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• Brando Vistin

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ALUVIDGLASS.CIA.TTDA.  ADMINISTRACIÓN. La expectativa es tener un crecimiento de participación de mercado tanto regional, local como nacional mediante el diseño, la ejecución y control de las estrategias planteadas para la empresa Aluvid Glass Cía. Ltda., siendo un referente en cuanto al vidrio templado se refiere, permitiendo conseguir índices de satisfacción con los clientes a través de altos estándares de calidad.

Dedicada a la fabricación de vidrio templado y ventanas panorámicas. La empresa fue creada a principios de 1985, Carlos Lascano y su esposa Alicia Guijarro crean un taller con el nombre de ALUVID el cual empezó a funcionar en el sector del Colegio Guayaquil, actividad dedicada a la elaboración de ventanas panorámicas para la industria carrocera. La empresa ha ido evolucionando hasta lograr el procesamiento de vidrio templado y vidrio laminado, convirtiéndose así en una de las entidades del sector más reconocidas en nuestra región.  Políticas de calidad. Como empresa dedicada al procesamiento y comercialización de vidrio plano templado automotriz-arquitectónico, vidrio laminado, proceso de corte y ventanas panorámicas. Busca satisfacer las necesidades y expectativas de nuestros clientes a través de la calidad en los productos y servicios, el cumplimiento de los términos pactados, la mejora continua de los procesos productivos y de las capacidades del talento humano, apegados a las normas y leyes sectoriales vigentes.

 Estrategia comercial

 Ficha de observación de la empresa.

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¿El producto que ofrece la empresa Aluvid Cía Lda. Ambato es de calidad?

Análisis e Interpretación Revisando la tabla y gráfico anterior se observa que el 100% de encuestados respondieron satisfactoriamente a la pregunta realizada. Como podemos observar los clientes aprecian el producto y calidad que ofrece la empresa, lo cual es importante seguir manteniendo la política de calidad establecida en Aluvid Glass Cía Ltda.  ¿Conoce Ud. si la empresa Aluvid Glass Cía Ltda., cuenta con algún medio de comunicación digital?

Análisis e Interpretación Del total de encuestados se obtuvo que el 100% desconoce que la empresa disponga de algún medio de comunicación digital. De acuerdo a los resultados del análisis, los clientes externos desconocen que la empresa Aluvid Glass Cía Ltda., posea medios digitales de comunicación, por tal motivo es necesario implementar estrategias adecuadas para que la empresa tenga una mejor participación de mercado.

 ¿Cómo califica el servicio en la venta que ofrece la empresa Aluvid Glass Cía Ltda.?

Análisis e Interpretación El 57% de los clientes encuestados hace referencia a una atención regular por parte del personal de ventas de la empresa; el 18% de los clientes asegura que la atención es Muy Buena; el 15% de los encuestados menciona que la atención es Buena; mientras que tan solo el 10% opinan lo contrario. Los clientes de la empresa tienen la percepción de una atención deficiente por parte de los encargados del Departamento de Ventas, siendo así que es necesaria una capacitación al personal para mejorar su servicio y de esta manera incrementar aún más ventas y participación de la empresa en el mercado.  PLAN DE COMERCIALIZACIÓN.

 CADENA DE VALOR DE LA EMPRESA ALUVID GLASS CÍA LTDA.

 MATRIZ DE COMPETITIVIDAD.

Corporación ecuatoriana de aluminio SA cedal. Categoría AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general. Riesgos Previsibles

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Fluctuaciones en el precio internacional del aluminio (de la mano del precio del petróleo), que, en caso de no poder trasladarse al precio de venta de los productos, podrían afectar a los márgenes de la compañía. La empresa mitiga en parte el riesgo de la subida de precio del commodity mediante coberturas con clientes específicos o con

ajuste de precios. Adicional, el emisor fabrica alrededor del 90% de su materia prima (billets de aluminio) mediante la utilización de chatarra, cuya fundición se encuentra integrada verticalmente a la compañía, lo que reduce la exposición a este riesgo. El porcentaje restante corresponde a la importación de lingotes de aluminio.

