• Author / Uploaded
• Diego Guevara

Citation preview

BALANCE GENERAL PARA AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE 1998

1997

1996

ACTIVOS Efectivo

-

-

106.30

CxC

544.70

349.70

715.00

Inventario

141.70

50.70

103.40

Gastos prepagados

58.50

87.80

40.30

Total Activos Ctes.

744.90

488.20

965.00

22.10

65.40

54.90

204.50

210.60

144.00

1.60

1.60

1.60

973.10

765.80

1,165.50

Préstamo bancario

368.60

199.30

286.00

CxP

314.60

235.50

487.20

Inversiones Activo fijo neto Otros activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS

Otros pasivos ctes.

89.10

81.10

113.80

Total Pasivos Ctes.

772.30

533.90

887.00

Deuda a largo plazo

87.10

9.10

4.80

TOTAL PASIVOS

859.4

543

891.8

Acciones preferentes

39.00

39.00

39.00

8.10

8.10

8.10

Ganancias retenidas

66.60

175.70

226.60

TOTAL PATRIMONIO

113.7

222.8

273.7

PASIVO + PATRIMONIO

973.1

765.8

1,165.50

Acciones comunes

ESTADO DE RESULTADOS PARA LOS AÑOS FINALIZADOS AL 31 DE DICIEMBRE 1,998.00

1,997.00

1,996.00

2,427.10

1,822.60

1,735.20

Materiales

1,043.00

770.00

522.30

Labor

987.00

759.00

806.90

Depreciación

24.10

27.60

24.40

Gastos generales (manuf)

32.50

39.00

35.80

2,086.60

1,595.60

1,389.40

Ventas Costo de bienes vendidos:

Total costos bienes vendidos

Margen bruto

340.50

227.00

345.80

Administración - compensac

153.40

164.10

134.90

Otros (incluye intereses)

132.00

118.30

105.60

285.40

282.40

240.50

55.10

-55.40

105.30

Más: otros ingresos

-

-

5.20

Menos: otros gastos

164.20

11.10

-

-109.10

-66.50

110.50

-

-15.60

26.00

-109.1

-50.9

84.5

0.00%

23.50%

23.50%

Liquidez Corriente (Act cte / Pas Cte)

0.96

0.91

1.09

Prueba Ácida ((Act cte - Inv) / Pas Cte)

0.78

0.82

0.97

-27.40

-45.70

78.00

Días de Cobro

81.91

70.03

150.40

Días de Inventario

24.79

11.60

27.16

Días de Pago a Proveedor

55.03

53.87

127.99

Ciclo operativo

106.7

81.63

177.56

Ciclo efectivo

51.67

27.76

49.57

Rotación de Activos

2.490

2.380

1.490

7.56

2.44

3.26

Deuda/Activo total

88.30%

70.90%

76.50%

Deuda LP/Recursos propios

76.61%

4.08%

1.75%

8.56

3.44

4.26

-4.50%

-2.79%

4.87%

Gastos adm. y de vtas.:

Total gastos adm. y vtas. Utilidad operacional

Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad Neta

RATIOS LIQUIDEZ

Capital de Trabajo EFICIENCIA

ENDEUDAMIENTO Deuda/Recursos propios

Activo / Patrimonio RENTABILIDAD Margen Neto

Margen Bruto Margen Operacional

14.03%

12.45%

19.93%

2.27%

-3.04%

6.07%

ROA

-11.21%

-6.65%

7.25%

ROE

-95.95%

-22.85%

30.87%

SICIÓN CONTRATO VIGENTE AL 31 DE DICIEMBRE, 1998 y FACTURACIÓN ESPERADA A MARZO 31, 1999 Posición de contrato a diciembre 31 de 1998 Facturas pasadas (monto facturado a Dic 31 de 1998)

1,788.30

Facturación esperada (monto no facturado a Dic 31, 98)

1,022.20

Total contratos actuales

2,810.50

Detalle facturación pasada Recaudado previamente durante 1998

1,243.50

Retenciones (a ser recibidas en marzo 1999)

178.8

Facturación Diciembre 1998

366 1,788.30

Facturación esperada (de enero 1999 a marzo 1999): ene-99

436.6

feb-99

308.5

mar-99

277.3 1,022.40

CUENTAS POR PAGAR AL FINAL DE DICIEMBRE 31 DE 1988 Mes de la compra

Monto

% de total de cuenta

dic-98

69.1

22

nov-98

44.5

14

oct-98

201

64

314.6

100

Total cuenta pagable diciembre 31, 1998

MATERIALES PRESUPUESTADOS Y GASTOS DE LABOR PARA COMPLETAR CONTRATOS ACTUALES Total Gastos de materiales presupuestados

