• Author / Uploaded
• crasmas24

• Categories
• Valor presente neto
• Presupuesto
• Inventario
• Planificación
• Economías

Citation preview

•

,

• •

.

~©~o[U]@~

de costos

Tabla de contenido·

Contenido

10 Efectos sobre la utilidad de los diferentes métodos de costeo de productos 3/3 en"foque de contribución a la medición de las utilidad_ costeo por absorción V costeo directo el prOblema central: una cuestión de determinar el momento adecuado PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA papel de los diferentes niveles de actividad en el costeo por absorciÓn características de la capacidad actividad normal versus actividad anual esperada selección de una actividad como base capacidad práctica significado de la actividad base en el costeo dI!' producto V en el control PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA variaciones en el costo estándar y el estado de pérdidas y ganancia. prorrateo para lograr los costos reales prorrateo de la variación en el precio de los mat'_riales el caso en contra del prorrateo variedades de prorrateo PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA una mirada general al control presupuestal una variación dividida en tres componentes papel de la variación en el denominador relaciones entre las variaciones en el volumen y en el denominador PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENTA RESUMEN " LECTURAS SUGERIDAS PREGUNTAS, PROBLEMAS Y CASOS material especial de rep'aso para los capltulos 7 a '"0

11 Costos relevantes y el enfoque de contribu~ión a las decisiones" 359 significado de relevancia costos históricos V predicciones factores cualitativos V cuantitativos ilustración de relevancia: selección de niveles de actividad la orden especial gastos fijos y costos unitarios costo y largo plazo informes para la toma de decisión el enfoque de contribución o la determinación de preCios superioridad del enfoque de contribución ¿el enfoque de contribución o el costeo por absorción? necesidad de información clara el acuerdo RoblOson-Patman impacto sobre el comportamiento costos como sustitutos del mercado otros ejemplos de relevancia y del enfoque de contribur.ión contribución por unidad del factor limitante hacer o comprar e instalaciones improductivas esencia de fabricar o comprar: utilización de las instalaciones sea consciente de los costos unitarios irrelevancia de los costos pasados inventario obsoleto inventario regular costos de oportunidad valor en libros del equipo viejo

Contenido examen de las alternativas y de sus consecuencias en el largo plazo· el problema de la incertidumbre RESUMEN PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENTA APENO/CE A: términos de costos utilizados para diferentes propósitos APENO/CE B: costo más un excedente como criterio para fijar precios PREGUNTAS. PROBLEMAS Y CASOS

SECCION TRES Temas especiales para estudio posterior

12 Análisis de costos y presupuesto de inversión en activos fijos 40 J contraste en los propósitos del análisis de costos definición del presupuesto de inversión en activos fijos urgencia y persuación flujo de efectivo descontado valor del dinero en el tiempo tasa interna de rentabilidad explicación del interés compuesto depreciación y fluio de efectivo descontado modelo del valor presente neto supuestos del modelo comparación de los modelos del valor presente neto y de la tasa interna de rentabilidad manejo de la incertidumbre aplicabilidad alas organizaciones sin 6nimo de lucro inflación y presupuesto de inversión en activos fijos an"isis de rubros tlpicos bajo el método del flujo efectivo descontado recuperación la tasa de rentabilidad contable: el conflicto de los modelos los cálculos básicos evaluación del desempeño administración de los presupuestos de inversión en activos fijos RESUMEN PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA APENO/CE A: el modelo de la tasa de rentabilidad teniendo en cuenta los clatos contables por el sistema de causación modelo fundamental el denominador: la base de la inversión la inversión inicial como una base activos corrientes como una parte de la base de inversión peligro de subestimar la inversión el modelo contable es una técnica de promedios conflicto de conceptos y propósitos flujos irregulares de efectivo auditorla posteriol al proyecto fácil comprensión APENO/CE B: comparación de los modelos de decisión ingresos de efectivo no uniformes el factor de prevención: un enfoque mejor al método de la recuperaCión fórmula para anualidades y el recíproco de la recuperación limitaciones del reciproco de la recuperación relaciones entre el reciproco de la recuperación y la tasa de rentabilidad tasas contables y tasas internas de rentabilidad APENOICE C: tasa interna de rentabilidad utilizando los métodos de e"or y ensayo PREGUNTAS. PROBLEMAS Y CASOS

xii

13 Una mirada más a fondo al presupuesto de imersión en activos fijos 452 factores que afectan el impuesto sobre la renta importancia de los impuestos sobre la renta relación entre los diferentes métodos de depreciación y et momento en que se pagan los impuestos el mejor método de depreciación efecto de los impuestos sobre la renta en el flujo de efectivo inversión en.el crédito tributario ¿valor presente neto o tasa intema de rentabilidad? conflicto en la calificación de las técnicas vidas desiguales y reinversión remplazo de equipo perspectiva de reinversión aplicaciones del valor presente neto racionamiento del capital ¿índice del valor presente excedente o el valor presente neto? alternativas mutuamente excluyentes V restricciones presupuestales indivisibilidad de las inversiones recapitulación tasa de rentabilidad mínima deseada: ci>sto del capital importancia del concepto complejidad de su medición cálculo del costo de capital deudas y acciones preferenciales acciones comunes ganancias retenidas costo del capital por el método del promedio ponderado grado de riesgo o de incertidumbre análisis de las inversiones en conjunto RESUMEN LECTURAS SUGERIDAS PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENTA APENDICE: el arriendo financiero PREGUNTAS, PROBLEMAS y CASOS

14 Planeación, control y valoración de inventarios 492 características de los inventarios necesidad de los inventarios registro y control de inventarios costos relevantes a las decisiones que afectan los inv~ntarios selección de la cantidad a ordenar ¿cuánto pedir? fórmula para el tamaño del lote implicaciones para los contadores estimados de costo y errores de predicción impacto en er' comportamiento humano . dificultades en la estimación de costos inventarios de seguridad ¿cuánto pedir? inventario mínimo: margen de seguridad por fluctuaciones en la demanda cálculo del inventario de seguridad énfasis en la optimización clasificaciones para control: el método ABe la mecánica del sistema fijación de responsabiligades control interno registros de compras consumo en la fábrica métodos de valoración de inventarios propósito de la discusión de los métodos de inventarios la cuestión del periodo de aplicación UEPS versus PEPS RESUMEN PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENTA PREGUNTAS, PROBLEMAS Y CASOS

xlii

Contenido

15 Asignación de costos: Introducción

524

el proceso general de asignación agrupaciones de costos V bases de asignación uso general de las agrupaciones objetivos finales e intermedios base para la asignación de costos junta de estándares para la contabilidad de costos asignación para planeación V control asignación dual sea consciente de la reasignación total de los costos reales cómo asignar para planear y controlar propósitos múltiples de la asignación de costos propósitos superpuestos efectos sobre las decisiones criterios de equidad. justicia V de beneficios recibidos capacidad para absorber costos equidad en la fijación de precios equidad o justicia equidad y beneficios recibidos motivación V asignación parcial o total RESUMEN PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENT A PREGUNTAS. PROBLEMAS Y CASOS

16 Una mirada más a fondo a la· asignación de costos 551 el enfoque de contribución a la asignación de. costos ingresos. costos variables y márgenes de contribución costos no asignados contribución controlable por los gerentes de división contribución por divisiones y utilidad antes de impuestos sobre la renta. asignación de costos de los departamentos de servicio reasignación directa el método escalonado servicios recíprocos número de agrupaCiones de costo naturale2a de la homogeneidad tasas departamentales versus tasas globales para la planta factores que afectan la homogeneidad agrupaciones de costo intermedias bases diferentes para diferentes departamentos selección de bases de asignación RESUMEN PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENTA PREGUNTAS. PROBLEMAS Y CASOS

17 Costos conjuntos y costos de subproductos 580 Métodos de asignación de los costos conjuntos él ;ú3 productos naturaleza del costo de los productos conjuntos método de las medidas físicas método del valor neto de realización costos posteriores al punto de separación costeo de los productos conjuntos a los valores de realización irrelevancia de los costos conjuntos en la toma de decisiones vender o ·continuar procesando decisiones sohre precio contabilización de los subproductos problemas de definición

xiv

Contenido métodos de contabilización de los subproductos comparación de los métodos subproductos en la industria de petróleo RESUMEN LECTURAS SUGERIDAS PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA APENDICE A: alternativas para e7 valor neto de realizaci6n APEND/CE B: sub",oductos y costos separables PREGUNTAS. PROBLEMAS Y CASOS

18 Costeo por procesos: Un tipo de costeo de productos

609

caracteristicas generales del costeo por procesos todos los costeos de producto se hacen utilizando promedios unidades equivalentes: la clave el promedio ponderado y PEPS inventario inicial flujo f1sico y unidades equivalentes aplicación a los productos trasferen¡ias inter-departamentales efecto de las trasferencias: modificaciones al método PEPS asientos en el diario de las trasferencias peligros a evitar costos est6ndar y costos de proceso los estándares son útiles cálculos utilizando el sistema de costeo estándar aspectos adicionales del costeo por procesos estimación del grado e e terminación gastos generales y tasas predeterminadas gastos generales de fábrica y el flujo de costos RESUMEN PROBLEMAS PARA ESTUDIO POR SU CUENTA PREGVNTAS. PROBLEMAS y CASOS

Efectos sobre la utilidad de los diferentes métodos de costeo de productos

1{) Cuando se diseña un sistema contable, los gerentes y los contadores deberescoger un método para valoración de inventarios. Esta decisión es vital por muchas razones, incluyendo entre ellas su efecto tanto en la utilidad reportada para un año dado como en la evaluación del desempeño de un gerente y en las decisiones sobre precio. Los propósitos principales de este capítulo son examinar y comparar el efecto de algunas alternativas de costeo sobre la medición de Jos costos del producto y de Jo utilidad. También se mencionan otras implicaciones de estas alternativas sobre otras decisiones, pero éstas serán discutidas en más detalle en los capitulos subsiguientes. Consideramos cuatro temas principales: (a) el enfoque de contribución a la medición de las utilidades a menudo llamado costeo directo; (b) el papel de varios niveles de actividad en el costeo por absorción; (c) variaciones en el costo estándar y el estado de pérdidas y ganancias; y (d) una visión general del control presupuestal, la cual recapitula los Capitulos 5 al 10 en una forma resumida. Estos temas están lo suficientemente relacionados para justificar que sean considerados en un solo capítulo. Sin embargo. pueden ser estudiados independientemente. Consecuentemente, cada uno de los cuatro problemas para estudio por su cuenta descritos en este capítulo se han colocado al final de la sección principal correspondiente. Usted sacará provecho haciendo 313

314

Capítulo /O

una pausa, al final de cada sección y resolviendo el problema pertinente de la sección "Problemas para estudio por su cuenta".

enfoque de contribución a la medición de las utilidades costeo por absorción y costeo directo'

El Capítulo 9 describe el enfoque de costeo por absorción, donde los gastos generales de fábrica fijos fueron expresados unitariamente y absorbidos como un costo del producto al mismo tiempo que los gastos generales de fábrica variables, Antes de continuar, estudie la Ilustración 10-1 y considere alguna terminología allí usada. Hay dos ideas opuestas, comúnmente denominadas como costeo por absorción y costeo directo. El costeo por absorción (el enfoque tradicional) significa que los gastos generales de fábrica fijos son inl'entariados. Por el contrario, el costeo directo quiere decir que los gastos generales de fábrica fijos no son lIel'ados 11 los inl'entarios. Estos términos pueden estar acoplados con cualquiera de los dos sistemas principales de costeo de producto que usted ha aprendido en este libro-costeo normal y costeo estándardependiendo solamente de si un sistema particular lleva los gastos generales fijos a los inventarios: l. Costeo por absorción normal. Incluye los costos de fabricación reales (materiales directos y mano de obra directa) más los gastos generales de fábrica fijos y variables aplicados usando unas tasas predeterminadas multiplicadas por las horas reales de insumo. 2. Costeo por absorción estándar. Incluye los costos de fabricación predeterminados más gastos generales fijos y variables predeterminados. 3. Costeo directo normal. Incluye los costos de fabricación reales más los gastos generales de fábrica variables aplicados usando unas tasas predeterminadas multiplicadas por las horas reales de insumo; excluye los gastos generales de fábrica fijos. 4. Costeo directo estándar. Incluye los costos de fabricación predeterminados más los gastos generales de fábrica variables predeterminados; excluye los gastos generales de fábrica fijos.

El costeo por absorción es mucho más usado que el costeo directo, aunque el uso creciente del enfoque de contribución en la medición del desempeño y en el análisis de costos ha llevado a un uso cada vez mayor del costeo directo para los propósitos internos. El costeo directo es llamado más exactamente costeo variable o marginal, debido a que en esencia aplica al producto solamente los costos de producción variables. El costeo directo tiene un impacto sobre la utilidad neta diferente del de costeo por absorción, debido a que los gastos generales de fábrica fijos se consideran como un costo del período (el cual se carga directamente contra los ingresos) y no como un costo del producto (asignados a las unidades producidas. las cuales son iguales a las unidades vendidas solamente por coincidencia). El costeo directo ha sido un tema controvertido entre los contadores-no tanto debido a que haya algún desacuerdo acerca de la necesidad de diferenciar entre los patrones de comportamiento de los costos fijos y los

315

Efectos sobre la utilidad de los diferentes método!>' de costeo de productos

variables para la planeación y control administrativo, sino porque existe una pregunta acerca de su idoneidad teórica para ser incluida en los informes externos. Los proponentes del costeo directo sostienen que la parte fija de los gastos generales de fabricación está mucho más relacionada a la capacidad para producir que a la producción de unidades específicas. Los oponentes del costeo directo sostienen que los inventarios deben llevar una componente de costo tijo, debido a que tanto los costos fijos como los variables son necesarios para producir los artículos terminados; ambos costos deberían ser inventariables, independientemente de las diferencias en sus patrones de comportamiento. Ni la profesión de contadores públicos ni la Administración de impuestos han aprobado el costeo directo como un método general aceptable de valoración de inventarios. La noción de costeo directo conjuga fácilmente con el enfoque de contribución marginal descrito en este texto. La Ilustración 10-1 clarifica las principales diferencias entre el costeo directo y el costeo por absorción. Note los siguientes puntos acerca de la Ilustración: l. Bajo el costeo por absorción, los costos de producción fijos aplicados al producto, para ser posteriormente descargados como gasto como una parte del costo de la mercancía vendida. Bajo el costeo directo, los costos de producción fijos son considerados como costos del período y son descargados Inmediatamente como gastos junto con los gastos administrativos y de ventas. 2. Bajo el costeo directo, solamente los costos de manufactura variables son considerados como costos del producto. La variabilidad con el volumen de fabricación es el criterio usado para la clasificación de los costos en las categorías de costos de produ.cto o costos periódicos. 3. En el costeo directo, el margen de contribución-el exceso de las ventas sobre todos los costos variables es una característica sobresaliente del estado de pérdidas y ganancias. Otros términos equivalentes al margen de contribución son: utilidad marginal. soldo marginal. contribución a la utilidad. y contribución a los costos fijos. 4, El estado de costos por absorción en la Ilustración 10-1 diferencia entre los costos variables y los fijos solamente para ayudar a su comparación. En los estados de costeo por absorción rara vez se clasifican los costos fijos o variables, aunque tal clasificación es posible. Los gerentes que están acostumbrados a mirar las operaciones desde un punto de vista de análisis de punto de equilibrio y de presupuesto flexible encuentran que el estado de pérdidas y ganancias por absorción no hace una presentación lógica de las relaciones costo-valumen-utilidad. Tales gerentes se ven obligados a dedicar algún ~iempo a t~atar de conciliar e interpretar dos o más conjuntos de cifras que reflejan una misma situación de operación. Los partidarios del costeo directo (llcen que es más eficaz presentar las relaciones importantes de costo-volumen-utilidad como . partes integrantes de los estados financieros principales. 5. Si los inventarios aumentan durante un periodo, el método de costeo dlfecto generalmente mostrará menos utilidad neta que el costeo por absorción; cuando los inventarios decrecen, el costeo directo mostrará más utilidad neta que el costeo por absorción. La diferencia en utilidad neta, como indica la nota .d~ la Ilustración 10-1, se deben solamente a la diferencia en la forma de contabilizar los costos de fabricación fijos en lo que se refiere a la valoración de inventarios,'

, También ver "The Effect of Inventory Costing Methods on Full and Direct Costin.g", de Yuji Ijiri. Robert K, Jaedicke y John l. livingstone d!, la revista Journal of Accountmg ReMarch. Vol. 111. No. 1, págs. 63- 74.

