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Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Informe de Clasificación Contacto: Hernán Regis [email protected] Bruno Merino [email protected] (511) 616 0400

MIBANCO, BANCO DE LA MICROEMPRESA S.A. Lima, Perú

29 de setiembre de 2016 Clasificación

Categoría

Definición de Categoría

Entidad

A

La Entidad posee una estructura financiera y económica sólida y cuenta con la más alta capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que pertenece o en la economía.

Depósitos a Plazo (hasta un año)

EQL 1.pe

Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.

Depósitos a Plazo (mayor a un año)

AA.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Tercer Programa de Certificados de Depósitos Negociables Mibanco (hasta S/300 millones)

EQL 1.pe

Grado más alto de calidad. Existe certeza de pago de intereses y capital dentro de los términos y condiciones pactados.

Tercer Programa de Bonos Corporativos Mibanco (hasta S/400 millones) 1ª, 4a y 5a Emisión

AA+.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Cuarto Programa de Bonos Corporativos Mibanco (hasta S/800 millones) 1ª Emisión

AA+.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

AA+.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

AA.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

AA.pe

Refleja muy alta capacidad de pagar el capital e intereses en los términos y condiciones pactados. Las diferencias entre ésta clasificación y la inmediata superior son mínimas.

Sexto Programa de Bonos Corporativos Mibanco (antes Tercer Programa de Bonos Corporativos Edyficar) (hasta S/400 millones) a a 1ª, 2 y 3 Emisión Tercer Programa de Bonos Subordinados Mibanco (antes Primer Programa de Bonos Subordinados Edyficar) (hasta S/200 millones) a a 1ª, 2ª, 4 y 5 Emisión Segundo Programa de Bonos Subordinados Mibanco (hasta S/200.0 millones) 1ª Emisión

“La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada.” --------------------------Información en MM de S/------------ ----------Jun.16 Dic.15 Jun.16 Dic.15 Activos 10,793 10,845 R. Neto 121.44 154.49 9,474 9,538 1.42% Pasivos ROA* 2.25% Patrimonio 1,319 1,307 ROE* 18.42% 11.82% *Por motivo de la absorción del bloque patrimonial de Financiera Edyficar en marzo de 2015, indicadores no consideran promedio en el denominador.

Historia de Clasificación*: Entidad  A (25.06.15). * Para el resto de instrumentos ver Anexo 1

Para la presente evaluación se han utilizado los Estados Financieros Auditados de Mibanco, Banco de la Microempresa S.A. al 31 de diciembre de 2012, 2013, 2014 y 2015, así como Estados Financieros Intermedios al 30 de junio de 2015 y 2016. Adicionalmente, se contó información adicional proporcionada por la Institución. La información del sector proviene de la SBS. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y d e seguros, se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Luego de la evaluación realizada, el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió ratificar la categoría A como Entidad a Mibanco, Banco de la Microempresa S.A. (en adelante Mibanco o el Banco), así como mantener las clasificaciones otorgadas a sus depósitos a

La nomenclatura “.pe” refleja riesgos solo comparables en el Perú.

plazo e instrumentos financieros. Las clasificaciones otorgadas consideran el respaldo patrimonial que le brinda su principal accionista el Banco de Crédito del Perú (BCP), líder en el sistema bancario local tanto a nivel de colocaciones como de captaciones, el cual

mantiene adecuados indicadores financieros con una sólida base de capital. Cabe señalar que a la fecha el BCP es clasificado por Equilibrium, quien le otorga la categoría A+ como Entidad, mientras que Moody’s Investors Service le asigna Baa1 (long term rating) a sus depósitos de largo plazo en moneda extranjera. También, aporta de manera favorable el hecho que Mibanco pertenece al holding Credicorp, grupo líder en servicios financieros en Perú, el cual aplica estándares de Basilea III para sus subsidiarias. Asimismo, se resalta el profesionalismo y experiencia en el negocio de entidades financieras y microfinancieras que ostentan la Plana Gerencial y el Directorio de Mibanco. En cuanto a las operaciones propias del Banco, aporta de manera positiva el liderazgo que man1 tiene en la industria de entidades microfinancieras (IMFs), en donde concentra aproximadamente el 25.0% de las colocaciones totales. Es de señalar que durante el semestre evaluado, Mibanco ha mantenido el dinamismo en el crecimiento de su cartera de colocaciones, hecho que le ha permitido generar mayores ingresos y alcanzar un resultado neto por encima de lo presupuestado. No menos importante es señalar que significa una oportunidad de mayor crecimiento el hecho que Mibanco cuente con una extensa red de agencias a nivel nacional (314 al 30 de junio de 2016), ubicándose como el tercer banco con mayor número de oficinas. Por otro lado, a pesar de lo descrito anteriormente, a la fecha continúa siendo una limitante para la clasificación del Banco la elevada concentración que mantiene en sus principales depositantes, toda vez que los 10 mayores depositantes representan el 24.48% del total de depósitos y obligaciones. Es pertinente agregar que desde el periodo anterior se aprecia una disminución en la concentración de depositantes; sin embargo, esta todavía se mantiene por 2 encima de lo observado en entidades similares . Asimismo, se consideró que Mibanco todavía exhibe un indicador de mora real (considera castigos de cartera) en niveles considerados altos para Equilibrium; no obstante, se evidencia una mejora en el ratio y en las cosechas de nuevos créditos en relación al ejercicio anterior, a lo cual debe añadirse que, durante el ejercicio evaluado, Mibanco no realizó venta de cartera. También, debe mencionarse que Mibanco presenta riesgos estructurales propios del giro de negocio, derivados de la concentración de cartera en pequeña y microempresa (84.53% en conjunto), créditos que si bien representan su core de negocio, también están asociados a un mayor nivel de morosidad y a un menor porcentaje de garantías preferidas como respaldo para préstamos otorgados. Mibanco es una entidad bancaria que opera dentro del sistema de banca múltiple local pero está orientado con mayor énfasis al segmento de la micro y pequeña empresa. Al 30 de junio de 2016, el Banco ocupa el sexto lugar en el ranking de colocaciones directas de la banca múltiple con un participación de 3.57%, siendo líder dentro de la industria de entidades microfinancieras al ostentar un cuarto del total de la participación de mercado. Cabe indicar que Mibanco opera a nivel nacional dentro de 314 puntos de atención, incluyendo un total de 10,546 colaboradores al corte de análisis.

Al 30 de junio de 2016, la cartera de colocaciones brutas de Mibanco ascendió a S/8,158.66 millones, nivel que es superior en 4.21% al stock registrado al cierre del ejercicio 2015. El dinamismo de la cartera estuvo sustentando principalmente en el crecimiento de la cartera de pequeña empresa, la misma que se incrementó en S/259.30 millones, con lo cual la participación de dicho segmento aumentó de 53.97% a 54.96% dentro de la cartera del Banco. Por su parte, los préstamos de consumo fueron los de segundo mayor crecimiento, incrementándose en 7.38% durante el semestre, con lo cual mantuvieron el tercer lugar dentro de la estructura de colocaciones del Banco (7.95%), por debajo de la cartera orientada a la micro empresa (29.56%). En cuanto a la estructura de la cartera por tipo de moneda, se mantuvo el predominio de los desembolsos en soles (97.41% del total), el mismo que se incrementó respecto del periodo anterior en línea con la estrategia de desdolarización promovida por el Banco Central de Reservas del Perú (BCRP). En relación al crédito promedio de Mibanco, éste retrocedió de S/8,921 a S/8,901 entre los periodos evaluados, en línea con la contracción de la cartera de medianas empresas (-2.37%), ubicándose por debajo del crédito promedio del sistema de Cajas Municipales (S/12,049). Respecto de la calidad de cartera del Banco, se observa una ligera mejora en relación al ejercicio previo en los indicadores de morosidad, en línea con las mejores cosechas observadas en los desembolsos de préstamos. En este sentido, el ratio de mora disminuyó de 4.81% a 4.74%, del mismo modo para la cartera problema (atrasados + refinanciados + reestructurados) el indicador mejoró de 5.87% a 5.82%. Cabe señalar que el ratio de mora real retrocedió de 10.76% a 10.60% para el periodo evaluado; sin embargo, éste se mantiene por encima del 9.34% observado en promedio en el sistema de Cajas Municipales. En relación a los indicadores de cobertura, éstos evidenciaron una mejora producto de un mayor crecimiento en el stock de provisiones con respecto a la evolución de la cartera problema (5.82% versus 3.39%). De esta manera, la cobertura sobre la cartera problema pasó de 122.39% a 125.27%, indicador superior a la cobertura promedio del sistema de Cajas Municipales (104.21%). Por otro lado, al analizar la calidad de la cartera del Banco según clasificación de riesgo del deudor, continúa la tendencia a la baja en la participación de la cartera crítica (deficiente + dudoso + pérdida), la cual retrocede desde 6.22% hasta 6.10%; mientras que la cartera calificada en Normal pasó de 91.0% a 91.16%. En relación al fondeo del Banco, se mantuvo el predominio de los depósitos, los cuales financian el 54.22% de los activos a la fecha de corte evaluada. Cabe señalar que se observó una contracción semestral de 1.25% en el stock de depósitos debido a la reducción en 2.64% de los depósitos a plazo del público. Por otro lado, se registró una caída de 28.38% en el saldo de adeudados, la misma que se explica por la reclasificación de operaciones de reporte de moneda (antes se registraban dentro de adeudados y ahora en la partida cuentas por pagar), así como por la pre cancelación de los mismos debido a vencimientos próximos y las mayores tasas de interés. En lo que respecta a las emisiones en circulación, el saldo se incrementó en 28.02% hasta llegar a los S/845.74 millones, como consecuencia de la emisión de bonos subordinados y bonos corporativos en el semestre evaluado. Al respecto, el 12

1

Cajas Municipales, Cajas Rurales, Financieras, Edpymes y Mibanco. 2 Se compara con el sistema de Cajas Municipales.

