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CURSO DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA CODIGO 102022

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INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO GRUPO N°: ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres) Angie Paola Chaves Portilla Dayana Katherine Rueda Diana Karina Pantoja

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QUIPO DE TRABAJO 102022_84

IDENTIFICACIÓN (C.C.) 1085332647 1085635831 1085299795

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INSTRUCCIONES 1. Leer las bases teóricas y el Glosario referentes al análisis vertical, análisis horizontal e indicadores financieros, dispuestos en entorno de conocimiento

2. En la hoja ESTADOS FINANCIEROS realizar los cálculos relativos a la variación absoluta y relativa en los estados financieros, re análisis vertical, el análisis horizontal y el cálulo de los datos mínimos para el análisis financiero. 3. Para desarrollar los escenarios planteados consulte y apóyese en las referencias requeridas y complementarias disponibles entorno de conocimiento.

4. Descargue el objeto virtual de información OVI denominado “Ejemplo de interpretación de estados financieros para elabora diagnóstico” en el entorno de conocimiento, para tener un referente a la hora de realizar su diagnóstico financiero, se recomie revise detenidamente pues es un apoyo fundamental en para el buen desarrollo de la actividad requerida.

5. En la hoja INDICADORES realizar los cálculos necesarios de los indicadores financieros para continuar con el esquema, de ma que pueda interpretar la situación para realizar un diagnóstico basado en la situación financiera encontrada. 6. En la hoja PARTICIPACIÓN deben realizar la autoevaluación y coevaluación del trabajo.

7. En la hoja INFORME deben plasmar su redacción colaborativa del diagnóstico financiero producto del análisis de los indicado financiero relacionados en el árbol de rentabilidad 8. En la hoja de CONCLUSIONES cada estudiante debe aportar mínimo una conclusión y una recomendación, además incluir la bibliografía utilizada. INICIO

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nancieros, dispuestos en el

los estados financieros, realizar el

lementarias disponibles en el

s financieros para elaborar un co financiero, se recomienda lo erida.

ar con el esquema, de manera ntrada.

del análisis de los indicadores

dación, además incluir la SIGUIENTE

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ESTACIÓN DE SERVICIO LA MEJOR LTDA. NIT.800.140.728-9 ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 41 4135 4145 4155 4220 4235 4250 4295 6 61 6135 51 5105 5110 5115 5125 5130 5135 5140 5145 5150 5155 5195 5199 52 5205 5210 5215 5220 5225 5230 5235 5240 5245 5250 5255

OPERACIONALES COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR TRANSPORTE ALMACENAMIENTO Y COMUNICACIONES ACTIVIDADES INMOBILIARIAS EMPRESARIALES Y DE ALQU ARRENDAMIENTOS SERVICIOS RECUPERACIONES DIVERSOS COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR UTILIDAD BRUTA OPERACIONALES DE ADMINISTRACION GASTOS DE PERSONAL HONORARIOS IMPUESTOS CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES SEGUROS SERVICIOS GASTOS LEGALES MANTENIMIENTO Y REPARACIONES ADECUACION E INSTALACION GATSOS DE VIAJE DIVERSOS PROVISIONES OPERACIONALES DE VENTAS GASTOS DE PERSONAL HONORARIOS IMPUESTOS ARRENDAMIENTOS CONTRIBUCIONES Y AFILIACIONES SEGUROS SERVICIOS GASTOS LEGALES MANTENIMIENTO Y REPARACIONES ADECUACION E INSTALACION GASTOS DE VIAJES

INFORMACIÓN FINANCIERA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 5,928,146,426 5,735,313,445 5,888,327,720 6,292,534,384 6,735,124,195 5,165,407,268 5,084,111,281 5,241,373,396 5,616,203,434 6,131,845,445 400,835,839 600,421,151 572,244,714 628,989,200 480,338,248 21,552 6 1,563,886 1,202,601 30,191 48,750,000 48,750,000 48,750,000 23,249,999 86,129,845 2,400,000 3,600,000 14,098,752 2,031,007 24,395,724 20,489,150 33,180,466 299,033,015 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049 4,426,020,285 4,493,055,125 4,586,620,307 4,838,850,947 5,204,396,049 1,502,126,141 1,242,258,320 1,301,707,413 1,453,683,437 1,530,728,146 297,423,483 283,250,306 282,751,508 320,606,707 367,476,421 63,737,144 86,264,162 100,360,934 133,370,701 174,945,651 11,400,000 22,124,248 44,713,432 47,771,000 58,337,699 887,648 4,568,169 7,830,554 11,314,364 6,963,097 2,550,781 1,991,229 1,299,549 1,786,568 2,129,697 4,760,100 6,251,110 10,846,839 9,204,144 12,802,650 62,849,450 48,670,044 40,181,715 27,189,380 33,188,271 19,154,452 6,476,342 7,724,122 8,279,281 4,304,708 26,070,667 17,324,717 21,904,897 16,482,313 41,326,957 49,069,473 33,125,130 9,382,529 31,575,508 8,181,830 4,917,201 1,150,747 1,102,415 1,944,648 52,026,567 55,304,408 37,404,522 31,688,800 25,275,860 20,001 784,648,808 593,711,379 694,656,368 851,275,616 759,420,558 126,794,583 232,116,169 285,296,719 312,530,798 420,226,580 1,270,043 1,500,000 23,050,212 8,403,601 30,764,045 32,403,771 26,322,196 77,708,609 1,525,240 50,410,289 78,799,496 72,796,192 30,267,296 72,788,041 12,228,309 28,888,973 23,529,061 62,197,551 29,719,816 281,867,192 22,429,899 14,267,362 140,000 42,967,343 882,000 99,275,569 84,780,260 81,447,220 132,715,808 75,418,264 53,832,845 14,541,443 25,905,375 12,690,824 1,122,500

5295 5299

5160 5260 5265 42 4210 4245 53 5305 5310 5315 5395 54 5405

DIVERSOS PROVISIONES EBITDA OTROS GASTOS OPERACIONALES DEPRECIACIONES DEPRECIACIONES AMORTIZACIONES UTILIDAD OPERACIONAL NO OPERACIONALES FINANCIEROS UTILIDAD EN VENTA DE PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NO OPERACIONALLES FINANCIEROS PERDIDA EN VENTA Y RETIRO DE BIENES GASTOS EXTRAORDINARIOS GASTOS DIVERSOS UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS UTILIDAD DEL EJERCICIO

180,916,278 420,053,850 65,627,643 58,546,990 7,080,653 354,426,207 1,400,476 1,400,476 273,639,122 269,927,389 2,454,971 1,256,762 82,187,561 34,771,000 34,771,000 47,416,561

58,313,241 2,146,725 365,296,635 65,392,151 63,391,660

164,815,517 10,140,658 324,299,537 60,114,576 60,114,576

176,850,012 9,909,955 281,801,114 42,168,381 42,168,381

2,000,491 299,904,484 2,267,353 2,267,353

264,184,961 413,632 413,632

239,632,733 40,249,105 684,117 39,564,988 226,019,292 213,245,889

220,996,417 200,364,894

207,450,295 199,268,124 161,468 553,653 7,467,050 57,148,298

352,366 20,279,157 81,175,420 23,835,000 23,835,000 57,340,420

57,148,298

94,798,849 403,831,167 66,934,051 7,043,920 59,890,131 336,897,116 13,934,966 13,934,966

792,159 11,981,244 53,862,546

240,482,708 226,527,207 993,505 4,993,205 7,968,790 110,349,375

53,862,546

110,349,375

ESTACIÓN DE SERVICIO LA MEJOR LTDA. NIT.800.140.728-9 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE 11 DISPONIBLE 1105 CAJA 1110 BANCOS 12 INVERSIONES 1210 CUOTAS O PARTES DE INTERES SOCIAL 13 DEUDORES 1305 CLIENTES 1320 CUENTAS POR COBRAR A VINCULADOS ECONOMICOS 1325 CUENTAS POR COBRAR A SOCIOS Y ACCIONISTAS 1330 ANTICIPOS Y AVANCES 1340 PROMESAS DE COMPRAVENTA 1345 INGRESOS POR COBRAR 1355 ANTICIPO DE IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES O SALDOS A 1365 CUENTAS POR COBRAR A TRABAJADORES 1380 DEUDORES VARIOS 1390 DEUDAS DE DIFICIL COBRO 1399 PROVISIONES 14 INVENTARIOS

