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• Walter Melgar Paz

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1.1. Proyección Economía Mundial 1.2. Riesgos Economía Mundial 1.3. Proyección Economía Peruana 1.4. Proyección del Consumo Privado 1.5. Proyección de la Inversión

5 6 7 13 14

2.1. Sector Agropecuario 2.1.1. Resumen Ejecutivo 2.1.2. Indicadores estratégicos 2.1.3. Impulsores y detractores • VBP Agrícola • Volumen almacenado de recurso hídrico 2.1.4. Dinámica de los negocios 2.1.5. Benchmark de empresas en BVL

17 18 19 20 21 22 24

2.2. Sector Pesca 2.2.1. Resumen ejecutivo 2.2.2. Indicadores estratégicos 2.2.3. Impulsores y detractores • Cronología temporadas de pesca de anchoveta en la zona norte-centro • Anomalía de la temperatura superficial del Océano Pacifico • Probabilidad de ocurrencia de El Niño • Desembarques de recursos hidrobiológicos de consumo industrial y humano 2.2.4. Dinámica de los principales negocios 2.2.5. Benchmark de empresas en BVL

26 27 28 29 30 30 31 32 33

1

2.3. Sector Minería e Hidrocarburos 2.3.1. Resumen Ejecutivo 2.3.2. Indicadores estratégicos 2.3.3. Impulsores y detractores • Producción de metales industriales y preciosos • VBP Minero • Producción de cobre • Producción de oro • VBP Hidrocarburos • Producción de petróleo y líquido de gas natural • Producción de gas natural • Exportaciones mineras • Exportaciones de hidrocarburos 2.3.4. Dinámica de los principales negocios • Principales proyectos mineros 2.3.5. Benchmark de empresas en BVL

34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49

2.4. Sector Manufactura 2.4.1. Resumen Ejecutivo 2.4.2. Indicadores estratégicos 2.4.3. Impulsores y detractores • Manufactura primaria por industria • Manufactura no primaria por tipo de bienes • VAB Procesamiento y conservación de pescados, crustáceos y moluscos • Exportaciones industria pesquera • VAB Textiles y confecciones • Exportaciones textiles y confecciones • VAB Siderúrgico y metalmecánico • Exportaciones siderúrgicas y metalmecánicas • VAB Químicos, caucho y plástico • Exportaciones químicos, caucho y plástico 2.4.4. Dinámica de los principales negocios 2.4.5. Benchmark de empresas en BVL

50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 66

2

2.5. Sector Construcción 2.5.1. Resumen Ejecutivo 2.5.2. Indicadores estratégicos 2.5.3. Impulsores y detractores • Consumo interno de cemento • Inversión privada y pública • Nuevos proyectos en fase de ejecución 2.5.4. Dinámica de los principales negocios • Cartera de proyectos 2.5.5. Benchmark de empresas en BVL

68 69 70 71 72 73 74 75 76 77

2.6. Sector Comercio 2.6.1. Resumen Ejecutivo 2.6.2. Indicadores estratégicos 2.6.3. Impulsores y detractores 2.6.4. Dinámica de los principales negocios • Cartera de principales proyectos 2.6.5. Benchmark de empresas en BVL

78 79 80 81 82 83 84

2.7. Sector Servicios 2.7.1. Resumen Ejecutivo 2.7.2. Indicadores estratégicos 2.7.3. Impulsores y detractores • Contribución del sector servicios al PBI 2.7.4. Dinámica de los principales negocios • Cartera de proyectos 2.7.5. Benchmark de empresas en BVL

85 86 87 88 89 90 91 92

3

Entre varios escenarios probables para el crecimiento económico mundial de 2021, existe uno que prevalece sobre los demás, que es el de una expansión cercana al 5%, con una recuperación que será mayor en las economías emergentes que en las avanzadas. Sin embargo, aún subsisten riesgos, dentro de los cuales está el conflicto comercial entre China y EEUU, que va a depender en buena medida de quien gane las elecciones estadounidenses de noviembre.

PBI (Var. %) Inflación (Var. %)

Economía Mundial 2018 2019 3.6 2.9 3.6 3.6

2020* -4.3 1.7

2021* 4.7 2.5



PBI (Var. %) Inflación (Var. %)

Economías Avanzadas 2018 2019 2.2 1.7 2.0 1.4

2020* -5.5 0.4

2021* 3.7 1.7





PBI (Var. %) PBI ex China (Var. %) Inflación (Var. %)

5

Economías Emergentes 2018 2019 4.5 3.7 2.4 1.7 4.8 5.0

 2020* -2.4 -5.9 3.8

2021* 6.4 5 3.4

6

Muy Alto

Esto echaría por la borda todos los esfuerzos por alcanzar una recuperación económica vigorosa en el segundo semestre de 2020. Este proceso tiene el trade off del aspecto sanitario con un alto costo social.

Alto

En muchos países por encima del 10% del PIB, lo que implica que no pueden extenderse mucho en el tiempo y deberán empezar a ser desactivados en cuanto se acabe la emergencia por la pandemia.

Alto

Como las tensiones comerciales (que en realidad van más allá de lo puramente comercial) entre EE.UU. y China, las protestas en Hong Kong, o la nueva amenaza militar de Corea del Norte a Corea del Sur. El acuerdo para reducir la producción entre la OPEC y Rusia y la recuperación del precio del crudo han calmado ese frente por el momento, pero se trata de un equilibrio inestable y el conflicto puede resurgir en cualquier momento, especialmente si el precio del crudo volviera a derrumbarse.

Medio

Lo que repercutiría negativamente en los volúmenes de comercio internacional, en los flujos de capital y en la integración global de las cadenas industriales, con impacto negativo sobre el crecimiento potencial de la economía mundial y en la inflación, por menor productividad y presión de costos.

 Desde que Vizcarra tomó el poder, su gobierno no ha dejado de estar envuelto en un halo de incertidumbre política, y a nadie le debería extrañar ello, ya que este gobierno nació precisamente de una crisis política. El problema es que en el Perú los “crash políticos” son sinónimo de ingobernabilidad, y esa incapacidad en épocas de pandemia se intercambia con menor crecimiento económico futuro.  Es por eso que MAXIMIXE ha desarrollado tres escenarios de proyección para el crecimiento del PBI en 2021 en función de los niveles de gobernabilidad que consiga la agrupación política vencedora de las elecciones presidenciales de abril 2021:

 Nuevo gobierno con vocación proactiva.  Adecuados niveles de gobernabilidad.  Actitud pragmática y buenas relaciones con el Legislativo.  Pro mercado y pro destrabe de inversiones.  Ejecución programada de reformas estructurales.  Mantención del grado de inversión.

7

 Nuevo gobierno muestra actitud pasiva.  Repite errores de manejo económico y político de su antecesor.  Niveles intermitentes de gobernabilidad.  Relación con el Legislativo es pendular, dependiendo de la conveniencia y el clamor popular.  Posible pérdida del grado de inversión.

 Nuevo gobierno presenta sesgo hacia populismo y asistencialismo.  Partidario de la presencia del Estado en la economía.  Legislativo fragmentado y bajos niveles de gobernabilidad.  Entra en choque con el empresariado y pone en riesgo recuperación económica.  Pérdida del grado de inversión.

El primer escenario se logra con la victoria electoral de una agrupación comprometida con la ejecución de reformas que el país necesita, ya sea con mayoría en el Congreso o conciliando con los demás partidos, en el segundo escenario se tiene el resultado de un gobierno pasivo con las consecuencias de ingobernabilidad ya conocidas, y en el tercer escenario se accede con un gobierno de sesgo populista.

-15,2

8

7,6

3,2

2,0

1,3

3,1

3,6

3,1

2,4

39,9

-25,2

2,7

2,3

1,0

6,8

5,5

3,6

-1,3

-0,1

-11,2

-11,0

12,9

12,3

10,2

8,9

5,7

-1,7

-14,7

-14,9

9,0

8,6

5,8

5,4

1,6

-23,8

-23,4

16,1

6,8

1,7

2,5

3,0

-20,1

-22,6

11,5

9,9

6,2

4,5

4,0

-15,7

-13,3

9,5

4,5

1,0

El intenso shock de demanda explicado por el encogimiento del gasto de los hogares y la aversión del empresario a invertir sin certidumbre de retorno en el corto plazo, llevarán a la economía peruana a caer 14,4%. En 2021 el rebote estadístico llevaría la economía a una expansión que en el mejor de los casos sería del 9,5%. Recién se evidenciaría una recuperación palpable a partir del segundo semestre del 2022.

9

 La esperanza de la vuelta a la “normalidad” para principios de 2020, se han derrumbado con el anuncio de la llegada al Perú de hasta cinco vacunas hacia el 2T21, con ello en el mejor de los casos la vacunación certificada iniciaría en medio de la primavera y sus efectos positivos sobre el clima sanitario se podrían apreciar recién en 2022.  Por lo tanto, dicho cronograma atenta contra la posibilidad de una rápida recuperación de los sectores económicos y si bien las cifras de 2021 serán estadísticamente positivas, absolutamente todo será producto del efecto arrastre y no del empuje productivo del propio año.

Fuente: PCM

10

Elaboración: MAXIMIXE

11

¿Qué pasaría si el mundo se ve azotado por una segunda ola de contagios de naturaleza devastadora. Si el rebrote tiene una intensidad menor tanto en Perú como en el mundo, las proyecciones se mantendrían al nivel de las de septiembre, pero si la intensidad de la “segunda ola” es fuerte tanto en Perú como en el mundo, la economía tendría en 2021 otro año en negativo, alcanzando tasas contractivas que van desde el 10,1% hasta el 13,7%.

(Var. %)

Proyecciones: MAXIMIXE

12

 El consumo privado retrocedería 14,6% en 2020, debido a las medidas implementadas por el gobierno para contener la pandemia, las que generaron la paralización de operaciones de la mayoría de sectores económicos, lo cual trajo consigo una fuerte disminución de compras de bienes y servicios, y un gran deterioro en los indicadores del mercado laboral. En 2021, el consumo privado crecería 7,4% suponiendo una progresiva recuperación de los puestos de trabajo, y con ello la mejora de la capacidad adquisitiva de la población.  La nueva normalidad traerá consigo nuevas pautas de consumo dominadas por el distanciamiento social y actitudes precautorias temporales como el crecimiento del ahorro privado, todo ello determinaría que el consumo privado se estabilice en un nivel inferior al pre-pandémico en el mediano plazo, dentro de un contexto en el mercado laboral reportaría una recuperación progresiva y ralentización del crédito real.

