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• Adriana Garcia Muñoz

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ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS CAPITAL DE TRABAJO

AÑO

AC

2001 2002 2003 2004 1/4

PC 468 596 776 932

260 375 535 690

CT= AC-PC 208 221 241 242

Capital de Trabajo 250

241

242

240 2001

230

221

2002

220

2003

208

210

2004

200 190

CAPITAL DE TRABAJO NETO

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

AC 468 596 776 932

INV 239 326 418 556

PC 260 375 535 690

CTN= (AC-INV)PC -31 -105 -177 -314

*Nota .El Capital de Trabajo (CT) y el Capital de Trabajo Neto (CTN), nos muestran el grado de liquide de la empresa en los últimos años.

Capital de Trabajo Neto -314 -177 -105 -31 -350

-300

-250 2004

-200 2003

-150 2002

-100 2001

-50

0

RAZÓN CIRCULANTE

AÑO

AC

2001 2002 2003 2004 1/4 

PC 468 596 776 932

260 375 535 690

RC= AC/PC 1.8 1.59 1.45 1.35

Razón Circulante 2 1.8

1.8

1.59

1.6 1.4

1.45

1.2

El resultado de la RC nos muestra la disposición de activos circulantes por cada peso de pasivo circulante.

1.35

1 2001

2002

2003

2004 1/4

RAZÓN SEVERA O PRUEBA DEL ACIDO

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

AC 468 596 776 932

INV 239 326 418 556

PC 260 375 535 690

RS= (AC-INV)/ PC 0.88 0.72 0.67 0.54

Razón Severa 1.00 0.80

0.88 0.72

0.60

0.67 0.54

0.40



Nos muestra la cantidad que se tiene por cada peso de obligaciones a corto plazo de activos líquidos que cuenta la empresa para pagar.

0.20 0.00 2001

2002

2003

2004 1/4

ROTACIÓN DE INVENTARIOS

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

VTAS. NETAS

PROM. INV

1697 2013 2694 718

Rot. Inv= Vtas Netas/ Prom. Inv

239 282.5 327.67

7.10 7.13 8.22

Rotación de Inventarios 9.00 8.22

8.00



El resultado de rotación de inventarios son las veces que se han vendido los inventarios medios y estos son repuestos.

7.13

7.10

7.00 6.00

2001

2002

2003

PLAZO MEDIO DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS

AÑO

AÑO COMERCIAL

2001 2002 2003 2004 1/4

360 360 360

ROT. INVENT. 7.10 7.13 8.22

PLAZO MEDIO 50.70 50.52 43.79

Plazo Medio de Inventarios 55.00 50.00

50.70

50.52

45.00

43.79

40.00



El plazo medio representa el número de días en que la empresa tarda en vender su inventario de mercancías.

2001

2002

2003

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

AÑO

2001 2002 2003 2004 1/4

VTAS. NETAS

PROM. CTAS. POR PAG.

1697 2013 2694 718

Rot. CxP= Vtas Netas/ Prom. CxP

124 158 190.66

13.69 12.74 14.13

Rotación de Cuentas por pagar 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00

14.13

13.69 12.74

2001

2002

2003

PLAZO MEDIO DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

AÑO

AÑO COMERCIAL

2001 2002 2003 2004 1/4

360 360 360

ROT. CTAS P/P. 14 13 14

PLAZO MEDIO 26.31 28.26 25.48

Plazo medio de Cuentas por pagar 30.00 28.26

28.00 26.00

26.31

25.48

24.00 22.00 20.00 2001



Los datos representan el plazo de creación y pago de las cuentas por pagar.

2002

2003

ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

VTAS. NETAS 1697 2013 2694 718

PROM. CTAS. POR COB. 171 196.5 236.66

Rot. CxC= Vtas Netas/ Prom. CxC

9.92 10.24 11.38

Rotación de Cuentas por cobrar 13.00 12.00 11.38

11.00 10.00

9.92

10.24

9.00 8.00 2001

2002

2003

PLAZO MEDIO ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

AÑO

AÑO COMERCIAL

2001 2002 2003 2004 1/4 

360 360 360

ROT. INVENT. 9.92 10.24 11.38

PLAZO MEDIO 36.28 35.14 31.62

Estos datos representan el número de veces que se cumple el círculo comercial en el periodo a que se refieren las ventas a crédito.

Plazo de Cuentas por cobrar 40.00 39.00 38.00 37.00 36.00 35.00 34.00 33.00 32.00 31.00 30.00

36.28

35.14 31.62

2001

2002

2003

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

PT

AT 324 432 585 737

594 736 933 1094

RE= PT/AT 0.55 0.59 0.63 0.67

*El resultado nos da el porcentaje de financiamiento externo de la empresa, si al 100% le restamos la RE nos dirá si es autónoma o no.

Razón de Endeudamiento 1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00

0.55

0.63

0.59

2001

2002

2003

0.67

2004 1/4

RENDIMIENTO DE LA INVERSIÓN

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4 

UTIL. DESP. IMP 31 34 44 9

AT 594 736 933 1094

R. Inv.= U. Desp. Imp/AT 0.052 0.046 0.047

Rendimiento de la inversión 0.060 0.050 0.040 0.030 0.020 0.010 0.000

0.052

2001

Nos muestra la cantidad de dinero que gana la empresa por cada pero invertido.

0.046

2002

0.047

2003

RENDIMIENTO DEL CAPITAL

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

UTIL. DESP. IMP 31 34 44 9

CT 270 304 348 357

R. Cap.= U. Desp. Imp/CT 0.115 0.112 0.126

Rendimiento del Capital 0.130

0.126

0.120 0.115

0.112

0.110 0.100 2001



2002

2003

El resultado nos muestra la cantidad que se gana por cada peso que aportan los inversionistas.

