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• Gäbiy Läurä

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El banco central y la política monetaria 1. Señale las principales funciones del Banco Central mediante el análisis de las distintas partidas del balance. Los bancos centrales se encargan de poner en circulación los billetes y las monedas acuñadas, retirando los deteriorados y garantizando un suministro de efectivo adecuado a las necesidades del comercio. Banco de bancos. Custodian las reservas de la banca privada y controlan su volumen; determinan los coeficientes de reservas, es decir, el porcentaje de los depósitos que la banca privada debe destinar a reservas. Los bancos centrales prestan dinero a la banca privada en cantidad y a tipo interés que se determina en función de las estrategias de la política monetaria. Coordinan e intervienen el mercado interbancario, es decir, conocen y controlan los préstamos que los bancos privados se conceden entre sí. Control e inspección. Los bancos centrales diseñan las normas de funcionamiento de la banca privada. Autorizan la apertura de nuevos bancos y entidades de crédito, inspecciona su funcionamiento y las sanciona en su caso. Control de cambios. Centralizan las reservas de divisas lo que incluye no sólo las monedas y billetes emitidos por el extranjero sino también las cuentas en instituciones bancarias y los efectos a cobrar en el exterior. Gestionan los cambios de divisas, controlan todos los cobros y pagos internacionales; frecuentemente se encargan de elaborar la Balanza de Pagos. Asesoramiento. Los bancos centrales elaboran informes y mantienen publicaciones periódicas de carácter estadístico. Los informes oficiales del banco central sobre la situación económica del país suelen tener un gran efecto sobre las expectativas empresariales y las previsiones del gobierno, influyendo por tanto en las decisiones de inversión privada y de gasto público. Es muy frecuente que unas declaraciones del presidente del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal USA provoquen fuertes movimientos en las bolsas y en los tipos de cambio de todo el mundo 2. ¿En qué sentido el concepto de divisa es más amplio que el de billete de un banco extranjero? El concepto de divisa es más amplio que el de billete de banco extranjero ya que por ejemplo: un pagare a cobrar en un país latinoamericano o en los estados unidos y un deposito en libras en un banco ingles son también divisas.

3. Justifique la siguiente afirmación “Toda expansión de los activos del banco central conduce a una expansión de la base monetaria”

Toda expansión de los activos del banco central (vía incremento de reserva de divisas, vía crédito de operaciones de mercado abierto, vía aumento de la liquidez del sistema bancario) sin que tenga lugar una variación de los pasivos no monetarios, conduce a una expansión de la base monetaria, para cumplir con la igualdad del balance (activo=pasivo). Este incremento de la base monetaria implicara un aumento de los activos de caja del sistema bancario, siempre que dicho aumento de la base no se haya traducido únicamente en una elevación del efectivo en manos del público. También una disminución de los pasivos no monetario del banco central, sin modificación de los activos en su poder, conduce también a una expansión de la base monetaria. Por ejemplo el sector público convierte parte de sus depósitos en el banco central en dinero legal en circulación, parte de este dinero quedara en manos del público y parte ira al sistema bancario, aumentado en cualquier caso la base monetaria 4. ¿En qué circunstancias un aumento de la base monetaria no implicara un aumento de los activos líquidos del sistema bancario? Toda expansión de los activos del banco central , tanto si esta se produce vía incremento de las reservas de divisas, aumento del crédito de las reservas de divisas, aumento del crédito al sistema bancario o incremento del crédito del sector publico sin que tenga lugar una variación de los pasivos no monetarios esto conduce a una expansión de la base monetaria, este incremento implica un aumento en los activos líquidos del sistema bancario ,siempre que dicho aumento de la base no se haya traducido únicamente en un aumento del efectivo en manos del publico . 5. Explique cómo inciden sobre la base monetaria los siguientes fenómenos: La base monetaria experimentara una expansión, esto es que se creara una base monetaria cuando pasen los siguientes pasos a) Un déficit de la balanza de pagos: ene estos pueden financiarse mediante la emisión de billetes se traducen en un aumento del crédito al gobierno. b) Un superávit presupuestario financiado mediante emisión de billetes: cuando se representan un aumento de las reservas internacionales c) La compra por parte del banco central de títulos de deuda publica: estas transacciones se denominan operaciones de mercado abierto, una operación de mercado abierto tiene lugar cuando el banco central compra o vende títulos propios o del estado en los mercados financieros en particular la compra de títulos supone incrementar la liquidez existente en el sistema. d) Los aumentos de crédito al sistema bancario: el banco central puede incrementar el crédito a los distintos intermediaros financieros bancarios facilitándoles la cobertura de los encajes.

6. Distinga entre los factores autónomos y los controlables de creación de base monetaria. Asimismo, distinga entre los factores que contribuyen a la creación de la base monetaria y los que reflejan su absorción o colocación.

Factores Autónomos: (No controlables por la autoridad monetaria)  

Déficit o superávit de la balanza de pagos (Sector exterior) Déficit o superávit del presupuesto público (Sector público)

Factores Controlables: 

El crédito al sistema bancario, pudiendo alterar el tipo de interés oficial o de referencia.

Creación de base monetaria: * Cuando haya superávit de balanza de pagos * Cuando haya déficits presupuestarios * Cuando se compre títulos de deuda pública por el Banco Central * Cuando aumenten los créditos al sistema bancario Se destruirá la base monetaria cuando: * Cuando haya déficit de balanza de pagos * Cuando haya superávit presupuestario * Cuando se venda títulos de deuda pública * Cuando disminuya el crédito al sistema bancario Para la creación de base monetaria hay dos tipos de factores: * Autónomos y no controlables por el Banco Central, el sector público y el exterior * Controlables por el Banco Central, el crédito al sistema bancario y las operaciones de mercado abierto.