13

 La inversión privada será duramente castigada en 2020 por efectos de la pandemia, como consecuencia del desplome de la confianza de los inversionistas y las medidas restrictivas para la ejecución de obras con normalidad. El retroceso será cercano al 30% en 2020, para luego alcanzar una recuperación de 18% en 2021, producto de las medidas del gobierno para agilizar la construcción de obras de infraestructura y el reinicio de algunos proyectos mineros de relativa importancia (Quellaveco, Mina Justa, Ampliación de Toromocho y Corani).  Según la cartera de proyectos priorizados del Plan Nacional de Infraestructura, existen 52 proyectos cuyo desarrollo es de vital importancia para el país, por lo que su construcción está garantizada por el Estado para los próximos años. Por la pandemia muchos de ellos se trabaron pero se espera que con el renovado impulso a las APPs y acuerdos de Gobierno a Gobierno estos reinicien sus fases constructivas desde 2021. La mayor parte de los proyectos corresponden al sector transportes y comunicaciones (S/ 73,5 mil millones de S/ 100 mil millones).

Valores en millones de soles

18.0

- 15.4 - 28.6 - 53.2

- 22.2

- 29.4

Construcción Residencial Empresarial Minería Resto de sectores Pública Gobierno Empresas públicas App Transporte y comunicaciones Resto Maquinaria, equipo e intangibles Maquinaria y equipo Nacional Importado Minería Resto de sectores Tierras y cabezas de ganado Intangibles Inversión Bruta Fija Total

14

2018

2019

2020

2021

98.960 47.693 14.968 9.472 5.496 36.299 27.311 3.669 5.319 2.702 2.617 54.318 47.580 13.233 34.347 6.805 27.542 2.259 4.479

102.162 51.121 14.563 12.053 2.510 36.478 26.871 4.500 5.107 3.064 2.043 58.092 50.807 13.563 37.244 8.512 28.732 2.350 4.935

66.580 31.156 10.101 8.959 1.142 25.323 19.481 2.273 3.569 2.350 1.219 34.009 30.005 8.491 21.513 4.756 16.758 1.933 2.072

81.638 37.013 12.872 10.133 2.739 31.753 23.599 3.204 4.950 3.500 1.450 43.250 36.755 11.463 25.291 5.945 19.347 2.609 3.886

153.278

160.254

100.589

124.888

16



Sub sector Agrícola



Sub sector Pecuario

Producción agropecuaria (millones de S/. del 2007)

25.963

Esta desaceleración obedece a la menor producción pecuaria, la cual crecerá apenas 0,5% luego de tener un promedio de crecimiento promedio de 4,3% en los últimos 5 años, así mismo, la producción agrícola crecerá por debajo de su promedio de los últimos 5 años (3,8%). Ambos casos fueron consecuencia de la menor demanda interna ante la paralización de múltiples actividades económicas que son parte importante del consumo en ambos subsectores, tales como hoteles y restaurantes. De otro lado, la demanda externa, medida por el nivel de exportaciones, podría crecer con respecto a 2019, como resultado de la mayor demanda de productos agropecuarios no tradicionales, los cuales alcanzarían los US$6.907 millones luego de que el año pasado cerraran en US$ 6.341.

26.496

29.400

28.495 7,5

3,2

2,6

2,1

2016

2017

31.863

30.845

29.771

3,6

3,3

2021*

2022*

La producción agropecuaria se expandiría 3,6%

1,3 2018

2019

2020*

Producción agropecuaria (var. %) 9,3

5,6 4,0

4,4

4,1

2,8 2,8

3,0

2,4

1,8

1,8

3,2

3,9

El subsector agrícola crecería 4,4%

0,5

Durante el próximo año se espera una paulatina recuperación de la demanda interna y el mercado laboral, en línea con la reapertura de actividades y estímulos fiscales y monetarios por parte del gobierno. Así mismo, será un factor importante para el sector, la mayor cantidad de hectáreas de cultivo de los principales productos de agroexportación, tales como arándano, uva, palta, mandarina y cacao. Además, se espera una mayor demanda externa de frutas, hortalizas y productos orgánicos con alto valor alimenticio, ante la mayor necesidad mundial de llevar una mejor calidad de vida y apertura de nuevos mercados asiáticos.

2016

2019

2020*

2021*

2022*

Pecuario

Exportaciones Agrícolas (millones de US$)

2016

823 2017

762 2018 Tradicionales

774 2019

741 2020*

7.501

7.102

6.907

6.341

5.913

5.128

4.702

Fuente: INEI, BCRP

17

2018

Agrícola

878

Debido al continuo crecimiento de las agroexportaciones, y el inicio de producción (2° semestre de 2022) en los proyectos de irrigación como Chavimochic II y Majes Siguas, los cuales incrementarán significativamente la frontera agrícola.

2017

765 2021*

770 2022*

Las exportaciones no tradicionales seguirían impulsadas por los envíos de frutas y hortalizas

No tradicionales

Proyecciones: MAXIMIXE

Indicadores Estratégicos del Sector Agropecuario Histórico

Promedio

Proyección

2015

2016

2017

2018

2019

2015-2019

2020

2021

2022

25.294

25.963

26.496

28.495

29.400

27.130

29.771

30.845

31.863

3,1

2,6

2,1

7,5

3,2

3,7

1,3

3,6

3,3

Agrícol a

2,3

1,8

2,8

9,3

3,0

3,8

1,8

4,4

3,2

Pecua ri o

5,2

4,0

2,8

5,6

4,1

4,3

0,5

2,4

3,9

5.131

5.580

5.951

6.676

7.115

6.091

7.648

7.867

8.271

1,0

8,7

6,6

12,2

6,6

7,0

7,5

2,9

5,1

723

878

823

762

774

792

741

765

770

-14,7

21,5

-6,3

-7,4

1,5

-1,8

-4,3

3,2

0,7

4.409

4.702

5.128

5.913

6.341

5.299

6.907

7.102

7.501

4,2

6,7

9,1

15,3

7,2

8,4

8,9

2,8

5,6

3.633

3.524

4.162

4.151

4.049

3.904

4.125

4.212

4.317

-7,7

-3,0

18,1

-0,3

-2,5

0,6

1,9

2,1

2,5

1

VAB Agropecuario

VAB Agropecuario (var. %)

Exportaciones (millones de US$) Va r. % Tra dici ona l es Va r. % No Tra di ci ona l es Va r. % 2

Importaciones (millones de US$) Va r. % 1. En millones de S/. del 2007

2. Principales Alimentos, Insumos para la agricultura y Bienes de capital Datos Históricos: BCR, INEI, SBS, SUNAT

18

Proyección: MAXIMIXE

Mayores hectáreas de producción en la campaña 2021 de las principales frutas agroexportadoras, arándano, palta y uva.

19

Sobreoferta de principales productos de agroexportación ocasionaría caída de precios en 2021.

Arándano, palta, uva y granada ingresan a nuevos mercados asiáticos

Posible Fenómeno de la Niña afectaría cultivos debido a las menores temperaturas del mar y aire en el litoral peruano.

Ampliación de frontera agrícola hacia el 2022 con los proyecto de irrigación Chavimochic III y Majes Siguas II.

Reducción de disponibilidad hídrica en el norte del Perú podría afectar algunos cultivos en campaña 2021.

Programas de financiamiento como FAE-Agro y Reactiva Perú ayudarán a dinamizar la producción agropecuaria familiar.

Lenta recuperación del consumo de hogares, turismo y hoteles afectaría la demanda de pollo y carne.

Plagas y enfermedades que afecten cultivos de exportación.

Mercados de destino con requisitos sanitarios más estrictos.

Afectarán cultivos en zona norte.

(millones de S/ 2007)

Fuente: INEI

20

Proyecciones: MAXIMIXE

(MMC)

Fuente: ANA 21

Elaboración: MAXIMIXE

22

23

Empresa

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Casa Grande SAA

484,8

287,9

28,5

16,4

25,0

4,1

12,9

3,7

11,5

Cartavio SAA

319,1

185,7

46,0

21,1

29,1

12,1

20,5

11,1

20,8

Agroindustrias San Jacinto SAA

164,9

117,9

60,0

12,1

32,4

4,1

21,5

2,5

17,9

Agroindustrial Laredo SAA

250,7

111,1

1,7

12,5

11,3

6,1

2,6

3,0

-5,4

Agroindustrial Paramonga SAA

212,4

96,1

-1,9

28,5

41,2

8,6

19,6

4,9

5,6

Agroindustrias AIB SA

166,6

90,9

7,4

16,6

18,0

-2,3

4,0

-3,6

-6,0

Agrokasa Holdings SA

377,3

75,9

-0,7

32,4

4,2

25,7

23,6

20,7

12,2

94,2

34,7

-6,3

-17,6

-4,2

-2,9

-68,3

-17,6

-68,4

29,8

13,8

14,1

30,4

34,6

41,8

56,6

41,9

40,6

14,6

7,1

2,5

9,8

47,4

-12,4

17,8

-5,8

20,0

7,8

3,9

12,9

-17,2

14,6

-114,2

-60,2

-116,0

-67,6

65,5

3,5

-21,3

13,8

30,1

6,1

6,2

1,8

-126,0

7,1

3,4

-5,2

18,3

24,0

10,4

12,2

5,5

9,2

15,9

0,7

-89,9

-68,0

-284,1

17,1

-990,2

-4,0

-1429,9

Empresa Agroindustrial Pomalca SAA Empresa Agraria Chiquitoy SA Empresa Agrícola Sintuco SA Central Azucarera Chucarapi-Pampa Blanca Empresa Agrícola San Juan SA Empresa Azucarera El Ingenio SA Empresa Agroindustrial Cayalti SAA

