Analisis Empresa Ripley
ANALISIS EMPRESA RIPLEY 1. Internacionalidad: El posicionamiento que inspira la estrategia de marketing y comunicacio
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ANALISIS EMPRESA RIPLEY
1.
Internacionalidad:
El posicionamiento que inspira la estrategia de marketing y comunicaciones se resume en los conceptos: “Ripley lo mejor de cinco continentes” y “Me fascina Ripley”. La filosofía que inspira ambos conceptos se traduce en la estrategia de la marca, que sin perder la esencia de sus inicios se ha adaptado rápidamente a los tiempos y entorno competitivo. Es así que el compromiso de Ripley es ofrecer a sus consumidores – tanto de Chile como del Perú – lo mejor, lo más novedoso, lo más innovador y lo de mejor calidad que esté disponible en el mundo entero. Complementariamente, otro punto estratégico clave de la marca lo constituye su orientación, tanto comercial como publicitaria, en hacer de Ripley una marca asociada a valores positivos, bajo un marco comunicacional actual y vanguardista. 1.
Cercanía:
El desarrollo sistemático en el tiempo de un variado programa de ofertas y promociones, materializa el concepto “value for money” en un contexto de multiproducto de alta calidad, potenciado a través de su tarjeta de crédito Ripley; permitiendo así el acceso a productos y servicios a un amplio sector de la población de nuestro país con 32 sucursales en todo Chile. 1.
Innovación:
La decisión de ampliar su oferta y posicionamiento de modo de alcanzar también al grupo socioeconómico más alto de la población, se materializó inaugurando en el año 1994 una innovadora propuesta en el Mall Parque Arauco, en el año 1999 replicando la estrategia en el Mall Alto Las Condes y el año recién pasado, esta vez con la propuesta muy revolucionaria en oferta de productos y en diseño de la tienda, abrió en el Mall La Dehesa un nuevo local. Hoy en día continúa con este criterio de expansión al más alto nivel, con la apertura de nuevas tiendas en diversos puntos del país y el extranjero.
Crecimiento sostenido en la imagen de marca (TOM y conocimiento) que le ha significado una posición destacada entre las 3 multitiendas mejor evaluadas de la categoría, siendo hoy claramente la segunda del mercado.
Destacarse como una marca que con sus productos y servicios entrega pautas en el mercado para satisfacer las exigencias de los consumidores de todos los grupos socioeconómicos. Prueba de ello es que muchas de las innovaciones hechas por Ripley hoy son un estándar en la industria del retail. Formar parte de un selecto grupo de empresas nacionales que ha comenzado su proceso de internacionalización, partiendo por el exitoso lanzamiento de Ripley en Perú. Se suma el hecho de que en el año 2005, culmina su proceso de consolidación al entrar con éxito al mercado bursátil. Posicionarse como un referente de las tendencias del mercado en vestuario, tecnología, productos para el hogar y decoración. Creer firmemente en que una marca tiene también responsabilidades como ciudadano corporativo, razón por la cual incluye dentro de su filosofía de trabajo el apoyar causas de bien común y de aporte a la sociedad, ya sea colaborando con la Teletón por más de 15 años y desarrollando campañas con mensajes valóricos principalmente dirigida a los niños. Se destaca especialmente el hecho de ser una empresa que confía en el marketing como una herramienta clave de su éxito comercial, orientación que se demuestra en su variedad de productos, la calidad de los mismos, las tiendas en las principales ciudades del país; así como su constante estrategia publicitaria. Prueba de ello es que Ripley se ubica entre las tres multitiendas que más invierten publicitariamente y una de las 10 marcas que más invierten en el mercado nacional.
Posicionándose como una marca que ha ampliado su oferta a todos los grupos socioeconómicos desde los productos más sofisticados y exclusivos, a los más sencillos y cotidianos. Asimismo, su presencia destacada en las principales ciudades del país la ubican entre la preferida de los consumidores. A través de su tarjeta de crédito, Ripley ha facilitado el acceso a todo tipo de productos y servicios, contribuyendo de este modo a aumentar la calidad de vida de los chilenos, tanto en el acceso a bienes materiales, como a la tecnología en general. Además, al desarrollar nuevas propuestas de valor agregado, tales como Seguros Ripley, Agencia de Viajes Ripley y Banco Ripley, ha fortalecido su relación cotidiana y afectiva con el consumidor, respondiendo a sus necesidades en distintos ámbitos de su vida.
Al ser la innovación y vanguardia un punto de apoyo central del posicionamiento de Ripley, la marca pone especial énfasis en no dejar de sorprender tanto en su oferta de productos únicos y muchas veces primeros en el mercado, como en su publicidad, buscando nuevas maneras de diferenciación tanto en forma como en implementación. En el año 2005, desarrolló la primera campaña de moda que salió totalmente de los esquemas de la categoría. El lanzamiento de “The Design Group Ripley” – campaña que rompió con la monocorde publicidad de las grandes tiendas – fue un acierto que tuvo sus frutos en la relación positiva con el grupo objetivo joven. La campaña presentaba a un grupo de diseñadores que como decía en su llamado “están
creando para ti”. Esta misma campaña continuó durante el 2006 con rostros de actrices chilenas. Llamó especialmente la atención la participación de la actriz Delfina Guzmán, que reivindica la presencia de las mujeres mayores, como íconos de la belleza y el estilo sin límite de edad. También desde el 2005, Ripley volvió a dar un salto cualitativo importante al incorporar en su comunicación de temporadas a destacadas musas del cine y la moda internacional con Cindy Crawford y Penélope Cruz. Las distintas etapas de la campaña “Me fascina Ripley” fueron muy bien recibidas, especialmente por las mujeres, grupo objetivo principal de la marca quienes se vieron fielmente reflejadas en las historias que revelaba cada comercial de la campaña. Esta nueva sorpresa comunicacional de la marca Ripley, potenció la imagen de glamour e internacionalidad que ha sido el punto clave y consistente del posicionamiento de Ripley desde hace ya varios años.
2.4.- Descripción y análisis de los sistemas de distribución utilizados: eficiencia, potencialidad, conflictos (verticales, horizontales), logística, bodegaje, transporte, etc., análisis de los puntos de venta, organización de la fuerza de ventas: presupuesto, número de personas, calificación, etc.