ene-99

252.4

feb-99

137.9

Total

390.4

Gastos de labor presupuestados ene-99

189

feb-99

104.7

mar-99 Total

96 389.7

31 DE DICIEMBRE

ANALISIS VERTICAL 1995

1994

1993

1998

1997

1996

1995

-

16.30

2.00

0.00%

0.00%

9.12%

0.00%

314.30

189.20

401.70

55.98%

45.66%

61.35%

63.65%

36.70

25.10

16.90

14.56%

6.62%

8.87%

7.43%

14.30

20.40

6.40

6.01%

11.47%

3.46%

2.90%

365.30

215.00

427.00

76.55%

63.75%

82.80%

73.98%

48.10

35.10

29.50

2.27%

8.54%

4.71%

9.74%

78.70

83.60

77.70

21.02%

27.50%

12.36%

15.94%

1.70

1.60

1.60

0.16%

0.21%

0.14%

0.34%

493.80

371.30

535.80

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

95.60

65.00

97.50

37.88%

26.03%

24.54%

19.36%

148.20

103.90

257.40

32.33%

30.75%

41.80%

30.01%

60.80

59.30

50.70

9.16%

10.59%

9.76%

12.31%

304.60

228.20

405.60

79.36%

69.72%

76.10%

61.68%

-

7.80

30.30

8.95%

1.19%

0.41%

0.00%

304.6

236

435.9

88.32%

70.91%

76.52%

61.68%

39.00

39.00

39.00

4.01%

5.09%

3.35%

7.90%

8.10

8.10

8.10

0.83%

1.06%

0.69%

1.64%

142.10

88.20

52.80

6.84%

22.94%

19.44%

28.78%

189.2

135.3

99.9

11.68%

29.09%

23.48%

38.32%

493.8

371.3

535.8

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

S AL 31 DE DICIEMBRE

ANALISIS VERTICAL

1,995.00

1,994.00

1,993.00

1998

1997

1996

1995

1,404.40

1,136.90

1,211.00

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

351.00

363.70

492.70

42.97%

42.25%

30.10%

24.99%

666.90

433.20

399.80

40.67%

41.64%

46.50%

47.49%

12.40

13.30

9.80

0.99%

1.51%

1.41%

0.88%

118.30

117.70

78.70

1.34%

2.14%

2.06%

8.42%

1,148.60

927.90

981.00

85.97%

87.55%

80.07%

81.79%

255.80

209.00

230.00

14.03%

12.45%

19.93%

18.21%

102.40

75.00

78.70

6.32%

9.00%

7.77%

7.29%

84.90

88.10

72.80

5.44%

6.49%

6.09%

6.05%

187.30

163.10

151.50

11.76%

15.49%

13.86%

13.34%

68.50

45.90

78.50

2.27%

-3.04%

6.07%

4.88%

1.70

0.40

-

0.00%

0.00%

0.30%

0.12%

-

-

44.90

6.77%

0.61%

0.00%

0.00%

70.20

46.30

33.60

-4.50%

-3.65%

6.37%

5.00%

16.30

10.90

7.80

0.00%

-0.86%

1.50%

1.16%

53.9

35.4

25.8

-4.50%

-2.79%

4.87%

3.84%

23.20%

23.50%

23.20%

1.20

0.94

1.05 indicadores de liquidez deteriorados para dos ultimos periodos

1.08

0.83

1.01 la prueba ácida, demuestra mediana dependencia de inventarios.

60.70

-13.20

81.69

60.74

11.66

9.87

47.09

40.87

95.77 Se tiene que cubrir obligaciones con proveedores en menos de 30 días, mientras se cobra

93.35

70.62

127.36 Mi inversión se convierte en efectivo en 265 días en 1978 y en 160 en 1979, ya que el inve

46.25

29.75

31.59 Tiene un proceso lento para convertir sus ventas en efectivo, por lo que este índice muestr

2.840

3.060

2.260

1.61

1.74

61.70%

63.60%

0.00%

5.76%

30.33%

2.61

2.74

5.36

3.84%

3.11%

21.40

121.07 Ha mejorado sus días de cobro

6.29 En promedio demora más de 100 días en rotar su inventario, su inventario rota 3 veces al a

4.36 Por cada dólar de patrmonio tengo 1,25 en pasivos en el año 1978, al cierre de 1979 como 81.40% Relación de cuántos de sus activos estaban financiados con pasivos, en 1978 un 55,6% y

2.13% Los indicadores de rentabiblidad han mejorado, pero a pesar de tener mayor rentabilidad n

18.21%

18.38%

18.99%

4.88%

4.04%

6.48%

10.92%

9.53%

4.82%

28.49%

26.16%

25.83%

ERTICAL

ANALISIS HORIZONTAL 1994

1993

1998

1997

1996

4.39%

0.37%

#¡DIV/0!