INFORMACIÓN FINANCIERA AÑO 1

-

AÑO 2 671,528,800 171,402,581 13,626,461 157,776,120 135,091,390 135,091,390 325,150,881 238,878,318 6,218,098 4,500,000 55,000,000 4,943,611 12,627,728 1,805,781 350,000 29,336,213 28,508,868 39,883,948

AÑO 3 674,591,471 49,150,535 38,524,100 10,626,435 135,091,390 135,091,390 436,332,283 345,014,442 5,581,329 1,678,933 55,000,000 2,710,815 22,861,508 1,616,601 30,377,523 28,508,868 54,017,263

AÑO 4 624,068,913 25,026,810 4,660,895 20,365,915 135,091,390 135,091,390 436,412,938 315,843,523 742,114 8,576,685 55,000,000 651,922 35,621,576 4,426,851 3,000,000 19,447,372 6,897,105 27,537,775

AÑO 5

1,118,952,073 284,403,205 12,160,441 272,242,764 297,000,000 297,000,000 506,720,777 145,091,001 3,591,393 83,136,321 58,076,400 55,000,000

574,819 154,701,263 19,646,679 13,097,099 30,828,092

557,247,786 28,565,509 4,595,297 23,970,212 187,000,000 187,000,000 314,263,160 181,152,031 65,688,682 7,284,079

11,408,438 701,936 41,496,072 17,592,348 11,060,427 27,419,117

1435 MERCANCIAS NO FABRICADAS POR LA EMPRESAS ACTIVO FIJO 15 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 1504 TERRENOS 1508 CONSTRUCCIONES EN CURSO 1516 CONSTRUCCIONES Y EDIFICACIONES 1520 MAQUINARIA Y EQUIPO 1524 EQUIPO DE OFICINA 1528 EQUIPO DE COMPUTACION Y COMUNICACION 1540 FLOTA Y EQUIPO DE TRANSPORTE 1592 DEPRECIACION ACUMULADA OTROS ACTIVOS 17 DIFERIDOS 1705 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 1710 CARGOS DIFERIDOS 19 VALORIZACIONES 1910 DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE 21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 2195 OTRAS OBLIGACIONES 22 PROVEEDORES 2205 NACIONALES 23 CUENTAS POR PAGAR 2335 COSTOS Y GASTOS POR PAGAR 2355 DEUDAS CON ACCIONISTAS O SOCIOS 2360 DIVIDENDOS O PARTICIPACIONES POR PAGAR 2365 RETENCIONES EN LA FUENTE 2367 IMPUESTO A LAS VENTAS RETENIDO 2370 RETENCIONES Y APORTES DE NOMINA 2380 ACREEDORES VARIOS 24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS 2404 DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 2408 IMPUESTO SOBRE LAS VENTAS POR PAGAR 2412 DE INDUSTRIA Y COMERCIO 25 OBLIGACIONES LABORALES 2505 SALARIOS POR PAGAR 2510 CESANTIAS CONSOLIDADAS 2515 INTERESES SOBRE CESANTIAS 2520 PRIMA DE SERVICIOS 2525 VACACIONES CONSOLIDADAS 26 PASIVOS ESTIMADOS Y RPOVISIONES 2610 PARA OBLIGACIONES LABORALES

-

39,883,948 1,341,847,574 1,341,847,574 304,733,522 104,422,143 577,184,246 195,883,916 11,186,947 18,795,178 621,818,882 492,177,260 458,378,892 8,378,892 6,378,401 2,000,491 450,000,000 450,000,000 2,471,755,266

54,017,263 1,297,191,683 1,297,191,683 309,733,522 689,747,656 196,347,628 10,830,109 20,824,450 608,513,954 538,805,636 450,000,000

27,537,775 1,529,968,387 1,529,968,387 309,733,522 689,747,656 231,652,278 10,830,109 26,308,280 860,616,754 598,920,212 450,000,000

30,828,092 1,285,787,055 1,285,787,055 279,733,522

27,419,117 1,227,877,788 1,227,877,788 274,036,635

658,793,546 234,773,428

658,793,546 241,817,347

434,124,561 321,638,002 450,000,000

441,802,313 388,572,053 450,000,000

450,000,000 450,000,000 2,421,783,154

450,000,000 450,000,000 2,604,037,300

450,000,000 450,000,000 2,854,739,128

450,000,000 450,000,000 2,235,125,574

657,451,433 400,448,931 400,448,931 30,507,151 30,507,151 165,862,374 29,188,336 129,641,196

631,632,012 394,078,444 394,078,444 28,075,518 28,075,518 140,309,125 35,827,700 95,999,485

326,814,535 243,954,802 243,954,802 26,804,148 26,804,148 29,591,977 20,009,451 7,909,365

87,048,540 15,815,894 15,815,894 13,677,100 13,677,100 14,892,077 13,279,951

169,154,188 96,311,914 96,311,914 14,813,287 14,813,287 2,287,094 981,392

2,018,853 401,968 2,772,883 1,839,138 35,643,162 34,771,000 220,462 651,700 21,205,547 8,371,095 10,398,539 1,301,913 1,134,000

893,310 98,844 4,494,778 2,995,008 24,527,979 23,834,000 15,979 678,000 37,898,877 16,381,609 17,831,300 2,184,541 1,134,000 367,427 6,742,069 6,742,069

1,223,250 195,828 254,082 1 708,400

1,516,621 95,506

1,124,270 181,432

1,610,523 869,523

1,181,991

708,400 23,999,385 1,359,261 18,344,494 2,292,330 1,669,250 334,050 1,755,823 1,755,823

741,000 41,052,946

388,889 793,102 54,559,901

25,380,886 3,077,585 1,669,250 10,925,225

33,008,058 4,248,410 36,078 17,267,355

3,784,268 3,784,268

PASIVO LARGO PLAZO 21 OBLIGACIONES FINANCIERAS 2105 BANCOS NACIONALES 27 DIFERIDOS 2705 INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO TOTAL OTROS PASIVOS 28 OTROS PASIVOS 2805 ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS 2815 INGRESOS RECIBIDOS PARA TERCEROS TOTAL PASIVO PATRIMONIO 31 CAPITAL SOCIAL 3115 APORTES SOCIALES 33 RESERVAS 3305 RESERVAS OBLIGATORIAS 34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 3405 AJUSTES POR INFLACION 36 RESULTADOS DEL EJERCICIO 3605 UTILIDAD DEL EJERCICIO 37 RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 3705 UTILIDADES O EXCEDENTES ACUMULADOS 38 SUPERAVIT POR VALORIZACION 3810 DE PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO KTO PO KTNO AF OF UODI

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO PASIVO OPERATIVO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO ACTIVOS FIJOS OBLIGACIONES FINANCIERAS UTILIDAD OPERATIVA DESPUÉS DE IMPUESTOS DATOS INFORMATIVOS 1. COMPRAS A CRÉDITO 2. INVENTARIO PROMEDIO 3. CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO FLUJO DE CAJA EBITDA (-) DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES (=) UTILIDAD OPERATIVA (-) IMPUESTOS APLICADOS (tarifa 33%) (=) UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS (+) DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES (=) FLUJO DE CAJA BRUTO

911,749,832 754,306,877 754,306,877 113,750,000 113,750,000 43,692,955 43,692,955 43,692,955

1,260,180,046 1,242,744,653 1,242,744,653 16,250,000 16,250,000 1,185,393 1,185,393 1,185,393

1,569,201,265

830,256,721 743,122,708 743,122,708 65,000,000 65,000,000 22,134,013 22,134,013 2,676,685 19,457,328 1,461,888,733

1,586,994,581

1,831,876,712 1,411,912,883 1,411,912,883 133,000,001 133,000,001 286,963,828 286,963,828 273,666,528 13,297,300 1,918,925,252

1,201,010,106 1,122,722,493 1,122,722,493 46,870,207 46,870,207 31,417,406 31,417,406 1,448,849 29,968,557 1,370,164,294

200,000,000 200,000,000 10,000,000 10,000,000 72,916,098 72,916,098 47,416,561 47,416,561 122,221,342 122,221,342 450,000,000 450,000,000 902,554,001 2,471,755,266

