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INSTITUTO TECNOLÓGICO SUPERIOR DE TEPEACA INGENIERÍA INDUSTRIAL MATERIA: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS CATEDRÁTICO: ANGEL ROMERO ALEJO

“RESUMEN UNIDAD 5 y 6” ALUMNOS(A) MARIA DE LOS ÁNGELES PARRA SÁNCHEZ No. MATRICULA 11793065

SEMESTRE: 8

GRUPO:”C”

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UNIDAD 5: Análisis Financiero El análisis financiero de una empresa consiste en el análisis e interpretación, a través de técnicas y métodos especiales, de información económica y financiera de una empresa proporcionada básicamente por sus estados financieros. La recopilación de la información necesaria para realizar un análisis financiero, así como el análisis mismo se realizan de acuerdo a las necesidades del usuario.

En consecuencia, la función esencial del análisis de los estados financieros, es convertir los datos en información útil, razón por la que el análisis de los estados financieros debe ser básicamente para la toma de decisiones. De acuerdo con esta perspectiva, a lo largo del desarrollo de un análisis financiero, los objetivos perseguidos deben traducirse en una serie de preguntas concretas que deberán encontrar una respuesta adecuada.

Cantidad ilimitada de bases creadas por el usuario: las fórmulas definibles pueden ser creadas en una cantidad ilimitada, se detallan a continuación algunos ejemplos: 

Costos directos.

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Costo de ventas.

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Capital de trabajo.

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Necesidades operativas de fondos.



Créditos por ventas.



Ganancias totales.



Gastos variables.

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

Utilidad neta.

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Utilidad bruta.



Ventas totales.

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Mano de obra directa.

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Ratios (liquidez, endeudamiento, rentabilidad, actividad etc.)

5.1 Estructura de las inversiones y presupuesto de inversión. Estructura de las inversiones Como toda acción humana, la realización de actividades económicas involucra la utilización de recursos tomados de la naturaleza y, en consecuencia, el entorno ambiental sufre modificaciones, en algunos caso beneficiosas pero en. La mayoría de las veces perjudiciales. Los niveles de deterioro y los efectos en el me- dio ambiente han generado una especial preocupación por el impacto de las actividades económicas. Inversión Es la actividad mediante la cual se usan determinados recursos (conocimientos, bienes materiales y dinero), para la adquisición de nuevos medios de producción (edificios, maquinaria y equipo, estudios, etc.), con el objeto de obtener una compensación a largo plazo (la utilidad o rendimiento). Inversión inicial: Es la que se realiza antes del inicio de actividades. También se conoce como inversión pre-operativa. Capital inicial: Es el dinero necesario para pagar la inversión inicial. Estructura de la inversión: La inversión suele ser estructurada considerando dos rubros básicos, Inversión fija y Capital de trabajo.

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Presupuesto de inversión El presupuesto de inversión, es un conjunto de pronósticos en términos financieros referentes a un periodo precisado. Un presupuesto de inversión es un artificio que permite a la dirección planear y controlar las actitudes de una empresa de modo que pueden realizar sus objetivos en cuanto a ganancias y servicios. El sistema de presupuestos exige una previsión sistemática basada en la experiencia del pasado y en las condiciones que se prevean en el futuro.