3'6

Capítulo /O

En forma de ecuación; si la tasa de costeo de producto para los gastos génerales fijos no cambia, la diferencia entre ingresos netos (utilidades) bajo los sistemas de costeo directo y por absorción puede ser mostrada como sigue: Utílidad)

(

ca~culada

mediante el ( costeo por absorción

-

Utilidad) cal?ulada mediante costeo el d"recto )

O

Diferencia en utilidades

=(

(Gastos generales de) fábrica fijos totales

=(

a ")

'do.r usa o nomlDa para determmar los gastos generales fijos unitarios

De

(

x

VOlUmen) producido menos volumen vendido

(cambiO en unidades) Gastos ~enerales) de fábflc~ fijos X en el inventario

por unidad

Aplicación de la anterior ecuación a la Ilustración I()..l se muestra como sigue:

S 1.100 - S 900 = $ 2.00 por unidad X (LlOO - 1.(00) unidades S 200 = $ 200 Si el costeo directo es o no aceptable para cubrir las necesidades de informes externos no debe de ser de mucha importancia para los contadores o gerentes. Los sistemas de la compañia pueden acomodarse a cualquier método; el punto importante es que puede ser efectivo desde el punto de vista costos si los informes internos usan el enfoque de contribución como una técnica para la evaluación y para el control.

el problema central: una cuestión de determinar el momento adecuado

Casi todos los contadores se ponen de acuerdo en que las diferenciaciones entre los costos fijos y variables son útiles para una gran variedad de decisiones administrativas. El punto de vista tradicional reconoce esta posibilidad, pero toma la decisión de que tal información puede ser suministrada sin cambiar los métodos convencionales de determinación de utilidades. Los simpatizaQtes del costeo directo sostienen que la importancia del comportamiento de los costos fijos y de los costos variables debe ser puesta de relieve no solamente cambiando el formato de los estados financieros sino también cambiando los principios bésicos o conceptos en virtud de los cuales los gastos generales de fábrica fijos se aplican en el período en que se incurre en ellos, en lugar de incorporarlos a los inventarios como parte integrante de los costos mismos. Asf pues, el problema central se vuelve, ¿cuál es el momento adecuado para aplicar los gastos generales de fábrica fijos como un gasto: al momento de su incursi6n, o al momento en que las unidades terminadas con las cuales se relaciona este gasto gene-

ILUSTRACION 70-7

eOMPARACION DEL COSTEO DIRECTO Y POR ABSORCION CompañfaB Estado de pérdidas y ganancias para el año que termina en diciembre 31 de 19 (Loe datoe 1011 IUpUestoe; no existe Inventarlo Inicial; loe COItoI de fabricación unitarios varlablea IOn $ 6.00)

COSTEO DIRECTO

COSTEO POR ABSORC/ON

--------------------------------------------------------

Ventas. 1.000 unidad.. a razón de $ 10.00 Costo de mercancla vendida

$10.000

COSTO UNITARIO

Costos de fabricación variable de loe artIculos producidos

TOTAL

COItos de fabricación variabIee: 1.100 unidades

$6.00

Costos de fabricación fijos

2.00

Costo de mercancía disponible para la venta Menos inventario final: 100 unidades

Menos Inventario 111111: 100 unidades a razón de $ 6.00

$ 6.600*

Cost08 de fabricaci6n vlriablee de la men:ancIa lIIIIndida

2.200

Más loe gastos administrativos y de ventas variables

$8.00

$8.600

8.00

800

Ganancía bruta

8.000 $2.000

Menos gastos administrativos y

de ventas totales. incluyendo $4OÓ' de gas10S variables

.900

Utilidades neta

* Compuato de: MateriaJee directos Mano de obra directa Gastos ganar.... variables

$10.000

Ventas

$ 1.100**

---

$6.600* 600 $6.000 .400

6.400

Costos variables totales cargados contra las ventas

$3.600

Margen de contribución

Menos costos fi~ Costos de fa . ción fijos Gastos admini&trativol y de ventas fijos Utilidad neta

$2.200 500

-

2.700 $.900*

--

Costos unitarloa

Total

$3.00 2.00 1.00

$3.300

n:oo

2.200

1.100 $6.600

** los $ 200 de diferencía en utilidad neta 1011 caueadoa por los $ 200 ($ 800 - $ 6(0) de diferencía en loe inventarios fInaJee. Bajo el coeteo por abIOrcI6n $ 200 de loe S 2.200 de los costos de fabricación fijos 1011 retenidos en inventario. mientras que bajo el costeo directo loe $ 200 1011 deecargadoe Inrnadlatarnente como un cargo contra las ventas

Capítulo 10

318

ral fijo son vendidas? El meollo del asunto debe estar en relacionar los gastos generales fijos con la definición de lo que es un attivo. 2 El costeo por absorción está muy lejos de ser ooiforme en su aplicación. Existen diferentes métodos de inventario, tales corno FIFO o LIFO(primero en entrar, primero en salir, o último en entrar, primero en salir); y el de promedio ponderado. J Existen diferentes supuestos en cuanto a la aplicación de los gastos generales, tales como la inclusión de algunos costos administrativos en el inventario y .la clasificación de los costos de empaque. Sin embargo, estos problemas' quedan por resolver, independientemente de si se usa el costeo directo o por absorción. El problema entonces se limita a la conveniencia de excluir o no los costos fijos del inventario.

PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA PROBLEMA

Prabol Ltda. tiene las siguientes C'aracterísticas operativas en 19_4 y en 19_5: Datos básicos sobre la producción al costo estándar: Materiales directos Mano de obra directa Gastos generales variables Gastos generales fijos ($ 150.000 -;- 150.000 unidades de volumen en el denominador) Costo de fábrica total evaluado al costo estándar

$ 1.30 1.50

~

$ 3.00

Precio de venta. $ 5.00 por unidad. Gastos de venta y de administración que. por razones de simplicidad. se consideran como fijos $ 65.000 por año. excepto por la comisión de ventas. a razón del 5% del peso de venta. IL4

En unidades: Inventario inicial Producción Ventas Inventario final

170.000 140.000 30.000

19-5

30.000 140.000 160.000 10.000

No existen variaciones de los costos estándar variables, y los gastos generales fijos incurridos fueron exactamente $ 150.000 por año. Cualquier variación en el denominador se descarga directamente al final del año como un ajuste al Costo de mercancía vendida. se pide

,. Los estados de pérdidas y ganancias para 19_4 y 19....5 bajo los sistemas de costeo directo y costeo por absorción. 2. Una reconciliación de la diferencia en la utilidad de operación para IL4, 19_5 Y los dos años mirados en conjunto. 2

Ver .. Asset Recognition and Economic Attributes-The Relevan! Costing Approach". de G. H. Soner y C. T. Homgren de la revista The Accounting Review, Vol. XXXVII, No. 3, para una diSCUSIón del papel de los gastos generales fijos en la valoración del inl/entario.

3 Para una dIscusión. I/er Capitulo 14.

i

Efectos sobre la utilidad de Jos dijerentes métodos de costeo de productos

379\

SO~UCION \

l.

PRABOL L TOA.

Estado de pérdidas y ganancias comparativo (en miles de pesos) para los años 19..-4 V 19-.5

Costeo directo: Ventas Inventario inicial-valorado al costo estándar variable Más costo variable de los productos fabricados Disponible para la venta Menos inventario final-valorado al costo estándar variable Costo de fabricación variable de la mercancía vendida Gastos de venta variables-al 5% del peso de ventas Gastos variables totales Margen de contribución Gastos generales de fábrica fijos Gastos administrativos y de ventas fijos Gastos fijos totales Utilidad de operación

(1 )

19_4

19J

700

..s.QQ. 90

510 510

420 510

..J!Q.

~

420 455 245 150

480 40 520 280 150

~

~

2§. (2) (3'= (1)-(2)

(4) (3)-(4)

Costeo por absorción: Ventas Inventario inicial-al costo estándar por absorción Costos de los productos manufacturados Disponible para la venta Menos inventario final Costo de la mercancía vendida -al precio estándar Variación'" en el denominador Costo ajustado de la mercancía vendida Margen bruto o margen de utilidad-al precio "real" Gastos administrativos y de ventas Utifidad de operación

215 65

215 30

800 120 560 680 40 640 10

680 680 120 560 (20) 540

6sO

""'i6O

150 105 45

100 60

"C6lculo de la variación en el denominador basada en un volumen para el de 150.000 unidades. $ 20.000 sobre aplicados (170.000 - 150.000) 19_4 (150.000 - t40.ooo) 10.000 subaplicados 19_5 Los dos años juntos U2.QQQ sobreaplicados (310.000 - 300.000)

---

denominador X $ 1.00 X S 1.00 X S 1.00

2, Reconciliación de las diferencias en la utilidad de operación: 19_4 Utilidad de operación bajo Costeo por absorción Costeo directo Diferencia para ser explicada la diferencia puede ser reconciliada multiplicando la tasa de gastos generales fijos por el cambio en las unidades de inventario totales:

$ 60.000 30.000 $ 30.000

lL5

$

45.000 65.000 $ -20.000

ACUMULADO.'

$ 105.000 $

95.000 10.000

320

Capítulo JO Tasa de gastos generales fijos Cambio en las unidades del inventario: Inventario inicial Inventario final Cambio Diferencia en utilidad de operación explicada.

$ 1.00

$ 1.00

S 1.00

30.000 30.000 30.000 $ 30.000

10.000 20.000 S -20.000

10.000 10.000

S

10.000

papel de los diferentes niveles de actividad en el costeo por absorción

El Capítulo 9 señaló que los costos de los productos y la utilidad pueden verse afectados en forma significativa por la selección de un nivel de actividad particular como denominador en el cálculo de las tasas de los gastos generales fijos. Ahora estudiaremos cómo diferentes niveles de actividad pueden afectar la utilidad de operación bajo el sistema de costeo por absorción. A medida que los costos fijos se vuelven una parte más importante de los costos totales de una organización, la importancia de esta selección se vuelve cada vez más grande.

características de la capacidad

La selección del tamaño de la capacidad es comúnmente el resultado de decisiones de presupuestos de inversión de capital, el cual es alcanzado después de un estudio del impacto esperado de estos desembolsos de capital en las operaciones dentro de un período de varios años. La selección puede estar influenciada por una combinación de dos factores principales, cada uno de los cuales envuelve decisiones de trueque y depende grandemente de las predicciones a largo plazo de la demanda, de los costos de materiales y de los costos de la mano de obra: 1. Abastecimiento para las fluctuaciones estacionales y cíclicas de la demanda.

El trueque se hace entre (a) los costos incremel1tales de la capacidad tísica y (b) los costos de quedarse sin inventarios y /ó los costos de inventarios de seguridad los cuales deben ser de tal magnitud que compensen por las variaciones estacionales y cíclicas, los costos de bonificación por tiempo extra, de subcontratar, y otros costos. 2. Abastecimiento para las tendencias alcistas de la demanda. El trueque es entre (a) los costos de construir una capacidad exagerada para las necesidades iniciales y (b) los costos extraordinanos en que habrá que incurrir más tarde para satisfacer la demanda por otros medios. Por ejemplo, ¿debería una fábrica ser diseñada para hacer tubos de televisión para color teniendo una área de 100.000, 150.000 Ó 200.000 pies cuadrados?

Aunque puede ser definida y medida en una situación particular, la capacidad es un concepto escurridizo. Considere, por ejemplo, lo siguiente: La planeación de la capacidaci requiere definiciones y medidas de capacidad en una forma relevante para las preguntas que surgen en el proceso de planeación. Este problema tiene dos aspectos. Primero, es necesario especificar la capacidad en términos de qué tanto debería estar preparada una compañía para fabricar y para vender.

321

Efectos sobre la utilidad de los diferentes métodos de costeo de productos Segundo, la capacidad de las facilidades específicas disponibles o para ser adquiridas debe ser determinada ... Es comúnmente posible una gran vanedad de alternativas obtenidas como combinaciones de capacidad y patrones de comportamiento.·

Existe mucha fluidez en las afirmaciones anteriores. Para la mayoría de las personas, el término capacidad implica un factor limitante, un limite superior. A veces oímos decir, "Ahora sí estoy trabajando a plena capacidad. Ya simplemente no puedo hacer nada más". Esta misma noción de capacidad como un factor limitante también se tiene en la industria. Aunque el término capacidad comúnmente se aplica a la planta y a los equipos, es igualmente aplicable a otros recursos, tales como personal y materiales. Una escasez de mano de obra, de tiempo de los ejecutivos, o de la materia prima puede ser un factor crítico que limita la producción o las ventas de una compañia. El límite superior de la capacidad rara vez es absolutamente rígido, al menos desde un punto de vista de ingeniería. Esto es, comúnmente pueden encontrarse formas-tales como sobre-tiempo, subcontratación, bonificaciones por materia prima adicional-para aumentar la producción. Pero estas formas pueden no tener completamente ningún atractivo desde el punto de vista económico. Por tanto, el límite superior de la capacidad es especificado por la administración para los propósitos de planeación y control de la operación corriente después de haber considerado los factores de ingeniería y económicos. En esta forma, el limite superior usualmente es impuesto por la administración, y no por las fuerzas ex.ternas. En nuestra discusión subsiguiente, consideraremos la palabra capacidad como representando la capacidad práctica (a veces también llamada la capacidad prácticamente alcanzable), el máximo nivel al cual la planta o un departamento puede operar eficientemente. La capacidad práctica comúnmente deja margen para las interrupciones de operación inevitables tales como el tiempo de reparación y el tiempo de espera (tiempo inactivo). Dos niveles de utilización de capacidad comúnmente usados son: 5 1. Actividad normal, la cual es el nivel de utilización de capacidad (que se expresa como un porcentaje de la capacidad práctica) que podrá satisfacer la demanda promedio del consumidor por un pc:riodo de tiempo (a menudo cinco años) que incluya los factores estacionales, clclicos y de tendencia; y 2. Actividad anual esperada, la cual es el nivel de utilización de capacidad anticipado para el sigUiente año.

Es claro que habrá diferencias en terminología entre las compañías, por tanto se debe estar seguro de entender completamente los términos en una situación dada. "Accounting for Costs of Capacity". de la revista NAA. R_arch Series Repon No. 39 (Nueva York: National Association o, Accountantsl. pág. 10. 5 Es diflcil hacer generalizaciones acerca de cómo las compañlas aplican los gastos generales .1 producto. Estudios de lo que se h.ce en la préctic. mjl8stran resultados conflictivos acerca del tipo da tasas usad.s. da si éstas son las reales o I.s predeterminadas. En los últimos casos. no existen patrones claros en cuanto a cómo 88 selecciona la actividad nor· mal. la actividad esperada anual. o cualquiar otra base para una compañia panicular. Ver "Industry Panems o, Capacity or Volume Choice: Their Existence and Rationale". de ,. revista JoumlJl 01 Accounting ReseIJrch. Vol. 11/. No. 2. págs. 228-41. También ver diferentes publicaCiones de la Junta de esténdares de la contabilidad de costos (Washington. D.C.) para descripciones de las prácticas del tratamiento de los gastos generales.

4

actividad normal··· La actividad anual esperada, la cual puede ser también llamada la actividad del presupuesto maestro, es la base versus actividad para aplicar todos los gastos generales fijos a los productos anual esperada sobre una base anual, mientras que la tasa de gastos generales basada en la actividad normal intenta aplicar los gastos generales fijos usando un promedio de actividad esperada a un plazo más largo. Conceptualmente, la tasa normal resulta en una sobreaplicación en algunos años, la cual será contrarrestada por subaplicación en otros. Trataremos solamente los gastos generales fijos, debido a que los gastos generales variables fluctúan con cambios en la actividad, mientras que los gastos generales fijos no. Entonces e! problema de usar la actividad anual esperada o /a actividad normal surge por la presencia de los gastos genera/es fijos. (Si usted recuerda, la variación en el denominador en el Capitulo 9 estaba restringida a los gastos generales fijos.) Consideremos los siguientes datos: $ 500.000 Gastos generales de fAbrica fijos 100.000 horas estándar de mano de obra directa Capacidad práctica por año 90.000 horas estándar de mano de obra directa Actividad normal Actividad anual esperada para (Fluctúa de año a año) un año especifico Tasa normal de gastos generales $ 5.55 $ 500.000 -7- 90.000 horas !Varia de año a año) Tasa de gastos generales anual esperada

La Ilustración 10-2 muestra que si se usa la actividad normal como base. la tasa de gastos generales de $ 5,55 será usada para el costeo del inventario. En el segundo año, habría un saldo de gastos generales fijos subaplicados de S 5,55 multiplicado por 20.000 horas o S 111.000. Esta variación ILUSTRACION 10-2 COMPARACION DE LA ACTIVIDAD NORMAL Y DE LA ACTIVIDAD ANUAL ESPERADA PARA LA APLlCACION DE LOS GASTOS GENERALES BASE ACTJVIDAD ANUAL ESPERADA

AÑO

HORAS ESrANDAR TASA TOTAL DE NANO DE OEeASTOS OBRA PERNITIDAS GENERALES APLICAOO

1

90.000

2 3 4

70.000 /00.000

5 6

100.000 100.000

BO.ooO

$5.55 7.15 5.00 6.33 5.00 5.00

S 500.000 500.000 500.000 500.000 500.000 500000

óASE: ACTIVIDAD NORMAL

SUB TASA DE GASros (SOBRE-) APLICA OO· GENERALES

S

S 5.55 5.55 5.55 5.55 5.55 555

TOTAL APLICADO

S 500.000 389.000 5!S5.000 445.000 555.000 !5!5!5. o 00

SUB(SOBRE-) APLICADO t

S 111.000 (5!lOOa

55.000 (55.0001 (55.000

s -o-r

sO"

'*Para prapó.ita. H llrarración, a.umi,..".o. ~ la actividad anllal 'lCpruada I.,mlno. H hora. o.,t/ndar d. malla do obro p.rmitlda. " i,ual a kJ producc/o'" r.alm.n', aleollzoda. , La. ,a.'o. ,.1I0ral.. ,"b- (d,"'lto I o .0_apllcodO. (crédito) .on dlroeIGm.nt. G la tu,"'a d. ro.ullt.n de p_rdlda. y ,a"ancla. Cama una m.dida H la ,a"a"cla o p.'Nllda debido a la .ub-o ,obroutlllzacló" H la capacidad. To_ no,a H que u,o " .Impl.mo"t. la .ar/ae/';" .1 d.lIOm/llador

.I!

t R.dond.ado

323

Efectos sobre /a utilidad de los diferentes métodos de costeo de productos desfavorable en el denominador sería considerada como una medida del CO'ito de no producir-la pérdida debido a capacidad inactiva. Los inventaríos serian evaluados a una ta~a de $ 5,55 en lugar de a una tasa de $ 7,15. Bajo el método de la actividad anual esperada, sí el volumen fluctúa de año a año, los costos del producto y de los inventarios variarán solamente en razón a las diferencias en utilización de las instalaciones. Usando una tasa normal se evita los cambios caprichosos en costos unitarios y se proporcionará también una medida mensual o anual del costo de la capacidad inactiva: . Note cuidadosamente que la Ilustración 10-2 ha sido diseñada para hacer énfasis solamente en los cálculos de la tasa de los gastos generales bajo díferentes bases de actividad. Deliberadamente evita introducir cambios en los costos correspondientes a los gastos generales fijos presupuestados; en lugar de esto, asume que los costos fijos totales se mantienen constantes de año a año. Realmente, los cambios de año a año en los precios pagados por los rubros de gastos generales fijos y servicios pueden afectar la tasa de gastos generales, independientemente de si se ha usado la actividad anual esperada, la actividad normal o cualquier otra actividad como base para fijar la tasa.