200,000,000 200,000,000 11,593,914 11,593,914 72,916,098 72,916,098 57,340,420 57,340,420 168,043,989 168,043,989 450,000,000 450,000,000 959,894,421 2,421,783,154

200,000,000 200,000,000 14,793,802 14,793,802 72,916,098 72,916,098 57,148,298 57,148,298 222,184,521 222,184,521 450,000,000 450,000,000 1,017,042,720 2,604,037,300

200,000,000 200,000,000 22,222,093 22,222,093 72,916,098 72,916,098 53,862,546 53,862,546 136,813,139 136,813,139 450,000,000 450,000,000 935,813,876 2,854,739,128

272,916,098 272,916,098 27,608,348 27,608,348

110,349,375 110,349,375 4,087,459 4,087,459 450,000,000 450,000,000 864,961,280 2,235,125,574

450,164,847 448,182,240 368,408,108 460,322,298 237,136,657 414,445,457 324,687,581 100,295,126 491,196,475 151,129,887 35,719,390 123,494,659 268,112,983 30,874,178 86,006,770 1,341,847,574 1,297,191,683 1,529,968,387 1,285,787,055 1,227,877,788 1,154,755,808 1,137,201,152 1,486,699,455 1,427,728,777 1,219,034,407 237,465,559 200,936,004 177,003,924 160,553,931 225,721,068 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 31,025,773 28,552,802 27,259,819 13,909,611 15,065,113 38,687,430 52,396,745 26,711,642 29,903,249 26,596,544 258,270,363 254,205,564 262,068,670 280,810,172 306,592,272 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 365,296,635 324,299,537 281,801,114 403,831,167 65,392,151 60,114,576 42,168,381 66,934,051 299,904,484 264,184,961 239,632,733 336,897,116 98,968,480 87,181,037 79,078,802 111,176,048 200,936,004 177,003,924 160,553,931 225,721,068 65,392,151 60,114,576 42,168,381 66,934,051 266,328,155 237,118,500 202,722,312 292,655,119

(-) (-) (=) (-) (-) (=)

INCREMENTO CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO INCREMENTO EN ACTIVOS FIJOS FLUJO DE CAJA LIBRE SERVICIO DE LA DEUDA CAPITAL SERVICIO DE LA DEUDA INTERERES FLUJO DE CAJA DEL PROPIETARIO

87,775,269 44,655,891 223,208,777 17,554,656 200,364,894 5,289,227 -

-

144,618,323 232,776,704 140,276,527 199,268,124 339,544,651

298,987,160 244,181,332 745,890,805 58,970,678 213,245,889 473,674,238 -

116,880,948 57,909,267 233,683,438 208,694,370 226,527,207 201,538,139

}

EBITDA

FLUJO DE CAJA LIBRE

FLUJO DE CAJA DEL PROPIETARIO

1,000,000,000 800,000,000

745,890,805 655,875,930

600,000,000

365,296,635

400,000,000

281,801,114

223,208,777

233,683,438

200,000,000 - 5,289,227 AÑO 2 (200,000,000) (400,000,000) COSTO DE LA DEUDA

408,886,523 479,179,586

403,831,167

473,674,238

324,299,537

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

(140,276,527)

AÑO 6

(201,538,139)

(339,544,651)

23.38%

17.62%

13.40%

14.94%

18.58%

PASIVO FINANCIERO PATRIMONIO TOTAL FUENTES DE FINANCIACION CON COSTO

1,154,755,808 902,554,001 2,057,309,809

1,137,201,152 959,894,421 2,097,095,573

1,486,699,455 1,017,042,720 2,503,742,175

1,427,728,777 935,813,876 2,363,542,653

1,219,034,407 864,961,280 2,083,995,687

PASIVO FINANCIERO PATRIMONIO TOTAL FUENTES DE FINANCIACION CON COSTO

56% 44% 100%

54% 46% 100%

59% 41% 100%

60% 40% 100%

58% 42% 100%

13.12% 8.79%

9.55% 6.40%

7.96% 5.33%

9.02% 6.04%

10.87% 7.28%

5%

5%

5%

5%

5%

COSTO DE DEUDA PONDERADA COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS COSTO DEL PATRIMONIO tasa de libre riesgo

tasa del mercado beta operativa betea apalancada costo del patrimonio

8.00% 0.50 0.928609 7.79%

8.00% 0.50 0.896879 7.69%

8.00% 0.50 0.989699 7.97%

8.00% 0.50 1.011094 8.03%

8.00% 0.50 0.972133 7.92%

CÁLCULOS PARA A CÁLCULOS PARA ANÁLISIS VERTICAL AÑO 6 AÑO 1 6,869,883,400 6,353,040,023 420,718,068 1,862,070 3,600,001 90,663,237 5,354,793,827 5,354,793,827 5,354,793,827 1,515,089,573 355,096,181 165,809,832 24,595,998 6,900,084 1,045,200 4,217,360 43,655,170 3,740,313 28,129,315 47,141,588 1,069,946 28,791,375 751,106,868 525,420,357 28,902,830 11,470,701 34,091,511 1,218,639 12,184,081 4,776,000 1,279,169 61,709,412 12,279,873

100.00% 87.13% 6.76% 0.00% 0.82% 0.00% 0.24% 5.04% 74.66% 74.66% 74.66% 25.34% 5.02% 1.08% 0.19% 0.01% 0.04% 0.08% 1.06% 0.32% 0.44% 0.83% 0.08% 0.88% 0.00% 13.24% 2.14% 0.02% 0.52% 0.85% 0.00% 0.21% 4.75% 0.00% 1.67% 0.00% 0.02%

AÑOS 2 VS 1

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 V. ABSOLUTA 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 192,832,981 88.65% 89.01% 89.25% 91.04% 92.48% 81,295,987 10.47% 9.72% 10.00% 7.13% 6.12% 199,585,312 0.00% 0.03% 0.02% 0.00% 0.00% 21,546 0.85% 0.83% 0.37% 1.28% 0.03% 0.00% 0.00% 0.04% 0.05% 0.05% 0.04% 0.41% 0.33% 0.49% 1.32% 12,067,745 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 299,033,015 78.34% 77.89% 76.90% 77.27% 77.95% 67,034,840 78.34% 77.89% 76.90% 77.27% 77.95% 67,034,840 78.34% 77.89% 76.90% 77.27% 77.95% 67,034,840 21.66% 22.11% 23.10% 22.73% 22.05% 259,867,821 4.94% 4.80% 5.10% 5.46% 5.17% 14,173,177 1.50% 1.70% 2.12% 2.60% 2.41% 22,527,018 0.39% 0.76% 0.76% 0.87% 0.36% 10,724,248 0.08% 0.13% 0.18% 0.10% 0.10% 3,680,521 0.03% 0.02% 0.03% 0.03% 0.02% 559,552 0.11% 0.18% 0.15% 0.19% 0.06% 1,491,010 0.85% 0.68% 0.43% 0.49% 0.64% 14,179,406 0.11% 0.13% 0.13% 0.06% 0.05% 12,678,110 0.30% 0.37% 0.26% 0.61% 0.41% 8,745,950 0.58% 0.16% 0.50% 0.12% 0.69% 15,944,343 0.02% 0.02% 0.03% 0.00% 0.02% 3,766,454 0.96% 0.64% 0.50% 0.38% 0.42% 3,277,841 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 10.35% 11.80% 13.53% 11.28% 10.93% 190,937,429 4.05% 4.85% 4.97% 6.24% 7.65% 105,321,586 0.00% 0.03% 0.37% 0.12% 0.42% 1,270,043 0.56% 0.45% 1.23% 0.02% 0.17% 1,639,726 1.37% 1.24% 0.48% 1.08% 0.50% 28,389,207 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.02% 0.50% 0.40% 0.99% 0.44% 0.18% 16,660,664 0.39% 0.24% 0.00% 0.64% 0.07% 259,437,293 0.00% 0.00% 0.00% 0.01% 0.02% 1.48% 1.38% 2.11% 1.12% 0.90% 14,495,309 0.94% 0.25% 0.41% 0.19% 0.18% 53,832,845 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 1,122,500

AÑOS 3 VS 2

V. RELATIVA -3.25% -1.57% 49.79% -99.97% 0.00% NA -85.59% -100.00% 1.51% 1.51% 1.51% -17.30% -4.77% 35.34% 94.07% 414.64% -21.94% 31.32% -22.56% -66.19% -33.55% -32.49% -76.60% 6.30% NA -24.33% 83.06% -100.00% 5.33% 56.32% NA 136.25% -92.04% NA -14.60% NA -100.00%

