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• Ronald Ramirez

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EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado. IMPORTANCIA El presupuesto de efectivo determina no solo la cantidad total de financiamiento que se requerirá, sino también el tiempo necesario. El presupuesto de efectivo indica la cantidad de fondos que se necesitara mes por mes, semana por semana, o aún día por día. Constituye uno de los instrumentos más importantes de que dispone el gerente financiero. Puesto que es importante poseer una clara comprensión de la naturaleza del presupuesto de efectivo. Los presupuestos de efectivo, si se usan apropiadamente, son muy precisos y pueden señalar los fondos que se necesitaran, cuando se necesitaran y cuando las corrientes de efectivo serán suficientes para retirar cualesquiera prestamos que pudieran ser necesarios. Se presentaran los principales objetivos del presupuesto de efectivo, así como los programas para el incremento del efectivo. La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un excedente de efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo: Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un mayor efectivo, podemos, por ejemplo:    

solicitar oportunamente un financiamiento. solicitar el refinanciamiento de una deuda. solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crédito. cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.

Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:    

invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos. invertirlo en la adquisición de mayor mercadería. invertirlo en la expansión del negocio. usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.

Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída. Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o al querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída (por ejemplo, al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera). Concepto de planeación del efectivo El primer paso de la administración del efectivo de una empresa es la planeación, la herramienta más importante para el manejo de la planeación es el presupuesto de efectivo. El presupuesto de efectivo es multifacético ya que tiene mucho que ofrecer a la administración de una empresa para el desarrollo de la tarea de coordinación y conducción hacia la posición en que logre alcanzar su máximo valor. Presupuesto efectivo: Pronostico de entradas y salidas que nos indica las pérdidas o ganancias futuras y nos obliga a tener una planeación para poder saber en dónde invertir las utilidades o bien, para conocer de donde podremos recuperarnos para cubrir las pérdidas que la empresa presenta. Este presupuesto es desarrollado normalmente por el tesorero de la empresa, quien depende del director de finanzas y tiene a su cargo la administración de la liquidez de la compañía.

Objetivos del presupuesto de efectivo: • Destacar los periodos en que se presentaran faltantes y sobrantes de efectivo y a cuanto ascenderán dichas cantidades. • Determinar si los saldos son óptimos con los recursos invertidos en efectivo con la intención de detectar si se presenta una sobre o sub-inversión • Determinar si las políticas de cobro y de pago son las óptimas, efectuando una revisión que liberar recursos que se analizaran para financiar los faltantes destacados. • Determinar la rentabilidad de proyectos. • Diagnosticar cual era el comportamiento del flujo de efectivo a través del periodo de que se trate. • Establecer políticas de dividendos en la empresa.

¿COMO SE ELABORA EL FLUJO DE EFECTIVO? Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal, luego a un mes o un trimestre y finalmente como parte del presupuesto anual. Sin embargo, el empresario determinará, a partir de su experiencia, cuál es el periodo más conveniente para su empresa según el giro de ésta. Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el flujo. Así, para la elaboración del flujo de efectivo se deben seguir los siguientes pasos: 1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes, trimestre, año). 2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo. Para la lista se pueden incluir los rubros:      

Saldo del efectivo al inicio del periodo. Ventas de contado. Cobro a clientes durante el periodo por ventas realizadas a crédito. Préstamos a corto y largo plazo de instituciones bancarias. Ventas de activo fijo. Nuevas aportaciones de accionistas.

Después de registrar los valores de cada una de estas fuentes de ingreso, se suman y se obtiene el total. 3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo tales como:        

Compra de materia prima al contado y a crédito. Gastos de fabricación (seguros, combustibles, lubricantes, etcétera). Sueldos y salarios, incluidos los gastos personales del empresario. Pago de capital e intereses por préstamos obtenidos. Compras de activos fijos. Gastos de administración. Otros. Después de haber determinado el valor de cada egreso, se suman y se obtiene el total.

4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a los ingresos proyectados los egresos correspondientes. Si el resultado es positivo significa que los ingresos son mayores que los egresos; es decir, que existe un excedente. Esta es una manifestación de que las cosas van bien, de que las decisiones que se han tomado han sido buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio. En caso contrario, el dueño debe estudiar las medidas para cubrir

los faltantes, tales como agilizar la cobranza, eliminar la adquisición de artículos no indispensables u obtener financiamiento de la entidad de fomento a su alcance, etcétera. 5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe estimar una cantidad mínima de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros incidentales por falta de liquidez. Además de esto, conviene añadir un porcentaje (10%) de la misma cantidad como “colchón" para satisfacer cualquier imprevisto. En resumen: 1. Precisar el periodo del flujo de efectivo. 2. Hacer la lista de ingresos y obtener el total. 3. Hacer la lista de egresos y obtener el total. 4. Restar a los ingresos los egresos correspondientes y decidir qué hacer, según haya déficit o superávit. 5. Estimar la cantidad mínima de efectivo que se requerirá para mantener en operación a la empresa durante el periodo considerado. 6. Aumentar un porcentaje al mínimo estimado como margen para enfrentar cualquier contingencia. EJEMPLO: Con base en la siguiente información, prepare el flujo de efectivo correspondiente a enero y febrero de 20X2, de la fábrica de productos naturistas "Energía al Instante". Se estima que para los próximos dos meses, las ventas serán de 6,000 miles de pesos para enero y 8,400 miles de pesos para febrero. La mitad de las ventas de cada mes se hace al contado y el resto a 30 días. Para calcular los egresos el dueño tiene presente: 1. Los pagos que se hacen mensualmente son en miles de pesos:   

Alquiler del local Luz, gas y otros servicios Sueldos y salarios

300 120 750

2. Las condiciones en que compra la materia prima son: -

Paga al contado el 40% y el resto a 30 días. El costo de la materia prima representa el 50% del valor total de las ventas. Cada mes se compra la cantidad de materia prima que se va a necesitar, por lo que no hay nada en existencia.

3. Los saldos en su Balance General del 30 de diciembre de 20X1 fueron en miles de pesos de: -

Caja Cuentas por cobrar Cuentas por pagar

375 2,589 945

4. Estima recuperar en el mes de enero el 70% de su saldo de cuentas por cobrar y el resto en el mes de febrero. 5. Compra al contado de dos tornos por 1,590 miles de pesos cada uno. Uno se adquiere en enero y otro en febrero. 6. Adquisición de una mezcladora automática en febrero por 10,000 miles de pesos.