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• alexandra nieto

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EUDE BUSINESS SCHOOL

MASTER EN FINANZAS Y DIRECCION FINANCIERA

MODULO VIII

EVALUACION Y SELECCIÓN DE INVERSIONES

CASO PRÁCTICO

NIETO CASTRO JENIFFER ALEXANDRA

JUNIO DE 2020

CASO PRÁCTICO: VIABILIDAD DE UN PROYECTO EMPRESARIAL

Dos jóvenes emprendedores deciden crear una empresa. Son dos compañeros de universidad con afición por la cocina, por lo que han decidido crear una pequeña cafetería gourmet.

Han estimado que ese primer año (año 0): ✓ Tendrán que alquilar un local céntrico en Madrid, por el que tendrán que pagar un alquiler de 1.400€ al mes. El alquiler se incrementará en un 2% cada año. Al firmar el contrato de arrendamiento con el propietario le harán entrega de una fianza por el importe de una mensualidad. ✓ Lo primero que tienen que hacer para poner en marcha el negocio es una reforma del local alquilado. Esta reforma tendrá un valor de 40.000 €. ✓ Tienen que invertir 2.000 € en utensilios de cocina y en el año 3 deberán renovar ese material y se gastarán 1.300 €.

Un año después, una vez el local esté reformado y preparado para abrir (año 1): ✓ Necesitarán comprar 3.000 € en comida, cada año este importe se incrementará en un 2%. ✓ Los suministros (agua, calefacción y electricidad) sumarán 1.800 € cada dos meses, incrementándose un 2% al año. ✓ Han estimado unos ingresos durante el primer año tras la reforma de 55.000€. Estos ingresos se incrementen un 4 % al año, hasta el año 3. A partir del año 4 (incluido) han estimado incrementos de un 8% cada año. ✓ Han estimado unos costes variables de un 20% sobre los ingresos anuales.

Se pide:

1. Calcular el VAN y TIR del proyecto empresarial a 6 años teniendo en cuenta que el coste de oportunidad es de un 10%. ¿Es viable?

2. Realizar una gráfica entre el VAN y TIR. (Tendrás que dar valores inventados a “k” para ver cómo afecta a su VAN y TIR). 3. ¿Cuál sería el ingreso mínimo previsto en el año 1 para que la empresa no generara pérdidas? Si lo crees necesario, utiliza la herramienta SOLVER de EXCEL.

SOLUCIÓN: 1. Verificando el flujo de caja, podemos considerar el coste de oportunidad de un 10%, el proyecto a seis (6) años arroja un VAN de -6,570.63 euros y un TIR de 6%. Con base a estos resultados, viendo el resultado con un valor actual neto tan negativo y una tasa interna de retorno no tan alta, el proyecto se considera no viable. Por tal motivo se les recomendaría a los estudiantes que busquen o creen otra idea de negocio que sea viable y rentable e inviertan su capital en un negocio que pueda obtener lo esperado. Realice el cálculo para el año siete (7) años, y a partir del mismo, es viable. Con un VAN de 7,726.80 euros y un TIR de 13%. Recordemos, que cuando queremos conocer la viabilidad y rentabilidad de un proyecto, hay varios aspectos importantes a analizar: como lo son la relación coste-beneficio, el importe a invertir y el tiempo que tardamos en recuperarlo, las exigencias normativas, pero estos dos conceptos que calculamos son los que se toman como punto de partida.

2. GRAFICA VAN Y TIR

Según el grafico podemos observar como el valor actual neto va fluctuando al pasar de los años, del flujo de caja de ese año, para cerrar en el año 6 con 21,749.54 euros. 3. El ingreso mínimo previsto en el año 1 para que la empresa no genere perdidas debería de ser 88,750 euros.