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5.2 Fuentes y estructura de financiamiento FINANCIACION: Es la operación mediante la cual se obtienen los recursos necesarios para asumir los costos de in- versión de un proyecto. La fuente de financiamiento es conocido con el monto de dinero necesario para poner en marcha el proyecto, el siguiente paso es identificar las fuentes de las cuales se pueden obtener los recursos necesarios para realizar la inversión inicial. Existe una variedad de fuentes de recursos y el empresario puede utilizar más de una. El acceso a ellas está determinado por los atractivos del proyecto y la solvencia de la empresa. Generalmente, un nuevo negocio dispone de tres fuentes:  Ahorros personales Son la primera fuente de financiación a la que acude un empresario. En la mayoría de las veces, estos son el único financiamiento disponible. La inversión de los ahorros personales en el nuevo negocio muestra el compromiso y la confianza del empresario en el éxito del proyecto.  Socio capitalista Con el objeto de interesar a los probables inversionistas se les debe entregar una copia del plan de negocios y explicarles todos los riesgos y ventajas de la inversión. Si los ahorros del empresario no son suficientes para cubrir la inversión inicial, deberá recurrir a familiares o amigos. Estos pueden proporcionar un préstamo o participar como socios. Los préstamos de familiares y amigos se basan, generalmente, en la confianza personal y no reclaman la entrega de garantías, los intereses son bajos y lo más importante es la devolución del crédito. La participación de socios implica compartir los riesgos, los beneficios y la administración del negocio. La decisión de aceptar un socio capitalista se basa en la confianza mutua y se toma después de una cuidadosa evaluación de ventajas y desventajas. Con el objeto de interesar a los probables inversionistas se les debe entregar una copia del plan de negocios y explicarles todos los riesgos y ventajas de la inversión.  Entidad financiera Si los ahorros del empresario no son suficientes para cubrir la inversión inicial, Conseguir un crédito de una entidad financiera es una tarea difícil, pero no imposible. En este caso, el banco o financiera realiza un exhaustivo análisis de riesgo, en especial de las empresas que recién empiezan o de las ideas o proyectos nuevos. Los créditos de entidades bancarias se basan, principalmente, en los siguientes aspectos: - Los antecedentes empresariales, la capacidad de gestión y la solvencia del solicitante. - Las bondades del proyecto de negocio

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y la situación del sector en el que participará. - La capacidad de generación de liquidez del proyecto (flujo de caja). - La calidad de las garantías que respaldan el crédito. Estructura de financiamiento

5.3 Análisis de estados financieros De todos los reportes que ofrece la empresa el informe anual es el más importante. Este informe anual va dirigido a los accionistas. Contiene estados financieros básicos, así como la opinión de la administración acerca de las operaciones del año inmediatamente anterior y de los prospectos futuros de la empresa. Presenta cuatro estados financieros básicos el estado de resultados, el estado de flujos de efectivo, el balance general y el estado de utilidades retenidas. La información contenida en un informe anual es utilizada por los inversionistas para formarse expectativas acerca de las corrientes futuras de utilidades y dividendos.

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El Estado de resultados:

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Es un documento que resume los ingresos y los gastos de una empresa a lo largo de un período contable, generalmente un trimestre o un año.  El Balance General: Es el documento que presenta la posición financiera de una empresa a una fecha determinada, los activos se listan en el orden de su liquidez. El balance general está formado por los activos, los pasivos y el capital contable.  Estado de Utilidades Retenidas: Es el documento que muestra la cantidad de utilidades de la empresa que no se pagaron como dividendos. Las cifras de las utilidades retenidas es igual a la suma de las utilidades retenidas anualmente, a lo largo de los años que componen la historia de la empresa. La cuenta denominada “utilidades retenidas” representa un derecho contra los activos, pero no contra los activos en sí mismos. Las utilidades retenidas tal y como se reportan en el balance, no representan efectivo y tampoco están disponibles para el pago de dividendos o de cualquier otra cosa.  Ingreso Contable vs Flujo de Efectivo: El valor de un activo en una empresa se determina a través del flujo de efectivo que ésta genera. El ingreso neto de la empresa es importante, pero el flujo de efectivo es aún más importante, porque los dividendos deben pagarse en efectivo y porque el efectivo es indispensable para comprar aquellos activos que se requieren para continuar las operaciones. EL efectivo neto y real que una empresa genera durante algún período específico, en oposición al ingreso neto contable. La depreciación es un cargo que no representa una salida de efectivo por lo tanto, debe añadirse nuevamente al ingreso neto para obtener una estimación del flujo de efectivo proveniente de las operaciones.

5.4 Evaluación financiera (cálculo de indicadores financieros: TIR, VPN, relación Costo/Beneficio, Punto de Equilibrio) La Evaluación Financiera de Proyectos es el proceso mediante el cual una vez definida la inversión inicial, los beneficios futuros y los costos durante la etapa de operación, permite determinar la rentabilidad de un proyecto.