V. ABSOLUTA 153,014,275 157,262,115 28,176,437 1,563,880 22,364,717 93,565,182 93,565,182 93,565,182 59,449,093 498,798 14,096,772 22,589,184 3,262,385 691,680 4,595,729 8,488,329 1,247,780 4,580,180 23,742,601 48,332 17,899,886 100,944,989 53,180,550 1,500,000 6,081,575 6,003,304 5,359,912 8,162,537 3,333,040 39,291,402 -

V. RELATIVA 2.67% 3.09% -4.69% 26064666.67% 0.00% NA 1101.16% NA 2.08% 2.08% 2.08% 4.79% -0.18% 16.34% 102.10% 71.42% -34.74% 73.52% -17.44% 19.27% 26.44% -71.68% -4.20% -32.37% NA 17.00% 22.91% NA -18.77% -7.62% NA -18.55% -36.39% NA -3.93% -72.99% NA

54,394,368 3,379,927 408,886,523 62,817,672 62,817,672 346,068,851 15,728,378 15,728,378 185,002,837 176,696,343 4,454,190 3,852,303 176,794,393

176,794,393

3.05% 0.00% 7.09% 1.11% 0.99% 0.00% 0.12% 5.98% 0.02% 0.02% 0.00% 4.62% 4.55% 0.00% 0.04% 0.02%

1.02% 0.04% 6.37% 1.14% 1.11% 0.00% 0.03% 5.23% 0.04% 0.04% 0.00% 3.85% 3.49% 0.00% 0.01% 0.35%

2.80% 0.17% 5.51% 1.02% 1.02% 0.00% 0.00% 4.49% 0.01% 0.01% 0.00% 3.52% 3.38% 0.00% 0.01% 0.13%

2.81% 0.16% 4.48% 0.67% 0.67% 0.00% 0.00% 3.81% 0.64% 0.01% 0.63% 3.59% 3.39% 0.00% 0.01% 0.19%

1.41% 0.00% 6.00% 0.99% 0.10% 0.89% 0.00% 5.00% 0.21% 0.21% 0.00% 3.57% 3.36% 0.01% 0.07% 0.12%

0.79% 0.05% 5.95% 0.91% 0.00% 0.91% 0.00% 5.04% 0.23% 0.23% 0.00% 2.69% 2.57% 0.00% 0.06% 0.06%

122,603,037 2,146,725 54,757,215 235,492 4,844,670 5,080,162 54,521,723 866,877 866,877 52,642,705 69,562,495 2,102,605 19,022,395

0.59% 0.59% 0.80%

0.42% 0.42% 1.00%

0.00% 0.00% 0.97%

0.00% 0.00% 0.86%

0.00% 0.00% 1.64%

0.00% 0.00% 2.57%

10,936,000 10,936,000 9,923,859

-67.77% NA -13.04% -0.36% 8.27% NA -71.75% -15.38% 61.90% 61.90% NA -19.24% -25.77% NA -85.65% 1513.60% -31.45% -31.45% 20.93%

106,502,276 7,993,933 40,997,098 5,277,575 3,277,084 - NA 2,000,491 35,719,523 1,853,721 1,853,721 - NA 13,546,122 1,096,770 161,468 NA 201,287 12,812,107 23,835,000 23,835,000 192,122

182.64% 372.38% -11.22% -8.07% -5.17% -100.00% -11.91% -81.76% -81.76% -6.13% -0.55% 57.12% -63.18% -100.00% -100.00% -0.34%

CÁLCULOS PARA A CÁLCULOS PARA ANÁLISIS VERTICAL AÑO 6

AÑO 1

1,002,862,622 12,410,882 9,803,116 2,607,766 187,000,000 187,000,000 758,121,691 130,904,622 16,059,140 15,600,000

-

22,983,425 50,000 567,312,567 22,804,285 17,592,348 45,330,049

AÑO 2 27.17% 6.93% 0.55% 6.38% 5.47% 5.47% 13.15% 9.66% 0.25% 0.00% 0.18% 2.23% 0.20% 0.51% 0.07% 0.01% 1.19% -1.15% 1.61%

27.86% 2.03% 1.59% 0.44% 5.58% 5.58% 18.02% 14.25% 0.23% 0.00% 0.07% 2.27% 0.11% 0.94% 0.07% 0.00% 1.25% -1.18% 2.23%

AÑO 3 23.97% 0.96% 0.18% 0.78% 5.19% 5.19% 16.76% 12.13% 0.03% 0.00% 0.33% 2.11% 0.03% 1.37% 0.17% 0.12% 0.75% -0.26% 1.06%

AÑO 4 39.20% 9.96% 0.43% 9.54% 10.40% 10.40% 17.75% 5.08% 0.13% 2.91% 2.03% 1.93% 0.00% 0.00% 0.02% 5.42% 0.69% -0.46% 1.08%

AÑO 5 24.93% 1.28% 0.21% 1.07% 8.37% 8.37% 14.06% 8.10% 0.00% 2.94% 0.33% 0.00% 0.00% 0.51% 0.03% 1.86% 0.79% -0.49% 1.23%

AÑOS 2 VS 1 AÑO 6 38.31% 0.47% 0.37% 0.10% 7.14% 7.14% 28.96% 5.00% 0.00% 0.61% 0.60% 0.00% 0.00% 0.88% 0.00% 21.67% 0.87% -0.67% 1.73%

V. ABSOLUTA

AÑOS 3 VS 2

V. RELATIVA

3,062,671 122,252,046 24,897,639 147,149,685 111,181,402 106,136,124 636,769 - NA 2,821,067 2,232,796 10,233,780 189,180 350,000 1,041,310 14,133,315

V. ABSOLUTA 0.46% -71.32% 182.72% -93.26% 0.00% 0.00% 34.19% 44.43% -10.24% -62.69% 0.00% -45.17% 81.04% -10.48% -100.00% 3.55% 0.00% 35.44%

V. RELATIVA

50,522,558 24,123,725 33,863,205 9,739,480 80,655 29,170,919 4,839,215 - NA 6,897,752 2,058,893 12,760,068 2,810,250 3,000,000 NA 10,930,151 21,611,763 26,479,488

-7.49% -49.08% -87.90% 91.65% 0.00% 0.00% 0.02% -8.45% -86.70% 410.84% 0.00% -75.95% 55.81% 173.84% -35.98% -75.81% -49.02%

45,330,049 1,165,060,116 1,165,060,116 274,036,635 658,793,546 241,817,347

-

441,802,313 451,389,725 450,000,000

450,000,000 450,000,000 2,617,922,738 577,596,058 224,164,317 224,164,317 60,930,766 60,930,766 196,065,455 6,013,824 75,000,000 1,395,173 114,668 4,251,968 109,289,822 2,534,135

2,534,135 93,901,385 22,879,173 35,352,925 4,128,082 36,078 31,505,127

1.61% 54.29% 54.29% 12.33% 4.22% 23.35% 7.92% 0.45% 0.76% 25.16% -19.91% 18.54% 0.34% 0.26% 0.08% 18.21% 18.21% 100.00% #VALUE! 26.60% 16.20% 16.20% 1.23% 1.23% 6.71% 1.18% 5.24% 0.00% 0.08% 0.02% 0.11% 0.07% 1.44% 1.41% 0.01% 0.03% 0.86% 0.34% 0.42% 0.05% 0.05% 0.00% 0.15% 0.15%

2.23% 53.56% 53.56% 12.79% 0.00% 28.48% 8.11% 0.45% 0.86% 25.13% -22.25% 18.58% 0.00% 0.00% 0.00% 18.58% 18.58% 100.00% #VALUE! 26.08% 16.27% 16.27% 1.16% 1.16% 5.79% 1.48% 3.96% 0.00% 0.04% 0.00% 0.19% 0.12% 1.01% 0.98% 0.00% 0.03% 1.56% 0.68% 0.74% 0.09% 0.05% 0.02% 0.28% 0.28%

