• Author / Uploaded
• Dirección Oxi50 Tunja

Citation preview

Distribuidora Logística de Cantabria II.

Carlos de Torrelavega hizo rápido sus cálculos y propuso a Ester una reunión para analizar sus resultados. A diapositiva siguiente:

Ester había invitado a la reunión a Nano Salinas, consejero independiente y hombre de confianza de su padre e Nano les comenta: “Gracias Ester, gracias Carlos por vuestros cálculos y velocidad de reacción. Aquí solo v padre, Ester, y proponerle una solución me gustaría ver el efecto del apalancamiento. ¿Podríais calcular muy r una pequeña lista con vuestras conclusiones? Gracias de nuevo a los dos: nos vemos mañana a primera hora.

e Cantabria II.

alizar sus resultados. A la reunión acudió con una presentación con la

confianza de su padre en la empresa. e reacción. Aquí solo veo los resultados, pero, antes de hablar con tu ¿Podríais calcular muy rápido el apalancamiento en cada caso y darme

Ejercicio 1

Calcula el apalancamiento financiero en cada una de las situaciones utilizando los datos de la clase anterior (que se exponen a continuación) y las conclusiones obtenidas en el mismo. Nota: Puedes ayudarte de los datos proporcionados en el caso práctico de la clase 1 ALTERNATIVAS ACTIVOS BAIT

AMPLIACION CAPITAL EMISION OBLIGA Ppto - 15% Presupuesto Ppto + 15% Ppto - 15% 375.00 € 375.00 € 375.00 € 375.00 € 25.00 € 40.00 € 50.00 € 25.00 €

BENEFICIO NETO ACCIONES PATRIMONIO NETO

17.50 € 28 350.00 €

28.00 € 28 350.00 €

35.00 € 28 350.00 €

10.50 € 20 250.00 €

BPA ROE ROA AF

0.63 € 5.00% 6.67% 0.75

1.00 € 8.00% 10.67% 0.75

1.25 € 10.00% 13.33% 0.75

0.53 € 4.20% 6.67% 0.63

1. Se puede evidenciar que para ambas alterativas, el costo financiero es menor que la ren activos, es decir, superior al 10%, esto aplica para el Presupuesto y para el 15%> al presupue Conclusiones

2. Si se toma la opcion de Ampliacion del Capital se evidencia una disminucion de los bene respecto a adquirir la Deuda por 100€. En la opcion 15%> al presupuesto se obtiene 1,4€ por al 1,25€ de la ampliacion.

3. El Apalancamiento Fiananciero mejora al tomar la alternativa de la Deuda, cercano al valo endeudarnos, a pesar de llevar asociados costes financieros, produce una mayor rentabilidad

EMISION OBLIGACIONES Presupuesto Ppto + 15% 375.00 € 375.00 € 40.00 € 50.00 € 21.00 € 20 250.00 €

28.00 € 20 250.00 €

1.05 € 8.40% 10.67% 0.79

1.40 € 11.20% 13.33% 0.84

ero es menor que la rentabilidad de los ara el 15%> al presupuesto.

disminucion de los beneficios por accion esto se obtiene 1,4€ por accion respecto Deuda, cercano al valor 1. El efecto de una mayor rentabilidad por acción.