• Author / Uploaded
• Romarc BePi

• Categories
• Capital de trabajo
• Hoja de balance
• Contabilidad financiera
• Business
• Economias

Citation preview

CASO 1 Se dispone de la siguiente información de la empresa de servicios “ENLACES” SAC., determinar el Ciclo operativo y el Ciclo de efectivo de esta empresa e interprete sus resultados. Cuentas del Balance General Cuentas x cobrar comerciales Cuentas x pagar comerciales Existencias

Saldo inicial (S/.)

Saldo final (S/.)

Ctas. del Estado de Ganancias y Pérdidas

En (S/.)

304,000

316,000

Ventas (*)

1,980,000

32,800

36,400

Costo de Ventas

1,405,800

330,000

372,000 Compras al crédito

1,240,000

(*)Considere que son ventas al crédito.

SOLUCIÓN: Determinación del Ciclo Operativo: Rotación de Existencias = Costo de Ventas / Promedio de existencias. Promedio de Existencias = (330,000 + 372,000) / 2 = 351,000 Rotación de Existencias = 1,405,800 / 351,000 = 4.01 veces. Período de Existencias = 360 (días) / Rotación de existencias Período de Existencias = 360 / 4.01 = 89.78 días. Rotación de Cuentas x cobrar = Ventas al crédito / Promedio de cuentas x cobrar Promedio de cuentas x cobrar = (304,000 + 316,000) / 2 = 310,000 Rotación de Cuentas x cobrar = 1,980,000 / 310,000 = 6.39 veces. Período de Cuentas x cobrar = 360 (días) / Rotación de cuentas x cobrar. Período de Cuentas x cobrar = 360 (días) / 6.39 = 56.34 días. Ciclo Operativo = Período de existencias + Período de cuentas x cobrar.

Ciclo Operativo = 89.78 +

56.34 = 146.12 Ciclo Operativo = 146 días.

Transcurrieron un promedio de 146 días desde el momento en que se adquirieron las existencias hasta que se vendieron y se cobraron. Determinación del Ciclo de Efectivo: Rotación de Cuentas x pagar = Compras al crédito / Promedio de cuentas x pagar. Promedio de Cuentas x pagar = (32,800 + 36,400) / 2 = 34,600 Rotación de Cuentas x pagar = 1,240,000 / 34,600 = 35.84 veces. Período de Cuentas x pagar = 360 (días) / Rotación de cuentas x pagar. Período de Cuentas x pagar = 360 / 35.84 = 10.04 días. = 10 días. Ciclo de Efectivo = Ciclo Operativo - Período de cuentas x pagar.

Ciclo de Efectivo = 146 – 10 = 136 días. Existe una demora en promedio de 136 días desde el momento en que se pagan las mercaderías hasta que se cobra la venta.

CASO 2 La empresa industrial “Hilados San Cristóbal” S.A.C. presente la siguiente información de su Balance General del año 2009. Calcular: El Capital de trabajo bruto, el Capital de trabajo neto y el Capital de trabajo.

Hilados San Cristóbal S.A.C. Balance General al 31/Dic/09 (En miles de nuevos soles) ACTIVO PASIVO Activo Corriente Pasivo Corriente Caja y Bancos 2,800 Sobregiros bancarios Valores negociables 2,400 Cuentas x pagar Cuentas x cobrar 3,800 Otras cuentas x pagar Existencias 5.600 Total Pasivo Corriente Gastos pagados x 1,200 Pasivo No corriente anticipado Total Activo Corriente 15,800 Deudas a largo plazo Inmuebles, maquinarias y Total Pasivo no 44,000 equipo (neto) corriente Patrimonio Capital Social Reservas Resultados acumulados Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVO y TOTAL ACTIVO 59,800 PATRIMONIO

1,400 700 1,700 3,800 6,000 6,000 24,000 14,000 12,000 50,000 59,800

Información complementaria: Caja y Bancos Banco de Crédito Fondos sujetos a restricción x Mandato judicial. Efectivo TOTAL

1,800 600 400 2,800

Cuentas x cobrar Del total de las cuentas x cobrar el 70% son facturas vencidas por más de 120 días desde la fecha de su cobro y hasta el momento no se ha realizado ninguna provisión de cobranza dudosa, y de la información que se tiene a la vista dichas empresas que adeudan a la empresa se encuentran en proceso de liquidación. Valores negociables Los valores negociables están conformados por acciones de la empresa “Textil San Jorge”, empresa que se declaro en insolvencia financiera desde el 10/10/05. Existencias Del total de las existencias, el 45% pertenecen a mercaderías pasadas de moda y que a la fecha no tienen salida en el mercado y se encuentran en inventarios con más de 3 años de antigüedad.

