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CURSO: FINANZAS OPERATIVAS CARRERA PROFESIONAL: INGENIERIA INDUSTRIAL CICLO: 10 SEMESTRE: 2019 - 69 DOCENTE: MG. ING. VICTOR M. DEL CASTILLO MIRANDA. ALUMNO: LINARES RUBIO, JOSÉ RUSSVELL ID: 000150924 Unidad 1: Decisiones Financieras Instrucciones: 1. Después de haber leído las diapositivas del PDF. 2. Leer el capítulo 8 del libro Principios de Finanzas Corporativas. 3. Analizar y contestar las siguientes preguntas de control en word. 4. Enviar el archivo bajo la denominación Tarea_s1_Primer Apellido y Nombre del estudiante. 5. Fecha límite: 31 de agosto. Preguntas de Control 1. Compare el objetivo de incrementar al máximo las utilidades con el de maximizar la riqueza. 

Rendimiento y riesgo son en realidad los principales determinantes del precio de las acciones, el cual representa la riqueza de los propietarios en la empresa. Puesto que la maximización de las utilidades no consigue los objetivos de los propietarios de la empresa, no debería ser el objetivo de la gerencia financiera.

2. ¿En qué consiste la administración financiera? 

Determinar el valor.



Tomar la mejor decisión cuando la decisión implica dinero.



Cómo usar eficientemente los recursos financieros de la empresa para alcanzar sus objetivos.



Las decisiones se basan en los principios de Dirección Financiera.

3. ¿El objetivo de mantener las ganancias en cero durante un período determinado (por ejemplo, tres o cinco años) es congruente con el de maximizar la riqueza? 

Si maximizamos la riqueza de los accionistas, estamos asegurando el futuro de la empresa en el largo plazo. De lo contrario estaremos mostrando una debilidad por el lento pero continuo fortalecimiento del capital ajeno.

4. ¿Cuáles son las tres funciones más importantes de un administrador financiero? ¿Cómo se relacionan entre sí?

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El Administrador Financiero supervisa y se encarga del flujo de dinero y los activos que entran y salen de una empresa.

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Realizar labores gerenciales, manejar información financiera, documentar y levantar informes.

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Analizar tendencias y evaluar el desempeño de la empresa. El administrador financiero desempeña un papel de crucial importancia en la operación y éxito de las empresas. El papel del financiero va desde la presupuestación, la predicción y el manejo de efectivo, hasta la administración crediticia, el análisis de inversiones y el procesamiento de fondos.

5. Durante las últimas décadas se han impuesto a las empresas algunas reglas ambientales y laborales, entre otras regulaciones. Tomando en cuenta estos cambios en los reglamentos, ¿la maximización de la riqueza de los accionistas sigue siendo un objetivo realista? 

“Dar prioridad a la creación de valor puede reportar grandes beneficios, no sólo para la compañía, sino para la sociedad en general. Ninguna firma puede sobrevivir durante mucho tiempo si no genera riqueza. Las empresas enfermas representan una carga para la sociedad. No son capaces de mantener los empleos y mucho menos de ampliar las oportunidades para sus empleados. Tampoco pueden servir de manera adecuada a los clientes ni sumarse a causas filantrópicas.

6. Explique las diferencias o similitudes del desempeño histórico de los rendimientos de: 1. Un portafolio de bonos del Tesoro, es decir, los títulos de deuda del gobierno de Estados Unidos que vencen en menos de un año.  Es la inversión más segura que puede hacerse. No hay riesgo de insolvencia y el vencimiento de corto plazo significa que sus precios son relativamente estables. De hecho, un inversionista que desee prestar dinero, digamos, a tres meses, consigue un pago perfectamente seguro al comprar una letra del Tesoro que venza en tres meses. Sin embargo, dicho inversionista no asegurará una tasa de rendimiento real: aún queda la incertidumbre de la inflación. 2. Un portafolio de bonos del gobierno de Estados Unidos.



El inversionista adquiere un activo cuyo precio fluctúa en la medida en la que varían las tasas de interés. (Los precios de los bonos caen cuando

las tasas de interés suben, y aumentan cuando éstas caen.) 3. Un portafolio de acciones ordinarias estadounidenses.  Un inversionista que transfiere de bonos a acciones ordinarias participa en todos los altibajos de las empresas emisoras. 7. ¿Cuán importante es la varianza y la desviación estándar en la estimación del Riesgo de una inversión? Explíquelo con un ejemplo sencillo. La varianza y la desviación estándar son las medidas estadísticas estándar de la variabilidad. La varianza del rendimiento de mercado es el valor esperado del cuadrado de las desviaciones con respecto al rendimiento esperado. 

Supongamos que se tiene la posibilidad de participar en el siguiente juego: se comienza con una inversión de 100 dólares y después se lanzan al aire dos monedas. Por cada cara que salga, obtendrá su saldo inicial más 20%, y por cada cruz, recibirá su saldo inicial menos 10%. Claramente, hay cuatro resultados igualmente posibles:

Hay una probabilidad de uno en cuatro o .25 de que ganará 40%; una probabilidad de dos en cuatro o .5 de que ganará 10%; y una probabilidad de uno en cuatro o .25 de que perderá 20%. El rendimiento esperado del juego es, por lo tanto, un promedio ponderado de los posibles resultados: Rendimiento esperado = (0.25*40)+(0.5*10)+(0.25*-20)= +10% 8. ¿Qué papel juega la diversificación en la gestión del riesgo?  La diversificación elimina el riesgo único, pero no a una parte del riesgo que se conoce como riesgo de mercado.

9. Según la lectura, ¿a quién beneficia más la Diversificación: al inversionista, a la Empresa o, ¿al Gobierno?  la diversificación es algo bueno para el inversionista, pero no necesariamente para las empresas. La diversificación empresarial es redundante si los inversionistas diversifican por cuenta propia. Como la diversificación no afecta el valor de la empresa, los valores presentes se suman incluso cuando el riesgo se considera de modo explícito. 10. Ejemplifique qué es un portafolio.  "Un portafolio de inversión representa al conjunto de activos que un inversionista posee, tales como acciones, opciones, bonos, commodities, moneda extranjera entre otros instrumentos financieros." 

Supongamos que se invierten 60 dólares en Wal-Mart y 40 en IBM. El rendimiento esperado en dólares de la tenencia de Wal-Mart es (0.10*60)=6 dólares, y el de IBM es (0.15*0.4)=6 dólares. El rendimiento esperado del portafolio es 6+6=12 dólares. La tasa de rendimiento del portafolio es 12/100= 0.12 o 12%.