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• Nilton Osco Mamani

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Alicorp es una empresa dedicada a la elaboración de productos industriales, de consumo masivo y nutrición animal. En todos sus procesos de producción, Alicorp cumple con estándares internacionales de calidad y competitividad.

En los últimos años, la empresa ha elevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas categorías.

Efectúa sus ventas principalmente en el mercado nacional; también exporta sus productos a Chile, Bolivia, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití, Guatemala, Costa Rica, Estados Unidos de América, República Dominicana, Nicaragua, Canadá, Panamá, Mauritania, Curazao, China, Bahamas y Honduras

sus ventas mente en el nacional; exporta sus os a Chile, Colombia, Venezuela, Guatemala, a, Estados de América,

ana,

, Mauritania,

s y Honduras

ALICORP S.A.A. Estados Financieros Anuales - Individual

Volver

Balance General - Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 (en miles de nuevos soles)

CUENTA

Notas

2009

2008

2007

Análisis Vertical 2009

Activo Activo Corriente Efectivo y Equivalentes de efectivo

4

Inversiones Financieras - Activos Financieros al Valor Razonable con cambios en Ganancias y Pérdidas - Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto)

7 5 6 7 8

Activos Biológicos Activos no Corrientes mantenidos para la Venta

11

Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos

Total Activo Corriente Activo No Corriente Inversiones Financieras - Activos Financieros Disponibles para la Venta - Activos Financieros mantenidos hasta el Vencimiento - Activos por Instrumentos Financieros Derivados - Inversiones al Método de Participación

9

Análisis Vertical 2008

Análisis Horizontal Absoluto

Relativo %

65,321

24,893

0.93%

40,428

162.41%

52,512

16,433 0

2.59%

4,110

0.16%

1.97%

-48,402

-92.17%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

4,110

52,512

0

0.16%

1.97%

-48,402

-92.17%

382,693

417,163

394,394

15.19%

15.66%

-34,470

-8.26%

61,505 56,372 476,089 0 0

0.34%

1.42%

-29,195

-77.15%

0.95%

2.68%

-47,365

-66.41%

15.40%

20.03%

-145,538

-27.28%

0.00%

0.00%

0

0.00%

0.26%

0.23%

225

3.60%

0.67%

-3,700

-20.87%

8,645

37,840

23,960

71,325

387,957

533,495

0

0

6,483

6,258

14,030

17,730 0

12,729 0

0.56%

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

893,199

1,161,216

1,017,522

35.45%

43.60%

-268,017

-23.08%

665,336

561,108

21.07%

104,228

18.58%

1,798

420,097 2,253

26.41%

2,001

0.08%

0.07%

203

11.29%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

659,831

555,406

417,844

26.19%

20.85%

104,425

18.80%

- Otras Inversiones Financieras

3,504

3,904

0

0.14%

0.15%

-400

-10.25%

Cuentas por Cobrar Comerciales

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Otras Cuentas por Cobrar

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Existencias (neto)

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Activos Biológicos

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Inversiones Inmobiliarias

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

10 12

609,254

588,025

490,450

24.18%

22.08%

21,229

3.61%

75,340

76,841

86,686

2.99%

2.88%

-1,501

-1.95%

12 11

267,787

267,787

154,417

10.63%

10.05%

0

0.00%

8,582

8,612

28,140

0.34%

0.32%

-30

-0.35%

Total Activo No Corriente

1,626,299

1,502,373

1,179,790

TOTAL ACTIVO

2,519,498

2,663,589

2,197,312

64.55% 100.00%

56.40% 100.00%

123,926 -144,091

8.25% -5.41%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Crédito Mercantil Otros Activos

Pasivo y Patrimonio Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas (neto) Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Otras Cuentas por Pagar Provisiones

13 13,17 14

3,093

2,425

11,029

0.12%

0.09%

668

27.55%

265,256

591,011

404,918

10.53%

22.19%

-325,755

-55.12%

237,435

267,788

214,033

9.42%

10.05%

-30,353

-11.33%

6

28,290

45,196

5,535

1.12%

1.70%

-16,906

-37.41%

15 16 16

83,245

20,505

45,620

3.30%

0.77%

62,740

305.97%

23,516

5,738

1,092

0.93%

0.22%

17,778

309.83%

51,063

73,670

58,511

2.03%

2.77%

-22,607

-30.69%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

37.78%

-314,435

-31.25%

Pasivos mantenidos para la Venta

691,898

1,006,333

740,738

27.46%

309,601

266,716

94,800

12.29%

10.01%

42,885

16.08%

Cuentas por Pagar Comerciales

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

42,673

54,501

2.05%

-11,828

-21.70%

0

53,079 0

1.69%

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Obligaciones Financieras

Otras Cuentas por Pagar

17

32

Provisiones

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

330

2,190

1,549

0.01%

0.08%

-1,860

-84.93%

352,604 1,044,502

323,407 1,329,740

149,428 890,166

14.00% 41.46%

12.14% 49.92%

29,197 -285,238

9.03% -21.45%

847,192

847,192

847,192

33.63%

31.81%

0

0.00%

7,388

7,388

7,388

0.29%

0.28%

0

0.00%

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

20,22

151,948

23,461

42,340

6.03%

0.88%

128,487

547.66%

21 21 22

46,226

37,468

25,366

1.83%

1.41%

8,758

23.37%

24

24

24

0.00%

0.00%

0

0.00%

422,218

418,316

384,836

16.76%

15.70%

3,902

0.93%

Diferencias de Conversión

0

0

0

0.00%

0.00%

0

0.00%

Total Patrimonio Neto

1,474,996

1,333,849

1,307,146

58.54%

50.08%

141,147

10.58%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

2,519,498

2,663,589

2,197,312

100.00%

100.00%

-144,091

-5.41%

Ingresos Diferidos (netos)

Total Pasivo No Corriente Total Pasivo Patrimonio Neto Capital Acciones de Inversión

18 19

Capital Adicional Resultados no Realizados Reservas Legales Otras Reservas Resultados Acumulados

Volver

ALICORP S.A.A. Estados Financieros Anuales - Individual Estado de Ganancias y Pérdidas - (en miles de Soles)

Cuenta

Notas

2009

2008

2007

Análisis Vertical 2009

Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales)

24

Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales)

25

Total Costos Operacionales

Utilidad Bruta Gastos de Ventas Gastos de Administración

27 26

Ganancia (Pérdida) por Venta de Activos Otros Gastos

28

Utilidad Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Participación en los Resultados de Partes Relacionadas por el Método de Participación Ganancia (Pérdida) por Instrumentos Financieros Derivados