El principal negocio de Ripley es la venta al detalle de vestuario, accesorios y productos para el hogar a través de los distintos formatos de tienda por departamento. Ripley es un modelo de retail centrado en el cliente, y enfocado a entregar las mejores soluciones a las necesidades de los consumidores. Ripley administra actualmente 54 tiendas en Chile y Perú, con una superficie de venta total de más de 363 mil metros cuadrados, y con más de 1,5 millones de tarjetas de crédito con saldo. Por su parte, Banco Ripley cuenta con 48 sucursales en Chile y 16 sucursales en Perú. En Enero de 2012 la compañía anunció que comenzará sus operaciones en Colombia, donde espera abrir su primera tienda en el primer trimestre de 2013. Las instalaciones que posee el nuevo Centro de Distribución Redex son del más alto nivel de desarrollo. Reúnen lo mejor y más moderno en diseño, ingeniería y equipamiento. Uno de los aspectos más relevantes es que todo el montaje y puesta en marcha se realizó en un período de doce meses. Este proyecto se fundó sobre cuatro pilares fundamentales: personas, sistemas, procesos y un riguroso sistema de objetivos y mediciones. En conjunto, estos cuatro pilares permitieron tener un exitoso y una transición que a la fecha ha cumplido con todo lo planificado, se puede calificar como el principal proyecto logístico realizado en Chile en los últimos años. Tenemos una operación dedicada a los productos de gran volumen (GV), que ya se encuentra operativa en un 100%, y una segunda operación dedicada al resto de los productos, como vestuario, juguetes, menaje, etc., que se encuentra operativa en un 50%. A comienzos del segundo semestre Ripley tendrá su nuevo Centro de Distribución totalmente operativo Ripley ha creado diferentes canales de venta que complementan su oferta, entre los que destacan el canal de venta virtual (www.ripley.cl), que genera comercio electrónico a distancia, y el área de venta corporativa que se preocupa de satisfacer las necesidades de empresas.
2.5.- Análisis de precios: políticas de precios, precios de los productos, metodología en la fijación de precios, tendencias de precios, elasticidad precio de la demanda, rentabilidad por cada producto/servicio, etc.
2.6.- Análisis de la Promoción: descripción del esfuerzo publicitario y de promoción de ventas: objetivos, medios utilizados, presupuesto, temática, efectividad, etc. El posicionamiento que inspira la estrategia de marketing y comunicaciones se resume en los conceptos: “Ripley lo mejor de cinco continentes” y “Me fascina Ripley”. La filosofía que inspira ambos conceptos se traduce en la estrategia de la marca, que sin perder la esencia de sus inicios se ha adaptado rápidamente a los tiempos y entorno competitivo. Es así que el compromiso de Ripley es ofrecer a sus consumidores – tanto de Chile como del Perú – lo mejor, lo más novedoso, lo más innovador y lo de mejor calidad que esté disponible en el mundo entero. Complementariamente, otro punto estratégico clave de la marca lo constituye su orientación, tanto comercial como publicitaria, en hacer de Ripley una marca asociada a valores positivos, bajo un marco comunicacional actual y vanguardista. El desarrollo sistemático en el tiempo de un variado programa de ofertas y promociones, materializa el concepto “value for money” en un contexto de multiproducto de alta calidad, potenciado a través de su tarjeta de crédito Ripley; permitiendo así el acceso a productos y servicios a un amplio sector de la población de nuestro país con 32 sucursales en todo Chile. La decisión de ampliar su oferta y posicionamiento de modo de alcanzar también al grupo socioeconómico más alto de la población, se materializó inaugurando en el año 1994 una innovadora propuesta en el Mall Parque Arauco, en el año 1999 replicando la estrategia en el Mall Alto Las Condes y el año recién pasado, esta vez con la propuesta muy revolucionaria en oferta de productos y en diseño de la tienda, abrió en el Mall La Dehesa un nuevo local. Hoy en día continúa con este criterio de expansión al más alto nivel, con la apertura de nuevas tiendas en diversos puntos del país y el extranjero.
2.7.- Análisis aspectos financieros de la empresa Ripley Corp es hoy una de las mayores compañías del sector retail de Chile y Perú, con ingresos por Ch$ 1.195.681 millones (US$2.303 millones) y EBITDA de Ch$103.107 millones (US$199 millones), ambos acumulados a Diciembre de 2011.
Los ingresos en el 2011 aumentaron un 6,9% en comparación con el año anterior, alcanzando los $782.617 MM. Esto se explica por un aumento en las ventas del negocio retail y financiero con respecto al 2010 en un 7,5% y 5,1% respectivamente. Los ingresos del negocio retail aumentaron un 7,5% en comparación con el 2010, un incremento de $42.601 millones, en línea con los planes que se han estado realizando en el área retail en la compañía, con foco en el aumento del valor de la marcas y potenciar la relación precio calidad de los productos en todas las áreas de negocio, apoyado además por los mayores niveles de consumo observados en el país y la región.
Análisis Financiero rypley ucción
En el siguiente trabajo de investigación se analizará a la empresa Ripley Corp S.A. donde se dará a conocer el rubro, la industria en la que opera, la estructura organizacional y sus principales competidores dentro de la industria del retail. Para lograr el objetivo del siguiente trabajo, se buscarán los estados financieros de Ripley para calcular los ratios financieros visto en clases. En otras palabras, se analizarán los ratios de rentabilidad, liquidez, actividad y rotación, endeudamiento, cobertura y finalmente índices bursátiles. Al obtener los datos de los ratios financieros de Ripley más los ratios de la competencia directa, se podrá analizar y comparar el funcionamiento financiero de la empresa a analizar respecto a las otras empresas de la industria.
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Descripción de la Empresa
Rubro El principal negocio de Ripley es la venta al detalle de vestuario, accesorios y productos para el hogar a través de los distintos formatos de tienda por departamento, acompañado por un fuerte negocio financiero a través del crédito directo a sus clientes por medio de la Tarjeta Ripley. Asimismo, maneja el Banco Ripley y participa en la propiedad de centros comerciales. Ripley es un modelo de retail centrado en el cliente, y enfocado a entregar las mejores soluciones a las necesidades de los consumidores.
Ripley administra actualmente 54 tiendas en Chile y Perú, con una superficie de venta total de más de 361 mil metros cuadrados, y con más de 7 millones de tarjetas de crédito emitidas. Por su parte, Banco Ripley cuenta con 48 sucursales en Chile y 16 sucursales en Perú.
Industria en la que Opera Negocio Retail La industria de las tiendas por departamentos llegó a Chile a partir de cadenas de especialidad que, al igual que Ripley, fueron agregando nuevos segmentos a sus líneas de productos hasta abarcar el amplio espectro que ofrecen actualmente. La estrategia de Ripley considera una fuerte interacción entre las tiendas por departamento y otras que complementan y potencian su actividad (negocio financiero). Al mismo tiempo, esta empresa ha diversificado sus tradicionales fuentes de ingresos, principalmente a través del otorgamiento de crédito a sus clientes y ampliando la oferta de productos y servicios dentro de sus tiendas. A lo largo del tiempo, Ripley ha creado programas de fidelización con sus clientes. Bajo este concepto, actualmente existe el Programa de Fidelización RipleyPuntos, que permite a los clientes acumular puntos usando la Tarjeta Ripley, tanto en las tiendas de Ripley como en comercios asociados. Además, cuenta con las siguientes Listas de Regalos: Club Novios, Club Bebé, Club Deco, Club Belleza, y Lista de Viaje de Estudio; iniciativas que permiten satisfacer y acompañar a los clientes en todos los acontecimientos importantes de sus vidas. Ripley ha creado diferentes canales de venta que complementan su oferta, entre los que destacan el canal de venta virtual, que se realiza a través de la página web de la empresa, generando un comercio electrónico a distancia.
