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• Nicolás Hughes Tort

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Problemas   de   agencia   e   información   asimétrica   en   el   contexto   de  la  película  Inside  Job     En   la   película   Inside   Job   se   ve   como   claramente   un   problema   de   agencia   y   de   asimetría  de  información  puede  afectar  no  solo  a  una  empresa  sino  que  al  mundo   entero.   En   primer   lugar   debemos   contextualizarnos,   Inside   Job   trata   sobre   la   crisis   hipotecaria   del   2008   en   EEUU,   crisis   que   no   surge   accidentalmente   sino   que   se   gatilla   debido   a   que   ciertos   actores   sacan   provecho   de   su   posición   y   de   su   información  para  satisfacer  sus  egos  y  así  crear  uno  de  los  mayores  fraudes  jamás   antes   visto.   Este   fraude   se   basaba   en   otorgar   créditos   subprime,   es   decir   prestar   dinero  a  gente  que  no  iba  a  poder  pagarlo,  así  se  iba  inflando  una  burbuja,  ya  que  el   mercado  financiero  crecía  a  costas  de  un  dinero  que  no  existía.  A  pesar  del  riesgo   que   significaba   para   un   banco   el   otorgar   este   tipo   de   prestamos,   éstos   eran   extrañamente,   evaluados   por   las   agencias   calificadoras   con   los   mejores   estándares   del  mercado  (AAA),  siendo  que  los  involucrados  sabían  lo  que  estaba  pasando,  y  es   más,  los  grandes  gerentes  de  las  empresas,  los  cuales  tienen  el  gran  privilegio  de  la   información,  participaban  activamente  en  la  compra  y  venta  de  acciones  con  cual   sacaban  espectaculares  dividendos.     Cabe   señalar   que   la   definición   de   un   problema   de   agencia   es   cuando   existen   dos   actores,   un   agente   y   un   accionista,   y   el   primero   de   ellos   actúa   para   su   propio   beneficio,   y   no   de   acuerdo   con   el   interés   del   accionista,   este   problema   se   ve   aumentado   drásticamente   si   el   agente   además   tiene   acceso   a   información   privilegiada  y  no  es  compartida  de  manera  honesta  con  el  accionista,  esto  genera  la   asimetría  de  información.  En  la  película  este  problema  se  deja  ver  al  momento  en   que   se   muestra   como   las   agencias   calificadoras   incentivan   la   inversión   en   un   negocio   fraudulento,   la   burbuja   antes   señalada,   inflada   de   dinero   que   no   existe   y   que  tarde  o  temprano  debía  explotar  desatando  esta  gran  crisis  que  luego  afectaría   a  todo  el  mundo.     Personalmente   creo   que   es   muy   difícil   que   este   tipo   de   fraude   no   continúen   afectando   los   sistemas   financieros,   en   la   película   se   habla   de   la   falta   de   ética   profesional  que  debe  tener  un  agente  o  un  economista,  la  cual  no  es  inculcada  ni   siquiera  en  las  más  importantes  universidades  del  mundo,  se  plantea  una  pregunta   muy   interesante,   ¿habría   conflicto   de   interés   si   un   médico   recetara   un   medicamento   y   el   médico   recibiera   importantes   ganancias   por   la   venta   de   éste?,   lo   mismo  ocurre  con  las  agencias  y  los  accionistas.       Según   mi   punto   de   vista   este   tipo   de   problemas   son   la   consecuencia   del   tipo   de   sistema   económico   en   el   cual   está   basado   el   mundo   entero,   en   la   escases   y   el   dinero,  éste  último  es  visto  por  las  personas  como  un  fin  siendo  que  se  creó  como   un   medio   para   suplir   las   necesidades   personales,   y   mientras   la   economía   esté   basada   en   la   escases   estos   problemas   siempre   serán   de   esperarse   dado   a   que   siempre   habrá   alguien   que   quiere,   necesita   o   dice   necesitar   más   y   hará   todo   lo   posible  por  conseguir  la  mayor  cantidad  de  dinero  posible  aunque  para  ello  tenga   que  pasar  por  encima  de  mucha  otra  gente.  Toda  crisis  desata  un  fenómeno  muy   interesante   y   es   que   se   deja   de   producir   debido   a   que   no   se   cuenta   con   el   principal   medio  para  que,  por  ejemplo,  las  fabricas  funcionen,  el  dinero.  Me  parece  de  gran  