1.06% 58.75% 58.75% 11.89% 0.00% 26.49% 8.90% 0.42% 1.01% 33.05% -23.00% 17.28% 0.00% 0.00% 0.00% 17.28% 17.28% 100.00% #VALUE! 12.55% 9.37% 9.37% 1.03% 1.03% 1.14% 0.77% 0.30% 0.00% 0.05% 0.01% 0.01% 0.00% 0.03% 0.00% 0.00% 0.03% 0.92% 0.05% 0.70% 0.09% 0.06% 0.01% 0.07% 0.07%

1.08% 45.04% 45.04% 9.80% 0.00% 23.08% 8.22% 0.00% 0.00% 15.21% -11.27% 15.76% 0.00% 0.00% 0.00% 15.76% 15.76% 100.00% 0.00% 3.05% 0.55% 0.55% 0.48% 0.48% 0.52% 0.47% 0.00% 0.00% 0.05% 0.00% 0.00% 0.00% 0.06% 0.03% 0.00% 0.03% 1.44% 0.00% 0.89% 0.11% 0.06% 0.38% 0.00% 0.00%

1.23% 54.94% 54.94% 12.26% 0.00% 29.47% 10.82% 0.00% 0.00% 19.77% -17.38% 20.13% 0.00% 0.00% 0.00% 20.13% 20.13% 100.00% 0.00% 7.57% 4.31% 4.31% 0.66% 0.66% 0.10% 0.04% 0.00% 0.00% 0.05% 0.01% 0.00% 0.00% 0.05% 0.00% 0.02% 0.04% 2.44% 0.00% 1.48% 0.19% 0.00% 0.77% 0.00% 0.00%

1.73% 44.50% 44.50% 10.47% 0.00% 25.16% 9.24% 0.00% 0.00% 16.88% -17.24% 17.19% 0.00% 0.00% 0.00% 17.19% 17.19% 100.00% 0.00% 22.06% 8.56% 8.56% 2.33% 2.33% 7.49% 0.23% 0.00% 2.86% 0.05% 0.00% 0.16% 4.17% 0.10% 0.00% 0.00% 0.10% 3.59% 0.87% 1.35% 0.16% 0.00% 1.20% 0.00% 0.00%

14,133,315 44,655,891 44,655,891 5,000,000 104,422,143 112,563,410 463,712 356,838 2,029,272 13,304,928 46,628,376 8,378,892 8,378,892 6,378,401 2,000,491 49,972,112 #VALUE! NA 25,819,421 6,370,487 6,370,487 2,431,633 2,431,633 25,553,249 6,639,364 33,641,711 - NA 1,125,543 303,124 1,721,895 1,155,870 11,115,183 10,937,000 204,483 26,300 16,693,330 8,010,514 7,432,761 882,628 367,427 NA 2,957,801 2,957,801

35.44% -3.33% -3.33% 1.64% -100.00% 19.50% 0.24% -3.19% 10.80% -2.14% 9.47% -1.83% -100.00% -100.00% -100.00% 0.00% 0.00% -2.02% -3.93% -1.59% -1.59% -7.97% -7.97% -15.41% 22.75% -25.95% -55.75% -75.41% 62.10% 62.85% -31.18% -31.45% -92.75% 4.04% 78.72% 95.69% 71.48% 67.79% 0.00% 78.16% 78.16%

26,479,488 232,776,704 232,776,704 - NA 35,304,650 5,483,830 252,102,800 60,114,576 - NA - NA - NA 182,254,146 #VALUE! NA 304,817,477 150,123,642 150,123,642 1,271,370 1,271,370 110,717,148 15,818,249 88,090,120 - NA 329,940 96,984 4,240,696 2,995,007 23,819,579 23,834,000 15,979 30,400 13,899,492 15,022,348 513,194 107,789 535,250 33,377 4,986,246 4,986,246

-49.02% 17.94% 17.94% 0.00% 0.00% 17.98% 0.00% 26.33% 41.43% 11.16% 0.00%

0.00% 0.00% 7.53% -48.26% -38.09% -38.09% -4.53% -4.53% -78.91% -44.15% -91.76% 36.93% 98.12% -94.35% -100.00% -97.11% -100.00% -100.00% 4.48% -36.68% -91.70% 2.88% 4.93% 47.20% -9.08% -73.96% -73.96%

1,073,571,008 1,025,989,511 1,025,989,511 46,870,207 46,870,207 711,290 711,290 711,290 1,651,167,066 272,916,098 272,916,098 38,643,285 38,643,285

176,794,393 176,794,393 28,401,897 28,401,897 450,000,000 450,000,000 966,755,673 2,617,922,738 188,645,553 401,013,238 212,367,685 1,165,060,116 1,250,153,828 231,866,130 AÑO 6 61,966,589 43,970,147 317,652,001 AÑO 6 408,886,523 62,817,672 346,068,851 114,202,721 231,866,130 62,817,672 294,683,802

36.89% 30.52% 30.52% 4.60% 4.60% 1.77% 1.77% 1.77% 0.00% 63.49% 0.00% 8.09% 8.09% 0.40% 0.40% 2.95% 2.95% 1.92% 1.92% 4.94% 4.94% 18.21% 18.21% 36.51% 100.00%

34.28% 30.68% 30.68% 2.68% 2.68% 0.91% 0.91% 0.11% 0.80% 60.36% 0.00% 8.26% 8.26% 0.48% 0.48% 3.01% 3.01% 2.37% 2.37% 6.94% 6.94% 18.58% 18.58% 39.64% 100.00%

48.39% 47.72% 47.72% 0.62% 0.62% 0.05% 0.05% 0.05% 0.00% 60.94% 0.00% 7.68% 7.68% 0.57% 0.57% 2.80% 2.80% 2.19% 2.19% 8.53% 8.53% 17.28% 17.28% 39.06% 100.00%

64.17% 49.46% 49.46% 4.66% 4.66% 10.05% 10.05% 9.59% 0.47% 67.22% 0.00% 7.01% 7.01% 0.78% 0.78% 2.55% 2.55% 1.89% 1.89% 4.79% 4.79% 15.76% 15.76% 32.78% 100.00%

53.73% 50.23% 50.23% 2.10% 2.10% 1.41% 1.41% 0.06% 1.34% 61.30% 0.00% 12.21% 12.21% 1.24% 1.24% 0.00% 0.00% 4.94% 4.94% 0.18% 0.18% 20.13% 20.13% 38.70% 100.00%

41.01% 39.19% 39.19% 1.79% 1.79% 0.03% 0.03% 0.03% 0.00% 63.07% 0.00% 10.42% 10.42% 1.48% 1.48% 0.00% 0.00% 6.75% 6.75% 1.08% 1.08% 17.19% 17.19% 36.93% 100.00%

81,493,111 11,184,169 11,184,169 48,750,000 48,750,000 21,558,942 21,558,942 41,016,270 19,457,328 NA 107,312,532 - NA 1,593,914 1,593,914 9,923,859 9,923,859 45,822,647 45,822,647 57,340,420 49,972,112

-8.94% -1.48% -1.48% -42.86% -42.86% -49.34% -49.34% -93.87% -6.84% 0.00% 0.00% 15.94% 15.94% 0.00% 0.00% 20.93% 20.93% 37.49% 37.49% 0.00% 0.00% 6.35% -2.02%

429,923,325 499,621,945 499,621,945 48,750,000 48,750,000 20,948,620 20,948,620 1,491,292 19,457,328 125,105,848 - NA 3,199,888 3,199,888 192,122 192,122 54,140,532 54,140,532 57,148,298 182,254,146

51.78% 67.23% 67.23% -75.00% -75.00% -94.64% -94.64% -55.71% -100.00% 8.56% 0.00% 0.00% 27.60% 27.60% 0.00% 0.00% -0.34% -0.34% 32.22% 32.22% 0.00% 0.00% 5.95% 7.53%

-

298,374,455 62,817,672 655,875,930 176,696,343 479,179,586

655,875,930

408,886,523 479,179,586

AÑO 6

14.13% 1,250,153,828 966,755,673 2,216,909,500 56% 44% 100% 7.97% 5.34%

5%

8.00% 0.50 0.933203 7.80%

CÁLCULOS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL AÑOS 4 VS 3 V. ABSOLUTA 404,206,664 374,830,038 56,744,486 361,285 25,500,001 2,400,000 3,906,574 252,230,640 252,230,640 252,230,640 151,976,024 37,855,199 33,009,767 3,057,568 3,483,810 487,019 1,642,695 12,992,335 555,159 5,422,584 22,192,979 842,233 5,715,722 156,619,248 27,234,079 21,550,212 51,386,413 42,528,896 38,668,490 14,127,362 51,268,588 11,363,932 -