Fuente: BVL 24

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

25

Se proyecta que la 2a temporada de anchoveta, en la zona norte, sea igual de exitosa que la primera, además, considerando que la segunda temporada de 2019 fue relativamente baja, también habría un efecto estadístico positivo en el crecimiento de la pesca industrial. Sin embargo, la pesca para enlatado, fresco y congelado tendrá una fuerte caída en su producción ante las restricciones de movilidad de personal, dificultades en la cadena de suministros y menor cantidad de trabajadores por embarcación. En cuanto a la demanda, el cierre de restaurantes, hoteles y de algunos mercados de manera temporal, así como el menor poder adquisitivo de las familias afectarán el nivel de consumo local de frescos y enlatados. La demanda de congelados, se vio afectada por la menor demanda China durante el periodo enero-julio. ante una mayor disponibilidad de anchoveta, dadas las condiciones climáticas favorables. La pesca para fresco y enlatado, crecerán como resultado de un efecto estadístico (baja producción en 2020). El rubro acuícola seguirá mostrando un alto dinamismo, debido a los incentivos del gobierno para mejorar la competitividad de esta industria. Por el lado de la demanda, habría una lenta recuperación del consumo interno de enlatado y fresco, debido a que durante la temporada alta (eneromarzo) aún existirán restricciones de movilidad y/o aforo en hoteles y restaurantes. Finalmente, la demanda externa, estará dinamizada por la mayor demanda China de harina y aceite de pescado, así como de congelados. Se espera mantenga su dinamismo por el lado de la pesca industrial, debido a que la biomasa de anchoveta aún tiene espacio para seguir creciendo (en 2018 la cuota total fue de 5,4 mil TM y en 2011 llegó a 6,2 mil TM). 26

La producción del sector pesca crecerá 6,8%

Producción del sector pesca (var. %) 91,8

-0,5

23,6

3,6

15,9 -1,5

8,8

5,8 2,5

-16,2

-24,4 2016

5,0

5,4

2017

-44,4 2019

2018

CHI

2020*

2021*

Recuperación de la biomasa resultará en una mayor cuota de pesca de anchoveta

2022*

CHD

Exportaciones pesqueras (millones de US$) 1.938

1.789

1.329

1.269 910

2016

2.010

1.929 1.564

2.059

1.350

1.468

2.090 1.569

1.047

2017

2018 Tradicionales

Fuente: INEI, BCRP

2019

2020*

2021*

2022*

Exportaciones tradicionales se recuperarán en línea con el crecimiento de China

No tradicionales

Proyecciones: MAXIMIXE

Principales Indicadores Estratégicos del Sector Pesca Histórico

Promedio

Proyección

2015

2016

2017

2018

2019

2015-2019

2020

2021

2022

1.791

1.593

1.683

2.355

1.740

1.832

1.780

1.901

1.977

VAB pesca (var. %)

18,2

-11,1

5,6

39,9

-7,7

7,5

2,3

6,8

4,0

Exportaciones (mill. US$)

2.390

2.180

2.835

3.267

3.493

2.833

3.360

3.527

3.659

Tra dici ona l es

1.457

1.269

1.789

1.938

1.929

1.676

2.010

2.059

2.090

Va r. % No Tra di ci ona l es Va r. %

-15,8 933 -19,3

-12,9 910 -2,4

40,9 1.047 15,0

8,4 1.329 27,0

-0,5 1.564 17,7

2,2 1.156 6,3

3,7 1.350 1,6

2,4 1.468 8,7

1,5 1.569 6,9

Pre ci o promedi o de exporta ción

1.735

1.571

1.391

1.476

1.425

1.519

1.397

1.420

1.445

Cotiza ci ón Ha mburgo

1.725

1.569

1.352

1.515

1.470

1.526

1.547

1.569

1.582

VAB pesca

1

Precio de la Harina de Pescado (US$/TM)

1/. Millones de S/. del 2007 Fuente: BCRP, INEI, SBS, SUNAT

27

Elaboración: MAXIMIXE

Normalización de la biomasa de anchoveta en zona norte y sur para las temporadas 2021-22.

Lenta recuperación del consumo en hogares, del turismo y hoteles afectaría la demanda de pescado fresco hasta el 2022.

Apoyo financiero a través de FONDEPES para la pesca artesanal, mayor celeridad (digitalización) para trámites de exportación de congelados y campañas gubernamentales de promoción de productos hidrobiológicos ayudarán a la recuperación de la pesca para CHD durante 2021.

Presencia de embarcaciones ilegales extranjeras y pesca de arrastre pondría en riesgo biomasa del mar peruano.

Recuperación de la demanda China por congelados, harina y aceite de pescado.

28

Riesgo por eventual “Fenómeno de la Niña”

Situación legal de la flota pesquera pone en riesgo la exportación del congelado de pota

Incremento de la práctica de pesca de arrastre genera daños en los ecosistemas marinos

Cambios en la temperatura del mar afectan la distribución y desove de los recursos

(zona centro - norte)

Ene

Abr - Ago

Nov - Dic

Ene-Feb

May-Jul

Nov- Dic

Ene

May -Jul

Nov- Dic

Ene

Abr - Jul

Nov- Dic

Ene

Abr - Jul

Nov- Dic

Elaboración: MAXIMIXE

29

Probabilidad general de ocurrencia de El Niño

(01/10/2020 vs 17/09/2020)

30

(EFEN)

(miles de TM)

Fuente: PRODUCE

31

Proyecciones: MAXIMIXE

32

Empresa

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Pesquera Exalmar S.A.A.

887,3

317,3

-34,7

24,0

22,3

12,6

7,0

2,4

-1,9

Austral Group S.A.A.

623,7

154,0

-55,6

24,3

23,2

7,8

-5,7

3,4

-18,2

Fuente: BVL

33

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

34



Sub sector Minería



Sub sector Hidrocarburos

Este nivel de retroceso obedece al cierre de la mayoría de operaciones mineras entre marzo y abril y la lenta recuperación durante los meses siguientes en el 1° semestre. Así mismo por la menor producción de hidrocarburos, debido a paralizaciones de producción por mantenimientos de algunos ductos o por conflictos sociales en zona de producción. Por el lado de la demanda, las exportaciones minero metálicas se vieron afectadas por los menores envíos de metales industriales durante el primer semestre y el menor volumen exportado de metales preciosos como el oro y plata. En cuanto a la demanda de hidrocarburos, mantuvo su tendencia decreciente observada en años previos, esto aunado al deterioro del precio del petróleo crudo.

La producción del sector Minería e Hidrocarburos se expandirá 12,3%

Producción según subsectores (var.%) 13,1 8,3 4,5

4,5

1,5

Esto será resultado de la recuperación total de la producción del sector minero, así como la plena producción de la ampliación de Shoungang y el inicio de operaciones de Mina Justa y Ampliación de Toromocho durante el 2° semestre de 2021. Por el lado de la demanda, se espera que continúe la recuperación de los precios de los metales industriales ante la mayor demanda China de metales como hierro y cobre, esto como resultado del incremento en su inversión pública como parte de su plan de reactivación económica. De otro lado, el crecimiento de la producción de hidrocarburos estaría explicado por un efecto estadístico positivo en el crecimiento de la producción de petróleo crudo y un incremento de la producción de líquido de gas y gas natural. Esto es consecuencia del inicio de operaciones de nuevas unidades mineras como Toquepala (cobre y molibdeno) y Ampliación de Santa María (oro). Así mismo, se espera una tendencia similar a la de 2021 para la producción de gas natural y líquido de gas.

-2,4

-1,7

-0,8 -7,7 -11,6

2017

2018

2019

2020*

Minería Metálica

2021*

2022*

El subsector de minería metálica registrará un crecimiento de 13,1%

Hidrocarburos

Exportaciones del sector minería e hidrocarburos (millones de US$)

3.358

4.039

2.974

2.217

21.819

2016

2.120

2.110

28.127

28.900

2021*

2022*

2.285

27.484

28.899

28.074

2017

2018

2019

Hidrocarburos

Fuente: INEI, BCRP

35

-1,6

0,1

24.555

2020*

Minería Metálica

Proyecciones: MAXIMIXE

Indicadores Estratégicos del sector Minería e Hidrocarburos Histórico

Promedio

Proyección

2015

2016

2017

2018

2019

2015-2019

2020

2021

2022

57.938

65.077

67.329

66.464

66.431

64.648

59.102

66.347

67.159

8,4

12,3

3,5

-1,3

0,0

4,4

-11,0

12,3

1,2

Mine ría Metá l ica (va r.%)

15,7

21,2

4,5

-1,7

-0,8

7,4

-11,6

13,1

1,5

Hidroca rburos (va r.%)

-11,5

-5,1

-2,4

-1,6

4,5

-3,4

-7,7

8,3

0,1

23.548

26.253

34.200

36.976

34.023

31.000

29.125

32.367

33.120

-20,6

11,5

30,3

8,1

-8,0

2,8

-14,4

4,4

13,7

21.246

24.036

30.842

32.937

31.048

28.022

26.840

30.247

31.010

-11,5

-5,1

-2,4

-1,6

4,5

4,3

-13,6

7,9

15,5

2.302

2.217

3.358

4.039

2.974

2.978

2.285

2.120

2.110

-11,5

-5,1

-2,4

-1,6

4,5

-8,2

-23,2

-28,8

-7,7

VAB Minería e hidrocarburos (milones de S/. del 2007) VAB Minería e Hidrocarburos (var. %)

1

Exportaciones (millones de US$ FOB) Va r. % Minería (millones de US$ FOB) Va r. % Petróleo y Derivados (millones de US$ FOB) Va r. % 1/. A precios constantes (Año base 2007) Datos Históricos: BCRP, INEI, SUNAT, SBS

36

Elaboraciones: MAXIMIXE

Incremento de la producción de cobre ante normalización de operaciones mineras y puesta en marcha de proyectos cupríferos (Mina Justa y Toromocho). Recuperación de los precios de metales industriales como el cobre y el hierro ante el crecimiento de la industria constructora China. Producción a plena capacidad en ampliaciones mineras de hierro y molibdeno. Continuo incremento de precios de metales preciosos incrementará rentabilidad de mineras de oro y plata en 2021.

37

No existen próximos inicios de grandes proyectos mineros.

Bajos precios de hidrocarburos desalientan inversiones de exploración y reduce rentabilidad de empresas del sector.

Riesgo latente de nuevos conflictos sociales

Retraso en el inicio de operaciones de nuevas unidades mineras

Inestabilidad de precios de principales metales industriales ante eventos mundiales inesperados

38

(millones de S/ 2007)

Fuente: INEI

39

Proyecciones: MAXIMIXE

(miles de TMR) Amp. Toromocho Mina Justa Quellaveco

Las Bambas Cerro Verde

Toromocho Constancia

Fuente: INEI

40

Proyecciones: MAXIMIXE

(TMR)

Inmaculada

Fuente: INEI

41

Agotamiento Yanacocha y Barrick

Ampl. Santa María

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de S/ 2007)

Fuente: BCRP

42

Proyecciones: MAXIMIXE

(miles de barriles)

Fuente: BCRP

43

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones pies cúbicos)

Fuente: BCRP

44

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de US$ FOB)

Fuente: BCRP

45

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de US$ FOB)

Fuente: BCRP

46

Proyecciones: MAXIMIXE

47

Principales proyectos mineros Nombre del Proyecto

Operador

Inicio de operaciones

Inversión estimada (millones US$)

Ubicación

Estado

Descripción del Proyecto

Ampl i a ci ón Toromocho

Mi nera Chi na l co Perú

2021

1.355,0

Junín

En cons trucci ón

La expa ns i ón de la mina Toromocho, opera da por Chi na l co, permi tirá l a extra cci ón a di ci ona l de 75 mi l TMF de cobre a l a ño.

