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• Andres Jose Fuenmayor Vergara

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CASO EMPRESA PETROLERA PETROCOL

TRABAJO ENTREGA 2

ANDRES FUENMAYOR VERGARA

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS MODULO

INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO ESPECIALIZACIÓN EN SEGURIDAD DE LA INFORMACIÓN 2020

PROYECTO: Fabricación propia de herramientas petroleras, para la Empresa Petrocol. Petrocol es una empresa del sector petrolero, cuya finalidad es suministrar herramientas

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petroleras a la casa matriz. En la actualidad, este servicio se encuentra tercerizado y el tercero

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que lo fabrica lo vende a Petrocol, impidiéndole tener margen de actuación ante posibles licitaciones o competidores. El gerente de proyectos considera que Petrocol puede iniciar a realizar sus piezas y para ello requiere que le ayuden a realizar el estudio de factibilidad, que es lo que usted debe realizar, teniendo en cuenta esta información. La empresa acaba de firmar un contrato con su casa matriz para el suministro de estas piezas por cinco años y el gerente establece este periodo como el horizonte de planeación. Las ventas proyectadas durante los próximos 5 años serán las siguientes: Año 1: 1.559.550.000,00 Año 2: 1.675.875.000,00 Año 3: 1.675.875.000,00 Año 4: 1.675.875.000,00 Año 5: 1.675.875.000,00 POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO Los costos variables serán equivalentes a: Año 1: 519.750.000,00 Año 2: 549.375.000,00 Año 3: 549.375.000,00 Año 4: 549.375.000,00 Año 5: 549.375.000,00 Y los costos fijos: Año 1: 246.200.000,00 Año 2: 246.200.000,00

Año 3: 246.200.000,00

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Año 4: 246.200.000,00 Año 5: 246.200.000,00

La tasa de impuestos sobre la renta, es del 35%. La inversión que se estima en maquinaria es de $ 700.000.000 utilizando el método de la línea recta para depreciar los equipos en la duración del proyecto. El capital requerido de trabajo es de 311.910.000 El costo de capital de los accionistas es del 25%

Para la calificación de esta actividad evaluativa usted debe presentar un documento, con normas APA 6.0, en el que debe presentar el flujo de caja realizado para esta empresa, determine:

1. VPN a la tasa de descuento de los accionistas y TIR. 2. Evalúe el proyecto, incluyendo la rentabilidad sobre el capital y la rentabilidad del proyecto. 3. ¿Es viable?, argumente su respuesta.

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HORIZONTE DE PLANEACION PERIODO(Años)

0

1

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$ 1.559.550.000

$ 1.675.875.000

Costos Variables

$ 519.750.000

$ 549.375.000

$ 549.375.000

$ 549.375.000

$ 549.375.000

Costos Fijos

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 560.000.000

$ 420.000.000

$ 280.000.000

$ 140.000.000

$0

Venta proyectadas

Capital de Trabajo

$ 311.910.000

Maquinaria

$ 700.000.000

Tasa renta

35%

Costo Capital Accionista

25%

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4

5

$ 1.675.875.000 $ 1.675.875.000 $ 1.675.875.000

Al realizar este cálculo al final analizaremos que: Si el valor presente neto obtenido es inferior a 0 el resultado del proyecto será que no es viable indicándonos que en vez de tener ganancia se obtendra una pérdida. Si la tasa interna de retorno es menor que el costo promedio ponderado del capital, el resultado del proyecto será que no es viable generando una destrucción de valor y de la misma manera generando pérdidas. Si la relación beneficio costo es menos a 1 nuestro proyecto no es viable, indicándonos que genera una pérdida, y por peso que se ha invertido, retorna menos de un peso.