Negocio Financiero Con el fin de brindar un servicio de excelencia a los clientes y entregar soluciones a todas las necesidades de los consumidores, Ripley ha puesto especial énfasis en el desarrollo de la Tarjeta Ripley como un medio de pago atractivo, ofreciendo a sus clientes una tarjeta que les permita realizar todas sus compras y obtener importantes beneficios. El uso de la Tarjeta Ripley está orientado a todos los segmentos de la población, aún cuando su uso es mayor en los segmentos medios. Los beneficios a los que pueden acceder los usuarios de la Tarjeta Ripley son, entre otros, utilizarla como medio de pago en todas las tiendas Ripley del país y acceder con ella a atractivos descuentos, así como en sus alianzas estratégicas que permiten acceder a distintos establecimientos comerciales destacándose entre ellos estaciones de servicio, supermercados, telecomunicaciones, entre muchas otras.
Banco Ripley El Banco Ripley, cuenta con una administración independiente, y esta orientado principalmente a las personas de ingresos medios, a la entrega de créditos de consumo y otros servicios financieros.
Los productos que ofrece Banco Ripley a sus clientes son, entre otros, créditos de consumo, tarjeta de crédito Mastercard y depósitos a plazo. Además, Banco Ripley cuenta con un área de negocios institucionales que efectúa operaciones de factoring.
Negocio Inmobiliario Ripley ha participado en el negocio inmobiliario durante los últimos años a través de centros comerciales donde ha mantenido el 100% de la participación o realizando asociaciones con distintas empresas. Hasta fines del 2008, Ripley era propietario de un 100% de los centros comerciales Mall Panorámico, Mall del Centro en Santiago y Mall del Centro en Rancagua, hasta que fueron vendidos a terceros, para potenciar el desarrollo del negocio inmobiliario en centros comerciales de mayor crecimiento potencial a través del Grupo Plaza.
Estructura Organizacional
Principales Competidores
Los principales competidores de Ripley Corp dentro de la industria del retail, son: Falabella S.A. (Tiendas Falabella), Cencosud S.A. (Tiendas Paris)
* Análisis Financiero de la Empresa
El EBITDA de Ripley al 30 de diciembre del 2010 es de $66.880.000.000.-, se estima que es una buena aproximación al flujo de caja antes de las inversiones, y no se ve afectado por las políticas de depreciación de la empresa, es decir, el cual dice la capacidad para generar la empresa. Son las ganancias ante intereses, impuestos, depreciación y amortización. Ratios de Rentabilidad
(M$)
Margen neto = resultado neto ventas
Margen Neto=37.869.328731.782.158=0,05175≈5,18%
* En estricto rigor más que un ratio de rentabilidad, este indicador muestra un margen de explotación, o sea, por cada peso que se vende la utilidad equivale a un 5,18%
Margen Bruto = resultado bruto ventas
Margen Bruto=(731.782.158+(-457.093.888) )731.782.158=0,37537≈37,53%
* La utilidad obtenida sobre el costo de venta equivale al 37,53%, siendo este valor, la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos y/o servicios.
Sobre patrimonio = Utilidad neta patrimonio
Resultado sobre Patrimonio=37.869.328550.089.139=0,0688 ≈6,88%
* Un 6,88% de la utilidad es obtenida por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas, o sea, un 6,88% de la utilidad lo ha generado el capital aportado.
Sobre Activos = Utilidad Neta Activos
Resultado sobre Activos=37.869.328918.702.462=0,04122≈4,122%
* El 4,122% de la utilidad es obtenida por cada peso que genera la empresa, se muestra un buen rendimiento en las inversiones realizadas y eficacia en la gestión.
Resultado sobre Capital Invertido=37.869.328*(1-0,3)918.702.462=0,02885≈2,89%
* El 2,89% de la utilidad operacional menos el impuesto a la renta es obtenido por los activos impredecibles para la operación.
Ratios de Liquidez Circulante = Activo Circulante Pasivo Circulante
Razón Corriente=392.308.805155.604.256=2,52120
* Un buen resultado debería ser un numero mayor que 1, en este caso el resultado es 2,5…, es bueno porque indica solidez financiera en el corto plazo pero también significa un exceso de capitales inaplicados que puede perjudicar en la rentabilidad de la empresa.
Prueba Acida = Activo Circulante – Inventarios Pasivo Circulante
Test Ácido=(392.308.805+104.314.157)=3,1915 155.604.256
* La empresa posee un buen numero en la prueba acida, o sea que es capaz de responder a sus deudas en el corto plazo 3,19 veces, pero hay que estar atento ya que un numero muy alto indicaría exceso de tesorería y no se le da estaría dando un uso eficiente a los recursos.
Ratios de Actividad y Rotación Cuentas por Cobrar = Ventas a Crédito Cuentas por Cobrar
Rotación Cuentas por Cobrar=731.782.158198.514.346=3,6862
* La rotación de las cuentas por cobrar es de 3,68 veces en el año, o sea, estas se hacen liquidas y se convierten en efectivo 3,6 veces en el perído de 360 días
Existencias = Costo de Ventas Existencias
Rotación de Existencias=457.093.888104.314.157=4,38190
* La velocidad en que la empresa convierte sus existencias en ventas es de 4,38 veces aproximadamente en un año. Mientras menor sea este valor en el tiempo significa que la empresa tiene un uso eficiente de sus materias primas y mantiene costos bajos que le permiten tener un rápido movimiento en sus inventarios.
Cuentas por Pagar = Cuentas por Pagar Pasivo Circulante
Rotación Cuentas por Pagar=(250.889.556)115.777.929=2,1669
* En Ripley las cuentas por pagar se convierten en efectivo 2,1669 veces en el año, o sea, las compras a crédito nos dan resultados 2,16 veces en un año
Promedio Cuentas por Cobrar =
Dias del año
Rotación Cuentas por Cobrar
Plazo Promedio Cuentas por Cobrar=3603,6862=97,66
* El período que se tarda la empresa en convertir sus ventas a crédito a efectivo son 98 días aproximadamente.
