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ANALISIS DEL RIESGO DE LIQUIDEZ CARLOS EDUARDO MIRA DUQUE Magister en Administración

1

Contenido 1.Importancia del Riesgo de Liquidez 2.Conceptos básicos 3.Indicadores tradicionales 4.Nuevas herramientas de medición 2

1. Importancia del Riesgo de Liquidez Riesgo de Mercado (SARM) Riesgo Crediticio (SARC) Riesgos Financieros

Riesgo de Liquidez (SARL)

Riesgo Operativo (SARO) Riesgo Legal Riesgo Reputacional, Riesgo de Garantías (SARG), Riesgo Estratégico, Riesgo Lavado Activos y FT (SARLAFT) 3

1. Importancia del Riesgo de Liquidez Hoy la Gestión Organizacional ha evolucionado hacia la Gestión del riesgo. Risicare: Atreverse a transitar por un sendero peligroso. Relación con peligro, daño, siniestro o pérdida.

Peligro - Oportunidad 4

“Todo en la vida es la administración del riesgo, no su eliminación” Walter Wirision Presidente de Citicorp

5

1. Importancia del Riesgo de Liquidez • De dos en dos se llena el panal de huevos!! sumando y ganando nadie se quiebra. • Es un riesgo que sufre las consecuencias de los otros riesgos. • Su principal problema es que es de corto plazo. 6

Principales Causas de Insolvencia de empresas en acuerdo de reorganización - Supersociedades

“Cada mañana, en África, una Gacela se levanta. Sabe que debe correr más rápido que el León más veloz o perecerá. Cada mañana, en África, un león se levanta. Sabe que debe correr más rápido que la Gacela más lenta o morirá de hambre. No importa si eres león o gacela: Cuando sale el sol, es mejor que corras”. Anónimo. 9

1. Importancia del Riesgo de Liquidez • Lo que hacemos las Áreas Financieras es gestionar la liquidez para evitar al máximo la materialización del Riesgo. • Se pierde por punta y punta: Se pierde si se materializa el riesgo y se pierde buscando prevenirlo (dilema).

• Se pierde si se tiene mucha plata(Costosa) y se pierde si escacea (desastrosa) 10

2. Conceptos Básicos Una Cosa es la “Liquidez” y otra el “Riesgo de Liquidez”. Liquidez: Capacidad de una empresa de disponer de los fondos necesarios para hacer frente a sus obligaciones.

Capacidad de atender las disminuciones de pasivo y los incrementos del activo. 11

2. Conceptos Básicos Riesgo de Liquidez: Es la posibilidad o la contingencia, no sólo de no poder responder, sino también de perder. Es la pérdida potencial por no poder cumplir. Superfinanciera: “...contingencia de no poder cumplir plenamente, de manera oportuna y eficiente los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin afectar el curso de las operaciones diarias o la condición financiera de la entidad...” 12

3. INDICADORES TRADICIONALES

Flujo de Caja proyectado, Análisis Vertical y Horizontal

FCL, EBITDA 13

3. INDICADORES TRADICIONALES • La información se toma de los Estados Financieros históricos: Determinan lo que sucedió en el pasado. • Muchos de los análisis realizados, se basan en las utilidades que pueden ser manipuladas fácilmente. 14

4. NUEVAS HERRAMIENTAS DE MEDICIÓN El riesgo no solo se cuantifica. Es un Sistema de Identificación, medición, control y monitoreo del grado de exposición. Permite determinar el nivel mínimo de Activos líquidos que le permiten responder a la entidad ante una demanda inesperada de recursos: Inversiones y Disponible. 15

UN RETO Y UNA OPORTUNIDAD Empresas del Sector Financiero Vs Empresas del Sector Real

16

El Proceso de Administración de Riesgos. El proceso de administración de riesgos considera en primer lugar, la identificación de riesgos, en segundo lugar su cuantificación y control mediante el establecimiento de límites de tolerancia al riesgo y finalmente, la modificación o nulificación de dichos riesgos a través de disminuir la exposición a éstos, o de instrumentar una cobertura.