2

de mayo de 2016 se colocaron S/100.0 millones de bonos subordinados a un plazo de 10 años y tasa de interés nominal anual de 8.50%, los cuales corresponden a la Serie A de la Primera Emisión del Segundo Programa de Bonos Subordinados Mibanco. Asimismo, el 06 de junio de 2016, se colocaron S/100.0 millones de bonos corporativos a un plazo de 03 años y tasa de interés nominal anual de 7.16%, enmarcados dentro de la Serie B de la Primera Emisión del Cuatro Programa de Bonos Corporativos Mibanco. Respecto de la solvencia de Mibanco, el ratio de capital global se incrementó desde 15.32% hasta 16.61% durante el semestre evaluado, crecimiento que se explica por la expansión en 11.73% del patrimonio efectivo (los activos ponderados por riesgo crecieron en 3.04%) sustentado en la emisión de bonos subordinados y en la eliminación de la pérdida acumulada que se registraba dentro del patrimonio hasta el cierre del ejercicio 2015. En este sentido, el patrimonio efectivo totalizó S/1,468.70 millones; mientras que el patrimonio neto contable se ubicó en S/1,318.75 millones. Cabe señalar que del resultado neto del ejercicio 2015 (S/154.49 millones), se aplicó a reservas el 10.0% y el 15.90% contra pérdidas acumuladas, mientras que el 74.10% restante se distribuyó vía dividendos. Respecto de los indicadores de liquidez, Mibanco viene cumpliendo de manera holgada los límites mínimos establecidos por el regulador, situación que es necesaria dada la elevada concentración en los principales depositantes. En este sentido, los ratios de liquidez en moneda nacional y moneda extranjera se ubicaron en 36.80% y 33.73%, respectivamente al 30 de junio de 2016 (promedio de saldos del mes). Asimismo, al segundo semestre del 2016 el ratio de inversiones líquidas en moneda local se situó

en 82.04%, mientras que el ratio de cobertura de liquidez en dicha moneda fue de 124.54%. Cabe mencionar que ante un escenario de estrés de liquidez, Mibanco mantiene fondos disponibles por S/2,634.25 millones, los cuales se componen fundamentalmente por el portafolio de inversiones (S/1,671.40 millones) –en su mayoría incluye certificados de depósito del BCRP– y por operaciones de reporte de moneda con el BCRP por S/444.68 millones. No menos importante es que Mibanco mantiene disponible el 57.75% de las líneas aprobadas en el sistema financiero local. En relación a la rentabilidad, Mibanco logró una utilidad neta de S/121.44 millones durante el primer semestre de 2016, equivalente a un margen neto de 11.99%, superior al 6.39% del primer semestre de 2015. Dicho resultado se sustentó en la mayor generación de ingresos financieros, los mismos que sumaron S/1,012.96 millones, de los cuales el 95.94% se explica por el dinamismo de la cartera de colocaciones brutas que creció en 9.51% durante los últimos doce meses. En cuanto a la eficiencia, si bien se apreció un mayor gasto operativo asociado al mayor gasto en personal, el ratio de eficiencia (gastos operativos / ingresos financieros) se mantuvo en niveles de 43.92%, ubicándose en mejor posición que el indicador promedio del sistema de Cajas Municipales (48.47%). Finalmente, se espera que en lo que resta del presente ejercicio, Mibanco continúe con las estrategias implantadas en pro de mejorar la calidad su cartera, así como de disminuir la concentración en sus principales depositantes. En ese sentido, Equilibrium monitoreará la evolución de los indicadores financieros de Mibanco, esperando éstos sean congruentes con la clasificación de riesgo otorgada a la Entidad y a sus Instrumentos Financieros.

Fortalezas 1. Respaldo patrimonial de su accionista, el Banco de Crédito del Perú, y soporte del holding Credicorp. 2. Liderazgo en la industria de microfinanzas. 3. Plana Gerencial y Directorio profesional y con amplia experiencia en el negocio microfinanciero. 4. Amplia red de agencias dentro del sistema financiero nacional. Debilidades 1. Alta concentración en depositantes. 2. Indicador de mora real aún alto; no obstante, se evidencia una mejora en la tendencia del indicador. 3. Concentración en dos tipos de crédito, propio del giro del negocio, que conllevan a mantener un bajo porcentaje de activos cubiertos con garantías reales. Oportunidades 1. Bancarización de nuevos clientes e ingreso a nuevas zonas rurales. 2. Reactivación de la demanda interna. 3. Ingreso a nuevos mercados (exterior). Amenazas 1. Crecimiento de la competencia en el segmento de microfinanzas. 2. Sobreendeudamiento de los clientes. 3. Desaceleración de la economía.

3

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO Mibanco, Banco de la Microempresa S.A. se constituyó el 02 de marzo de 1998, iniciando operaciones el 04 de mayo del mismo año con 13 agencias en Lima, siendo el primer banco privado de la micro y pequeña empresa. Cabe mencionar que Mibanco nace sobre el programa de microcréditos llamado “Programa Progreso” desarrollado desde 1982 por Acción Comunitaria del Perú. El 07 de marzo de 2014, mediante Resolución SBS N° 1490-2014, Finaciera Edyficar -subsidiaria de Credicorpfue autorizada a adquirir el 60.68% de las acciones representativas del capital social de Mibanco que eran propiedad del Grupo ACP Corp. S.A.A. materializándose con fecha 20 de marzo de 2014. Durante el ejercicio 2014, Edyficar fue adquiriendo mayor participación dentro del accionariado de Mibanco, cerrando dicho ejercicio con el 81.93% de la totalidad de las acciones de Mibanco, mientras que el Grupo Crédito participaba con el 5.0%. Posteriormente, mediante Junta General de Accionistas (JGA) de Financiera Edyficar y JGA de Mibanco de fechas 14 y 13 de noviembre de 2014, respectivamente, y mediante Sesión de Directorio de fecha 27 de noviembre de 2014 celebrado en ambas empresas, se aprobó el Proyecto de Escisión de un bloque patrimonial de Financiera Edyficar compuesto por activos y pasivos a ser absorbidos por Mibanco, comprendiéndose las acciones del capital social de Mibanco que pertenecían a Financiera Edyficar, la misma que dejó de ser accionista de Mibanco. Dicho Proyecto fue aprobado por la SBS el 24 de febrero de 2015 mediante Resolución SBS N°1332-2015, entrando en vigencia el 02 de marzo de 2015, fecha en la que se otorgó la escritura pública de la mencionada operación. Accionistas A la fecha del presente informe, el capital social de Mibanco está conformado por 1’008,646,456 acciones de valor nominal de S/1.0. La distribución de accionistas es la siguiente: Accionista Banco de Crédito del Perú Accion Investments in Microfinance Grupo Crédito S.A. Grupo La Positiva S.A. Otros Total

Participación 93.60% 3.29% 1.76% 1.22% 0.13% 100,00%

Fuente: Mibanco.

Directorio y Plana Gerencial A la fecha del presente informe la composición del Directorio de Mibanco es la siguiente:

Nombre

Cargo

Walter Bayly Llona Gianfranco Ferrari de las Casas Fernando Dasso Montero María del Carmen Torres Mariscal Benedicto Cigüeñas Guevara Miguel Ángel Bazán García Enrique Osvaldo Ferraro Cesar Casabonne Gutierrez Cesar Ríos Briceño

Presidente del Directorio Vicepresidente Director Director Director Independiente Director Independiente Director Independiente Director Suplente Director Suplente

Fuente: Mibanco.

Como hecho de importancia, debe mencionarse que el 12 de agosto de 2016, el Señor Xavier Vincent Pierluca renunció al cargo de Director Suplente, renuncia que se hizo efectiva el 31 de agosto de 2016. En cuanto a la Plana Gerencial y Administrativa, a la fecha del presente informe, ésta se encuentra conformada de la siguiente manera: Nombre Percy Urteaga Corvetto Ana María Zegarra Leyva Adriana Chávez Bellido Carlos Sotelo Rebagliati Gustavo Morón Pastor Claudia Salas Colonna Mariela Ramirez Campos Werner Harster Mendoza Margherita Abril Alvarado Linda Ávila Ortiz Jorge Flores Armijo

Cargo Gerente General Gerente General Adjunto Gerente de División de Finanzas Gerente de División de Riesgos Gerente de División de Negocios Gerente de Gestión y Desarrollo Humano Gerente de División de Administración Gerente de División de Marketing Gerente de División de Auditoría Interna Gerente de División de Legal Gerente de División de Soporte Centralizado

Fuente: Mibanco.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS En el desarrollo de sus actividades, Mibanco ha ido afinando el esquema de administración de riesgos de acuerdo a los cambios realizados por la SBS y para adecuarse a la estructura operativa resultante de la integración de Mibanco y Financiera Edyficar. Mibanco cuenta con una Gestión Integral de Riesgos, siendo el Directorio el encargado de establecer los principales lineamientos. Asimismo, con Comités especializados como son el Comité de Administración de Riesgos (CAR), Control Interno, Gestión de Activos y Pasivos (ALCO), Auditoría Interna, Comité de Auditoría Corporativa, entre otros que aseguran el cumplimiento de las políticas de cada ámbito de acción. Riesgo Crediticio Este es el principal riesgo al que se encuentra expuesta la Entidad, al tomar posiciones afectas al riesgo crediticio con cada cliente, por lo que el apetito y tolerancia al mismo se encuentran plasmados en los objetivos estratégicos de Mibanco, los cuales dependen de cada segmento de mercado de acuerdo a su realidad e historia. La exposi-

ción al riesgo crediticio es administrada analizando continuamente la capacidad de los deudores. A fin de mitigar el riesgo crediticio, el Banco utiliza una variedad de políticas y prácticas, siendo la más tradicional la solicitación de garantías para los créditos. El Banco tiene la totalidad de sus créditos segmentadas en las cinco categorías de riesgo de incumplimiento establecidas por la SBS: Normal, Con Problemas Potenciales, Deficiente, Dudoso y Pérdida. Riesgo de Mercado El Banco está expuesto a riesgos de mercado en el curso normal de sus operaciones, derivados de riesgos inherentes al negocio referente a las fluctuaciones de las variables cambiarias o relacionadas con las curvas de interés. El Banco separa la exposición al riesgo de mercado en dos grupos: Trading Book y Banking Book. En el Trading Book se analizan los movimientos en el valor de los portafolios de negociación, debido a movimientos en las tasas o precios de mercado. El libro de negociación está compuesto principalmente de certificados de depósito del BCRP. Los riesgos de este portafolio se controlan de manera diaria a través de límites nominales, exposición máxima, tolerancia de pérdida máxima y a través del VaR diario (“Value at Risk”). Adicionalmente, el Comité de Administración de Riesgos (CAR) recibe informes mensuales para realizar un adecuado monitoreo. El riesgo estructural –que afecta al libro que no es de negociación (Banking Book)- se descompone en riesgo de interés y tipo de cambio, y se agencia mediante el control de los cambios en los perfiles de vencimiento y precios de los rubros del balance y los efectos patrimoniales y de resultados. Particularmente, el riesgo de interés se monitorea a través del análisis de la brecha de reprecio, el mismo que comprende la totalización de los periodos de tiempos de reprecio en grupos y la revisión del neteo de cada grupo. Los límites sobre el nivel de desbalance de reprecio de tasas de interés que se puedan tener son establecidos por el Directorio y monitoreado por la Gerencia de servicio de Riesgo de Mercado del Banco. Respecto a la exposición a fluctuaciones en el tipo de cambio de la moneda extranjera, la Gerencia fija límites máximos de exposición por moneda, los cuales son monitoreados diariamente. Adicionalmente, el Banco realiza un análisis de la sensibilidad de los cambios en las tasas de interés en los resultados netos y en el patrimonio neto; y proactivamente busca cambiar el perfil de riesgo de las tasas de interés para minimizar las pérdidas y optimizar ingresos netos. Es de resaltar que el Banco asume la exposición a los efectos de las fluctuaciones en los niveles prevalecientes de las tasas de interés de mercado tanto en su valor razonable como en los riesgos de flujos de caja. Riesgo de Liquidez La liquidez de Mibanco es gestionada por la División de Finanzas a través del Área de Tesorería y Mercado de Capitales. El Comité de Gestión de Activos y Pasivos monitorea las posiciones, movimientos, indicadores y límites sobre la gestión de liquidez; por su lado, el Comité

