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• CARLOS ALAN SOSA VEGA

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Maestría Reporte

Nombre: Carlos Alan Sosa Vega Nombre del curso: Tópicos selectos

Nombre del profesor:

de Finanzas.

Jesús Arturo Huerta Morales

Actividad: Evidencia 1

PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN

Fecha: 11 de marzo de 2021 Bibliografías: Chavez,M2014,el riesgo de una inversión,El Economista.Fecha de consulta 11 de marzo de 2021. Yahoo 1 s.f. información histórica Megacable Holdings, S.A.B de C.V. (MEGACPO.MX)Yahoo Flnanzas.Fecha de consulta: 11 de Marzo del 2021. Yhaoo 2 s.f. Informacion hístorica Corporativo Fragua S.A.B de C.V (FRAGUAB.MX). Yahoo Flnanzas. Fecha de consulta: 11 de Marzo de 2021. Banxico(s.f.)información histórica cetes. Banxico.Fecha de consulta 2021. http://banxico.org.mx/Sielinternet/consultardirectoriointernetaction.do? Httpps://es-us.finanzas.yahoo.com

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PORTAFOLIO DE INVERSION BMW

Crea un portafolio de inversión con 3 acciones de la BMV, con ponderaciones similares en cada empresa. Calcula su riesgo y rendimiento, y describe por qué seleccionaste a esas empresas. Las acciones elegidas son las siguientes: Grupo Aeroportuario del Pacifico S.A.B de C.V. GAPB.MX Megacable Holdings S.A.B. de C.V.

MEGACPO.MX

Corporativo Fragua S.A.B. de C.V.

FRAGUAB.MX

La elección de estas acciones es porque me parecieron buenas opciones para evaluar, tomando como referencia los precios de las 3 acciones de enero del 2014 a enero del 2017 de acuerdo a lo publicado por Yahoo, tenemos los siguientes datos:

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Si presentamos la desviación de rendimientos de manera gráfica de cada una de las acciones tenemos lo siguiente: Megacable desviación de rendimientos enero 2014 a enero 2017

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Fragua desviación de rendimientos enero 2014 a enero 2017

GAP desviación de rendimientos enero 2014 a enero 2017

Con estos números tenemos que el rendimiento de las 3 acciones a lo largo de los 3 años son los siguientes:

El riesgo de las 3 acciones durante el mismo tiempo sería el siguiente:

Es aquí donde podemos comentar que a mayor riesgo mayor beneficio, ya que la acción del GAP cuenta un rendimiento de más del doble que el de Megacable, pero su riesgo también es mayor aunque no sea en la misma proporción.

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Con todos estos datos y con proporciones de inversión de una tercera parte en cada una de las acciones el rendimiento y el riesgo del portafolio sería el siguiente:

Rendimiento del Portafolio: 1.412% Riesgo del Portafolio: 2.94% Estos números son un ejemplo de como la diversificación en acciones de diferentes niveles de riesgo no permiten reducir el riesgo de manera sustancial, por qué cada acción por si sola arriba del 4% de riesgo, en un portafolio diversificado podemos decir como este no presenta un riesgo ligeramente menor del 3% aunque el rendimiento también disminuye.

Crea un portafolio de inversión con las mismas 3 acciones de la BMV, pero ahora incluye una inversión sin riesgo (ejemplo CETES), que represente el 25 %. Los restantes 75 % se dividen de manera equitativa entre las 3 acciones. Calcula su riesgo y rendimiento. Aquí vamos a considerar la inversión en CETES, para esto tomamos como referencia la información histórica de cetes de enero de 2014 a enero 2017 por BANXICO. A continuación, presento la dispersión de rendimientos en CETES en el tiempo mencionado. CETES desviación de rendimientos enero 2014 a enero 2017

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Si calculamos el rendimiento de este portafolio, este representa una inversión del 25% en cada uno de los instrumentos como sigue: Portafolio con inversión equitativa + CETES

Con este portafolio se obtendría el siguiente rendimiento y riesgo: Rendimiento del Portafolio: 1.059% Riesgo del Portafolio: 2.57% Podemos decir que si bien representa un riesgo ligeramente menor que el portafolio anterior en .37 puntos, tambien todo esto representa un rendimiento menor en .353 puntos porcentuales por lo cual se concluye que si bien es un portafolio mpas seguro, también disminuye su rendimiento en la misma proporción. Crea un portafolio de inversión con las mismas 3 acciones de la BMV, pero con ponderaciones que minimicen el riesgo. Investiga la fórmula para calcular la participación que minimiza el riesgo cuando se tienen 3 o más acciones. Calcula su riesgo y rendimiento En base a los cálculos anteriores podemos obtener las ponderaciones que van a minimizar el riesgo basado en cada uno de los riesgos de las acciones, sus rendimientos, así como la relación que existe entre los rendimientos y los riesgos de las tres acciones entre sí, derivado de esto podemos obtener que el portafolio con menor riesgo es el que representa los siguientes porcentajes:

