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• Anny Grueso

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El dinero: Un punto de vista macroeconómico

Ana Ester Rivas Muñoz - Cód. 1663557 Diana Maryury Castañeda - Cód. 1858373 Jennifer Gaspar Cardona - Cód. 1859462 Jessica Hurtado Ibarbo

- Cód. 1859361

Tanya Yadira Ponce

- Cód. 1859499

Universidad del valle – sede Palmira Facultad de ciencias de la administración Programa de contaduría pública Palmira 2020

Contenido 1.

Introducción.........................................................................................................................3

2.

¿Qué es el dinero?................................................................................................................4

3.

Reseña histórica del dinero..................................................................................................4

4.

Funciones del dinero............................................................................................................5

5.

Características del dinero.....................................................................................................6

6.

Valor del dinero...................................................................................................................6

7.

Devaluación – Revaluación.................................................................................................7

8.

Sistema monetario en Colombia..........................................................................................7

9.

La oferta monetaria..............................................................................................................9

10. Política monetaria e instrumentos........................................................................................9 11. Criptomonedas...................................................................................................................11 12. Conclusiones......................................................................................................................13 13. Referencias.........................................................................................................................14

El dinero: Un punto de vista macroeconómico

Durante toda la historia, el dinero ha oprimido a los pueblos de una de las dos siguientes formas: o bien ha sido abundante y muy poco confiable, o bien ha sido confiable y muy escaso. John Kenneth Galbraith, The Age of Uncertainty (1977)

1. Introducción En una sociedad de consumo es cotidiano el intercambio de dinero por una mercancía, reduciendo al dinero en un objeto de valoración de las cosas, desde las que se necesitan para sobrevivir como es el caso de los alimentos, la vivienda, hasta las que se compran por gusto o distinción social como la ropa, la música incluso las obras de arte entre otras. Sin embargo, el dinero hace parte del diario vivir y es un elemento fundamental en la relación humana y en las decisiones macroeconómicas que debe tomar un país. Por lo anterior, es importante hacer un acercamiento al concepto de dinero desde la perspectiva de algunos autores como Samuelson y Nordhaus, Mankiw, Carl Marx y Georg Simmel, con el objetivo de analizar desde diferentes corrientes el significado del dinero para ampliar la base teórica que respecta al mismo. En este sentido, el texto pretende en su primer parte exponer la conceptualización, evolución e importancia histórica del dinero, pasando por una caracterización de éste que posteriormente permita llegar a una descripción del sistema monetario nacional colombiano, sus instrumentos y política monetaria; para dar finalmente una breve explicación de cómo se ha transformado ese acuerdo social que le llaman dinero en versiones virtuales que pretenden tener funcionalidad similar a este: Criptomonedas.

2. ¿Qué es el dinero? El dinero ha sido uno de los bienes de más uso en la sociedad. Desde su origen etimológico, la palabra dinero viene del latín “denarius” que significa moneda corriente. Desde un punto de vista económico, Samuelson y Nordhaus (1986) afirman que el dinero es cualquier cosa que sirve como un medio de intercambio comúnmente aceptado. Mankiw (2012) define el dinero como, un conjunto de activos en una economía que las personas utilizan con regularidad para comprarles bienes y servicios a otras personas (p, 620). Torres (2004) describe al dinero desde un punto de vista estrictamente legal como, “Un bien mueble denominado en referencia a una unidad de cuenta, que se materializa en billetes y monedas para actuar como medida de valor y medio general de cambio, cuya emisión se efectúa conforme al orden jurídico de un estado determinado, que le confiere curso legal tanto en su ámbito espacial como temporal del validez” p. 10