-100.00%

#¡DIV/0!

50.96%

74.97%

55.76%

-51.09%

127.49%

6.76%

3.15%

179.49%

-50.97%

181.74%

5.49%

1.19%

-33.37%

117.87%

181.82%

57.90%

79.69%

52.58%

-49.41%

164.17%

9.45%

5.51%

-66.21%

19.13%

14.14%

22.52%

14.50%

-2.90%

46.25%

82.97%

0.43%

0.30%

0.00%

0.00%

-5.88%

100.00%

100.00%

27.07%

-34.29%

136.03%

17.51%

18.20%

84.95%

-30.31%

199.16%

27.98%

48.04%

33.59%

-51.66%

228.74%

15.97%

9.46%

9.86%

-28.73%

87.17%

61.46%

75.70%

44.65%

-39.81%

191.20%

2.10%

5.66%

857.14%

89.58%

#¡DIV/0!

63.56%

81.35%

58.27%

-39.11%

192.78%

10.50%

7.28%

0.00%

0.00%

0.00%

2.18%

1.51%

0.00%

0.00%

0.00%

23.75%

9.85%

-62.09%

-22.46%

59.47%

36.44%

18.65%

-48.97%

-18.60%

44.66%

100.00%

100.00%

27.07%

-34.29%

136.03%

1998

1997

1996

ERTICAL 1994

1993

100.00%

100.00%

33.17%

5.04%

23.55%

31.99%

40.69%

35.45%

47.42%

48.80%

38.10%

33.01%

30.04%

-5.94%

20.99%

1.17%

0.81%

-12.68%

13.11%

96.77%

10.35%

6.50%

-16.67%

8.94%

-69.74%

81.62%

81.01%

30.77%

14.84%

20.96%

18.38%

18.99%

50.00%

-34.36%

35.18%

6.60%

6.50%

-6.52%

21.65%

31.74%

7.75%

6.01%

11.58%

12.03%

24.38%

14.35%

12.51%

1.06%

17.42%

28.40%

4.04%

6.48%

-199.46%

-152.61%

53.72%

0.04%

0.00%

#¡DIV/0!

-100.00%

205.88%

0.00%

3.71%

1379.28%

#¡DIV/0!

#¡DIV/0!

4.07%

2.77%

64.06%

-160.18%

57.41%

0.96%

0.64%

-100.00%

-160.00%

59.51%

3.11%

2.13%

114.34%

-160.24%

56.77%

eriodos

ventarios.

tario, su inventario rota 3 veces al año.

enos de 30 días, mientras se cobra a más de 50 días.

8 y en 160 en 1979, ya que el inventario que estaba sobrestockeado fue procesado.

ctivo, por lo que este índice muestra las necesidades de financiamiento para capital de trabajo.

l año 1978, al cierre de 1979 como paga los créditos mejora su capacidad para nuevo endeudamiento. con pasivos, en 1978 un 55,6% y en 1979 35,6%, va atado al indicado anterior que revela que tiene mayor capcaidad de endeudamiento.

pesar de tener mayor rentabilidad no tiene mayor liquidez.

S HORIZONTAL 1995

1994

-100.00%

715.00%

66.12%

-52.90%

46.22%

48.52%

-29.90%

218.75%

69.91%

-49.65%

37.04%

18.98%

-5.86%

7.59%

6.25%

0.00%

32.99%

-30.70%

47.08%

-33.33%

42.64%

-59.63%

2.53%

16.96%

33.48%

-43.74%

-100.00%

-74.26%

29.07%

-45.86%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

61.11%

67.05%

39.84%

35.44%

32.99%

-30.70%

1995

1994

23.53%

-6.12%

-3.49%

-26.18%

53.95%

8.35%

-6.77%

35.71%

0.51%

49.56%

23.78%

-5.41%

22.39%

-9.13%

36.53%

-4.70%

-3.63%

21.02%

14.84%

7.66%

49.24%

-41.53%

325.00%

#¡DIV/0!

#¡DIV/0!

-100.00%

51.62%

37.80%

49.54%

39.74%

52.26%

37.21%

pcaidad de endeudamiento.