Impuesto a la Renta Utilidad (Pérdida) Neta de Actividades Contínuas Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación

Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio

-13890

-998

229872

249001

-89674

-4711

3124150

2505425

3124150

2505425

-2147555

-2421240

-1850022

-2147555

-2421240

-1850022

886188

702910

655403

-364722

-350176

-304749

-122545

-109414

-98962

310

442

-1693

-90407 -90407 273685 273685 183278 -14546 -13131 -132 5254 160723 15112 89674

-2.89%

-2.89% -11.30% -11.30%

26.07% 4.15% 12.00% -29.86% -37.83%

69.92%

29 29

15112

9

16165

7131

13777

0.53%

9034

126.69%

23

-44532

22048

-4587

-1.47%

-66580

-301.98%

377340

169377

253480

-23935

-26588

-113414

-62039

-71784

12.44% -1.38% -3.74%

207963 -18070.00014 -51374.98564

122.78%

-42005

221921

83403

155108

7.32%

138518

166.08%

839

4179

-34093

87582

121015

-3340 135178.0142

-79.92%

222760

0.03% 7.34%

Resultado antes de Participaciones y del Impuesto a la Renta Participación de los trabajadores

-8636

390595

100.00% 100.00% -70.79% -70.79% 29.21% -12.02% -4.04% 0.01% -0.28% 12.88% 0.50% 0.00%

3033743

3033743

Análisis Horizontal Relativo % Absoluto

30 31 b

11

-100.00%

75.50% 82.81%

154.34%

2009 Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta

DATOS CONASEV Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta

-0.11131871

-0.338211043

2008 -0.11131871 -0.338211

-0.14131198 -0.426554915

2009

2008

-42005 -113414

-23935 -62039

-0.14131198 -0.42655492

2007 -0.104891905 -0.104891905 -0.316379599 -0.316379599 2007 -26588 -71784

Volver

Activo Corriente 1% 0%

2% 0%

Efectivo y Equivalentes de efectivo

0%

Inversiones Financieras

7% Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)

43% 43%

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biológicos

3% 1%

Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Contratados por Anticipado Otros Activos

Activo No Corriente 2009 Crédito Mercantil Activos 16% Intangibles (neto) 5%

Otros Activos 1%

Inversiones Financieras 41% Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 37%

Cuentas por Cobrar Comerciales 0% Inversiones Activos Inmobiliarias Biológicos 0% 0%

Existencias (neto) 0%

TOTAL ACTIVO 2009

Total Activo No Corriente 65%

Total Activo Corriente 35%

Otras Cuentas por Pagar 4% Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes 12% Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 4%

Pasivo Corriente 2009 Provisiones 7%

Sobregiros Bancarios 1%

Obligaciones Financieras 38%

Cuentas por Pagar Comerciales 34%

Pasivo No Corriente 2009 Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 12%

Ingresos Diferidos 0%

Obligaciones Financieras 88%

Patrimonio Neto 2009 Resultados Acumulados 29%

Otras Reservas 0% Reservas Legales 3% Resultados no Realizados Acciones de 10% Inversión 1%

Capital 57%

Activo Corriente 2008 Activos no Corrientes mantenidos para la Venta 1%

Efectivo y Equivalentes de efectivo 2% Gastos Contratados Inversiones Financieras por Anticipado 4% 2%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 36%

Existencias 46%

Otras Cuentas por Cobrar 6%

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 3%

Activo No Corriente 2008 Activos Intangibles (neto) 5%

Otros Activos 1% Crédito Mercantil 18%

Inversiones Financieras 37%

Cuentas por Cobrar Comerciales 0%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 39%

Existencias (neto) 0% Activos Biológicos 0%

Inversiones Inmobiliarias 0%

TOTAL ACTIVO 2008 Total Activo No Corriente 56%

Total Activo Corriente 44%

Impuesto a la Renta Otras y Participaciones Cuentas Corrientes por 12% Pagar Otras Cuentas por 4% Pagar a Partes Relacionadas 4%

Pasivo Corriente 2008

Cuentas por Pagar Comerciales 34%

Provisiones 7%

Sobregiros Bancarios 1%

Obligaciones Financieras 38%

Pasivo No Corriente 2008 Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 12%

Ingresos Diferidos 0%

Obligaciones Financieras 88%

TOTAL PASIVO 2008 Total Pasivo No Corriente 24%

Total Pasivo 83%

Patrimonio Neto 2008

Resultados Acumulados 29% Otras Reservas 0%

Reservas Legales 3% Resultados no Acciones de Inversión Realizados 1% 10%

Capital 57%

Activo Corriente 2007 Efectivo y Equivalentes de efectivo 2%

Otras Cuentas por Cobrar 6%

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas 3%

Inversiones Financieras 4%

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 36%

Activo No Corriente 2007 Crédito Mercantil 13%

Otros Activos 2%

Activos Intangibles (neto) 7%

Inversiones Financieras 36%

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) 42%

Cuentas por Cobrar Comerciales Activos 0% Biológicos 0% Inversiones Existencias (neto) Inmobiliarias 0% 0%

TOTAL ACTIVO 2007 Total Activo No Corriente 54%

Total Activo Corriente 46%

Impuesto a la Renta y Participaciones Corrientes Provisiones Otras Cuentas 12% 7% por Pagar 4% Otras Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas 4% Cuentas por Pagar Comerciales 34%

Pasivo Corriente 2007

Sobregiros Bancarios 1%

Obligaciones Financieras 38%

Pasivo No Corriente 2007 Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 12%

Ingresos Diferidos 0%

Obligaciones Financieras 88%

TOTAL PASIVO 2007 Total Pasivo No Corriente 17%

Total Pasivo Corriente 83%

Patrimonio Neto 2007 Resultados Acumulados 29% Otras Reservas 0% Capital 57% Reservas Legales 3% Resultados no Acciones de Inversión Realizados 1% 10%

Variacion de Activo Corriente 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0

2009

2008

Variacion del Activo No Corriente 0.8 0.6 0.4

0.2 0

2009

2008

Variacion del Pasivo Corriente 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0

2009 2008

Variacion del Pasivo No Corriente 0.15 0.1 0.05 0

2009

2008

Variacion del Patrimonio Neto 0.6 0.4 0.2 0

2009 2008

Ratios Liquidez

Total Activos Corriente Total Pasivos Corriente

Ratio de Liquidez Corriente

2007 2008 1,017,522 1,161,216 740,738 1,006,333 1.37 1.15

2009 893,199 691,898 1.29

1.40 1.35 1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 Ratio de Liquidez Corriente