de Administración de Riesgos supervisa el riesgo de liquidez en línea del apetito por riesgo propuesto al Directorio. La Gerencia del Banco establece los límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para cubrir los retiros de efectivo en distintos escenarios (específico y sistémico). Riesgo Operativo En Mibanco se realiza una gestión descentralizada y de sinergia entre la gestión de riesgo operativo, continuidad del negocio, seguridad de la información y prevención e investigación de fraudes; esto permite entre otras cosas la eficiencia en la gestión, priorizar el tratamiento de riesgos y mantener la autorización de la SBS para el uso del Método Estándar Alternativo para el cálculo del requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo Operacional. La Gestión de Riesgo Operativo tiene definido las métricas de apetito al riesgo que permite al Directorio tomar acciones de manera preventiva. Los gerentes participan en la identificación, evaluación y tratamiento de riesgos en los procesos, proveedores críticos, nuevos productos y cambios significativos previos a su lanzamiento. Asimismo, comunican el cálculo de los indicadores clave de riesgos (KRI), los eventos de pérdida, incidentes de operación y el estado de las acciones de mitigación correctiva o preventiva. La gestión de riesgo operativo tiene como soporte la herramienta corporativa WARO (web alterna de riesgo operativo). La Gestión de Continuidad del Negocio tiene desplegado las políticas y planes de continuidad operativa, así como las estrategias de continuidad en la Oficina Principal y las agencias. Como parte del mantenimiento y mejora continua se ejecuta pruebas y simulacros locales y a nivel nacional, incluyendo los lugares alternos. El Comité de Crisis atiende y toma decisiones en los incidentes de interrupción significativa que excedan el umbral establecido para la gestión de la continuidad de los servicios/productos del banco. La Gestión de Seguridad de la Información tiene implementado las políticas y controles para preservar la confidencialidad, integridad, disponibilidad y privacidad de la información según el alcance establecido. Se realiza el monitoreo de los controles de la infraestructura, de incidentes y vulnerabilidades que podría afectar la seguridad de la información. De igual modo se realiza el fortalecimiento y mejora de los controles en la seguridad en desarrollo y mantenimiento de sistemas, de la seguridad de operaciones y comunicaciones, de la seguridad física y ambiental, de la seguridad lógica y personal. La Gestión de Prevención e Investigación de Fraude tiene desplegando las políticas. En la gestión preventiva del fraude se cuenta con el fortalecimiento de la cultura en base al uso del código de ética y los principios culturales, la capacitación del personal, el monitoreo de las transacciones y la identificación, evaluación y tratamiento del riesgo de fraude. En la gestión correctiva se cuenta con la identificación y comunicación de las señales de alerta de fraude mediante el uso de los canales/buzones de denuncias, la investigación y tratamiento de estos casos.

Mibanco también cuenta con mecanismos de consolidación y reporte de los resultados de la gestión del riesgo operativo, continuidad del negocio, seguridad de la información y prevención e investigación de fraudes que se presentan al Comité de Administración de Riesgos, Comité Gerencial y Táctico, permitiendo evaluar las exposiciones a dichos riesgos y tomar acciones en caso se requiera. El modelo descentralizado mantiene la participación activa de los gerentes de oficina principal y agencias, para ello se fortalece la cultura y la concientización de la toma de riesgos a través de incentivos. De igual manera se realiza capacitación presencial o virtual para renovar y afianzar los conocimientos del personal. En Mibanco también se realiza una gestión del riesgo estratégico, administrado por la Gerencia de División de Finanzas y la Gerencia de División de Riesgos, con la finalidad de hacer seguimiento de los riesgos estratégicos y analizar posibles desviaciones del Banco en el cumplimiento de sus objetivos. Por otro lado, Mibanco realiza una gestión del riesgo de reputación, contribuyendo a la creación de mayor valor a la empresa. El órgano de control encargado es el Comité de Administración de Riesgos, el mismo que sigue una metodología de tratamiento de riesgos que consiste en la identificación, evaluación por probabilidad e impacto de ocurrencia y seguimiento de políticas para aminorar el impacto de los mismos. Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo El Sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo (PLAFT) se encarga de evitar que los servicios ofrecidos por Mibanco sean empleados con fines ilícitos vinculados con el lavado de activos y/o como medio de financiamiento a terroristas. Para ello, Mibanco cuenta con un Código de Ética y Políticas Corporativas de Ética y Conducta, el Manual PLAFT y una lista de procedimientos de la materia. Para la adecuada gestión, se presentan informes semestrales al Directorio de Mibanco y cuentan además con un adecuado conocimiento de su personal mediante la evaluación de sus antecedentes personales, laborales y patrimoniales, de acuerdo a lo dispuesto en la normativa. Para evitar que la empresa se encuentre desprevenida en temas de lavado de activos y financiamiento terrorista, y buscando mayor conocimiento del cliente y del mercado, se realizan diversas capacitaciones y cursos virtuales difundiendo las políticas de Conocimiento del Cliente y Mercado. Respecto a las políticas de conocimiento de la banca corresponsal, se toma en consideración las medidas anti lavado que vienen aplicando a las empresas remesadoras del exterior con las cuales se tienen convenios. Mibanco cuenta con procedimientos de detección de operaciones inusuales respecto a las actividades económicas de los clientes, asigna perfiles transaccionales para las operaciones y genera alertas cuando los clientes superan estos perfiles. En concordancia con la Resolución de la SBS 838-2008 Normas Complementarias, se actualizó el Manual PLAFT a fines del ejercicio 2014.

Cabe mencionar que durante el primer semestre de 2016 se cumplió con el 100% de actividades consignadas en el Programa Anual de Trabajo 2016. ANÁLISIS FINANCIERO DE MIBANCO, BANCO DE LA MICROEMPRESA S.A. El análisis financiero se realizó sobre la base de Estados Financieros Auditados de Mibanco para los ejercicios 2012, 2013, 2014 y 2015; mientras que para los periodos intermedios se utilizaron los Estados Financieros al 30 de junio de 2015 y 2016 publicados en la página web de la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS). Participación de Mercado Al 30 de junio de 2016, Mibanco se mantiene en la sexta posición dentro del sistema de banca múltiple a nivel de colocaciones y captaciones, así como en el quinto lugar a nivel de patrimonio. Cabe señalar que de considerar el sistema microfinanciero, Mibanco es el líder manteniendo una participación cercana al 25% del total de mercado a nivel de colocaciones. Participación Sistema Bancario Créditos Directos Depósitos Totales Patrimonio Fuente: SBS Equilibrium

/

2013 2.65% 2.38% 2.58%

Mibanco 2014 2015 2.15% 3.46% 2.21% 2.80% 2.01% 3.77%

Jun.16 3.57% 2.84% 3.70%

Elaboración:

Al analizar el posicionamiento del Banco por tipo de crédito dentro del sistema de banca múltiple, se resalta que mantiene el primer lugar en los créditos a microempresas, liderando con el 77.12% de participación (75.54% a diciembre de 2015). Asimismo, el Banco escaló del segundo al primer lugar en lo que respecta a créditos a pequeñas empresas, incrementando su participación de 30.21% a 32.94% entre diciembre de 2015 y junio de 2016. Activos y Calidad de Cartera Al 30 de junio los activos de Mibanco totalizaron S/10,792.5 millones, no presentando mayor variación (0.50%) en relación al saldo registrado al cierre del ejercicio 2015. A nivel de partidas, se observó una expansión semestral de 4.21% en la cartera de colocaciones brutas y de 5.46% en el portafolio de inversiones, crecimientos que conllevaron a una reducción de 31.32% de la partida en Caja y Bancos. Cabe señalar que la cartera de colocaciones brutas se mantiene como el principal activo del Banco, con un participación de 75.60% al cierre del semestre evaluado. El stock de colocaciones brutas ascendió a S/8,158.66 millones al finalizar el primer semestre del ejercicio 2016, luego de expandirse en S/329.98 millones, de los cuales el 78.58% se sustentó en los mayores desembolsos a la pequeña empresa, segmento que mantiene la mayor participación dentro de la cartera del Banco (54.96% del total). Respecto de los créditos destinados a la microempresa, segundo crédito más representativo de Mibanco (29.56% del total de créditos), éstos mostraron un ligero avance de

0.86% semestral, en tanto que la cartera consumo se incrementó en 7.38%, aumentando su participación de 7.71% a 7.95%. Evolución de la Distribución de la Cartera de Colocaciones según Tipo de Crédito 3.18%

3.66

26.78% 18.16%

3.86%

21.20%

8.86% 7.95%

7.71%

4.92%

4.85%

Hipotecario 30.54% 29.56%

Consumo MES Pequeñas

60.81% 62.67%

Emp.

61.79% 53.97% 54.96%

Medianas Emp. Grandes

co, toda vez que de considerar el flujo anualizado en relación a la cartera, el ratio disminuyó de 5.19% a 5.07% entre los periodos evaluados. Asimismo, es pertinente añadir que durante el ejercicio evaluado, Mibanco no realizó venta de cartera. Al analizar la mora por tipo de crédito, en valores absolutos se observa un deterioro en todos los segmentos en los que opera el Banco; sin embargo, en términos relativos se evidencia una mejora en la morosidad de los créditos a la pequeña empresa debido al dinamismo en los desembolsos a este segmento. De esta manera, la morosidad de la cartera de pequeña empresa disminuyó de 6.04% a 5.69% desde diciembre de 2015 a junio de 2016, el cual es inferior al indicador promedio del segmento de Cajas Munici-

Emp. Corporativo 2012

2013

Fuente: SBS Equilibrium

/

2014

s Jun.16

2015

Elaboración:

En relación a la distribución de la cartera de créditos según tipo de moneda, el Banco presenta el 97.41% de sus colocaciones en Soles al finalizar el primer semestre del ejercicio en curso, ratio superior al 96.34% registrado al cierre del ejercicio 2015. Cabe señalar que el saldo remanente está expresado en Dólares Americanos. Respecto del crédito promedio de Mibanco, éste exhibió una ligera mejora al disminuir de S/8,921 a S/8,901, nivel que es a su vez inferior al indicador medio del segmento de Cajas Municipales (S/12,049 al 30 de junio de 2016). La disminución en el crédito promedio del Banco está asociada al retroceso de los desembolsos a medianas empresas (-2.37% semestral), siendo los segmentos de pequeña empresa, microempresa y consumo los de mayor

pales (7.63%). Cabe señalar que en los segmentos medianas empresas e hipotecario, Mibanco registra un nivel de morosidad superior a la media del sistema de Cajas Municipales, tal y como puede apreciarse en el siguiente cuadro: Ratio de Morosidad por Tipo de Crédito 1.71 %

Hipotecar io

4.02%

Consum o

3.19 % 2.04%

MES

3.03 %

Pequeñas Emp.