POSICIÓN CONTRATO VIGENTE AL 31 DE DICIEMBRE, 1998 y FACTURACIÓN ESPERADA A MARZO 31, 1999 Posición de contrato a diciembre 31 de 1998 Facturas pasadas (monto facturado a Dic 31 de 1998)

1,788.30

Facturación esperada (monto no facturado a Dic 31, 98)

1,022.20

Total contratos actuales

2,810.50

Detalle facturación pasada Recaudado previamente durante 1998

1,243.50

Retenciones (a ser recibidas en marzo 1999)

178.80

Facturación Diciembre 1998

366.00 1,788.30

Facturación esperada (de enero 1999 a marzo 1999): Enero 1999

436.60

Febrero 1999

308.50

Marzo 1999

277.30 1,022.40

CUENTAS POR PAGAR AL FINAL DE DICIEMBRE 31 DE 1988 Mes de la compra

Monto

% de total de cuenta

Diciembre 1998

69.10

22.00

Noviembre 1998

44.50

14.00

Octubre 1998

201.00

64.00

Total cuenta pagable diciembre 31, 1998

314.60

100.00

LABOR PARA COMPLETAR CONTRATOS ACTUALES Total Gastos de materiales presupuestados Enero 1999

252.40

Febrero 1999

137.90

Total

390.40

Gastos de labor presupuestados Enero 1999

189.00

Febrero 1999

104.70

Marzo 1999 Total

96.00 389.70

FLUJO DE CAJA PROYECTADO EN MILES DE DOLARES ene-99

feb-99

mar-99

abr-99

may-99

jun-99

jul-99

INGRESOS POR COBROS

329.4

392.94

456.45

286.17

147.16

134.35

131.23

TOTAL INGRESOS

329.4

392.94

456.45

286.17

147.16

134.35

131.23

Materiales

201

44.5

69.1

155.4

181.03

43.13

43.13

Labor

189

104.7

96

43.13

43.13

43.13

43.13

13.65

9.1

8.78

13.37

8.24

12.5

6.83

19.5

22.43

18.85

17.06

18.2

16.77

16.77

TOTAL EGRESOS

423.15

180.73

192.73

228.95

250.6

115.52

109.85

FLUJO NETO

-93.75

212.22

263.73

57.22

-103.44

18.83

21.39

0

-93.75

118.47

382.19

439.41

335.97

354.8

-93.75

118.47

382.2

439.41

335.97

354.8

376.19

EGRESOS

Gastos generales (manuf) Administración - compensac

SALDO INICIAL DE CAJA FINANCIAMIENTO TOTAL FLUJO FINAL

En base a esta proyeccion vemos que necesitaría financiamiento de 94M en enero, con el saldo de caja acumulado puede cubrir los flujos n diciembre. Por eso las necesidades de financiamiento serian solo de 93.75M.

Con financiamiento: FLUJO DE CAJA PROYECTADO EN MILES DE DOLARES

Ene-99

Feb-99

Mar-99

Abr-99

May-99

Jun-99

Jul-99

INGRESOS POR COBROS

329.4

392.94

456.45

286.17

147.16

134.35

131.23

TOTAL INGRESOS

329.4

392.94

456.45

286.17

147.16

134.35

131.23

EGRESOS Materiales

201

44.5

69.1

155.4

181.03

43.13

43.13

Labor

189

104.7

96

43.13

43.13

43.13

43.13

13.65

9.1

8.78

13.37

8.24

12.5

6.83

19.5

22.43

18.85

17.06

18.2

16.77

16.77

TOTAL EGRESOS

423.15

180.73

192.73

228.95

250.59

115.52

109.85

FLUJO OP

-93.75

212.22

263.73

57.22

-103.43

18.83

21.39

Gastos generales (manuf) Administración - compensac

INGRESOS NO OP NUEVO CREDITO APORTE SOCIOS

100.00 -

TOTAL INGRESOS NO OP

100.00 -

-

-

-

92.15 -

-

-

-

EGRESOS NO OP PAGO K CRED ORIGINAL (TRIM)

-

-

PAGO K CRED NUEVO

92.15 -

100.00

PAGO I CRED ORIGINAL

2.15

PAGO I CRED NUEVO

1.98

1.80

1.63

1.45

1.27

1.09

0.58

TOTAL EGRESOS NO OP

2.15

102.56

93.95

1.63

1.45

93.42

1.09

FLUJO NO OP

97.85

-102.56

-93.95

-1.63

-1.45

-93.42

-1.09

FLUJO NETO

4.10

109.66

169.77

55.59

-104.88

-74.59

20.29

4.10

113.75

283.53

339.12

234.24

159.65

113.75

283.53

339.12

234.24

159.65

179.94

SALDO INICIAL DE CAJA FLUJO FINAL

4.1

En este escenario se ha puesto en el flujo los pagos del financiamiento del credito de 368.6 de forma trimestral con intereses mensuales y d Prime de 7% anual