incongruencia   que   teniendo   los   recursos   (tecnológicos,   físicos,   mecánicos,   energéticos,  etc.)  para  poder  producir,  no  se  produzca  solo  por  la  falta  de  dinero.   Creo  profundamente   que   estos   problemas  seguirán  ocurriendo  a  pesar  de  que  se   mejore  la  educación,  intentando  de  enseñar  de  la  mejor  forma  que  un  fraude  como   el  visto  anteriormente  no  debe  ocurrir.  Ya  que  el  sistema  que  impera  hace  que  uno   nunca  privilegie  el  bien  común  y  hace  que  unos  pocos  saquen  siempre  el  máximo   provecho  de  la  situación  en  que  se  encuentran  y  eso  afecta  a  todo  el  planeta.     Este   y   otros   temas   son   ampliamente   tratados   en   la   interesante   trilogía   de   documentales  llamada  Zeitgeist,  donde  se  muestra  como  este  tipo  de  problemas  de   agencia,   asimetría   de   información,   codicia   y   mal   manejo   de   los   recursos   nos   han   afectado  históricamente  y  de  forma  cíclica,  ya  que  una  crisis  financiera  puede  ser   muy   terrible   para   la   humanidad   pero   a   la   vez   muy   rentable   para   unos   pocos.   Peter   Joseph,   creador   de   la   trilogía   antes   señalada   ha   formado   a   partir   de   ésta   un   movimiento  llamado  The  Zeitgeist  Movement,  que  apoyado  de  otras  personas  como   lo  es  el  físico  e  inventor  Jacque  Fresco  y  su  proyecto  llamado  The  Venus  Project,  han   estudiado   y   propuesto   una   solución   de   fondo   a   estos   problemas   y   hablan   de   un   cambio  radical  que  hoy  más  que  nunca  se  torna  necesario  para  el  bien  común,  ellos   proponen   una   economía   basada   en   los   recursos.   Me   extendería   demasiado   si   intentase   explicar   la   totalidad   de   lo   que   este   movimiento   significa   pero   en   parte   cabe  señalar  que  problemáticas  como  por  ejemplo  la  obsolescencia  programada  se   suman  a  los  problemas  tratados  en  Inside  Job  para  presentarnos  un  mundo  poco   eficiente,   donde,   por   ejemplo,   el   crear   productos   de   calidad   y   duraderos   no   es   económicamente   rentable   dado   a   que   si   algunos   productos   fuesen   de   por   vida   el   mercado  no  podría  existir  ya  que  no  habría  consumo.     En   conclusión   Inside   Job,   al   igual   que   otros   documentales,   nos   presenta   un   claro   ejemplo  de  un  problema  global  que  afecta  de  manera  crítica  a  toda  da  humanidad   que   son   los   problemas   de   agencia   y   la   asimetría   de   información,   una   crisis   como   la   que  se  desató  el  2008  no  debería  ser  vista  como  un  hecho  atípico  o  ajeno,  sino  un   problema   que   deberíamos   enfrentar   e   intentar   de   erradicar   dado   al   nivel   de   problemas  que  nos  trae  como  civilización,  una  interesante  propuesta  a  evaluar  es   lo  que  plantean  Fresco  y  Joseph  en  sus  obras  al  igual  que  el  movimiento  Zeitgeist,   ya  que  personalmente  creo  que  problemas  como  el  visto  en  Inside  Job  no  debieran   existir  y  hacen  que  este  mundo  sea  un  lugar  hostil  para  la  vida  de  una  gran  masa   que  cae  en  fraudes  como  lo  fueron  los  prestamos  subprime.             Nicolás  Hughes  Tort   9/9/2012