Total Activo Corriente menos Inventario Total Pasivos Corriente

Ratio Prueba Ácida

2007 2008 541,433 627,721 740,738 1,006,333 0.73 0.62

2009 505,242 691,898 0.73

0.75 0.70 0.65 0.60 0.55 Ratio Prueba Ácida

Total efectivo y bancos Total Pasivos Corriente

Ratio de Prueba Defensiva

2007 2008 16,433 24,893 740,738 1,006,333 0.02 0.02

2009 65,321 691,898 0.09

0.10 0.08 0.06

0.04 0.02 0.00

Ratio de Prueba Defensiva

Total Activo Corriente Total Pasivos Corriente

Capital de trabajo

2007 2008 1,017,522 1,161,216 740,738 1,006,333 276784 154883

2009 893,199 691,898 201301

300000 250000 200000 150000 100000 50000 0

Capital de trabajo

Ratios de Gestión

Ventas Netas a crédito Cuentas por cobrar

Rotación de Cuentas por Cobrar

2007 2008 2009 2,505,425 3,124,150 3,033,743 512,271 526,328 415,298 4.89 5.94 7.30

8.00 6.00 4.00 2.00 0.00

Rotación de Cuentas por Cobrar

Días año Rotación Cuentas por cobrar

Periodo Promedio cobranza(días)

2007 365 4.89 74.63

2008 365 5.94 61.49

2009 365 7.30 49.97

80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 Periodo Promedio cobranza(días)

Costos Ventas Operacionales Inventarios

Rotación de inventarios

2007 1,850,022 476,089 3.89

2008 2009 473,038 2,147,555 533,495 387,957 0.89 5.54

6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 Rotación de inventarios

Días año Rotación Inventarios

Periodo Promedio Inventarios

2007 365 3.89 93.93

2008 365 0.89 411.65

2009 365 5.54 65.94

500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00

Periodo Promedio Inventarios

Compras Cuentas por Pagar Proveedores

Rotación de Cuentas por pagar

2008 2009 2,478,646 2,002,017 267,788 265,725 9.26 7.53

10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00

Rotación de Cuentas por pagar

Días Año Rotación Cuentas por Pagar Proveedores

Período Promedio Pagos (Días)

2008 365 9.26 39.43

2009 365 7.53 48.45

50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 Período Promedio Pagos (Días)

Ventas Netas Total Activos

Rotación Activo Total

2007 2008 2009 2,505,425 3,124,150 3,033,743 2,197,312 2,663,589 2,519,498 1.14 1.17 1.20

1.22 1.20 1.18 1.16 1.14 1.12 1.10

Rotación Activo Total

Período Promedio Cobranza (días) Período Promedio Inventarios (días)

Ciclo de Operación (Días)

2007 74.63 93.93 168.56

2008 61.49 411.65 473.14

2009 49.97 65.94 115.90

500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00

Ciclo de Operación (Días)

Ratios de Endeudamiento Financiero

Total Pasivos Total Activos

Rotación Deuda

2007 2008 2009 890,166 1,329,740 1,044,502 2,197,312 2,663,589 2,519,498 0.41 0.50 0.41

0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00

Rotación Deuda

Total Pasivos Total Patrimonio

Rotación Deuda - Patrimonio

2007 2008 2009 890,166 1,329,740 1,044,502 1,307,146 1,333,849 1,474,996 0.68 0.997 0.71

1.00 0.80 0.60 0.40 0.20

0.00 Rotación Deuda - Patrimonio

Activos Fijos Pasivo Largo Plazo

Ratio A. Fijo - Deudad L. Plazo

2007 490,450 94,800 5.17

2008 588,025 266,716 2.20

2009 609,254 309,601 1.97

6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 Ratio A. Fijo - Deudad L. Plazo

Utilidad Neta de Operación EBIT Gastos Intereses

Cobertura de Intereses

2007 249,001 4,711 52.86

2008 229,872 89,674 2.56

2009 390,595 0 0.00

60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00

Cobertura de Intereses

Ratios de Rentabilidad

Utilidad Bruta Ventas

Margen de Utilidad Bruta

2007 2008 2009 655,403 702,910 886,188 2,505,425 3,124,150 3,033,743 0.26 0.22 0.29

0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00

Margen de Utilidad Bruta

Utilidad de Operación EBIT Ventas

Margen de Utilidad de Operación

2007 2008 2009 249,001 229,872 390,595 2,505,425 3,124,150 3,033,743 0.10 0.07 0.13

0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00 Margen de Utilidad de Operación

Utilidad Neta Ventas

Margen de Utilidad Neta

2007 2008 2009 121,015 87,582 222,760 2,505,425 3,124,150 3,033,743 0.05 0.03 0.07

0.08

0.06 0.04 0.02 0.00

Margen de Utilidad Neta

Utilidad de Operación Depreciación de Activos Fijos Amortización Intangibles

EBIDTA

2007 249,001 28,140 86,686 363827

2008 229,872 8,612 76,841 315325

2009 390,595 8,582 75,340 474517

500000 400000 300000 200000 100000 0 EBIDTA

Utilidad Neta Total Activos

Rendimiento de Activos

2007 2008 2009 121,015 87,582 222,760 2,197,312 2,663,589 2,519,498 0.06 0.03 0.09

0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00 Rendimiento de Activos

Utilidad Neta Patrimonio

Rendimiento de Patrimonio

2007 2008 2009 121,015 87,582 222,760 1,307,146 1,333,849 1,474,996 0.09 0.07 0.15

0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 Rendimiento de Patrimonio

Volver

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2008 2009

2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

Series1

Series2 Series3

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007

2008 2009

2007

2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

2007 2008 2009

Volver

Utilidad Neta Ventas

Margen de Utilidad Neta

2007 121,015 2,505,425 4.83%

2008 87,582 3,124,150 2.80%

2009 222,760 3,033,743 7.34%

Año

2007-2009 Margen Utilidad Rotación Activo Multiplo Neta Total Patrimonio

2007 2008 2009

0.05 0.03 0.07

1.14 1.17 1.20

1.68 2.00 1.71

Margen Utilidad Rotación Activo Multiplo Neta x Total x Patrimonio= Ventas Netas Total Activos