COMPARACIÓN INGRESOS NETOS SOBRE LAS VENTAS

AÑO 2001 2002 2003 2004 1/4

VENTAS INGR. NETOS 1697 37 2013 41 2694 53 718

Ventas Vs. Ingresos Netos 3000

2000 1500



La grafica muestra la distancia que guarda las ventas obtenidas con relación a los ingresos netos.

2694

2500 2013

Ventas

1697

Ingresos Netos

1000 500 0

37

41

53

PORCENTAJES INTEGRALES

Nos indican la proporción en que se encuentran invertidos en cada tipo o clase de activo los recursos totales de la empresa, así como la proporción en que están financiados, tanto por los acreedores como por los accionistas de la misma.

Cartwright Lumber Company Estado de Resultados

Cuentas de explotación a 31 de diciembre de 2001-2003 y del primer trimestre de 2004 (en miles de dólares)

100 2694

100

2004 1/4 718

10.78 75.31

239 11.87 326 1524 75.71 2042

12.10 75.80

418 660

Existencias finales

1461 239

86.09 14.08

1763 87.58 2368 326 16.19 418

87.90 15.52

1078 556

Coste total de productos vendidos Beneficio Bruto Gastos de exploración Gastos de intereses

1222 475 425 13

72.01 27.99 25.04 0.77

1437 71.39 1950 576 28.61 744 515 25.58 658 20 0.99 33

72.38 27.62 24.42 1.22

522 196 175 10

37 6

2.18 0.35

41 7

2.04 0.35

53 9

1.97 0.33

11 2

31

1.83

34

1.69

44

1.63

9

Ventas Netas Coste de los productos vendidos Existencias iniciales Compras

Ingresos netos antes de impuestos Previsión de impuesto sobre sociedades Ingresos netos

2001

%

1697

100

183 1278

2002 2013

%

2003

%

Cartwright Lumber Company Balance de situación Balance de sutuacion al 31 de diciembre de 2001-2003, y a 31 de marzo de 2004 (en miles de dólares) 2001 Liquidez Cuentas por cobrar, neto Existencias Activo circulante Propiedades, neto Total Activo Pagares, banco Pagares, Stark Pagares, comerciales Cuentas por pagar Gastos devengados Deuda a largo plazo, parte corriente Pasivo corriente Deuda a largo plazo Total Pasivo Valor neto Total pasivo y valor neto

58 171

% 9.76 28.79

2002 48 222

% 6.52 30.16

2003 41 317

% 4.39 33.98

2004 1/4 31 345

% 2.83 31.54

239 468 126 594

40.24 78.79 21.21 100

326 596 140 736

223.29 80.98 19.02 100

418 776 157 933

179.40 83.17 16.83 100.00

556 932 162 1094

50.82 85.19 14.81 100.00

-

-

146

19.84

247

22.58

105 124 24 7

17.68 20.88 4.04 1.18

192 30 7

26.09 4.08 0.95

233 24.97320 5 27.44 256 4.18 39 0.75 7

157 243 36 7

14.35 22.21 3.29 0.64

260 64 324 270 594

43.77 10.77 54.55 45.45 100

375 57 432 304 736

50.95 7.74 58.70 41.30 100

535 50 585 348 933

57.34 5.36 62.70 37.30 100

690 47 737 357 1094

63.07 4.30 67.37 32.63 100

Análisis de las razones financieras. 

En cuanto al capital de trabajo podemos decir que el saldo menor esta en el año 2001 y en el primer cuatrimestre del 2004 hay un crecimiento de 34 miles de dólares.



El capital del trabajo esta en números negativos, lo que nos dice que ha habido un fuerte financiamiento de largo plazo para nuestras operaciones.



La razón circulante nos muestra la disposición de activos circulantes por pasivos circulantes, conforme pasa el tiempo la empresa dispone de menos recursos de circulantes, para cubrir el pasivo circulante, de tener 1.8 de activo circulante en 2001 se tiene en el 2004 1.35



Razón severa en el 2001 es de 0.88 lo que significa por cada peso de obligaciones a corto plazo se tiene esta cantidad de activos líquidos para pagar y en el 2004 solo se tiene 0.54 por cada peso.



La rotación de inventarios se mantuvo constante los primeros años y el en 2003 aumento una vez, el plazo medio de renovación de inventarios ha sido menor, es decir que se esta tardando mas tiempo en vender la mercancía.



En los plazos para el cuentas por pagar se tiene un periodo de 25 días y para el cobrar se dura 31 días, cuando los clientes duran mas tiempo en pagar sus deudas, eso quiere decir que no están aprovechando los descuentos que les ofrece la entidad, pero también el no recibir dinero implica que nosotros podamos general intereses por alguno de los pago que tenemos contemplados o el retraso de alguna de nuestras operaciones de la entidad.



La razón de endeudamiento de la empresa presenta un aumento, de tener 2001 un 0.55 hasta tener en 2004 0.67, este dato lo debemos de considerar, ya que se espera conseguir un nuevo préstamo por 465,000 dlls.



El Redimiendo de la inversión ha disminuido, de tener 0.052 en el 2001 en el 2003 se tiene un 0.047, lo cual refleja la influencia del endeudamiento de la entidad.



El rendimiento del capital ha ido aumentado, es decir, se han producido mayores ganancias. En el 2001 0.115 por cada peso investido hasta llegar al 2003 con el 0.126.



En el análisis de ventas contra ingresos netos, estamos hablando de un porcentaje muy reducido en comparación, en 2001 las ventas eran de 1697 y los ingresos netos son 37 lo que representa el 2.18%, para el 2003 se había reducido al 1.97%.