V. RELATIVA 6.86% 7.15% 9.92% -23.10% -52.31% NA -16.01% NA 5.50% 5.50% 5.50% 11.68% 13.39% 32.89% 6.84% 44.49% 37.48% -15.14% -32.33% 7.19% -24.76% 236.54% 76.40% -15.28% NA 22.55% 9.55% 1436.68% 195.22% -58.42% NA 164.34% -99.02% NA 62.95% 78.15% NA

AÑOS 5 VS 4

V. ABSOLUTA 442,589,811 515,642,011 148,650,952 1,172,410 62,879,846 1,200,000 12,691,316 365,545,102 365,545,102 365,545,102 77,044,709 46,869,714 41,574,950 10,566,699 4,351,267 343,129 3,598,506 5,998,891 3,974,573 24,844,644 23,393,678 1,944,648 6,412,940 20,001 91,855,058 107,695,782 14,646,611 76,183,369 42,520,745 32,477,735 42,827,343 882,000 57,297,544 13,214,551 -

AÑOS 6 VS 5

V. RELATIVA 7.03% 9.18% -23.63% -97.49% 270.45% 50.00% 61.94% NA 7.55% 7.55% 7.55% 5.30% 14.62% 31.17% 22.12% -38.46% 19.21% 39.10% 22.06% -48.01% 150.74% -74.09% -100.00% -20.24% NA -10.79% 34.46% -63.54% -98.04% 140.48% NA -52.22% 30590.96% NA -43.17% -51.01% NA

V. ABSOLUTA 134,759,205 221,194,578 59,620,180 30,191 84,267,775 1 57,482,771 150,397,778 150,397,778 150,397,778 15,638,574 12,380,240 9,135,819 33,741,701 63,013 1,084,497 8,585,290 10,466,899 564,395 13,197,642 38,959,758 1,069,946 3,515,515 20,001 8,313,690 105,193,777 20,499,229 9,945,461 38,696,530 1,218,639 17,535,735 38,191,343 397,169 13,708,852 410,951 -

V. RELATIVA 2.00% 3.61% -12.41% -100.00% -97.84% 0.00% 173.24% NA 2.89% 2.89% 2.89% -1.02% -3.37% -5.22% -57.84% -0.90% -50.92% -67.06% 31.54% -13.11% -31.93% 476.17% NA 13.91% -100.00% -1.09% 25.03% 243.93% 652.06% -53.16% NA -59.00% -88.88% 45.03% -18.18% -3.24% NA

12,034,495 230,703 42,498,423 17,946,195 17,946,195 - NA - NA 24,552,228 39,835,473 270,485 39,564,988 NA 18,568,997 13,977,765 161,468 238,506 4,514,194 - NA - NA 3,285,752

7.30% -2.28% -13.10% -29.85% -29.85%

8.95% 7.01% -100.00% 43.08% 60.45%

82,051,163 9,909,955 122,030,053 24,765,670 35,124,461 59,890,131 NA - NA 97,264,383 26,314,139 13,250,849 39,564,988 14,463,416 13,281,318 993,505 NA 4,201,046 4,012,454

-5.75%

- NA - NA 56,486,829

-9.29% 9630.66% 65.39%

CÁLCULOS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL AÑOS 4 VS 3 V. ABSOLUTA

V. RELATIVA

494,883,160 259,376,395 7,499,546 251,876,849 161,908,610 161,908,610 70,307,839 170,752,522 2,849,279 83,136,321 NA 49,499,715 651,922 35,621,576 3,852,032 151,701,263 199,307 6,199,994 3,290,316

577.14% 0.00% -100.00% -100.00% -87.02% 5056.71% 1.02% 89.89% 11.95%

530.33% -33.49%

40,404,481 3,379,927 NA 5,055,356 4,116,379 7,043,920 2,927,541 - NA 9,171,735 1,793,412 1,793,412 - NA 55,479,871 49,830,863 993,505 539,015 4,116,487

104.87%

- NA - NA 66,445,018

40.59% -65.38% 1936.93% -100.00% 6.40% 6.23%

AÑOS 5 VS 4

V. ABSOLUTA 79.30% 1036.39% 160.90% 1236.76% 119.85% 119.85% 16.11% -54.06% 383.94%

-46.40% -100.00% 43.30% 58.73% -83.30%

1.25% -6.15% -100.00% 4.89% 2.72% 12.87% 12.87% -23.07% -22.00% -100.00% -10.79% -51.66%

60.21%

AÑOS 6 VS 5

V. RELATIVA

561,704,287 255,837,696 7,565,144 248,272,552 110,000,000 110,000,000 192,457,617 36,061,030 3,591,393 17,447,639 50,792,321 55,000,000 - NA 11,408,438 NA 127,117 113,205,190 2,054,331 2,036,672 3,408,974

-42.62%

V. ABSOLUTA -50.20% -89.96% -62.21% -91.20% -37.04% -37.04% -37.98% 24.85% -100.00% -20.99% -87.46% -100.00%

22.11% -73.18% -10.46% -15.55% -11.06%

V. RELATIVA

445,614,837 16,154,627 5,207,819 21,362,446 443,858,532 50,247,409 - NA 49,629,542 8,315,921 - NA - NA 11,574,986 651,936 525,816,495 5,211,937 6,531,921 17,910,931

79.97% -56.55% 113.33% -89.12% 0.00% 0.00% 141.24% -27.74% -75.55% 114.17%

101.46% -92.88% 1267.15% 29.63% 59.06% 65.32%

3,290,316 244,181,332 244,181,332 30,000,000 - NA 30,954,110 3,121,150 10,830,109 26,308,280 426,492,193 277,282,210 - NA - NA - NA 250,701,828 #VALUE! NA 239,765,994 228,138,908 228,138,908 13,127,048 13,127,048 14,699,899 6,729,500 7,909,365 - NA 293,371 100,322 254,082 1 902,123 869,523 NA - NA 32,600 17,053,561 1,359,261 7,036,392 785,255 10,591,175 1,755,823 1,755,823

11.95% -15.96% -15.96% -9.69% -4.49% 1.35% -100.00% -100.00% -49.56% -46.30% 0.00%

0.00% 0.00% 9.63% -73.36% -93.52% -93.52% -48.97% -48.97% -49.68% -33.63% -100.00% 23.98% -51.23% -100.00% -100.00% 127.35%

4.60% 71.06% -100.00% 38.36% 34.26% 0.00% 3170.54% -100.00% -100.00%

3,408,974 57,909,267 57,909,267 5,696,887 7,043,919 7,677,752 66,934,051 619,613,554 82,105,647 80,496,020 80,496,020 1,136,187 1,136,187 12,604,983 12,298,559 392,351 85,926 428,532 869,523 388,889 52,102 13,506,955 7,627,172 1,170,825 1,633,172 6,342,130 -

-11.06% -4.50% -4.50% -2.04% NA 0.00% 3.00% NA NA 1.77% 20.81% 0.00% NA NA NA 0.00% 0.00% -21.70% NA 94.32% 508.96% 508.96% 8.31% 8.31% -84.64% -92.61% NA NA -25.87% 89.97% NA NA -26.61% -100.00% NA 7.03% 32.90% NA 30.05% 38.04% -97.84% 58.05% NA NA

17,910,931 62,817,672 62,817,672 62,817,672 382,797,165 408,441,870 127,852,403 127,852,403 46,117,479 46,117,479 193,778,361 5,032,432 75,000,000 270,903 66,764 4,251,968 109,289,822 1,352,144 388,889 1,741,033 39,341,484 22,879,173 2,344,867 120,328 14,237,772 -

65.32% -5.12% -5.12% 0.00% NA 0.00% 0.00% NA NA 0.00% 16.17% 0.00% NA NA NA 0.00% 0.00% 17.13% NA 241.46% 132.75% 132.75% 311.33% 311.33% 8472.69% 512.79% NA NA 24.10% -36.80% NA NA 114.40% NA -100.00% 219.52% 72.11% NA 7.10% -2.83% 0.00% 82.45% NA NA

571,696,666 169,168,230 169,168,230 116,750,001 116,750,001 285,778,435 285,778,435 272,481,135 13,297,300 NA 331,930,672 - NA 7,428,291 7,428,291 3,285,752 3,285,752 85,371,383 85,371,383 81,228,844 250,701,828