17

IDENTIFICACION DE LOS FACTORES DE RIESGO

18

IDENTIFICACION ENDOGENOS

EXOGENOS

Concentración: Clientes, productos, mercados.

Políticas macroeconómicas: Inflación, tasas de interés, devaluación, etc.

Flujos de caja Impredecibles: Aumento de Percepción del riesgo País volatilidad de los ahorros Gestión: Calidad de la cartera, plazos de crédito, % renovación de CDT´S, crecimiento desmedido

Regulación desfavorable: Aumento en niveles de encaje, prohibición de operaciones, etc.

Riesgo de Activos Líquidos: Tipos de papeles, plazos, concentración en emisores, clasificación de las inversiones 19

MEDICION • Aparece un indicador de medición del Riesgo de Liquidez (IRL): Mide el nivel de activos líquidos ajustados por riesgo de mercado (ALM) menos Flujo Neto de Vencimientos Contractuales y no contractuales (FNVC y FNVNC). • Menor que 0: Las necesidades de efectivo son más grandes que la liquidez disponible • Mayor que 0: Los requerimientos de liquidez son menores que el flujo. 20

MEDICIÓN ESTÁTICA • La medición estática del riesgo de liquidez parte de proyectar los flujos, pasivos y activos para un periodo de tiempo, bajo un escenario predeterminado. • Para los flujos contractuales la estimación es directa. Para el caso de flujos inciertos, es necesario recurrir a hipótesis de comportamiento. • Esto permite proyectar en el tiempo tanto los flujos activos como los pasivos y determinar los importes de superávit o déficit. • Con esta información es posible construir diversas medidas que sirven para controlar los niveles de liquidez mínimos requeridos. MEDICION DINAMICA: Simulación de escenarios 21

•

Para el cálculo del IRL se utiliza un sistema de bandas que calcula el requerimiento neto de liquidez (entradas menos salidas).

BANDA 1 2 3 4

INTERVALO DE TIEMPO (días) 7 8 – 15 16 – 30 31 – 90 22

MEDICION • IRLm = ALM – RLNx • ALM: Disponible (Caja + Bancos) en Moneda Legal y Moneda Extranjera + Inversiones ML y ME, afectados por Riesgo de Mercado (Haircut) • RLNx: Requerimiento de liquidez neto estimado 23

MEDICION •

IRLm = ALM - RLNx

RLNx = FEVC + FNVNC – min(75%(FEVC+FNVNC); FIVC) 24

MEDICION • • • • • • • • • • •

• • •

ALM: Activos líquidos ajustados por ‘liquidez de mercado’ y riesgo cambiario, en la fecha de la evaluación DML: Disponible en Moneda Legal DME: Disponible en Moneda Extranjera HRC: Haircut a 30 días por Riesgo Cambiario PJIInvMLi: Precio Justo de Intercambio de la Inversión (i) en Moneda Legal PJIInvMEi: Precio Justo de Intercambio de la Inversión (i) en Moneda Extranjera HLM: Haircut a 33 días por Liquidez de Mercado (publicado por el Banco de la República ó 20%, ó 50%, según aplique) Para consultar el Haircut: vínculo “Sistema Financiero/Sistemas de Pago/Depósito Central de ValoresDCV/Estadísticas/Haircuts Repos BR”. RLNx: Requerimiento de liquidez neto estimado para la primera banda de tiempo banda o la sumatoria de las tres (3) primeras bandas de tiempo, según corresponda. FEVC: Flujo de Egresos con Vencimientos Contractuales de los pasivos y posiciones fuera de balance, en los horizontes de siete (7) y treinta (30) días calendario siguientes a la fecha de la evaluación. FNVNC: Flujo Neto (estimado) de Vencimientos No Contractuales, en los horizontes de siete (7) y treinta (30) días calendario siguientes a la fecha de la evaluación. FRN: Factor de Retiros Netos (%) mensual para el horizonte de treinta (30) días y multiplicado por (7/30) para el horizonte de siete (7) días calendario. DENC: Depósitos y Exigibilidades No Contractuales, en la fecha de corte FIVC: Flujo de Ingresos con Vencimientos Contractuales de los activos y posiciones fuera de balance, en los 25 horizontes de siete (7) y treinta (30) días calendario siguientes a la fecha de la evaluación.