7. Deduzca la relación funcional existente entre la base monetaria y la oferta monetaria. De acuerdo con la relación obtenida explique el proceso de expansión múltiple de los depósitos.

Oferta monetaria (OM) y Base monetaria (BM): OM = Efectivo en manos del público (Lm) + Depósitos a la vista (Dv) BM = Efectivo en manos del público (Lm) + Reservas bancarias (R)

Si se divide la primera ecuación por la segunda tenemos: OM / BM = (Lm + Dv) / (Lm + R) Luego: OM = ((Lm + Dv) / (Lm + R)) * BM

OM = ((x + 1) / (x + y)) * BM

La Base Monetaria, tal como vimos en la lección anterior. Aunque su control no es absoluto (la base monetaria se puede ver afectada por factores que el Banco Central no controla). El encaje bancario "y": si aumenta el encaje bancario disminuye la OM y si reduce el encaje bancario aumenta la OM (bajo la hipótesis de que "x" es constante lo que en la vida real no tiene por qué cumplirse siempre). En definitiva, los bancos centrales tienen posibilidad de actuar sobre la oferta monetaria pero no tienen un control absoluto. Para explicar el proceso de expansión múltiple de los depósitos bancarios se recurre a un proceso que consta de dos fases. En primer lugar, el banco central determina la cantidad de reservas que deben mantener los barreos. En segundo lugar, se toman esas reservas como punto de partida y el sistema bancario las transformes en una cantidad mucho mayor de dinero bancario. En este proceso el multiplicador del dinero bancario (que es igual al cociente entre los nuevos depositas y el aumento de las reservas) desempeña con papel determinante. Los agentes que intervienen en este procero de creación de dinero bancario son tres: 1) la autoridad monetaria, 2) el sistema bancario y 3) el público. 8. Indique las distintas razones por las que usted mantendría una parte de su riqueza en forma de dinero. Las razones por la cual decidiría mantener una parte de mi riqueza en forma de dinero es en el caso de haber algún tipo de crisis o pánico económico, la gente retiraría todo sus ingresos, pero por ley el banco debe de tener algún tipo de depósito o si no se quiebra el banco. Pensando en ello mantendría el dinero guardado o invertido de otra forma. Sabiendo que es malo para mi economía guardar dinero porque no me está generando ningún tipo de ganancia.

9. ¿Qué espera usted que ocurra con la cantidad demandada de dinero o cuando aumenta la tasa de interés? De acuerdo con esta argumentación ¿Qué forma adoptara la representación grafica de la función de demanda de dinero? 

En todos los países, si suben los tipos de interés, baja el consumo y la inversión, y por tanto se controla la inflación.



Si bajan los tipos de interés, aumentan las inversiones y se potencia el consumo, pero suele aumentar la inflación.

10. El ideal de las autoridades monetarias seria poder controlar simultáneamente la cantidad de dinero y la tasa de interés ¿Podrán alcanzar este control simultáneo de ambas variables? La política monetaria se orienta hacia el aumento de la oferta de dinero durante una recesión para aumentar el gasto y a la disminución de la misma cuando hay inflación para limitar el gasto. Por consiguiente, los cambios en la oferta afectan las tasas de interés, los tipos de cambio, la inflación, el desempleo, la demanda agregada y el PIB real. Un sistema monetario que funcione bien contribuye a lograr el pleno empleo y el uso eficiente de los recursos, de la misma manera, cuando funciona mal puede llevar a graves fluctuaciones de la economía y distorsionar la asignación de recursos. Si la tasa de interés es alta, se procurara mantener la menor cantidad posible de riqueza en dinero pues su costo de oportunidad es elevado por el contrario si la tasa de interés es baja no valdra la pena ajustar las tendencias del dinero .

Ejercicios y aplicación 1. Si aumenta las reservas del banco central ¿Qué ocurre con la base monetaria? R. Si aumentan los activos del Banco Central (incremento de las reservas de divisas, aumento del crédito al sistema bancario o al sector público) sin que aumenten los pasivos no monetarios, lógicamente tendrá que aumentar el pasivo monetario (creación de dinero). 2. ¿Cómo puede el banco central aumentar la liquidez del sistema bancario y que efectos tiene sobre la base monetaria? R. La base monetaria es mediante operaciones de mercado abierto: compra-venta a las entidades financieras de valores de Deuda Pública. Si el Banco Central compra Deuda Pública está aumentando la liquidez del sistema. 3.la compra de bonos al sector publico afecta la base monetaria? No porque aumenta la liquidez del sistema 4. explique la relación entre la base monetaria(BM)y la oferta monetaria (OM)

la base monetaria (BM), denominada también base de dinero, reserva de dinero o dinero de alta potencia  está constituido por la suma del dinero legal en manos del público (billetes y monedas) y las reservas bancarias, que son a su vez la suma del dinero legal en manos de los bancos y los depósitos de éstos en el banco central emisor, que es banquero de bancos y del Estado la oferta monetaria a través de la base monetaria, el coeficiente de caja y el cociente entre el efectivo y los depósitos. 5.puede el banco central controlar de forma precisa la (OM) Los bancos centrales procuran el control de la oferta monetaria, ya que la misma junto a la demanda de dinero determinará el tipo de interés a corto plazo. 6.Indique tres medidas que pueden tomar el banco central para llevar a cabo una política monetaria contractiva La política monetaria contractiva, aumenta las tasas de interés, desacelera el crecimiento de la oferta monetaria y reduce la inflación. 7.comente los mecanismos por los cuales los movimientos de capitales internacionales pueden afectar la política monetaria de los paises