selección de una actividad como base

La actividad a ser usada como base depende enormemente de su efecto en las decisiones. Los costos fijos miden la capacidad para fabrícar y vender. Comúnmente incluyen al menos la depreciación y la parte fuerte de los costos de nómina. El compromiso' con los costos fijos totales es influenciado por la perspectiva a largo plazo de las ventas. El punto de vista convencional es que todos los productos deben recibir alguna parte "equitativa" de los gastos generales fijos. Si el volumen total de ventas no cambia mucho de año a año, la actividad anual esperada para cada año es una base racional, debido a que la actividad anual esperada y la actividad normal coinciden. En estos casos, aun si las compañías tienen patrones de venta estacionales, todos los gastos generales de fábrica fijos se aplican exactamente al producto al final del año. Ver la Ilustración 10-2. Muchos contadores rechazan el concepto de la actividad normal y mantienen que cada año deben responder por sí mismo; esto es, los gastos generales de cada año deben ser o bien aplicados a la producción de ese año, o bien descargados como una pérdida o tratados como una combinación de estos dos conceptos. Esta actitud surge de (a) la convicción ya extendida de que el año es el período de tiempo clave, y (b) un apego a la idea de que los costos correspondientes a los gastos generales para un año dado generalmente deben juntarse o relacionarse a las unidades producidas durante ese año independientemente de la relación de \a actividad de ese año a la actividad promedio evaluada en el largo plazo. Una raZÓn más convincente para usar la actividad anual esperada como una base es que la determinación de la actividad normal es un problema de medición agobiante. Las ventas no solamente nu\::túan cíclicamente, sino que también tienen tendencias en el largo plazo. En efecto, el uso de la acti-

324

Capítulo 10 vidad normal implica un talento poco común para pronosticar en forma exacta a largo plazo. Muchos contadores y ejecutivos que rechazan la idea de actividad normal como una base sostienen que la naturaleza de los negocios de su compañía hace que sea imposible hacer estimados exactos más allá de un año. En las compañías donde se usa la actividad normal, el objetivo es escoger un período que sea lo suficientemente largo para promediar las fluctuaciones apreciables en volumen dejando margen para las tendencias en ventas. La tasa uniforme para aplicar los gastos generales fijos supuestamente permite "recuperación" de los costos fijos en el largo plazo. La política de precios de la General Motors usa este enfoque. Las compañías esperan que la sobreaplicación en algunos años será compensada por la subaplicación en otros. Conceptualmente, cuando se usa la actividad normal como base, los gastos generales anuales sobre- o subaplicados deberían ser trasladados al año siguiente en la hoja de balance. Prácticamep; -.:, sin embargo, los balances de fin de año se cierran directamente a la cuenta de Resumen de ingresos y gastos, debido a que la profesión contable (y !a administración de impuestos) generalmente consideran el año como si fuera el período límite para la asignación de los gastos generales sub- o sobreaplicados. En el año 2 en la Ilustración 10-2, los asientos en el diario al final del año para cerrar cuentas de gastos generales fijos pueden aparecer como sigue: Gastos generales de fábrica fijos aplicados Variación en el denominador. desfavorable (a la cuenta de resumen de ingresos y gastos) Control de gastos generales de fábrica fijos

389.000 111.000

500.000

El asiento en el diario para el final de año 3 sería como sigue: Gastos generales de fábrica fijos aplicados Variación en el denominador. favorable Control de gastos generales de fábrica fijos

555.000 55.000 500000

La pregunta lógica que debería surgir en este momento es: ¿De qué sirve usar la actividad normal si las sobre- o subaplicaciones se descargan al final del año de todas formas? ¿No se vuelven los resultados de fin de año los mismos, independientemente de que se use la actividad anual esperada o la actividad normal? El problema en la sección "Problemas para estudio por su cuenta" muestra la respuesta de fondo: "Existe una diferencia, porque los costos del inventario son diferentes".

capacidad práctica

Muchos administradores quieren operar permanentemente a toda capacidad, lo que realmente quiere decir que quieren operar a la capacidad práctica. Su "actividad normal" para aplicar los cos- . tos fijos es la "capacidad práctica"; cualquier cosa por debajo de ésta les reduce las utilidades y es indeseable. Donde los costos del producto son usados como guía para la determinación de precios, algunos gerentes dicen que esta política da como resultado unos precios más I:ompetitivos, lo cual maximiza tanto el volumen como las utilidades en los tiempos buenos y en los tiempos malos. Claro está, las utilidades también dependen de otros factores. diferentes al volumen físico-por ejemplo, la elasticidad de la de-

325

Efectos sobre la utilidad de los diferentes métodos de costeo de productos

manda. Los efectos contables de esta política son costos unitarios más bajos para el propósito de inventarios y la casi permanente presencia de una variación desfavorable en el denominador, algunas veces descrita como una pérdida por capacidad inactiva en el estado de pérdidas y ganancias.

significado de la actividad base en el costeo del producto y en el control

Obviamente, la actividad base para el costeo de productos es principalmente una cuestión de opinión. La selección de una base probablemente se vuelve crucial cuando los costos del producto influencian grandemente las decisiones gerenciales. Por ejemplo, en una industria cíclica, el uso de la actividad anual esperada en lugar de la actividad normal como una base haria que la compañía tendiera a cotizar precios bajos en los años de altas ventas y precios altos en los años de depresión-lo cual está en contraposición con un buen criterio de negocios. Esta es la razón por la cual la actividad normal tiene más sentido como una base de gastos generales cuando existen unas fluctuaciones muy grandes en el volumen del negocio a través de los años, aunque los gastos generales anuales sobre- y subaplicados no sean llevados de año en año en la hoja del balance. Para la planeación y control corriente, sin embargo, la actividad normal es un concepto vacío. La actividad normal se usa como una base para los planes a largo plazo. Depende del periodo seleccionado, de los estimados hechos para cada año y del pesó dado a estos estimados. En la Ilustración 10-2, la comparación de las 70.000 horas de actividad anual esperada en el año 2 con las 90.000 horas de actividad normal podría ser sugerida como la mejor base para realizar una auditoria sobre la planeación a largo plazo. Sin embargo, la actividad es un promedio que no tiene un significado particular con respecto a un seguimiento para un año particular. La comparación pertinente es de la actividad anual esperada para un año dado con el nivel de actividad de ese año usado en la autorización para la adquisición de equipo e instalaciones. Esta comparación podria ser hecha considerando proyecto por proyecto. No necesita ser integrada en el sistema contable sobre una base rutinaria. Aún más, intentar usar la actividad normal como un punto de referencia para juzgar el desempeño en la operación es un ejemplo del mal uso que se daría a una medida para el largo plazo para un propósito de corto plazo. La actividad anual esperada, y no la actividad normal ni la actividad práctica, es la más aplicable para la evaluación de los resultados de la operación corriente. La actividad anual esperada es la base para el presupuesto maestro del año-la herramienta principal para la planeación y el control a corto plazo. Los gerentes se sienten mucho más obligados a alcanzar los niveles estipulados en el presupuesto maestro, los cuales deberían ser fijados cuidadosamente en relación con las oportunidades máximas para las ventas en el período corriente. Por el contrario, la actividad normal y la capacidad práctica no son lo suficientemente pertinentes a los problemas de la operación corriente. debido a que comúnmente no están incorporadas en el presupuesto maestro-el cual es el foco de atención. 6 aVer también "A Contribution Margin App~ch ro the Analysis 01 Capacity Utilization". de Charles T. Horng"," de la ",vista Thfl Accounting Rflviflw. Vol. XLII. No. 2, p6gs.

254·64.

PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA PROBLEMA

Papel de Colombia incurre anualmente en gastos generales de manufactura fijos de $ 500.000. La capacidad práctica es 100.000 horas de mano de obra directa estándar permitidas; la actividad norJl.lal. 90.000 hor~s; y la actividad anual esperada. 70.000 boras. En 19_1, se produjeron 70.000 umdades (en 70.000 horas estándar) y se vendieron 60.000 unidades. Las horas ':stándar permitidas fueron 70.000. No hubo inventario inicial.

se pide

1. Prepare una comparación de tres colum as de los varios métodos para aplicar los gastos generales fijos al producto. Señale cuál de los métodos resultará en la utilidad neta más alta y CUál en la más baja. Para cada método. muestre la cantidad que sería cargada a: Costo de ventas (gasto) Pérdida a causa de capacidad inactiva, variación en el denominador (pérdida) Inventario final 2. ¿Por qué es la actividad anual esperada mejor que la capacidad práctica o la capacidad normal para evaluar el desempeño en la operación corriente?

SOLUCION

l. La Ilustración 10-3 muestra que el uso de diferentes bases de actividad para desarrollar las tasas de gastos generales para costeo de producto dan como resultado diferentes valoraciones de inventarios y diferentes utilidades netas. Aún más, la medida de la utilízación de las instalaciones, la variación del de-· nominador, diferirá en forma notable. En la Ilustración 10-3, la utilidad es más baja cuando se usa la capacidad práctica como base para los gastos generales y más alta cuando la actividad anual esperada es usada como base para los generales, debido a que una parte pequeña de los gastos generales se retiene como activo en el inventario cuando se usa una tasa de gastos generales más baja. La ilustración también indica que los efectos contables de usar la capacidad práctica son un costo unitario más bajo en inventarios y la permanencia estable del rubro "Pérdida por capacidad inactiva" en el estado de pérdidas y ganancias. 2. Como se explica con más detalle en el capítulo, la actividad anual esperada es más pertinente a los problemas de la operación corriente debido a que ésta es usualmente el concepto de actividad que está implicito en el presupuesto maestro. Por tanto, tiene más significado para los gerentes de departamento quienes son los que deben vivir con el presupuesto.

variaciones en el costo estándar V el estado de pérdidas y ganancias

Los gerentes y los contadores tienden a considerar los costos "reales" como si representaran la verdad absoluta. De acuerdo a esto, los "costos estándar" o "normales" producen valoraciones que son algo falsas a menos que las variaciones de fin de mes o de fin de año sean prorrateadas entre las cuentas afectadas para poder lograr valoraciones corregidas que se aproximen mejor a los costos 7 "reales". Claro está, en todos los casos las variaciones inmateriales (aunque estén definidas) pueden ser descargadas contra las utilidades en forma inmediata.

prorrateo para determinar los costos reales

7Por ejemplo. ver el estándar No. 407 de la Junta de estándal\lS de contabilidad de coso tos. Washington, O.C .. "Use of Standartl Costs for OiAlct Material and OiAlet labor".

326

!LUSTRACION 10-3 SOLUCION AL PROBLEMA PARA ESTUDIO POR SU CUENTA. PARTE I Efectos en 81 estado de pérdidas y ganancias de usar varias bases de actividad para la QDljcaci6n de los gastos generales ACTHIDAD ANUAL ESPERADA Q USANDO UNA TASA DE GASTOS GENERALES DE $ 7,15

Ventas Costos de prOducción Materi al es direc tos, mono de obro directo $ ICICX y (lastos (Ienerales variables 500.000 Gastos (Iimerales fijos aplicados 01 producto Costos de producción totales - 70.000 unidade, $ XJCJC Inventario final- componente de gastos generol.. 71.~00 fijos -10.000 unidades Compontmte de gastos generales fijos totales del costo de vento, Ptírdida por capacidad inactivo (mostrado separadq,!,enfe en el es f.o do deptírd;da,y ganancias-la variac/on en el dsnomlnador dssfavorabf. Gastos g~nt"al.s fijos totai.s cargados a las v.ntas dtll periodo Utilidad n.ta Resum8n Gastos gen8rales fotalss para ser sxplicados Explicada como sigus Cargado al costo de v8nta, (gasto) Carga.do a ptírdida por capacidad inactiva variación en 81 denominador Cargado al inventario final (activo) Gtistos gsnsrales .xplicados a 15 O O. 000 -;'70.000 hara$ permitidas =$ 7./5 (redondeado) horas de actividad normal=, 5. 55 cS 500 . 0007'/00. 000 horas d. cap acidad práctica = S 5.00

b$500.000~90.000

$

ACTIVIDAD NORMAL b USANDO UNA TASA DEGASTOS GENEFtALES DE $5,55

xxx

$

F

xxx

$

XXX

CAPACIDAD PRACTlCA c USANDO UNA TASA DE GASTOS GENERALES DE $5.00

xxx

$ $

xxx

55.~55

Nodo

xxx

350.000

389.000

428.500

xxx

50.000

333.445

300.000

111.000

150.000

$ 444.445

$ 450.000

El de lo mitad

El mdsbajo

$ 500.000

$500.000

$500.000

$ 428.500

$ 333. 445

$300.000

Nodo

111.000

7/.500 $500.000

55.555

150.000 50.000 $500.000

$ 428.600

El mds alto

$500.000

328

Capitulo JO

Para ver cómo ocurre el prorrateo en el sistema de los costos estándar, considere el siguiente problema. Trate de resolver el problema antes de mirar la solución. La compañía Brea Ltda. inició operaciones en enero 2 de 19_4 los resultados para ese año fueron: PROBLEMA

Mano de obra directa ill&Clrrida. 85.000 horas a razón de $ 6.05 por hora Ventas Gastos generales de fábrica incurridos Gastos administrativos y de ventas Compra de materiales directos. 100.000 lbs. a razón de $ 1.10. Precio estándar es S 1. OO. Las compras se cargan a la cuenta de Almacenes a los precios estándar. La asignación estándar por unidad de producto terminado es una libra. Libras de material consumido Producción en unidades Ventas en unidades

$ 514.250 $ 660.000 $ 161.000

$

70.000

90.000 80.000 60.000

Los estándares de mano de obra directa son una hora por unidad a razón de S 6 por hora. Los gastos generales fijos se aplican a la tasa de S 2 por hora estándar permitida. 1. Usando el 'método de costeo por absorción estándar, prepare un estado de

se pide

pérdidas y ganancias. Asuma que todas las variaciones, incluyendo los gastos generales sub- y sobreaplicados, se descargao al final del año como deducciones separadas después de que la utilidad bruta (a los precios estándar) es calculada. 2. Prepare un estado de pérdidas y ganancias basado en un prorrateo de todas las variaciones. Incluya un anexo que muestre el prorrateo entre las cuentas de Variación en Eficiencia del material directo, Producto terminado, Costo de mercancfa vendida y Almacenes. 3. Explique por qué la utilidad de operación en la pregunta 2 difiere de la calculada en la preguntll l.

SOLUCION

BREA LTDA.

1.

Estado de p6rdidas V ganancias para e' año que termina en diciembre 31 de 1L 4

Ventas Costo de mercancla vendida -al costo estándar de $ 9 por unidad· Utilidad bruta -calculado con los valores estándar Reste las variaciones desfavorables (ver anexo) Utilidad bruta -real Gastos administrativos y de ventas Utilidad (pérdida) de la operaci6n -$ 1

+$6+$2=

$ 9 por unidad

$ 660.000 540.000 $ 120.000 55.250 $ 64.750 70.000 $ (5.2501

329

Efectos sobre la utilidad de los diferentes métodos de costeo de productos ANEXO DE VARIACIONES

Precio de compra de materiales directos. 100.000 lbs. a razón de $ 0.10 Eficiencia en material directo. 10.000 lbs. a razón de $ 1.00 Salarios de obra de mano directa. 85.000 hrs. a razón de $ 0.05 Eficiencia de la mano de obra directa. 5.000 hrs. a razón de $ 6.00 Variación en gastos generales totales Variación total (al estado de pérdidas y ganancias)

....,

$

S

10.000 10.000 4.250 30.000 1.000 55.250

BREA LTDA .

Estado de pérdidas y ganancias para el año que termina en diciembre 31 de 19_4

$ 660.000

Ventas Costo de mercancia vendida (ver anexo} Utilidad bruta Gastos administrativos y de ventas Utilidad de operación

580.688 79.312 70.000 $ 9.312

$

ANEXO DE PRORRATEO DE VARIACIONES

EFICIENCIA EN TOTAL MATERIAL ANTES DEL A DIRECTO PRORRATEO ALMACENES

Costo estándar de materiales

$ 100.000

Prorrateos de variaciones: Precio de compra $ lO,OOO EficIencia en los materiales directo~ Balance antes del ajuste 10000 Balance ajustado Salarios de mano de obra directa 4.250 Eficiencia de mano de obra directa 30.000 Variación en los gastos generales totales .".....~'~.O~O~O~ Prorrateos finales $ 55.250 Costo estándar de mercancía vendida Costo "real" de mercancía vendida

A PROOUCTOS TERMINADOS

A COSTO DE MERCANCIA VENDIDA

$ 10.000

i

10.000

i

20.000

i

60,000

$

$

1.000

$

2.000

$

6.000

1.000

10000 $ 11000

$

1.000

2750

8.250

1.062 7.500 250 $ 13.562

3.188 22.500 750 40688

S

540.000

$ 580.688

Nota las variaciones en el precio de compra de los materiales fue prorrateada en proporción a los costos estándar de materiales para cada cuenta. las variaciones restantes deberlan también ser asignadas en proporción a los costos estándar relacionados a cada cuenta. Por ejemplo. la mano de obra directa sería prorrateada en proporción a las componentes de mano de obra directa estándar de los Productos en proceso. Productos terminados. V el Costo de mercancias. Debido a que estamos tratando con un producto uniforme. solamente asignamos 20/80. 6 1/4. 8 Productos terminados V 60/80. 6 3/4. al Costo de mercancía vendida.

3. La diferencia de $ 14.562, $9.312 - ($ - 5.250), en.la utilidad de operación se explica por la retención de las variaciones de $ 14.562 como inventario ($ 13.562 en Productos terminados y S 1.000 en Almacén de materia prima). Note que aunque las variaciones pueden ser pequeñas en relaCión a los costos estándar totales incurridos, pueden ser grandes en relación con la utilidad de operación.