Por otra parte, Marx cataloga al dinero como el representante por excelencia del sistema capitalista, ya que el capitalismo radica en el intercambio de mercancías y el dinero es el medio universal para todas las transacciones. De esta manera, el autor pone de manifiesto como las necesidades y pasiones de los hombres crecen de forma desbordada, enajenando la esencia del ser humano al reducir su accionar en poseer objetos materiales cuya única función es la del consumo burdo. Es así como el ser humano estará enajenado al estar manipulado por la necesidad egoísta, que en últimas, es la necesidad del dinero, desde una perspectiva social (Pérez, 2016, p. 17). Finalmente, el filósofo alemán Simmel aborda el significado del dinero a partir de una dimensión que trasciende lo físico y lo utilitario, ya que considera al dinero como, “Un objeto simbólico con el que se cubre el valor económico, lo que lo convierte en una acumulación abstracta de valor, es decir, una expresión de la relación recíproca de los objetos, que contribuye en su medición y en su intercambio ” (Pérez, 2016, p. 51).

3. Reseña histórica del dinero El dinero nace como una necesidad de la sociedad que lleva a hablar de la evolución del dinero en diferentes etapas a lo largo del tiempo. El dinero como mercancía, fue como entro por primera vez a la historia humana, a través de una variedad de artículos como: El ganado, aceite de oliva, vino, cerveza, cobre hierro, plata, entre otros. Sin embargo no tienen la capacidad de ser divisibles en partes pequeñas o carecen de comodidad para ser portados. Para el siglo XVIII se expresa el dinero en monedas y especies metálicas. Según Mankiw (2012), este dinero asume la forma de una mercancía con valor intrínseco. Esta etapa dio paso a la era del dinero Papel, para Samuelson y Nordhaus (1986) la esencia del dinero se reduce al mínimo. Se desea el dinero no por sí mismo, sino por las cosas que puede comprar. También llamado por Mankiw (2012) como dinero fiduciario, el cual carece de un valor intrínseco pero se utiliza como dinero debido a un decreto del gobierno, donde expresando la aceptación a acuerdo social del mismo como medio de pago. Lo anterior antecede al dinero bancario, el cual reemplazado el dinero efectivo por y las cuentas de cheque por el dinero electrónico. Aunque según Samuelson y Nordhaus (1986) expresan que este último debería de verse diferentes medios de usar una cuenta en lugar de considerarlos como diferentes clases de dinero. 4. Funciones del dinero Samuelson y Nordhaus (1986) indican 3 funciones del dinero, la función central del dinero es que sirve como Medio de cambio: Un artículo que los compradores le dan a los vendedores cuando quieren comprar bienes y servicios. El dinero también funciona como Unidad de cuenta: Criterio que utilizan las personas para anunciar precios y registrar deudas, es la unidad con la que se mide el valor de las cosas. Además el dinero funciona como Depósito de valor: Producto que las personas pueden utilizar para transferir el poder de compra del presente al futuro.

Por otra parte Mankiw (2012), introduce una cuarta función del dinero que obedece a la Liquidez: Facilidad con la cual un activo se puede convertir al medio de cambio de la economía. 5. Características del dinero El dinero, para cumplir efectivamente su papel en la economía, debe tener las siguientes características (Jiménez, 2010, p.192).  Estandarizado: sus unidades tienen que ser de igual calidad, no debiendo existir diferencias físicas entre ellas.  Ampliamente aceptado y reconocible: Debe de ser un acuerdo social  Divisible: para permitir transacciones de poco valor monetario.  Fácil de transportar.  No debe ser fácilmente deteriorable: Ya que se perdería su valor como moneda. 6. Valor del dinero “El valor del dinero es la percepción atribuida al dinero en un momento dado teniendo en cuenta circunstancias económicas que lo influyen” (Sánchez, 2020, p.1) .La economía se encuentra en constante cambio, por lo que el dinero también experimenta variaciones o modificaciones de su valor atendiendo a diversas circunstancias de carácter económico. A partir de lo anterior, es pertinente abordar la pregunta ¿Qué determina el valor del dinero? En la postura de Mankiw (2012), la respuesta a esta pregunta, lo mismo que a muchas en la economía, es la oferta y la demanda. Así como la oferta y la demanda de plátanos determina el precio de los mismos, la oferta y la demanda de dinero determinan su valor (p. 645). Por otra parte, Sánchez (2020) afirma que el valor voluble del dinero está determinado por diversos factores como las inflaciones y devaluaciones provocadas por multitud de causas económicas, la variación de los precios es la causa influyente principal en el cálculo del valor del dinero, la Aparición de nuevas tecnologías y telecomunicaciones que se traduzcan en cambios significativos del entorno económico, cambios en las preferencias o usos de las sociedades afectan significativamente al valor del dinero, así como también el nivel de reservas con las que