Promedio Existencias = Días del año Rotación de Existencias
Plazo Promedio Existencias=3604,38190=82,1561 ≈82
* Las Existencias permanecen un período de 82 días en stock, existe un aumento en comparación a años anteriores, esto se debe al aumento significativo en compras de mercaderías este año y las ventas se mantuvieron, por esto aumento el tiempo de inventario en stock.
Promedio Cuentas por Pagar = Días del Año Rotación Cuentas por Pagar
Plazo Promedio Cuentas por Pagar=3602,1669=166,13≈166
* 166 días permanecen las compras de existencias como cuentas por pagar en un período de un año
Periodo de Financiamiento=91,20412+83,29726-131,24619=43,25519≈44
* 44 días de capital de trabajo son necesarios para suplir la diferencia entre los días de crédito otorgado a los clientes, los días de permanencia de stock y los de créditos que se consiguen de los proveedores.
Capital de Trabajo =
Ventas
Activo Circulante – Pasivo Circulante
Rotación de Capital de Trabajo=731.782.158392.308.805- 155.604.256=3,0915
* Mientras mayor sea este número mejor será la productividad del capital de Trabajo, en este caso 3,09 veces el trabajo es capaz de generar los ingresos de la explotación y/o ventas.
Activos =
Ventas Activos Totales
Rotación de Activos=731.782.158918.702.462=0,7965
* 0,79 veces los activos son capaces de transformarse en ventas, ya sea crédito o en efectivo
Ratios de Endeudamiento
Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total
Razón Endeudamiento=368.613.323918.702.462=0,40123≈40,12%
* El 40,12% de los activos totales han sido financiados con la deuda en pasivos.
Apalancamiento Financiero = Pasivo Total Patrimonio Total
Palancamiento Financiero=368.613.323550.089.139=0,67010≈67,01%
* El 67,01% de las deudas de la empresa han sido financiados gracias al capital aportado tantos por los dueños que por externos, ya * que eran altas las reservas de capital y el efectivo no fue capaz de solver las deudas contraídas.
Deudas al corto plazo = Pasivos Corrientes Pasivos Totales
Deuda CPDeuda Total=155.604.256368.613.323=0,42213≈42,21%
* El 42,21% de los pasivos totales tiene su vencimiento en el corto plazo, o sea, casi la mitad de las deudas podrán cancelarse en un período corto, que generalmente es un año.
* Análisis Financiero
Al 31 de diciembre de 2009, los activos ascienden a MM$884.618 (MM$1.006.670 al 31 de diciembre de 2008) que representó una disminución de 12,12%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
Al 31 de diciembre de 2009, los pasivos y patrimonio ascienden a MM$884.618 comparados con MM$1.006.670 a igual período del año anterior, lo que representa una disminución de 12,12%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
Podemos observar que la disminución de los pasivos se debe principalmente al fuerte aumento en las ventas y coincide con la creación del sistema RIIPLEY PUNTOS, donde se adquirió una gran cantidad de clientes y obviamente ingresos, por ésta razón la empresa no tuvo que adjuntarse grandes deudas. Ratios de Rentabilidad
Margen neto = Resultado del Ejercicio Ingresos por ventas
Margen Neto=3 7.869.328731.782.158=0,0517≈5% * El beneficio obtenido por cada peso que se ha vendido es del 5%, mayor que el período anterior
Margen Bruto = Ventas – Costos Ventas
Margen Bruto=(731.782.158- 457.093.888 )731.782.158=0,3753≈37%
* La utilidad obtenida sobre el costo de venta equivale al 30%, siendo este valor, la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos y/o servicios de acorde a sus ganancias y costos de producción.
Patrimonio = Resultado del Ejercicio Patrimonio
Resultado sobre Patrimonio=3 7.869.328550.089.139=0,0688 ≈6,8%
* Un 6,8% de la utilidad es obtenida por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas.
Sobre activos = Resultado Operacional Activos
Resultado sobre Activos=274.688.270918.702.462=0,2989≈29%
* El 29% es la ganancia antes de los gastos financieros, valor que está bien de acuerdo a los estándares y políticas de crédito de la empresa.
Capital Invertido = Resultado Operacional Ventas
Resultado sobre Capital Invertido=274.688.270731.782.158=0,3753≈37%
* El 37% de la utilidad operacional menos el impuesto a la renta es obtenido por las ventas e existencias en que se ha invertido, éste año superior a períodos anteriores.
Ratios de Liquidez
Fórmulas asociadas: • Liquidez Corriente = Activo Circulante / Pasivo Circulante $ 488.879.735/ $157.504.551= 3,1 veces
• Razón Ácida = (Activo Circulante –Existencias )/ Pasivo Circulante (488.879.735,00- 91.778.977,00)/ 157.504.551 = 2,5 veces
• Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo Circulante 488.879.735-157.504.551 = 331.375 Capital de trabajo
El aumento de estos indicadores financieros se explica por la disminución de obligaciones financieras de corto plazo, en relación a igual periodo del año anterior, debido a cancelaciones de créditos financieros y rescates anticipados de bonos con el público.
Ratios de Endeudamiento
Fórmulas asociadas:
• Razón de Endeudamiento = (Pasivo CP + Pasivo LP)/Patrimonio ($
157.504.551 + $
228.941.108)/ $
497.997.160 = 77,6%
• Deuda Corto Plazo = Pasivo CP/(Pasivo CP + Pasivo LP) = 40,8% (157.504.551)/( 157.504.551 +228.941.108)
• Deuda Largo Plazo = Pasivo LP/(Pasivo CP + Pasivo LP) (228.941.108)/(157.504.551+228.941.108) = 59,2%
• Cobertura Gastos Financieros = Resultado antes de impuesto e intereses últimos 12 meses /Gastos Financieros últimos 12 meses= 0,2
La deuda financiera neta de la compañía disminuyó durante el año 2009, (MM$315.511 en diciembre de 2008 a MM$154.062 en diciembre de 2009), principalmente por la mayor disponibilidad de caja debido a la venta de los Malls y por la disminución de la cartera de colocaciones. La razón de endeudamiento al 31 de diciembre de 2009 disminuyó en 20,6 puntos porcentuales con respecto al año anterior, debido principalmente a la cancelación de deuda financiera (préstamos y bonos) realizada durante el año 2009 con flujos generados por el negocio y por el aumento de patrimonio. La razón de cobertura de gastos financieros disminuyó en 1,2 veces debido a la menor utilidad registrada durante los últimos doce meses.
Índices de Cobertura
Miden la capacidad de la empresa para hacer frente a las distintas obligaciones emanadas de la existencia de deudas con terceros. El más utilizado es: * Cobertura Gastos Financieros: muestra las veces que la empresa puede cubrir los gastos financieros con sus resultados.