El principio general a seguir es prorratear las variaciones en proporción a los costos estándares relacionados, incluyendo todas las cuentas en las cuales puedan estar los costos estándares. Esta lógica conduce a prorrateos directos para la mano de obra directa y para los gastos generales; corrobore la forma en que se hizo el prorrateo en el anexo anterior. El prorrateo más difícil de entender es el de la variación en precio de los materiales. Para ser más exacto, debe rastrearse el prorrateo a razón de 10 centavos por libra a dondequiera que las 100.000 libras hayan sido cargadas al precio estándar: "uesto que 10.000 libras han sido desperdiciadas, estas se encontrarán en la cuenta de Variación en eficiencia de los materiales directos; 10.000 estún en Almacenes; 20.000 en Producto terminado; y 60.000 en Costo de mercancía vendida. Como paso siguiente, la variación en eficiencia del material ya ajustada deberá ser prorrateada para las cuentas de Productos en proceso, Producto terminado, y Costo de mercancía vendida, como se muestra en el anexo anterior del prorrateo de las variaciones.'

prorrateo de la variación en el precio de los materiales

el caso en contra del prorrateo

Algunos contadores, ingenieros industriales y gerentes rechazan la idea de que los Cf .0S reales representen la verdad absoluta. En lugar de esto, ello:> ," Jusuí,callcn el Price Differences". de Herben G. Whiling. de la revista Managemenl Services. 1/01. 3 No. 4. págs. 31·32 Temb,é" ver las secciones de "legal Development" de la revista r:;f! Journa/ 01 Marketing para rcsumenes de casos llevados a la corte,

impacto sobre el comporta miento

Los ejemplos de este capítulo también se relacionan a los varios aspectos potenciales de los análisis alternativos de costo en la motivación humana y en las decisiones. Por ejemplo, en las decisiones sobre precio, los gerentes se enfrentan a la tarea dificil de predecir cómo serán afectado~ los costos totales. Estos estimados obviamente afectarán las decisiones. El dilema a menudo es escoger (1) Y (3) como una guía para la toma de decisiones en cuanto a precio: (1) Costos "incrementales" totales o variables (2) Más: asignación de Jos costos fijos (3) Costos por absorción o "completos" totales

xxx xxx xxx

En la práctica, la mayoría de gerentes sostienen que los costos variables proporcionan una subestimación de las adiciones "reales." a los costos causados por una alternativa dada de decisión. Al mismo tiempo, la mayoría de gerentes admiten que un costo "completo" es también una aproximación inexacta. Sin embargo, este último tiende a ser considerado como una base más segura para una política de precios a seguir. En resumen, al tratar con situaciones de incertidumbre. el gerente tiende a sentirse más cómo con la simplificación de "costo total" que con la simplificación de "costo variable" como una aproximación rutinaria de las funciones desconocidas de "costo real" que podrían medir las adiciones a los costos. En esta forma los gerentes luchan contra una verdad de la vida: A medida que se emprenden más actividades los costos inevitablemente crecen a una rata más alta que la indicada por los costos variables o incrementales identificados con una decisión particular, analizada cada una de éstas por separado.

costos como sustitutos del mercado

Los precios del mercado frecuentemente no existen o no son fácilmente obtenibles en una forma económica. La industria que contrata con el ministerio de defensa ofrece muchos y variados ejemplos. En esos casos, los costos se vuelven el medio para poder establecer un precio "justo"-dto es, un precio que se considere mutuamente aceptable tanto por el comprador (el gobierno) como por el vendedor. Cuando los costos son usados para determinar un precio "justo". "equitativo", o "satisfactorio" recuerde que el precio resultante puede o no coincidir con los costos implícitos "verdaderos". Por ejemplo. en lús contratos con el gobierno se permite recuperar algunos costos en el precio mientras que otros no se permite recuperarlos (por ejemplo. el costo extra pagado por el tiquete de primera clase) Así cuando los costos son considerados como sustitutos del mercado en los contratos con el gobierno o cuando se asignan los costos a los departamentos de servicio, o a cualquier otra parte, surgen disputas acerca de cómo se comportan los 'costos implícitos "verdaderos". Tratar de arreglar tales disputas sobre la base de los posibles comportamientos del costo es muchas veces inútil. En estos casos, la certidumbre es un sueño. Puede ser útil reconorer que las asignaciones de los costos han sido usadas para obtener

367

368

Capítulo 11

un precio mutuamente aceptable y no necesariamente para retratar las relaciones de causa y efecto en la incurrencia del costo. (Para una discusión adicional vea el Capítulo 15.)

otros ejemplos de relevancia y del enfoque de contribución contribución por unidad del factor limitante

Cuando una planta de muchos productos está siendo operada a toda capacidad, a menudo deben tomarse decisiones en cuanto a qué órdenes aceptar. El enfoque de contribución suministra los datos para decisiones adecuadas, debido a que esta última está determinada por el producto que haga la contribución total más grande a las utilidades. Esto no quiere decir necesariamente que deben promoverse solamente los productos que tengan las relaciones de margen de contribución más altas por unidad de producto o por dólar de venta. El objetivo es maximizar las utilidades totales, lo cual depende de alcanzar el margen de contribución más alto por unidad del factor /imitante (esto es, e/ factor más escaso, limitante o crítico). Los siguientes ejemplos pueden clarificar este punto. Asuma que una compañía tiene dos productos: PRODUCTO (POR UNIDAD)

Precio de venta Gastos variables Margen de contribución Razón de margen de contribución

A

8

$ 10 _7

$ 15 _9 $ 6

U 300/0 --

-

40%

A primera vista 8 luce más lucrativo que A. Sin embargo, si usted fuera el gerente de la división, y tuviera 1.000 horas de capacidad disponibles, y supiera que usted puede entregar 3 unidades de A por hora y solamente I unidad de B por hora, su selección sería A, debido a que A es el que tiene el mayor margen de contribución por hora, siendo éste el factor limitante en este ejemplo: A

Unidades por hora Margen de contribución por hora La contribución total por 1.000 horas

B

3 $ 9 $ 9.000

El factor limitante es el rubro que restringe o limita la producción o venta de un producto dado. Así pues, el criterio para utilidad máxima para

una capacidad dada es la contribución más grande a /a utilidad por unidad del factor Iimitante. El factor limitante en el ejemplo anterior puede ser las horas máquina o la mano de obra por hora. Podría haber sido los pies cúbicos o de espacio de mostrador. El éxito de las tiendas de descuento localizadas en los barrios ilustran el concepto de contribución a la utilidad por unidad de factor limitante. Estos almacenes han aceptado como satisfactorios márgenes de utilidad por debajo de lo normal debido a que han sido capaces de incrementar la rotación y por tanto aumentar la contribución a la

369

Costos relevan/es y el enfoque de contribución a las decisiones

utilidad por unidad de espacio. La Ilustración 11-3 demuestra este punto )' asume que el mismo espacio total de venta es usado en cada almacén. Como puede imaginarse, en la mayoría de los casos habrá muchos factores limitantes que deben ser utilizados por cada uno de los tantos productos. El problema de formular la programación de producción más lucrativa y la mezcla de materia prima es esencialmente la de maximizar la contribución a pesar de los muchos factores limitantes. Estas complicaciones se resuelven por medio de las técnicas de programación lineal, las cuales se dis cuten en el Capítulo 27. ILUSTRACION 11-3

ALMACEN REGULAR

Prec:ío 01 delol Costo de m,rcancía

$

Contribución a utilidades por unidades $ Unidades v.ndldoll por alfo Contrlbuclon total o las utllldade.

ALMACEN DE DESCUENTO

3.00

$ 3.fJO 3.00

1.00(2[5'"

$ 0.!50( 14+"}

4.00

20.000 $20.000

44.000 $22.000

hacer o comprar e instalaciones improductivas

Los fabricantes a menudo se enfrentan a la pregunta de hacer o comprar un producto-esto es, si fabricar sus propias partes o sus ensambles o comprarlas a proveedores. Los factores cualitativos pueden tener una importancia de gran relieve. A veces la fabricación de partes requiere una técnica especial, o mano de obra supremamente calificada, materiales escasos y otros requisitos parecidos. El deseo de controlar la calidad de las partes es a menudo un factor determinante en la decisión para hacerlo. Por otra parte, las compañías vacilan en destruir las relaciones de mucho tiempo, mutuamente ventajosas, por unas órdenes esporádicas erráticas que resultan de fabricar las partes cuando sobra capacidad de producción y comprarlas cuando las ventas son prósperas. Entonces podrían tener mucha dificultad en obtener las partes en los tiempos de prosperidad, cuando hay escasez de materiales y de trabajadores pero abundan las órdenes de venta. ¿Cuáles son los factores cuantitativos relevantes para la decisión de hacer o comprar? La respuesta, de nuevo, depende del contexto. Un factor clave es si existen instalaciones que no están siendo utilizadas al máximo. Muchas compañías fabrican sus partes solamente cuando sus instalaciones no pueden ser usadas en una mejor forma. Asuma que los siguientes costos han sido informados: COSTO DE ELABORAR LA PARTE No. 300

Materiales directos Mano de obra directa Gastos generales variables Gastos generales fijos aplicados CoStos totales

Costos totales para

Costo por

10.000 unidades

unidad

10.000 80.000 40.000 50.000 $ 180.000 $

$

1

8 4 _S_ S 18

370

Capítulo //

Otro fabricante ofrece vender a la compañía de la misma parte a $ 16. ¿,Debería la compañía B elaborar o comprar la parte? Aunque las cifras mencionadas posteriormente aparentemente indican que la compañía debería comprar, la respuesta es rara vez obvia. La pregunta clave es la diferencia en los costos futuros entre las alternativas. e onsidere los gastos generales fijos. El total aplicado a la parte es $ 50.000. Quizás $ 30.000 de estos gastos generales fijos representan aquellos costos (por ejemplo, depreciación, impuesto sobre propiedad, seguros y salarios de los ejecutivos asignados) los cuales continuarán independientemente a la decisión. Si es así, todos los $ 30.000 serán irrelevantes, lo cual es $ 3 por unidad para un volumen de 10.000 unidades. De nuevo es muy arriesgado decir categóricamente que solamente los costos variables son los relevantes. Quizás, como asumimos acá, $ 20.000 de los costos fijos serán ahorrados si las partes son compradas en lugar de fabricadas. En otras palabras, los costos fijos que pueden ser evitados en el futuro son relevantes. Por el momento, asumamos que la capacidad que ahora se usa para elaborar las partes no será utilizada si las partes son compradas. L~-.:; cálculos relevantes son como sigue: COSTOS TOTALES Hacer

$

Materiales directos Mano de obra directa Gastos generales variables Gastos generales fijos que pueden ser evitados al no fabricar partes Costos relevantes totales

COSTOS POR-UNIDAD

Comprar

HaCer

10.000 80.000 4().000

$

2g.000 $ 150.000

1 8 4

2 $ 15

$ 160.000 $

Diferencia a favor de fabricar las partes

Comprar

10.000

$16

ti

1ft

-

esencia de fabricar o comprar: utilización de las instalaciones

La elección en nuestro ejemplo no es realmente si fabricar o comprar; es cómo utilizar mejor las instalaciones disponibles. Aunque los datos anteriores indican que fabricar la parte es el mejor camino a elegir, las cifras no son contundentes-primeramente, porque no tenemos idea de qué puede hacerse con las instalaciones de fabricación en caso de que las partes sean compradas. Estas cifras serán válidas solamente si la capacidad liberada va a permanecer improductiva. Si las instalaciones liberadas pueden ser usadas en forma ventajosa en la fabricación de otro producto o pueden ser alquiladas, estas alternativas también deben ser consideradas L os dos cursos de acción se han vuelto cuatro (la') cifras están en miles): COMPRAR

_._---_._-Ingreso por alquiler

(:ABRICAR

y DEJAR LAS IN CjTALACIONES

COloAPRAR

IMPROOUC'lVAS

4L'1U'LAR

y

--------------------- $ 5 $ -. $--

Contribución por ovos productos Obtención de las partes Costos relevantes netos

COMPRAR '1 USAR LAS INSTALACIONES PARA OTROS PRODUCTOS

------~

~ $ (150)

(160)

(160)

$ (160)

$ !1 55)

$-19

( IdOl

Si14iT

377

Costos relevantes y el enfoque de contribución a las decisiones

El análisis indica que la compra de las partes y el uso de las instalaciones liberadas para la producción de otros productos podría arrojar los resultados mejores.

sea consciente de los costos unitarios

Los costos unitarios deberían ser analizados con cuidado en la toma de decisiones. Existen dos formas principales de cometer errores: (a) la inclusión de los costos irrelevantes, tales como los $ 3 asignados de los costos fijos en la comparación de fabricar o comprar, los cuales resultarían en un costo unitario de $ 18 en lugar de los costos unitarios relevantes de $ 15; Y (b) las comparaciones de costos unitarios no calculados sobre la misma base. Generalmente, es aconsejable usar los costos totales en lugar de los costos unitarios. Entonces, si se desea, el total puede ser reducido a un costo unitario. Los vendedores de maquinaria. por ejemplo. a menudo hacen alarde de los costos unitarios bajos que tienen sus nuevas máquinas. A veces ellos se olvidan de indicar que los costos unitarios están basados en niveles de producción que están muy por encima del volumen de actividad de su presunto cliente. La determinación de los costos fijos por unidad hecha en esta forma puede ser particularmente engañosa. La lección que debemos aprender aquí es usar los costos totales, no lo costos unitarios en el análisis de los costos relevantes siempre que sea posible. Este enfoque ha sido llamado "la primera ley del análisis de McNamara: Siempre comience mirando el gran total. No importa cuál sea el problema que usted esté estudiando, retroceda y mírelo en su conjunto". 5

irrelevancia de los costos pasados Como se definió antes. un costo relevante es (a) un costo esperado en el futuro (b) que será diferente para cada una de las alternativas. El enfoque de contribtlciqn al análisis de los costos relevantes ha demostrado que aquellos costos futuros esperados que no van a ser diferentes para las alternativas son irrelevantes. Ahora volvemos a la idea de que todos los costos pasados son también irrelevantes.

inventario obsoleto

Una companta tiene 100 partes para cohetes a control remoto que ya son obsoletas y que han sido llevadas en inventario a un costo de fabricación de $ 100.000. Las partes pueden ser: (a) remaquinadas por $ 30.000, y vendidas por $ 50.000; o (b) vendidas por su peso en $ 5.000. ¿Qué debe hacerse? Esta es una situación dt:safortunada; sin embargo el costo de $ 100.000 es irrelevante a la decisión de remaquinar o vender por peso. Los factores relevantes únicos son los costos de ingresos futuros esperados:

5How Much is Enough 7 Shaping Ihe Defense Program /96/·1969. De A. Enthoven y K. Wayne Smlth. ¡Nueva York. Harper & Row. PubloshelS. ·.971). pág 54. el cual hace referencia a Roben S McNamara. antIguo secretario de defEnsa de los Estados Unidos.

372

Capítulo lI REMAQUINAR

Ingreso futuro esperado Costos futuros esperados Exceso de ingresos sobre costos relevante Costos de inventario' stórico acumulados'" Pérdida total neta del proyecto

$

50.000 30.000 $ 20.000 100.000 $ (80.000)

VENDER POR PESO

$

DIFERENCIAS

$45.000 30.000 $ 15.000

5.000

5.000 100.000 $ (95.0001 $

$ 15.000

'Irrelevante debido a Que no 85 un elemento de diferencia entre las alternativas.

Podríamos ignorar completamente el costo histórico y todavía llegar a la diferencia de $ 15.000, que es la cifra clave en el análisis.

inventario regular

Note otro punto importante. Aunque este ejemplo tuvo que ver con partes obsoletas, la idea de que los costos pasados son irrelevantes por sí mismos se aplica a los costos históricos de cualquier inventario, independientemente de que sea obsoleto o rnercadeable. El costo de reposición de las unidades adicionales de inventario es un desembolso futuro que es probable que sea igual para todas las alternativas que sean consideradas. Sin embargo, este es un desembolso separado; no debe ser confundido con la pregunta de qué es lo que debe hacerse con las unidades que se tienen a mano. Este punto puede ser clarificado por medio de un ejemplo. Supongamos que una compañía usa cobre como una materia prima. Al principio del período, existen 1.000 unidades de cobre en inventario que fueron adquiridas a razón de $ 110 la unidad. Asuma además ~ue si la compañía decide no usar las 1.000 unidades existentes, es posible venderlas a un depósito a razón de $ 95 por unidad. Otro depósito ha ofrecido $ 90. Hay muchos usos alternos para el cobre como producto terminado. Otra alternativa sería arrojar todas las unidades de cobre al basurero de la ciudad. A continuación tenemos un enfoque de "el total de las alternativas" para el análisis (en miles de pesos): SELECCIONES

uso

DEL COBRE EN PRODUCTO

Ingreso futuro esperado Costos futuros esperados: Gastos generales y mano de obra Exceso de ingresos sobre los costos

VENTA EN DEPOSITO

ARROJARLO

A

B

e

D

220

204

186

170

95

90

90 130

70 134

60 126

100 70

~

90

2

El mejor

costo de oportunidad

Note que todas las alternativas han sido puestas en la lista y analizadas en la misma forma sistemática bajo el enfoque de considerar el total de las alternativas. Idealmente, quien toma la decisión ha de ser capaz de hacer una lista exhaustiva de alternativas y de calcular los resultados esperados bajo cada una, dándoles completa consideración

373

Costos relevantes y el enfoque de contribución a las decisiones

a la interdependencia entre ellas y a los efectos en largo plazo. Prácticamente, quien toma la decisión pasa por las posibles alternativas, desecha muchas en principio por ser obviamente desfavorables, posiblemente pasa por alto algunas posibilidades atractivas, y se concentra solamente en un número limitado. La idea de un costo de oportunidad ha surgido debido a que algunas alternativas han sido excluidas de una consideración formal. Por ejemplo. suponga que el total de las alternativas bajo la consideración normal son descritas por las selecciones A a D descritas anteriormente, pero que las alternativas de vender al depósito y arrojar el cobre al basurero de la ciudad no serán analizadas en el mismo formato. Entonces un enfoque de oportunidad es deseable. El costo de oportu.idad es la máxima contribución qIIe es desperdiciada por haber usado unos recursos limitados para ,n propósito particular. El uso de un costo de oportunidad es un medio práctico de reducir las alternativas en consideración; la solución alcanzada es la misma que la dada por un enfoque más completo que considere "el total de alternativas". Quien toma la decisión dice, "existen muchas alternativas que pienso rechazar sin realizar un análisis completo. Por tanto, yo voy a tomar la mejor de estas, calcular su contribución, y usar esa cifra como el costo del recurso más escaso [cobre en el ejemplo] cuando yo analice explícitamente las alternativas restantes". Quien toma la decisión entonces reorganizaóa su análisis de las alternativas restantes como sigue (en miles de pesos): SELECCIONES USO DE COBRE EN EL PRODUCTO

Ingresos Costos relevantes: Costo de oportunidad del cobre Costos que implican desembolso: Mano de obra V gastos generales Costos totales relevantes Ventaja neta

A

B

C

O

220

204

186

170

95

95

95

95

90 185 35

2Q

...§Q

!.QQ.

lli

155

195 (25)

-

39

31

Note que la mejor de las alternativas excluidas se incluye en la comparación formal como un costo de oportunidad. Las otras.Jos (o más) alternativas excluidas no están en el análisis. Los usos posibJ.os del cobre en el producto A, e y o pueden eventualmente volverse alternativas excluidas, pero éstas se excluyen después de las consideraciones normales,.en el modelo de decisión usado. Suponga que el cobre pued\: ser vendido como desperdicio por $ 195 en lugar de $ 95. Entonces todos los resultados de las alternativas formalmente incluidos anteriormente seóan negativos. Esto indicaría que la mejor alternativa excluida, la venta por desperdicio a razón de $ 195, es de hecho la óptima.