Rotación Activo Total

2007 2,505,425 2,197,312 114.02%

2008 3,124,150 2,663,589 117.29%

2009 3,033,743 2,519,498 120.41%

ROE 2009 = ROE 2008 = ROE 2007=

Activos total Patrimonio

Multiplo de Patrimonio

2007 2,197,312 1,307,146 168.10%

2008 2,663,589 1,333,849 199.69%

2009 2,519,498 1,474,996 170.81%

Utilidad neta patrimonio Utilidad neta patrimonio Utilidad neta patrimonio

222,760 1,474,996 87,582 1,333,849 121,015 1,307,146

ROE (%) 9.26% 6.57% 15.10%

ROE (%) 15.10% 6.57% 9.26%

15 Utilidad como % de las Ventas

7.34%

Ventas

Utilidad Neta

3,033,743

222,760

Activos 2,519,498

Gasto Total

Ventas

Activos No Corrientes

-2,810,983

3,033,743

1,626,299

Costo de Ventas

Ingresos Financieros

Inversiones Financieras

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

-2,147,555

15,112

665,336

65,321

Gastos Ventas

Gastos Financieros

Cuentas por Cobrar Comerciales

Inversiones Financieras

-364,722

0

0

4,110

Gastos Administración

Participación de Trabajadores

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

-122,545

-42,005

0

Otros Gastos

Impuesto a la Renta

Otras Cuentas por Cobrar

-8,636

-113,414

0

Otros ingresos

Ganancia por Venta de Activos

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

-44,532

310

609,254

Participacion en los resultados de Partes Relacionadas por el 16,165

Activos Intangibles (neto) 75,340

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación 839

Crédito Mercantil 267,787 Otros Activos 8,582

Volver

15.10%

A.Du Pont

Rotación de activos

Multiplo Patrimonio

120.41%

170.81%

Ventas

Activos

3,033,743

2,519,498

Activos Corrientes

Activos No Corrientes

Activos Corrientes

893,199

1,626,299

893,199

Cuentas por Cobrar comerciales

Inversiones Financieras

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Cuentas por Cobrar

382,693

665,336

65,321

382,693

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas

Cuentas por Cobrar Comerciales

Inversiones Financieras

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas

8,645

0

4,110

8,645

Otras Ctas por cobrar

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Otras Ctas por cobrar

23,960

0

23,960

Existencias

Otras Cuentas por Cobrar

Existencias

387,957

0

387,957

Gastos Contratados por Anticipado

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

Gastos Contratados por Anticipado

14,030

609,254

14,030

Otros Activos

Activos Intangibles (neto) 75,340

Otros Activos

6,483

Crédito Mercantil 267,787 Otros Activos 8,582

6,483

Patrimonio

1,474,996

Capital

Reservas

847,192

620,416

Capital Inicial

Reservas Legales

847,192

46,226

Capital Adicional

Otras Reservas

0

24

Acciones de Inversion

Resultados no realizados

7,388

151,948 Resultados Acumulados

422,218 Diferencias de Conversión

0

6.57 Utilidad como % de las Ventas

2.80%

Ventas

Utilidad Neta

3,124,150

87,582

Gasto Total

-3,036,568

|

Activos 2,663,589

Ventas

Activos No Corrientes

3,124,150

1,502,373

Costo de Ventas

Ingresos Financieros

Inversiones Financieras

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

-2,421,240

0

561,108

24,893

Gastos Ventas

Gastos Financieros

Cuentas por Cobrar Comerciales

Inversiones Financieras

-350,176

-89,674

0

52,512

Gastos Administración

Participación de Trabajadores

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Gastos Administración

Participación de Trabajadores

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

-109,414

-23,935

0

Otros Gastos

Impuesto a la Renta

-13,890

-62,039

Otras Cuentas por Cobrar 0

Otros ingresos

Ganancia por Venta de Activos

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

22,048

442

588,025

Participacion en los resultados de Partes Relacionadas por el 7,131

Activos Intangibles (neto) 76,841

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuación 4,179

Crédito Mercantil 267,787 Otros Activos 8,612

Volver

6.57%

A.Du Pont

Rotación de activos

Multiplo Patrimonio

117.29%

199.69%

Ventas

Activos

3,124,150

2,663,589

Activos Corrientes

Activos No Corrientes

Activos Corrientes

1,161,216

1,502,373

1,161,216

Cuentas por Cobrar comerciales

Inversiones Financieras

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Cuentas por Cobrar

417,163

561,108

24,893

417,163

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas

Cuentas por Cobrar Comerciales

Inversiones Financieras

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas

37,840

0

52,512

37,840

Otras Ctas por cobrar

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Otras Ctas por cobrar

Otras Ctas por cobrar

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Otras Ctas por cobrar

71,325

0

71,325

533,495

Otras Cuentas por Cobrar 0

Gastos Contratados por Anticipado

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

Gastos Contratados por Anticipado

17,730

588,025

17,730

Otros Activos

Activos Intangibles (neto) 76,841

Otros Activos

Existencias

6,258

Crédito Mercantil 267,787 Otros Activos 8,612

Existencias

533,495

6,258

.Du ont

plo Patrimonio

199.69%

Patrimonio

1,333,849

Capital

Reservas

847,192

479,269

Cuentas por Cobrar

Capital Inicial

Reservas Legales

417,163

847,192

37,468

Capital Adicional

Otras Reservas

0

24

Acciones de Inversion

Resultados no realizados

Ctas por cobrar a es Relacionadas

37,840

Ctas por cobrar

Ctas por cobrar

71,325

Acciones de Inversion

Resultados no realizados

7,388

23,461

Existencias

Resultados Acumulados

533,495

418,316

os Contratados or Anticipado

17,730 Otros Activos

6,258

Diferencias de Conversión

0

9.26% Utilidad como % de las Ventas

4.83%

Ventas

Utilidad Neta

2,505,425

121,015

Activos 2,197,312

Gasto Total

Ventas

Activos No Corrientes

-2,384,410

2,505,425

1,179,790

Costo de Ventas

Ingresos Financieros

Inversiones Financieras

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

-1,850,022

0

420,097

16,433

Gastos Ventas

Gastos Financieros

Otras Cuentas por Cobrar a Partes Relacionadas (neto)

Inversiones Financieras

-304,749

-4,711

0

0

Gastos Administración

Participación de Trabajadores

Cuentas por Cobrar Comerciales

Gastos Administración

Participación de Trabajadores

Cuentas por Cobrar Comerciales

-98,962

-26,588

0

Otros Gastos

Impuesto a la Renta

-998

-71,784

Otras Cuentas por Cobrar 0

Otros ingresos

Ganancia por Venta de Activos

Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto)