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Ingreso al mercado de productos de origen chino (competencia por precio). El emisor ha tratado de contrarrestar este riesgo mediante una ampliación de la participación de mercado en el momento de aplicación de Salvaguardias que encarece las importaciones de varios productos, de la misma forma, también obtuvo certificación de normas técnicas, que le permiten diferenciarse y mantener la participación de mercado ganada. Ante el desmonte de las Salvaguardias en junio de 2017, el mercado de la perfilería de aluminio se encuentra protegido con la Resolución N°005-2017 del COMEX de 1 de abril de 2017, que establece un arancel a las importaciones de perfiles extruidos de aluminio. Rendimiento de la empresa

Datos financieros claves La tasa de crecimiento anual de los últimos dos años en divisa local USD. Todos los datos financieros están incluidos en el informe comprado.

Análisis de la Industria El emisor desarrolla sus actividades en el sector metal mecánico, que a su vez pertenece a la industria manufacturera, esta industria es la más importante en la economía si se considera el nivel de aportación al Producto Interno Bruto (PIB), que en 2017 fue de 11,51%. El aluminio es un metal que se caracteriza por su resistencia a la corrosión, conductividad térmica y su densidad, esta ventaja ha permitido el desarrollo de muchas industrias como la aeronáutica, el transporte, y la construcción. Dentro de la construcción, el aluminio es utilizado en puertas, ventanas y terminados arquitectónicos de viviendas, oficinas y edificios. A nivel local, la industria del aluminio está ligada a la manufactura y a la construcción; sin embargo, en los últimos años este sector decayó por la coyuntura económica del país. La industria metal mecánica conlleva una gama de procesos productivos, tanto en el trabajo de aceros, como en los de hierro, y derivados de minerales no ferrosos. Según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, en la última encuesta publicada en el 2015 el consumo de materiales metálicos y derivados nacional fue de US$ 345 millones y US$ 400 millones extranjeros. Por otra parte, la industria del aluminio utiliza la alúmina como materia prima para la producción del aluminio. Con ello, el principal productor mundial en el 2017 fue China con aproximadamente 32,6 millones de toneladas métricas seguido por Rusia y Canadá. Ecuador importó en el 2017 alrededor de US$ 120 millones en diferentes productos (principalmente chapas y tiras de aluminio) y exporta alrededor de US$ 48 millones, principalmente a Estados Unidos. Las barreras de entrada de la industria son las economías de escala, la alta especialización y alto nivel de inversión. Respecto con las expectativas del sector, en Ecuador se busca impulsar el uso de aluminio en el metal mecánico, cubrir la demanda insatisfecha local y aprovechar la suficiencia energética del País, ya que los costos de energía constituyen una de las principales debilidades en otros países productores y en Ecuador se ha generado esta ventaja competitiva. La importación a precios de dumping provenientes de la República Popular China representa una competencia desleal; ante este suceso, la Organización Mundial de Comercio al comprobar la existencia de Dumping estableció implementar medidas de protección comercial (aranceles), a fin de equilibrar el nivel de los precios para garantizar una competencia justa y en iguales condiciones. Es así como, ante el desmonte de las salvaguardias en junio de 2017, el mercado de la perfilería de aluminio se encuentra protegido por la Resolución N°0052017 del COMEX de 1 de abril de 2017. Por otra parte, mediante decisión legislativa y ejecutiva se derogó la Ley Orgánica de Plusvalía (Registro Oficial número 206), con ello las expectativas del sector mejoran. Según APIVE3 , tras la decisión se han incrementado las visitas a proyectos de vivienda y puntos de venta en aproximadamente un 40%. El volumen de construcción se incrementó en 3,5% (feb-2018) y se proyecta que para marzo se eleve en un 1,3%.