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Antes que mostrar el resultado contable de una operación en la cual puede haber una utilidad o una pérdida, tiene como propósito principal determinar la conveniencia de emprender o no un proyecto de inversión. En el ámbito de la Evaluación Financiera de Proyectos se discute permanentemente sí las proyecciones de ingresos y gastos deben hacerse a precios corrientes o a precios constantes; es decir, sí se debe considerar en las proyecciones de ingresos y gastos el efecto inflacionario, o sí se debe ignorarlo. La tarea fundamental de los analistas de proyectos es contribuir directa o indirectamente a que los recursos disponibles en la economía sean asignados en la forma más racional entre los distintos usos posibles. Quienes deben decidir entre las diversas opciones de inversión o quienes deban sugerir la movilización de recursos hacia un determinado proyecto, asumen una gran responsabilidad, pues sus recomendaciones pueden afectar en forma significativa los intereses de los inversionistas (públicos o privados), al estimular la asignación de recursos hacia unos proyectos en detrimento de otros. Antes que nada es preciso definir un patrón o norma que permita calificar las diferentes opciones de utilización de los recursos escasos, en sus usos más eficientes. La evaluación de proyectos es precisamente la metodología escogida para determinar las ventajas y desventajas que se pueden esperar de asignar o no recursos hacia objetivos determinados; y toma como punto de partida la organización, estudio y análisis de los diferentes factores de orden económico, técnico, financiero, administrativo e institucional considerados en la formulación del proyecto. Calculo de indicadores financieros: 

TIR (Tasa Interna de Retorno o Rentabilidad) La TIR, es un método de valoración de inversiones que mide la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados, generados por una inversión, en términos relativos, es decir en porcentaje.  VPN (Valor Presente Neto) En finanzas el VPN es una serie temporal de flujos de efectivo, tanto entrantes como salientes, se define como la suma del valor presente (PV) de los flujos de efectivo individuales. En el caso de que todos los flujos futuros de efectivo sean de entrada y la única salida de dinero en efectivo es el precio de compra, el valor actual neto es simplemente el valor actual de los flujos de caja proyectados menos el precio de compra 8

(que es su propia PV). VPN es una herramienta central en el descuento de flujos de caja (DCF) empleado en el análisis fundamental para la valoración de empresas cotizadas en bolsa, y es un método estándar para la consideración del valor temporal del dinero a la hora de evaluar elegir entre los diferentes proyectos de inversión disponibles para una empresa a largo plazo. Es una técnica de cálculo central, utilizada tanto en la administración de empresas y las finanzas, como en la contabilidad y economía en general para medir variables de distinta índole. El VPN de una secuencia de flujos de efectivo toma como datos los flujos de efectivo y una tasa de descuento o curva de los precios.  Fórmula del Valor Presente Neto Cada entrada de efectivo y salidas se descuenta a su valor presente (PV). Luego se suman. Por lo tanto VPN es la suma de todos los términos.  Relación Costo / Beneficio El análisis de costo-beneficio es una técnica importante dentro del ámbito de la teoría de la decisión. Pretende determinar la conveniencia de proyecto mediante la enumeración y valoración posterior en términos monetarios de todos los costos y beneficios derivados directa e indirectamente. Este método se aplica a obras sociales, proyectos colectivos o individuales, empresas privadas, planes de negocios, etc., prestando atención a la importancia y cuantificación de sus consecuencias sociales y/o económicas.  Punto de equilibrio En términos de contabilidad de costos, es aquel punto de actividad (volumen de ventas) en donde los ingresos son iguales a los costos totales, es decir, es el punto de actividad en donde no existe utilidad ni pérdida.

UNIDAD 6: Descripción y análisis de los impactos 9

6.1 Impacto ecológico El impacto ambiental es el efecto que produce la actividad humana sobre el medio ambiente. El concepto puede extenderse a los efectos de un fenómeno natural catastrófico. Técnicamente, es la alteración de la línea de base ambiental. La ecología es la ciencia que se encarga de medir este impacto y tratar de minimizarlo.