-4,587

-1,693

490,450

Participacion en los resultados de Partes Relacionadas por el 13,777

Activos Intangibles (neto) 86,686

Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en -34,093

Crédito Mercantil 154,417 Otros Activos 28,140

Volver

9.26%

A.du Pont

Rotación de activos

Multiplo Patrimonio

114.02%

168.10%

Ventas

Activos

2,505,425

2,197,312

Activos Corrientes

Activos No Corrientes

Activos Corrientes

1,017,522

1,179,790

1,017,522

Cuentas por Cobrar comerciales

Efectivo y Equivalentes de Efectivo

Cuentas por Cobrar

394,394

16,433

394,394

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas

Inversiones Financieras

Otras Ctas por cobrar a Partes Relacionadas

61,505

0

61,505

Otras Ctas por cobrar

Otras Ctas por cobrar

Otras Ctas por cobrar

Otras Ctas por cobrar

56,372

56,372

Existencias

Existencias

476,089

476,089

Gastos Contratados por Anticipado

Gastos Contratados por Anticipado

12,729

12,729

Otros Activos

Otros Activos

0

0

Patrimonio

1,307,146

Capital

Reservas

847,192

452,566

Capital Inicial

Reservas Legales

847,192

25,366

Capital Adicional

Otras Reservas

0

24

Acciones de Inversion

Resultados no realizados

Acciones de Inversion

Resultados no realizados

7,388

42,340 Resultados Acumulados

384,836 Diferencias de Conversión

0

Información General de la Empresa Razon Social:

ALICORP S.A.A.

Dirección: Web Site: Nemónico en la BVL:

Av. Argentina Nº 4793, Carmen de la Legua Reynoso - Callao WWW.ALICORP.COM.PE ALICORC1

Calificación:

ALICORC1 AA (pe)

Volver

9/15/1995

Perfil

Ver Alicorp es la empresa peruana de consumo masivo más importante en términos de volumen de venta. - Fabrica y distribuye aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón, detergentes, salsas, refrescos, infusiones, helados, productos para el cuidado personal y alimentos

Ver Fortalezas y Oportunidades

Debilidades y Amenazas

· Liderazgo en los sectores en los que se desarrolla. · Diversificación de su portafolio de productos. · Capacidad de expansión en otros mercados de la región. · Adecuados canales de distribución.

· Alta volatilidad del precio de sus principales insumos. · Alta dependencia con la capacidad adquisitiva de la población.

Análisis de Riesgos

RESULTADOS FINALES DE LAS ACCIONES

Fecha de listado en la BVL:

Índice 1. Información General 2. Perfil de la Empresa 3. Volumen de Ventas 4. Información Financiera 5. Índices Financieros 6. Utilidad Proyectada

Se estima que la oferta en el mercado peruano de productos farináceos (harinas y fideos) se concentra en Alicorp, Molitalia, Cogorno y Anita Food, empresas que representan en conjunto alrededor del 70.0% de

Cifras Ministerio de la Producción (2009)

- Alicorp representa el 55% de la participación del Mercado de harina - Alicorp representa el 45% de la participación del Mercado de fideos - Alicorp representa el 58% de la participación de la Industria de Aceites

Volumen de Ventas ALICORP 2009 Desde el 2004, el volumen de ventas ha mostrado una tendencia creciente como consecuencia de las adquisiciones realizadas, los nuevos productos lanzados, el Relanzamiento de algunos ya existentes y la mejora en el poder adquisitivo de la población. El crecimiento anual promedio en los últimos cuatro años ha sido de 12.1%. Sólo en el 2009 el volumen de ventas se incrementó en 9.1% La mayor parte de la producción se destina mercado local y el resto se destina a 22 países, entre los que destacan: Argentina, Canadá, Colombia, Ecuador, Venezuela, Haití y Chile, etc. Las ventas en el extranjero representaron el 24.3% del total de los ingresos en el 2009.

Información Financiera

Indices financieros 2006 Liquidez Rotación de Activos Solvencia Deuda / Patrimonio Rentabilidad sobre Ventas Netas % Rentabilidad de Patrimonio % Valor en libros %

2007

2008

2009

1.3775 1.0695 0.3864 0.6297

1.3737 1.1402 0.4051 0.681

1.1539 1.1729 0.4992 0.9969

1.2909 1.2041 0.4146 0.7081

5.6529 10.9298 133.1847

4.8301 10.2025 152.9577

2.8034 6.5661 156.0824

7.3427 15.1024 172.5989

VALUATION RATIOS P/E Ratio (TTM)

Company

Industry

Sector

S&P 500

16.08

37.59

25.85

17.98

P/E High - Last 5 Yrs.

--

1.11

0.99

19.14

P/E Low - Last 5 Yrs.

--

0.36

0.39

4.86

Beta

0.39

0.62

0.58

1.27

Price to Sales (TTM)

1.41

1.62

2.15

2.1

Price to Book (MRQ)

3.15

1.06

1.7

2.88

Price to Tangible Book (MRQ)

3.96

0.91

1.85

7.91

Price to Cash Flow (TTM)

12.35

16.01

14.37

10.53

Price to Free Cash Flow (TTM)

25.56

14.55

12.88

48.02

Company

Industry

Sector

S&P 500

11.63

2.66

3.16

6.09

5.78

8

7.87

5.84

Return on Assets (TTM) (ROA) Return on Assets - 5 Yr. Avg. Return on Investment (TTM) (ROI) Return on Investment - 5 Yr. Avg.

16.91

3.74

4.67

7.83

8.63

17.48

13.43

7.55

Return on Equity (TTM)

21.25

5.73

8.26

18.34

Return on Equity - 5 Yr. Avg.

10.82

22.85

17.38

9.47

http://www.reuters.com/finance/stocks/financialHighli

El P/E de ALICORP es menor al Sector, difieren en un 9.77 El P/E de ALICORP es menor al S&P500, difieren en un 1.9 Price to sales de ALICORP E es mejor al del sector y al S&P500 Tiene un ROA mayor al de la industria y del sector, lo que indica la eficacia de la empresa en obtener ingresos con una menor inversión

Utilidad Proyectada

ce/stocks/financialHighlights?symbol=ALI.LM

ALICORP CONSOLIDADO 2009 Total Activo Corriente Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVOS Total Pasivo Corriente Total Pasivo No Corriente TOTAL PASIVO Patrimonio TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

Rendimiento sobre la Inversión Utilidad de Operación Total de activos

ROI

Estructura del capital

893,199 1,626,299 2,519,498 691,898 352,604 1,044,502 1,474,996 2,519,498

309,601 Deuda 1,474,996 Patrimonio 1,784,597 TOTAL

2009

2008

390595 2,519,498

229872 2,663,589

15.503%

8.630%

Rf= β= Rm-Rf= Rpaís= i= t=

Utilidad de Operación Ventas

ROS

2009

2008

377340 3,033,743

169377 3,124,150

12.438%

5.422%

de Hoja Acciones (cuadro)