45.37% 13.61% 13.61% 718.46% 718.46% 24108.33% 24108.33% 22986.57% 20.92% 0.00% 0.00% 50.21% 50.21% 0.00% 0.00% -5.75% -5.75% -38.42% -38.42% 0.00% 0.00% -7.99% 9.63%

630,866,606 289,190,390 289,190,390 86,129,794 86,129,794 255,546,422 255,546,422 272,217,679 16,671,257 548,760,959 - NA 72,916,098 72,916,098 5,386,255 5,386,255 72,916,098 72,916,098 56,486,829 56,486,829 132,725,680 132,725,680 70,852,596 619,613,554

-34.44% -20.48% -20.48% -64.76% -64.76% -89.05% -89.05% -99.47% 125.37% -28.60% 36.46% 36.46% 24.24% 24.24% -100.00% -100.00% 104.87% 104.87% -97.01% -97.01% 0.00% 0.00% -7.57% -21.70%

127,439,098 96,732,983 96,732,983 30,706,116 30,706,116 737,559 29,968,557 281,002,772 - NA 11,034,937 11,034,937 - NA - NA 66,445,018 66,445,018 24,314,438 24,314,438 101,794,393 382,797,165

-10.61% -8.62% -8.62% 0.00% 0.00% -97.74% -97.74% -50.91% -100.00% 20.51% 0.00% 0.00% 39.97% 39.97%

60.21% 60.21% 594.85% 594.85% 0.00% 0.00% 11.77% 17.13%

INICIO

INDICADOR

RELACIÓN DE INDICADORES PARA REALIZAR ANÁLISIS FINANCIERO

SIGUIENTE

ANTERIOR

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

14,077,367

42,959,459

297,254,379

1,031,903,533

388,093,598

425,266,564

SOLVENCIA ó RAZÓN CORRIENTE

98%

94%

52%

8%

30%

58%

PRUEBA ÁCIDA

104%

102%

55%

8%

32%

60%

MARGEN BRUTO

25.34%

21.66%

22.11%

23.10%

22.73%

22.05%

MARGEN EBITDA

7.09%

6.37%

5.51%

4.48%

6.00%

5.95%

MARGEN OPERACIOANAL

5.98%

5.23%

4.49%

3.81%

5.00%

5.04%

FONDO DE MANIOBRA ó CAPITAL NETO DE TRABAJO

MARGEN UODI (utilidad operativa 4.01% despues de impuestos)

3.50%

3.01%

2.55%

3.35%

3.38%

0.80%

1.00%

0.97%

0.86%

1.64%

2.57%

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES 1.92% ROA

2.37%

2.19%

1.89%

4.94%

6.75%

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES NETOS 11.54% RONA

9.58%

7.07%

6.79%

10.83%

10.46%

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 23.71%

28.67%

28.57%

26.93%

40.43%

64.78%

PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 7.59% PKTO

7.81%

6.26%

7.32%

3.52%

2.75%

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS FIJOS 22.64% PAF

22.62%

25.98%

20.43%

18.23%

16.96%

MARGEN NETO

PRODUCTIVIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES 41.70% PAO

42.23%

44.22%

45.37%

33.19%

38.11%

ROTACIÓN DE INVENTARIOS DIAS

3 DIAS

4 DIAS

2 DIAS

2 DIAS

2 DIAS

3 DIAS

ROTACIÓN DE CARTERA DIAS

16 DIAS

16 DIAS

16 DIAS

16 DIAS

17 DIAS

17 DIAS

ROTACIÓN DE PROVEEDORES DIAS

30 DIAS

30 DIAS

30 DIAS

30 DIAS

30 DIAS

30 DIAS

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO CCE

-11 DIAS

-9 DIAS

-12 DIAS

-11 DIAS

-11 DIAS

-10 DIAS

FINANCIACIÓN OPERATIVA DEL CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO 92.07% FO KTO

