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• Mauricio Reategui

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I. RESUMEN EJECUTIVO Alicorp es la empresa peruana de consumo masivo más importante en términos devolumen de venta. Fabrica y distribuye aceites y grasas comestibles, fideos, harina s,galletas, jabón, detergentes, salsas, refrescos, infusiones, helados, productos para elcuidado personal y alimentos balanceados. Bajo su estrategia de crecimiento (queincluye adquisiciones y fusiones) Alicorp ha ampliado su portafolio de productos haciaaquell os c on mayor val or agregado. Nace en 1997, l ogrando c re ar ec onomías dee s c a l a , a c c e d i e n d o a u n a m e j o r t e c n o l o g í a y l o g r a n d o u n m a y o r v o l u m e n d e prod ucci ón, lo que le ha permitido ll egar de manera rápi da y efec tiv a a merc ados nacionales e internacionales.S u o b j e t i v o p a r a e l 2 0 1 5 e s e s tar entre las 250 empresas más grande d e Latinoamérica.Actualmente, Es la empresa numero uno en el Perú en la fabricación y comercializaciónde productos de consumo masivo, productos industriales y alimentos balanceados paraanimales y cuenta con una fuerza de trabajo de 2400 personas, entre empleados yobreros. La parte de distribución se apoya en 20 sucursales propias (centro de ventas)y 150 vendedores, contando además con otros 70 distribuidores exclusivos.C o n e l c o r r e r d e l o s a ñ o s A l i c o r p h a e x p e r i m e n t a d o u n a g r a n e x p a n s i ó n y u n importante crecimiento en los rubros de consumo masivo, nutrición animal y productosindustriales, alcanzando estándares internacionales de calidad y competitividad. Haelevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas categorías.E n l o s ú l t i m o s c i n c o a ñ o s h a i n v e r t i d o a l r e d e d o r d e S / . 4 4 9 . 2 m i l l o n e s e n t r e adquisicione s y ampliaciones. Así, pasó de ser una empresa dedicada a la

producciónde oleaginosos y farináceos, a manejar un amplio portafolio de productos y contar condiversas subsidiarias.La mayor parte de la producción es destinada al mercado local, mientras que el restose destina a 22 países, entre los que destacan: Ecuador, Colombia, Venezuela, Haití yChile, entre otros.Las adquisiciones realizadas y la habilidad de la Empresa para incorporar las nuevascompañías y adecuarlas rápidamente, les ha permitido generar sinergias e incrementarsu margen comercial..Nos otras enfocamos este trabaj o haci a un análisis que nos permita v er c ómo l acoyuntura nacional e internacional afecta a una empresa tan sólida como ALICORP, ydescribir cómo ésta se defiende con sus fortalezas, dando un claro ejemplo a todas lasempresas del Perú, que con una buena estrategia competitiva, y fijando una VISIÓN, selogra liderar un mercado. PRODUCTOS ALICORP Países a los que Alicorp exporta La excelente calidad de sus productos les ha p e r m i t i d o a l c a n z a r e l l i d e r a z g o indiscutible en el Perú. Son esos productos de calidad mundial los que ahora Alicorpofrece también a los consumidores de mercados internacionales, buscando satisfacers us exi gentes demandas y ganar s u preferenci a. Hoy, l os produc tos de Al icorp seexportan a 22 países del mundo, contando ya con una operación propia en el Ecuador yColombia. II. MARCO ESTRATÉGICO Misión y Visión VISIÓNSorprenden a los mercados con su crecimiento agresivo e innovación. Transformancategorías comunes en experiencias extraordinarias. Su objetivo es estar entre las

