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Unidad 1 Planeación y Presupuestos Presupuesto de capital (inversión fija, diferida y capital de trabajo). Presupuesto de capital es el proceso que consiste en evaluar y seleccionar las inversiones a largo plazo que estén alineadas con la meta de la empresa de incrementar al máximo la riqueza de sus propietarios. Proceso de planeación de los desembolsos sobre activos fijos, cuyos flujos de efectivo estimados son de largo plazo. La elaboración del presupuesto de capital implica la identificación, análisis y selección de proyectos con flujos de efectivo a más de un año.

Inversión fija Son aquellos recursos tangibles y no tangibles necesarios para la realización del proyecto. Las inversiones fijas tienen una vida útil mayor a un año, tal es el caso de las maquinarias y equipos, muebles, enseres, vehículos y otros. Los terrenos son los únicos activos que no se deprecian. La inversión en activos fijos se recupera mediante el mecanismo de depreciación, se llama inversión fija porque el proyecto no puede desprenderse fácilmente de el sin que con ello perjudique la actividad productiva.

Inversión diferida Se caracteriza por su inmaterialidad y son derechos adquiridos y servicios necesarios para el estudio e implementación del Proyecto, no están sujetos a desgaste físico. Usualmente está conformada por Trabajos de investigación y estudios, gastos de organización y supervisión, gastos de puesta en marcha de la planta, gastos de administración, intereses, gastos de asistencia técnica y capacitación de personal, imprevistos, gastos en patentes y licencias, etc. Dentro de ésta inversión se encuentran los gastos operativos, organización y constitución de la empresa y capital de trabajo.

Capital de trabajo El capital de trabajo es la inversión de una empresa en activos a corto plazo (efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios). El capital de trabajo neto se define como los activos circulantes menos los pasivos circulantes; estos últimos incluyen préstamos bancarios, papel comercial y salarios e impuestos acumulados. Siempre que los activos superen a los pasivos, la empresa tendrá capital neto de trabajo, casi todas las compañías actúan con un

monto de capital neto de trabajo, el cual depende en gran medida del tipo de industria a la que pertenezca; las empresas con flujo de efectivo predecibles, como los servicios eléctricos, pueden operar con un capital neto de trabajo negativo, si bien la mayoría de las empresas deben mantener niveles positivos de este tipo de capital

Presupuesto de Venta Factores que se deben considerarse para el Presupuesto de ventas: 1. Específicos de ventas. a) Factores de ajuste. - Positivos. - Negativos. b) Factores de cambio. - Productos, material, producción, instalaciones, Mercados, moda, métodos de Venta, Publicidad, etcétera. c) Factores de Crecimiento. - Superación de ventas, Desarrollo, expansión, Crédito Mercantil, etcétera. 2. Fuerzas económicas generales. a) Factores externos. - Precios, producción, ocupación, Poder Adquisitivo, etc. 3. Influencia administrativa a) Factor de carácter interno relacionado a las decisiones gerenciales que influyen en el Presupuesto de ventas. - Cambio de Producto, nuevas políticas de mercados de Publicidad, promoción, Precio.

Presupuesto de Gasto Administrativo Son aquellos que tienen que ver directamente con la administración general del negocio y no con sus actividades operativas. No son Gastos de Ventas, no son Costos de Producción. Contienen los salarios del Gerente General, secretarias, contadores, alquileres de oficinas, papelería de oficinas, suministros y equipo de oficinas, etc. No se incluyen en esta categoría los gastos que tienen que ver propiamente con la operación del giro del negocio ni con el mercadeo. Usualmente se incluyen los gastos de selección y reclutamiento de personal.

Presupuesto de producción El volumen de producción presupuestado se determina de la siguiente manera: Unidades esperadas a vender + Unidades deseadas para inventario final - Unidades estimadas en inventario inicial Total de unidades a ser producidas La siguiente tabla muestra el presupuesto de producción para la compañía Accesorios Vista, S.A.:

Presupuesto de operación El presupuesto de operación comprende todos los conceptos que integran los resultados de operación de una empresa, algunos de los cuales están ligados íntimamente con conceptos que integran el presupuesto financiero. Como ejemplo se pueden citar el nivel de ventas, que es el primer concepto del presupuesto de operación que determinará las necesidades de efectivo, también cuentas por cobrar, inventarios y activos fijos, todos aquellos conceptos del presupuesto financiero

Punto de equilibrio El punto de equilibrio, en términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad (volumen de ventas) en donde los ingresos son iguales a los costos, es decir, es el punto de actividad en donde no existe utilidad ni pérdida. Hallar el punto de equilibrio es hallar dicho punto de actividad en donde las ventas son iguales a los costos. Mientras que analizar el punto de equilibrio es analizar dicha información para que en base a ella podamos tomar decisiones. Hallar y analizar el punto de equilibrio nos permite, por ejemplo: *obtener una primera simulación que nos permita saber a partir de qué cantidad de ventas empezaremos a generar utilidades. *conocer la viabilidad de un proyecto (cuando nuestra demanda supera nuestro punto de equilibrio). *saber a partir de qué nivel de ventas puede ser recomendable cambiar un Costo Variable por un Costo Fijo o viceversa, por ejemplo, cambiar comisiones de ventas por un sueldo fijo en un vendedor.