MEDICION

• IRLm = ALM - RLNx • IRLr = ALM / RLNx No puede ser menos a 100% ni en la primera ni en la tercera banda 26

FLUJOS REALES SEMANA ANTERIOR LUNES

MARTES

INGRESOS RECAUDOS DE CARTERA DE CRÉDITOS Y CÁNONES DE LEASING 981.660 1.225.483 VENTAS, REDENCIÓN Y RECIBO DE CUPONES DE INVERSIONES 466.923 18.650 POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS 0 0 POSICIONES PASIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS 0 0 VARIACIÓN NETA DIARIA DEL SALDO DE CUENTAS CORRIENTES 0 0 VARIACIÓN NETA DIARIA DEL SALDO DE CUENTAS DE AHORROS 61.072 1.081.510 RENOVACIONES CDT & CDAT 1.865.610 843.688 CAPTACIONES CDT & CDAT 775.681 315.110 INGRESOS DE CAJA POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 0 COLOCACIÓN BONOS Y BOCEAS 0 0 INGRESOS POR CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS 0 0 OTROS INGRESOS DE CAJA 161.005 60.097 TOTAL INGRESOS DE CAJA 4.311.951 3.544.538

MIÉRCOLES

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

JUEVES

753.169 600.968 0 0 0 -33.715 1.443.047 266.956 0 0 0 95.981 3.126.406

VIERNES

Total

696.358 3.656.670 0 1.086.541 0 0 0 0 0 0 -960.520 148.347 522.140 4.674.485 0 1.357.747 0 0 0 0 0 0 53.344 370.427 311.322 11.294.217

FLUJOS REALES SEMANA ANTERIOR LUNES

MARTES

MIÉRCOLES

JUEVES

VIERNES

Total

EGRESOS POSICIONES PASIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS 0 0 POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS 0 0 VENCIMIENTOS BRUTOS DE CDT & CDAT 3.009.478 2.169.020 EGRESOS DE CAJA POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 0 VENCIMIENTOS DE BONOS 0 0 DESEMBOLSOS DE CARTERA DE CRÉDITOS Y DE OPERACIONES DE LEASING 897.383 1.032.941 COMPRAS DE INVERSIONES 3.071.322 8.231 EGRESOS POR CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS 1.934 2.383 OTROS EGRESOS DE CAJA (GASTOS ADMINISTRATIVOS, DE PERSONAL, ETC.) 22.300 502.635 TOTAL EGRESOS DE CAJA 7.002.417 3.715.210

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 1.731.085 0 0 335.249 5.873 8 17.975 2.090.190

FLUJO NETO DE CAJA

0

1.036.216 -1.053.664 -2.878.586

-2.690.466

-170.672

0 0 0 0 842.376 7.751.959 0 0 0 0 464.581 2.730.154 3.947 3.089.373 43 4.368 54.039 596.949 1.364.986 14.172.803

VENCIMIENTOS CONTRACTUALES - BANDA 1 DÍA 1

DÍA 2

INGRESOS RECAUDOS DE CARTERA DE CRÉDITOS Y CÁNONES DE LEASING 321.635 VENTAS, REDENCIÓN Y RECIBO DE CUPONES DE INVERSIONES 0 POSICIONES ACTIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS 0 POSICIONES PASIVAS EN OPERACIONES DE MERCADO MONETARIO Y RELACIONADAS 0 VARIACIÓN NETA DIARIA DEL SALDO DE CUENTAS CORRIENTES 0 VARIACIÓN NETA DIARIA DEL SALDO DE CUENTAS DE AHORROS 679.194 RENOVACIONES CDT & CDAT 189.300 CAPTACIONES CDT & CDAT 105.965 INGRESOS DE CAJA POR INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 0 COLOCACIÓN BONOS Y BOCEAS 0 INGRESOS POR CRÉDITOS DE BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS 0 OTROS INGRESOS DE CAJA 61.748 TOTAL INGRESOS DE CAJA 1.357.842

