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• Diana Cadavid Gaitan

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CALCULO DEL VALOR PRESENTE NETO

Mayo2019 Fundación universitaria del Área Andina Administración de Empresas. Matemáticas Financiera eje 4

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Contenido Objetivo de la actividad...............................................................................................3 Matemática financiera y la toma de decisiones............................................................3 Uso del dinero..............................................................................................................3 ACTIVIDAD...................................................................................................................5 Opiniones por estudiante.............................................................................................6 CONCLUSIONES DEL EJERCICIO.....................................................................................7

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Objetivo de la actividad Realizar un análisis, respecto a posibles inversiones y determinar la opción más adecuada.

Matemática financiera y la toma de decisiones Las matemáticas financieras son una materia clave para todos los administradores financieros, las matemáticas financieras tienen un papel muy importante en la toma de decisiones, ya que dentro de ella se incluyen diferentes aplicaciones en cuanto al valor del dinero, De este modo al centrarse en el valor del dinero en el tiempo combinado el capital la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o interesa través de métodos de evaluación permitiendo tomar decisiones de inversión más claras y precisas. Como herramienta para la toma de decisiones empresariales, las matemáticas financieras nos ayudan a tomar decisiones que tienen que ver entre otras con alguna o varias de las siguientes operaciones financieras:  Inversiones  Financiamiento  Cobertura  Crecimiento  Diversificación  Nuevos negocios  Valoración de Empresas  Alianzas estratégicas

Uso del dinero En el uso del dinero intervienen cuatro factores que son:

4 • Valor inicial: es el dinero o capital que se invierte al comienzo de una operación financiera. También se conoce como valor presente. • Período de tiempo: son las unidades de tiempo que transcurren durante la operación financiera, se conoce como plazo y puede expresarse en cualquier unidad; días, semanas, meses, etc. • Valor final: es el monto que se recibe o se paga al finalizar la operación financiera, también se conoce como valor futuro y es igual al valor inicial más los intereses. • Interés: es la retribución que reciben los inversionistas y prestamistas por ceder el uso del dinero o capital propio o el costo que pagan los prestatarios por utilizar el dinero o capital ajeno y se expresa en valor absoluto. La evaluación financiera en los proyectos de inversión - indicadores de conveniencia económica Valor presente neto (VPN). Gutiérrez (2002) define el valor presente neto como, “el valor de los resultados obtenidos a lo largo de un negocio, expresados en su valor equivalente en pesos de hoy”. Matemáticamente se define como la diferencia entre el valor presente de los ingresos y el valor presente de los egresos de un proyecto. Financieramente se define como la cantidad que se suma o se resta al valor actual de la empresa o inversionista. Valor presente neto= valor presente de los ingresos – valor presente de los egresos Para calcular el valor presente neto de un proyecto es necesario conocer:  Tiempo de duración del proyecto  Los ingresos y los egresos ubicados en el tiempo  La tasa de descuento o tasa de oportunidad a la cual se van a descontar los flujos Teniendo en cuenta lo anterior, el valor presente neto puede interpretarse de la siguiente forma: Si VPN > 0, significa que la rentabilidad del proyecto es superior a la exigida por el inversionista, y por lo tanto el proyecto es conveniente. Si VPN = 0, significa que la rentabilidad del proyecto es igual a la exigida por el inversionista y por lo tanto también es conveniente. Si VPN < 0, significa que la rentabilidad del proyecto es inferior a la exigida por el inversionista y por lo tanto no es conveniente. Vale la pena aclarar que un VPN negativo no necesariamente significa que el proyecto arroje pérdida, sino que para las expectativas del inversionista de acuerdo a su tasa de oportunidad el proyecto no es atractivo.

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ACTIVIDAD Suponga que su empresa tiene dos proyectos de inversión, A y B (datos en miles de pesos). Se va considerar que el proyecto A tiene un valor de inversión inicial de $ 1000 y que los FNE durante los próximos cinco periodos son los siguientes: Año 1: 200. Año 2: 300. Año 3: 300. Año 4: 200. Año 5: 500. Para desarrollar la evaluación de estos proyectos se estima una tasa de descuento o tasa de oportunidad del 15 % anual.

6 Ahora se tiene el proyecto B, que también tiene una inversión inicial de $ 1000 pero diferentes flujos netos de efectivo durante los próximos cinco periodos así (datos en miles de peso): Año 1: 600. Año 2: 300. Año 3: 300. Año 4: 200. Año 5: 500. Tal y como se procede con el proyecto A, se toma como costo de capital o tasa de descuento al 15 %.

Opiniones por estudiante Aplicando los criterios de VPN, me parece conveniente escoger el proyecto B porque agrega valor a la inversión, la TIR es superior en el proyecto en el proyecto b por lo que lo considero el más atractivo. Sandra Suarez El proyecto A no es conveniente porque en los mismos periodos genera menos valor a la inversión que el proyecto B, una inversión a tasa de oportunidad genera mayor beneficio que este proyecto. Diana Cadavid

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CONCLUSIONES DEL EJERCICIO Para concluir este ejercicio el análisis realizado consideramos más viable la inversión en el proyecto B dada una mayor rentabilidad así: El proyecto B tuvo indicadores favorables, en la VPN es positivo lo cual nos indica que el proyecto puede dar una tasa mayor a la establecida, o dicho de otra forma el inversionista lograra obtener un rendimiento de 308.776 mientras el proyecto A ofrece tan solo 39.050; lo que nos indica que el proyecto B nos dejara 269.726 más que el proyecto A. La tasa interna de retorno TIR que el proyecto B es capaz de ofrecer es del 29% frente a un 14% que ofrece que el proyecto A, esto nos da como diferencia un 15% entre un proyecto y otro. Consideramos que la tasa de interés es un poco alta y aunque la rentabilidad es buena valdría la pena revisar y analizar otras alternativas que ofrezca el mercado de inversión. CONCLUSIONES DEL TEMA En cuanto al tema y a la actividad realizada concluimos que la matemática financiera es una herramienta fundamental para la toma de decisiones tanto en el ámbito empresarial como en las finanzas personales, el tema fue abordado de una manera clara por el profesor y muy bien explicada en cada uno de los encuentros sincrónicos.

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Bibliografía Matemáticas financieras y evaluación de proyectos Javier serrano Rodríguezgg