K = CAPITAL I = INTERÉS

ago-99

sep-99

oct-99

nov-99

dic-99

TOTAL

115

115

115

115

115

2,452.70

115

115

115

115

115

2,452.70

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

952.94

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

777.87

6.83

6.83

6.26

6.26

11.66

110.31

21.89

16.5

17.06

18.2

19.9

223.13

114.97

109.57

109.57

110.71

117.81

2,064.16

0.03

5.43

5.44

4.29

-2.81

388.58

376.19

376.22

381.65

387.09

391.38 368.6

376.22

381.65

387.09

391.38

388.57

757.18

lado puede cubrir los flujos netos deficitarios de 103.43M en mayo y 2.82M en

Ago-99

Sep-99

Oct-99

Nov-99

Dic-99

TOTAL

115

115

115

115

115

2,452.70

115

115

115

115

115

2,452.70

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

952.9

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

777.83

6.83

6.83

6.26

6.26

11.66

110.29

21.89

16.5

17.06

18.2

19.9

223.12

114.97

109.57

109.57

110.71

117.81

2,064.13

0.03

5.43

5.44

4.29

-2.81

388.58

100.00 -

-

-

-

-

92.15 -

-

-

100.00

92.15

368.60 100.00

0.91

0.73

0.55

0.37

0.18

14.13 0.58

0.91

92.88

0.55

0.37

92.33

483.31

-0.91

-92.88

-0.55

-0.37

-92.33

-383.31

-0.88

-87.45

4.88

3.92

-95.14

5.27

179.94

179.06

91.61

96.49

100.41

179.06

91.61

96.49

100.41

5.27

con intereses mensuales y del nuevo credito de 100M a 30 dias y considerando la tasa

PROYECCIONN EN MILES USD Facturación esperada (Datos para ventas del PYG proyectado)

oct-98

RECAUDACION

oct-98

nov-98

dic-98 ene-99 feb-99

1,788.30 nov-98

366

436.6

308.5

dic-98 ene-99 feb-99

nov-98

mar-99 abr-99 may-99 277.3

115

115

mar-99 abr-99 may-99 178.8

dic-98

329.4

ene-99

36.6 392.94

feb-99

43.66 277.65

mar-99

249.57

abr-99

103.5

may-99 jun-99 jul-99 ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 TOTAL

-

-

329.4 392.94

456.45 286.17

147.16

PROYECCION DE EGRESOS En miles de dolares oct-98 nov-98 dic-98 ene-99 feb-99 mar-99 abr-99 may-99 Materiales (Datos para costo de materiales del PYG proyectado) 201.0 44.5 69.1 252.4 137.9 43.1 43.1 DESEMBOLSOS REALES nov-98 dic-98 ene-99 feb-99

oct-98

nov-98

dic-98 ene-99 feb-99

mar-99 abr-99 may-99

201 44.5 69.1 155.4

mar-99

137.9

abr-99

43.13

may-99 jun-99 jul-99 ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99

TOTAL

-

-

oct-98

nov-98

201

44.5

dic-98 ene-99 feb-99

Labor Gastos generales (manuf) Gastos adm. y de vtas

Gastos adm. y de vtas

155.4

181.03

mar-99 abr-99 may-99

189

104.7

96

43.13

43.13

13.65

9.1

8.78

13.37

8.24

19.5

22.43

18.85

17.06

18.2

ene-99 feb-99 Gastos generales (manuf)

69.1

mar-99 abr-99 may-99

13.65

9.1

8.78

13.37

8.24

19.5

22.43

18.85

17.06

18.2

TABLAS DE AMORTIZACION; CREDITO ORIGINAL $368.6M, PLAZO 1 AÑO Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 SALDO K PAGOS MENSUALES

368.6 338.86 308.94 29.74

29.92

30.09

30.27

30.44

I

2.15

1.98

1.8

1.63

1.45

$31.89 $31.89

$31.89

$31.89 $31.89

CREDITO ORIGINAL $368.6M

Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 SALDO K

368.6

368.6

368.6

K

276.45 276.45

276.45

92.15

I DIV CREDITO ORIGINAL $368.6M PAGOS SEMESTRALES

218.14

K DIV

PAGOS TRIMESTRALES

278.85 248.58

2.15

2.15

2.15

1.61

1.61

$2.15

$2.15

$94.30

$1.61

$1.61

Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 SALDO K

368.6

368.6

368.6

368.6

368.6

368.6

2.15

2.15

2.15

2.15

2.15

$2.15

$2.15

$2.15

$2.15

$2.15

K I DIV TABLAS DE AMORTIZACION NUEVO CREDITO Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 NUEVO CREDITO 100M

SALDO K

PAGOS MENSUALES

K

PLAZO 11 MESES

I DIV

NUEVO CREDITO 100M

100

100

91.17

82.29

73.36

64.37

-

8.83

8.88

8.93

8.98

-

0.58

0.53

0.48

0.43

$9.41

$9.41

$9.41

$9.41

$0.00

Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99

PAGOS TRIMESTRALES

SALDO K

INTERES MENSUAL

K

100

100

100

75

75

75

25

I

0.58

0.58

0.58

0.44

0.44

DIV

0.58

0.58

25.58

0.44

0.44

NUEVO CREDITO 100M

Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99

PAGOS SEMESTRALES

SALDO K

INTERES MENSUAL

K

100

100

100

100

100

100

I

0.58

0.58

0.58

0.58

0.58

DIV

0.58

0.58

0.58

0.58

0.58

jun-99 115 jun-99

jul-99 115 jul-99

ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 NOTAS 115

115

115

115

115

LA PROYECCION DE FACTURACION DE SE ESTABLECE UN PAGO DE 90% AL M ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 RESTANTE AL CUARTO MES DE LA FAC PAG 4, QUE FACTURARIA $115,000 POR PAGO INDICADA