250empresas más grandes de Latinoamérica.MISIÓNS o n u n a e m p r e s a d e d i c a d a a l a producción y comercialización de alimentos y derivados, integrada por personas con espíritu de empresa, comprometidas en fijarnuevos estándares de excelencia en la satisfacción de los clientes. Quieren lograrn u e v o s n i v e l e s d e é x i t o c o m p e t i t i v o e n c a d a c a t e g o r í a d e n e g o c i o s e n l o s q u e compiten para beneficio de sus accionistas, de sus clientes y consumidores, de sustrabajadores y de las comunidades en las que operan.ESTRATEGIAD e s d e e l 2 0 0 4 , l a estra tegia d e crecimiento d e la E m p r e s a h a b a s a d o e n e l reforzamiento y consolidación de sus marcas en el mercado local; la orientación de susp r o d u c t o s a l m e r c a d o e x t e r n o ; e l d e s a r r o l l o d e n u e v o s n e g o c i o s y p r o d u c t o s i nnovadores; y l a adquisición de negocios atracti vos desde el punto de vis ta del margen de la Compañía. III. ANÁLISIS SITUACIONAL Monitoreo ambiental externo POLÍTICO – ECONÓMICO: J unto c on l a exc el ente notici a de que nuestra ec onomía s erá una de las que másc rezcan el próximo año entre los país es de APEC (des pués del 1er l ugar Chi na) ,también aparece como una apremiante tarea la diversificación y mejora de nuestraoferta exportable. Seguimos dependiendo de las exportaciones mineras, y eso tieneque cambiar. Las expectativas para el próximo año son muy optimistas sobre todoporque en el 2009 entrarán en vigencia al menos 6 acuerdos comerciales con paísesmiembros del APEC, entre ellos cuatro TLC: con EEUU, Canadá, China y Singapur; y, ensu política de abrir mercados, el Perú anunció el inicio de la negociación con Corea delSur y Japón, los

cuales generarán un mayor dinamismo económico.Por ello, los empresarios a nivel general están invirtiendo para ampliar la capacidad des us pl antas , tal como lo demues tran l as ci fras de importaciones que están si endo lideradas por los bienes de capital.Alicorp ha invertido más de 135 millones de dólares en adquisiciones y ampliacionesde capacidad de producción, que les ha permitido estar en una posición favorable paraenfrentar el crecimiento de la demanda y la competencia extranjera.Para el gremio de los exportadores, el panorama de este año es muy particular porqueconfluirán una serie de oportunidades muy interesantes para el sector. Por un lado laimplementación del tratado de libre comercio (TLC) con Estados Unidos y las Cumbresde APEC y Latinoaméric a Unión Europea que nos proyec tan haci a la c omuni d adinternacional como un país que se diferencia en la región. Por otro lado, una serie detareas internas que tienen que ser abordadas con eficacia y eficiencia pues de ellasdepende el aprovechamiento de tan importantes eventos positivos. El 2008 pone ap r u e b a l a c o m p e t i t i v i d a d d e l p a í s , p u e s t e n e m o s u n e n t o r n o i n t e r n a c i o n a l q u e continuará avanzado por una senda de crecimiento, pero rodeada de factores de riesgocada vez más grandes; así como también tenemos la responsabilidad de encaminar al Perú por una senda de desarrollo integral y justo, como, probablemente, nunca antes loha hecho.“El etanol es un alcohol líquido compuesto de carbono, hidrógeno y oxígeno que resultade la fermentación de azúcar o de almidón convertido en azúcar, extraídos ambos de labiomasa.”En el 2006 y 2007, los precios de ALICORP mostraron una tendencia alcista, debido a lafuerte demanda de los granos

para la producción de etanol y por factores climáticosdes favorabl es, por lo que para evi tar el i nc remento de los prec ios i nternos de l os alimentos el 18 de j uli o del 2007, el Es tado dec idi ó el imi nar l os impues tos a laimportación de trigo y harina de trigo, los cuales eran de 17% en el caso del primero, y25.0% en el del s egundo. En el c as o del trigo, en el primer s emestre del 2008 l os precios mostraron una tendencia decreciente ante la recuperación de las existenciasante la mayor producción de los principales países productores, lo cual favorece aALICORP, ya que sus costos de importación disminuyen permitiendo mayor margen derentabilidad. TECNOLÓGICOAlicorp cuenta con el sistema SAP, el cual fue implantado en el año 97 con la búsquedade una solución integral de información para el área industrial de la empresa”.El objetivo era estandarizar sus procesos, porque cada empresa que conformó el grupoAlicorp era diferente y la plataforma de sistemas era muy heterogénea.Con SAP cuentan ahora con información integral acerca de la empresa, en tiempo realy de forma accesible, que redundará en una efectiva política de ventas, disminución dedías de cobranza, optimización de la negociación con los proveedores para mejorar losprecios, mejora en la administración de la rotación de inventarios, entre otros aspectosclaves de su negocio.La tecnología, en muchas formas, es conveniente para una economía emergente, comola peruana, que tiene el potencial de crecer con los pequeños negocios, los que puedenacceder a los mercados locales gracias a la tecnología e Internet. Además, muchas del a s e c o n o m í a s e m e r g e n t e s t i e n e n u n a p o b l a c i ó n u r b a n a y r u r a l q u e s u f r e d e iniquidades; entonces, para mantener el orden político y social, los gobiernos tienenque encontrar una forma agresiva de mejorar servicios como los de educación y saludy pas ar de