5.95 % 5.69 %

Medianas … Grandes

CMACs

7.63%

Mibanco

8.66 %

0.00 %

13.35 %

9.15 %

Emp. Corporativos

dinamismo; hecho que significó que el número total de deudores aumente en 4.45% hasta totalizar 916,629.

2012

2013

2014

12,0 49 8,9 01

8,9 21

11,8 72

13,9 37 11,5 72

12,2 98 11,1 67

9,3 79 10,4 87

Evolución del Crédito Promedio (Nuevos Soles)

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

En relación a la cobertura de la cartera, a consecuencia de un mayor dinamismo en la constitución de provisiones en relación a la expansión de la cartera problema (crecimiento de 5.82% versus 3.39%), la cobertura de ésta última cartera se incrementó desde 122.39% a 125.27% entre los periodos evaluados, la cual es superior al ratio observado en promedio en el sistema de Cajas Municipales (104.21%). Cabe precisar que del stock total de provisiones del Banco (S/595.25 millones), S/150.83 millones corresponden a provisiones voluntarias.

2015

Jun.16

Evolución de las Provisiones y la Cobertura de la Cartera de Alto Riesgo

Crédito

Por el lado de la calidad de la cartera, a pesar del crecimiento en 2.72% semestral de los créditos atrasados, el ratio de mora exhibe una ligera mejora al pasar de 4.81% a 4.74%; mientas que el indicador de mora de la cartera problema mostró el mismo comportamiento al disminuir de 5.87% a 5.82%. Asimismo, de considerar los castigos realizados por el Banco (S/163.52 millones durante los

Millones de Nuevos Soles

Crédito Prom. Mibanco Prom. CMACs Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

110.91%

200 100

93.75%

122.39% 125.27% 108.83%

108.05%

100.90% 104.21% 94.00%

107.50%

0 323

327 563

2012

2013

363 595 2014

2015

Ju n. 16 Provisio nes Mibanco Cobertu ra CAR Mibanco

80.00%

120.00% 14 0.0 100.00% 0%

primeros seis meses del 2016), el ratio de mora real se situó en 10.60%, el cual si bien es menor al indicador registrado a diciembre de 2015 (10.76%), se mantiene todavía por encima al ratio promedio del segmento de Cajas Municipales (9.34%). Cabe mencionar que se aprecia una ligera corrección en el ritmo de castigos del Ban-

60.00% 40.00%

Cobertura CAR CMACs

Fuente: SBS Equilibrium

/

Elaboración:

En lo que respecta a la calidad de cartera según clasificación del riesgo del deudor, Mibanco incrementó el porcentaje de los créditos clasificados en Normal desde 91.0% a

91.16%, disminuyendo en contraparte la cartera crítica (Deficiente + Dudoso + Pérdida) desde 6.22% a 6.10%. En este sentido, el Banco exhibe una cartera de mejor calidad respecto a la cartera consolidada del sistema de Cajas Municipales, segmento en donde la cartera crítica representa el 8.71% del total desembolsado al 30 de junio de 2016. Evolución de la Estructura de la Cartera según Clasifcación de Riesgo del Deudor 6.68%

7.52% 6.22%

6.10%

4.19%

88.6%

88.28%

2012 Jun.16

2013 Normal

Fuente: SBS Equilibrium

En lo que respecta a las obligaciones en circulación, su expansión semestral en 28.02% permitió que su participación dentro de la estructura de fondeo incremente de 6.09% a 7.84%. Cabe señalar que en enero de 2016 se amortizaron bonos corporativos por S/70.0 millones (Serie A de la Segunda Emisión del Segundo Programa de

8.87%

2.79% 2.74%

4.7%

/

Por otro lado, los adeudados se mantienen como la segunda fuente más importante de financiamiento del Banco; sin embargo, su participación se contrajo desde 23.70% a 17.06% en el semestre evaluado a consecuencia de la reclasificación de las operaciones de reporte (totalizaban S/504.60 millones al 31 de diciembre de 2015), así como por la pre-cancelación de adeudados en línea con el alza del costo de fondeo producto del incremento en la tasa de referencia.

3.92 % 91.00% 91.16% 87.21% 2014 CPP Crítica

2015

Cartera

Elaboración:

Pasivos y Estructura de Fondeo Al 30 de junio de 2016 la estructura de fondeo de Mibanco mantiene a los depósitos como la principal fuente de financiamiento, equivalente al 54.22% del total de activos, en línea con lo registrado en al cierre del ejercicio 2015. No obstante, se observa una menor participación de los adeudados, influenciado principalmente por la reclasificación de las operaciones de reporte que a partir de la fecha evaluada se incluyen en la partida Cuentas por Pagar. Asimismo, las obligaciones en circulación incrementaron su participación en la estructura de fondeo producto de la emisión de bonos –tanto subordinados como corporativos– en el semestre. En relación a los depósitos, éstos totalizaron S/5,851.63 millones al finalizar el primer semestre del ejercicio en curso, saldo que es inferior en 1.25% al stock registrado al 31 de diciembre de 2015. Dicha evolución se originó por la reducción en S/126.03 millones de los depósitos a plazo del público, los cuales representan el 79.37% del total de captaciones del Banco. Dicha disminución estuvo parcialmente contrarrestada por las mayores captaciones de depósitos de ahorro (+3.15% semestral), así como por el aumento en depósitos a plazo del sistema financiero (+18.56%) debido a mayores captaciones en dólares para cubrir limites corporativos de fondeo estable. Respecto a la composición de las captaciones por tipo de moneda, se observó un incremento en la solarización de las mismas, toda vez que la participación de los depósitos en moneda nacional pasó de 78.39% a 85.28% entre diciembre de 2015 y junio de 2016. En relación a la concentración de las principales captaciones, se apreció una reducción de 35.0% a 24.48% en la concentración de los 10 principales depositantes; sin embargo, dicho nivel es considerado todavía elevado y adiciona riesgo a la operación del negocio. En este sentido, se espera que la concentración disminuya en los siguientes periodos sustentada en

Bonos Corporativos emitidos por Edyficar); mientras que, el 06 de junio de 2016 se colocaron bonos corporativos por S/100.0 millones correspondientes a la Serie B de la Primera Emisión del Cuarto Programa de Bonos Corporativos, los mismos que se colocaron a un plazo de tres años, a una tasa de interés nominal anual de 7.16% con frecuencia de amortización semestral. Asimismo, el 12 de mayo de 2016 se colocaron S/100.0 millones de bonos subordinados a un plazo de diez años (tasa de interés nominal anual de 8.50%) con frecuencia de amortización semestral, enmarcados en la Serie A de la Primera Emisión dentro del Segundo Programa. Evolución de las Fuentes de Fondeo 11.55%

11.00%

4.47% 5.51%

6.45% 6.09% 12.31%

12.41% 11.85%

3.52% 10.33%

12.22 % 23.70% 17.06%

67.68% 68.29%

8.67% 12.05%

66.98% 54.64% 54.22%

7.84 %

Otros

Patrimonio Emisiones Adeudados e Interbancarios Depósitos

la amplia red de atención distribuida a nivel nacional que le brinda al Banco un potencial elevado de captaciones.

2012

Fuente: SBS Equilibrium

2013

/

2014

2015

Jun.16

Elaboración:

En relación al patrimonio neto, este totalizó S/1,318.75 millones, el cual es ligeramente superior en 0.9% al saldo registrado al cierre del ejercicio 2015. La principal partida del patrimonio es el capital social, el cual asciende a S/1,008.65 millones y se mantuvo sin variación respecto del ejercicio previo. Cabe señalar que del resultado neto alcanzado en el ejercicio 2015 (S/154.49 millones), el 10.0% se aplicó a reservas, el 15.90% contra pérdidas acumuladas, y el 74.10% restante se distribuyó como dividendos. Rentabilidad y Eficiencia Al 30 de junio de 2016, Mibanco alcanzó una utilidad neta de S/121.44 millones equivalente a un margen neto de 11.99%, por encima del 6.39% registrado en el mismo periodo del ejercicio anterior. La mejora en el resultado se sustentó en los mayores ingresos financieros, producto del incremento interanual de la cartera de colocaciones (+9.51%) y la mayor tasa de rendimiento de las mismas.

En línea con lo anterior, los ingresos financieros del Banco sumaron S/1,012.96 millones, de los cuales el 95.94% se generó de la cartera de colocaciones y, en menor medida, un 3.55% redituó del portafolio de inversiones. Por el lado de los gastos financieros, estos se incrementaron para acompañar el crecimiento interanual de la cartera así como por el mayor costo de fondeo registrado a consecuencia del alza en la tasa de referencia. En este sentido, los gastos financieros del semestre evaluado absorbieron el 21.92% de los ingresos totales (21.57% al 30 de junio de 2015), con lo cual el margen bruto se ubicó en 78.08% (78.43% a junio de 2015). En relación al gasto por provisiones del periodo, éste ascendió a S/169.19 millones, absorbiendo el 16.70% de los ingresos financieros, nivel inferior al 25.19% registrado en junio de 2015 el cual estuvo influenciado por la cartera deteriorada que provenía de la gestión de Mibanco previa a la absorción del bloque patrimonial de Edyficar. Sin embargo, la mejora observada en el gasto por provisiones ha permitido que el margen financiero neto exhiba una tendencia creciente, alcanzando 61.37% a junio de 2016 (53.25% a junio de 2015). Evolución de Márgenes

7.33 %

2012

11.74% 16.02% 6.39% 11.99%

2013 2015

2014 Jun.16

17.73 % 9.03%

subordinados, así como en la eliminación de la pérdida acumulada que se arrastraba hasta el ejercicio anterior. Cabe señalar que el patrimonio efectivo se ubicó en S/1,468.70 millones, de los cuales el 71.78% correspon-

Jun.15

Margen Financiero Bruto Financiero Neto

Margen

Margen Operacional Neto

Margen Neto

den a Tier 1. Evolución del Ratio de Capital Global

Respecto al gasto operativo, si bien se observa un incremento en el gasto de personal en línea con el aumento interanual en 479 empleados; el ratio de eficiencia (gastos operativos / ingresos financieros) se mantuvo en 43.92%, indicador que es inferior al 48.47% registrado para el sistema de Cajas Municipales. Cabe precisar que el aumento en el número de personal no obedeció a mayor número de oficinas (disminuyeron de 319 a 314 durante los últimos doce meses), sino que se debió a la estrategia de incrementar la productividad trabajando a capacidad plena. Dicho lo anterior, el margen operacional neto de Mibanco se ubicó en 17.73%, por encima del 11.74% del ejercicio anterior. Asimismo, luego de detraer el gasto por otras

15.44 % 14.81 %

provisiones y por impuesto a la renta, el margen neto

13.9 %

En relación a los gastos por servicios financieros del semestre, éstos ascendieron a S/15.70 millones, superiores a los S/4.59 millones del mismo periodo, toda vez que la reclasificación de las operaciones de reporte conllevó a registrar el gasto por intereses de dichos instrumentos en cuentas por pagar. De esta manera, los ingresos netos por servicios financieros se ubicaron en S/2.74 millones, muy por debajo de los S/18.03 millones del ejercicio anterior.