Desempeño Operativo Durante el periodo de análisis, la Corporación Ecuatoriana de Aluminio S.A. CEDAL ha mostrado una tendencia creciente en los ingresos, la misma que ha sido sostenida entre dic13 y dic15, luego en el año 2016 es el único periodo en que mostró una contracción en sus ventas de 17,16%. Lo anterior guarda relación con el escenario complejo que atravesó la economía nacional. Por otra parte, el incremento de las ventas a diciembre 2017 (20,22%) se ha acompañado paralelamente con una tendencia hacia el alza en los precios del principal commodity6 que se usa como materia prima. Por otra parte, la reducción del 66,19% de otros ingresos7 generó una pérdida neta de US$ 477. Sin embargo, la ganancia por revaluación de propiedad planta y equipo por US$ 4,08 millones ocasionó que la empresa reportara un resultado integral de US$ 4,08 millones, en los últimos años la utilidad ha estado sostenida por ingresos extraordinarios de pago de dividendo de una relacionada. El mayor impacto en la utilidad se debe al anticipo mínimo de la renta, la administración espera que para el 2019 se aprueben las reformas necesarias, ya que esta medida deteriora el Estado de pérdidas y ganancias. A la fecha de corte, el emisor registró un nivel de ventas por US$ 17,14 millones lo que representa una contracción del 2,01% a nivel interanual. La estructura de ingresos de la empresa se agrupa en dos líneas de negocio donde la más representativa a marzo 2018 es la línea de aluminio con el 92,36% y el resto corresponde a la línea comercial (7,64%). Por su parte, los gastos operacionales se contrajeron un 3,5%; mientras los gastos financieros aumentaron un 4,3%. Con todo, la empresa alcanzó un resultado integral de US$ 119 mil, lo que representa un incremento del 8,7% respecto a marzo 2017. ´

Cobertura con EBITDA La generación de EBITDA ha mostrado una tendencia decreciente a partir del año 2013 hasta 2016, mientras que para diciembre 2017 la tendencia se revierte donde alcanzó los US$ 3,07 millones con un incremento de 6,23%. Sin embargo, a nivel interanual el margen EBITDA se contrae un 22,74% tras el incremento del precio del aluminio y su reflejo en la reducción de un 10,9% de la utilidad bruta. Adicional, la deuda financiera, a marzo del presente año, registró US$ 28,20 millones e implican un incremento si se compara con mar-17. A marzo 2018, la cobertura de gastos financieros es 1,53 veces, mientras, la cobertura de la deuda financiera se ubica por debajo de su histórico en 0,12 veces.

Endeudamiento Dentro del periodo de análisis (2013- 2017), el apalancamiento promedio de la empresa se ubica en 0,89 veces y a lo largo del periodo se ha mantenido alrededor de esos niveles y en ninguno de los periodos es mayor a uno. A marzo de 2018, el indicador de apalancamiento (pasivo total/patrimonio) se ubicó en 0,93 veces. En el caso de la capacidad operativa a largo plazo de Corporación Ecuatoriana de Aluminio S.A. CEDAL para cancelar su deuda financiera, se debe mencionar que su promedio es de 6,80 años; mientras que, al corte de la información el tiempo en que la empresa cancelaría toda la deuda financiera con su generación propia es de 8,59 años.

Liquidez y Flujo de Efectivo La reestructuración de la deuda financiera ha contribuido en una notable mejora en el manejo del capital de trabajo y a la vez de la liquidez. Con ello, a marzo 2018, la liquidez se ubicó en 2,66 veces que es más alto del periodo histórico de 2,05 veces. De la misma forma, la prueba ácida ha seguido la misma tendencia y en marzo 2018 es 1,51 veces. Con todo, el capital de trabajo fue US$ 26,01 millones y ha seguido una tendencia creciente dentro del periodo anual histórico, con una única excepción de 2015. Por su parte, el flujo operativo neto de Corporación

Ecuatoriana de Aluminio S.A. CEDAL fue negativo a marzo 2018 con un resultado US$ 906 mil. El flujo de inversión fue negativo en US$ 721 mil; en tanto que, el incremento en los niveles de endeudamiento reflejó un saldo neto de US$ 1,02 millones. Cabe mencionar que, el saldo final de septiembre es US$ 2,25 millones que es un valor razonable al considerar que la empresa requiere de una cifra significativa en efectivo para la adquisición de la materia prima, sobre todo si se considera la fluctuación de los precios.