30.85 27.73 11.5 103.5

11.5 103.5

11.5 103.5

11.5 103.5

11.5 103.5

11.5 103.5

11.5 103.5

11.5 103.5

134.35 131.23

jun-99 43.1 jun-99

43.13

jul-99 43.1 jul-99

43.13

115

115

115

115

115

115

11.5 11.5

11.5

11.5

ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

LOS PAGOS DE MATERIALES, SEGUN I ADELANTE SE PAGAN A 60 DIAS. EL DE ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 ene-00 feb-00 mar-00 abr-00 ENERO SE ACOTA DE 97M SERIAN TOM RESTA LOS 252.4 MENOS LOS 97 TOMA

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13 jun-99

43.13 jul-99

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

12.5

6.83

6.83

6.83

6.26

6.26

11.66

16.77

16.77

21.89

16.5

17.06

18.2

19.9

jun-99

jul-99

43.13

ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99

12.5

6.83

6.83

6.83

6.26

6.26

11.66

16.77

16.77

21.89

16.5

17.06

18.2

19.9

Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 TOTAL 187.52 156.72 125.74

94.58

63.23

31.71

0

30.62

30.8

30.98

31.16

31.34

31.52

31.71

368.6

1.27

1.09

0.91

0.73

0.55

0.37

0.18

14.13

$31.89 $31.89 $31.89 $31.89 $31.89 $31.89 $31.89 Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 184.3

184.3

184.3

92.15

92.15

92.15

92.15 -

92.15

1.61

1.08

$93.76

$1.08

1.08

1.08

0.54

$1.08 $93.23

$0.54

0.54

92.15

368.6

0.54

16.13

$0.54 $92.69

Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 184.3

184.3

184.3

184.3

184.3

184.3 -

184.3

184.3

368.6 19.35

2.15

1.08

1.08

1.08

1.08

1.08

1.08

$186.45

$1.08

$1.08

$1.08

$1.08

$1.08

###

Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 55.34

46.25

37.11

27.91

18.66

9.36

0

9.04

9.09

9.14

9.2

9.25

9.3

9.36

100

0.38

0.32

0.27

0.22

0.16

0.11

0.05

3.53

$9.41

$9.41

$9.41

$9.41

$9.41

$9.41

$9.41

Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99

43.13

50

50

50

25

25

25

25 -

25

25

100 4.38

0.44

0.29

0.29

0.29

0.15

0.15

0.15

25.44

0.29

0.29

25.29

0.15

0.15

25.15

Jun-99 Jul-99 Ago-99 Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99 50

50

50

50

50

50 -

50

50

100 5.25

0.58

0.29

0.29

0.29

0.29

0.29

0.29

50.58

0.29

0.29

0.29

0.29

0.29

50.29

LA PROYECCION DE FACTURACION DE DIC A MARZO FUE TOMADA DE ANEXO 3, SE ESTABLECE UN PAGO DE 90% AL MES POSTERIOR DE LA FACTURA Y EL 10% RESTANTE AL CUARTO MES DE LA FACTURA. DE ABRIL A DIC 1999 INDICA EN LA PAG 4, QUE FACTURARIA $115,000 POR MES Y SE MANTIENE LA FORMA DE PAGO INDICADA

LOS PAGOS DE MATERIALES, SEGUN INDICA LA PAG 4, DESDE ABRIL EN ADELANTE SE PAGAN A 60 DIAS. EL DE ENERO Y FEB SE INDICA A 90 DIAS, EN ENERO SE ACOTA DE 97M SERIAN TOMADOS DEL INVENTARIO, POR ESO SE RESTA LOS 252.4 MENOS LOS 97 TOMADOS DE INVENTARIO

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO EN MILES DE DOLARES ene-99 feb-99 Ventas