9.160 0 0 0 0 -21.818 0 7.120 0 0 0 787 -4.751

DÍA 3

DÍA 4

DÍA 5

DÍA 6

DÍA 7

45.943 1.112.834 0 0 0 -331.765 916.461 121.647 0 0 0 788 1.865.908

491.851 0 0 0 0 -266.520 442.112 75.260 0 0 0 102.532 845.235

415.583 0 0 0 0 -285.645 1.285.262 20.748 0 0 0 104.214 1.540.162

422.357 0 0 0 0 353.832 847.079 71.010 0 0 0 55.029 1.749.307

403.405 0 0 0 0 231.996 535.651 65.966 0 0 0 68.703 1.305.721

VENC. CONTRACT. BANDA 2 DÍAS 1 A 7 - DÍAS 8 A 15 TOTAL TOTAL

2.109.934 5.455.607 1.112.834 0 0 0 0 0 0 0 359.274 2.559.626 4.215.865 5.662.374 467.716 520.807 0 0 0 0 0 0 393.801 553.926 8.659.424 14.752.340

VENCIMIENTOS CONTRACTUALES - BANDA 1

DÍA 1

DÍA 2

DÍA 3

DÍA 4

DÍA 5

ACTIVOS Y CONTINGENCIAS DEUDORAS DISPONIBLE 0 0 0 0 0 FONDOS INTERBANCARIOS 0 0 0 0 0 REPOS, SIMULTÁNEAS Y T.T.V. 0 0 0 0 0 INV NEGOCIABLES Y DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TITULOS DE DEUDA -TES 0 0 0 0 0 INV NEGOCIABLES Y DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TITULOS DE DEUDA - OTROS 0 0 1.112.834 0 0 INV NEGOCIABLES EN TITULOS PARTICIPATIVOS 0 0 0 0 0 INV PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO - TES 0 0 0 0 0 INV PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO - OTRAS 0 0 0 0 0 DERECHOS DE TRANSFERENCIA INV NEGOCIABLES Y DISPONIBLES PARA LA 0VENTA EN0TÍTULOS DE 0 DEUDA0-TES 0 DERECHOS DE TRANSFERENCIA INV NEGOCIABLES Y DISPONIBLES PARA LA 0VENTA EN0TÍTULOS DE 0 DEUDA0-OTROS 0 DERECHOS DE TRANSFERENCIA INV NEGOCIABLES TÍTULOS PARTICIPATIVOS0 0 0 0 0 DERECHOS DE TRANSFERENCIA INV. PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO 0 0 0 0 0 CARTERA DE CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING FINANCIERO COMERCIAL 303.071 (Bruta) 0 15.024 5.689 6.942 CARTERA DE CRÉDITOS DE VIVIENDA Y OPERACIONES DE LEASING HABITACIONAL 2.235 (Bruta) 0 6.576 4.319 5.634 CARTERA DE CRÉDITOS Y OPERACIONES DE LEASING DE CONSUMO (Bruta) 119.885 183.658 334.700 116.374 188.492 MICROCRÉDITOS (Bruto) 6.971 0 11.199 6.617 5.358 CUENTAS POR COBRAR NO ASOCIADAS A LA CARTERA DE CRÉDITOS NI A LAS0 OPERACIONES 0 DE 0LEASING 0 0 BIENES DADOS EN LEASING OPERATIVO 0 0 0 0 0 OTROS ACTIVOS Y CONTINGENCIAS DEUDORAS 0 0 0 0 18.090 TOTAL POSICIONES ACTIVAS Y CONTINGENCIAS DEUDORAS 432.162 183.658 1.480.333 132.999 224.516

DÍA 6

DÍA 7

VENC. VENC. VENC. CONTRACT. CONTRACT CONTRACT. - CONSOLIDA . - BANDA BANDA 3 DO BANDAS 2 1 A3 DÍAS 1 A 7 - DÍAS 8 A 15 DÍAS 16 A DÍAS 1 A 30 TOTAL -TOTAL 30 -TOTAL TOTAL

