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• Ingrid Fletcher

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Clase 8:

Análisis de riesgo en proyectos P R O F E S O R AY U D A N T E : P E D R O S A N H U E Z A

M A I L : P S A N H U E Z A @ D E L P H O S L A B .C L

EVALUACIÓN Y ECONOMÍA DE PROYECTOS MINEROS

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Ejercicios ▪ Problema 1: Introduciendo los conceptos ¿Cuál sería el precio realmente justo de cada una de los siguientes juegos? (a) Ganar $1000 con una probabilidad de 0.5 y perder $1000 con una probabilidad de 0.5 (b) Ganar $1000 con una probabilidad de 0.6 y perder $1000 con una probabilidad de 0.4 (c) Ganar $1000 con una probabilidad de 0.7, perder $2000 con una probabilidad de 0.2 y perder $10000 con una probabilidad de 0.1

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Ejercicios ▪ Problema 2 Usted trabaja en la Empresa de Petróleos Fiscales, y está evaluando un proyecto de exploración a desarrollar en las cercanías de Punta Arenas. Como todo proyecto de exploración, el resultado de la perforación es altamente incierto, y su costo (inversión) se va incrementando con la profundidad. Para manejar la incertidumbre, usted ha separado el proyecto en etapas sucesivas, de manera que si a una determinada profundidad no se ha encontrado petróleo, debe decidir si continúa perforando. De acuerdo a su experiencia en trabajos anteriores proyecta los siguientes resultados: Profundidad VA de la Inversión del pozo metros US$ millones 300 2,0 600 2,5 900 3,0

VA del petróleo (si encuentra) US$ milllones 5,0 4,5 4,0

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Ejercicios La probabilidad de encontrar petróleo a los 300 m es de 50%. Si no se encuentra a los 300 m, la probabilidad de encontrar a los 600 es de 25%. Si no se encuentra a los 600 m, la probabilidad de encontrar a los 900 m es de 20%. a)

Dibuje un árbol de decisión que muestre las decisiones sucesivas de perforación.

b) Calcule el valor esperado del proyecto. c)

¿Hasta que profundidad estará usted dispuesto a perforar?

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Ejercicios ▪ Problema 3 La empresa Aerolínea Chile S.A., está evaluando la compra de nuevas unidades para sus rutas internacionales. Para ello, cuenta con dos propuestas: Un avión turbopropulsor nuevo que costaría US$550,000 y un avión de combustión de segunda mano que sólo cuesta US$250,000. En el caso que en el año 2 la demanda fuera alta se podrían hacer a fines del primer período refacciones al avión de segunda mano por US$150,000. A continuación, se presentan las características de las demandas, sus probabilidades y los beneficios netos de cada uno de los aviones.

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Ejercicios

¿Si el costo de capital es 10%, qué avión recomendaría usted comprar?

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Ejercicios ▪ Problema 4 Una empresa diseñó un laptop que funciona con energía solar. Requiere obligadamente probar el producto antes de construir una planta de manufactura que costaría $1.000.000. El período de prueba duraría un año, y costaría $125.000 .Hay un 50% de probabilidades que tenga éxito. En ese caso, las utilidades anuales (perpetuas) serían de $250.000. Si las pruebas fracasan, las utilidades anuales serían de 75.000. Eventualmente la empresa puede decidir si dejar de invertir si las pruebas tienen éxito o fracaso. La tasa de descuento es 10%.

Realice el árbol de decisión y determine la mejor decisión.

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