SOLUCIÓN Si analizamos las partidas corrientes que forman parte del Balance General de la empresa con el propósito de eliminar aquellas partidas que alteran el Capital de trabajo, como son los fondos sujetos a restricción, Cuentas de cobranza dudosa, Acciones de empresas insolventes y Mercaderías obsoletas tendremos: Activo Corriente Caja y Bancos Cuentas x cobrar Existencias Gastos pagados anticipado Total Activo Corriente

2,200 1,140 3,080 x

Pasivo Corriente Sobregiros bancarios Cuentas x pagar Otras cuentas x pagar

1,400 700 1,700

Total Pasivo Corriente

3,800

1,200 7,620

Capital de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente Capital de trabajo = 7,620 – 3,800 = 3,820 Capital de trabajo neto = 3,820 Capital de trabajo bruto = 7,620

CASO 3 La empresa “Sumitel” SAC., tiene la necesidad de comprar insumos por un importe de US$ 45,000, y para ello puede recurrir a tres proveedores que le ofrecen las mismas condiciones de cantidad, calidad y oportunidad, pero distintas condiciones de pago; las mismas que se detallan en el cuadro adjunto. Determinar: ¿Cuál sería en cada caso el costo efectivo anual para la empresa “Sumitel” S.A.C. si decidiera no aprovechar los descuentos que ofrecen sus proveedores? ¿Qué proveedor elegiría? PROVEEDOR Condiciones del crédito comercial Detalle: Importe compra Descuento x pronto pago Plazo con Dscto. (días) Plazo Neto sin Dscto. (días)

A

B

C

2/15, 40 neto

4/10, 55 neto

3/5, 40 neto

45000 2% 15 40

45000 4% 10 55

45000 3% 5 40

SOLUCIÓN PROVEEDOR Condiciones del crédito comercial Importe compra Descuento x pronto pago Plazo con Dscto. Plazo Neto sin Dscto. Importe de descuento Importe x pronto pago Días de uso del crédito Tasa del período Tasa efectiva anual Proveedor más conveniente

A

B

C

2/15, 40 neto

4/10, 55 neto

3/5, 40 neto

45000 2% 15 40

45000 4% 10 55

45000 3% 5 40

900 44100 25 2.04% 33.77% x

1800 43200 45 4.17% 38.62%

1350 43650 35 3.09% 36.79%

CASO 4 La empresa “XEROX del Perú” cobra sus cuentas con condiciones de 3/10 y 30 neto. Las cuentas por cobrar de la empresa incluyen: 300,000 no pagados durante 11 a 30 días, 100,000 no pagados durante 31 a 40 días, 100,000 que han estado impagos durante 10 días o menos, 20,000 no pagados por 41 a 50 días, 10,000 no pagados por 51 a 60 días, y 2,000 no pagados durante más de 60 días. Preparar un programa de envejecimiento o calendario de antigüedad para esta empresa. SOLUCIÓN Ordenando las cuentas por cobrar según el número de días no pagados, tendremos:

Programa de envejecimiento de cuentas x cobrar Días no pagados 01 - 10 días 11 - 30 días 31 - 40 días 41 - 50 días 51 - 60 días 60 + días

Monto no Porcentaje pagado no pagado (S/.) (%) 100,000 18.80% 300,000 56.39% 100,000 18.80% 20,000 3.76% 10,000 1.88% 2,000 0.38% 532,000 100.00%

75.19

Sólo el 18.80% de las cuentas x cobrar aprovechan el descuento del 3% ofrecido por XEROX 24.81 del Perú, el 75.19% de las cuentas x cobrar se cobra dentro del plazo establecido, el 24.81% de las cuentas x cobrar paga fuera del plazo establecido; esto representa S/.132,000, lo que podría implicar la aplicación de mayor severidad en la política de cobranza.