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.112.834 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 13.118 7.663 351.507 36.202 7.830 2.089 28.683 27.925 128.306 810.471 1.881.886 1.797.763 24.965 12.328 67.438 69.413 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 18.090 18.090 174.219 832.551 3.460.438 1.949.393

0 0 0 0 0 0 0 0 793.095 1.905.929 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.285.705 1.673.414 53.137 109.745 4.670.196 8.349.845 159.724 296.575 0 0 1.846 1.846 36.180 72.360 6.999.883 12.409.714

DESCRIPCION

DÍA 1 PASIVOS, PATRIMONIO Y CONTINGENCIAS ACREEDORAS CUENTAS CORRIENTES CDTS CDATs DEPÓSITOS DE AHORRO DEPÓSITOS JUDICIALES EXIGIBILIDADES POR SERVICIOS BANCARIOS Y OTROS DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES FONDOS INTERBANCARIOS REPOS, SIMULTÁNEAS Y T.T.V. OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS CREDITOS DE BANCOS Y OTRAS OBLIGACIONES FINANCIERAS CUENTAS POR PAGAR TITULOS DE INVERSIÓN EN CIRCULACIÓN OTROS PASIVOS Y CONTINGENCIAS ACREEDORAS PATRIMONIO TOTAL PASIVO, PATRIMONIO Y CONTINGENCIAS ACREEDORAS

VENC. CONTRACT. - BANDA 2

VENCIMIENTOS CONTRACTUALES - BANDA 1

SALDO TOTAL DÍA 2

DÍA 3

DÍA 4

DÍA 5

DÍA 6

DÍAS 1 A 7 TOTAL

DÍA 7

DÍAS 8 A 15 -TOTAL

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0

0 0 0 0 0 0 0

VENCIMIENTOS CONTRACTUALES - BANDA 1

DÍA 1

DÍA 2

DÍA 3

DÍA 4

DÍA 5

DÍA 6

VENC. VENC. VENC. CONTRACT. CONTRACT CONTRACT. - CONSOLIDA . - BANDA BANDA 3 DO BANDAS 2 1 A3 DÍAS 1 A 7 - DÍAS 8 A 15 DÍAS 16 A DÍAS 1 A 30 DÍA 7 TOTAL -TOTAL 30 -TOTAL TOTAL

FLUJO NETO ESPERADO DE RUBROS CON VENCIMIENTOS CONTRACTUALES

ÍNDICE CARTERA VENCIDA TOTAL MES INMEDIATAMENTE ANTERIOR O ÚLTIMO0 CONOCIDO0 (MULTIPLICADO 0 POR0 100) 0 0 0 0 0 0 0 VALOR CUPONES, AMORTIZACIONES, REDENCIONES CONTRACTUALES Y PAGO 0 DE DIVIDENDOS 0 1.112.834 DE INVERSIONES 0 INCLUIDAS 0 EN ACTIVOS 0 LÍQUIDOS 0 1.112.834 0 793.095 1.905.929 FLUJO NETO DE RUBROS CON VENCIMIENTOS CONTRACTUALES - AJUSTADO -392.323 -849.646 -906.111 -482.118 -1.733.819 -985.084 -118.824 -5.467.924 -7.904.328 -11.268.025 -24.640.278 FLUJO NETO ESTIMADO DE RUBROS CON VENCIMIENTOS NO CONTRACTUALES

SALDO DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES QUE NO TIENEN VENCIMIENTOS CONTRACTUALES 0 0 0 0 0 0 0 0 0 FACTOR DE RETIROS NETOS MENSUAL PARA DEPÓSITOS QUE NO TIENEN VENCIMIENTOS 0 0 CONTRACTUALES 0 0(MULTIPLICADO 0 POR 100) 0 0 0 0 FLUJO NETO ESTIMADO DE RUBROS CON VENCIMIENTOS NO CONTRACTUALES 249.905 249.905 249.905 249.905 249.905 249.905 249.905 1.749.332 1.999.236