Ke = Rf + β( Rm- Rf) + R País

Ke= Rendimiento sobre las Ventas

0.0293 0.39 0.063 0.0215 0.06 0.3

17.35% 82.65% 100.00%

0.07537

Kd= i x (1- t)

kd=

0.042

WACC = (Ke x Capital /Capital + Deuda) + Kd xDeuda/ Capital +Deuda)

Utilidad de Operación Utilidad de Operación despues de Impuestos Interes Deuda Peso Capital Peso Deuda Largo Plazo

WACC Capital+Deuda

4.2% 390595 222760 6% 82.65% 17.35%

6.958% 2,519,498

Volver

Ver

RESULTADOS FINALES DE LAS ACCIONES

RI

EVA

95594.14

Volver

Fecha cotización

Cierre

Rendimiento

12/3/2010 12/2/2010 12/1/2010 11/30/2010 11/29/2010 11/26/2010 11/25/2010 11/24/2010 11/23/2010 11/22/2010 11/19/2010 11/18/2010 11/17/2010 11/16/2010 11/15/2010 11/12/2010 11/11/2010 11/10/2010 11/9/2010 11/8/2010 11/5/2010

6.05 6.09 6.1 5.75 6.2 6.25 6.1 5.98 5.92 5.93 5.81 5.76 5.7 5.6 5.8 5.76 5.8 5.78 5.7 5.66 5.65

0.6612% 0.1642% -5.7377% 7.8261% 0.8065% -2.4000% -1.9672% -1.0033% 0.1689% -2.0236% -0.8606% -1.0417% -1.7544% 3.5714% -0.6897% 0.6944% -0.3448% -1.3841% -0.7018% -0.1767%

11/4/2010

5.6

-0.8850%

Ver

Promedio

RESULTADOS FINALES DE LAS ACCIONES

Variación de las Cotizaciones ALICORP

-0.249%

Desviación Estandar Prueba Z

1.937% 0.128494842

Probabilidad Pérdida

0.55112131

Ver Gráfica 1 Ver Gráfica 2

11/3/2010 11/2/2010 10/29/2010 10/28/2010 10/27/2010 10/26/2010 10/25/2010

5.45 5.36 5.3 5.25 5.2 5.15 5.05

-2.6786% -1.6514% -1.1194% -0.9434% -0.9524% -0.9615% -1.9417%

10/22/2010

4.95

10/21/2010 10/20/2010 10/19/2010 10/18/2010 10/15/2010 10/14/2010 10/13/2010 10/12/2010 10/11/2010 10/7/2010 10/6/2010 10/5/2010 10/4/2010 10/1/2010 9/30/2010 9/29/2010 9/28/2010 9/27/2010 9/24/2010 9/23/2010 9/22/2010 9/21/2010 9/20/2010 9/17/2010 9/16/2010 9/15/2010

4.98 4.95 4.83 4.95 5.15 5.18 5.17 5.1 5.14 5.07 5.06 5.08 4.9 4.85 4.81 4.78 4.78 4.57 4.55 4.5 4.5 4.3 4.2 4.1 4.05 4.05

-1.9802% 0.6061% -0.6024% -2.4242% 2.4845% 4.0404% 0.5825% -0.1931% -1.3540% 0.7843% -1.3619% -0.1972% 0.3953% -3.5433% -1.0204% -0.8247% -0.6237% 0.0000% -4.3933% -0.4376% -1.0989% 0.0000% -4.4444% -2.3256% -2.3810% -1.2195% 0.0000%

Ver Gráfica 2

Ver Gráfica 3

9/14/2010 9/13/2010 9/10/2010 9/9/2010 9/8/2010 9/7/2010 9/6/2010 9/3/2010 9/2/2010

4.1 4.1 4.04 4.04 4.04 4.03 4 3.95 3.85

9/1/2010 8/31/2010 8/27/2010 8/26/2010 8/25/2010 8/24/2010 8/23/2010 8/20/2010 8/19/2010 8/18/2010 8/17/2010 8/16/2010 8/13/2010 8/12/2010 8/11/2010 8/10/2010 8/9/2010 8/6/2010 8/5/2010 8/4/2010 8/3/2010 8/2/2010 7/30/2010 7/27/2010 7/26/2010

3.77 3.7 3.7 3.62 3.65 3.63 3.58 3.54 3.54 3.53 3.55 3.53 3.5 3.52 3.52 3.58 3.6 3.65 3.7 3.7 3.62 3.58 3.52 3.45 3.45

1.2346% 0.0000% -1.4634% 0.0000% 0.0000% -0.2475% -0.7444% -1.2500% -2.5316% -2.0779% -1.8568% 0.0000% -2.1622% 0.8287% -0.5479% -1.3774% -1.1173% 0.0000% -0.2825% 0.5666% -0.5634% -0.8499% 0.5714% 0.0000% 1.7045% 0.5587% 1.3889% 1.3699% 0.0000% -2.1622% -1.1050% -1.6760% -1.9886% 0.0000%

7/22/2010 7/21/2010 7/19/2010 7/15/2010 7/14/2010 7/13/2010 7/12/2010 7/9/2010 7/8/2010 7/7/2010 7/6/2010 7/2/2010 7/1/2010 6/30/2010 6/28/2010 6/24/2010 6/21/2010 6/18/2010 6/17/2010 6/16/2010 6/15/2010 6/14/2010 6/11/2010 6/10/2010 6/9/2010 6/8/2010 6/7/2010 6/4/2010 6/3/2010 6/1/2010 5/28/2010 5/27/2010 5/26/2010 5/25/2010

3.4 3.4 3.5 3.5 3.5 3.52 3.49 3.49 3.49 3.48 3.47 3.45 3.39 3.41 3.5 3.5 3.65 3.63 3.6 3.53 3.46 3.35 3.35 3.35 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 3.18

-1.4493% 0.0000% 2.9412% 0.0000% 0.0000% 0.5714% -0.8523% 0.0000% 0.0000% -0.2865% -0.2874% -0.5764% -1.7391% 0.5900% 2.6393% 0.0000% 4.2857% -0.5479% -0.8264% -1.9444% -1.9830% -3.1792% 0.0000% 0.0000% -1.4925% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -3.6364%

5/24/2010 5/21/2010 5/20/2010 5/19/2010 5/18/2010 5/17/2010 5/14/2010 5/13/2010 5/12/2010 5/11/2010 5/10/2010 5/7/2010 5/6/2010 5/5/2010 5/4/2010 5/3/2010 4/30/2010 4/29/2010 4/28/2010 4/27/2010 4/26/2010 4/23/2010 4/22/2010 4/21/2010 4/20/2010 4/19/2010 4/16/2010 4/15/2010 4/14/2010 4/13/2010 4/12/2010 4/9/2010 4/8/2010 4/7/2010