374

Capítulo 11

Note que un costo de oportunidad no es ordinariamente incorporado en los sistemas contables externos formales. 6 Tales costos representan la contribución desperdiciada por haber rechazado la siguiente alternativa más favorable; por tanto, los costos de oportunidad no entrañan recibos o desembolsos de efectivo. Los contadores comúnmente limitan su registro sistemático de costos a los costos que implican desembolso requeridos por los intercambios en activos. Los contadores limitan su historia a las alternativas seleccionadas más que a aquellas rechazadas, principalmente debido a la impracticabilidad de acumular datos significativos sobre lo que pudiera haber sido.

Asumamos que existe una máquina con un costo de $ 120.000, la cual ha sido depreciada ya en 2/3 sobre la base de depreciación en línea recta, que tiene un valor en libros de $ 40.000 y aún le resta una vida útil de cuatro años. La máquina vieja tiene un valor de realización de $ 4.000 ahora; en cuatro años su valor de realización será cero. Se puede conseguir una nueva máquina que permitiría reducir radicalmente los costos de operación. El ingreso anual de S 100.000 no sufriría ninguna alteración, cualquiera que fuese la decisión que se tomare. La nueva máquina costará S 60.000 Y tendrá un valor de realización de cero al final de sus cuatro años de vida útil. La nueva máquina promete reducir los costos variables de operación de $ 80.000 a $ 56.000 por año. Muchos gerentes y contadores no remplazarían la vieja máquina debido a que esto llevaría consigo el reconocer una "pérdida por remplazo" de $ 36.000, mientras que, conservando la máquina, se lograría distribuir los $ 40.000 'en la forma de Ugasto por depreciación" en los cuatro años (un término mucho más llamativo que "pérdida por remplazo"). Ver la Ilustración 11-4. De acuerdo con la definición que hemos dado de los costos relevantes, el valor en libros de un activo fijo antiguo siempre es irrelevante en la toma de decisiones. Esta proposición es considerablemente la más dificil de aceptar tantó por gerentes como por contadores. El concepto realmente importante aquí es que lodos los costos históricos son irrelevantes. En un momento o en otro, a todos nos agrada llegar a pensar que podemos curar nuestro orgullo herido por haber tomado uf'la mala decisión de compra al determinar que debemos continuar usando un artículo comprado en lugar de cambiarlo; pero la falacia aquí estriba en creer equivocadamente que un acto presente o futuro puede modificar el impacto en el largo plazo de un desembolso en el pasado. Todos Jos costos pasados ya se han ido por la cañería. Nada puede cambiar lo que ya ha sucedido. Nosotros podemos aplicar nuestra definición de relevancia a cuatro rubros comúnmente encontrados:

valor en libros del equipo viejo

1. Yalor en libros del equipo antiguo. Irrelevante, debido a que es un costo pasa-

do (histórico). 6Sin embargo, puede argumentarse que la emisión de las acciones de capital por una coro poración por activos no reducibles inmediatamente a efectivo se contabiliza inmediatamen· te sobre la base de los costos de oportunidad. Esto es. tales activos pueden ser registrados al valor del mercado de la acción bajo el razonamiento de que la mejor oportunidad des· perdiciada por la compañía fue la emisión de las acciones por efectivo. Esta es una de las pocas aplicaciones de la idea del costo de oportunidad a la contabilidad ellterna.

375

Costos relevantes

.v

el enfoque de contrihución a las decisiones

2. Valor de realización del equlflu "//ligua. Relevante (ordinariamente), n, pero lo, desemw ,,', 1e Cf~Cllv( ) j ' ) '0,' .t¡'./,JeSIOS sobre renta esperados en el futuro ';Un :a iOformilción (.;);:lvante par ... ,', ,,'1"1d"") !~ tlt~t;i'slón. El m~todo de predicción :;ejiD" V310r d~ reJIIZ3Ción S "".·X>O --- ',.,,' ..... ~. '; If"~., $ 10.000 = ;?fÍft.hda P'1r realizaClrll1 $ 3S.fJOO. SI ' .. '¡}sa de I/'lpue~tos sob,-J :t (~rt::, HS pI 50 flOr clenco el ahorro en efl;-!ctiJO ))Uf 1Ir;~¡.i~:·~!U :1 i.l r~q~'1 sena de S ~ROOO. estuS S 18000 ser'8n el flUlO de caja f' ... tUfO ~"ptH1. 'llJ= e:, ,J I n;:.,..lf;".) f~!levante al modele 1e t'iecl:"i¡ón Para una

1 En

nlcuSlón

mJyn~

>.":r ~,l ~

... ;, ':.

~J

.. ,'~

a Nosotros d~'lt)NVI:lrl'''r. -)'l.('" ..y1f,:,ra'lrj;J, po, ahora. los pfcc!'.1c:i ~f1 el ,mpu~Mo ~ol>fe la (odnta, S, :ifo: tOICioJ tin ., ".~,;,-"-lüues~l', ':,ohre I~] renta e~ mu",gnt') -escrJgldo j)dra hac.~r la cancelación .j" Ilbr0" ,o,z..l·!~, 'J~i .:t~~lVD ";0 ;)lH~de :ener alquni-t mf;UPT'H la ",obtdlo:; pJg05 'i~ ", ,)u::.,;', ,1 :"", .,~: ·;;,-~rnr.h) ~-:I\~'" ,: 1,l 11'!~U(~fl" c1lf"n!lltá hundido. La e~cncia de Id distinción entre costos pasados y costos futuros, costos relevanks ) costos irrelevantes, ya fue expuesta al principio de este capítulo. Estas últíma~ dí~lln(iones ~on net.:csarias para el proceso de la toma de decisiones especiales. E! término COS(O hundido con frecuencia produce más bien confusión) no iluslraciór. Si ha de usarse el término costo hundido debe ser con ti mismo ~ign¡jkadlJ de (()s/o pasado. apéndice b: costo más un excedente como criterio para fijar precios

Los economistas profesionales, íos economi~la~ con 5.U propio estilo y los hombres de negocio han discutid" por siglos accrca de las relaciones de causa y efecto entre los costos y los, prccios. FI probkma aq\ll e.s complicado debido a la intem:iañía siga imprimiendo. a la vez que editando sus libros y directorios. Usted obtuvo los siguientes datos tomados de los registros de la contabilidad de costos de la compañia, corre~p()ndientes al ejercicio fiscal del año anterior.

11-17 SUfJff1sión de un departamento. hacer o comprar

DEPARTAMENTOS

Sueldos V salarios Teléfono V telégrafo Materiales V suministros Gastos de ocupación Gastos generales V de administración Depreciación

EDICION

IMPRESION

$ 275.000 12.000 50.000 75.000 40.000 5.000 $457.000

$ 150.000 3.700 250.000 80.000 30.000 40.000 $ 553.700

EMBAROUE

$ 25.000 300 10.000 10.000 4.000 5.000 $ 54.300

TOTAL

450.000 16.000 310.000 165.000 74.000 50.000 $ 1.065.000 $

Datos adicionales

1. Una revlslon de las necesidades de personal revela que si se suprime la impresión, el departamento de Edición necesitará otro empleado. con un costo de $ 4.000 al año, para llevar la correspondencia con el impresor. Se requerirán dos empleados de composición y un corrector de pruebas, con un costo total de $ 17.000; puede eliminarse el resto del personal en el departamento de Impresión. Se conservará un empleado para enviar la correspondencia a la oficina de correos, con un sueldo de $ 3.000; otros empleados en el departamento de Embarques. pueden también ser eliminados. Los empleados cuyos contratos de trabajo fueren terminados recibiñan inmediatamente una indemnización de tres meses de sueldo como promedio. El pago total por indemnizaciones se amortizaría en un período de cinco años. 2. Los cargos por llamadas telefónicas de larga distancia y por telegramas son claramente identificables y distribuibles entre los departamentos afectados. El importe restante del recibo de la empresa de teléfonos, que representa el servicio básico con un costo de $ 4.000 es aplicado en la proporel.',:] de 10 a Publicación, 5 a Impresión y 1 a ElTlbarques. La supresión del Gepar, amento de Impresión probablemente no tendrá un \:fecto apreciable en el costo del servicio básico. 3. Los suministros de embarque consisten en cajas de cartón, sobres y timbres postales. Se estima que el costo de los soLf·cs y los timbres para el envío del material a un impresor Je fuera sería de $ 5.000 al año. 4. Si se suprimiese el departamento de Impresión, el departamento conservaria su aClual edificio. pero 5ubarrendarí.! pflrte del espacio desocur;ado. CO:I un arriendo anual de S 0:;0000. Los impuestos, seguro, calefacción. alUf'lbrado y otros costos de (¡CUraCión del edificio no se afectarán sensi bkn,,:nte.

391

Costos relevantes y el enfoque de contribución a las decisiones

5. No se necesitaría ya un empleado de costos (con S 5.000 al año) si se su6.

7.

8. 9.

se pide

primiera el departamento de Impresión. Se conservaría otro personal administrativo y de servicios generales. En los gastos de administrll.ción se incluye un interés de S por ciento que se está pagando sobre un préstamo hipotecario de S 500.000. La maquinaria y el equipo del cuarto de impresión y de embarques, que tienen un valor en libros de S 300.000, pueden venderse sin ganar ni perder. los fondos que sobraren después de pagar las indemnizaciones por despido del personal eliminado se invertirán en valores realizables que renten 5 por ciento anual. la compañía ha recibido de un impresor de fuera la propuesta de un contrato a cinco años, bajo el cual el volumen de trabajo producido el año anterior se imprimiría a un costo de S 550.000 anuales. Suponga que el volumen y los precios continuarían al mismo nivel del año anterior.

Prepare un estado detallado en forma comparativa de los costos de operación de los departamentos de Impresión y Embarque de acuerdo con las actuales condiciones y según el arreglo mediante el cual se suprime la operación interna de impresión. Determine el ahorro, o costo extra neto en caso de suprimirse la impresión. 11-18 Costos de llenar una orden y tamaño de orden mlnima

la compañía distribuidora de drogas Independiente S.A. ha hecho un estudio de tiempos del costo de llenar órdenes con los siguientes resultados: TAMANO DE LAS ORDENES EN PESOS

0.00 a 2.00 2.01 a 5.00 5.01 a 15.00 15.Q1 a 25.00 Por encima de 25,00

TIEMPO PROMEDIO REQUERIDO

0.10 0,12 0,16 0.20 0,25

horas horas horas horas horas

los costos de llenado de órdenes contabilizaron S 4.480 para el mes en que se hizo el estudio, y las horas hombre trabajadas en el departamento de llenado de órdenes fueron 1.600. Durante el mismo periodo los costos de recibir las órdenes, de facturar y de asentar las cuentas de los clientes se calcularon a un mínimo de 16 centavos por orden. El margen bruto (de utilidad) de las mercancías de la compañía promedia 20 por ciento. Ignorando cualquier otra consideración diferente a los datos de costos. ¿debería la compañía adoptar la regl" de aceptar solamente órdenes por encima de algún tamaño mínimo? Si esto es así. ¿cuál sería la orden mínima que usted recomendaría?

11-19 DiferfJnte terminología aplicable a los costos (ePA) Instrucciones: Asocie cada una de las nueve "partidas" que más abajo se enumeran con el término. mostrado a continuación (A a R). que identifique del modo más específico el concepto de costo que aparece encerrado entre paréntesis. (Precaución: Una misma partida de costo puede clasificarse de varias formas, según sea el propósito de la clasificación. Por ejemplo, las comisiones sobre ventas de una nueva línea propuesta de productos podrían clasificarse, entre Otras formas, como COSIO direclo. variable }' marginal. No obstante. si tales costos se están considerando específicamente en cuanto al monto del desembolso en efectivo requerido al tomar una decisión relativa a la adición de la nueva línea, las comisiones son entonces costos erogados. Esa sería la respuesta más apropiada en el conte)(to.) Puede usarse el mismo término más de una vez. Indique la respuesta que haya sido escogida escribiendo junto al número correspondiente a cada caso la lelra mayúscula que identifique el tér· mino escogido.

392

Capítulo 1/ Términos

J. Costo indirere la renta. Para una comparaciÓn de una variedad de métodos, ver Financia! Management, de Van Horne, Capitulo 22. También ver el artículo escrito por Thomas A. Beechy en The Accountmg Review, Vol. XLV. No. 4, págs. 769-73, Y "Leaslng, Buying, and the Cost of Capital Services", De Merton Mlller y Charles Upton, del Journa! 01 Finance, Vol. XXXI, No 3 IJunio, de 1976). págs. 761-86

477 SOlUCION

Una mirada más a fondo al presupuesto de inversión en activo fijo La tasa interna de rentabilidad del arriendo puede ser calculada como sigue: Ahorros netos en gastos de operación Que implican desembolso Pagos por arriendo Incremento neto en el flujo de efectivo por año Desembolso en el tiempo cero Tasa de rentabilidad interna

$ 2.400 (2·0001 $ 400

O infinito

Algo parece estar equivocado aquí. Intuitivamente, nosotros sabemos que esta proporción no produce una tasa de retorno infinita ", SOLUCION 2

El arreglo de arrendamiento es claramente más atractivo. El valor presente de los pagos por arrendamiento al 10 por ciento es $ 2.000 X 3,170 (tomados de la Tabla 4 en el apéndice al final del libro), 0$ 6.340, lo cual es menos que los $ 6.500 que fue el precio de compra. Observe que el descuento de los pagos por arriendo al costo promedio ponderado del capital del arrendatario llevan a un arrendamiento más que a la compra en todos los casos en que el costo del capital del arrendatario exceda la tasa de interés contractual implícita del arrendador.

SOLUCION 3

Implicaciones que deben haber dejado perplejo al lector surgieron en las dos soluciones anteriores debido a que el presunto arrendador dejó de separar la decisión de inversión de la decisión definanciación. El peligro más grande es no distinguir estos dos aspectos. La decisión del arriendo financiero se complica debido a que los pagos del arriendo tiehen dos componentes: el interés implícito cargado por el arrendador y la amortización de la suma principal invertida. En efecto, el arrendador es un vendedor de un activo y un prestamista de dinero. El arriendo debe proporcionarle una recuperación del precio de venta del activo más un interés en el dinero adelantado. /. La decisión financiera. Observe que la decisión no es si comprar o arrendar, a pesar del hecho de que los anuncios para arrendamientos usualmente describen la decisión en esta forma. La decisión es doble: (a) si adquirir el activo o no adquirir el activo y (b) si arrendar o tomar dinero en préstamo. Bierman y Smidt comentan sobre esta fase de arrendar o tomar en préstamo como sigue: Debido a que se presume que el arrendamiento requiere un conjunto de pafos predeterminados contractualmente. es razonable comparar el arriendo con un tipo alterno de financiación disponible ... que también requiere un conjunto de pagos predeterminados contractualmente. esto es por ejemplo. un préstamo 20. Puesto que la comparación es arrendar o tomar dinero en préstamo, el valor presente de los arriendos deberá ser descontado a una tasa de préstamos relativamente baja más que a la tasa del costo de promedio ponderado del capital. Por tanto, los pasos necesarios para tomar la decisión financiera son: a. Aproxime Ta tasa más baja a la cual puede ser tomado en préstamo en dinero en una cantidad igual al precio de compra del equipo. b. Descuente los arriendos a esta tasa de préstamo para obtener "el equivalente en efectivo del precio de compra" del equipo. Si este "precio de compra equivalente" es menor que el costo de compra en efectivo en el momento, entonces es deseable tomar en arriendo-siempre y cuando que también se cumpla el criterio que se describe a continuación para la decisión de la inversión global. 18 Ver M.n'f/.",.nt Control Syst.ms de Robert N. Anthony. John Oalrden y Richard F. Vlneil (Homewood. 111.: Riehlrd O. Irwin. Ine.. 1988). p.gs. 487·74 Y 507·18. 20 Ver The Cepitel Budf/etínf/ Decísíon. de Hlrold aiermln. Jr.. y Seymour Smidt. 41. ed. (NuevI York: The Mlemillln Complnv. 1976). p.g. 218.