cuenta un país, el papel de las decisiones políticas y las entidades macroeconómicas, como los bancos centrales y sus decisiones respecto de los tipos de interés, la emisión de dinero y el incremento de la masa monetaria de un territorio, factores educativos e ideológicos de cada sociedad, así como su comportamiento más o menos ahorrador o inversionista y sin duda el tiempo. Aunque el valor del dinero suele confundirse con el concepto de precio del dinero. Sánchez (2020) mediante un ejemplo expone que una moneda de 1 euro en la actualidad, podría intercambiarse por un litro de leche, mientras que en 2001 podría haberse intercambiado por dos litros. Ha existido inflación, por lo tanto con una variación del tiempo por el mismo euro tengo menos capacidad de adquisición. 7. Devaluación – Revaluación Los movimientos de la tasa de cambio se denominan de una manera específica dependiendo del tipo de política cambiaria que adopte el país: un aumento del precio de la divisa se llama devaluación de la moneda local si tiene lugar bajo un régimen de cambio fijo, y depreciación de la moneda si ocurre bajo un sistema de tipo de cambio flotante o flexible (como el colombiano, donde no hay un valor fijo para la divisa). Cuando la moneda local (peso) se devalúa o se deprecia, se produce una pérdida de su poder de compra respecto a las del extranjero, dado que se hace más costosa una unidad de moneda extranjera (como el dólar estadounidense); así, cuando vemos que la tasa de cambio aumentó, la moneda local (peso) se ha debilitado frente a la otra divisa (Banco de la República Colombia, 2011). Por otro lado afirma el Banco de la Republica que, una disminución en el precio de la divisa se llama revaluación de la moneda en un régimen de tipo de cambio fijo, y apreciación de la moneda en uno de tasa flotante o flexible (como la colombiana). Cuando la moneda local se revalúa o se aprecia, se produce un aumento de su poder de compra, pues al costar menos una unidad de moneda extranjera, se pueden comprar más bienes y servicios en el resto del mundo

con los mismos pesos; en este caso, la tasa de cambio disminuyó y la moneda local se fortalece frente a las demás (Banco de la República Colombia, 2011). 8. Sistema monetario en Colombia El sistema monetario colombiano es manejado por el Banco de la República, el cual se encarga de, emitir el efectivo, controlar la cantidad de dinero (Comprando y vendiendo Bonos) y supervisar el sistema bancario. Conforme a lo dispuesto en el artículo 6 de la Ley 31 de 1992, la unidad monetaria y unidad de cuenta de Colombia es el peso emitido por el Banco de la República. Por su parte, el artículo 8 de la citada ley señala que la moneda legal, que está constituida por billetes y moneda metálica, debe expresar su valor en pesos, de acuerdo con las denominaciones que establezca la Junta Directiva del Banco de la República, y constituye el único medio de pago de curso legal con poder liberatorio ilimitado. (Banco de la República Colombia, 2011). La constitución de 1991 otorgó autonomía al Banco de la República como banco central independiente de Colombia, lo que implicó su transformación, es decir, que el Banco no forma parte de las ramas del Poder Público (Ejecutivo, Legislativo, Jurisdiccional), de los organismos de control o fiscalización ni del poder electoral, sino que es una entidad del Estado, de naturaleza única, dotada de una organización propia adaptada a las funciones que debe desempeñar. En términos técnicos, la autonomía consiste en la capacidad del Banco para el libre análisis de los fenómenos monetarios y para diseñar y aplicar la política a su cargo, sin sujeción a otras instancias del Estado. Las funciones del BR otorgados por la ley son las siguientes:  Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia  Prestamista de última instancia  Administrador de las Reservas Internacionales y Agente fiscal del Gobierno  Sistema de Pagos  Producción y distribución de efectivo