una ec onomía de subsis tenci a a tener una economía i ntegral . En esta coyuntura, la tecnología e Internet también son herramientas básicas y de bajo costo.ANÁLISIS DEL SECTORCOMPETIDORES DEL SECTORa . C o m p a ñ í a s t r a n s n a c i o n a l e s : Unilever ( cuidado personal ) P&G ( cuidado personal / aseo ) Colgate Palmolive ( cuidado personal ) Kraft ( consumo masivo) Molitalia ( pastas ) Nestle ( consumo masivo )b . C o m p a ñ í a s n a c i o n a l e s : Intradevco ( detergentes ) Universal ( postres ) Gloria ( leche de soya )COMPETIDORES POTENCIALES Y/O SUSTITUTOS Dentro de este rubro, podemos mencionar a todas aquellas empresas nacionales y/otransnaci onal es , dedi cadas a l a producci ón, y/o c omerci aliz ación de produc tos dec o n s u m o m a s i v o , productos para el cuidado del cabello /o cuid a d o p e r s o n a l y productos industriales.En relación a l os c ompeti dores s us titutos , podemos enc ontrar a todos aquel las produc toras y

/o c omerci alizadoras de produc tos simi lares con un a oferta de val or mayor o igual a la de sus productos.PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS PROVEEDORESDebido a la alta demanda de insumos para los diversos productos que produce Alicorp,el poder de negociación de los proveedores se reduce a que la relación comercial serige en relación a volúmenes de venta, obteniendo de esta manera precios bastantepreferentes que le permitan brindar ofertas de valor atractivas para el comercio y parael consumidor final.PODER DE NEGOCIACIÓN DE LOS COMPRADORESEn este sentido, Alicorp posee un fuerte poder de negociación frente a los compradoresdebido al amplio portafolio de productos de primera necesidad que ofrece, siendo estouna fortaleza al momento de la negociación con los distintos tipos de clientes: o Minoristas o Mayoristas o AutoserviciosP o r o t r o l a d o , A L I C O R P p o s e e e l 9 0 % d e l o s m o l i n o s d e t r i g o a n i v e l n a c i o n a l , convirt iéndose en este caso un especialista y casi exclusivo proveedor de harinas. IV. DIAGNÓSTICO Matriz foda FORTALEZAS: • Empresa peruana con mayor infraestructura de fabricación y distribución. • Ha elevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversascategorías. • Empresa que lista en bolsa.

• Adquisición de la argentina The Value Brand Company, Helados Esquimo, deEcuador, y de la colombiana Propersa (Productos Personales S.A.). • La Empresa es líder en el mercado de fideos, aceites, mayonesas, margarinas,galletas y productos de lavandería. • Forma parte del Grupo Romero. • Innovación permanente de productos • Conocimientos técnicos especializados de nuestro personal, y el respaldo dei nsti tuci ones especi aliz adas en es tos tipos de pr oyec tos (Ac tualmente, l aempresa cuenta con una fuerza de trabajo de 2.400 personas, entre empleadosy obreros. La parte de distribución se apoya en 20 sucursales propias (centro dev e n t a s ) y 1 5 0 v e n d e d o r e s , c o n t a n d o a d e m á s c o n o t r o s 7 0 d i s t r i b u i d o r e s exclusivos). • Precios competitivos de nuestros productos e n e l m e r c a d o n a c i o n a l e internacional. • Producto de calidad y buen sabor para el paladar de nuestros consumidores • Terrenos agríc ol as ri cos en nutri entes natural es q ue faci litan el des arroll o nutricional.

Durante la vigencia de los instrumentos, Alicorp se compromete a cumplir con lossiguientes resguardos financieros: Mantener un índice de cobertura de deuda (Deuda Financiera / EBIDA) máximo de3.25x. Mantener un índice de Endeudamiento (Pasivo Total /Patrimonio Neto) máximo de 1.6x. Mantener un índice de cobertura del Servicio de Deuda (EBITDA / Gasto FinancieroNeto+ parte corriente de la deuda de largo plazo) mínimo de 1.60x; el EBITDA, así como el gasto financiero neto corresponderán a las cifras del estado de ganancias ypérdidas consolidados del Emisor delos últimos 12 meses. Mantener un ratio corriente (Activo corriente / Pasivo corriente) no menor a 1.1x.