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Que representa el siguiente rendimiento y riesgo: Rendimiento del portafolio: 1.360% Riesgo del portafolio: 2.93% Investiga cuáles son las betas de cada acción y describe qué tan sensibles son al comportamiento del mercado. Podemos identificar la sensibilidad de las acciones al resto del mercado es muy recomendable calcular el beta de las acciones como describe Sogorb( s.f.) este valor nos indica que tanto variara un activo financiero respecto al valor de la referencia, aquí en México se hace uso del índice de precios y cotizaciones de la BMV. La beta representa de qué manera se va a comportar una acción respecto al mercado en general, por ejemplo, el mercado fluctúa en un 5% hacia arriba, el valor del beta nos indicara en qué proporción de este movimiento se modificara. Una beta igual a 1 nos dice que la acción se moverá exactamente igual que el IPC, ya sea hacia abajo o hacia arriba. Un beta menor a uno significa que la acción significa que la acción siempre presentara los cambios del mercado pero en una proporción menor tanto para arriba como para abajo. Para el caso de las acciones que estamos presentando las betas calculadas son las siguientes:

Entonces podemos decir que en el caso de Megacable con un beta de .4796 si el IPC baja en un 5% Meacable también bajaría pero en un 2.4% solamente que es menos de la mitad. Si el mercado subiera, también la acción reaccionaria hacia arriba, pero tambien en una menor proporción, para Fragua el beta es de .0941 lo que nos indica que reaccionaria de una manera muy conservadora al mercado, con el mismo ejemplo del 5% si baja el mercado, Fragua solo bajaría el .47% pero en caso de que el mercado suba, también Fragiua subirá solo en la misma proporción es decir de una manera muy conservadora. En el caso del GAP también representa un beta menor que 1, en este caso de .1391 lo que también nos indica que los movimientos de la acción respecto al mercado serán conservadores, mismo ejemplo de baja en el mercado del 5%, sololo haría en un .69% y como se ha indicado en los casos anteriores en caso del que mercado suba la acción lo hara en una proporción muy pequeña. Anexo gráficas de dispersión para el calculo de beta de las acciones que representamos:

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BETA MEGACABLE

BETA FRAGUA

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BETA GAP

¿Cuál portafolio genera mayor rendimiento? El portafolio con mayor rendimiento es el GAP ya que esta es la mejor acción de las 3 mencionadas.

Este portafolio nos dejaria con un riesgo y rendimiento similar al de la acción del GAP puesto que en este solo se hace la inversión. ¿Cuál portafolio genera menor riesgo? El portafolio con el menor riesgo es el siguiente:

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Con estas cifras se logra un riesgo de: Rendimiento del portafolio: 1.360% Riesgo del portafolio: 2.93% ¿Cuál portafolio sugerirías para invertir los 10 millones de pesos? Justifica tu respuesta. Buscando una diversificación que nos logre maximizar el rendimiento y buscando mantener el menor riesgo posible, de tal manera que podamos lograr una combinación de rendimiento y riesgo que sea tolerable sin arriesgar demasiado. Un escenario así sería como el que muestro a continuación:

Rendimiento del portafolio: 2.534% Riesgo del portafolio: 4.76% Aquí podremos obtener un rendimiento por .20 puntos pocentuales y con cerca de un punto menos de riesgo, lo que sin duda sería un escenario muy aceptable.

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¿Qué otra información necesitarías para poder dar una recomendación del mejor portafolio? Una recomendación de un portafolio es el grado de tolerancia al riesgo que tiene el inversionista y si busca altos rendimientos aun contemplando esos riesgos, estos datos nos podrían brindar una mejor recomendación y realizar los cálculos necesarios con el objetivo de encontrar la mejor opción. Presenta de manera gráfica el rendimiento y riesgo de cada portafolio.

Explica por qué la diferencia entre cada portafolio. Lo que pude percibir en los diversos portafolios es que, si bien entre mayor riesgo suele ser mayor rendimiento, la diversificación en los portafolios puede fortalecer estos escenarios. Siempre es recomendable diversificar, aún para el inversor más conservador y más cuando esto permite minimizar el riesgo. En los diversos cálculos que se muestran se puede confirmar que la mezcla de porcentajes en las diferentes acciones puede contribuir a lograr los mejores rendimientos sin aumentar demasiado el riesgo logrando un balance entre ambos valores. CONCLUSIÓN Puedo decir al finalizar esta actividad que cada persona o empresa puede acpetar mayores o menores riesgos y diferentes niveles de rendimiento, ya que depende demasiado de la necesidad de dicha inversión, pero esta actividad nos permite confirmar que existen procesos para poder maximizar el rendimiento con los niveles de riesgo que mejor nos apliquen lo que nos ayudara a obtener proyecciones y poder ofrecer mejor beneficios a los inversionistas.