 Acción Cultural  Administración Corporativa Que en su conjunto forman los engranajes del sistema monetario colombiano. 9. La oferta monetaria La oferta monetaria es la cantidad de dinero que hay en circulación en una economía. La oferta monetaria no sólo incluye el dinero líquido o efectivo (billetes y monedas en circulación), sino que además incluye el dinero bancario. La oferta monetaria se mide a partir de los agregados monetarios. El primer agregado monetario es la M1, también llamado como oferta monetaria en sentido estricto, y está formado por el efectivo en circulación más los depósitos a la vista. El segundo agregado monetario es la M2, también llamada oferta monetaria en sentido amplio, y está formado por el efectivo en circulación, los depósitos a la vista y los depósitos de ahorro (Samuelson y Nordhaus, 1986, p. 470). 10. Política monetaria e instrumentos La política monetaria son las decisiones que toma el Banco Central en relación con el control de la oferta monetaria. Cuando el Banco Central lleva a cabo una política monetaria expansiva, se produce un incremento de la oferta monetaria. Este tipo de políticas producen, un efecto expansivo sobre el nivel de producción y empleo, ya que provocan una disminución del tipo de interés del mercado favoreciendo la inversión privada y consecuentemente el nivel de producción y empleo. Del mismo modo, cuando el Banco Central lleva a cabo una política monetaria contractiva, se produce una disminución de la oferta monetaria, produciendo un aumento del tipo de interés, lo que reduce la inversión privada y por tanto el nivel de producción y empleo. El Banco de la republica afirma que la política monetaria en Colombia tiene como objetivo mantener una tasa de inflación baja y estable, y alcanzar el máximo nivel sostenible del producto y del empleo. De esta forma, la política monetaria cumple con el mandato de la Constitución de

velar por mantener el poder adquisitivo del peso y contribuye a mejorar el bienestar de la población. Para lograr sus objetivos, el Banco de la República sigue un esquema de inflación objetivo en un régimen de tipo de cambio flexible. Bajo este esquema, las acciones de política monetaria están encaminadas a que la inflación futura se sitúe en la meta fijada en el horizonte de política. En Colombia, dicha meta fue fijada por la Junta Directiva del Banco de la Republica en 3% (con un margen admisible de desviación de ±1 punto porcentual). Con el objetivo de alcanzar la meta de inflación, el Banco de la República fija la tasa de interés de referencia, también conocida como tasa de interés de política monetaria o de intervención. El Banco ajusta la oferta de dinero para garantizar que el Indicador Bancario de Referencia (IBR) a un día esté cerca de la tasa de interés de política monetaria. Los cambios en la tasa de referencia afectan la inflación y el crecimiento de corto plazo a través de distintos mecanismos de transmisión (Banco de la República, 2011). Los instrumentos de la política monetaria se pueden resumir en 3: Operaciones de mercado abierto, consisten en la compra o venta de activos financieros (bonos) por parte del Banco Central a los bancos comerciales. Cuando el Banco Central compra bonos a los bancos comerciales está inyectando dinero a la economía. En este caso, el Banco Central da dinero a cambio de unos títulos. Cuando el BC vende bonos a los bancos comerciales en el mercado abierto, se produce el proceso contrario, es decir, el Banco Central retira dinero de la economía, disminuyendo así la oferta monetaria. Tipo de interés de referencia de la política monetaria, consiste en modificar el tipo de interés de referencia, el Banco Central influye sobre la oferta monetaria. De manera que cuando el BC disminuye el tipo de interés de referencia, suele aumentar la cantidad de dinero prestada a los bancos comerciales –que como hemos señalado anteriormente, se realiza a partir de la compra de bonos en el mercado abierto-, aumentando consecuentemente la oferta monetaria, es decir, que los bancos consiguen dinero muy barato y podrán competir entre ellos también bajando el tipo de