15.89 %

Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium

15.54 %

6.83% 6.48% 3.38%

42.90 % 0.05 %

16.61 %

48.57% 10.07%

61.37%

53.25% 57.29%

15.32 % 15.21 %

52.63%

78.43% 78.08%

76.61% 78.54%

En relación al párrafo anterior, Mibanco cumplió con lo requerido por el regulador, presentando un ratio de capital global de 16.61% al 30 de junio de 2016, el cual es superior al 15.32% registrado a diciembre de 2015. La mejora obedece en la expansión semestral en 11.73% del patrimonio efectivo, tasa de crecimiento superior al incremento de los activos ponderados por riesgo (+3.04%). El fortalecimiento del patrimonio efectivo se sustentó principalmente en la emisión de S/100.0 millones en bonos

14.51 %

78.57%

Solvencia Según la Ley General, se establece como límite global que el patrimonio efectivo debe ser igual o mayor al 10% de los activos y contingentes ponderados por riesgos (requerimientos mínimos de capital) que incluyen la exigencia patrimonial por riesgo de crédito, de mercado y operacional. Asimismo, de acuerdo a la Resolución SBS N° 84252011 las entidades financieras deberán constituir un patrimonio efectivo adicional, el cual responderá al ciclo económico, riesgos de concentración y de tasas de interés entre otros.

15.64 %

79.15%

desciende hasta 11.99%, el cual está ligeramente por encima del indicador promedio del sistema de Cajas Municipales (11.66%). Respecto del retorno sobre el patrimonio (ROE), este ascendió a 18.42% (11.82% a diciembre de 2015), mientras que el retorno sobre el activo (ROA) se ubicó en 2.25% (1.42% a diciembre de 2015).

2012

2013 2015

2014 Jun.16

Mibanco CMACs

Fuente: SBS Equilibrium

/

Elaboración:

Liquidez y Calce de Operaciones Al finalizar el primer semestre del ejercicio 2016, los fondos disponibles de Mibanco totalizaron S/2,634.25 millones, de los cuales el 63.45% corresponde al portafolio de inversiones, el 34.55% al saldo en Caja y Bancos, y el remanente a fondos interbancarios. Respecto al ejercicio 2015, los fondos disponibles se contrajeron a un ritmo de 11.18% explicado por la contracción de los fondos en Caja y Bancos, esto en línea con el crecimiento de la cartera de colocaciones y, en menor medida, de la reduc- ción de depósitos a plazo del público. La disminución de la partida Caja y Banco se dio princi- palmente por el menor saldo en cuenta corriente por

concepto de encaje legal en dólares que se contrajo de US$134.06 millones a US$53.45 millones durante el periodo evaluado, así como por la reducción del saldo de operaciones de reporte de moneda con el BCRP desde S/504.60 millones hasta S/444.68 millones (incluye intereses devengados).

Brecha por tramos / Patrimonio Efectivo 43.27 %

47.74%

14.21% 10.48 %

En relación al portafolio de inversiones, éste se incrementó semestralmente en 5.46% hasta alcanzar los S/1,671.40 millones, los cuales están conformados en su mayoría por certificados de depósito emitidos por el BCRP, los mismos que justifican el incremento de dicho portafolio durante el periodo evaluado.

Evolución del Ratio de Liquidez en MN y ME

36.45% 36.62%

43.40%

33.73 %

39.37% 36.80%

24.66 %

2012 Jun.16

2013 Ratio de Liquidez MN

Fuente: SBS Equilibrium

/

2014

-2.30%

-3.98% -11.19%

de 30 a 60 día s

de 60 a 90 día s

de 90 a 180 a 360 días

7.87 %

de 180 día s

-3.82%

mayor a 1 año

MN. M.E.

/

Elaboración:

Es de mencionar que ante un escenario de estrés que signifique un mayor requerimiento de liquidez para el Banco, este cuenta con un plan de contingencia que incluye, entre otras cosas: préstamos interbancarios, uso de fondos depositados en bancos locales y del exterior, venta de Certificados de Depósitos del BCRP y Bonos Soberanos de la República del Perú mantenidos en cartera, pactos de recompra con bancos locales, uso de líneas de crédito de bancos del exterior, préstamos con entidades del Grupo, entre otros. Es de señalar que al finalizar el primer semestre del ejercicio 2016, Mibanco mantiene líneas de financiamiento con importantes entidades del sistema bancario local, manteniendo disponibles el 57.75% de ellas (57.41% al 31 de diciembre de 2015). EMISIÓN DE DEUDA

52.21% 47.01 %

menor a 30 día s

-0.24%-3.87%

Fuente: Mibanco Equilibrium

Respecto de los indicadores de liquidez, Mibanco mantiene niveles holgados con relación a los mínimos establecidos por la SBS de 8.0% en moneda local y 20.0% en moneda extranjera. En este sentido, los ratios de liquidez en moneda nacional y moneda extranjera se ubicaron en 36.80% y 33.73%, respectivamente al 30 de junio de 2016. Asimismo, el ratio de inversiones líquidas en moneda local fue 82.04%; mientras que el ratio de cobertura de liquidez en dicha moneda se ubicó en 124.54% y el ratio para moneda extranjera ascendió a 140.21%. Es de precisar que debido a la elevada concentración de depositantes que presenta el Banco a la fecha de análisis, es necesario que mantenga indicadores de liquidez holgados como medida de mitigación.

33.01 %

9.20 %

2015 Ratio de Liquidez ME

Elaboración:

Por el lado del calce de liquidez según plazos de vencimiento, Mibanco presentó una posición global superavitaria equivalente al 73.24% del patrimonio efectivo al 30 de junio de 2016 (70.93% a diciembre de 2015). Asimismo, el análisis según tipo de moneda, indica que el Banco registró una posición superavitaria equivalente al 104.27% del patrimonio efectivo en moneda local, la misma que se sustenta principalmente en la posición positiva originada por el portafolio de inversiones en el tramo de 0-30 a días, y a la porción de colocaciones en el tramo de 06 a 12 meses. En contraparte, para el caso de moneda extranjera, la posición global es deficitaria y equivalente al 31.04% del patrimonio efectivo, resultado que recoge déficits en todos los tramos originados por la posición tanto de depósitos como de adeudados.

Instrumentos emitidos por ex-Mibanco: Certificados de Depósito Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables Mibanco El programa se inscribió el 18 de abril de 2011 en el RPMV hasta por un valor de S/300 millones, acogiéndose a la renovación automática hasta el 18 de abril de 2017. Dichos CD’s estarán respaldados con garantía genérica sobre el patrimonio del Banco. A la fecha no se mantiene saldo en circulación. Bonos Corporativos Tercer Programa de Bonos Corporativos Mibanco Fue inscrito en el RPMV el 08 de septiembre de 2011 por un valor S/400 millones con vigencia de dos años a partir de la fecha de inscripción. Primera Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/41.07 millones. Serie: A por S/16.67 millones. Fecha de Colocación: 25 de mayo de 2012 Fecha de redención: 28 de mayo de 2017. Moneda: Soles Tasa de Interés: 5.4063% Pago de Interés: Semestral Amortización: 06 pagos semestrales iguales a partir del quinto semestre vencido el plazo de vigencia de los bonos. Serie: B por S/24.40 millones.

Fecha de Colocación: 24 de julio de 2012.

Fecha de redención: 25 de julio de 2017. Moneda: Soles Tasa de Interés: 5.375% Pago de Interés: Semestral Amortización: 06 pagos semestrales iguales a partir del quinto semestre vencido el plazo de vigencia de los bonos. Cuarta Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/100.0 millones. Serie: A Fecha de Colocación: 20 de diciembre de 2012 Fecha de Redención: 21 de diciembre de 2017 Moneda: Soles Tasa de Interés: 4.78125% Pago de Interés: Semestral Quinta Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/84.66 millones. Serie: A por S/45.22 millones. Fecha de Colocación: 10 de julio de 2013. Fecha de redención: 11 de enero de 2017. Moneda: Soles Tasa de Interés: 6.5938% Pago de Interés: Semestral Serie: B por S/39.44 millones. Fecha de Colocación: 28 de agosto de 2013. Fecha de redención: 01 de marzo de 2017. Moneda: Soles Tasa de Interés: 6.96875% Pago de Interés: Semestral Instrumentos emitidos originalmente por ex-Financiera Edyficar y que pasaron como parte del bloque patrimonial absorbido por Mibanco: Bonos Corporativos Sexto Programa de Bonos Corporativos Mibanco (antes Tercer Programa de Bonos Corporativos Edyficar) Dicho programa fue inscrito en el RPMV el 14 de mayo de 2013, por un valor S/400 millones y con vigencia de dos años a partir de la fecha de inscripción. Los recursos captados se utilizarán para financiar las operaciones crediticias propias del negocio y otros usos corporativos. Primera Emisión: Mantiene un saldo de circulación de S/62.11 millones. Serie: A Fecha de Colocación: 23 de mayo de 2013 Fecha de Redención: 24 de noviembre de 2016 Moneda: Soles Tasa de Interés: 5.2813% Amortización: 100% al vencimiento de la emisión Pago de Interés: Semestral Tercera Emisión: Mantiene un saldo en circulación por S/50.0 millones. Serie: A Fecha de Colocación: 05 de noviembre de 2014 Fecha de Redención: 06 de mayo de 2017 Moneda: Soles

Tasa de Interés: 5.15625% Amortización: 100% al vencimiento de la emisión Pago de Interés: Semestral Bonos Subordinados Tercer Programa de Bonos Subordinados Mibanco (antes Primer Programa de Bonos Subordinados Edyficar) El monto del programa es hasta por un monto máximo de S/200 millones con vigencia de cuatro años a partir de la fecha de inscripción. Los recursos captados se utilizarán para financiar las operaciones crediticias propias del negocio y otros usos corporativos. Primera Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/40.0 millones Serie: A Fecha de Colocación: 13 de octubre de 2011 Fecha de Redención: 14 de octubre de 2021 Moneda: Soles Tasa de Interés: 8.15625% Amortización: 100% al vencimiento de la emisión Pago de Interés: Semestral Segunda Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/30.0 millones Serie: A Fecha de Colocación: 07 de diciembre de 2011 Fecha de Redención: 09 de diciembre de 2021 Moneda: Soles Tasa de interés: 8.125% Amortización: 100% al vencimiento de la emisión Pago de Intereses: Semestrales Cuarta Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/40.0 millones. Serie: A Fecha de Colocación: 11 de diciembre de 2012 Fecha de Redención: 12 de diciembre de 2022. Moneda: Soles Tasa de Interés: 6.1875% Amortización: 100% al vencimiento de la emisión Pago de interés: Semestral Quinta Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/88.0 millones. Serie: A por S/50.0 millones. Fecha de Colocación: 10 de julio de 2014 Fecha de redención: 11 de julio de 2024. Moneda: Soles Tasa de Interés: 7.75% Pago de Interés: Semestral Amortización: 100% al vencimiento de la emisión. Serie: B por S/38.01 millones. Fecha de Colocación: 17 de julio de 2014 Fecha de Redención: 18 de julio de 2024. Moneda: Soles Tasa de Interés: 7.75% Pago de Interés: Semestral Amortización: 100% al vencimiento de la emisión.