436.6

308.5

mar-99 abr-99 may-99 jun-99 277.3

jul-99

ago-99

115

115

115

115

115

Costo de bienes vendidos: Materiales

252.4

137.9

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

Labor

189

104.7

96 43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

Depreciación

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

Gastos generales (manuf) 13.65

9.1

8.78

13.37

8.24

12.5

6.83

6.83

Total costos bienes vendidos

457.06 253.71

106.78

101.62

96.5

100.76

95.08

95.08

Margen bruto

-20.46

54.79

170.52

13.38

18.5

14.24

19.92

19.92

19.5

22.43

18.85

17.06

18.2

16.77

16.77

21.89

19.5

22.43

18.85

17.06

18.2

16.77

16.77

21.89

-39.96

32.37

151.67

-3.68

0.3

-2.53

3.15

-1.97

-39.96

32.37

151.67

-3.68

0.3

-2.53

3.15

-1.97

-39.96

32.37

151.67

-3.68

0.3

-2.53

3.15

-1.97

Ene-99 Feb-99 Mar-99 Abr-99 May-99 Jun-99 Jul-99

Ago-99

Gastos adm. y de vtas.: Administración - compensac Otros (incluye intereses) Total gastos adm. y vtas. Utilidad operacional Más: otros ingresos Menos: otros gastos Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad Neta

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO, CON EL EFECTO DEL FINANCIAMIENTO EN MILES DE DOLARES Ventas

436.60 308.50

277.30

115.00

115.00

115.00

115.00

115.00

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

43.13

Costo de bienes vendidos: Materiales

252.40 137.90

Labor

189.00 104.70

96.00

Depreciación Gastos generales (manuf) Total costos bienes vendidos Margen bruto

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

2.01

13.65

9.10

8.78

13.37

8.24

12.50

6.83

6.83

457.06 253.71

106.78

101.62

96.50

100.76

95.08

95.08

-20.46

54.79

170.52

13.38

18.50

14.24

19.92

19.92

19.50

22.43

18.85

17.06

18.20

16.77

16.77

21.89

2.15

2.56

1.80

1.63

1.45

1.27

1.09

0.91

21.65

24.98

20.65

18.69

19.65

18.04

17.86

22.80

Gastos adm. y de vtas.: Administración - compensac Otros (incluye intereses) Total gastos adm. y vtas. Utilidad operacional

-42.11

29.81

149.86

-5.31

-1.15

-3.80

2.05

-2.89

-42.11

29.81

149.86

-5.31

-1.15

-3.80

2.05

-2.89

-42.11

29.81

149.86

-5.31

-1.15

-3.80

2.05

-2.89

Más: otros ingresos Menos: otros gastos Utilidad antes de impuestos Impuestos Utilidad Neta

sep-99

oct-99 nov-99 dic-99

TOTAL

115

115

115

115

43.13

43.13

43.13

43.13

778.43

37.80%

43.13

43.13

43.13

43.13

777.83

37.80%

2.01

2.01

2.01

2.01

24.1

1.20%

6.83

6.26

6.26

11.66

110.29

5.40%

95.08

94.52

94.52

99.92

1,690.64

82.20%

19.92

20.48

20.48

15.08

366.77

17.80%

16.5

17.06

18.2

19.9

223.12

10.80%

-

0.00%

16.5

17.06

18.2

19.9

223.12

10.80%

3.42

3.43

2.28

-4.82

143.65

7.00%

-

0.00%

-

0.00%

143.65

7.00%

-

0.00%

-4.82

143.65

7.00%

Sep-99 Oct-99 Nov-99 Dic-99

TOTAL

3.42

3.42

3.43

3.43

2.28

2.28

-4.82

2,057.40 100.00%

115.00

115.00

115.00

115.00 2,057.40 100.00%

43.13

43.13

43.13

43.13 778.43

37.84%

43.13

43.13

43.13

43.13 777.83

37.81%

2.01

2.01

2.01

2.01

24.10

1.17%

6.83

6.26

6.26

11.66

110.29

5.36%

1,690.64

82.17%

95.08

94.52

94.52

99.92

19.92

20.48

20.48

15.08

16.50

17.06

18.20

19.90 223.12

0.73

0.55

0.37

0.18

17.23

17.61

18.57

20.08

2.69

2.87

1.91

-5.00

366.77 17.83%

14.71

10.84% 0.71%

237.82 11.56% 128.94

6.27%

-

0.00%

-

0.00%

2.69

2.87

1.91

-5.00

128.94

6.27%

-

0.00%

2.69

2.87

1.91

-5.00

128.94

6.27%

BALANCE GENERAL PROYECTADO EN MILES DE DOLARES 31/12/1999

%

NOTAS

ACTIVOS Efectivo

388.6

45.97% DEL SALDO FINAL DEL PRESUPUESTO DE CAJA

CxC

149.4

17.67% DEL SALDO FINAL DE CXC ACUMULADO

Inventario

44.7

5.29% DEL SALDO DEL BG 1998 MENOS LOS $97 TOMADOS PARA EL COSTO

Gastos prepagados

58.5

6.92% SE MANTIENE IGUAL

Total Activos Ctes.