Resultado antes Impuestos + Gastos Financieros Gastos Financieros 3 7.085.123 + 12.537.916 = 3,9578 veces
12.537.916
* Las empresa puede cubrir sus gastos financieros un total casi 4 veces, un buen resultado en comparación con períodos anteriores.
Índices Bursátiles
Este valor bursátil es el valor económico que los agentes del mercado asignan al instrumento en un momento determinado, según las condiciones micro y macroeconómicas vigentes en ese instante, y las proyecciones futuras que se hacen de la empresa y la industria a la que pertenece
Patrimonio Bursátil + Valor Contable Pasivos + Caja Resultado Operacional + Depreciación + Amortización
RESUMEN: 31 de diciembre de 2009 para explicar las principales variaciones ocurridas respecto a igual período del año anterior. Los estados financieros individuales por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2008 han sido ajustados extracontablemente en el porcentaje de variación del Indice de Precios al Consumidor (IPC) que para el período ascendió a un -2,3%, a fin de permitir la comparación con los estados financieros al 31 de diciembre de 2009. Activos Al 31 de diciembre de 2009, los activos ascendieron a MM$764.782 comparados con MM$714.779 a igual período del año anterior, lo que representó un aumento del 7,0%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
Activos Circulantes: Al 31 de diciembre de 2009, los activos circulantes disminuyeron en MM$16.011 respecto de la misma fecha del año anterior, esto se explica principalmente por: - Disminución de cuentas por cobrar a empresas relacionadas en MM$7.046 que se explica por la recaudación de préstamos otorgados a a filiales de la empresa. - Disminución saldo de otros activos circulantes en MM$10.824. En este rubro se registran principalmente los contratos de derivados tomados por la Sociedad para cubrir riesgos de tipo de cambio e inflación por deudas
en dólares y en UF. Durante el periodo, varios de estos contratos han sido liquidados y las variaciones de valor de mercado (MTM) han tendido a compensarse en el tiempo, debido a las fluctuaciones de las monedas pactadas y de UF. - Aumento de impuesto por recuperar de MM$1.868, producto de pérdidas tributarias que fueron absorbidas por utilidades acumuladas con crédito de impuesto a la renta de primera categoría.
Otros Activos: Al 31 de diciembre de 2009, el aumento neto de otros activos de MM$66.015 se debe principalmente a: - Aumento neto en MM$68.451 de las inversiones a empresas relacionadas, principalmente por: • Resultados devengados por inversión en empresas relacionadas por el año 2009, cuyo monto neto representa una utilidad neta de MM$13.116. • Aumentos en inversiones efectuados en el periodo de 2009 por MM$77.200, los cuales fueron aportados a las filiales Ripley Retail Ltda. en MM$60.000 y Ripley Retail II Ltda en MM$17.200 • Durante el año 2009, este rubro se vio disminuido por el registro denominado “Efecto de reestructuración” en MM$22.000. - Disminución neta en los documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas de largo plazo por MM$2.268, proveniente de recuperaciones de préstamos otorgados a las filiales Ripley Retail Ltda.y Comercial Eccsa S.A. Pasivos y Patrimonio Al 31 de diciembre de 2009, los pasivos y patrimonio ascendieron a MM$764.782 comparados con MM$714.779 a igual período del año anterior, lo que representó un aumento de 7,0%, tal como se muestra en el siguiente cuadro:
Pasivos circulantes: Al 31 de diciembre de 2009 el pasivo circulante presenta un aumento neto de MM$27.878, originado principalmente por: - Aumento de las obligaciones bancarias por el traspaso al corto plazo de MM$22.136, del préstamo del Banco Santander Overseas Bank. - Aumento de los saldos en documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas en MM$21.671, específicamente a través de la Matriz Ripley Corp. S.A. - Disminución de las obligaciones con el público (bonos) por MM$14.521, debido a reestructuración de la deuda efectuada en el año 2009 y pago anticipado de bonos. - Disminución del ítem impuesto renta por MM$1.263.
Pasivos de Largo Plazo: Al 31 de diciembre de 2009 el pasivo de largo plazo presenta una disminución de MM$17.884 equivalente a un -7,6%, lo cual se explica principalmente por: - Disminución de las obligaciones bancarias por el traspaso al corto plazo de MM$27.136, del préstamo del Banco Santander Overseas Bank. - Disminución neta de las obligaciones con el público (bonos) por MM$13.909, cuya variación se explica por las nuevas colocaciones de bonos al público series D, E y F por MM$72.828 y pagos de MM$86.737 de las series A y B que se prepagaron en Julio de 2009, utilizando parte de la caja disponible. - Aumento neto de las cuentas por pagar con empresas relacionadas por un monto de MM$23.565, que se explica principalmente por préstamos obtenidos de Ripley Corp S.A.
Patrimonio: El aumento neto del Patrimonio al 31 de diciembre de 2009 en MM$40.010 se explica principalmente por: - Un aumento de capital de MM$60.000 - Durante el periodo de 2009, el patrimonio se vio disminuido por el registro denominado “Efecto de reestructuración” de MM$22.000, debido al reconocimiento en otras reservas de los movimientos contables en inversiones y devoluciones de capital a empresas relacionadas. - Utilidad del año por MM$2.282.