6.2 Impacto social Un indicador social es una medida de resumen, de preferencia estadística, referente a la cantidad o magnitud de un conjunto de parámetros o atributos de una sociedad. Permite ubicar o clasificar las unidades de análisis (personas, naciones, sociedades, bienes, etc.) con respecto al concepto o conjunto de variables que se están analizando. Existen indicadores simples e indicadores complejos.

6.3 Impacto económico Los impactos económicos también están definidos con cierta precisión. Se dispone de indicadores normalizados para considerar la balanza de pagos de tecnología, el comercio de bienes de alta tecnología y, principalmente, la innovación tecnológica. Este se da por los recursos gastados en la investigación, o también por los recursos que se generaran después de realizar la investigación.

6.4 Resumen ejecutivo (Técnico, Financiero y Organizacional) y recomendaciones sobre el proyecto El resumen ejecutivo es la parte más importante de un documento de negocios. Es lo primero (probablemente lo único) que verá el lector y es la última pieza que deberás escribir del documento. Es simplemente un resumen breve de la información, que para la gente ocupada le dará una idea de qué tanto debe leer y qué acciones probablemente se necesitarán. Entiende qué es un resumen de negocios breve. “Breve” y “Resumen” son las palabras clave. El resumen ejecutivo no será entendido fácilmente, tampoco será un substituto del documento original. No debe rebasar el 10% del contenido del documento original. Debe contener entre el 5% y el 10% de la información.

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Asegúrate de hacerlo con ciertas líneas estructurales y de estilo. Los expertos dicen que cierto estilo y cierta estructura aplican. Este incluye: 

Los párrafos deben ser cortos y concisos.

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El resumen ejecutivo debe ser coherente, aún si no has leído el reporte original.

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El resumen ejecutivo debes escribirlo en un lenguaje familiar a la audiencia.

6.5 Entrega y Presentación del documento (escrito y digital) I. PRESENTACIÓN Los trabajos deberán presentarse impresos por una sola cara y en soporte digital. II. CONFIGURACIÓN DE PÁGINA 1. Tamaño del papel DIN A‐4 vertical (podrá utilizarse la presentación horizontal cuando lo exijan cuadros, gráficos, fotografías, etc.). 2. Márgenes Superior e inferior: 2,5 cm. Izquierdo y derecho: 3 cm. III. FORMATO 1. Tipo de letra Se utilizará preferentemente un único tipo de letra (se recomienda Times New Roman, Arial, Calibri, Trebuchet) en los siguientes tamaños: Título: tamaño 14 negrita Texto: tamaño 12 normal Nota al pie y leyenda de tablas y figuras: tamaño 9 normal, o el que corresponda a la letra escogida o establezca la configuración del programa. 2. Párrafo Alineación: los párrafos deben estar justificados en los márgenes derecho e izquierdo. Interlineado: espacio sencillo en el cuerpo del párrafo y espacio de 1,5 entre los párrafos. Espaciado: automático o 0 pto. 3. Numeración de página: en el mismo tipo de letra que se esté utilizando, situado en la parte central o inferior derecha de la página. 4. Tablas y Figuras: numerados correlativamente con números arábigos. Aunque hayan sido elaboradas con otros programas, se Insertarán en Word. 5. Notas al pie: deberán ser colocadas en la misma página donde son indicadas y con numeración correlativa y arábiga. IV. DISPOSICIÓN DEL TRABAJO 1. Portada El diseño de la portada es libre. Debe ir sin numerar y contener al Menos la siguiente información: a) Encabezamiento si lo hay. 11

b) Ilustración. c) Título del trabajo. d) Nombre, apellidos y firma del autor o autores del trabajo, número de grupo, curso, especialidad, fecha. e) Nombre de la asignatura. 2. Índice, numerado y paginado. 3. Introducción Contendrá una explicación general del contenido del trabajo y de sus aportaciones más relevantes. 4. Cuerpo del trabajo El trabajo será redactado según la configuración de página antes Mencionada. Se utilizará la letra redonda, pudiéndose disponer de otros formatos (negrita, cursiva, subrayados…) en títulos, subtítulos y citas.

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