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• Jhelitza Rodriguez Perez

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UNIVERSIDAD INTERAMERICANA DE PANAMA MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE EMPRESAS Marvel Toys1 Marvel Toys, es un fabricante de tamaño mediano de juguetes para niños. Las ventas son altamente estacionales, ocurriendo el pico en septiembre de cada año, cuando los vendedores al por menor empiezan a acumular inventarios para el tiempo de Navidad. Todas las ventas están en términos que permiten un descuento en efectivo para los pagos efectuados dentro de treinta días; si el descuento no es tomado, el monto total deberá ser pagado en sesenta días. Sin embargo, Marvel, al igual que todas las otras compañías que venden juguetes retrasan el pago hasta noventa días. La experiencia ha mostrado que de 20% de las ventas, los pagos son hechos dentro de treinta días; el 70% es hecho dentro de sesenta días, y el 10% es efectuado dentro de noventa días. La producción de Marvel está dirigida a las ventas futuras. Los materiales comprados y las partes usadas que representan un 70% de las ventas, son comprados el mes antes de que la empresa espera vender el producto terminado. Sus propios términos de compra permiten a Marvel retrasar el pago sobre sus compras por un mes. De esta manera, si las ventas de agosto son pronosticadas en US$30.000, las ventas de Marvel llegarán a US$21,000, las cuales serán pagadas en agosto. Los sueldos y salarios, la renta y otros gastos en efectivo para Marvel, se muestran en el plan adjunto. La compañía tiene que efectuar un pago de impuestos de US$8,000 el cual deberá efectuarse en agosto 2005. Sus planes de presupuestación de capital contemplan la compra en julio de una nueva máquina cortadora que cuesta US$10,000, cuyo pago deberá ser efectuado en septiembre. Las ventas para el mes de mayo y junio ( neto de descuentos) han sido US$10,000; US$20,000 para el mes de julio; US$30,000 para el mes de agosto; US$ 40,000 para el mes septiembre; US$20,000 para octubre y noviembre y US$10,000 para diciembre y enero. Los sueldos y salarios se calculan en el orden de US$1,500 para julio, US$2,000 para agosto; US$2,500 para septiembre; US$1,500 para octubre y noviembre y US$1,000 para diciembre. Los alquileres se estiman en US$500 hasta diciembre. Otros gastos, US$200 en julio, 300 en agosto, 400 en septiembre, 200 en octubre y noviembre y 100 en diciembre. Los impuestos se pagan en agosto y suman US$8000. Suponiendo que la empresa debe mantener un saldo de efectivo de unos US$5,000 todo el tiempo, y la cuenta de efectivo del último balance cuenta con US$6,000 al 31 de junio. ¿Cuáles son las necesidades de efectivo de Marvel para el período que va de julio a diciembre del 2005?

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El presente caso, ha sido tomado de “Essentials of Managerial Finance” de Fred Weston and Eugene Brigham, para ser utilizado únicamente con fines académicos. Ha sido diseñado como base de discusión en clases y en la búsqueda de encontrar opciones que ilustren la manera efectiva de resolver problemas en administración de negocios.

Como hemos visto al principio del curso, un presupuesto de efectivo o flujo de efectivo libre no indica, solamente el monto total de financiamiento requerido, sino también su timing. Nos debe mostrar el monto de fondos requerido mes a mes, semana a semana, o quizás día por día; es uno de las herramientas más importantes de un gerente financiero. Un entendimiento claro de la naturaleza del flujo libre de caja o presupuesto de efectivo es de importancia clave en la empresa. Adelante pues con el cálculo.