0 0 3.748.567

0 0 7.497.134

TOTAL REQUERIMIENTO DE LIQUIDEZ NETO ESTIMADO (RLN)

TOTAL REQUERIMIENTO DE LIQUIDEZ NETO ESTIMADO (VENCIMIENTO CONTRACTUAL -642.228 -1.099.551 Y NO CONTRACTUAL) -1.156.016 -732.023 -1.983.723 -1.234.989 -368.728 -7.217.256 -9.903.563 -15.016.592 -32.137.411 TOTAL REQUERIMIENTO DE LIQUIDEZ NETO ESTIMADO MODIFICADO FEVC+FNVNC-(min(75%(FEVC+FNVNC);FIVC)) 642.228 1.099.551 1.156.015 732.022 1.983.723 1.234.989 368.728 7.217.256 9.903.563 15.016.592 32.137.411

VENC. VENC. VENC. CONTRACT. CONTRACT CONTRACT. - CONSOLIDA . - BANDA BANDA 3 DO BANDAS 2 1 A3 DÍAS 1 A 7 - DÍAS 8 A 15 DÍAS 16 A DÍAS 1 A 30 DÍA 7 TOTAL -TOTAL 30 -TOTAL TOTAL

VENCIMIENTOS CONTRACTUALES - BANDA 1

DÍA 1

DÍA 2

DÍA 3

DÍA 4

DÍA 5

DÍA 6

CÁLCULO ACTIVOS LÍQUIDOS AJUSTADOS POR LIQUIDEZ DE MERCADO Y RIESGO CAMBIARIO

REQUERIDO PROMEDIO DE ENCAJE ORDINARIO 642.228 1.099.551 1.156.016 732.023 1.983.723 1.234.989 368.728 7.217.256 9.903.563 15.016.592 32.137.411 DISPONIBLE 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL INVERSIONES QUE CONFORMAN LOS ACTIVOS LÍQUIDOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 INVERSIONES EN ACTIVOS LÍQUIDOS DE ALTA CALIDAD 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 INVERSIONES EN OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 FONDO DE ACTIVOS LÍQUIDOS AJUSTADOS POR LIQUIDEZ DE MERCADO Y RIESGO 0 CAMBIARIO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 PORCENTAJE PROMEDIO PONDERADO DE 'HAIRCUTS' SOBRE INVERSIONES INCLUIDAS 0 EN 0 ACTIVOS0LÍQUIDOS0EN MONEDA0 LEGAL (MULTIPLICADO 0 0 POR 100)0 0 0 0 INDICADOR DE RIESGO DE LIQUIDEZ (IRL)

INDICADOR DE RIESGO DE LIQUIDEZ (IRLm) RAZÓN INDICADOR DE RIESGO DE LIQUIDEZ (IRLr)

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 0

0 49.490.786 39.587.223 0 786 331

0 24.570.631 0 177

SIMULAR ESCENARIOS DE STRES         

Los supuestos se realizan sobre las siguientes variables: Crecimiento económico Inflación Crecimiento esperado de la cartera Vs crecimiento esperado de los ahorros Volatilidad de ahorro a la vista Porcentaje de renovación de CDT Inversiones en Activos fijos Tasas de Interés del mercado Encaje bancario. 34

CONTROL El objetivo es tomar medidas conducentes a Controlar el riesgo de Liquidez al que se ve expuesta la entidad. 35

CONTROL (Ejemplos)  El indicador IRLr (Razón de Liquidez) tanto para la primera banda (7 días) como para la tercera (1 a 30 días) deberá ser igual o superior al 115%.  El nivel mínimo de activos líquidos debe ser equivalente al 10% de los activos totales  El porcentaje máximo a invertir por emisor es X  El porcentaje máximo a invertir en x producto es X  Los plazo promedio de la cartera debe ser X  La concentración máxima en X sector es …