CASO 5 La empresa ABC obtuvo ventas por US$ 32 millones en el año 2009 con un costo de los bienes vendidos por US$ 20 millones. A continuación se presenta el balance general de la empresa. "ABC" S.A.C. Balance General al 31/Dic/09 miles de US$) Activos Efectivo Cuentas x cobrar Inventario Total activo circulante Planta, propiedades y equipo neto. Activos Totales

Pasivos y capital propio 2,000 Cuentas x pagar 3,950 Notas x pagar 1,300 Devengados Total pasivo 7,250 circulante Deuda de largo plazo 8,500 Total pasivo Acciones comunes Total pasivo y capital 15,750 propio

(en

1,500 1,000 1,220 3,720 3,000 6,720 9,030 15,750

a). Calcule el capital neto de trabajo en el año 2009. b). Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa en el 2009. c). La razón actual de días promedio de venta de la industria es de 30 días. ¿Cuál habría sido el ciclo de conversión de efectivo para la empresa “ABC” si hubiera alcanzado los días de venta promedio de la industria? SOLUCIÓN a).- Capital neto de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente Capital neto de trabajo = 7,250 – 3,720 = 3,530 b).-

Período.de.Existencias 

Inv. promedio 1300   23.7 días Costo.de.Ventas 20000 365 365

Pr omedio.CuentasxCo brar Ventas 365 Pr omedio.CuentasxPagar Período.de.CuentasxPagar   Costo.de.Ventas 365 Período.de.CuentasxCo brar 



3950  45.1días 32000 365

1500  27.4días 20000 365

Ciclo.de.Efectivo  23.7  45.1  27.4  41.4días

c).- Ciclo.de.Efectivo  23.7  30  27.4  26.3días

CASO 6 La empresa distribuidora de gas industrial “FLAMAGAS” presenta la siguiente información de sus balances y de las cuentas de resultados correspondientes a los años 2008 y 2009.

Datos del Balance Existencias Cuentas x cobrar Cuentas x pagar

En miles de S/. 2008 2009 453 490 500 552 335 382

En miles de S/.

Datos de la Cuentas de Resultados Ventas Costo productos vendidos

2009 4951 4451

Con esta información calcular: 1.- ¿Qué tiempo medio tarda esta empresa en fabricar y vender sus productos? 2.- ¿Cuánto tiempo tarda en cobrar sus facturas? 3.- ¿Cuánto tiempo tarda en pagar sus cuentas? 4.- ¿Cuál es su ciclo de efectivo? 5.- Si FLAMAGAS logra reducir los niveles medios de existencia a 250 (miles de soles) y las cuentas x cobrar medios a 300 (miles de soles).¿En cuántos días se reducirá el ciclo de efectivo? 6.- Si con el mismo nivel de existencias, de cuentas x cobrar y de cuentas x pagar, FLAMAGAS logra aumentar la producción y las ventas en un 10%.¿Qué efecto tendrá esto en el ciclo de efectivo de la empresa?

SOLUCIÓN En miles de S/.

En miles de S/. Datos del Balance

2008

2009

Promedio

Existencias Cuentas x cobrar Cuentas x pagar

453 500 335

490 552 382

471.5 526.0 358.5

Período.de.Existencias 

2.-

Período.de.CuentasxCobrar 

4.5.-

2009 4951 4451

Inv. promedio 471.5   38.7 días Costo.de.Ventas 4451 365 365

1.-

3.-

Datos de la Cuentas de Resultados Ventas Costo productos vendidos

Pr omedio.CuentasxCobrar 526   38.8días Ventas 4951 365 365 Pr omedio.CuentasxPagar 358.5 Período.de.CuentasxPagar    29.4días Costo.de.Ventas 4451 365 365 Ciclo.de.Efectivo  38.7  38.8  29.4  48.1días Inventario promedio = 250 Promedio de cuentas x cobrar = 300

Período.de.Existencias 

Inv. promedio 250   20.5días Costo.de.Ventas 4451 365 365

Período.de.CuentasxCobrar 

Pr omedio.CuentasxCobrar 300   22.1días Ventas 4951 365 365

Ciclo.de.Efectivo  20.5  22.1  29.4  13.2días El..Ciclo.de.Efectivo.se.reduce.en  48.1  13.2  34.9días 6.- El período de existencias, el período medio de cobro y el período medio de pago se reducirán todos por un factor de 1.1. Por lo tanto el Ciclo de efectivo se reducirá de 48.1 días a 48.1/1.1 = 43.7 días.