641.2

Inversiones Activo fijo neto

22.1

2.61% SE MANTIENE IGUAL

180.4

Otros activos TOTAL ACTIVOS

75.85% 21.34% SE REDUCE DEL BG DEL 98 MENOS LA DEPREC TOTAL DEL 99

1.6 845.3

0.19% SE MANTIENE IGUAL 100.00%

PASIVOS Préstamo bancario

368.6

CxP

43.1

Otros pasivos ctes.

89.1

Total Pasivos Ctes.

500.8

Deuda a largo plazo

87.1

TOTAL PASIVOS

43.61% SE MANTIENE IGUAL 5.10% SALDO FINAL DE CXP ACUMULADO 10.54% SE MANTIENE IGUAL 59.25% 10.30% SE MANTIENE IGUAL

587.9

69.55%

Acciones preferentes

39

4.61% SE MANTIENE IGUAL

Acciones comunes

8.1

0.96% SE MANTIENE IGUAL

Ganancias retenidas

210.3

24.87% SE SUMA EL SALDO FINAL DEL 98 MAS LA UTILIDAD DEL PYG AL FINA

TOTAL PATRIMONIO

257.4

30.45%

PASIVO + PATRIMONIO

845.3

100.00%

CON FINANCIAMIENTO BALANCE GENERAL PROYECTADO EN MILES DE DOLARES 31/12/1999

%

ACTIVOS Efectivo

5.3

1%

CxC

149.4

32%

44.7

10%

Gastos prepagados

58.5

13%

Total Activos Ctes.

257.9

56%

22.1

5%

180.4

39%

1.6

0%

462.0

100%

Inventario

Inversiones Activo fijo neto Otros activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Préstamo bancario

-

0%

CxP

43.1

9%

Otros pasivos ctes.

89.1

19%

Total Pasivos Ctes.

132.2

29%

Deuda a largo plazo

87.1

19%

219.3

47%

39.0

8%

8.1

2%

Ganancias retenidas

195.5

42%

TOTAL PATRIMONIO

242.6

53%

462.00

100%

TOTAL PASIVOS Acciones preferentes Acciones comunes

PASIVO + PATRIMONIO

COMPARATIVO SIN FINANC

CON FINANC

31/12/1999

31/12/1999

ACTIVOS

DIFERENCIA

ESC 1

Efectivo

388.6

5.3

CxC

149.4

149.4 -

Inventario

44.7

44.7 -

Gastos prepagados

58.5

58.5 -

Total Activos Ctes.

641.2

Inversiones Activo fijo neto Otros activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS

257.9

22.1

22.1 -

180.4

180.4 -

1.6

1.6 -

845.3

462

-383.3

-383.3

-383.3

Préstamo bancario CxP

368.6 43.1

Otros pasivos ctes.

89.1

Total Pasivos Ctes.

500.8

Deuda a largo plazo

87.1

TOTAL PASIVOS

587.9

-

-368.6 43.1 89.1 132.2

-368.6

87.1 219.3

Acciones preferentes

39

39 -

Acciones comunes

8.1

8.1 -

-368.6

Ganancias retenidas

210.3

195.5

-14.7

TOTAL PATRIMONIO

257.4

242.6

-14.7

PASIVO + PATRIMONIO

845.3

462

-383.3

SALDO FINAL CXC

ene-99 feb-99

mar-99 abr-99 may-99 jun-99 567.46 388.31

jul-99

SALDO INICIAL

544.7

651.9

MAS NUEVA CXC

436.6

308.5

MENOS PAGO DEL MES

329.4 392.94

456.45 286.17

147.16 134.35 131.23

SALDO FINAL CXC

651.9 567.46

388.31 217.14

184.98 165.63

277.3

115

217.14 184.98 165.63 115

115

115 149.4

7 TOMADOS PARA EL COSTO

DEPREC TOTAL DEL 99

A UTILIDAD DEL PYG AL FINAL DEL 99

INVENTARIO INICIAL

141.7

MENOS INV CONS

97

INVENTARIO NETO

44.7

C x P ACUMULADO

ene-99 feb-99

SALDO INICIAL

314.6

269

NUEVA CXP

155.4

137.9 -

mar-99 abr-99 may-99 jun-99

jul-99

362.4

293.3

181

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

MENOS PAGO DEL MES

201

44.5

69.1

155.4

181

43.1

43.1

SALDO FINAL

269

362.4

293.3

181

43.1

43.1

43.1

LA REDUCCION EN EFECTIVO ES EVIDENTE EN VISTA DEL IMPACTO DEL PAGO DE CAPITAL DEL CREDITO

ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 149.4

149.4

149.4

149.4

149.4

115

115

115

115

115

115

115

115

115

115

149.4

149.4

149.4

149.4

149.4

ago-99 sep-99 oct-99 nov-99 dic-99 43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1

43.1