Mi na Jus ta

Ma rcobre

2021

1.600,0

Ica

En cons trucci ón

Cons i ste en un yaci mi ento a ciel o a bi erto de óxi do de cobre y otros minera les como oro y pl a ta . Sus res erva s tota l es de óxi dos y sul furos de cobre se es ti ma n en 374 mi l l ones de TM de cobre a una l ey de 0,71%. Su producci ón es ti ma da a s ci ende a 102 mi l TMF a nua l es .

Ari a na

Aria na Opera ci ones Perú

2021*

125,0

Quell a veco

Angl o Ameri can Quel l a veco

2022

5.300,0

Ampl i a ci ón de Sa nta Ma ría

Compa ñía Minera Poderosa

2022

110,0

Opti mi za ción Inmacul a da

Compa ñía Minera Ares

2021

136,0

Integra ci ón Coroccohua yco Ampl i a ci ón Pacha pa qui

Compa ñía Minera Anta pa cca y

2022

590,0

ICM Pacha pa qui

2023

117,0

Cora ni

Bea r Creek Mi ning

2023

585,0

San Ga briel

Compa ñía de Mina s Buena ventura

2023

431,0

Ya na cocha Sul furos

Minera Ya nacocha

2023

2.100,0

El i ni ci o de l a s opera ci ones de es te proyecto permiti rá genera r una producci ón es ti ma da entre 45 mi l y 50 mi l TMF de cobre y 10 mi l TMF de zinc. Quel l a veco es un proyecto cuprífero a ci el o a bi erto que conti ene res ervas de mi nera l de Moquegua En cons trucci ón 938 mil l ones de TM de cobre y moli bdeno. La producci ón es tima da s ería de 300 mi l TMF de cobre y 6 mil TMF de moli bdeno. El proyecto ti ene por objeti vo rea l izar una a mpl i a ci ón es ca l ona da (en 2 e ta pas ) de l a ca pa ci dad de pl anta , l a pri mera a mpl i a ci ón a 800 tonel a da s, que permi ti rá l ograr una La Li berta d En cons trucci ón producci ón de 1,000 tonela da s a l día ; y l a s egunda etapa , l a cua l cons ta rá de un tra ns porte de rel a ves a l terna tivo por tubería y a cceso nuevo. El i ni ci o de l a s opera ci ones de es te proyecto permiti rá genera r una producci ón es ti ma da Aya cucho Fa cti bi l i da d entre 250.000 onzas de oro. La pl a nta tendrá 4 componentes pri nci pa les : cha ncado, l ava do, za randa s y equi pos s orti ng. Produci rá 100,000 TMF de cobre. El conces i ona ri o vi ene real i za ndo estudi os técni cos de Cusco Fa cti bi l i da d hi drogeol ogía , geotecni a y geometa l urgi a . Permi ti rá i ncrementa r l a producci ón: 29.750 TMF de Zn (a di ci ona l es ), 12.400 TMF de Pb Anca s h Fa cti bil i da d (adi ci ona l es ), 1,56 mi l lones de onzas Ag (a di ci ona l es ) 3.850 TMF de Cu (a di ci ona l es ). Ingeni ería de Produci rá 12 mi l lones onza s fina s de pl a ta (l os pri meros 6 a ños), 8 mi l l ones onza s fi na s Puno deta l l e de pl a ta , 41.626 TMF de pl omo y 23.410 TMF de zi nc por a ño. El i ni ci o de l a s opera ci ones de es te proyecto permi tirá produci r entre 120 mi l y 150 mil Moquegua Pre - fa ctibi li dad onza s fi na s de oro. El proyecto Ya na cocha Sul furos cons i s te en el procesa mi ento de los minera les s ul fura dos Ca ja ma rca Fa cti bi l i da d pa ra l a producci ón de cobre y oro, con el cua l s e a la rga ría s usta ncia l mente de l a vi da l a mi na . Junín

En cons trucci ón

*Sujeto a resolución judicial ante la posibilidad de contaminación microcuencas Pucrococha (El sangrar) e Iscumachay. Fuente: MINEM, Proinversión, Diarios y Revistas

48

Elaboración: MAXIMIXE

Empresa Southern Perú Copper Corporation Sociedad Minera Cerro Verde SAA

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

9.555,4

4.601,8

9,2

42,1

38,8

36,6

34,8

23,4

17,6

9.645,8

3.214,3

-34,9

32,4

18,7

27,3

2,9

13,5

0,9

Shougang Hierro Perú SAA

3.024,8

1.154,8

0,7

56,9

33,9

51,0

30,0

35,2

10,1

Minsur SA

2.374,1

908,5

-25,2

37,3

30,8

22,2

20,6

8,8

-18,6

Cía. de Minas Buenaventura SAA

2.897,4

725,0

-45,7

7,9

-5,5

-6,9

-36,5

-3,3

-55,4

Nexa Resources Perú SAA

2.486,5

646,8

-48,6

27,3

-11,3

4,7

-67,3

1,5

-81,0

Volcan Cía. Minera SAA

2.481,8

621,0

-49,1

19,8

10,0

-6,5

-28,9

-9,5

-42,7

998,7

215,6

-56,1

-3,6

-34,1

-12,4

-59,5

-11,0

-62,5

520,7

195,0

-15,3

42,3

30,7

33,4

18,4

22,2

6,8

Minera IRL Limited

106,0

56,5

23,6

21,8

28,6

2,3

13,4

-36,2

-34,7

Cía, Minera Santa Luisa SA

230,2

30,3

-74,4

27,2

-13,6

11,4

-102,8

9,5

-88,2

6,4

2,0

57,3

100,0

100,0

2,4

-6,0

-3,8

-4,3

Sociedad Minera El Brocal SAA Sociedad Minera Corona SAA

Minera Andina de Exploraciones SAA

Fuente: BVL

49

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

50



Sub sector Procesamiento de Pescado



Sub sector Textil y Confecciones



Sub sector Químico, Caucho y Plástico



Sub sector Siderúrgico y Metalmecánico

debido a menor actividad del subsector fabril no primario (-20,1%) ante la paralización que generó el estado de emergencia en el país, perjudicando la producción de bienes de consumo masivo y la producción de bienes intermedios ante la menor demanda de insumos ligados a la construcción (cemento, concreto, ladrillos, mayólicas, etc.). Sin embargo, se espera que el subsector fabril primario crezca 1,8% debido al mayor procesamiento de la industria pesquera (harina y aceite de pescado, enlatados y congelados) favorecidas por la mayor extracción de anchoveta y otras especies marinas.

Al cierre del 2021 el sector manufacturero crecerá 10,4%

Manufactura primaria y no primaria (var.%) 12,7 2,0

El crecimiento del sector será impulsado por el dinamismo de manufactura no primaria (13,1%), asociado a la recuperación en los niveles de producción y al impulso de la demanda interna. Manufactura primaria también impulsará crecimiento del sector asociado al avance de la producción pesquera y a la mayor refinación de petróleo ante el inicio de operaciones de la Refinería de Talara que procesará 92.000 barriles diarios de crudo. debido al avance de manufactura primaria (1%) y no primaria (0,6%). El lento crecimiento de manufactura primaria se deberá al menor dinamismo en la producción pesquera. Manufactura no primaria también crecería muy poco ante la recuperación en la producción de bienes intermedios a niveles de producción que hubo en 2019.

-0,9

-0,9 -1,6

1,0 1,8

2,2

1,0 0,6

2021*

2022*

-6,5 -20,1

2016

2017

2018

2019

Manuf. Primaria

2020*

El subsector fabril no primario crecería 13,1%, ante el mayor dinamismo de la demanda interna

Manuf. no Primaria

1

Exportaciones manufactureras no tradicionales (millones de US$)

3.990

4.261

4.596

4.525

4.447

4.853

3.620

1.196

1.272

2016

2017

1.402 2018 Resto

1.354 2019

1.006

1.238

1.356

2020*

2021*

2022*

En 2021 las exportaciones manufactureras no tradicionales se incrementarán 22,9%

Textil y Confecciones

1/ No se incluyen productos pesqueros ni agropecuarios

Fuente: INEI, BCRP

51

13,1 3,6

Proyecciones: MAXIMIXE

Indicadores estratégicos del sector manufactura Histórico

VAB Manufactura (millones de S/ de 2007)

1

VAB Manufactura (var. %) IVF ma nufa cturero pri ma ri o (va r.%) IVF ma nufa cturero no pri ma ri o (va r.%) 2

Exportaciones no tradicionales (mill. US$) Va r. % Texti l y Confecci ones Va r. % Resto Va r. %

Proyección

Promedio

2015

2016

2017

2018

2019 2015-2019

2020

2021

2022

66.831

66.730

66.881

71.039

69.848

68.266

59.621

65.827

67.780

-0,9

-0,2

0,2

6,2

-1,7

0,7

-14,6

10,4

3,0

1,2

-0,9

2,0

12,7

-6,5

1,5

1,8

2,2

1,0

-2,3

-1,6

-0,9

3,6

1,0

-0,1

-20,1

13,1

0,6

5.553

5.186

5.534

5.998

5.878

5.630

4.626

5.686

6.209

-11,7

-6,6

6,7

8,4

-2,0

-1,3

-21,3

22,9

9,2

1.331

1.196

1.272

1.402

1.354

1.311

1.006

1.238

1.356

-26,1

-10,2

6,4

10,2

-3,4

-5,5

-25,7

23,1

9,5

4.222

3.990

4.261

4.596

4.525

4.319

3.620

4.447

4.853

-6,0

-5,5

6,8

7,9

-1,6

0,2

-20,0

22,8

9,1

1/. Millones de soles del 2007 2/. No se incluyen productos pesqueros ni agropecuarios Datos Históricos: INEI, BCRP

52

Proyección: MAXIMIXE

Normalización de las actividades de pesca y minería. Inicio de operaciones de la nueva planta de la Refinería Talara que procesará 92.000 barriles diarios de crudo. Creación de un nuevo polo industrial (Parque Industrial de Ancón). Recuperación del sector construcción incentivaría la producción cementera y siderúrgica. Apoyo del Gobierno para la digitalización, formalización y comercialización de las MYPES (Programa Tu Empresa).