RATIOS DE RENTABILIDAD | 2007
| 2008
| 2009
| AÑOS | | 2010
| 2011
|
Margen neto
| 0,06191776
| 0,00540138
| 0,016 | 0,052 | 0,05
Margen bruto
| 0,42906802
| 0,43006032
| 0,386 | 0,375 | 0,37537
ROE
| 0,11674729
ROA
| 0,04
| 0,00462133
| 0,03823609
ROIC | 0,03849083
| 0,028 | 0,071 | 0,04136
| 0,0084 | 0,029 | 0,02895
| 0,03485369
RATIOS DE LIQUIDEZ | AÑOS |
| 0,00839192
| |
|
|
| 0,00169657
| 0,02885
|
| 2007
| 2008
| 2009
| 2010
| 2011
|
Razon corriente | 1,87
| 2,04369593
| 2,57
| 2,521 | 2,5212 |
Razon Acida
| 0,15236629
| 0,14
| 0,767 | 1,85081
| 0,05
|
RATIOS DE ACTIVIDAD Y ROTACION | AÑOS | | 2007
| 2008
| 2009
| 2010
| 2011
|
Rotacion Ctas X Cobrar | 2,68861122
| 12,1530197
| 2,54
| 3,477 | 4,00201
Rotacion de Existencias | 4,19798639
| 4,17436753
| 4,35
| 4,98
| 4,3819 |
Rotacion Ctas X Pagar
| 2,19391743
| 2,96
| 2,52
| 2,78103
| 29,5271764
|
|
Plazo promedio de Cts X Cob
| 0,00736606
| 0,03329594
| 143,7 | 104,99 | 9.120.412
|
Permanencia de Existencias
| 86,9464467
| 87,4383956
| 83,91 | 73,288 | 83,29726
|
Plazo promedio Ctas X Pagar |
| 12,3614935
| 166,369069
| 123,31 | 144,841
Periodo de Financiamiento
| 57,4266364
| 85,2777742
| 104,3 | 33,436 | 43,25519
Rotacion del Capital de trabajo
| 0,2920 | 0,30836832
| -0,81
Intervalo de posicion Defensiva
| 0,0013 | 0,00039059
| 168,84 |
Rotacion de los Activos | 0,994 | 1,16879371 Apalancamiento Operacional
| -0,524 | 0,67246781
RATIOS DE ENDEUDAMIENTO | 2007
| 2008
| 2009
| 1,36
| 2010
| 3,02
|0
|
| |
|
| 39,442 | -1,0264019
|
| AÑOS | | 2011
| | 0,45
Apalancamiento Financiero
| 1,40994747
RATIOS DE COBERTURA
174,84
| 1,251 | 1,25126
Razon de Endeudamiento | 0,895 | 0,58495718 | 0,89535336
Razon deuda Corto Plazo - Deuda Total |
| 0,341 | 0,34131
| 131,24619
| 0,61530729
| AÑOS |
| 0,419 | 0,40123 | 0,98
| 0,19232295
|
| 0,699 | 0,6701 | | 0,42
| 0,405 | 0,42213
| 2007
| 2008
| 2009
| 2010
| 2011
|
Cobertura Gasto Financiero
| 5,08778093
| 1,39203525
DSCR | 0
|0
|
|0
|0
RATIOS DE INDICES BURSATILES | 2007
| 2008
| 2009
|0
|0
| 3,9578 | 3,65971
|
| AÑOS |
| 2010
| 2011
|
Razon Bolsa - Libro (M/B)
|0
|0
|0
|0
| 2,29
Utilidad por accionc(EPS)
|0
|0
|0
|0
| 19,56 |
Precio / Utilidad (P/E)
|0
|0
|0
| 33,22 |
Razon Pago de Dividendos
|0
|0
|0
|0
|0
|
Dividendos - Preciosc(DPS/PO)
|0
|0
|0
|0
|0
|
|0
|
Administración de inventarios de la empresa Ripley
Concepto de inventario, son los bienes que contiene la empresa que son destinados a la venta en este caso como lo son productos de línea blanca, ropa, electrodomésticos entre otros y otros productos para su empaque, los mismos envases de la mercancía o las refacciones para el mantenimiento, que se consuman en el ciclo normal de las operaciones. Existen distintos tipos de inventarios, en este caso son las bolsas y/o el método por el cual se empaquetan los productos vendidos por Ripley, los productos en proceso que en este caso no existen ya que solo comercializa productos terminados.
¿ Para que es necesario en la empresa de Ripley tener una buena fuente de información sobre su inventario?
Como es una empresa grande a nivel nacional Ripley debe tener un inventario riguroso y eficaz para poder extraer distintos análisis a raíz de este como saber cuales productos poder liquidar en un momento determinado, saber cual va a ser la publicidad a donde poder enfocar, saber las preferencias de los consumidores chilenos y lo mas importante saber en que productos tiene que invertir y tener mas stock para las campañas de temporadas vigentes.
Uno de los puntos mas importanes que debe tener cualquier empresa es saber el grado de inversión que deben tener, claramente al tener un mayor flujo de efectivo como es una multitienda de este grado es que al tener el tamaño que tiene puede solventar las necesidades del mercado y la producción .
Dentro de las políticas que cualquier empresa de esta magnitud debe tener es un programa de producción, en el cual ellos se programan teniendo estados de ventas de productos de similares características ( teniendo en cuenta que los productos avanzan según temporada y cambia de tendencia) y programarse junto con sus proveedores la cantidad de bienes que van a pedir para abastecer al publico consumista. Las características que posee la forma de inventario de Ripley o similar que tiene una de valoración del inventario es similar al método del beneficio bruto en que se confía en la relación entre el coste y la estimación del precio de venta en el inventario final y el coste de mercancías vendidas, evitando así la necesidad de realizar cuentas físicas en inventario. El método de inventario retail tiende a proporcionar estimaciones más exactas que el método del beneficio bruto porque se basa en el actual porcentaje de la relación costo-venta al por menor La técnica requiere que la compañía mantenga expedientes del inventario y la compra no solamente en el costo sino también en el precio de venta actual (al por menor). En su forma más simple, el método de inventario retail estima la cantidad de inventario final (en la venta al por menor) restando ventas (en la venta al por menor) de las mercancías disponibles para la venta (en la venta al por menor). Este inventario final estimado en la venta al por menor entonces se convierte a costo multiplicándolo por el porcentaje de la relación costo-venta al por menor. Este cociente es encontrado dividiendo las mercancías disponibles para la venta al costo por las mercancías disponibles para la venta al por menor. El método retail del inventario se puede utilizar para los reportes financieros y para los propósitos del impuesto sobre la renta. Los cambios en precios de venta se deben incluir en la determinación del inventario final en la venta al por menor. Los márgenes de beneficio netos y las rebajas netas se incluyen en la columna retail para determinar el inventario final en la venta al por menor. Una ventaja del método de inventario retail es que las varias asunciones del flujo del coste (el promedio ponderado y PEPS) se pueden incorporar explícitamente en la técnica de la valoración. Podemos incluso incorporar una aproximación de las bajas en los precios o del mercado.
¿ Que factores determinan la cantidad de inventario dentro de una empresa? El principal y mas relevante es el nivel de ventas que contengan dentro del periodo que contenga la empresa, en este caso Ripley tiene políticas internas de tener campañas de temporadas a nivel mensual, en donde a través de revistas con sus productos estrella hace atraer al publico y presentar sus nuevas tendencias y líneas de productos. Otro factor que inside en los productos electrónicos y tecnológicos ya que se miden de forma distinta que por temporadas de un mes ya que van a variar por sus proveedores ya que ellos tienen sus propios procesos de temporadas de presentación de productos que son de alrededor de 3 meses, es por eso que por ejemplo en la ventas de pantallas planas se producen “ booms” de ventas de estas con descuentos a veces demaciados altos ya que tiene que terminar los stocks en inventario por que vienen nuevas tecnologías y tienen que dar paso a nuevos productos.
Tecnicas de análisis La rotación de inventarios Inventarios a capital neto de trabajo Inventarios a activos circulantes Inventarios de activos totales Inventarios a capital contable
La Rotacion de inventarios,
se entiende como tal a la velocidad con que se mueven los inventarios dentro de la empresa, mietras mas rotación tengan mas posibilidades de tener efectivo mejor.
