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Finanzas

UPN

PRÁCTICA DIRIGIDA DE INDICADORES DE EVALUACIÓN 1. Cálculo del periodo de recuperación Offshore Drilling Products, Inc., ha impuesto un periodo de recuperación con un plazo máximo de tres años para sus proyectos de inversión internacionales. Si la compañía tiene los dos siguientes proyectos disponibles, ¿deberían aceptar alguno de ellos? Flujo Flujo Año

de efectivo (A)

de efectivo (B

0

-$30 000

-$ 45 000

1

15 000

5 000

2

10 000

15 000

3

10 000

20 000

4

5 000

250 000

2. Si el costo de oportunidad es de 15%. ¿Qué alternativa debe seleccionarse? Utilice el ratio B/C. 0 1 2 3 Costos 2000 5000 5500 2000 Beneficios 6500 5000 7000

3. Paolo Foods contempla la adquisición de una nueva empaquetadora. La inversión inicial se calcula en 1.25 millones de dólares y la máquina tendrá una vida de 5 años, sin valor residual. Use una tasa de descuento del 6% y determine el valor presente neto (VPN) de la máquina con las entradas de efectivo operativas esperadas que se muestran en la tabla. Año 1 2 3 4 5

Entrada de efectivo 400000 275000 300000 350000 200000

4. Cálculo de la TIR Una empresa evalúa todos sus proyectos mediante la regla de la TIR. Si el rendimiento requerido es de 18%, ¿debería aceptar la empresa el siguiente proyecto? Mg. Luis Ángel Fabián Sotelo

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Finanzas

UPN Año 0 1 2 3

Flujo de efectivo -$30000 25 000 1 000 15 000

5. Comparación de criterios de inversión Considere los dos siguientes proyectos mutuamente excluyentes: Flujo Flujo Año

de efectivo (A)

de efectivo (B)

0

-$ 180 000

-$ 18 000

1

10 000

10 000

2

55 000

5 000

3

55 000

3 000

4

380 000

5 000

Cualquiera que sea el proyecto que usted elija, si es que elige alguno requerirá de un rendimiento de 15% sobre su inversión. a. Si usted aplica el criterio del periodo de recuperación, ¿qué inversión elegirá usted ¿Por qué? b. Si usted aplica el criterio del VPN, ¿qué inversión debe elegir? Explique su respuesta. c. Si usted aplica el criterio de la TIR, ¿qué inversión debe elegir? Fundamente su respuesta. d. Basado en sus respuestas anteriores, ¿qué proyecto elegirá usted finalmente? Explique su respuesta. 6. A continuación se muestran los flujos de caja libres de dos proyectos mutuamente excluyentes de GM DATA S.A.C.: Proyecto Anderson Birmania

Inversion FCL 1 FCL 2 FCL 3 FCL 4 65,000.0 20,000.00 20,000.00 40,000.00 40,000.00 0 70,000.0 30,000.00 30,000.00 30,000.00 30,000.00 0

Si el costo de oportunidad del capital con el cual la empresa evalúa sus nuevas inversiones es del 10% TEA, se pide conocer: Mg. Luis Ángel Fabián Sotelo

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Finanzas a. b. c. d. e.

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¿Cuál es el VAN de los proyectos? ¿Cuál es la TIR de los proyectos? ¿Cuál es el PRC de los proyectos? ¿Cuál es el factor B/C de los proyectos? Si tuviese que seleccionar a uno de ellos, ¿Por cuál optaría?

7. El Gerente de finanzas de CASI CASI SAC ha recibido las siguientes posibilidades de proyecto de inversión para los próximos 2 años: Añ Proyecto A Proyecto B Proyecto C o 0 100,000.00 200,000.00 1 70,000.00 130,000.00 100,000.00 75,000.00 2 70,000.00 130,000.00 60,000.00

Si se sabe que la empresa tiene como costo de oportunidad de 12% TEA. Se pide: a. Calcular el VAN, TIR, B/C y PRC de las 3 alternativas de inversión. b. Si los tres proyectos son independientes entre sí ¿Cuál de ellos aceptaría desarrollar? c. Si los tres proyectos son mutuamente excluyentes entre si, ¿Cuál de ellos desarrollaría? d. Si el presupuesto únicamente alcanza para invertir US$ 300,000.00 y los proyectos no son divisibles, pero si son independientes, ¿Cuál(es) desarrollaría? 8. MAR Y CIENCIA S.A.C. ha presupuestado invertir S/. 3’000,000.00 y obtener beneficios por S/. 1’800,000.00 al finalizar el primer año; sin embargo, ha estimado que dicho beneficio irá disminuyendo a razón de S/. 100,000.00 por año hasta los siguientes 4 años. Se pide: a. Si el costo de oportunidad del accionista es de 25% TEA, ¿Cuál será el VAN de dicha inversión? ¿Le conviene invertir en dicho proyecto? b. ¿Cuál es la tasa interna de retorno del proyecto? c. ¿Cuál es el ratio de Beneficio/Costo? d. ¿Cuál será el periodo de recuperación capital del proyecto?

Mg. Luis Ángel Fabián Sotelo

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