3.18 3.16 3.1 3.2 3.33 3.3 3.35 3.37 3.36 3.36 3.35 3.3 3.33 3.33 3.33 3.45 3.48 3.45 3.45 3.52 3.52 3.5 3.45 3.45 3.4 3.42 3.4 3.44 3.44 3.4 3.45 3.35 3.3 3.3

0.0000% -0.6289% -1.8987% 3.2258% 4.0625% -0.9009% 1.5152% 0.5970% -0.2967% 0.0000% -0.2976% -1.4925% 0.9091% 0.0000% 0.0000% 3.6036% 0.8696% -0.8621% 0.0000% 2.0290% 0.0000% -0.5682% -1.4286% 0.0000% -1.4493% 0.5882% -0.5848% 1.1765% 0.0000% -1.1628% 1.4706% -2.8986% -1.4925% 0.0000%

4/6/2010 4/5/2010 3/31/2010 3/30/2010 3/29/2010 3/26/2010 3/25/2010 3/24/2010 3/23/2010 3/22/2010 3/19/2010 3/18/2010 3/17/2010 3/16/2010 3/15/2010 3/12/2010 3/11/2010 3/10/2010 3/9/2010 3/8/2010 3/5/2010 3/4/2010 3/3/2010 3/2/2010 3/1/2010 2/26/2010 2/25/2010 2/23/2010 2/22/2010 2/19/2010 2/18/2010 2/17/2010 2/16/2010 2/12/2010

3.35 3.3 3.3 3.25 3.25 3.25 3.15 3.06 3.06 3.05 3.05 3.02 2.95 2.9 2.87 2.86 2.86 2.84 2.82 2.81 2.8 2.76 2.76 2.77 2.75 2.73 2.7 2.77 2.72 2.7 2.7 2.7 2.74 2.7

1.5152% -1.4925% 0.0000% -1.5152% 0.0000% 0.0000% -3.0769% -2.8571% 0.0000% -0.3268% 0.0000% -0.9836% -2.3179% -1.6949% -1.0345% -0.3484% 0.0000% -0.6993% -0.7042% -0.3546% -0.3559% -1.4286% 0.0000% 0.3623% -0.7220% -0.7273% -1.0989% 2.5926% -1.8051% -0.7353% 0.0000% 0.0000% 1.4815% -1.4599%

2/11/2010 2/10/2010 2/9/2010 2/8/2010 2/5/2010 2/4/2010 2/3/2010 2/2/2010 2/1/2010 1/28/2010 1/27/2010 1/26/2010 1/25/2010 1/22/2010 1/21/2010 1/20/2010 1/19/2010 1/18/2010 1/15/2010 1/14/2010 1/13/2010 1/12/2010 1/11/2010 1/8/2010 1/7/2010 1/6/2010 1/5/2010 1/4/2010 12/31/2009 12/30/2009 12/29/2009 12/28/2009 12/24/2009 12/23/2009

2.7 2.66 2.66 2.6 2.65 2.65 2.71 2.71 2.72 2.72 2.74 2.74 2.74 2.72 2.72 2.75 2.75 2.75 2.75 2.76 2.8 2.8 2.81 2.8 2.75 2.75 2.75 2.75 2.75 2.65 2.59 2.59 2.6 2.6

0.0000% -1.4815% 0.0000% -2.2556% 1.9231% 0.0000% 2.2642% 0.0000% 0.3690% 0.0000% 0.7353% 0.0000% 0.0000% -0.7299% 0.0000% 1.1029% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.3636% 1.4493% 0.0000% 0.3571% -0.3559% -1.7857% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -3.6364% -2.2642% 0.0000% 0.3861% 0.0000%

12/22/2009 12/21/2009 12/18/2009 12/17/2009 12/16/2009 12/15/2009 12/14/2009 12/11/2009 12/10/2009 12/9/2009 12/7/2009 12/4/2009 12/3/2009 12/2/2009 12/1/2009 11/30/2009 11/27/2009 11/26/2009 11/25/2009 11/24/2009 11/23/2009 11/20/2009 11/19/2009 11/18/2009 11/17/2009 11/16/2009 11/12/2009 11/11/2009 11/10/2009 11/9/2009 11/6/2009 11/5/2009 11/4/2009 11/3/2009

2.63 2.7 2.7 2.7 2.7 2.7 2.65 2.6 2.55 2.55 2.55 2.53 2.48 2.47 2.45 2.37 2.37 2.35 2.35 2.27 2.27 2.22 2.24 2.24 2.26 2.24 2.18 2.19 2.2 2.2 2.24 2.25 2.29 2.25

1.1538% 2.6616% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -1.8519% -1.8868% -1.9231% 0.0000% 0.0000% -0.7843% -1.9763% -0.4032% -0.8097% -3.2653% 0.0000% -0.8439% 0.0000% -3.4043% 0.0000% -2.2026% 0.9009% 0.0000% 0.8929% -0.8850% -2.6786% 0.4587% 0.4566% 0.0000% 1.8182% 0.4464% 1.7778% -1.7467%

11/2/2009 10/30/2009 10/29/2009 10/28/2009 10/27/2009 10/26/2009 10/23/2009 10/22/2009 10/21/2009 10/20/2009 10/19/2009 10/16/2009 10/15/2009 10/14/2009 10/13/2009 10/12/2009 10/9/2009 10/7/2009 10/6/2009 10/5/2009 10/2/2009 10/1/2009 9/30/2009 9/29/2009 9/28/2009 9/25/2009 9/24/2009 9/23/2009 9/22/2009 9/21/2009 9/18/2009 9/17/2009 9/16/2009 9/15/2009

2.27 2.15 2.28 2.16 2.29 2.3 2.3 2.3 2.28 2.28 2.3 2.2 2.2 2.2 2.21 2.25 2.25 2.14 2.06 2.11 2.11 2.13 2.15 2.26 2.26 2.26 2.23 2.26 2.28 2.25 2.29 2.3 2.24 2.22

0.8889% -5.2863% 6.0465% -5.2632% 6.0185% 0.4367% 0.0000% 0.0000% -0.8696% 0.0000% 0.8772% -4.3478% 0.0000% 0.0000% 0.4545% 1.8100% 0.0000% -4.8889% -3.7383% 2.4272% 0.0000% 0.9479% 0.9390% 5.1163% 0.0000% 0.0000% -1.3274% 1.3453% 0.8850% -1.3158% 1.7778% 0.4367% -2.6087% -0.8929%