478

Capitulo /3 Si este precio equivalente es más grande que el \:osto de \:ompra en el momen· to, enton(;es la \:ompra es de~eahle de nuevo, siempre y cuando que el criterio presentado a \:ontinuaclón también se cumpla. Aplique estos pasos a nuestro ejemplo: a. Aproxime la tasa de préstamos de la compañía. Suponga que la tasa es del 6 por ciento. b. "El precio de compra equivalente" es $ 2.000 al 6 por ciento durante cuatro años, $ 2.000 X 3,465 $ 6.930, el cual excede el precio de compra del momento de $ 6.500. Por Unto. la compra es deseable si el criterio siguiente se cumple. Observe que el arrendador puede cotizar esencialmente dos precios de venta, un precio para una transacción de arriendo y un precio diferente para una venta inmediata. El puede preferir arrendar y por tanto cotizar un precio de venta inmediato ridículamente alto, como lo hacen muchos fabricantes de equipo de oficina. El drrendador puede que tenga muchas razones para su preferencia por arrendar en lugar de vender inmediatamente, incluyendo entre otras las siguiente,:

l. La habilidad de ganar más en total a través de la venta y el préstamo juntos en la forma de un arrendamiento. El puede estar dispuesto a "vender" más barato por medio de un arriendo debido a que se asegura el ingreso por concepto de interés implícito en los arrendamientos. 2. El arrendador puede tener un conjunto diferente de consideraciones después dé impuestos los cuales son frecuentemente importantes en estos casos. /l. La decisión de inversión. Decida si adquirir el activo como sigue: a. Descuente los flujos de efectiVO operaCionales a la tasa de rentabilidad mínima deseada (el costo promedio ponderado del capital. en este ejemplo. $ 2.400 al 10 por ciento durante cuatro años. $ 2.400;x: 3.170 b Reste la cifra más baja entre el precio de compra inmediato en efectivo ($ 6.500) Y el "precio de compra equivalente en efectivo" ($ 6.930) c. Valor presente neto

$ 7608

(6500)

$ 1 108

Si el valor presente neto es positivo, adquiera el activo por los medios indicados en la Parte l. En este ejemplo, el activo debería ser comprado inmediatamente. El análisis de los arriendos puede volverse muchísimo más complicado por la introducción de los Impuestos sobre la renta y el valor de salvamento. Para continuar este tema con más profundidad, estudie las lecturas citadas en la nota de pie de página 18.

PREGUNTAS, PROBLEMAS V CASOS Nota

13-1 13-2

13-3

Tablas de interés compuesto se encuentran al final de este libro.

¿Cuáles son los dos principales aspectos del papel de los impuestos sobre la renta en la toma de de\:isiones? "No importa qué método de depreciación se emplee. El valor total que a la larga se paga por Impuestos sobre la renta es siem.pre el mismo". ,.Está usted de acuerdo? ¡.Por qué? En general, ¿cuál es el impacto del impuesto sobre la renta en las ventas de activo fijo')

479

Una mirada más a fondo al presupuesto de inversión en activo fijo En el caso de inversiones que se excluyen mutuamente, los índices más bajos de productividad pueden incrementar la rentabilidad económica global". ¿Cómo? 13-5 "Lo dificil del problema en la toma de decisiones sobre remplazo es la falta de una fecha final realista que sea común para ambas propuestas". Describa usted brevemente dos caminos prácticos para la solución de este problema. 13-6 "El costo del capital es el desembolso cargado por el interés sobre cualquier deuda que se contraiga debido a un proyecto". ¿Está usted de acuerdo? ¿Por qué? 13-7 El método de la comparación marginal a corto plazo considera cada financiación con su respectivo vencimiento como un problema independiente. ¿Cuál es la principal objeción a este enfoque de corto plazo? 13-8 ¿Deben soportar un costo de capital las utilidades retenidas? ¿Por qué? 13-9 "En la práctica no existe una tasa única que se use como guía para filtrar proyectos". ¿Por qué? Explíquelo. 13-10 Resumen del papel de la depreciación en los Capírufos " . 12 y 13 U n presidente de una enorme compañía de acero dijo lo siguiente, "Yo he leído tres capítulos sucesivos que han incluido discusiones en relación a las decisiones referentes al remplazo de equipo. Estoy confundido. El primer capítulo dice que la depreciación de un equipo antiguo es irrelevante, pero que la depreciación de un equipo nuevo es relevante. El segundo capítulo dice que la depreciación era irrelevante en relación a los modelos de flujo de efectivo descontado pero el capítulo tercero indica que la depreciación fue realmente relevante". 13-4

>El

pide

Prepare una ex.plicación clara para el presidente que puede minimizar su confusión. (W. Crum.) Minería del Pacífico S.A. está desarrollando una mina con un producto esperado de $ 5.000.000 de ventas por año; con unos costos operativos que implican desembolso esperados de S 2.400.000 por año; con una depreciación y reducción de sus existencias de $ 800.000 por año; con impuestos sobre renta del 50 por ciento por año. El costo inicial de la mina y las mejoras se espera que sea de S 10.200.000. Calcule el periodo de recuperación en años. ¿Qué quiere decir esto? Calcule el recíproco del periodo de recuperación. ¿Qué quiere decir esto? 13-12 Impuestos y los métodos de depreciación Una compañía acaba de pagar $ 42.000 por algún equipo que tendrá una vida útil de seis años y ningún valor residual. La tasa de rentabilidad mínima deseada, después de impuestos. es de \O por ciento. El presidente ha asistido a un almuerzo donde se dicta una conferencia sobre administración en la cual un profesor de contabilidad dijo en forma inflexible, "no usar una depreciación acelerada para los propÓsitos fiscales es una estupidez financiera clara". El presióente tiene un miedo permanente a los aumentos en las tasas de impuestos sobre la renta y ha favorecido la depreciación en línea recta "para tener unas deducciones más grandes en los ingresos futuros cuando los impuestos sean más altos". El está considerando de nuevo ahora su posición y le ha pedido a usted que prepare un análisis financiero de los beneficios en pesos, de usar la depreciación de la suma de los dígitos de los años en lugar de la depreciación en línea recta bajo los siguientes presupuestos: (a) tasas de impuestos sobre la renta del 60 por ciento durante todos los seis años siguientes; (b) tasas de impuestos sobre la renta de 60 por ciento durante los primeros tres años y de 80 por ciento para los tres años subsiguientes. 13-13 Impacto de las políticas de depreciación en el impuesto sobre la renta Manufacturas el Caribe Ltda. estima que puede ahorrar.$ 2.800 anualmente en el costo de operación erogable en efectivo durante los próx.imos diez años si compra una máquina para fines especiales, con un costo de S \ 1.000. No se espera que esta máquina tenga ningún valor de salvamento. Suponga que las tasas de im-

13-11 Propiedad minera

480

Capítulo 13 puestos sobre la renta promedian dos sétimos del ingreso global sujeto a impuestos y que la tasa de rentabilidad mínima deseada, después de impuestos es del 10 por ciento.

se pide

(Redondee todos los cálculos al peso inmediato siguiente.) Responda todas las preguntas que se piden a continuación, asumiendo una depreciación en línea recta. l. El periodo de recuperación 2. Usando el flujo de efectivo descontado: a. La las interna de rentabilidad b. El valor presente neto J. El recíproco del periodo de recuperación B. Responda todas las preguntas de la Parte A suponiendo una depreciación por el método de la suma de los dígitos de los anos. A

13·14 Enfoque para resolver los problemas considerándolos impuestos sobre la renta y flujo de efectivo descontado La compañía Su Casa S.A. está tratando de decidir

si lanlar un nuevo producto para las amas de Chao A través de los anos, la compañía ha encontrado que sus productos tiene una vida útil de seis años. después de los cuales el producto se deja y se remplaza por un producto nuevo. Los datos disponible~ son los siguientes: 1. El producto nuevo requerirá un equipo nuevo especializado que cuesta S 900.000. la '¡ida útil del equipo es seis años, con un valor de salvamento estunado de S 140.000 para esa época. Sin embargo, la administración de impue,to, nacionale, no permitirá un descargo basado en una vida menor a u'eve años. Por tanto, el equipo nuevo tendrá que ser descargado en nueve años desde el punto de vista fiscal, usando la depreciación por el método de la suma de 105 digitos de los años y sin tener en cuenta ningún valor de sal· vamento. , Fl nuevo producto será fa':¡r;cado en una antigua planta de la compañía. La vieja planta tiene ur, valor en libros de $ 30.000 Y está siendo depreciada 'iobre una base de línea recta a razón de $ 3.000 por año. Actualmente la planta ,e ha arrendado a otra compañía. Para terminar este contrato de arrenda miento fa Itan seis años y su d rriendo anual es de $ 9.000. Además contiene una cláusula de cancelación donde el propietario puede obtener la posesión inmediata de las premisas pagando $ 6.000 en efectivo (completamente deducible desde el punto de vista fiscal). El valor estimado de venta del edificio es de $ 80.000. Este precio debería permanecer estable durante los siguientes seis años. La planta es muy probable que sea mantenida por diez años al menos. 3. Ciertos estudios esporádicos de investigación de mercado y ciertas actividades de promoción de ventas ascenderán a un costo de $ 500.000 durante el año l. Toda esta cantidad es deducible completamente para los propósitos de impuesto sobre la renta en el ano del gasto. 4. Se requerirán adiciones para el capital de trabajo de $ 200.000 al principio y unos $ 200.000 adicionales al final de dos años, Este total es completamente recuperable al final de seis años. 5. Los ingresos en efectivo netos provenientes de ¡as operaciones antes de tener en cuenta la depreciación y los impuestos sobre la renta serán de $ 400.000 en los años I y 2, $ 600.000 en los años J, 4 Y 5 y $ 100.000 en el año 6. La compañía usa el método de flujo de efectivo descontado para evaluar sus decisiones. Por ejemplo, en este caso se harían l,abulaciones de los flujos de efectivo diferenciales del año cero al año 6. Los flujos de efectivo anuales se estiman para todos los rubros, incluyendo desembolsos de capital o recuperaciones. Se usa una tasa de descuento aplicable para llevar todos los desembolsos desde el año l al año 6, al año O. Si la suma en el año O es positiva, el proyecto es deseable, y viceversa. La .tasa de rentabilidad mínima deseada, después de impuestos, es 12 por ciento. Tasas de impuestos sobre la renta son del 60 por ciento para el ingreso común.

481

Una mirada más a fondo al presupuesto de i"versión en aC'tivo fijo se pide

Usando una hoja para respuestas, muestre cómo usted manejaría los datos da· dos anteriormente a fin de tomar una decisión. Observe que no se le ha pedido a usted aplicar tasas de descuento; a usted se le ha pedido que averigüe el impacto detallado de cada una de las preguntas l a 5 en los años O a 6. Observe. también. que cada una de las preguntas debe ser c:>nsiderada por separado, incluyendo sus ramificaciones fiscales. No combine sus respues·

tos para cubrir más de una pregunta. Asuma que todos los flujos de efectivo tienen lugar al final de cada periodo. Suponga que los impuestos sobre la renta se vencen o son recuperables al final del periodo con el cual se relacionan. UNA MUESTRA DE LA HOJA DE RESPUESTAS PARA EL PRDBLEMA 13·14

PREGUNTA

,.

2. 3. 4. 5.

EXPLlCACION

VALOR PRESENTE NETO

FLWOS DE EFECTIVO EN EL AtVO

o

2

3

4

5

6

[Deje un espacio amplío entre preguntas}

Lapresidente de la Universidad del pueblo, la señora Martínez. está considerando si debe invertir S 230.000 en un equipo de generación de energía que durará diez años, tendrá un valor de salvamento de cero, y producirá. ahorros de efectivo en las operaciones (la mayoría de ellos en mano de obra) de S 40.000 anuales. La tasa mínima de rentabilidad deseada es del 10 por ciento por año, después de impuestos.

13-16 Sensibilidad del presupuesto de inversión en acrivo fijo a la depreciación

se pide

1. Calcule el valor presente neto del proyecto, asumiendo una tasa de impuestos

sobre la renta de cero. 2. Suponga que la señora de Martínez es la propietaria de una hacienda. Calcule el valor presente neto (a) asumiendo una tasa de impuestos del 40 por ciento y una depreciación en línea recta y (b) suponga una tasa de impuestos del 40 por ciento, depreciación en línea recta y una inversión en crédito fiscal del 10 por ciento. 3. Repita la pregunta 2, asumiendo una depreciación por el método de la suma de los dígitos de los años. Luis E. Díaz, presidente de una compañía de camiones de la costa atlántica, esto considerando invertir $ 110.000 en un equipo de carga semiautomático nuevo que le durará cinco años, tendrá un valor de salvamento de cero y generará ahorros en efectivo por concepto de operaciones en err.pleo de mano de obra de $ 30.000 por año, usando los precios y los salarios de 19_0. Es diciembre 31 de 19_0. La tasa de rentabilidad mínima deseada es del 18 por ciento al año, después de impuestos. En aras de la simplicidad, suponga que esta tasa es ~Iica­ ble a todas las partes de este problema, aunque es obvio que se verá afectada por las tasas variantes de impuestos sobre la renta y de inllación.

13·16 Sensibilidad del presupuesto de inversión en activo fijo a la inflación

se pide

7. Calcule el valor presente neto del proyecto (a) asumiendo una tasa de impues-

tos sobre la renta de cero y (b) suponiendo una tasa del 40 por ciento y una depreciación en línea recta. 2. Oíaz está seguro de que la inflación continuará, pero no está seguro hasta qué punto. Para los propósitos de este análisis, él asume que la tasa existente de inflación, 10 por ciento anual, persistirá por los siguientes cinco años. Por tanto, habrá una inflación del 10 por ciento en el año uno. Al pensar acerca de cómo analizar los efectos inflacionarios, decide que la tasa del 18 por cien-

482

Capítulo /3 to encierra un elemento atribuible a la inllación anticipada. Por tanto, para hacer consistente el modelo de decisión, los ahorros de efectivo deberán ser ajustados hacia arriba de acuerdo con la tasa del 10 por ciento de inllación. Usando estos supuestos, repita la pregunta l. 3. Repita la pregunta 2, usando una tasa de innación del 6 por ciento. Esto es, en aras de la simplicidad suponga que la tasa de rentabilidad mínima deseada es del 18 por ciento por año, después de impuestos, incluyendo el elemento atribuible a la innación anticipada. 4 Tabule sus resultados finales para las preguntas 1,2 Y 3. (,Qué generalizaciones acerca de los efect?s de la inllación parecen justificarse~

(Adaptada de SIA) Una compañía de manufactura de tamaño medio está considerando la compra de un pequeño computador para reducir los costos de procesamiento de información. En el momento, el sistema de contabilidad manual usado requiere de los siguientes gastos directos en efectivo por mes:

13-17 Compra de un computador

Salarios Impuesto sobre nómina y prestaciones sociales Suministros y formatos

$ 7.500

1.700

----.2.QQ $ 9.800

Los muebles y equipo existentes están completamente depreciados en las cuentas y no tienen ningún valor de salvamento. El costo del computador, incluyendo las modificaciones, instalación, y el equipo accesorio es de $ 100.000. Esta cantidad total es depreciable para los propósitos de impuestos sobre la renta sobre una base doblemente descendente a la tasa de 20 por ciento por año. Los costos anuales estimados del procesamiento computarizado de los datos son como sigue:

Salarios de los supervisores Otros salarios Impuestos de nómtna y sobre prestaciones SOCiales Suministros y formatos

$ 15000

24000 7.400 7200 $ 53600

El computador se espera que se vuelva obsoleto en tres anos y al cabo de de este tiempo su valor de salvamento se espera '1ue sea de $ 20.000. La compañía sigue la práctica de tratar los valores de salvamento como un ingreso en el momento en que probablemente sean recibidos. se pide

2

Calcule los ahorros en los Ilujos anuales de efectivo, después de impue,tos. Suponga una tasa de impuestos del SO por ciento. Decida si debe o no comprarse e! cl)rnputador, u-;ando el método de! valor prc,ente del an:íli,i, del flujo de efectivo dcscllDtado Suponga una tasa de rentabilidad mínima del 10 por ciento, dc'pués dt: Impuc,\os Fxpliquc hrevcmente la decisión a la cual U'>ltd llegue. 1 a gt:rentc de la compañía Rl)' bin Hood está considerando dm propuestas de In'cr,ión las cuaJe, sucede que son mutuamente excluyentes. El costo del capital para c,ta cornpaiiía es dd 1(1 p\n Clent\) ) los !luJ\)" de efectivo anticipado, ,on corno 'Igue:

13-18 Comparación de provectos con Vidas deSiguales

483

L'na mirada mas a fundu al presupueJ/u di' inversión en aClivu lijo

PROYECTO No

INVERSION REQUERIDA AHORA

2

$ 10000 $ 10000

FL UJOS DE EFECTIVO IiNGRESOS; AÑO 1

ANO 2

$ 12000

O

O

o

o

o

ANO 3

AÑO 4

e $ 17500

1 Calcule la tasa inlérna (.le renubilidad de ambll\ prll)~ctoS. Cakule el valllr pre'iente n..:l,) de ambos pro)ecto,. Comente brev..:menle suhre lu'> resultados a las preguntas I ~ 2. Sea l'specifico en SU comparación. 13-19 Clasificación de proyectos (Adaptado del .v, 1..1. Re,learch Ref?or¡'Iio. 35, págs. XJ-S:;) Suponga 4ut: los seis proyectos mostrados en la tabla 4ue se presenta a continuación han ,ido sometidos para 4ue sean incluidos en el presupuesto de inversión dd año siguiente:

se pide

2 3

ANO Inve~lOn

A

$ (100000)

O

O

1

10,000 20,000 20000 20.000 20.000 20.000 20.000 14%

2 3 4

5 Por año

6·9 10 Tasa tnterna 11-15 de rentabilidad

8

e

$ (100000) 20000 20000 20.000 20.000 20000 20.000 20000

$ 1200000) 70000 70000 70.000 70000 70000

D

$ 1200000)

o O O O

o 200000

E

F

$ (200000) 5000 15000 30,000 50000 50000 50000 50000

$ (50000, 23000 20000 10000 10000

12.6%

12,0%

Tasas de rentabilidad (redondeadas al medio por ciento sigUiente) para los Proyectos B, C, y D una calificación de lodos los prO)eCIOS en orden de,cendente. Muestre sus dlculos. (,Qué aproximaciones de la.s tasas dt' rentahilidad para los Proyecto, B y C puede us(cd obtener usando lo, reciproe muestra en t:I cuadro siguiente. ¡,Qué selección haria usted') ¡Por qué"-\suma 4UC el total de fondos disponiblt:s de S 100.000 puede ser invertido en alguna fase dd negocio a una tasa del 14 por ciento un riesgo comparablt:.