Instrumentos emitidos por el nuevo Mibanco. Cuarto Programa de Bonos Corporativos Mibanco Inscrito en el RPMV el 02 de julio de 2015 por un valor de hasta S/800 millones y con vigencia es de seis años a partir de la fecha de inscripción. Primera Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/200.0 millones. Serie: A Fecha de Colocación: 17 de julio de 2015. Fecha de Redención: 20 de julio de 2018. Tasa de Interés: 6.56250% Plazo: 03 años. Pago de Interés: Semestral Opción de Rescate: Sin opción de rescate. Serie: B Fecha de Colocación: 06 de junio de 2016. Fecha de Redención: 07 de junio de 2019. Tasa de Interés: 7.15625% Plazo: 03 años. Pago de Interés: Semestral Opción de Rescate: Sin opción de rescate.

Segundo Programa de Bonos Subordinados Mibanco Inscrito el 26 de abril de 2016 en el RPMV y por un valor de hasta S/200 millones, cuya vigencia es de seis años a partir de la fecha de inscripción. Primera Emisión: Mantiene un saldo en circulación de S/100.0 millones Serie: A Fecha de Colocación: 12 de mayo de 2016 Fecha de Redención: 13 de mayo de 2026 Moneda: Soles Tasa de Interés: 8.500% Pago de Interés: Semestral.

MIBANCO BALANCE GENERAL (En Miles de Soles)

ACTIVOS

Dic.12

%

Dic.13

%

Dic.14

%

Jun.15

%

Dic.15

%

Jun.16

%

Var % Jun.16/Dic.15

Var % Jun.16/Jun.15

Caja y canje Bancos y Corresponsales Otros Depósitos Total Caja y Bancos Inv. a valor razonable y disp. para la venta, netas Fondos Interbancarios Fondos Disponibles Colocacione s Descuentos Préstamos Hipotecarios para Vivienda Arrendamiento Financiero Otros Colocaciones Vigentes Créditos Vencidos y en Cobranza Judicial Créditos Refinanciados y Reestructurados Cartera Problema Colocaciones Brutas Me nos: Provisiones para Colocaciones Intereses y Comisiones no Devengados Colocaciones Netas Intereses, Comisiones y Cuentas por Cobrar Bienes Adjudicados y Otros Realiz. Neto de Prov. Activo Fijo Neto Otros Activos TOTAL ACTIVOS

232,692 396,608 0 629,300 158,701 30,350 818,351

4% 7% 0% 11% 3% 1% 15%

258,070 591,523 0 849,593 535,185 101,466 1,486,244

4% 10% 0% 14% 9% 2% 25%

86,023 492,448 203,977 782,447 784,306 96,560 1,663,313

2% 9% 4% 14% 14% 2% 29%

122,369 616,436 531,340 1,270,146 1,409,055 0 2,679,200

1% 6% 5% 12% 14% 0% 26%

126,108 652,363 546,906 1,325,377 1,584,886 55,523 2,965,786

1% 6% 5% 12% 15% 1% 27%

236,238 229,292 444,703 910,233 1,671,395 52,624 2,634,252

2% 2% 4% 8% 15% 0% 24%

0 4,068,432 164,440 127,440 26,945 4,387,257 211,952 132,903 344,854 4,732,112

0% 73% 3% 2% 0% 79% 4% 2% 6% 85%

988 3,709,564 275,807 133,969 5,214 4,125,543 234,289 114,113 348,402 4,473,945

0% 62% 5% 2% 0% 69% 4% 2% 6% 75%

0 3,340,917 357,786 82,026 0 3,780,729 289,046 70,670 359,716 4,140,445

0% 59% 6% 1% 0% 66% 5% 1% 6% 73%

0 6,534,283 360,497 0 0 6,894,780 489,135 66,564 555,699 7,450,480

0% 64% 4% 0% 0% 68% 5% 1% 5% 73%

0 6,997,527 371,535 0 0 7,369,062 376,221 83,397 459,617 7,828,680

0% 65% 3% 0% 0% 68% 3% 1% 4% 72%

0 7,305,258 378,223 0 0 7,683,481 386,447 88,729 475,176 8,158,657

0% 68% 4% 0% 0% 71% 4% 1% 4% 76%

-323,301 -31,777 4,377,034 88,151 134 129,470 148,742 5,561,881

-6% -1% 79% 2% 0% 2% 3% 100%

-327,498 -4,290 4,142,157 91,021 643 126,293 122,857 5,969,216

-5% 0% 69% 2% 0% 2% 2% 100%

-362,968 -12,359 3,765,118 63,777 624 108,146 107,051 5,708,029

-6% 0% 66% 1% 0% 2% 2% 100%

-639,901 -12,476 6,798,102 127,098 347 212,108 351,993 10,168,849

-6% 0% 67% 1% 0% 2% 3% 100%

-562,511 -10,749 7,255,420 107,600 125 209,115 307,341 10,845,387

-5% 0% 67% 1% 0% 2% 3% 100%

-595,247 -10,439 7,552,971 108,765 0 204,635 291,895 10,792,517

-6% 0% 70% 1% 0% 2% 3% 100%

87.33% -64.85% -18.69% -31.32% 5.46% -5.22% -11.18% 4.40% 1.80% 4.27% 2.72% 6.39% 3.39% 4.21% 5.82% -2.88% 4.10% 1.08% -100.00% -2.14% -5.03% -0.49%

93.05% -62.80% -16.31% -28.34% 18.62% -1.68% 11.80% 4.92% 11.44% -20.99% 33.30% -14.49% 9.51% -6.98% -16.33% 11.10% -14.42% -100.00% -3.52% -17.07% 6.13%

13

PASIVOS

Dic.12

%

Dic.13

%

Dic.14

%

Jun.15

%

Dic.15

%

Jun.16

%

Var %

Var %

Jun.16/Dic.15

Jun.16/Jun.15

Depósitos y Obligaciones Depósitos a la Vista

50,587

1%

53,576

1%

46,696

1%

30,950

0%

46,086

0%

14,659

0%

-68.19%

-52.64%

Depósitos de Ahorro

634,336

11%

684,277

11%

737,336

13%

681,244

7%

728,385

7%

751,334

7%

3.15%

10.29%

Cuentas a Plazo de Oblig. con el Público Depósitos a Plazo del Sist. Financ. y Org. Int. Depósitos a Plazo

2,694,914 169,922 2,864,836

48% 3% 52%

2,909,278 151,349 3,060,627

49% 3% 51%

2,851,262 92,558 2,943,820

50% 2% 52%

3,856,563 126,569 3,983,132

38% 1% 39%

4,770,458 168,958 4,939,416

44% 2% 46%

4,644,432 200,316 4,844,748

43% 2% 45%

-2.64% 18.56% -1.92%

20.43% 58.27% 21.63%

Compensación por Tiempo de Servicio y Otros

136,304

2%

143,610

2%

153,327

3%

213,983

2%

210,530

2%

218,111

2%

3.60%

1.93%

46,474 31,936 3,764,473

1% 1% 68%

35,774 20,373 3,998,237

1% 0% 67%

11 16,672 3,897,862

0% 0% 68%

0 29,089 4,938,398

0% 0% 49%

0 1,064 5,925,481

0% 0% 55%

698 22,079 5,851,629

0% 0% 54%

1975.13% -1.25%

23263700.00% -24.10% 18.49%

Fondos Interbancarios

28,820

1%

37,480

1%

20,002

0%

186,673

2%

15,002

0%

54,000

1%

259.95%

-71.07%

Adeudados Instituciones del País Adeudados Instituciones del Exterior y Org Int. Total Adeudados

113,366 576,733 690,099

2% 10% 12%

172,338 562,625 734,963

3% 9% 12%

252,925 423,444 676,369

4% 7% 12%

2,175,430 658,643 2,834,073

21% 6% 28%

2,007,116 563,679 2,570,795

19% 5% 24%

1,428,266 412,916 1,841,182

13% 4% 17%

-28.84% -26.75% -28.38%

-34.35% -37.31% -35.03%

Bonos Subordinados Otros Instrumentos de Deuda Total emisiones

0 248,800 248,800

0% 4% 4%

0 385,300 385,300

0% 6% 6%

0 314,631 314,631

0% 6% 6%

202,150 454,201 656,351

2% 4% 6%

198,009 462,620 660,629

2% 4% 6%

303,283 542,457 845,740

3% 5% 8%

53.17% 17.26% 28.02%

50.03% 19.43% 28.85%

Intereses y otros gastos por pagar

62,219

1%

64,306

1%

67,659

1%

105,869

1%

147,498

1%

181,835

2%

23.28%

71.75%

Otros Pasivos

56,081

1%

9,618

0%

26,283

0%

12,884

0%

31,382

0%

35,240

0%

12.29%

173.51%

48 69,140 4,919,680

0% 1% 88%

2,264 80,627 5,312,794

0% 1% 89%

1,690 113,713 5,118,208

0% 2% 90%

15,675 216,893 8,966,815

0% 2% 88%

15,273 172,346 9,538,406

0% 2% 88%

36,364 627,782 9,473,773

0% 6% 88%

138.09% 264.26% -0.68%

131.99% 189.44% 5.65%

Capital Social

408,663

7%

449,650

8%

481,338

8%

481,338

5%

1,008,646

9%

1,008,646

9%

0.00%

109.55%

Capital Adicional

96,250

2%

96,250

2%

96,250

2%

619,127

6%

92,737

1%

92,737

1%

0.00%

-85.02%

Reservas Ajustes al Patrimonio

68,823

1%

75,654

1%

79,175

1%

79,175

1%

79,175

1%

94,624

1%

19.51%

19.51%

0

0%

-341

0%

628

0%

-1,159

0%

-3,498

0%

1,295

0%

-137.03%

-211.75%

68,311 154 642,202

1% 0% 12%

35,209 0 656,422

1% 0% 11%

-67,570 0 589,821

-1% 0% 10%

48,122 -24,569 1,202,033

0% 0% 12%

154,490 -24,569 1,306,981

1% 0% 12%

121,442 0 1,318,745

1% 0% 12%

-21.39% -100.00% 0.90%

152.36% -100.00% 9.71%

5,561,881

100%

5,969,216

100%

5,708,029

100%

10,168,849

100%

10,845,387

100%

10,792,517

100%

-0.49%

6.13%

Depósitos Restringidos Otras Obligaciones Total Depósitos y Obligaciones

Provisiones Cuentas Por Pagar Netas TOTAL PASIVO PAT RIMONIO NET O

Utilidad / Pérdida del Ejercicio Resultados Acumulados TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