Unidad 2 Balances Financieros Proforma

Balance General Proforma Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de mostrar una propuesta o una situación financiera futura probable. En todo lo demás es idéntico a un balance general Balance General En la contabilidad el balance es el estado que refleja la situación del patrimonio de una entidad en un momento determinado. El balance se estructura a través de tres conceptos patrimoniales, el Activo, el Pasivo y el Patrimonio Neto, desarrollados cada uno de ellos en grupos de cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales. El activo incluye todas aquellas cuentas que reflejan los valores de los que dispone la entidad. Todos los elementos del activo son susceptibles de traer dinero a la empresa en el futuro, bien sea mediante su uso, su venta o su cambio. Por el contrario, el pasivo muestra todas las obligaciones ciertas del ente y las contingencias que deben registrarse. Estas obligaciones son, naturalmente, económicas: préstamos, compras con pago diferido, etc. El patrimonio neto es el Activo menos el Pasivo y representa los aportes de los propietarios o accionistas más los resultados no distribuidos. El patrimonio neto muestra también la capacidad que tiene la empresa de autofinanciarse. La ecuación básica de la contabilidad relaciona estos tres conceptos: patrimonio neto = activo - pasivo que dicho de manera sencilla es: lo que poseo = lo que tengo - lo que debo Las partidas de Beneficio y Pérdida son alternativas. Si se ha producido una pérdida aparecerá al pie del balance en el Activo. Si se ha producido un Beneficio aparecerá al pie del Balance en el Pasivo.

Estados financieros Pro-forma Los estados financieros pro-forma son estados financieros proyectados. De otra forma dicho son el estado de resultados y balance “presupuestados”, Para realizar debidamente el estado de resultados y el balance pro forma deben desarrollarse primero lospresupuestos, de ahí elaborar el flujo para posteriormente realizar el estado financiero a una fecha determinada futura. Para esto es necesario contar con el detalle de los presupuestos, como ejemplo. Presupuesto de ventas, de producción (para obtener el costo) de sueldos directos, gastos indirectos, gastos de administración, entre otros. Después para el flujo de efectivo se parte del presupuesto de caja. Para poder determinar las cuentas de balance.

Estados de Resultados Proforma

Su finalidad es calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo del proyecto que son, en forma general, el beneficio real de operación de la planta, y que se obtienen restando a los ingresos todos los costos en que incurra la planta y los impuestos que se deba pagar. Flujo Neto de Efectivo (FNE)=

Financiamiento. Tabla de pago de deuda Pago a Principal Depreciaciones y amortizaciones Depreciación y amortización + Utilidad neta = Reparto de utilidades a los trabajadores RUT (10%) Impuesto sobre la renta ISR (%) -

Utilidad Bruta = Costos financieros y financiamiento. Tabla de pago de deuda Costos Financieros Depreciación Costos de Ventas Costo de ventas Costos de Administración Costo de administración Utilidad marginal = Costos de producción Costo de Producción Precio de venta multiplicado por el número de unidades vendidas Ingresos + OBSERVACIONES CONCEPTO FLUJO En este caso se le llama pro-forma porque es proyectado (normalmente a 5 años): es decir el evaluador proyecta los resultados económicos que tendrá la empresa.

El Estado de Flujo de Efectivo pro-forma El Estado de Flujo de Efectivo es un reporte de gran utilidad cuando se desea saber la situación en que se encuentra la empresa en cuanto a liquidez y la aplicación de la misma. Entre sus objetivos principales se pueden considerar los siguientes: - Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de operación y financiamiento. - Informar de donde proviene y en que se ha estado gastando el efectivo.

- Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. - Identificar el origen de los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo futuros - Evaluar la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo - Determinar la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen. - Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos.

A continuación se presenta un pro-forma de este reporte con algunos conceptos que se consideran de importancia:

Ingreso Neto según el estado de Resultados: Mas: Depreciación de activos Fijos Decrementos en Activos Circulantes: Cuentas por cobrar Inventarios Gastos pagados por Anticipado Incrementos en Pasivos Circulantes: Cuentas y Documentos por pagar Pasivos Acumulados Perdidas en el retiro de activos y deuda Menos: Incremento en activos circulantes: Cuentas por Cobrar Inventarios Gastos pagados por Anticipado Decrementos en Pasivos Circulantes:

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Cuentas y Documentos por Pagar Pasivos Acumulados Utilidades en el retiro de activos y deuda Flujo de Efectivo Neto de las actividades de operación

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