• Author / Uploaded
• Héctor Sanzarric Torres

Citation preview

Mercado de capitales. 1.- Explicar cómo se valúan los contratos de futuros financieros. Existen dos modelos de valuación de futuros. El primero de estos modelos es el de cost of carry. De acuerdo con él, el precio futuro de un activo en un momento determinado depende del precio de contado del activo y los costos de almacenamiento que se ocasionan por el hecho de almacenar la mercadería hasta la fecha de entrega del contrato de futuros. El segundo modelo es el de las expectativas. De acuerdo con este modelo, el precio futuro de un activo hoy depende del precio de contado que los operadores estiman que prevalecerá el día de vencimiento del contrato de futuro. 2.- Explicar cómo se utilizan los contratos futuros de tasas de interés para especular o cubrirse, con base a los movimientos de tasas de interés. Un contrato a futuro sobre tasas de interés es simplemente un contrato de cobertura sobre un activo cuyo precio depende únicamente del nivel de las tasas de interés. El propósito es que los participantes cuenten con un mecanismo que les permita fijar de manera anticipada las tasas de interés reales y cubrirse ante la volatilidad de éstas a causa de la inflación Contratos futuros de Cetes y TIIE

3.- Explicar cómo se usan los contratos de futuros sobre índices accionarios para especular y cubrirse con base a los contratos de los precios accionarios. Los futuros sobre índices accionarios son contratos estandarizados que a través de ellos se pueden aprovechar las tendencias de los mercados accionarios y a su vez pueden efectuarse coberturas sobre portafolios o canastas sobre acciones, sin la necesidad de llagar a la entrega física del producto. Estos protegen de bajas en las acciones en el corto plazo, permiten invertir rápidamente en un mercado y permiten también cambiar rápidamente de mercado.

4.- Descubrir cómo operan las opciones de acciones. Básicamente una opción es un contrato a futuro donde comprador y vendedor se comprometen a comprar o vender determinada cantidad de acciones a un precio preestablecido, donde el inversor podrá decidir por comprar las acciones a un precio cada una o bien por abonar una cantidad por tener el derecho de comprarlas. 5.- Explicar cómo se usan las opciones de acciones para especular. El comprador especula que las acciones de una empresa van a subir y decide comprar una opción de compra donde el vendedor se comprometa a vender las acciones a un precio establecido, menor al que el comprador especula que subirá, el vendedor por su parte especula que las acciones bajaran de precio por esto decide participar en el contrato.

6.- Explicar porque varían las primas de las opciones de acciones. La oferta y la demanda del mercado es un factor importante para estimar el valor de una prima, pero de igual forma hay otros factores que determinan ya sea por el comprador o el vendedor el precio de la prima, por ejemplo el precio de la acción, el tiempo de vencimiento, los dividendos, la volatilidad de la acción y la tasa de interés. 7.- explicar el uso de opciones de índices bursátiles. Las opciones sobre índices bursátiles son aquellas opciones cuyo activo subyacente es un índice formado por un conjunto de acciones o valores que constituyen una cartera de activos que se agrupan de forma determinada. En este caso, una de las mayores ventajas para el inversor es que puede diversificar sus inversiones sin tener que realizar varias operaciones con instrumentos distintos por separado.

8.- Explicar el uso de opciones de futuros. Una opción otorga al tenedor, mediante el pago de una prima, el derecho de vender o comprar una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio y hasta la fecha de vencimiento donde el comprador tiene derecho a comprar o vender contratos de futuros.

9.- Describir los tipos disponibles de swaps de tasa de interés. Swaps fijo contra variable o "coupon swap", en el que se intercambia un flujo a tipo fijo a cambio de otro a tipo variable. Swaps variable contra variable o "basis swaps", en el que se intercambian dos flujos de intereses calculados a tipo variable.

10.- Explicar los riesgos de swaps de tasas de interés. Los swaps permiten asumir posiciones de riesgo opuestas a las que se desea cubrir, de forma que las posibles pérdidas en una de ellas se compensen con las ganancias en la otra. Una subida en las tasas de interés incrementara el coste de la deuda, sin poder compensarla con aumento de los intereses producidos por los prestaos a tipo fijo producidos por los préstamos a tipo fijo que maneje la cartera. Por lo tanto, si se realiza un swap, para recibir un tipo variable a cambio de pagar un tipo fijo podrá compensar el riesgo que asume.