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• Javier Huesca

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Manual de proyecto Finanzas corporativas

Tema del proyecto: Evaluación del presupuesto de capital Definición del problema: Viabilidad de una inversión utilizando métodos que consideran o no el valor del dinero en el tiempo Análisis de la problemática: Antecedentes El presupuesto de capital es el proceso mediante el cual se formulan y evalúan inversiones a largo plazo de las empresas y se analizan las fuentes necesarias para su financiamiento. Involucra el proceso de planeación y administración de las inversiones a largo plazo de la empresa. Al evaluar el presupuesto de capital, los administradores de finanzas deben ser capaces de identificar, evaluar y desarrollar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables para la empresa en la que laboran. Como regla general, la evaluación de proyectos de capital se realiza comprobando si el flujo de la inversión o proyecto es mayor a los flujos que se requiere para llevar el proyecto a cabo. Un presupuesto de capital mal planeado y/o evaluado puede generar consecuencias graves para la empresa, sin embargo, un presupuesto de capital aplicado de forma correcta trae muchos beneficios a la misma. Debido a que las inversiones en activos fijos con fines de expansión o de renovación de tecnología por lo general implican una inversión importante en términos monetarios en su compra y mantenimiento (por lo general se extienden 5 años o más) es vital que haya una correcta evaluación ya que de ello puede depender el que la empresa pueda ser exitosa y redituable por varios años o no. Los métodos básicos que utilizan las empresas para evaluar los proyectos y decidir si deben aceptarlos e incluirlos en el presupuesto de capital son: 1. El método del periodo de recuperación 2. El valor presente neto (VPN) 3. La tasa interna de rendimiento (TIR) Para determinar si un proyecto debe de aceptarse o no, es necesario determinar los flujos de efectivo que el mismo proyecto generará, sin embargo, es necesario que se considere que ciertos métodos no consideran el valor del dinero a través del tiempo por lo que es recomendable que se realicen al menos 2 alternativas diferentes para evaluar el nuevo proyecto dentro de la empresa. Al momento de realizar la evaluación de un proyecto debemos preguntarnos lo siguiente:  ¿Cuánto capital se necesita?  ¿Cómo o en qué se utilizará dicho capital?  ¿Qué se busca con la inversión?  ¿Qué retorno de inversión (ROI) se tienen estimados?  ¿Qué riesgos tiene la inversión?  ¿Cuánto tiempo lleva en el negocio?  ¿Qué resultados ha tenido anteriormente?  ¿Cuál es la viabilidad comercial del proyecto?  ¿Cuál es la viabilidad técnica del proyecto?  ¿Cuál es la viabilidad administrativa?  ¿Cuál es la viabilidad financiera?

Áreas conceptuales Valor presente, método del periodo de recuperación y tasa interna de rendimiento (TIR), decisiones de inversión, financiamiento empresarial, valoración de la deuda, tipos de deuda, gestión de riesgo, presupuesto de capital, análisis financiero, planificación financiera, gestión de tesorería y crédito. Objetivos Analizar utilizando métodos de evaluación de proyectos (Método del periodo de recuperación, valor presente neto (VPN), tasa interna de rendimiento (TIR), etc.) un proyecto de inversión para saber si se debe o no invertir en él, de acuerdo a los flujos proyectados. Se recomienda que selecciones un proyecto de los siguientes tipos en alguna compañía: 1. 2. 3. 4.

Nuevos productos o ampliación de productos existentes Reposición de equipos o edificios Investigación y desarrollo Exploración

Una vez seleccionado, podrás determinar lo siguiente: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

Breve descripción de la idea o Resumen Ejecutivo del proyecto Nivel de riesgo de la propuesta Metodología de la inversión Monto a invertir Retorno de inversión Flujo de caja Proyecciones financieras Evaluación del proyecto (VPN, TIR, VAN, etc.) Documentos y anexos pertinentes (Estudios de mercado, análisis de viabilidad y factibilidad, etc.)

Contexto Según el sector de la actividad:   

Empresas del Sector Primario Empresas del Sector Secundario o Industrial Empresas del Sector Terciario o de Servicios

Según el Tamaño:   

Grandes Empresas Medianas Empresas Pequeñas Empresas

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