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11/5/2019

Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO2]

Examen final - Semana 8

Fecha límite 14 de mayo en 23:55

Puntos 120

Disponible 11 de mayo en 0:00-14 de mayo en 23:55 4 días

Preguntas 20 Tiempo límite 90 minutos

Intentos permitidos 2

Instrucciones

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Historial de intentos

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Intento

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Puntaje

Intento 1

84 minutos

120 de 120

 Las respuestas correctas estarán disponibles del 15 de mayo en 0:00 al 15 de mayo en 23:55. Calificación para este intento: 120 de 120 Presentado 11 de mayo en 15:51 Este intento tuvo una duración de 84 minutos. Pregunta 1

6 / 6 ptos.

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos que intervienen en la determinación del costo de esta fuente de financiación, señale la respuesta correcta. 1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del capital 3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al crédito 5. Dividendos por pagar 7. Garantías comercio 9. Competencia

6. Seguros 8. Impuesto de industria y

2, 3, 6, 7 y 8 1, 2, 4, 7 y 8 1, 2, 3, 4 y 5 1, 3, 5, 7 y 8

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5, 6, 7, 8 y 9

Pregunta 2

6 / 6 ptos.

Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran dentro del cálculo del EVA

Inversiones de largo plazo Deudores comerciales fábrica de producción Inventarios

Pregunta 3

6 / 6 ptos.

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador expresado en porcentaje.

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En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las depreciaciones y amortizaciones.

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más cercana a la generación de caja.

Pregunta 4

6 / 6 ptos.

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor, el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre valores históricos, se denomina:

Valor Agregado del Accionista SVA Valor Agregado de Caja CVA Valor Económico Agregado EVA Retorno sobre la Inversión CFROI

Pregunta 5

6 / 6 ptos.

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por https://poli.instructure.com/courses/8444/quizzes/32325

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medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se cumple si:

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse La empresa no cotiza en bolsa el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Pregunta 6

6 / 6 ptos.

La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es la ventaja competitiva lo que le genera valor a la empresa.

Falso Verdadero No se puede determinar

Pregunta 7

6 / 6 ptos.

Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman 1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204 millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su panorama inicial de:

20.53 millones https://poli.instructure.com/courses/8444/quizzes/32325

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22.34 millones 23.72 millones 21.97 millones

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Pregunta 8

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule el Costo de Capital promedio Ponderado: CUENTA

$

COSTO

OBLIG. FINANCIERA C.P.

235

14%

PROVEEDORES

198

27%

OBLIG. FINANCIERA L.P.

408

12%

PATRIMONIO

598

10%

32,63% 25% 13,56% 22,63% 15,75%

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Pregunta 9

6 / 6 ptos.

Las decisiones mas importantes que influyen en el futuro de la Empresa, giran en torno a:

Misión Fuerza inductora de valor Competencia fundamental Definición de negocio

Pregunta 10

6 / 6 ptos.

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%

424.045 - 1.670.983 - 3.912.898 140.284

Pregunta 11

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Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a 10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:

43.690,2 -156.309,8 25% 18.8%

Pregunta 12

6 / 6 ptos.

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos monetarios propios, ese flujo de caja se llama:

Flujo de Caja Libre

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Flujo de Caja de la Deuda Flujo de Caja Bruta Flujo de Caja de los Accionistas

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Pregunta 13

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si la tasa de oportunidad es del 8,5%, usted aconseja que: Inversion inicial 100 año 1 34 año 2 31 año 3 año 4 año 5

30 -20 50

Invertir en el nuevo proyecto No invertir en el nuevo proyecto Indiferente, da igual si se hace o no falta información para tomar la decisión

Pregunta 14

1.

6 / 6 ptos.

La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del 19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos: https://poli.instructure.com/courses/8444/quizzes/32325

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Año 1 $ 50.000

Año 2 $ 80.000

Año 3 $ 120.000

Año 4 $ 143.150

Año 5 $ 160.000

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

Pregunta 15

6 / 6 ptos.

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere pertinentes

Las tasas de interés del mercado El monto que pueden endeudarse Ventaja comparativa Atractivo del sector económico Ventaja competitiva

Pregunta 16

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La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera - Total pasivos 460.000.000 COP - 28% E.A. - Total patrimonio 560.000.000 COP – 22% E.A. - Tasa impuesto de renta 27% Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el costo del capital, corresponde a:

23,50% 21,30% 12,30% 19,30%

Pregunta 17

6 / 6 ptos.

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades que la empresa realizará internamente y las que deberá contratar con terceros, se llama:

Punto de Control estrategico Vision Alcance Mision

Pregunta 18

6 / 6 ptos.

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido https://poli.instructure.com/courses/8444/quizzes/32325

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dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en UVR es:

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en UVR.

Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en UVR.

Pregunta 19

1.

6 / 6 ptos.

La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen

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EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los estados financieros

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran endeudarse

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

6 / 6 ptos.

Pregunta 20

1.

La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su

estado de resultados: AÑO 1 VENTAS

$

12.450.000,00

COSTOS DE PRODUCCION

$

7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA

$

5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS

$

2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION

$

1.720.000,00

DEPRECIACION

$

140.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL

$

857.500,00

GASTOS FINANCIEROS

$

356.000,00

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UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

$

501.500,00

Podemos afirmar que:

El margen del EBITDA es superior al 10% El margen del EBITDA es de 8%

El EBITDA equivale a $857.000

El EBITDA asciende a $501.500

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

Calificación de la evaluación: 120 de 120

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