53

Contracción del consumo ante la falta de empleo y menores créditos de consumo por riesgo de incumplimiento. Sobreimportación de productos del sector de confecciones y calzado. Menor demanda extranjera por fibra de alpaca ante campaña de protección a los animales (Europa y Asia). Conflictos sociales en la selva norte podrían poner en riesgo los próximos proyectos de exploración y retrasaría la recuperación del sector petrolero. Producción de bienes de capital afectados por la lenta recuperación de la inversión privada.

Inestabilidad política e incertidumbre electoral afectaría la recuperación de la confianza empresarial.

Reducción en el consumo ante contracción del empleo y menores créditos de consumo.

Mayor preferencia por prendas textiles importadas ante menores precios.

(var. % interanual) Pesquera

Refinación del petróleo

162,8 84,3

70,4

52,5

-32,8

M

A

M

-6,7

-11,3

-14,4

-7,5 -12,4 -15,2 -16,0-11,2 -19,3 -32,4

-8,3

-27,1 -63,9 -67,8 -64,3

-35,3

F

-1,8 -12,8

-79,8 E 19

91,1

22,8

10,1

7,2

4,3 3,3

0,0

123,8

J

J

A

S

O

N

D

E 20

F

M

-48,6

-44,6 -52,8 -62,2 -60,9

-83,3 A

M

J

J

E 19

F

M

A

M

Productos cárnicos

J

J

A

S

O

N

D

E 20

4,9 3,9 3,9 3,2 2,2 3,6 1,8 1,5 2,4 0,7 2,2 1,8 1,8 2,8 1,7 1,2

5,5

4,2 1,7

-2,5 -2,0 -2,9

Fuente: INEI

54

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E 20

F

M

A

M

J

J

-46,2

E 19

17,3

13,7

-3,4 -0,4

F

M

A

M

J

J

Metales preciosos y no ferrosos 83,0

E 19

F

93,8

7,3 6,4

-1,4

-1,9 -12,4 -8,7 -3,9 -12,6

-39,0

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E 20

F

M

A

M

J

J

Elaboración: MAXIMIXE

(var. % interanual)

Bienes de consumo 6,4 4,0

2,3 5,3 4,4

2,8 0,2 1,6

-0,2

-4,8 -1,3

Insumos

-7,2

4,8 1,6 5,9

0,0

-0,8

-1,8 -30,2

2,4 -3,8 -2,2 -2,4

-3,2

-3,6

-8,4 -15,1

4,6 0,7

0,6

0,4

-6,6 -20,6 -37,9

-37,7

-53,9

-55,1 E 19

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E 20

F

M

A

-72,8 M

J

J

E 19

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E 20

F

M

A

M

J

J

Bienes de capital 78,9 27,3 13,7

-13,2

-19,0

9,0

1,7 -8,9

-13,8

-9,6 -28,6 -49,3

-33,3

-25,0 -65,8 -62,9 -87,6 -98,7

-72,9 E 19

Fuente: INEI

55

F

M

A

M

J

J

A

S

O

N

D

E 20

F

M

A

M

J

J

Elaboración: MAXIMIXE

(millones de S/ 2007)

Fuente: INEI

56

Proyecciones: MAXIMIXE

(valores FOB en millones de US$)

Fuente: BCRP

57

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de S/ 2007)

Fuente: INEI

58

Proyecciones: MAXIMIXE

(valores FOB en millones de US$)

Fuente: BCRP

59

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de S/ 2007)

Fuente: INEI

60

Proyecciones: MAXIMIXE

(valores FOB en millones de US$)

Fuente: BCRP

61

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de S/ 2007)

Fuente: INEI

62

Proyecciones: MAXIMIXE

(valores FOB en millones de US$)

Fuente: BCRP

63

Proyecciones: MAXIMIXE

64

65

Empresa

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Alicorp S.A.A.

9.872,2

4.721,8

0,7

24,8

24,9

9,6

6,9

4,9

2,0

Leche Gloria S.A.

4.547,6

2.194,4

-1,7

18,4

18,9

6,6

7,8

3,6

4,0

Union de Cervecerías Peruanas Backus Y

5.709,6

1.743,6

-40,5

73,8

72,4

49,7

42,5

34,2

32,3

Corporación Lindley S.A.

2.855,0

1.147,4

-21,6

39,4

38,8

12,7

8,9

5,2

0,7

Laive S.A.

598,7

296,0

0,1

20,2

19,4

3,5

3,7

1,7

0,7

Corporación Cervesur S.A.A.

619,6

274,0

-9,9

13,5

16,1

6,0

0,9

4,8

-3,9

Fuente: BVL

66

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

Empresa

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Corporación Aceros Arequipa S.A.

3.129,1

867,5

-43,8

15,8

12,8

9,0

1,6

6,4

0,1

Siderperu

1.578,1

420,2

-44,3

10,3

6,2

8,5

3,6

5,6

6,4

Quimpac S.A.

650,9

304,1

-14,0

17,0

15,7

3,3

4,9

3,0

5,5

Exsa S.A.

668,4

249,8

-22,5

24,8

16,3

2,2

-10,5

-0,6

-16,5

Indeco S.A.

666,1

238,3

-30,0

16,7

12,3

8,8

4,4

5,8

2,3

Tradi S.A.

568,4

147,5

-49,0

11,8

15,0

3,9

4,4

2,1

0,9

Bayer S.A.

291,6

140,8

18,3

35,8

37,2

9,7

13,3

8,4

10,8

381,0

139,1

-32,7

6,1

2,4

0,6

-5,9

0,2

-6,1

285,9

131,3

-6,5

33,5

37,2

11,9

14,9

5,4

8,2

353,5

104,2

-46,7

18,9

11,9

6,0

0,4

3,5

-2,9

380,5

93,2

-43,1

23,3

22,5

4,6

-9,4

4,8

1,1

189,7

66,7

-30,0

26,1

21,5

3,5

-0,6

-3,6

-9,0

Industri as del Envase S.A.

139,1

47,2

-28,3

18,5

20,5

9,9

7,8

5,5

4,2

Hidrostal S.A.

150,8

43,2

-41,8

33,5

8,7

8,4

-27,7

5,1

-23,8

Corporación Cerámica S.A.

155,2

40,7

-47,7

24,4

29,9

9,5

-19,1

8,9

-17,3

55,6

27,5

1,4

38,1

31,1

19,2

13,7

13,2

9,3

74,9

19,1

-45,7

34,8

40,9

-2,4

-19,8

-3,4

-22,2

Lima Caucho S.A.

77,1

12,7

-63,9

20,9

6,0

-0,1

-43,6

-7,3

-52,0

Filamentos Industrial es S.A.

45,1

10,4

-59,1

12,6

12,7

5,1

10,5

-1,2

2,8

Metal urgi ca Peruana S.A.

98,7

8,7

-85,6

-2,0

-20,1

-11,3

-34,6

-9,6

-96,4

Industri as Electro Químicas S.A. Fábrica Peruana Eterni t S.A. Mi chell Y Cía. S.A. Motores Di esel Andinos S.A. Fábrica Nacional de Acumuladores Etna S.A.

Consorcio Industrial de Arequipa S.A. Manufactura de Metales y Alumi nio Record S.A.

Fuente: BVL 67

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

68



Consumo interno de cemento



Inversión pública



Inversión privada

a raíz de un deterioro en la actividad económica en el primer semestre afectado por la pandemia del covid-19 y el confinamiento nacional que se decretó por parte del Gobierno y paralizó parcialmente el sector, generando una lenta recuperación durante los meses siguientes. Asimismo, el retroceso en la inversión privada (-29,4%), debido al retraso de la inversión en construcción de infraestructura minera como el proyecto de ampliación de Toromocho que requiere que termine la aprobación de la modificación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para que se complete la segunda parte del proyecto de ampliación. En tanto, la inversión pública registraría una desaceleración en el año, debido a que muchas obras de construcción se vieron frenadas por la orden de inamovilidad y después tuvieron un reinicio paulatino de sus actividades. También se han postergado grandes proyectos en infraestructura vial como el aeropuerto de Chinchero, la Línea 2 del Metro de Lima y Callao y la construcción de la segunda pista de aterrizaje del Aeropuerto Jorge Chávez.

El sector construcción se expandirá en una tasa de crecimiento de 12,3% anual. Consumo interno de cemento (Var%)

13,3

0,1

3,9

4,7

1,2

-2,4

principalmente por el mayor desembolso en proyectos de infraestructura en carreteras como la Longitudinal de la Sierra Tramo 4 y el Anillo Vial Periférico. Además, el Plan Nacional de Infraestructura para la Competitividad (PNIC) dará un mayor impulso a la ejecución de proyectos de infraestructura, principalmente aquellos bajo la modalidad de Asociaciones Público - Privadas. El próximo año, también se tiene previsto el inicio de la construcción de nuevos proyectos mineros, tales como Coroccohuayco, Yanacocha Sulfuros, Corani y San Gabriel. Además, se prevé un mayor dinamismo en los créditos hipotecarios para la compra de viviendas como resultado del avance de las colocaciones bajo los esquemas Bono MiVivienda y Techo propio, las mejores condiciones financieras y las bajas tasas de interés. se espera que el sector construcción crezca 6,6%, debido al avance de la inversión pública que contribuirá con el resultado positivo del sector a través del cierre de la brecha de infraestructura y la mayor capacidad del gasto de los gobiernos regionales y locales.

-18,9 2016

2017

2018

2019

2020*

2021*

2022*

Avance físico de obras (Var%)

8,3

9,6

-5,8

9,4

12,4

El avance físico de obras registraría una tasa de crecimiento de 9,4%.

-7,0

-33,6 2016

2017

Fuente: INEI, BCRP

69

El consumo interno de cemento crecería 13,3% anual.