La Forma de de calcular es dividiendo el importe de los inventarios entre el importe del costo de ventas
2009: valores abreviados en miles
360x83890115469077091=≈64,38 dias
2010 ; dias
360x104134157457093888=81,65 dias
De este análisis se puede visualizar que en el año 2009 hubo una rotación de inventario mucho mas rápida que en el año 2010 , esto quiere decir que hubo mas compras con respecto al año 2010 esto se debe a que los bancos tuvieron tasas mas bajas en especifico los con convenio con Ripley lo que produjo que hubiera un mayor incremento de ventas lo que llevaría a tener un inventario mucho menor dentro de la empresa con respecto al 2010 que hubo menos ventas por lo mismo pero d eforma inversa la gente estaba muy endeudada y con tasas no muy convenientes como para comprar , pero si hubo una disminución en el costo de ventas producto del valor del dólar.
Inventarios a capital neto de trabajo Esta representa para la empresa la parte de inventarios de capital neto de trabajo, si el resultado del análisis es superior al 100% del capital de trabajo, puede generarse una sobre-existencia de inventarios 2009:
83890115262824902=≈31,91%
2010: 104134157236704549=≈43,9% En este análisis podemos ver una sobre existencia de inventarios en el periodo 2010, anteriormente vimos que la rotación era lenta en este caso se puede visualizar que el capital de trabajo es muy inferior al anterior debido a que se encuentran una elevada cantidad de clientes endeudados además de un elevado monto de deudores comerciales lo que conlleva a tener un capital de trabajo mucho menor que el año, pero dentro de la norma tiene niveles espectaculares bajo el 50% que es demasiado bueno.
Inventarios a activos circulantes Este representa la parta que constituye los inventarios del total de los activos circulantes 2009 83890115423717454=≈19,79% 2010 104134157392308805=≈26,54% En si los dos años arroja porcentajes muy bajos, lo que es bueno para la empresa por que tiene mas activos circulante para poder invertir en bienes para la venta y poder ofrecer efectivo si es que la tendencia es alta a jugar con los proveedores y obtener costos mas bajos en los bienes que puede adquirir y asi tener precios mas bajos para obtener ventas mas altas que el resto de sus competidores
Inventarios a Activos Totales
Este análisis representa la participación que tiene los inventarios en el total de los activos, esta razón a veces nos da a conocer cual tipo de negocio es comercial o industrial dependiendo del grado de inversión que se tenga
2009 83890115912598732=≈9,19% 2010 104134157918702462=≈11,33%
Representa que el 9 % del total de los activos son inventarios, siendo mas elevado en el año 2010 aunque los activos totales también incrementaron lo que refleja que no la venta de mas productos refleja crecimiento, se puede ver que pudo haber vendido menos el 2010 pero igualmente el activos totales incremento debido a los deudores comerciales .
Inventario a capital contable
Representan la parte de la propiedad de Ripley de los accionistas que ha sido invertía en inventarios 2009 83890115912598732=≈9,19%
2010 104134157918702462=≈11,33%
La cantidad que han invertido los accionistas en el año 2009 es de un 9,19% del total que no quiere decir que hayan invertido en el , sino que es el saldo que resta de las ventas del periodo, y en el año 2010 es de un 11,33%.
*
* * Estado de fuentes y usos de fondo
El Flujo de Efectivo, es el estado que revela la información sobre los ingresos y salidas en efectivos de caja provenientes de actividades de operación, que son las principales productoras de ingresos para la empresa; inversión que son las adquisiciones y disposiciones de activos a largo plazo y de otras inversiones no incluidas entre los equivalentes en efectivo; y financiación, que son las actividades que producen cambios en el tamaño y la composición del capital propio y del endeudamiento de la empresa.
Para fines de este pronunciamiento el estado de Flujo de Efectivos es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del Balance general que inciden en el efectivo. En este pronunciamiento, el término efectivo incluye tanto el dinero disponible en Caja, en Bancos y en otras instituciones financieras, así como los equivalentes de efectivos correspondientes a inversiones de alta liquidez y aquellas partidas que tengan las características generales de depósitos a la vista. Por lo general, sólo las inversiones y depósitos con vencimiento igual o inferior a tres meses se incluyen bajo el concepto de equivalentes de efectivo. Para efectos prácticos se debe tener en cuenta las siguientes definiciones para poder desarrollar el análisis. Las actividades de operación están relacionadas generalmente con la producción y distribución de bienes y con la prestación de servicios. Los flujos de efectivo de operaciones, son generalmente consecuencia de transacciones en efectivo y otros eventos que entran en la determinación de la utilidad neta. Las actividades de inversión incluyen el otorgamiento y cobro de préstamos, la adquisición y venta de inversiones, de propiedades planta y equipo y de otros activos, distintos de aquellos considerados como inventarios. Las actividades de financiación incluyen la obtención de recursos de los propietarios y el reembolso o pago de los rendimientos derivados de su inversión, así como los préstamos recibidos y su cancelación. El flujo de fondos es un estado financiero auxiliar que resulta de la comparación del balance general en dos fechas determinadas con base en el mismo se deduce de donde obtuvo una empresa recursos financieros y que destinación se le dio a tales recursos. A continuación se desarrollara un análisis profundo de los estados de flujos de RYPLEY S.A observando la su variación durante los periodos 2008, 2009 y 2010. | 2010 Activos
| 2009
| ene-09 | 2010/2009
| 2009/2008
|
|
|
activo circulante | 392.640.722 activo no circulante total activo
|
|
| 423.717.454
| 526.393.657
|
| 431.682.334
| 488.881.278
|
|F
| 605.099.257
| 918.702.462
| 912.598.732
| 1.036.781.591 | U
|
|
|
|
|
|
Pasivo |
|
|
|
|
|
pasivo circulante | 155.604.256
| 160.892.552
| 196.132.563
|U
|F
|
|U
|F
|F
|
|U
|
|
pasivo no circulante
| 213.009.067
| 239.486.369
| 268.607.668
|U
|U
total pasivos
| 368.613.323
| 400.378.921
| 464.740.231
|U
|U
|
patrimonio
| 550.089.139
| 512.219.811
| 572.041.360
|
|
|
| 918.702.462
| 912.598.732
| 1.036.781.591 |
total pasivos y Patrimonio
|
|
|
Esta tabla muestra resumidamente el balance general de los años 2008, 2009, 2010 Análisis:
Periodo 2008/2009
Activos: En este periodo el total de activos tuvo una disminución del 12% en el total de los activos, lo que indica que en generalidad los activos fueron utilizados para su generar nuevas actividades dentro de la empresa.
