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De acuerdo con siguiente caso, usted debe dar respuesta a las preguntas, las cuales le permitirán tomar una posición que debe estar debidamente argumentada: “La compañía El Reflejo se dedica a la producción de vidrios de alta calidad en Colombia, con ventas a nivel local y en Norteamérica: el 50 % son exportaciones y el otro 50 % son ventas locales. Su facturación anual es de USD 60 millones aproximadamente, y maneja como política una financiación a clientes de 30 días. El 60 % de su materia prima e insumos son importados y el otro 40 % son de origen nacional. Del total de las ventas, el 65 % equivale a las materias primas e insumos. Con este panorama y de acuerdo con las expectativas del comportamiento del dólar en los siguientes cuatro meses, usted como consultor debe indicarles a los directivos cuál debe ser la estrategia a desarrollar en relación con su riesgo cambiario.” Deben hacer dos participaciones obligatorias; la primera para dar respuesta a las preguntas planteadas, la segunda para hacer un aporte a sus compañeros. No olvide que debe comentar la participación de uno de sus compañeros. Es importante tener en cuenta que no es conveniente hacer su participación el día en que el foro se cierra, debe participar con anterioridad para hacer una lectura de las intervenciones de los demás. El análisis de los fenómenos económicos y monetarios internacionales no es de una sola vía. Los hechos siempre generan diversas posturas y recomendaciones para cada situación internacional, por lo tanto, todos los aportes son valiosos, siempre que estén bien argumentados.

1. Determine si la empresa requiere o no implementar una política de cobertura cambiaria para los siguientes cuatro meses y por qué. 2. Si la respuesta es positiva, indique cuál de los derivados financieros (forwards, futuros, opciones, túnel) es el más idóneo para la compañía. Explique su elección. 3. Si la respuesta es negativa, ¿qué otro tipo de cobertura distinta a derivados financieros puede implementar? Explique.