36

CONTROL (Ejemplos) En caso de requerirse recursos, se buscarán en el siguiente orden para cubrir el descuadre: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Sobregiros bancarios Operaciones de Tesorería Cupos de crédito de corto plazo con otras entidades financieras Operaciones de redescuento con bancos de segundo piso Cupos de crédito de largo plazo (superiores a un 1 año) sin garantía Cupos de crédito con colateral Operaciones Repo y simultáneas donde el colateral es un título negociable Venta de activos fijos a valor de mercado Suspensión de Créditos Operaciones de liquidez con el Banco de la República 37

CONTROL (Ejemplos)  Para proyectos de expansión y crecimiento se debe realizar un análisis previo a las fuentes de financiación del mismo, evaluando su efecto sobre el costo de capital y el nivel de endeudamiento.  En la realización de operaciones de tesorería deberán estar claramente establecidas las Áreas de Front, Middle y Back Office, con independencia administrativa.

38

MONITOREO Cual es el Área responsable del monitoreo? Volatilidad de los ahorros/Activos Líquidos debe ser siempre menor que 1 Es favorable o desfavorable el entorno? Cual es el efecto del actual indicador de cartera vencida? Como esta el porcentaje de renovación de CDT´S? 39

MONITOREO Como va el % de concentración de clientes con respecto al nivel definido? Como vienen evolucionando el EBITDA y el FCL con respecto a lo esperado? Cada cuanto deben presentarse reportes y a quien van dirigidos?

40

PROCEDIMIENTOS Y DOCUMENTACION SARL Que debe hacerse en caso de sobrepasar algún límite? 41

ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL Cuales son las funciones de la Junta Directiva, del Gerente General, del Area de Riesgo, de la tesoreria, del Comité de crisis

42

Plan de Contingencia ESCENARIO Excesos de efectivo en caja y bancos

SOLUCION  Incentivar la colocación

Los recursos con que cuenta la entidad  Acceder a opciones de Inversión en el a una fecha determinada exceden en mercado bursátil gran medida los requerimientos necesarios para atender el desembolso  Trasladar recursos a Fondos de de créditos, pago de proveedores, Inversión nómina y demás obligaciones financieras o contractuales contraídas  Desestimular la captación por la Organización.  Cancelar facturas antes de tiempo obteniendo descuentos por pronto pago. 43

Plan de Contingencia ESCENARIO Déficit de liquidez temporal

SOLUCION  Liquidar inversiones temporales  Realizar operaciones repo y simultáneas activas  Buscar Financiación en la banca local (Créditos preaprobados)

Los recursos con que cuenta la entidad a una fecha determinada no alcanzan a cubrir los requerimientos necesarios de efectivo  Desestimular la colocación para atender el pago de proveedores, la  Cancelar facturas al plazo máximo nómina y demás obligaciones financieras o otorgado por los proveedores contractuales contraídas por la Organización.  Otorgar créditos a corto plazo  Acelerar el cobro de cartera  Retardar y/o aplazar desembolsos  Reducir o suspender las compras  Cancelar la nómina Mensualmente  Hacer uso de faltantes de liquidez con el 44 Banco de la República

Plan de Contingencia Escenario

Solución

Déficit de liquidez Permanente en la Entidad

 Financiación en la banca local mediante el uso de los créditos preaprobados a largo plazo.  Reducir los plazos de los créditos

Los recursos con que cuenta la entidad a una fecha determinada, no alcanzan a  Recortar y/o eliminar gastos cubrir los requerimientos necesarios para atender los desembolsos de créditos, el  Liquidación definitiva de inversiones pago de proveedores, la nómina y demás temporales obligaciones financieras o contractuales  Recurrir al factoring de cartera contraídas por la Organización por un periodo prolongado de tiempo.

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PRINCIPALES FUENTES DE LIQUIDEZ • • • • • • • • •

Captaciones – ventas Ampliación plazos de proveedores Recuperación de cartera Titulización de activos: La dependencia excesiva de un único vehículo puede incrementar el riesgo de liquidez. Capitalización Emisión de Acciones Créditos Fondeos – Repos Coberturas 46