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• Pat Herrera

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FACULTAD DE CONTADURÍA Y CIENCIAS ADMINISTRATIVAS FINANZAS I CASOS PRACTICOS ANALISIS FINANCIERO CIA. ENLATADORA

La CIA. “Sección “ “, S. A. de C. V., es una compañía de tamaño mediano cuyos productos enlatados

(frutas, verduras y jugos) se venden a través de

distribuidores establecidos en estados del centro de nuestro país (Guanajuato, Querétaro, León y Aguascalientes. Las necesidades estaciónales de capital de trabajo han sido financiadas principalmente mediante préstamos provenientes de Bancomer, S.A., y la actual línea de crédito permite a esta compañía enlatadora solicitar hasta $360,000.00 en préstamo. Sin embargo de acuerdo con las prácticas bancarias establecidas, el contrato de préstamos requiere que el crédito sea reembolsado en su totalidad en algún momento durante el año, en este caso febrero del 2010.

Los gastos de

intereses para 2009 fueron de $48,000.00. Una limitación sobre los precios de los artículos enlatados, aunada a mayores costos produjo un disminución del margen de utilidad de la compañía y el ingreso neto durante la última mitad de 2008 y la mayor parte de 2009 sin embargo, las ventas aumentaron durante estos dos años debido al agresivo programa de mercadotecnia de los productos enlatados. Bancomer, S.A., ha instaurado recientemente un programa de análisis de préstamos, el cual acaba de poner en estado de alerta al Sr. Prado funcionario de préstamos, ante la deteriorante situación financiera de uno de sus clientes que es la CIA. Sección “ “, S.A. de C. V. Al consultar el análisis que se hizo de la CIA. Sección “ “, S. A. de C.V., hace tres meses, el Sr. Prado vio que ciertos indicadores financieros de esta

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compañía mostraban tendencias descendientes y que estaban cayendo por debajo de los promedios de la industria enlatadora. El Sr. Prado envió al Sr. Vera presidente de la CIA. Sección “ “ S. A. de C. V. una copia del informe, junto con una nota que manifestaba su preocupación por la situación. El Sr. Vera recibió una copia del análisis más reciente del Sr. Prado, el cual mostraba que la enlatadora Sección “ ”, S.A. de C. V. Se hallaba en violación técnica respecto de los estándares financieros que se especificaron en el contrato de préstamo. Los estados de posición financiera y los estados de resultados de los últimos 4 años se presentan a continuación:

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CIA. Sección “ “, S. A. de C. V. Estado de Posición Financiera Comparativo Por los ejercicios concluidos el 31 de diciembre de 2006, 2007, 2008 Y 2009 Cuentas

2006

2007

2008

2009

Activo Circulante Efectivo

$51,000.00

$76,500.00

$35,700.00

$25,500.00

Cuentas Por Cobrar a clientes

204,000.00

306,000.00

346,800.00

484,500.00

Inventario

255,000.00

382,500.00

637,500.00

1,032,800.00

$510,000.00

$865,000.00

$1,020,000.00

$1,542,800.00

Terrenos Y Edificio

$76,500.00

$61,200.00

$163,200.00

$153,000.00

Maquinaria y Eq. de Producción

102,000.00

188,700.00

147,900.00

127,500.00

Otros Activos Fijos

61,200.00

35,700.00

10,200.00

7,600.00

total activos

$749,700.00

$1,050,600.00

$1,341,300.00

$1,830,900.00

total activo circulante

0 Pasivo Corto Plazo Cuentas Por Pagar a proveedores

$112,200.00

122,400.00

193,800.00

382,500.00

Documentos por pagar a Bancos

0.00

0.00

127,500.00

357,000.00

51,000.00

61,200.00

71,400.00

96,900.00

$163,200.00

$183,600.00

$392,700.00

$836,400.00

$76,500.00

$56,100.00

$51,000.00

$45,900.00

$239,700.00

$239,700

$443,700.00

$882,300.00

$459,000.00

$459,000.00

$459,000.00

$459,000.00

51,000.00

351,900.00

438,600.00

489,600.00

Total capital Contable

$510,000.00

$810,900.00

$897,600.00

$948,600.00

Pasivo y Capital Contable

$749,700.00

$1,050,600.00

$1,341,300.00

$1,830,900.00

Pasivos Acumulados Total pasivo circulante Largo Plazo Hipoteca por Pagar Total pasivo Capital Contable Capital Común Utilidades Retenidas

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CIA. Sección “ “, S. A. de C. V.

Estado de Resultados Comparativo Por los ejercicios 2007, 2008 Y 2009 2007

2008

2009

$3,315,000.00

$3,442,500.00

$3,570,000.00

Costo De Ventas

2,694,500.00

2,782,900.00

2,873,000.00

Utilidad en Ventas

$ 620,500.00

$ 659,600.00

$ 697,000.00

Gastos de Operación

357,000.00

408,000.00

459,000.00

Utilidad de Operación

$ 263,500.00

$ 251,600.00

$ 238,000.00

51,000.00

107,100.00

153,000.00

$ 212,500.00

$ 144,500.00

85,000.00

57,800.00

Ventas Netas

Gastos Financieros Utilidad A. de ISR Y PTU ISR Y PTU (40%) Utilidad Neta

$ 127,500.00

$

86,700.00

$

85,000.00 34,000.00

$

51,000.00

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Los gastos de operación incluyen: Año

2007

Costo por depreciación

102,000.00

2008

2009

127,500.00

153,000.00

Razones Estándar de la Industria Enlatadora 2008

2009

Promedio

Evaluación

de la industria

Razón prueba del acido

1.0

Razón circulante

2.7

Razón pago inmediato

0.6

Rotación del inventario *

7 veces

Periodo promedio de cobranza

32 días

Periodo promedio de pago

40 días

Rendimiento sobre los activos totales

9%

Rendimiento sobre el capital contable

18%

Razón de endeudamiento

50%

Margen de utilidad sobre ventas

3.5%

Crecimiento

5%

Productividad del activo

3 veces

•

* Las razones industriales promedio han sido constantes durante los últimos tres años.

•

** Tomando como base las cifras de los estados de posición financiera de fin de año

Nota: 1. El 100% de las ventas fue a crédito 2. El 100 % de las compras fue a crédito Realice un análisis financiero a esta compañía, y dé su opinión respecto de las decisiones que deben tomarse para mejor la situación de esta empresa.

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