• Author / Uploaded
• Marle CH

Citation preview

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

CURSO FINANZAS II TEMA BONOS Y ACCIONES

Arequipa – 2019

BONOS Los bonos son títulos valores representativos de deuda, que son emitidos por empresas públicas o privadas (principalmente en el mercado de valores) a fin de obtener recursos para financiar sus actividades y son adquiridos por inversionistas Típicamente, mediante la emisión de bonos las empresas pueden captar recursos de una gran variedad de inversionistas que decidan adquirir dichos instrumentos. Debido a que cada bono representa sólo una fracción del total de dinero que necesita la empresa facilita que sean comprados por inversionistas más pequeños. Generalmente, los bonos son emitidos en mercados centralizados y pueden ser negociados en mercados secundarios, sin embargo, existen determinados bonos cuyas características no les permiten ser libremente negociados. El esquema general de un bono es que, en una fecha inicial, la empresa subasta los bonos (generalmente a través de los mercados de valores) a diversos inversionistas que pueden ser bancos, empresas, inversionistas institucionales, etc. con lo cual la empresa recibe hoy el dinero producto de la venta de los bonos.

Los inversionistas, reciben a cambio de su dinero prestado hoy los derechos a futuro establecidos en el bono (básicamente recibir intereses periódicamente y el pago del valor nominal al final del plazo establecido, esta estructura es conocida como “bullet”), de la siguiente forma:

TIPOS DE BONOS Existen diversos tipos de bonos, pero en términos generales podemos agruparlos de acuerdo a varios criterios de la siguiente manera:

1. Bonos temporales: Se registran al costo. Usualmente se venden antes de que venzan. No se tiene intención de conservarlos hasta su vencimiento. El precio de venta será determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta que se vendan, no hay necesidad de amortizar primas y descuentos. 2. Bonos permanentes: Se registra al costo o precio de compra que es su valor en el mercado determinado por el riesgo y la tasa de interés establecida comparada con la tasa de interés (rendimiento) que prevalece en el mercado. O al valor nominal registrando en cuentas independientes de prima o descuento, el exceso o defecto pagado con relación al valor de vencimiento. La prima o descuento se amortiza entre el tiempo que media desde la fecha de adquisición y la de vencimiento. La amortización ajusta el interés que pagan los bonos adquiridos al interés deseado (generalmente el de mercado). 3. Bonos en serie: Bonos que el tenedor los adquiere completos, pero paga una parte cada año.

4. Bonos redimidos: Bonos devueltos antes de su vencimiento 5. Bonos de Tesorería: Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Público, extendidos al portador y libremente negociables, con el fin de financiar operaciones del gobierno. 6. Bonos de Arrendamiento Financiero: Son aquellos emitidos por un banco o empresa especializada con la única finalidad de financiar las operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención no mayor de tres años. 7. Bonos Subordinados: Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para el cómputo de su patrimonio efectivo (50%). Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a cinco años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. 8. Bonos Corporativos: Aquellos que son emitidos por las empresas para captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un interés que puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas.

EMPRESA Primax

Caja Arequipa

BCP

Banco Ripley

DESCRIPCION Corporación Primax S.A., empresa dedicada a la venta de combustible y GLP, vinculada al grupo Romero, realizó la emisión pública de bonos corporativos por S/348 millones en el mercado de capitales peruano. Institución financiera líder dentro del sistema de cajas municipales del Perú, sin fines de lucro, creada con el objetivo estratégico de constituirse en un elemento fundamental de descentralización financiera y democratización del crédito. Banco más grande y el proveedor líder de servicios financieros integrados en el Perú

TIPO DE BONO Bonos corporativos

Bonos corporativos

Bonos senior

PRECIO

TASAS

La colocación estuvo tasas de 7.0625% y conformada por dos 7.6875% emisiones de S/223.1 millones a 10 años y S/ 124.9 millones a 20 años. Emitió S/ 20 millones de Tasas de 100% soles a un plazo de cuatro años

corporativos Emitió un valor de 2,000 millones de nuevos soles, equivalen a US$ 618 millones, un plazo de tres años. Empresa inmobiliaria, destacan la Bonos corporativos Emitió 10 millones de habilitación urbana, construcción de soles, a un plazo de tres viviendas de interés social y el años. desarrollo de proyectos multifamiliares de vivienda financiados por programas gubernamentales como son los programas de Mi Vivienda y de Techo Propio.

tasa rendimiento fija de 4.850%

tasa de interés nominal anual fija de 6 % y plazo de tres años.

Telefónica del Perú

Empresa de telecomunicaciones más Bonos corporativos tipo Emitió bonos por el tasa del 6.31250% grande del Perú A equivalente de hasta 40 millones de soles (13.9 millones de dólares) a un plazo de cinco años.