interés de los préstamos a empresas y familias. Si hay mayor cantidad de préstamos, se crea más dinero y por tanto aumenta la cantidad de dinero en circulación. Por el contrario, el aumento del tipo de interés de referencia supone una reducción del crédito a los bancos comerciales, disminuyendo así la oferta monetaria. Coeficiente legal de reservas o coeficiente de caja, se refiere al porcentaje de los depósitos bancarios que deben mantener los bancos en forma de reservas legales. No obstante, este instrumento no suele ser utilizado como regulador de la oferta monetaria. Si el Banco Central disminuye el coeficiente legal de caja, implicará que los bancos comerciales deben mantener menos dinero en forma de reservas, y por tanto tendrán más cantidad de dinero para realizar préstamos, incrementando así su capacidad de creación de dinero bancario, lo que incrementará el multiplicador del dinero bancario y por tanto la oferta monetaria. Por el contrario, si el Banco Central aumenta el coeficiente legal de caja, los bancos comerciales tendrán la obligación legal de mantener una proporción mayor de los depósitos bancarios en forma de reservas, haciendo así disminuir su capacidad de creación de dinero, lo que producirá finalmente una disminución de la oferta monetaria. 11. Criptomonedas A diferencia de la moneda material, entendida como la representación de la unidad monetaria emitida por un país específico y con ciertas características genéricas y estructurales que permiten su reconocimiento a través de entidades internacionales; la moneda virtual, es creada a través de una plataforma en línea, sin ninguna representación pública o privada, que sólo puede ser concebida a través de un algoritmo matemático y sin ninguna manifestación en el mundo real. Si bien es cierto, la naturaleza de ambas es indiscutiblemente diferente, existen puntos de encuentro entre los dos conceptos, tal como la posibilidad de cumplir funciones similares, en especial porque ambas se utilizan como medio de pago de bienes y servicios en la actualidad. Es de aclarar que cuando se usa la expresión moneda virtual se hace referencia a las criptomonedas, y no a la moneda material que puede ser usada en el plano virtual mediante el procedimiento de

anotación en cuenta, a través del cual se posibilita la transmisión del dinero material. Esta diferencia es importante, porque lo virtual hace parte tanto de la moneda material, como del concepto de criptomonedas (Canales, 2018, p.12). Las diferencias entre las monedas virtuales y materiales son cuantiosas, sin embargo, la más relevante de ellas es la naturaleza del emisor. En la moneda tradicional, el emisor exclusivo es el Estado, el cual, le asigna sus características e implanta las políticas monetarias que rigen dentro de los propios límites (Canales, 2018, p. 21). Pese a que la tecnología que usan las criptomonedas pueda ser algo compleja, el objetivo de su creación fue sencillo: poder mejorar la forma de pago convencional, buscando eliminar del mercado el dinero físico. Puesto que las criptomonedas son virtuales, no se puede tener la moneda física, por ello, se “guardada” en los denominados monederos virtuales de la plataforma. El valor de las criptomonedas depende de las operaciones de compra y venta programadas por las personas que deseen adquirir o vender criptomonedas, por lo que el valor puede ser inestable, hecho que también está influenciado por no contar con la regulación de los gobiernos para mantener la estabilidad de las monedas (Martínez, 2019). Las criptomonedas se crearon para ser utilizadas con distintos fines. Hay quienes adquieren criptomonedas con el fin de invertir, comprándolo a un precio esperando a que dicha moneda se revalorice y venderla en un período de tiempo, como se hace con un activo financiero. Pero el objetivo principal es convertirse en un método de pago más. Por el momento, se pueden hacer pagos en línea o en establecimientos con las monedas virtuales, pero es un mercado que todavía está desarrollándose con el objetivo de poder aumentar los mecanismos y el número de establecimientos en los que se pueden realizar pagos de esta forma, pues, hasta la fecha las posibilidades son muy pequeñas (Martínez, 2019). Entre las criptomonedas más destacadas se encuentran: Bitcoin: Primera Criptomoneda del mercado, y la más usada hasta el momento. Etherum: Creada a partir de la tecnología Bitcoin, con gran capitalización en el mercado.