14

MIBANCO ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS En miles de Soles

Dic.12

Dic.13

Dic.14

Jun.15

Dic.15

Jun.16

Ingre sos Financie ros 1,053,692 Disponible 6,563 Fondos interbancarios 485 Inversiones 9,371 Valorización de Inversiones 3,043 Créditos Directos 1,027,671 Ganancias por Inv. en Subs., Asoc. y Neg. Conj. Diferencia de cambio 6,305 Ganancias por productos financieros derivados 0 Otros 255 Gastos Financie ros 219,739 Obligaciones con el público 153,984 Depósitos del Sist. Financiero y Org. Fin. 9,509 Int. Fondos interbancarios 1,732 Adeudos y Obligaciones Financieras 39,637 Obligaciones en Circulación no 5,156 Subordinadas Obligaciones en Circulación 0 Subordinadas Pérdida por Valorización de Inversiones u Pérdidas por Inv. en Subs., Asoc. y Negocios 6,128.90 Conj Primas al Fondo de Seguro de Depósitos 0 Diferencia de Cambio 158 Pérdidas por productos financieros derivados 3,435 Otros MARGEN FINANCIERO BRUTO 833,954 Provisiones por Malas Deudas y Desv. De Inv. 279,373

100% 1% 0% 1% 0% 98% 0% 1% 0% 0% 21% 15% 1% 0% 4% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 79% 27%

1,042,856 8,083 1,594 9,999 0 1,015,020 0 7,548 0 612 223,456 148,316 7,386 558 44,173 15,131 0 1,122 0 6,725 0 0 45 819,399 312,836

100% 1% 0% 1% 0% 97% 0% 1% 0% 0% 21% 14% 1% 0% 4% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 79% 30%

922,432 1,450 4,366 22,550 202 883,582 0 9,911 0 370 215,724 137,556 6,592 868 45,378 18,269 0 0 0 7,025 0 0 36 706,709 310,987

100% 0% 0% 2% 0% 96% 0% 1% 0% 0% 23% 15% 1% 0% 5% 2% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 77% 34%

753,188 1,642 717 19,188 0 725,290 6 4,008 1,715 622 162,448 77,739 3,688 1,813 58,892 11,501 4,999 47 0 3,551 0 77 140 590,740 189,692

100% 0% 0% 3% 0% 96% 0% 1% 0% 0% 22% 10% 0% 0% 8% 2% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 78% 25%

1,711,070 3,890 893 44,644 0 1,652,561 16 2,531 5,698 836 367,118 173,612 7,270 2,822 135,725 26,628 12,496 777 0 7,055 0 63 671 1,343,951 363,701

100% 0% 0% 3% 0% 97% 0% 0% 0% 0% 21% 10% 0% 0% 8% 2% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 79% 21%

1,012,962 614 473 35,952 832 971,794 0 3,078 0 219 222,091 121,499 5,462 1,404 63,640 13,514 8,657 0 8 3,732 0 2,447 1,729 790,871 169,194

100% 0% 0% 4% 0% 96% 0% 0% 0% 0% 22% 12% 1% 0% 6% 1% 1% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 78% 17%

Provisiones del ejercicio Recuperos de provisión Recupero de cartera castigada FINANCIERO NETO MARGEN

279,373

312,836

34,047 980,250

21% 0% 3% 57%

54,068

7,408 401,048

25% 0% 1% 53%

363,701

395,722

34% 0% 0% 43%

189,692

506,564

30% 0% 0% 49%

310,987

554,581

27% 0% 0% 53%

37,520 621,677

5% 0% 4% 61%

Ingresos Netos por Servicios Financieros Ganancia por Venta de Cartera Gastos Operativos

60,029 0 508,505

6% 0% 48%

46,065 0 481,438

4% 0% 46%

35,633 0 430,872

4% 0% 47%

18,030 0 330,624

2% 0% 44%

33,332 0 739,472

2% 0% 43%

2,740 0 444,869

0% 0% 44%

Personal y Directorio Generales MARGEN OPERACIONAL NETO

344,040 164,465 106,106

33% 16% 10%

324,828 156,610 71,191

31% 15% 7%

308,705 122,166 483

33% 13% 0%

234,343 96,281 88,455

31% 13% 12%

557,800 181,672 274,110

33% 11% 16%

338,164 106,705 179,549

33% 11% 18%

Ingresos / Gastos No Operacionales Otras Provisiones y Depreciaciones UTILIDAD / PERDIDA ANTES DE IMP. Y REI Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA

16,952 -26,585 96,473 28,162 68,311

2% -3% 9% 3% 6%

11,392 -30,121 52,461 17,252 35,209

1% -3% 5% 2% 3%

-19,558 -55,907 -74,982 -7,412 -67,570

-2% -6% -8% -1% -7%

9,606 -36,265 61,796 13,674 48,122

1% -5% 8% 2% 6%

-6,475 -63,223 204,412 49,922 154,490

0% -4% 12% 3% 9%

2,084 -25,107 156,526 35,084 121,442

0% -2% 15% 3% 12%

15

PRINCIPALES INDICADORES

Dic.12

Liquidez Disponible / Depósitos Totales 0.17 Disponible / Depósitos a la Vista 12.44 Fondos Disponibles / Total Activo 0.15 Colocaciones Neta / Depósitos Totales 1.16 Ratio de Liquidez MN 24.66% Ratio de Liquidez ME 33.01% Ratio Inversiones Líquidas (RIL) MN Ratio Inversiones Líquidas (RIL) ME Ratio Cobertura Liquidez (RCL) MN Ratio Cobertura Liquidez (RCL) ME Endeudamiento Ratio de Capital Global 13.93% Pasivo / Patrimonio 7.66 Pasivo / Activo 0.88 Colocaciones Brutas / Patrimonio 7.37 Cartera Atrasada / Patrimonio 33.00% Cartera Vencida / Patrimonio 21.73% Compromiso Patrimonial 3.36% Calidad de Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas 4.48% 7.29% Cartera Problema/ Colocaciones Brutas 11.20% Cartera Problema + Castigos / Coloc. Brutas Provisiones / Cartera Atrasada 152.54% Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada 93.75% Rentabilidad Margen Financiero Bruto 79.15% Margen Financiero Neto 52.63% Margen Operacional 10.07% Margen Neto 6.48% ROAE* 10.94% ROAA* 1.27% Componente Extraordinario de Utilidades 16,952 Rendimiento de Préstamos 21.72% Costo de Depósitos 4.34% Eficiencia Gastos Operativos / Activos * 9.14% Gastos Operativos / Ingresos Financieros 48.26% Gastos Operativos / Margen Financiero 60.98% Bruto Gastos de personal / Colocaciones 7.27% Brutas * Gastos de personal / Ingresos 32.65% Financieros Adicional Información Ingresos de intermediación (en miles) 1,047,132 Costos de Intermediación (en miles) 210,017 Utilidad Proveniente de la Actividad de 837,115 Intermediación 504,532 Número de deudores 9,379 Crédito Promedio 4,469 Número de Personal 118 Número de Oficinas 208,291 Castigos del ejercicio (en miles) 208,291 Castigos Anualizados (en miles) 4.22% Castigos Colocaciones + Castigos * Indicador/ solo considera periodo actual para Jun.15, Dic.15 y Jun.16

Dic.13

Dic.14

Jun.15

Dic.15

Jun.16

Sector Banca Múltiple Jun.16

Sector CMACs

0.21 15.86 0.25 1.04 36.45% 52.21% -

0.20 16.76 0.29 0.97 39.37% 47.01% -

0.26 41.04 0.26 1.38 37.88% 43.54% 86.28% 25.61% 125.14% 142.29%

0.22 28.76 0.27 1.22 36.62% 43.40% 82.13% 18.14% 123.66% 141.77%

0.16 62.09 0.24 1.29 36.80% 33.73% 82.04% 19.00% 124.54% 140.21%

0.38 0.70 0.23 1.04 26.01% 44.66% -

0.28 0.97 0.22 0.94 26.90% 81.26% -

15.44% 8.09 0.89 6.82 35.69% 24.94% 3.18%

15.64% 8.68 0.90 7.02 49.01% 32.00% -0.55%

16.49% 7.46 0.88 6.20 40.69% 33.55% -7.00%

15.32% 7.30 0.88 5.99 28.79% 23.63% -7.87%

16.61% 7.18 0.88 6.19 29.30% 24.85% -9.10%

14.97% 8.78 0.90 6.42 18.4% 9.8% -2.8%

15.54 (May.16) 6.26 0.86 5.67 33.8% 15.9% -1.8%

5.24% 7.79% 12.92% 139.78% 94.00%

6.98% 8.69% 14.66% 125.57% 100.90%

6.57% 7.46% 11.20% 130.82% 115.15%

4.81% 5.87% 10.76% 149.52% 122.39%

4.74% 5.82% 10.60% 154.03% 125.27%

2.87% 4.00% 5.62% 154.81% 110.95%

5.96% 7.68% 9.34% 134.32% 104.21%

78.57% 48.57% 6.83% 3.38% 5.42% 0.61% 11,392 22.69% 3.89%

76.61% 42.90% 0.05% -7.33% -10.84% -1.16% (19,558) 21.34% 3.70%

78.43% 53.25% 11.74% 6.39% 8.01% 0.95% 2,198 19.47% 3.30%

78.54% 57.29% 16.02% 9.03% 11.82% 1.42% (40,522) 21.11% 3.05%

78.08% 61.37% 17.73% 11.99% 18.42% 2.25% (35,436) 23.28% 3.87%

74.49% 57.42% 33.70% 23.23% 20.75% 2.07% N.A. 10.43% 1.31%

77.88% 64.76% 19.41% 11.66% 15.40% 2.08% 909 20.21% 3.67%

8.07% 46.17% 58.75% 7.26% 31.15%

7.55% 46.71% 60.97% 7.46% 33.47%

6.50% 43.90% 55.97% 6.29% 31.11%

6.82% 43.22% 55.02% 7.13% 32.60%

8.24% 43.92% 56.25% 8.29% 33.38%

2.9% 34.08% 45.75% 2.30% 17.89%

7.7% 48.47% 62.24% 6.03% 29.49%

1,034,695 215,565 819,130 363,784 12,298 3,847 119 263,676 263,676 5.57%

912,151 208,663 703,488 297,088 13,937 3,706 114 289,713 289,713 6.54%

746,837 158,632 588,204 881,065 8,456 10,067 319 157,062 314,123 4.05%

1,701,988 358,553 1,343,436 877,580 8,921 10,218 321 428,635 428,635 5.19%

1,009,665 214,175 795,490 916,629 8,901 10,546 314 163,520 435,612 5.07%

814,197 191,756 622,441 262,323 54,649 3,630 125 3,934,474 1.69%

143,706 29,038 114,667 112,963 12,049 1,532 62 25,044 1.81%

** Indicador promedio del sector

16

** ** ** ** ** ** ** **

ANEXO I HISTORIA DE CLASIFICACIÓN – MIBANCO, BANCO DE LA MICROEMPRESA S.A. TIPO DE VALOR

CATEGORÍA OTORGADA

FECHA OTORGADA

Entidad

A

25 de junio de 2015

Depósitos a Plazo (hasta un año)