2018

2019

2020*

2021*

2022*

Elaboración: MAXIMIXE

Indicadores Estratégicos del sector construcción Histórico 2015 VAB Construcción (millones de S/ del 2007) VAB Construcción (var.%)

1

Despacho total de cemento (miles de TM) Va r.% Importación Materiales de Construcción (mill. de US$) Va r.% 2

Créditos Hipotecarios (US$) Va r.% 1/. A precios constantes (Año base 2007) Datos Históricos: INEI, BCRP

70

2016

2017

2018

2019

30.097

29.339

30.038

31.666

32.147

-5,3

-2,5

2,4

5,4

1,5

11.492

11.274

11.160

11.371

11.394

-1,7

-1,9

-1,0

1,9

0,2

1.421

1.112

1.061

1.193

1.304

-0,1

-21,7

-4,6

12,4

9,3

10.948

11.339

12.718

13.458

14.678

-1,4

3,6

12,2

5,8

9,1

2/. Saldos a fin de periodo de la Banca Múltiple

Proyección

Promedio 2015-2019 30.657

2020

2021

2022

24.882

27.951

29.802

0,2

-22,6

12,3

6,6

11.338

8.990

10.086

10.732

-0,5

-21,1

12,2

6,4

1.218

1.177

1.264

1.309

-9,7

7,4

3,5

14.429

14.775

14.997

-1,7

2,4

1,5

-1,7 12.628 5,8

Cuatro nuevos proyectos mineros se sumarían a la fase de ejecución. Recuperación del dinamismo de la ejecución de obras públicas gracias a nuevos mecanismos de ejecución. Mayor ejecución de proyectos de infraestructura (Nuevo aeropuerto Jorge Chávez, Línea 2 del Metro de Lima). Mayor dinamismo en financiamientos para construcción de viviendas.

71

Sector retail no tiene expectativas de seguir creciendo ante la menor demanda en locales comerciales. Excesiva burocracia administrativa y débil coordinación intersectorial. Conflictos sociales en zonas de ejecución de proyectos mineros. Inestabilidad política y elecciones generales de 2021, deja en incertidumbre la adjudicación de 14 proyectos en activos y APP.

Niveles de gobierno

Detección de irregularidades en la construcción de obras públicas.

Desaceleración de inversión pública en gobiernos subnacionales.

Incremento de las tasas de morosidad de los créditos hipotecarios y del sector construcción.

(Miles de TM)

Fuente: INEI

72

Proyecciones: MAXIMIXE

(millones de S/ 2007)

26.261

26.277

25.261

26.896

26.672 23.728 22.217 19.836

90.143

84.930

87.378

91.064

94.721 66.859

2015

2016

2017 Inversión privada

Fuente: INEI

73

2018

2019

2020*

78.893

2021*

84.889

2022*

Inversión pública Proyecciones: MAXIMIXE

YANACOCHA SULFUROS (Cobre)

Prod.: 102 mil TMF Inv.: US$ 729 millones Puesta en marcha: 2023

CORANI (Plata, Plomo y Zinc)

Prod.: 13 mill. onzas Inv.: US$ 585 millones Puesta en marcha: 2023

SAN GABRIEL (Oro)

Prod.: 7,7 mill. TM Inv.: US$ 431 millones Puesta en marcha: 2023

74

COROCCOHUAYCO (Cobre)

Prod.: 105 mil TMF Inv.: US$ 590 millones Puesta en marcha: 2023

 Construcción y ampliaciones de yacimientos mineros (Coroccohuayco, Yanacocha Sulfuros, Corani y San Gabriel).  Inversión en proyecto de APP por un monto de US$ 650 millones (Parque Industrial de Ancón).  RCC contempla presupuesto de US$ 2.000 millones en construcción de 15 hospitales, 74 colegios, soluciones integrales de 17 ríos y 5 quebradas y un sistema de drenaje pluvial de 7 ciudades.  Culminación del Hospital Antonio Lorena (Cuzco) y ampliación del Hospital Sergio Bernales (Lima) por un monto de inversión estimada de US$ 270 millones.  Desarrollo de principales proyectos de inversión en transportes (Nuevo aeropuerto Jorge Chávez, Línea 2 del Metro de Lima, Puerto Salaverry y Puerto de Chancay y Puerto San Martín).  Ejecutivo presentó proyecto de Ley de Presupuesto 2021 que asciende a S/ 183.000 millones (3,2% de crecimiento).  Facilidades en los requisitos para el acceso a viviendas de interés social (Techo Propio y Nuevo Crédito Mivivienda).  Ingreso de nuevos inversionistas en los proyectos de renta residencial del tipo “multifamily”.  Cartera de tres proyectos de inversión privada que podrían ejecutarse en 2021 (Real Plaza Higuereta, Real Plaza San Juan de Lurigancho y ampliación del Centro Comercial Camino Real).  Inversión en proyecto de oficinas por un monto de US$ 60 millones (Edificios de oficinas Real Doce).

75

Principales proyectos en construcción por sectores (2021-2024) Inversión (US$ mill.)

Inicio de Oper.

Situación

Minería Quel l a veco

5.300

2022

Proyecto en construcci ón

Mi na Justa

1.600

2021

Proyecto en construcci ón

Ampl i aci ón Toromocho

1.355

2021

Proyecto en construcci ón

Ampl i aci ón de Sa nta Ma ría

110

2022

Proyecto en construcci ón

2.100

2023

Proyecto en eta pa de fa cti bi l i da d

Integraci ón Coroccohua yco

590

2022

Proyecto en eta pa de fa cti bi l i da d

Cora ni

585

2023

Proyecto en eta pa de i ngeni ería de deta l l e

Sa n Ga bri el

431

2023

Proyecto en eta pa de pre - fa cti bi l i da d

Moderni za ci ón de l a Refi nería de Tal a ra

5.000

2021

En cons trucci ón de ci nco uni dades a uxi l i a res

Lote 58 (Ga s na tural )

5.700

2023

Proyecto se encuentra en etapa de expl ota ci ón

Lote Z-38 (Petról eo)

3.300

Por defi ni r

Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón

Lote 108 (Ga s y Petról eo)

490

Por defi ni r

Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón

Lote 64 (Petról eo)

150

Por defi ni r

Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón

Lote Z-61, Z-62, Z-63 (Petról eo)

150

Por defi ni r

Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón

Ma s i fi ca ci ón del us o de Ga s natural

200

Por defi ni r

Proyecto se encuentra en etapa de expl ora ci ón

Ya nacocha Sul furos

Hidrocarburos

4.500

2024

Proyecto se encuentra en fa s e de des arrol l o

Centra l Hi droel éctri ca Cha dín II

2.023

2023

Proyecto se encuentra en el abora ci ón de es tudi os

Centra l Hi droel éctri ca Veracruz

1.444

2022

Proyecto se encuentra en el abora ci ón de es tudi os

438

2023

Proyecto se encuentra en cons trucci ón

367

2021

Proyecto se encuentra en el abora ci ón de es tudi os

113

Por defi ni r

SIT Ga s (Ga s oducto Sur Perua no) Electricidad

Centra l Hi droel éctri ca Sa n Ga bá n III “Enl a ce 500 kV Ma nta ro - Nueva Ya na ngo Ca ra pongo y Subes ta ci ones As oci a da s ” y “Enl a ce 500 kV Nueva Ya na ngo - Nueva Huánuco y Subes ta ci ones As oci ada s” Li nea de trans mi s i ón 500 KV subes ta ci ón Pi ura nueva - frontera Fuente: Proinversión, Minem, Osinergmin, diarios

76

Proyecto se encuentra en fa s e de des arrol l o Elaboración: MAXIMIXE

Empresa

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Graña y Montero S.A.A.

4.085,3

1.365,0

-16,2

10,8

6,9

-7,8

1,0

-20,4

-5,2

Cosapi S.A.

1.673,5

483,4

-42,4

3,4

8,0

-4,9

4,2

-8,5

-1,8

Inversiones Centenario S.A.A.

656,0

190,5

-21,4

53,8

63,0

55,4

-0,3

27,7

-36,3

Obras de Ingeniería S.A.C.

375,8

82,8

-8,2

-30,4

0,4

-45,0

-11,1

-49,3

-25,8

Fuente: BVL

Empresa

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

UNACEM S.A.A.

4.117,6

1.420,8

-30,2

27,4

21,3

18,2

7,0

8,5

-3,8

Yura S.A.

2.721,3

811,5

-37,6

28,3

14,2

18,3

1,4

8,2

-8,3

Cementos Pacasmayo S.A.A.

1.392,7

413,6

-34,8

35,0

22,8

19,4

-0,5

9,5

-8,4

Fuente: BVL

77

Elaboración: MAXIMIXE

Elaboración: MAXIMIXE

 Sub sector Alimentos y Bebidas  Sub sector Retail  Sub sector Automotriz 78

, como efecto del choque de demanda por el impacto de la pandemia, que afectó el comportamiento en sus tres subsectores: comercio al por mayor (-22,4%), comercio al por menor (-22,7%) y venta de vehículos (-29,2%). Este resultado estará explicado por un menor nivel de ventas minoristas, principalmente debido al cierre de tiendas a mediados de marzo y su reapertura gradual desde junio, reduciendo las ventas en los segmentos de tiendas por departamento y tiendas de mejoramiento del hogar. El retail moderno se ha visto fuertemente afectado, ya que se han postergado inversiones en etapa inicial, principalmente proyectos de construcción de malls como el caso de la inauguración del Mall Aventura Chiclayo. al normalizarse la atención en los locales comerciales y a una gradual recuperación del empleo y los ingresos. La apertura de nuevos centros comerciales, tales como el Mall Aventura San Juan de Lurigancho, Mall Aventura Iquitos, Mall Plaza Cusco y Central Plaza Los Olivos, incrementará la oferta de bienes a través de supermercados y tiendas por departamento, por lo que se espera mayor avance en las ventas del retail moderno, así como las ventas del canal moderno no tradicional, conformado por las tiendas de conveniencia y tiendas de descuento. Asimismo, las mejores condiciones financieras y las menores tasas de interés favorecerán el consumo de las familias.

El dinamismo del sector estará explicado por el avance de la demanda interna (6,8%)

Indicadores Estratégicos (Var.%) 15 5 -5 -15 -25 2016

2017

2020*

2021*

2022*

Demanda Interna

4,0

5,4

5,3

4,6 4,2

4,3

5,4

5,4

5,2

4,2 3,5

3,9

3,0

2016

2017

2018

No duraderos

Fuente: INEI, BCRP

79

2019

Importaciones de bienes de consumo (miles de millones de US$)

5,1

impulsado por el mayor dinamismo del consumo privado (2,5%) y la expansión de la demanda interna (1,9%). Además se estima que la importación de bienes de consumo crecerá 5,5%.