Ripple: Creada a partir de la tecnología Bitcoin, la más rápida en transacciones de divisas. Litecoin: Creada como una mejora del Bitcoin, con rapidez en los pagos costos cercanos a 0. Dash: Supera al Bitcoin en costes y tiempo de transacción. 12. Conclusiones En conclusión, el dinero es un elemento importante de la economía actual, ya que facilita las transacciones e intercambios necesarios para satisfacer las necesidades de la sociedad, pese a que el dinero ha sufrido numerosos cambios a través del tiempo, esta evolución ha permitido un desarrollo eficiente del comercio. De esta manera, sin el dinero como un acuerdo social, la economía quedaría reducida al “trueque”; evitando hacer la cantidad de transacciones que se hacen cotidianamente de manera física y virtual. La existencia de un Banco Central con independencia, permite que se pueda regular los fenómenos económicos del país. Controlando variables como la inflación, la producción y el desempleo, lo que en su conjunto permiten tener una economía nacional estable. A comparaciones de países como Venezuela o en su momento Ecuador, donde su moneda perdió en gran medida poder adquisitivo, por la pérdida de valor o devaluación de la misma. Finalmente, pese al desarrollo tecnológico que permea la actualidad, donde se han creado monedas virtuales, estas aun no tienen una regulación nacional por lo que a la fecha no son aceptadas, su comportamiento es volátil y aunque muchas personal transan con estas, en Colombia no tienen un valor legal de compra.

13. Referencias Banco de la República. (2011). Devaluación y Revaluación. Recuperado de: https://www.banrep.gov.co/es/cual-diferencia-devaluacion-revaluacion-depreciacion-yapreciacion-moneda Canales Gutiérrez, S. (2018). Bitcoin, la moneda descentralizada de curso voluntario, como equivalente funcional del peso colombiano. Tesis de maestría en derecho. Universidad Nacional de Colombia. Recuperado de: https://docplayer.es/86406669-Universidadnacional-de-colombia-facultad-de-derecho-ciencias-politicas-y-sociales-bogota-d-ccolombia.html#show_full_text Jiménez, F., (2010) Cap. 6 Dinero y equilibrio en el mercado de dinero. En elementos de teoría y política Macroeconómica para una economía abierta (pp.191-216). Lima, Perú: Documento de trabajo 293. Mankiw N. (2012). Principios De Economía (Sexta edición).México. South-Western Martínez Blanco, M. (2019). ¿Qué tipos de Criptomoneda existen? Rankia. Recuperado de: https://www.rankia.cl/blog/como-operar-invertir-criptomonedas/4213682-que-tiposcriptomoneda-existen Morales Pérez, A. (2016). La Concepción de Dinero en Karl Marx Y George Simmel. Tesis de Licenciatura. Universidad del Valle. Sánchez Galán J. (2020). Valor del Dinero. Economipedia. Recuperado de: https://economipedia.com/definiciones/valor-del-dinero.html Samuelson, Paul A, Nordhaus, William D, (1986) Economía. (Decima octava edición). México McGraw-Hill. Torres Gómez, J. (2004). El Dinero: Algunas consideraciones jurídicas. (Tercera edición). México. Librería Porrúa: Colegio de Notarios del Distrito Federal.