Dentro de los movimientos realizados en los Activos corrientes destacan el aumento de del efectivo y equivalentes en efectivos 422% este numero se justifica ya que durante el mismo periodo (2009) disminuyeron los deudores comerciales en 31% y la disminución de inventarios en un 13% aumentando la liquidez de la empresa. Los activos financieros también disminuyeron en un 80% pero su peso en el total de los activos corrientes es pequeño, estos datos indican que la Empresa estableció como política la liquidez y disminuir el dinero retenido aumentando sus activos en efectivo, además cabe mencionar que el aumento del valor del dólar y la situación causada posterior al terremoto de febrero del 2009 hacen pensar que las inversiones podían ser más atractivas en otros rubros. Dentro de los activos no corrientes se produce una disminución del 19% del total de estos durante el periodo 2009, convirtiéndose en fuente. Destaca principalmente la disminución de los derechos por cobrar en 30%, la eliminación en su totalidad de los activos financieros, el aumento de un 250% en las inversiones contabilizadas y la disminución de las propiedades, plantas y equipos en un 16%. Estos datos concordarían a la política de la empresa en la liquidez, además muestra el interés de la empresa por desarrollar inversiones en otros rubros a causa de la caída de la industria producida por el terremoto de febrero del 2009. Los activos por lo general en este periodo se utilizaron para generar negocios en otras aéreas, se busco la liquidez y disminución de estos, se busco el aumento del efectivo.
Pasivos:
En este periodo el total de los pasivos disminuyo en un 14% con respecto al año 2008, esto muestra la cancelación de deudas y compromisos por parte de la empresa, en este periodo la empresa disminuyo considerablemente sus compromisos financieros.
Los pasivos corrientes disminuyeron en un 18% con respecto a los del año 2008, destaca la disminución considerable de los Pasivos financieros ya que durante el periodo cayeron en un 54%, esto indica que la empresa considero una política de pago de deudas financieras, las cuentas por pagar a proveedores y otras entidades aumentaron en solo 30% esto sucedió ya que la empresa priorizo los pagos anticipados con los compromisos financieros, y como política decidió disminuir sus cuentas por pagar el año 2010 como política de empresa. Cabe mencionar que sus cuentas por cobrar son equivalentes al total de efectivo disponible dentro de la empresa.
En el caso de los pasivos no corrientes, estos disminuyeron en un 10% de su total con respecto al año 2010, al igual que los pasivos corrientes se ve una disminución en la cuenta de otros pasivos financieros en un 40% y un endeudamiento de la empresa en las cuentas por pagar a otras empresas relacionadas en un 14%, los compromisos de los beneficios con los empleados y los impuestos diferidos pertenecieron casi intactos su variación no es considerable en el total de pasivos no corrientes.
Periodo 2009/2010
Activos, en este periodo se produce un aumento de los activos totales que es poco considerable, este aumento es alrededor del 1% lo interesante ocurre al analizar las cuentas secundarias en las cuales se producen cambios considerables explicados por la política de la empresa. En los activos corrientes; la empresa disminuye la totalidad de estos en un 8% en el movimiento de las cuentas de activo corriente es considerable la disminución del efectivo en un 53% esto ocurre ya que la empresa decide disminuir sus compromisos de manera considerable con proveedores y entidades financieras, la empresa además aumenta sus ingresos por los deudores comerciales en un 8%, además del aumento del inventario en un 20% esto se explica por la apertura de nuevas sucursales dos regiones del país.
En el caso de los activos no corrientes, estos aumentan en solo un 7%, destaca la disminución de los activos financieros en su totalidad, y el aumento de los derechos de marca por cobrar en un 20% este aumento hace notar el interés y aumento del valor de marca, aparece una nueva cuenta de llamada cuentas por cobrar a entidades relacionadas que es considerablemente responsable en el aumento de activos corrientes para este periodo.
Pasivos:
En el caso de los pasivos, estos disminuyeron en su totalidad en un 8% lo que respondería a la disminución de los activos sobretodo los de efectivos, los cuales fueron utilizados para pagar los compromisos de la empresa.
En el caso de los pasivos corrientes destaca la disminución de los pasivos financieros los cuales disminuyen en un 300%, para este periodo la empresa siguió utilizando la misma política de los últimos periodos y tratar de liquidar sus compromisos financieros. Además aumento los cuentas por pagar en un 20% para aumentar los inventarios por la apertura de sus nuevas sucursales, también disminuye en un 30% sus compromisos con otras entidades relacionadas a la industria.
Los pasivos no corrientes disminuyeron en un 11% solo destaca la disminución de las cuentas por pagar a otras entidades, por lo general esto explica la política de empresa en disminuir las deudas y aumentar sus activos en otros rubros.
Se debe recordar que Ripley está en plena expansión a otras naciones y para tener mayor seguridad y prestigio en los mercados financieros debe necesariamente disminuir sus deudas.
* Conclusión.
El manejo de los estados financieros y su respectivo análisis a través de las herramientas que ofrece las finanzas, como los ratios, controles de inventarios, fuentes y usos, etc, hace tener una perspectiva mas amplia de una empresa. Estas herramientas son de suma importancia al momento de tomar decisiones ya que, entregan información relevante del estado de la empresa además de los movimientos de esta, manejar y saber interpretar estos datos hace tener una mejor visión de una empresa, se pueden predecir escenarios al corto plazo además políticas de financiamiento.
Dentro del análisis desarrollado se puede destacar: El resultado de la prueba ácida no se encuentra dentro del valor óptimo de la empresa ya que tiene una capacidad de responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes del 1,85; por lo que no es tan bueno, ya que los valores deben fluctuar entre 0,5 y 1 Las rotaciones de existencias, aumentaron los primeros tres años evaluados teniendo un atraso en el último periodo. Las cuentas por cobrar, aumentaron significativamente el primer año analizado teniendo una caída el segundo año, y teniendo una regulación los próximos dos años. Las cuentas por pagar fueron muy altas el primer año bajando considerablemente los siguientes años y logrando mantenerse parecido los siguientes años. Que el 50% aprox. de los activos sean circulantes tiene bastante lógica ya que al ser una empresa de retail debe mantener ciertos niveles de inventario para satisfacer las demandas, además gran parte de los productos
son importados por lo tanto se compran grandes volúmenes que serán almacenados hasta su venta, también conceden muchos créditos aumentando las CXC, y bastantes valores negociables, debido a los ingresos extras percibidos. Los niveles de activo fijo y otros activos no son tan relevantes en el total del activo, ya que no requiere de maquinarias muy sofisticadas para su operación y las inversiones en empresas relacionadas.
Anexo
Estados de situación financiera consolidados
A continuación se presentan los estados financieros de la empresa desde el 2006 hasta el 2010, estos fueron utilizados para la elaboración de cálculos y su respectivo análisis.