2018

VAB Comercio (%) Consumo Privado

Demanda interna y consumo privado presentarán tendencia creciente

2019

2020*

2021*

2022*

Importaciones de bienes de consumo crecerán 4,8% en 2021, impulsado la compra de bienes duraderos.

Duraderos

Elaboración: MAXIMIXE

Indicadores estratégicos del sector comercio Histórico 2015

2016

2017

Proyección

Promedio 2018

2019

2015-2019

2020

2021

2022

Dema nda i nterna (Va r.%)

2,4

1,5

2,1

3,8

2,4

2,4

-15,0

6,8

1,9

Cons umo pri va do (Va r. %)

4,0

3,7

2,6

3,7

3,0

3,4

-14,6

7,4

2,5

51.916

53.365

54.232

55.659

57.328

44.143

50.393

52.181

3,1

2,8

1,6

2,6

3,0

2,6

-23,0

14,2

3,5

Venta a l por ma yor

4,8

2,3

0,7

3,2

3,4

2,9

-22,4

14,7

3,7

Venta a l por menor Venta , ma nteni mi ento y repa ra ci ón de veh. Automot. Importaciones Bs. de Consumo (mi l l ones de US$)

3,5

2,1

0,5

2,8

2,9

2,4

-22,7

14,3

3,4

-3,0

-3,1

4,5

-1,6

0,3

-0,6

-29,2

9,7

1,8

8.754

8.614

9.281

9.591

9.576

9.163

8.360

8.760

9.242

Bs . de cons umo no dura dero (mi l l ones de US$)

4.731

4.638

5.098

5.305

5.409

5.036

5.373

5.233

5.356

Bs . de cons umo dura dero (mi l l ones de US$)

4.023

3.976

4.183

4.286

4.167

4.127

2.987

3.527

3.885

VAB Comercio (mi l l ones de S/ del 2007) VAB Comercio (Va r. %)

1

54.500

1/. A precios constantes (Año base 2007) Fuente: INEI, BCRP

80

Elaboración: MAXIMIXE

Consolidación de canales y medios de pago digitales. Gradual recuperación del empleo y los ingresos. Mayor penetración física con nuevos locales de formatos reducidos. Mayor gasto de consumo fuera del hogar. Incremento de la demanda de vehículos menores y mayor penetración de autos híbridos.

81

Lenta recuperación de la inversión privada (paralización en la ejecución de malls). Restricciones de movilidad focalizadas seguirán retrasando la normalización de operaciones del sector. Consumo contraído, producto de la falta de empleo. Falta de inclusión financiera limitaría el comercio electrónico.

Incremento de los niveles de morosidad en créditos de consumo y del sector comercio.

Reducciones de aforo en locales comerciales ante una eventual 2° ola de contagios.

Retrasos en la llegada de la vacuna podría afectar aún más la reactivación del sector.

82

Principales proyectos de Centros Comerciales

Pa rque Ara uco

Li fes tyl e La Mol i na

La Mol i na - Li ma

2020

Inversión estimada (millones US$) 60

Ca pi ta l Inves tor

La s Vega s Pl a za

Puente Pi edra - Li ma

2020

40

Ri pl ey Corp

Ma l l Ave ntura Sa n Jua n de Luri ga ncho

Sa n Jua n de Luri ga ncho - Li ma

2021

88

Ri pl ey Corp

Ma l l Ave ntura Iqui tos

Iqui tos - Loreto

2021

71

Grupo Fa l a bel l a

Ma l l Pl a za Cus co

Cusco

2021

60

Empres a ri os de Pol vos Azul es

Centra l Pl a za Los Ol i vos

Los Ol i vos - Li ma

2021

50

Perú Reta i l

Rea l Pl a za Sa n Jua n de Luri ga ncho

Sa n Jua n de Luri ga ncho - Li ma

2022

110

Intercorp

Rea l Pl a za Hi guereta

Surco - Li ma

2022 -2023

120

Intercorp

Pl a za Vea Col l i que

Coma s - Li ma

2022 -2023

11

Empresa

Fuente: MEF, diarios y revistas

83

Nombre del Proyecto

Ubicación

Inicio de operaciones

Elaboración: MAXIMIXE

Empresa

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Inretail Peru Corp.

13.069,6

6.774,1

5,8

30,2

28,5

10,3

7,1

4,6

1,5

Saga Falabella S.A.

3.082,6

720,5

-50,3

30,2

27,9

6,1

-10,6

4,1

-10,2

342,7

102,6

-36,8

57,8

85,4

42,2

-86,7

18,7

-109,8

Administradora Jockey Plaza Shopping Center S.A.

Fuente: BVL

84

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

85



Transporte Almacenamiento, Correo y Mensajería



Alojamiento y Restaurantes



Telecomunicaciones y Otros Servicios de Información



Financiero y Seguros

Sector servicios (millones de S/ 2007) 239.981

234.958

230.698 213.629

Esta caída histórica del sector servicios obedece al cierre de operaciones mineras e industriales, restricciones de movilidad, distanciamiento social obligatorio, cierre de fronteras, restricciones al transporte interprovincial, reducción de aforo en restaurantes y centros comerciales; circunstancias que afectaron directamente a las actividades de energía, turismo, hoteles, restaurantes, transportes, servicios prestados a empresas y otros, y que en conjunto representan cerca del 60% del total de servicios a nivel nacional. Sin embargo, hubo actividades que no se vieron afectadas como es el caso de telecomunicaciones, y servicios financieros, que podría crecer 7,9% al cierre de 2020, tasa que supera por mucho su nivel de crecimiento promedio de los últimos cinco años (3,4%). El crecimiento del sector servicios estará explicado en un 90% por un efecto estadístico y un 10% por crecimiento orgánico del sector, debido a que la recuperación del turismo a sus niveles pre-pandemia podría darse partir del 2026, esto afectará directamente a las actividades de restaurantes, transporte urbano e interprovincial, dado que gran parte de su demanda depende del flujo del turismo receptivo e interno. A esto habría que agregar el hecho de que la demanda interna se verá seriamente afectada por los rezagos del colapso en el mercado laboral, tanto por menor cantidad de personas empleadas y/o por menores salarios. Sin embargo, las actividades que podrían atenuar la caída del sector serían: Energía: ante la recuperación de la demanda industrial y minera; y Telecomunicaciones: ante la necesidad de mayor cobertura y servicios relacionados al homeoffice y clases online. Durante este año, se observará el real nivel de crecimiento de este sector, en la medida que se pueda restablecer la movilidad de personas y apertura total de fronteras, así como la recuperación del mercado laboral.

4,6

207.996 4,5

3,3

7,7

4,0

4,9

El Sector Servicios empieza a recuperarse y crecerá 7,7%.

-13,3

2016

2017

2018

2019

2020*

Servicios

2021*

2022*

Var.%

*Proyectado

Electricidad, gas y agua y Otros servicios (Var.%) 7,9 7,6

7,8 4,4

3,4

4,5 4,5

5,4 4,9

3,9 4,0

0,9

Subsector Electricidad, gas y agua crecería 7,9%.

-6,9 -13,6 2016

2017

2018

2019

Electricidad, gas y agua

2020*

2021*

2022*

Otros Servicios

*Proyectado

Estructura porcentual del sector servicios (Part. % 2020) Al oja miento y El ectri cidad, gas y res ta urantes 3,4% a gua 4,6% Servi ci os prestados a empresas 10,0%

Admi nistración pública y otros s ervi cios 45,9%

Tra nsporte, a l macenamiento, correo y mensajería 10,3% Te l ecomunicacione s y otros servi cos de i nformación 12,5%

Fuente: INEI

86

223.912

220.720

Servi ci os fi nancieros, seguros y pensiones 13,1%

Elaboración: MAXIMIXE

Indicadores estratégicos del sector servicios Histórico Sector Servicios (mi l l ones de S/ del 2007)

1

Va r.% Ele ctri ci da d, ga s y a gua Va r.% Tra nsporte , a l ma cena mi ento, correo y mens a jería Va r.% Al oja mi ento y res ta ura ntes Va r.% Tel ecomuni ca ciones y otros s ervicos de informa ci ón Va r.% Servi ci os fi na nci eros , s eguros y pens iones Va r.% Servi ci os pres ta dos a empres a s Va r.% Admi ni stra ci ón públ i ca y otros s ervi cios Va r.%

Proyección

Promedio

2015

2016

2017

2018

2019

2015-2019

2020

2021

2022

204.330

213.629

220.720

230.698

239.981

221.872

207.996

223.912

234.958

5,3

4,6

3,3

4,5

4,0

3,3

-13,3

7,7

4,9

8.666

9.344

9.432

9.860

10.248

9.510

9.543

10.292

10.849

6,6

7,8

0,9

4,5

3,9

3,4

-6,9

7,9

5,4

26.371

27.454

28.554

29.977

30.671

28.605

21.528

25.368

26.973

4,3

4,1

4,0

5,0

2,3

3,1

-29,8

17,8

6,3

15.562

15.988

16.194

16.817

17.601

16.432

7.102

8.281

9.074

3,3

2,7

1,3

3,8

4,7

2,5

-59,7

16,6

9,6

19.133

20.812

22.523

23.865

25.213

22.309

26.057

26.601

27.623

9,1

8,8

8,2

6,0

5,6

5,7

3,3

2,1

3,8

21.430

22.588

22.928

24.242

25.341

23.306

27.342

27.726

29.583

9,6

5,4

1,5

5,7

4,5

3,4

7,9

1,4

6,7

23.863

24.485

25.278

26.204

27.102

25.386

20.898

23.399

23.757

4,3

2,6

3,2

3,7

3,4

2,6

-22,9

12,0

1,5

89.305

92.958

95.811

99.733

103.805

96.322

95.527

102.245

107.099

4,3

4,1

3,1

4,1

4,1

3,1

-8,0

7,0

4,7

1/. A precios constantes (Año base 2007) Fuente: INEI

87

Elaboración: MAXIMIXE

Incremento de la cobertura de redes de gas natural en la zona centro – sur del país

Turismo receptivo volverá a niveles registrados antes de la pandemia en 2026

Impulso de la Bancarización a nivel nacional mediante proyecto “Cuenta DNI” permitirá cerrar la brecha de acceso al sistema financiero

Probable incremento de la morosidad de empresas por crisis e insolvencia futura

Incremento de la demanda de energía por proyectos mineros priorizados en construcción (Quellaveco, Ampliación Toromocho y Mina Justa) Mayor presupuesto para el sector salud en 2021, a fin de fortalecer la cobertura del aseguramiento universal de salud

88

Menor demanda de servicios técnicos de ingeniería y consultoría ante reajuste de costos y gastos de las empresas.