13-20 Evaluación de alternallvas múltiples

484

Capítulo 13 TASA DE RENTAB/L/DAD M/NIMA DESEADA --14% A

PLAN Inversión total en cuentas por cobrar Utilidad neta anual Tasa de rentabilidad Inversión incremental con relación al plan anterior Utilidad neta incremental Tasa de rentabilidad sobre la inversión incremental

$ 10000 500 5,0%

e

8

E

D

4.200 14,0%

$ 50000 7.800 15,6%

$ 80000 12120 15,2%

$ 100.000 14.320 14,3%

20000 3700

20.000 3600

30.000 4320

20.000 2.200

18.5%

18,0%

14,4%

11,0%

$ 30.000

13-21 Efectos de la depreciación, u.~o del álgebra

(D. Green) Partes de Colombia se encuentra en el proceso de adquirir una grúa, El modelo que necesitan está disponible en una fábrica local a un precio de $ 150,000, Una grúa idéntica fue adquirida hace varias semanas por un competidor. Las necesidades del competidor han cambiado y ofrecen vender su grúa a Partes de Colombia, Partes de Colombia usa ei método de la suma de los dígitos de los años para calcular su depreciac!ón para los efectos fiscales, cuando lo permite la administración de hacienda. Sin embargo, no permite el uso de ningún método acelerado para activos adquiridos de segunda mano, Para los propósitos de este problema. suponga: a. Que las dos grúas son idénticas. b. "Que el dinero cuesta" 8 por ciento, c. Que los pagos por impuestos sobre la renta se hacen al final de cada año y que el final del año será a lo~ 12 meses de la compra. d. Las grúas tienen una vida útil de 5 años y no tienen valor de salvamento. e. La tasa de impuestos relevante es el 40 por ciento para cualquier alternativa.

se "pide

¿Cuál es el precio más alto que Partes de Colombia puede ofrecer por la grúa de segunda mano? (Dé apoyo a sus cálculos.)

V.P. de 1 a18%

0,93

2 0,86

4

3 0.79

5 0.68

0.74

(Adaptado de CPA) La Interamericana S.A. está comenzando su primer programa de inversión en activo fijo y le ha solicitado a usted que asista al comité de presupuestos en la evaluación de un proyecto para ampliar las operaciones. designado como el proyecto para la ampliación propuesta 12 (PAP 12). l. Las siguientes inversiones de capital están bajo consideración:

13-22 Elaboración de presupuestos de inversión y costo del capital

Un sistema de aspersión para incendio Jardinería ornamental Remplazo de máquinas viejas Proyectos para ampliar operaciones (incluyendo PAP Total

300.000 100.000 600.000 800.000 $ 1.800.000 $

I L)

2. La ~ompañía no requiere una rentabilidad mínima en el sistema de aspersión o en la jardinería ornamental. Sin embargo. espera un" rentabilidad mínima

485

•

Una mirada más a fondo al presupuesto de inversión en activo fijo

del 6 por ciento en todas las inversiones encaminadas a remplazar la maquinaria antigua. También espera que las inversiones en los proyectos de ampliación produzcan una rentabilidad que exceda el costo promedio del capital requendo para financiar el sistema de aspersión y el de jardinería ornamental, además del requerido para financiar los proyectos de ampliación. 3. Bajo el proyecto de ampliación propuesto 12 (PAP 12) debe hacerse una inversión en efectivo de $ 75.000 un año antes de que comience la operación. La inversión será depreciada por el método de la suma de los dígitos de los años dentro de un periodo de tres años y se espera que tenga un valor de salvamento de $ 15.000. Datos financieros adicionales para la PAP 12 ~on como sigue: PERIODO DE TIEMPD

INGRESOS

0- ,

$ 80,000 95.000 60000

1-2 2-3

MANTENIMIENTO, IMPUESTOS OE PROPIEDAD y SEGUROS

COSTOS VARIABLES

$ 35.000 41,000 25.000

$

8.000 11,000 12000

La cantidad de inversión recuperada durante cada uno de los tres años puede ser reinvertida inmediatamente a una tasa de rentabilidad que se aproxima al 15 por ciento. La recuperación de cada año de la inversión, entonces, habrá sido reinvertida al 15 por ciento por un promedio de seis meses al final del año. 4. Suponga que la tasa de impuestos sobre la renta aplícable a la compañía es del 50 por ciento. 5. El valor presente de $ 1 vendido al final de cada año y descontado al 15 por ciento es: AL FINAL DELAtio

2 años antes del año O año antes del año O O 1 año después del año O 2 años después del año O 3 años despuéS del año O

VALOR PRESENTE

$ 1.32 1.15 1,00 0.87 0,76 0,66

6. Los valores presentes de $ 1 ganados uniformemente a través del año descontados al 15 por ciento son como sigue:

AfÍlO

0-1 0-2 2- 3

se pide

VALOR PRESENTE

$ 0,93

0,80 0,69

1, Suponga que la tasa límite para considerar los proyectos de ampliación es 15 por ciento. Prepare un anexo calculando: a. El flujo anual de efectivo provenientes de las operaciones para PAP 12 b, El valor presente de los flujos de efectivo netos para PAP 12 2 a. Suponga que la tasa de rentabilidad promedio deseada es 9 por ciento. Prepare un anexo para calcular la rentabilidad mínima (en pesos) requerida en los proyectos de ampliación, para cubrir la tasa de rentabilidad deseada para

486

Capítulo /3 financiar el sistema de aspersión para incendio y los jardines ornamentales además de los proyectos de expansión. Suponga que es necesario remplazar el equipo viejo. b. Suponga que la rentabilidad mínima calculada en 2a es $ 150.000. Calcule la tasa límite para los proyectos de ampliación. Suponga que toda la estructura de la financiación es 40 por ciento en obligaciones y 60 por ciento en capital social. También suponga,que la tasa de rentabilidad requerida para una acción común es 10 por ciento después de impuestos, y que el costo de las obligaciones es de 6 por ciento después de impuestos. Considere 'un proyecto que cuesta $ 10.000, con una rentabilidad e~pe­ rada que durará para siempre. ¿Qué cantidad de pesos debe producir el proyecto por año en forma tal que el precio de la acción en el mercado no cambie? 13-24 Crecimiento de la tasa de rentabilidad en las acciones comunes Suponga que los dividendos esperados por acción al final del periodo l son $ 3, y que el precio en la actualidad es $ 50 y que las ganancias y los dividendos se espera que crezcan a una rata del 6 por ciento por año. ¿Cuál es el costo para la compañía de las acciones comunes?

13-23 Costo del capital" de las acciones comunes

La Compañía Y espera una rentabilidad anual sobre las obligaciones y el capital social antes de impuestos que sea aproximadamente de $ 2 millones en los siguientes años. Los intereses anuales en los bonos serán $ 400.000. El valor en el mercado de los bonos sin recolectar es $ 8 millones; de las acciones comunes, $ 12 millones. El valor en libros de los bonos es $ JO millones; de las acciones, $ JO millones. La compañía intenta financiarse en una proporción de 40 por ciento con obligaciones y de 60 por ciento por medio de acciones comunes. Calcule la productividad efectiva de los bonos, la tasa de rentabilidad en el capital común y el costo promedio ponderado global del capital. Ignore los impuestos sobre la renta. Costa del capital después de impuestos Suponga los mismos datos del problema 13-25. La tasa de impuestos sobre la renta es 40 por ciento. La tasa de rentabilidad, después de impuestos, e'l las acciones comunes. También calcule el costo promedio ponderado del capital. . La compañía está considerando invertir $ 100.000 en un proyecto propuesto, el cual aumentará la rentabilidad global sobre las obligaciones y el capital social antes de impuestos en $ 12.000. ¿Debería llevarse a cabo el proyecto? Muestre los cálculos. Casta del capital después de impuestos U na compañía está considerando un proyecto que cuesta $ 100.000. El valor en el mercado de los bonos emitidos y en circulación es de $ 5 millones; de las acciones comunes, $ S millones; esto es indicativo de la estructura de financiación que intenta usar la compañía en el futuro. El interés sobre las obligaciones es del 8 por ciento. La tasa requerida después de impuestos sobre el capital es del 10 por ciento. La tasa de impuestos sobre el capital es del 10 por ciento. La tasa de impuestos sobre la renta es del 50 por ciento. El proyecto se espera que produzca $ 14.000 anuales, antes de interés y de impuestos, a perpetuidad. Ignore la depreciación. Calcule: El costo del capital global para la compañía después de impuestos El costo de la rentabilidad del proyecto global, después de impuestos. La tasa sobre el capital social, después de impuestos, para el proyecto. El a"endamiento financiero La Compañía Manufacturera del Pacífico tiene un costo promedio de capital del 12 por ciento. Su tasa básica para préstamos es del 6 por ciento. El vicepresidente financiero está tratando de decidir si comprar o arrendar alguna maquinaria. El precio de compra es $ 14.000. Tiene una oferta de un arrendamiento no cancelable por seis años a razón de $ 3.000 anuales. La vida útil de la máquina es seis años; no tendrá un valor residual. Los ahorros anuales en efectivo en las operaciones se espera que sean de $ 4.000.

13-25 Cálculo del costa del capital

se pide

13-26

se pide

1. 2.

13-27

se pide

1. 2. 3. 13-28

487

Una mirada más a fondo al presupuesto de inversión en activo fijo

se pide

se pide

El vendedor defiende el arriendo. El dice, "No importa cómo lo mire, usted no puede perder al tomar el equipo en arriendo. Usted recibe $ 4.000 por año, paga $ 3.000 por año y no tiene que hacer ningún pago a capital. Su tasa de rentabilidad es infinita". ¡,Debería la Compañia Manufacturera del Pacífico comprar o tomar en arriendo? Muestre sus cálculos. Ignore los impuestos sobre la renta. 13-29 EI8ffiendo financiero Una compañía fabricante de equipos de oficina ha ofrecido a la compañía Darcol S.A. un arriendo de cuatro años, no cancelable, de un pequeño computador a un arriendo anual de $ 3.000, pagadero al final de cada año. Darcol S.A. tiene un costo promedio ponderado del capital del 10 por ciento. Su tasa básica para préstamos es 6 por ciento. El computador se espera que ahorre $ 3.600 en costo de operación que implican desembolso por año durante toda la vida útil del computador de cuatro años. Debido a los rápidos cambios tecnológicos, el computador tendrá un valor residual despreciable. Darío Colmenares, el presidente de Darcol S.A., ha leído algunos articulos en revistas que indican que comprar es casi mejor que tomar en arriendo, debido a que la tasa de interés implícita en el arriendo casi siempre es más alta que la tasa básica para préstamos de la compañía. El le ha preguntado al vendedor, "¿Qué tanto debemos pagar si compramos el equipo inmediatamente, en efectivo?". El vendedor estaba remiso a cotizar un precIo. Finalmente, después de preguntar a su gerente de ventas, cotizó un precio de $ 11.800. ¿Debería Darcol S.A. comprar o tomar en arriendo? Muestre sus cálculos. Ignore los impuestos sobre la renta. (Adaptado de S. Buchin) Como contralor de la Compañía Buchin, Fernando Correa acaba de presentar al presidente su análisis de una propuesta para introducir un nuevo producto, denominado en clave como Zim. Fernando Correa resumió su oposición al proyecto como sigue: Zim debería ser rechazado porque no gana la tasa de rentabilidad mínima deseada del 10 por ciento, después de impuestos. No podemos vender suficientes unidades para llegar al punto de equilibrio, aunque nuestra gente de mercadeo insiste en que el producto puede ser vendido sin un incremento en nuestra fuerza de ventas. Se espera que Zim sea un producto altamente vendible por los siguientes diez años. Nuestro departamento de investigación de mercados ha estimado un volumen de ventas de 45.000 unidades por año a un precio de venta de $ 12. Pero mis cálculos indican un volumen para el punto de equilibrio de 50.000 unidades por año:

13-30 Aumento de un nuevo producto; análisis de sensibilidad

POR UNIDAD

Costos variables: Materiales directos Mano de obra directa Gastos generales de fábrica variables a razón del 25% de la mano de obra directa Otros costos (usando las tasas globales de la compañia): Gastos generales de fábrica a razón del 25% de la manó de obra directa Costos administrativos y de ventas a razón de 1/6 del precio de venta Costos totales por unidad

$

5.00 2.00 0.50

0.50

Zim ocupará el espacio que dejó desocupado nuestro viejo producto, Yim, el cual ahora es obsoleto. El nuevo departamento destinado a Zim incurrirá en

Capítulo IJ

se pide

1.

2. 3. 4.

5.

13-31

13-32

costos fijos de $ 100.000 por año. Esta suma incluye S 50.000 de depreciaci6n anual en Unea recta sobre los S 500.000 del eqUIpo nuevo conterilplado. El equipo se espera que tenga una vida útil de diez años y UD valor de salvamcato de cero. Los otros S SO.OOO se componen de supervisi6n, impuestos de propiedad, calefacción y tambi~n un estimado generoso de varios inc:raneDtos en los gastos generales indirectos de fábrica yen los gastos administrativos y de ventas. El volumen de punto de equilibrio es S 100.000 dividido por S 2 de contribución por unidad, o SO.OOO unidades. Mis cilculos del punto de equilibrio son conservadores en el sentido de que la mano de obra directa podría ser con8iderada como si fuera un costo fijo. Una fuerza laboral especial tendri que ser entrenada. Este: persoDal DO seri trasferible a ningún otro departamento y viceversa. Unos S 110.000 adicionales serin gastados para Ca> limpiar el irea donde se construirá el nuevo departamento para Zim y (b) cubrir los costos de aprendizaje y de arranque. Esta suma p'uede ser descalJada probablemente inmediatamente para los fines de tos libros y de los· impuestos. Debido a que los S 110.000 representan un gasto que va a ser inc:urrido de UDa sola yez, este ha sido excluido del anilisis del punto de equilibrio. Nuestra inversión en capital de trabajo total se incrementarA illmalialam~nt~ en cerca del 25 por ciento de las ventas de Zim. Debido a que 6sta es una suma que es recuperable de una sola vez cuando descontinuemos a Zim de nuestras Uneas de productos, también ha sido excluida del anilisis del punto de equilibrio. El año pasado gastamos S 300.000 en desarrollo de productos e investigaci6n de mercados para Zim. Aunque hemos descargado este gasto inmediatamente tanto para los fines de los libros como de los impuestos, yo creo que este ~asto debería ser amortizado dentro de los cinco primeros años de ventas de Zim. Claro está, esto haría que el cuadro de Zím luzca aún mucho mis sombrío. Los efectos después de impuestos del anilisís anterior disminuirian la deseabilidad de Zim. La tasa de impuestos sobre la renta aplicable es del SO por ciento. Como usted sabe, nuestro presidente de la junta ha insistido que usemos el mismo método de depreciación tanto para los libros, para los impuestos, y para los propósitos de toma de decisiones porque él considera que es algo deshonesto "llevar más de un juego de libros". Evalúe el anlllisis de Fernando Correa. Sea especifico citando todos sus puntos con los cuales usted no está de acuerdo. Prepare su anlllisís sobre la deseabilídad de la propuesta en un volumen anual de 45.000 unidades. ¿Qué volumen debe ser vendido para que Zim sea una inversión deseable? Suponga que se disponía en el tiempo cero, de una inversión en crédito fiscal del 10 por ciento del costo inicial del equipo nuevo. ¿Cuál sería su respuesta a la pregunta 3? Suponga que el método de depreciación de la suma de los digitos de los años fue usado en lugar del método de depreciación en Unea recta. ¿Cuál sería su respuesta a la pregunta 3? Suponga que en (a) no se dispone de ninguna inversión en crédito fiscal y en (b) que se dispone de un crédito fiscal del 10 por ciento. Conflicto en los modelos para toma de decisiones y eva/uaci6n de' dflStlmpeño Refiérase al problema anterior, en su parte 5. Suponga que el método de depreciación de la suma de los dígitos de los años fue usado para preparar los estados financieros para Ifl evaluación ~el desem~ño de todos. los productos. Prepare ·un estado de p~rdldas y ganancias resumido para el primer año de desempeño de Zim, suponiendo que se vendieron 45.000 unidades. Como presidente, ¿ usted favorecería adicionar Zim a la linea de productos? ¿Por qu~? Revisi6n de los capltulos 7-13 (R. Jaedicke) La Heedlock Space Company produce una variedad de sistemas de orientación para los aviones. la División M. de la Heedlock se enfrenta a una decisión de modernización para una fase de su proceso de producci6n.

UIUI mirada más a folldo al pr~sup"~sto de i"v~rsión ~" activo fijo

Proceso de producción. El proceso completo de producción en cuestión cubre tres departamentos de operación en dos divisiones (y envuelve un total de tres máquinas). El producto final es un módulo de orientación vendido a los clientes por la División M. El módulo se usa como una componente para sistemas de orientación sofisticados usados en los aviones. La División M., la cual ensambla el módulo de orientación, compra una parte llamada un medidor prefijado de la División de medición. El medidor prefijado consiste en una pared metálica de precisi6n que se produce en la División de medición en una máquina de precIsión para cortar metales (máqui na 1). Esta operación tiene lugar en el departamento de corte de metales de la División de medición. El medidor prefijado se trasfiere entonces al departamento de ajuste de la División de medición, donde dicho medidor es terminado mediante una operación de ajuste. El ajuste se realiza en parte por una máquina de ajuste (máquina 2); la máquina que se usa actualmente tiene ya cinco años. Tanto el departamento de corte de metales como el departamento de ajuste de la Division de medición trabajan solamente en medidores prefijados. Toda la producción se trasfiere a la División M. para uso de los módulos de orientación. La División M. fabrica otras variedades de componentes para el módulo de orientación. Después de recibir los medidores prefijados del Departamento de ajuste de la DiVisión de medición, la División M. ensambla el módulo de orientación y lo envía a los clientes. La División M. usa una máquina de ensamble altamente especializada (máquina 3) para ayudar al ensamble final de los modelos de orientación. Esta máquina ya tiene varios años y no está trabajando bien; es dificil mantenerla ajustada apropiadamente y por tanto rompe frecuentemente los medidores prefijados durante el proceso de ensamblaje final. Cuando esto pasa, todo el módulo se daña. Durante ei último año la rata de módulos danados alcanzó un nivel íntolerable que ha motivado la modernización en cuestión. Trasferencia de precio del medidor prefijado. El precio de trasferencia del medidor prefijado a la División M. está basado en el costo estándar completo más un 20 por ciento de utilidad para la División de medición. La hoja de costo estándar para el medidor prefijado es como sigue: O/V/S/ON DE MEO/CION Precio de trasferencia basado en el costo estándar para el madidor prefijado

Departamento de corte de metales: Materia prima (10 unidades a razón de S 151 Mano de obra directa (20 horas a razón de S 8 por horal Gastos generales (20 horas a razón de S 5 por horal

~

Departamento de ajuste: Mano de obra directa (10 horas a fazón de S 6 por horal Gastos generales (10 horas a razón de S 3 por horal

-1Q

Costo esténdar total Añada 20% de sobreprecio para tenar an cuanta la utilidad Precio de trasferencia a la División M.