EQL 1.pe

25 de junio de 2015

Depósitos a Plazo (mayor a un año)

AA.pe

25 de junio de 2015

EQL 1.pe

25 de junio de 2015

AA+.pe

25 de junio de 2015

AA+.pe

25 de junio de 2015

AA+.pe

25 de junio de 2015

AA.pe

25 de junio de 2015

AA.pe

23 de marzo de 2016

Tercer Programa de Certificados de Depósito Negociables Mibanco (hasta S/300 millones) Tercer Programa de Bonos Corporativos Mibanco (hasta S/400 millones) 1ª, 4ª y 5ª Emisión Cuarto Programa de Bonos Corporativos Mibanco (hasta S/800 millones) 1ª Emisión Sexto Programa de Bonos Corporativos Mibanco (antes Tercer Programa de Bonos Corporativos Edyficar) (hasta S/400 millones) a a 1ª, 2 y 3 Emisión Tercer Programa de Bonos Subordinados Mibanco (antes Primer Programa de Bonos Subordinados Edyficar) (hasta S/200 millones) a a 1ª, 2ª, 4 y 5 Emisión Segundo Programa de Bonos Subordinados Mibanco (hasta S/200 millones) 1ª Emisión

17

Tipo de valor B. CORPORATIVOS MIBANCO

ANEXO II MIBANCO, BANCO DE LA MICROEMPRESA - VALORES MOBILIARIOS JUNIO 2016 MONTO INSCRITO POR EMISIÓN N° Progr. o Fecha de Fecha de Pago de Fecha de Tasa de interés Plazo Emisión inscripción colocación interes redención DOLARES N. SOLES

SALDO EN CIRCULACIÓN DÓLARES N. SOLES

3er. Prog.

08-sep-11

1,000,000,000

1ra. Emis. A B 4ta. Emis. A 5ta. Emis. A B

07-nov-11

400,000,000

4to. Prog.

05-jul-15

200,000,000

1ra. Emis. A B

10-jul-15

200,000,000

2do. Prog.

26-abr-16

200,000,000

1ra. Emis. A

29-abr-16

200,000,000

C.D.N MIBANCO - e prospectus

3er. Prog.

18-abr-11

-

B. SUBORDINADOS EDYFICAR

1er. Prog.

06-sep-11

210,000,000

1ra. Emis. A 2da. Emis. A 4ta. Emis. A 5ta. Emis. A B

08-sep-11

B. CORPORATIVOS MIBANCO

B. SUBORDINADOS MIBANCO

B. CORPORATIVOS EDYFICAR

25-may-12 T.I.N.A 5.41% 24-jul-12 T.I.N.A 5.38%

SEM. SEM.

5 años 5 años

28-may-17 25-jul-17

T.I.N.A 4.78%

SEM.

5 años

21-dic-17

10-jul-13 T.I.N.A 6.59% 28-ago-13 T.I.N.A 6.97%

SEM. SEM.

30-nov-12

100,000,000 20-dic-12

22-jun-12

100,000,000

17-jul-15 06-jun-16

T.I.N.A 6.56% T.I.N.A 7.16%

12-may-16 T.I.N.A 8.50%

SEM. SEM.

SEM.

3.5 años 11-ene-17 3.5 años 01-mar-17

3 años 3 años

10 años

20-jul-18 07-jun-19

13-may-26

40,000,000 13-oct-11 T.I.N.A. 8.16%

SEM.

10 años

14-oct-21

07-dic-11 T.I.N.A. 8.13%

SEM.

10 años

09-dic-21

11-dic-12

T.I.N.A. 6.19%

SEM.

10 años

12-dic-22

10-jul-14 17-jul-14

T.I.N.A. 7.75% T.I.N.A. 7.75%

SEM. SEM.

10 años 10 años

11-jul-24 18-jul-24

29-nov-11

40,000,000

05-dic-12

40,000,000

26-jun-14

3er. Prog.

14-may-13

1ra. Emis. A 2ra. Emis.

14-may-13

3ra. Emis. A

16-oct-14

90,000,000

600,000,000 200,000,000 23-may-13 T.I.N.A. 5.28%

SEM.

3.5 años

05-nov-14 T.I.N.A. 5.16%

SEM.

2.5 años

06-may-17

18

225,726,667 41,066,667 16,666,667 24,400,000 100,000,000 100,000,000 84,660,000 45,220,000 39,440,000

AA+.pe

AA+.pe AA+.pe

200,000,000 200,000,000 100,000,000 100,000,000

AA+.pe

100,000,000 100,000,000 100,000,000

-

AA.pe

EQL 1.pe

198,009,000 40,000,000 40,000,000 30,000,000 30,000,000 40,000,000 40,000,000 88,009,000 50,000,000 38,009,000

AA.pe AA.pe AA.pe AA.pe

112,108,000

200,000,000

62,108,000 62,108,000 -

200,000,000

50,000,000 50,000,000

24-nov-16

18-feb-14

CATEGORÍA DE RIESGO

AA+.pe AA+.pe

AA+.pe

© 2016 Equilibrium Clasificadora de Riesgo. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR EQUILIBRIUM CLASIFICADORA DE RIESGO S.A. (“EQUILIBRIUM”) CONSTITUYEN LAS OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE INVESTIGACION PUBLICADAS POR EQUILIBRIUM (LAS “PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM”) PUEDEN INCLUIR OPINIONES ACTUALES DE EQUILIBRIUM SOBRE EL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS O DEUDA O VALORES SIMILARES A DEUDA. EQUILIBRIUM DEFINE RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DE QUE UNA ENTIDAD NO PUEDA CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES CONTRACTUALES, FINANCIERAS UNA VEZ QUE DICHAS OBLIGACIONES SE VUELVEN EXIGIBLES, Y CUALQUIER PERDIDA FINANCIERA ESTIMADA EN CASO DE INCUMPLIMIENTO. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NO TOMAN EN CUENTA CUALQUIER OTRO RIESGO, INCLUYENDO SIN LIMITACION: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO DE VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIO. LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO Y LAS OPINIONES DE EQUILIBRIUM INCLUIDAS EN LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTORICOS. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIÓN O ASESORIA FINANCIERA O DE INVERSION, Y LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN RECOMENDACIONES PARA COMPRAR, VENDER O MANTENER VALORES DETERMINADOS. NI LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS NI LAS PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM CONSTITUYEN COMENTARIOS SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSION PARA CUALQUIER INVERSIONISTA ESPECIFICO. EQUILIBRIUM EMITE SUS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICA SUS PUBLICACIONES CON LA EXPECTATIVA Y EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSIONISTA EFECTUARA, CON EL DEBIDO CUIDADO, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACION DE CADA VALOR SUJETO A CONSIDERACION PARA COMPRA, TENENCIA O VENTA. LAS CLASIFICACIONES CREDITICIAS Y PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM NO ESTAN DESTINADAS PARA SU USO POR PEQUEÑOS INVERSIONISTAS Y SERÍA IMPRUDENTE QUE UN PEQUEÑO INVERSIONISTA TUVIERA EN CONSIDERACION LAS CLASIFICACIONES DE RIESGO O PUBLICACIONES DE EQUILIBRIUM AL TOMAR CUALQUIER DECISION DE INVERSION. EN CASO DE DUDA USTED DEBERA CONSULTAR A SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL. TODA LA INFORMACION AQUI CONTENIDA SE ENCUENTRA PROTEGIDA POR LEY, INCLUYENDO SIN LIMITACION LAS LEYES DE DERECHO DE AUTOR (COPYRIGHT), Y NINGUNA DE DICHA INFORMACION PODRA SER COPIADA, REPRODUCIDA, REFORMULADA, TRANSMITIDA, TRANSFERIDA, DIFUNDIDA, REDISTRIBUIDA O REVENDIDA DE CUALQUIER MANERA, O ARCHIVADA PARA USO POSTERIOR EN CUALQUIERA DE LOS PROPOSITOS ANTES REFERIDOS, EN SU TOTALIDAD O E N PARTE, EN CUALQUIER FORMA O MANERA O POR CUALQUIER MEDIO, POR CUALQUIER PERSONA SIN EL CONSENTIMIENTO PREVIO POR ESCRITO DE EQUILIBRIUM. Toda la información aquí contenida es obtenida por EQUILIBRIUM de fuentes consideradas precisas y confiables. Sin embargo, debido a la posibilidad de error humano o mecánico y otros factores, toda la información contenida en este documento es proporcionada “TAL CUAL” sin garantía de ningún tipo. EQUILIBRIUM adopta todas las medidas necesarias a efectos de que la información que utiliza al asignar una clasificación crediticia sea de suficiente calidad y de fuentes que EQUILIBRIUM considera confiables, incluyendo, cuando ello sea apropiado, fuent es de terceras partes. Sin perjuicio de ello, EQUILIBRIUM no es un auditor y no puede, en cada momento y de manera independiente, verificar o validar infor- mación recibida en el proceso de clasificación o de preparación de una publicación. 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En la medida que ello se encuentre permitido por ley, EQUILIBRIUM y sus directores, funcionarios, trabajadores, agentes, repr esentantes, licen- ciantes y proveedores efectúan un descargo de responsabilidad por cualquier pérdida o daño directo o compensatorio causados a cualquier persona o entidad, incluyendo sin limitación cualquier negligencia (pero excluyendo fraude, dolo o cualquier otro tipo de responsabilidad que no pueda ser excluido por ley) en relación con o cualquier contingencias dentro o fuera del control de EQUILIBRIUM o cualquiera de sus directores, funciona- rios, trabajadores, agentes, representantes, licenciantes y proveedores, derivados de o vinculados a la información aquí cont enida o el uso de o la inhabilidad de usar cualquiera de dicha información. 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19