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FLUJO DE CAJA PERIODO(Años)

0

1

2

$ 1.559.550.000

$ 1.675.875.000

Costos

-$ 519.750.000

$ 549.375.000

$ 549.375.000

$ 549.375.000

$ 549.375.000

Gastos Operativos

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 246.200.000

$ 560.000.000

$ 420.000.000

$ 280.000.000

$ 140.000.000

$0

$ 545.842.500

586.556.250

586.556.250

586.556.250

586.556.250 $ 293.743.750

Ingresos

Inversion en activos Fijos

$ 700.000.000

Impuesto de renta Inversion Inicial

4

5

$ 1.675.875.000 $ 1.675.875.000

3

$ 1.675.875.000

$ 311.910.000

Flujo de Caja libre

$ 1.011.910.000

$ 807.757.500

$ 713.743.750

$ 573.743.750

$ 433.743.750

Valor presente

$ 1.011.910.000

$ 646.206.000

$ 456.796.000

$ 293.756.800

$ 177.661.440

$ 96.253.952

Acumulado

$ 1.011.910.000

$ 204.152.500

$ 509.591.250

$ 1.083.335.000 $ 1.517.078.750

$ 1.810.822.500

Tasa renta

35%

Costo Capital Accionista

25%

PERIODO

DE

RECUPERACION

DE VPN

INVERSION 1,11 Años

$ 658.764.192 Viable

TIR

RBC

61% Viable

$ 1,65 Viable

El VPN del proyecto es positivo, para el año 1,2,3,4 y 5 , en los cuales existe producción, por lo que califica para invertir en él, locualmente que las políticas de la compañía determinan que sólo se puede invertir en un proyecto siempre y cuando no existan otros con un VPN mayor. Tasa interna de Retorno TIR

La Tasa Interna de Retorno (TIR) es la alternativa al VPN más común. Con la TIR tratamos

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de encontrar una sola tasa o rendimiento del proyecto (la R(r)) en la ecuación del VPN. Esta tasa se basa únicamente en los flujos de efectivo del proyecto, y se encarga de medir la rentabilidad de una inversión. Esto quiere decir, el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá esta, para los montos que no hayan sido retirados del proyecto Lo cualmente el análisis realizado, la inversión debe llevarse a cabo, considerando que para la compañía la TIR excede el rendimiento requerido, y el rendimiento requerido es 25%, considerando que el 61% lo excede lo cual es aceptable, si analizamos bien flujo de caja para el proyecto, obtenemos un VPN positivo, se considera que sucedieron tres cosas interesantes y positivas: 1. Recuperaremos la inversión (los $1.011.910.000 de la inversión en activos fijos y la inversión inicial), y obtenemos el retorno que buscábamos al establecer la tasa (en el 61%) y además obtenemos un remanente sobre el retorno requerido (los $ 658.764.192). Rentabilidad sobre el capital  y proyecto La rentabilidad se considera también como la remuneración recibida por el dinero o el capital invertido. En el mundo de las finanzas se conoce también como los dividendos percibidos de un capital invertido en un negocio o empresa. La rentabilidad puede ser representada en forma relativa (en porcentaje) o en forma absoluta (en valores). Todo inversionista que preste dinero, compre acciones, títulos valores, o decida crear su propio negocio, lo hace con la expectativa de incrementar su capital en proyectos devido a los dividendos, lo cual sólo es posible lograr mediante el rendimiento o rentabilidad producida por su valor invertido.

Viabilidad

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Posteriormente se analiza desde el punto de vista de cifras económicas y tasas de medida de la viabilidad del proyecto, iniciando por el flujo de caja que permitió analizar que el proyecto estaba en capacidad de generar suficiente efectivo para pagar la totalidad de los costos, la tasa de retorno representó una inversión favorable y un uso adecuado de los recursos disponibles, la TIR en el 61% significo que la inversión inicial rendirá una tasa de interés del 61% durante la vida del proyecto, los 5 años. Es de anotar que existen otros factores importantes en el momento de invertir, las características del producto, las estrategias de precios, las formas de venta, distribución y formas de venta, concluyendo como rentable la inversión. REFERENCIAS

Ortiz G Alberto. (2003). Principios de Administración Financiera Gerencia Financiera y Diagnostico Estratégico. Mc Graw Hill.

Recuperado. http://www.dane.gov.co/#twoj_fragment1-4

Recuperado. http://www.anh.gov.co/es/index.php

Recuperado. http://www.minambiente.gov.co/portal/default.aspx

Recuperado. www.ccb.org.co/

Recuperado. www.ecopetrol.com.co/

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