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• Patricia Montouto

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Clarkson Lumber Company 1. Introducción Es un caso de un empresario individual que crece mucho y como no se preocupa de financiar el crecimiento tiene problemas de liquidez. Clarkson Lumber es una empresa de rápido crecimiento, pero con una crisis de flujo de efectivo constante. 2. Planteamiento del Caso 2.1. Información Relevante Hay varias razones para la necesidad del Sr. Clarkson de basarse en el endeudamiento a pesar de buenas ganancias. Aunque las ganancias son buenas, no son lo suficientemente buenas en nuestra opinión. El margen sobre ingresos netos ha estado cerca de un 2% desde 1993 (Anexo D). El costo de los productos en relación con las ventas es alto y se mantiene el bajo margen de beneficio. En otras palabras, los costos han aumentado a un ritmo más rápido que las ventas. El costo de las mercancías vendidas es consistentemente alrededor del 75% de las ventas. En segundo lugar, la rentabilidad sobre activos es de aproximadamente un 5% en 1995. Esta relación se mantiene baja debido a una alta cifra total de activos. El total de activos también están inflados debido a los pasivos tomados en forma de créditos comerciales por el Sr. Clarkson La compañía mantiene un alto volumen de inventario en existencia como lo demuestra su promedio de la tasa de rotación del 6%. El periodo medio de cobro ha pasado de 38 días a 48 días desde 1993 (Anexo B). Por lo tanto, la cantidad limitada de flujo de efectivo es en gran parte ligado en el inventario, y los pagos de los préstamos. Sr. Clarkson ha sido incapaz de sacar el máximo provecho de los descuentos comerciales (2% si se pagan en 10 días) durante los dos últimos debido años a una escasez de fondos derivados de la compra de su señor Holtz (su pareja) el interés en los negocios y las inversiones adicionales en capital de trabajo asociado con aumento del volumen de ventas de la empresa.Y aunque el Sr. Clarkson ha sido capaz de utilizar el crédito del Banco Suburban de hasta $ 400.000 para financiar el aumento de las ventas, el techo también ha obligado a la empresa a utilizar dinero en efectivo para financiarse y pagar los préstamos. Las relaciones actuales y rápido tanto apoyar este hecho (ver Anexo D). Sobre la base de las hojas pro forma hay un adicional de $ 251.000 necesarios para alcanzar la meta de $ 5,5 millones en ventas. Además, como parte del acuerdo consiste en desprenderse de Suburban National Bank, la línea de crédito tiene que cubrir los 399.000 cubierto por el préstamo. Con cerca de 650.000 dólares de la línea de crédito utilizada, los restantes $ 100.000 del nuevo préstamo podría ser utilizado para

pagar al Sr. Holtz y habilitación Sr. Clarkson para tomar ventaja de los descuentos comerciales por pagar a sus proveedores de vuelta en 10 días, por lo que el logro de la meta de ventas con un menor costo.

2.3. Metodología de Análisis – Método Proact 2.3.1. Problema Clarkson tiene un problema de flujo de caja constante que puede atribuirse a varios factores, con el resultado de la búsqueda de fondos adicionales para compra a su viejo socio y expandir su negocio. Clarkson se encuentra el uso excesivo de su deuda a corto plazo y se ha llegado al máximo de su actual línea de crédito con Suburban Nacional con un préstamo de $ 399,000.