72.45%

27.22%

106.71%

63.73%

212.57%

FINANCIACIÓN OPERATIVA TOTAL 16.77% FO

13.41%

3.85%

17.21%

6.76%

15.32%

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 46.72%

50.56%

57.76%

64.72%

58.04%

49.57%

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

26.60%

26.08%

12.55%

3.05%

7.57%

22.06%

ENDEUDAMIENTO TOTAL

63.49%

60.36%

60.94%

67.22%

61.30%

63.07%

SOLIDEZ

INDEPENDECIA FINACIERA O AUTONOMIA FINACIERA

$

36.51%

GRADO DE APALENACAMIENTO 4.31 FINACIERO

GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO

4.24

1.58 $

1.66 $

1.64 $

1.49 $

1.63 $

39.64%

39.06%

32.78%

38.70%

36.93%

3.69

4.62

4.45

3.05

1.96

4.14

4.93

6.07

4.54

4.38

1.59

APALANCAMIENTO TOTAL

18.28

15.30

22.78

26.99

13.87

8.57

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTOS kdt 8.79%

6.40%

5.33%

6.04%

7.28%

5.34%

7.79%

7.69%

7.97%

8.03%

7.92%

7.80%

16.58%

14.09%

13.30%

14.08%

15.20%

13.14%

COSTO DEL PATRIMONIO

COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL WACC

VALOR ECONÓMICO AGREGADO -103,564,404 EVA

-94,588,512

-156,031,326

-172,190,882

-91,029,557

-59,430,698

AR ANÁLISIS FINANCIERO Y EMITIR UN INFORME DIAGNÓSTICO Gráficos

MINIGRÁFICOS

1,031, 903,5 33

14,07

A7,367 ÑO 1

98%

104%

42,95 9,459

AÑO 2

297,2 54,37 9 AÑO 3

AÑ O 4

32%

AÑO 3

AÑO 1

A21.66 ÑO 2 %

22.11 A% ÑO 3

AÑO 4

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

25.34 %

5.98%

AÑO 1

4.01%

AÑO 1

AÑO 6

58% 60%

AÑO 2

AÑO 1

AÑO 5

102%

8%

7.09%

425,2 66,56 4

94%

52% 55%

AÑO 1

388,0 93,59 8

6.37%

AÑO 2

5.23%

AÑO 2

3.50%

AÑO 2

5.51%

AÑO 3

4.49%

AÑO 3

3.01%

AÑO 3

AÑO 4

8% 23.10 %

4.48%

AÑO 4

3.81%

AÑO 4

2.55%

AÑO 4

30%

AÑO 5

22.73

%O 5 AÑ

AÑ O 6

22.05

AÑ %O 6

AÑO 5

AÑO 6

6.00%

5.95%

AÑO 5

AÑO 6

5.00%

5.04%

AÑO 5

AÑO 6

3.35%

3.38%

AÑO 5

AÑO 6

4.01%

AÑO 1

3.50%

AÑO 2

3.01%

AÑO 3

2.55%

AÑO 4

3.35%

3.38%

AÑO 5

AÑO 6

2.57% 1.64% 0.80%

1.00%

0.97%

0.86%

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

6.75% 4.94% 1.92%

2.37%

2.19%

1.89%

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

11.54 %

9.58%

AÑO 1

AÑO 2

7.07%

6.79%

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

10.83 %

10.46 %

AÑO 5

AÑO 6

64.78 % 28.67 %

28.57 %

26.93 %

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

7.59%

7.81%

23.71 %

6.26%

40.43 %

AÑO 5

7.32% 3.52%

AÑO 1

AÑO 2

22.64 %

22.62 %

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

25.98 %

AÑO 3

AÑO 6

AÑO 4

20.43 %

AÑO 4

2.75%

AÑO 5

AÑO 6

18.23 %

16.96 %

AÑO 5

AÑO 6

%

AÑO 1

20.43 %

%

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

41.70 %

42.23 %

44.22 %

45.37 %

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

2 DIAS

2 DIAS

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 2

AÑO 2

2 DIAS AÑO 5

17 DIAS

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

30 DIAS

30 DIAS

30 DIAS

30 DIAS

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

-11 DIAS

AÑO 6

AÑO 5

30 DIAS

AÑO 1

AÑO 5

33.19 %

16 DIAS

16 DIAS

16 DIAS

16 DIAS AÑO 1

16.96 %

4 DIAS

3 DIAS

AÑO 1

18.23 %

AÑO 2

-9 DIAS

M I N I G R Á F I CO S

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

-12 DIAS

-11 DIAS

-11 DIAS

38.11 %

AÑO 6

3 DIAS

AÑO 6

17 DIAS

AÑO 6

G ráfi c o s AÑO 6

-10 DIAS 212.5 7%

92.07 % AÑO 1

72.45 %

27.22 %

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 5

AÑO 6

15.32 % 6.76%

3.85% AÑO 3

63.73 %

AÑO 4

17.21 %

13.41 %

AÑO 2

106.7 1%

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

M I N I G R Á F I CO S

G ráfi c o s

13.41 %

% 6.76%

3.85% AÑO 2

AÑO 3

46.72 %

50.56 %

AÑO 1

AÑO 2

26.60 %

26.08 %

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

64.72 %

57.76 %

AÑO 3

58.04 %

AÑO 4

AÑO 5

63.49 %

AÑO 1

$ 1.58

AÑO 1

39.64%

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

67.22 % 60.36 %

60.94 %

AÑO 2

AÑO 3

$ 1.66

$ 1.64

61.30 % AÑO 4

AÑO 5

$ 1.63 $ 1.49

AÑO 2

AÑO 3

39.06%

49.57 %

AÑO 6

7.57%

3.05% AÑO 2

G ráfi c o s

22.06 %

12.55 % AÑO 1

M I N I G R Á F I CO S

AÑO 4

38.70%

AÑO 5

AÑO 6

63.07 %

AÑO 6

$ 1.59

AÑO 6

36.93%

32.78%

AÑO 2

AÑO 3

4.24

4.14

AÑO 1

AÑO 2

18.28

AÑO 4

AÑO 5

4.93

AÑO 3

22.78 15.30

AÑO 6

M I N I G R Á F I CO S

G ráfi c o s

6.07

AÑO 4

4.54

4.38

AÑO 5

AÑO 6

26.99 13.87

8.57

18.28

AÑO 1

22.78

26.99

15.30

AÑO 2

13.87

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

8.57 AÑO 6

8.79% 7.28% 6.40% 5.33%

AÑO 1

16.58 %

6.04%

5.34%

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

14.09 %

13.30 %

14.08 %

15.20 %

AÑO 6

13.14 %

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

AÑO 6

103,5 64,40 4

94,58 8,512

156,0 31,32 6

172,1 90,88 2

91,02 9,557

59,43 0,698

INICIO

INFORME DE PARTICIPACIÓN AUTOEVALUACIÓN ESTUDIANTE

¿PARTICIPÓ EN LA ACTIVIDAD?

NÚMERO DE APORTES

Angie Paola Chaves Portilla Dayana Katherine Rueda Diana Karina Pantoja

si Si Si

2 2 2

COEVALUACIÓN ESTUDIANTE EVALUADO

ESTUDIANTE EVALUADOR

Dayana Katherine Rueda Angie Paola Chaves Portilla

Angie Paola Chaves Portilla

Dayana Katherine Rueda

Dayana Katherine Rueda

Diana Karina Pantoja

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E PARTICIPACIÓN

VALUACIÓN VALORACIÓN DE LOS APORTES

OBSERVACIONES

ALUACIÓN VALORACIÓN DE LOS APORTES

OBSERVACIONES

5

El aporte tiene relacion y concuerda con el resultado final del diagnostico financiero ya que el fondo de maniobra si presenta una disminucion en los ultimos años a comparacion de los años iniciales

5

Realiza aportes significativos para el diagnostico finaciero según su punto de vista con el indicador Eva en el cual analisa el resultsdo de la empresa ya que esta esta destruyendo valor para los ultimos años en un porcentaje significativo, al principio segun el indicador RONA la empresa genera activos lo cual es valioso para la empresa pero al final este no le sirve de nada porque termina por desruir y acabar con los activos segun el analisis y calculos finacieros

5

Realiza muy bien el analisis vertical, acerca de la empresa, concluye que la emprea genera valor elevado en el costo de ventas de un 70%, lo cual repercute que la empresa genere baja rentabilidad y asume que debe replantear y analisar muy bien el margen de utilidad para que la empresa sea mas rentable

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INICIO

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INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

De acuerdo al análisis horizontal año 2 Vs año 1, la empresa no tiene perdida, se deb incrementó en los rubros mencionados ‘’nomina, honorarios, impuestos, seguros’’ par un mejor uso de los recursos y se logre incrementar los ingresos operacionales ya qu perdida es porque se cuenta con otros ingresos como arrendamiento, recuperaciones, f Año 3 Vs año 2: La utilidad del ejercicio presenta disminución del 0,34% aunque como resultado de u utilidad es inferior al año anterior y a pesar de que hayan > los ingresos operacionales muy altos que quitan rentabilidad a la empresa

Año 4 Vs año 3: A pesar de que las ventas reflejan un incremento en relación a los años anteriore presentando gastos muy altos que le quitan utilidad y rentabilidad a la empresa

Año 5 Vs año 4: El resultado se debe al incremento de las ventas, reducción de algunos gastos, increm ingresos financieros Año 6 Vs año 5: Los ingresos operacionales son mayores al 2%, cto/ vtas mayores al 2,89% lo cual sign costo incremento más que las ventas, por lo cual la utilidad bruta es menor que 1,02 % al año anterior.

BIBLIOGRAFÍA

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SIGUIENTE

ANCIERO

tiene perdida, se debe evaluar el puestos, seguros’’ para que haya s operacionales ya que si no hay nto, recuperaciones, financieros.

como resultado de utilidad; esa ngresos operacionales hay gastos

a los años anteriores se siguen a la empresa

lgunos gastos, incremento en los

s al 2,89% lo cual significa que el es menor que 1,02 %en relación

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SIGUIENTE

INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ESTUDIANTE:

Angie Paola Chaves Portilla

En el indicador fondo de maniobra se puede observar que hasta llegar al año 4 la entidad estación de servicios la mejor LTDA de maniobra creciente llegando al año 4 a contar con un fondo de maniobra de $ 1.031.903.533 cantidad que ayuda a garan de la empresa ya que este fondo está destinado para financiar las obligaciones corrientes a corto plazo, pero en el año 5 y disminución de fondo lo que indica que la empresa no cuenta con suficientes recursos para hacer frente a sus obligacion inmediatas, lo que conllevaría a un desequilibrio.

ESTUDIANTE:

Dayana Katherine Rueda

ESTUDIANTE:

Diana Karina Pantoja

Según el análisis de este indicador EVA , muestra paulatinamente que la entidad estación de servicios la mejor LTDA, en los últimos seis año los indicadores financieros está destruyendo valor, ya que para el año 2 como nos podemos dar cuenta destruye menos valor que para el añ del año 3 y 4 en el cual se dispara la destrucción de valor en -156.031.36 y -172.190.882 , y para el año 6 la empresa destruye menos valor se debe a que la empresa le cuesta mantener un nivel de activos del 16,58%, pero la empresa logra con estos activos tener una rentabilidad del año del 11,54%, ya que se comprueba que el indicador de rentabilidad se incrementa al inicio , pero en este caso de nada le sirve los e máximo nivel elevación de los activos si al final la empresa termina destruyendo valor.

De acuerdo a el análisis vertical el costo de las ventas es superior al 70% lo cual quiere decir que está muy eleva repercute en la empresa ya que genera una baja rentabilidad, es por eso que si se analiza la utilidad bruta esta no para esto se recomienda analizar y replantear el margen de utilidad para que la empresa sea mas ren

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFÍA

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CIONES

n de servicios la mejor LTDA, cuenta con un fondo cantidad que ayuda a garantizar la supervivencia rto plazo, pero en el año 5 y 6 se observa una hacer frente a sus obligaciones de pago más

r LTDA, en los últimos seis años, al final del análisis de uye menos valor que para el año 1 y en comparación mpresa destruye menos valor que en al año 1, lo cual activos tener una rentabilidad operativa Neta al inicio este caso de nada le sirve los esfuerzos por tener un struyendo valor.

e decir que está muy elevado, esto hace y a la utilidad bruta esta no supera el 25,34%, e la empresa sea mas rentable

ditor | apuntes. Página 4. Recuperado de 795&tm=1492486673269

Editor | apuntes. Página 5. Recuperado de 795&tm=1492487098669

mericana. Páginas 5-14. Recuperado de

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