Menor actividad económica y caída de la inversión generaría menor demanda de servicios técnicos

Mayor probabilidad de morosidad ante insolvencia futura de las empresas

Turismo receptivo tendrá niveles registrados antes de la pandemia recién en 2026

Proyecciones: MAXIMIXE

89

90

Principales proyectos de inversión del subsector electricidad Nombre del Proyecto

Inicio de Operaciones

Ubicación

Inversión Estimada (US$ mill.)

Estado del Proyecto

Central Hidroeléctrica Chadín II

2023

Amazonas y Cajamarca

2.023,0

En elaboración de estudios

Central Hidroeléctrica Veracruz

2022

Amazonas y Cajamarca

1.443,7

En elaboración de estudios

El proyecto de 635 MW contempla la construcción de una planta hidroeléctrica para aprovechar el potencial de la cuenca alta del Marañón. La potencia de salida se inyectará a la red del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) de Perú. Actualmente se encuentra en la elaboración de estudios y obtención de permisos.

Central Hidroeléctrica San Gabán III

2023

Puno

438,0

En construcción

El proyecto corresponde al último de los cuatro saltos proyectados en la cuenca del río San Gabán, aprovecha las aguas del río San Gabán aguas abajo de la C.H. San Gabán II, que se encuentra en operación. Las obras civiles se iniciaron el 31.08.2017.

2021

Huancavelica, Junín, Lima, Huánuco, Pasco y Áncash

367,0

En elaboración de estudios

El proyecto permitirá el reforzamiento del sistema de transmisión en la zona centro del país, así como la evacuación de generación excedente de la zona de Mantaro hacia Lima, prevista de los nuevos proyectos de generación que ingresarán a operar en dicha zona. Actualmente se encuentra en Estudios de Ingeniería.

Sin definir

Ica

30

En desarrollo

Los proyectos de subestaciones tienen como finalidad permitir una mayor confiabilidad en el suministro de energía en el departamento de Ica.

Bandas de espectro redioelectrico: (i) 1 750 - 1 780 MHz y 2 150 - 2 180 MHz; y (ii) 2 300 -2 330 MHz

Sin definir

Nivel Nacional

291

En desarrollo

l proyecto busca ampliar a nivel nacional el desarrollo de sistemas móviles de banda ancha en el país, para tecnologías como 4G, 5G, o superiores. Las Bandas AWS-3 y 2.3 GHz permitirán ofrecer mejores características de cobertura y mayor capacidad de datos.

Linea de trasmisión 138 KV Puerto Maldonado - Iberia y Subestación Valle del Chira 220/60/23 KV de 100 MVA

Sin definir

Tumbes y Piura

24

En desarrollo

El proyecto tiene por objetivo abastecer el suministro eléctrico a la ciudad de Iberia, poblaciones y cargas industriales de la zona, con energía proveniente del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN).

Linea de transmisión 500 KV subestación Piura nueva-frontera

Sin definir

Piura

113

En desarrollo

El proyecto Integral de Interconexión Perú-Ecuador, comprende la construcción de una Línea de Transmisión en 500 kV que enlazará la Subestación Chorrillos en Ecuador con la Subestación La Niña en Perú (La Línea).

“Enlace 500 kV Mantaro - Nueva Yanango - Carapongo y Subestaciones Asociadas” y “Enlace 500 kV Nueva Yanango - Nueva Huánuco y Subestaciones Asociadas” Subestación Chincha nueva ysubestación Nazca de 220/60 KV

Fue nte: Os i nergmi n, ProInversi ón, Di a ri os y Revis ta s

91

Descripción del Proyecto La central tendrá una capacidad de 600 MW, que se obtendrá mediante el aprovechamiento 3

del río Marañón con una altura neta 163 m y un caudal nominal de 385 m /s. La conexión al SEIN se realizará a través de la L.T.

El a bora ción: MAXIMIXE

Empresa

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Luz del Sur S.A.A.

3.293,1

1.560,3

-6,5

31,4

29,8

27,9

24,5

17,7

15,1

Enel Distribución Perú S.A.A

3.145,7

1.501,6

-5,1

26,7

25,6

22,0

18,2

13,6

10,1

Electroperú S.A.

1.726,1

839,3

0,0

31,3

25,1

28,7

18,1

22,1

16,1

Engie Energía Perú S.A.

1.789,9

811,2

-8,7

38,2

39,2

31,0

36,4

19,4

21,2

Enel Generación Perú S.A.A.

1.668,3

713,0

-11,2

46,2

48,1

44,3

44,0

32,9

33,5

987,1

477,5

-3,4

24,0

21,7

18,0

16,5

12,5

10,4

637,9

405,6

28,5

60,7

47,4

59,6

46,7

29,7

23,6

560,4

255,9

-8,1

27,2

24,3

18,1

17,5

12,4

12,3

Electro Sur Este S.A.A.

460,1

203,7

-7,2

29,2

27,2

23,0

17,4

16,3

12,1

Electro Dunas S.A.A.

373,1

184,5

-0,9

33,6

35,4

13,2

18,7

3,0

8,6

Enel Generación Piura S.A.

276,0

107,0

-20,1

45,0

41,1

39,8

34,7

28,2

15,9

Electrosur S.A.

200,1

101,5

0,9

18,8

22,5

10,4

14,2

6,7

8,8

Electropuno

227,1

99,6

-10,6

27,1

23,6

13,1

14,4

9,2

10,5

66,3

33,4

6,2

53,0

55,8

41,1

47,4

30,5

35,3

125,176

31,0

-56,7

15,1

18,7

10,7

11,4

11,2

9,5

41,619

20,5

-2,9

31,5

39,2

15,5

23,6

16,9

16,2

Hidrandina Consorcio Transmantaro S.A. Sociedad Eléctrica del Sur Oeste S.A.

Empresa de Generacion Eléctrica San Gabán S.A. Shougang Generación Eléctrica S.A.A. Empresa de Generación Eléctrica del Sur S.A.

Fuente: BVL 92

Ingresos 2019

Elaboración: MAXIMIXE

Empresa

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Telefónica del Perú S.A.A.

7.879,8

3.262,7

-17,8

100,0

100,0

-4,0

-5,8

-14,4

-10,2

Sedapal

2.053,9

1.055,2

-4,8

43,9

43,7

31,9

30,4

19,0

13,6

Colegios Peruanos S.A.

262,5

117,0

-2,5

29,2

10,1

18,5

-2,7

-2,2

-27,5

Inversiones Educa S.A.

255,7

61,0

-44,7

77,2

60,1

16,3

-41,1

0,5

-85,9

Fuente: BVL

Empresa

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Intursa S.A.

404,0

76,1

-59,7

44,8

2,7

20,9

-50,3

5,8

-127,8

Nessus Hoteles Perú S.A.

189,0

50,7

-42,2

33,6

9,7

3,9

-27,2

-7,4

-91,9

Expertia Travel S.A.

113,3

20,6

-61,6

100,0

100,0

21,0

-83,1

12,9

-64,0

Inca Rail S.A.

125,8

17,7

-67,3

63,8

46,8

21,5

-71,2

10,0

-115,5

4,7

1,7

-24,4

100,0

100,0

-143,6

-61,6

-190,8

-32,0

Perú Holding de Turismo S.A.A.

Fuente: BVL

93

Elaboración: MAXIMIXE

Elaboración: MAXIMIXE

Empresa Credicorp Capital Perú S.A.A.

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

1.837,7

1.267,0

55,3

4,3

5,5

1,1

0,6

1,0

0,5

Azzaro Trading S.A.

663,4

342,6

8,7

10,1

10,1

5,8

4,2

5,3

1,7

Corporación Financiera de Inversiones S.A.

923,1

136,0

-31,8

2,2

38,5

0,7

17,4

0,5

1,8

11.527,5

114,9

-98,0

0,3

54,3

0,1

34,5

0,1

16,8

Falabella Perú S.A.A.

Fuente: BVL

Empresa

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Vigenta Inversiones S.A.

1.139,4

319,0

-45,6

34,9

24,8

10,8

-15,5

11,3

-14,1

Intralot de Perú S.A.

1.047,1

288,2

-39,3

27,4

24,1

5,2

-0,4

3,8

-0,1

3,6

0,7

-60,6

69,3

34,7

24,6

-93,1

23,1

-84,6

RBC TV S.A.A.

Fuente: BVL

94

Elaboración: MAXIMIXE

Elaboración: MAXIMIXE

Empresa

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

Los Portales S.A.

795,2

214,3

-36,9

34,1

39,2

16,3

15,8

8,9

1,2

Futura Consorcio Inmobiliario S.A.

9,8

5,1

5,4

76,3

60,8

66,9

53,6

-12,0

28,1

Inmobiliaria IDE S.A.

1,6

0,7

-10,8

100,0

100,0

83,6

81,4

53,7

86,9

Fuente: BVL

Empresa

Ferreycorp S.A.A.

Ingresos 2019

Ingresos 1° Sem. 2020

Millones de Millones de S/ S/

Rentabilidad Bruta (%)

Rentabilidad Operativa (%)

Rentabilidad Neta (%)

Var.% 20/19

2019

2020

2019

2020

2019

2020

5.829,9

1.979,6

-26,9

23,6

25,1

7,9

5,5

4,2

-1,3

383,8

161,3

-13,6

44,0

40,7

36,2

33,8

18,6

17,1

313,9

147,7

-1,7

8,4

6,9

-2,6

-2,1

-7,1

-7,7

Perubar S.A.

74,6

30,7

-12,5

8,1

-5,6

2,8

-11,7

-1,2

-30,0

Leasing Total S.A.

42,7

21,3

7,5

100,0

100,0

24,3

47,2

17,5

14,2

Hermes Transportes Blindados S.A. AI Inversiones Palo Alto S.A.

Fuente: BVL

95

Elaboración: MAXIMIXE

Elaboración: MAXIMIXE

Luis Portilla Gerente de Planeamiento CA$ER Balery Vargas Coordinador Consultoría Económica Ángel Carranza Analista Sectores Económicos Joshilin Herhuay Analista Sectores Económicos Wendy Velásquez Analista Inteligencia de Negocios Jhon Pichihua Analista Inteligencia de Negocios Patrick Rodríguez Analista Inteligencia de Negocios Jordy Molina Analista Inteligencia de Negocios

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