S 150 160 S 410

$ 60

90 S 500 100 S 600

la División de medición es capaz de comprar materia prima sobre una base de "a medida que se necesiten' , de tal rorma que el costo de materia prima es variable con respecto al número de medidores prefijados producidos y ordinariamente no hay inventario de materia prima. La mano de obra directa tanto en el Departamento de corte de metales como en el Departamento de ajuste. se paga sobre una base a destajo, de tal rorma que este costo es también variable. Los gastos ~enerales variables en la División de medición con-

490

Capítulo 13 sisten principalmente en costos de prestaciones sociales los cuales están relacIOnados a la mano de obra directa junto con otros costos variables que son muy sensibles al empleo de mano de obra. Los costos de gastos generales son asignados a los medidores prefijados en la División oe medición usando un presupuesto de gastos generales flexible para determinar la lasa de costo estándar por hora de mano de obra directa. Como se muestra en la hoja de costo estándar anterior, la tasa de gastos generales es $ 5,00 por hora de mano de obra directa en el Departamento de corte de metales y de $ 3,00 por hora de mano de obra directa en el Departamento de ajuste. El presupuesto tlexible para los gastos generales en el Departamento de corte de metales es $ 150.000 de costo fijo más $ 2,00 por hora de mano de obra directa. Los $ 150.000 del presupuesto de costo fijo es la depreciación en línea recta de la máquina de corte de metales (máquina 1). Esta máquina tiene una vida fiscal permanente de cinco años y se espera que sea operable ese periodo. Los $ 2,00 por hora de mano de obra directa de gastos generales variables (como se explicó en el parágrafo anterior) se compone principalmente del costo de las prestaciones sociales de la mano de obra directa y es un costo variable. El volumen en el denominador es 50.000 horas de mano de obra directa en el Departamento de corte de metales. El presupuesto de gastos generales flexibles en el Departamento de ajuste usado para determinar la tasa de gastos generales estándar de $ 3,00 por hora de mano de obra directa es $ 50.000 de costos fijos más $ 1,00 por hora de mano de obra directa para el cargo de gastos generales variables. La componente fija de $ 50.000 está totalmente compues ... de la ,iepreciación anual en línea recta de la máquina de ajuste (máquina 2). Esta máquina tiene una vida fiscal permanente de cinco años y se espera que se mantenga en condiciones de operación durante este tiempo. El volumen para el denominador en el Departamento de ajuste es de 25.000 horas de mano de obra directa. Situación de costos en la División M. La División M. recibe los medidores prefijados y los ensambla en los módulos de orientación con los siguientes costos estándar: DNlSION M

Costo estándar de los módulos de orientación

600

Medidores prefijados (1 a razón de $ 600) Materiales (15 unidades a razón de $ 15) Mano de obra directa (12 horas a razón de $ 10 por hora) Gastos generales (12 horas a razón de $ 7 por hora)

$

Costos estándar totales de los módulos de orientación

$ 1.029

225 120

84

Los detalles de costo del medidor prefijado ya han sido explicados. Los otros materiales se compran sobre una base "a medida que se necesitan", de tal forma que es un costo variable y no se llevan inventarios. El presupuesto flexible para los gastos generales es de $ 180.000 de gastos fijos más $ 1,00 por hora de mano de obra di recta. La porción fija de los gastos generales ($ 180.(00) es la depreciación anual en línea recta de la máquina de ensamble (máquina 3). Esta máquina, como las otras dos máquinas, tiene una vida fiscal permanente de cinco años y puede ser operada durante ese periodo. Los gastos generales variables de $ 1,00 por hora de mano de obra directa es el costo de las prestaciones sociales de la mano de obra directa. El volumen en el denominador es de 30.000 horas de mano de obra directa. Alta tasa de roturas. La variación del costo estándar ha sido alta en la División M. Esto es debido a un incremento reciente en la tasa de roturas debido a la condición lamentable de la máquina de ensamble. El año anterior, se trasfirieron 2.500 medidores prefijados, pero sólo se produjeron y enviaron 1.500 módulos de orientación. La tasa de roturas, entonces, era alrededor del 40 por ciento de los medil$res prefijados. Esto es, ingresaban a producción

Una mirada más a fondo al presupuesto de inversión en activo fijo

491

2.500 módulos, pero sólo podían empacarse y enviarse 1.500 debido a que se dañaban 1.000 en la División M. Esta tasa de roturas es muy costosa para la compañía, debido a que ocurre al final del proceso de producción en la División M. después de que todos los costos han sido incurridos. los módulos dañados no pueden ser rehusados o reprocesados, y el costo de desecho de los mismos es igual al valor de salvamento. Programa de modificación propuesto. La División M. puede adquirir una nueva máquina de ensamblaje mejorada, la cual reducirá las roturas a cero. Esto permitiría que la División M. cumpliera con su demanda anual regular de 1.500 módulos de orientación sin tener que ordenar 2.500 medidores prefijados para poder obtener los 1.500 módulos de orientación. Además, la nueva máquina ejecutaría la función de ajuste que ahora se hace en la División de medición. Esto permitiría que la División de medición retirara su máquina de ajuste (máquina 2) y redujera las horas de mano de obra directa, por medidor prefijado en el Departamento de ajuste, de 10 a 6 horas. (Puesto que la única parte del ajuste se ejecuta por la máquina 2, el departamento no será completamente eliminado). El valor de salvamento de la máquina de ajuste (máquina 2) es de $ 100.000 ahora, pero si esta máquina fuera operada por cinco años más, el valor de salvamento seria de cero. La nueva máquina de ensamble también permitiría que I,a División M. redujera su mano de obra directa en el módulo de orientación de 12 a 10 horas. La División M. podría también descontinuar la vieja máquina de ensamble (máquina 3). Esta máquina antigua tiene un valor neto de salvamento ahora de $ 200.000. Si la vieja máquina de ensamble (máquina 3) fuera operada por otros ci nco años, el valor neto de salvamento sería de cero. La nueva máquina de ensamble se espera que tenga una vida útil de cinco años, Al contrario de la depreciación en línea recta que está siendo usada para los propósitos fiscales en las máquinas 1, 2 y 3, la compañía Heedlock usará la depreciación de la suma de los dígitos de los años en la nueva máquina para efectos fiscales durante el periodo de cinco años. El costo de la inversión es de $ 2.250,000 Y el valor estimado de salvamento en cinco años será de cero. La División M. no ha venido llevando inventario para medidores prefijados pero ahora considera que tendrá que establecer un inventario de seguridad si la tasa de roturas continúa, puesto que las roturas no ocurren uniformemente a través de todo el periodo de producción. El gerente de la División de medición ha indicado que un nivel de 1.000 medidores prefijados seria apropiado. Este inventario de seguridad se mantendría a un nivel constante durante los cinco años, pero podría ser vendido separadamente por una suma total sin pérdida al final de ese año, Si el programa de modernización no se lleva a cabo, no habrá demora alguna en la producción normal para producir las 1.000 unidades nece~arias para el nivel de seguridad. la planta total se cierra ordinariamente para unas vacaciones de navidad de dos semanas. Sin embargo, los empleados requeridos para producir el nivel de seguridad (en forma tal que se tenga e! inventario disponible al principio del siguiente año) han aceptado correr la fecha de sus vacaciones. Esto haría posible usar el periodo de cese de actividades para producir el nivel requerido de inventarios a unos costos de producción normales, evitándose así costos anormales. El almacenamiento físico y los costos de manipuleo del inventario se consideran de un costo despreciable. Claro está, si el proceso de producción se moderniza, el inventario de seguridad no es necesario. se pide

Prepare un análisis del valor presente neto para aconsejar al presidente de la Heedlock Space Company sobre si debe seguir adelante con el programa de modernización. Use para su análisis un costo de capital, después de impuestos, del 12 por ciento y una tasa de impuestos del 40 por ciento. También en su análisis, usted puede asumir que todos los flujos de efectivo anuales y su respectivos efectos fiscales de impuestos sobre la renta, loman lugar al final del año en cuestión y que cualquier tipo de inversión que requiera desembolsos de efectivo toma lugar al principio del primer año. También puede asumir que la demanda anual por módulos de orientación permanecerá a un nivel de 1.500 unidades por año durante los 'iiguientes cinco años.

Planeación, control, y valoración de inventarios

14 Existe un nivel óptimo de inversión para cualquier clase de activo, bien sea este efectivo, una planta fisica o inventarios. Por ejemplo, aun los saldos de caja pueden ser demasiado elevados o demasiado reducidos. El costo principal de tener demasiado efectivo es el sacrificio de ganancias; el efectivo ocioso no gana nada. El costo principal de tener muy poco efectivo puede ser los descuentos perdidos en las compras o el daño que se causa a la posición crediticia del negocio. Para cada clase de activo existe, entonces, una inversión óptima teórica, la que, cuando se considera con los valores óptimos en otras clases de activos, ayuda a lograr las máximas utilidades en largo plazo. El principal objetivo, del "control de inventarios" es descubrir y mantener el nivel óptimo de la inversión en inventarios.' Deben imponerse dos limites al controlar los niveles de inventario, porque existen dos puntos de peligro que la administración comúnmente quiere evitar. El primero de ellos es el de inventarios que trastornan la producción y pueden ocasionar pérdidas en ven• taso El segundo peligro, el de inventarios excesivos, introduce costos adicionales innecesarios y riesgos de obsolescencia. El nivel óptimo de un inventario se encuentra situado en algún lugar entre los dos puntos referidos. Nuestro prin1

492

En todo este capitulo. el término "control de inventarios" se refiere a la planeación de la inversión en inventarios a la ejecución de estos planes.

493

Planeación. control y valoración de inventarios

cipal propósito en este capítulo será ver cómo se mantiene y se calcula este nivel óptimo de inventarios. También consideraremos varios métodos de valoración de inventarios. características de los inventarios necesidad de los inventarios

Si la producción y la entrega de los artículos fuesen instantáneos, no habría necesidad de inventarios, salvo como una protección contra los cambios en los precios. A pesar de las maravillas de las computadoras, la automatización y la administración científica, los procesos de manufactura y de mercadeo no funcionan aún con la suficiente rapidez que permita evitar la necesidad de los inventarios. Los inventarios deben mantenerse para poder servir a los clientes inmediatamente o por lo menos con la suficiente prontitud de tal modo que estos no se dirijan a otras fuentes de abastecimiento. A su vez, las operaciones de producción no pueden fluir con facilidad sin tener inventarios de producción en proceso,de materiales directos, de partes, terminadas y de suministros. Los inventarios constituyen una especie de amortiguadores (a) para absorver los errores de planeación y las fluctuaciones imprevistas en la oferta y la demanda, y (b) para facilitar la fluidez de las operaciones de producción y de mercadeo. Además, los inventarios ayudan a aislar o a reducir al mínimo la interdependencitl de cada parte de la organización (por ejemplo, los departamentos o funciones) de tal forma que cada una pueda trabajar eficazmente. Por ejemplo, muchas partes o subensambles pueden comprarse o fabricarse, almacenarse y usarse a medida que se necesiten. Los registros de inventario son sólo un medio para el fin que se persigue en el control de los inventarios. U na compañía puede tener miles de impresionantes tarjetas de almacén, cuyos saldos concuerden exactamente con los recuentos físicos que se toman en su inmaculado almacén. Las tareas de elaborar las solicitudes de materiales, de comprar, de recibir y de manejar los materiales pueden realizarse con la máxima eficiencia. Pero a pesar del papeleo libre de errores y de los empleados diligentes, sobre control de inventarios puede seguir siendo inadecuado. La principal obligación de la administración con respecto al control de inventarios no es precisamente la exactitud y eficiencia de las labores de oficina. (En muchos casos es posible lograr un eficiente control de inventarios a través de inspección visual, y no con registros detallados de inventarios.) El problema principal en el control de inventarios es lograr la máxima productividad balanceando la inversión en inventarios con la que se requiere para mantener la fluidez en las operaciones. Observe que la rentabilidad puede tomar también la forma de minimizar los costo~ en las organizaciones sin ánimo de lucro; por ejemplo, los problemas de inversión en inventarios se extienden a los hospitales y a las fuerzas armadas.

registros y control de inventarios

costos relevantes a las decisiones que afectan los inventarios

En la mayoría de casos, los costos totales de una política de inventarios consisten en:

494

Capítulo /4

Costo total de colocar las órdenes + Costo total de mantener el inven+ Costo total de adquisición Los costos de colocar las órdenes consisten comúnmente en los costos de oficina consistentes en preparar una orden de compra o una orden de protarío

ducción y de los costos de procesamiento especial y de recibo relacionados con el número de órdenes procesadas. Los costos de mantener inventario usualmente consisten en una tasa de rentabilidad deseada en la inversión en los inventarios y en los costos del espacio de almacenamiento, de las roturas y los ocasionados por razón de deterioración, seguros e impuestos de propiedad. Los costos más obvios-aquellos de adquirir el inventario a través de la compra o de la fabricación- -comúnmente no son afectados por las diferentes políticas de inventario a menos que se cuente con descuentos por cantidad. Por ejemplo, si las necesidades totales anuales de 3.000 unidades son compradas a $ 1,00 cada una en 30 lotes de 100 unidades o en 3 lotes de 1.000 unidades esto puede afectar los costos de ordenar la compra o mantener el inventario, pero el costo total de adquisición será de $ 3.000 bajo cada una de las dos alternativas. Cuando tales costos de adquisición son los mismos para muchas alternativas, éstos son irrelevantes y a menudo se excluyen del modelo de decisión que determina la política de inventarios. Así, los costos relevantes comúnmente están limitados a los costos de ordenar y mantener los inventarios. Estos dos costos se comportan en formas opuestas. Por ejemplo, si se llevan inventarios demasiado grandes, los costos de ordenar su adquisición serán bajos y los costo~; de matenerlos serán altos. Algunas de las dificultades de medir estos costos serán discutidos más tarde. Primero, considere los rudimentos de la decisión . de inventarios.

selección de la cantidad para ordenar

El objetivo de la decisión de inventarios es comúnmente minimizar los costos totales relevantes. Deben enfrentarse dos decisiones centrales al diseñar un sistema de control de inventario: (a) ¿cuánto debemos comprar (o fabricar) cada vez? (b) ¿cuánto debemos comprar (o fabricar)?

¿cuánto pedir?

Un factor primordial en las políticas sobre inventarios es calcular un tamaño óptimo ya sea de un pedido normal de compra de materias primas o de una orden de taller para una tanda de producción. Este tamaño óptimo es denominado el tamaño económico del lote (TEL), el támaño que originará costos totales mínimos para el artículo en cuestión.

ejemplo 1

U n fabrica nte de refrigeradores compra a otros fabricantes cierto material de acero para construcción de estanterias, al precio de $ 4,00 por juego. Las necesidades totales son de 5.000 juegos a razón de 20 juegos por día laborable. Se tienen disponibles los siguientes datos sobre costos:

495

Planeación. control y valoración de inventarios Rentabilidad anual deseada sobre la inversión en inventarios 10"10 X $ 4,00 Arriendo. seguros, impuestos. por unidad por año costo de mantener una unidad en inventario por año Costo por orden de compra: Costos de ofiCina. papeleria, estampillas. teléfono, etc. ¿Cual es el tamaño dellole económico?

$ 0.40 0,10

$

0,50

$ 10.00

L~ Ilustración 14-1 muestra una tabulación de los costos totales bajo diferentes alternatIvas. La columna con el costo más bajo indicará el tamaño económico del lote. . . La lIustraci?n 14-1. muestra costos mínimos a dos niveles. 400 y 500 unidades. El sIguIente paso sena ver SI los costos son más bajos en algún punto entre 400 y 500 unidadesdigamos 450 unidades:

SOLUCION

El inventario promedio. 225 X $ 0.50 = $ 113 Costos de almacenamiento Número de órdenes (5.000/4501. 11.1 X $ 10 = -1.ll Costos de las órdenes de compra $ 224 Costos totales anuales relevantes

/LUSTRAC/ON /4-/ COSTOS RELEVANTES POR AÑO DE DISTINTAS ORDENES ESTANDAR (250 OlAS LABORABLES)

COSTO MAS BAJO

:¡;

+

/00

200

400

500

25

50

100

200

/00

50

25

13

$25

$ 50

S'MSOLOS L

Tamano d~'lole ~$fandar-.-!!E

L/2

Inv~n/ario

promedio en

unidad~$*"

OlE

500

2,500

$100 $/25 $150 $200

$ 250

$',250

125 67 100 83 500 250 -------

50

/0

$1,013 $525 $ 300 $225 $225 $233 $267 $ 300 --- -- -- -- -- -- -- -----

$1,260

NJm~ro d~ órdMu d~ compra

*

AfL/2) CesIo anual d~ almac~namlento o $ 0,50

400

$

_,_O

8,3

6,7

P(O/LJ Costo onual

2QP% i-

Cm1n

=:

S

~

2 S

4AP =:

20P

fUfp '" {2op == 2QP

2'';-5 'l/s

..ft V20P ==

v2QPA

(2)

Planeación. control y valoración de inventarios

49.7

Sustituyendo: Cm in

V

2(5.000)($ 10)($ 0,50)

=

v 50.000 =

$ 224

/LUSTRAC/ON /4-2

SOLUCION GRAFlCA DEL TAMAfJO ECONOMICO DEL LOTE:

'00

400

~

ti

....

300

~ o ~

l r. tale" L·aS()~. se apli .. dri" lIna 1.1';1 lit g:ht,)" ,:':l·;:.:ralc\ Junto (n" 1.. , '-""ti" 1.~éI mal':!'lal! lHr,t 11