9/14/2009 9/11/2009 9/10/2009 9/9/2009 9/8/2009 9/4/2009 9/3/2009 9/2/2009 9/1/2009 8/31/2009 8/28/2009 8/27/2009 8/26/2009 8/25/2009 8/24/2009 8/21/2009 8/20/2009 8/19/2009 8/18/2009 8/17/2009 8/14/2009 8/13/2009 8/12/2009 8/11/2009 8/10/2009 8/7/2009 8/6/2009 8/5/2009 8/4/2009 8/3/2009 7/31/2009 7/30/2009 7/24/2009 7/23/2009

2.25 2.2 2.15 2.14 2.14 2.05 2.04 2.02 1.98 2.02 2.06 2.07 2.11 2.11 2.01 1.95 1.91 1.88 1.86 1.88 1.9 1.9 1.9 1.87 1.87 1.89 1.87 1.87 1.93 1.85 1.75 1.65 1.56 1.58

1.3514% -2.2222% -2.2727% -0.4651% 0.0000% -4.2056% -0.4878% -0.9804% -1.9802% 2.0202% 1.9802% 0.4854% 1.9324% 0.0000% -4.7393% -2.9851% -2.0513% -1.5707% -1.0638% 1.0753% 1.0638% 0.0000% 0.0000% -1.5789% 0.0000% 1.0695% -1.0582% 0.0000% 3.2086% -4.1451% -5.4054% -5.7143% -5.4545% 1.2821%

7/22/2009 7/21/2009 7/20/2009 7/17/2009 7/16/2009 7/15/2009 7/14/2009 7/9/2009 7/8/2009 7/7/2009 7/6/2009 7/3/2009 7/2/2009 7/1/2009 6/30/2009 6/25/2009 6/24/2009 6/23/2009 6/22/2009 6/19/2009 6/18/2009 6/17/2009 6/16/2009 6/15/2009 6/12/2009 6/11/2009 6/10/2009 6/9/2009 6/8/2009 6/5/2009 6/4/2009 6/3/2009 6/2/2009 6/1/2009

1.58 1.6 1.6 1.58 1.61 1.62 1.62 1.6 1.6 1.62 1.62 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.6 1.6 1.55 1.59 1.6 1.61 1.61 1.61 1.62 1.62 1.66 1.64 1.64 1.64 1.65 1.66 1.64 1.61

0.0000% 1.2658% 0.0000% -1.2500% 1.8987% 0.6211% 0.0000% -1.2346% 0.0000% 1.2500% 0.0000% 0.6173% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -1.8405% 0.0000% -3.1250% 2.5806% 0.6289% 0.6250% 0.0000% 0.0000% 0.6211% 0.0000% 2.4691% -1.2048% 0.0000% 0.0000% 0.6098% 0.6061% -1.2048% -1.8293%

5/29/2009 5/28/2009 5/27/2009 5/26/2009 5/25/2009 5/22/2009 5/21/2009 5/20/2009 5/19/2009 5/18/2009 5/14/2009 5/13/2009 5/12/2009 5/11/2009 5/8/2009 5/7/2009 5/6/2009 5/5/2009 5/4/2009 4/29/2009 4/28/2009 4/27/2009 4/24/2009 4/22/2009 4/20/2009 4/17/2009 4/16/2009 4/15/2009 4/14/2009 4/13/2009 4/8/2009 4/7/2009 4/6/2009 4/3/2009

1.61 1.63 1.65 1.65 1.63 1.54 1.55 1.57 1.58 1.61 1.61 1.61 1.61 1.63 1.63 1.63 1.63 1.63 1.62 1.59 1.57 1.53 1.55 1.5 1.49 1.55 1.55 1.6 1.6 1.57 1.55 1.6 1.67 1.65

0.0000% 1.2422% 1.2270% 0.0000% -1.2121% -5.5215% 0.6494% 1.2903% 0.6369% 1.8987% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 1.2422% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -0.6135% -1.8519% -1.2579% -2.5478% 1.3072% -3.2258% -0.6667% 4.0268% 0.0000% 3.2258% 0.0000% -1.8750% -1.2739% 3.2258% 4.3750% -1.1976%

4/2/2009 4/1/2009 3/31/2009 3/30/2009 3/27/2009 3/26/2009 3/25/2009 3/24/2009 3/23/2009 3/20/2009 3/19/2009 3/18/2009 3/17/2009 3/16/2009 3/13/2009 3/12/2009 3/6/2009 3/5/2009 3/4/2009 3/3/2009 3/2/2009 2/27/2009 2/24/2009 2/23/2009 2/20/2009 2/19/2009 2/18/2009 2/17/2009 2/16/2009 2/13/2009 2/10/2009 2/9/2009 2/6/2009 2/5/2009

1.65 1.61 1.55 1.5 1.49 1.53 1.5 1.46 1.47 1.47 1.55 1.47 1.45 1.45 1.4 1.4 1.35 1.42 1.43 1.46 1.46 1.51 1.55 1.55 1.55 1.55 1.55 1.55 1.65 1.6 1.6 1.6 1.6 1.6

0.0000% -2.4242% -3.7267% -3.2258% -0.6667% 2.6846% -1.9608% -2.6667% 0.6849% 0.0000% 5.4422% -5.1613% -1.3605% 0.0000% -3.4483% 0.0000% -3.5714% 5.1852% 0.7042% 2.0979% 0.0000% 3.4247% 2.6490% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 6.4516% -3.0303% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000%

2/3/2009 2/2/2009 1/30/2009 1/29/2009 1/28/2009 1/27/2009 1/26/2009 1/23/2009 1/21/2009 1/20/2009 1/19/2009 1/16/2009 1/13/2009 1/12/2009 1/9/2009 1/8/2009 1/7/2009 1/6/2009 1/5/2009 12/31/2008 12/30/2008 12/24/2008 12/22/2008 12/19/2008 12/18/2008 12/17/2008 12/16/2008 12/12/2008 12/11/2008 12/10/2008 12/9/2008 12/3/2008 12/2/2008 11/28/2008

1.6 1.6 1.6 1.6 1.61 1.6 1.61 1.51 1.45 1.42 1.41 1.4 1.31 1.29 1.31 1.34 1.37 1.37 1.39 1.43 1.45 1.4 1.45 1.47 1.48 1.5 1.45 1.5 1.45 1.5 1.5 1.5 1.55 1.55

0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.6250% -0.6211% 0.6250% -6.2112% -3.9735% -2.0690% -0.7042% -0.7092% -6.4286% -1.5267% 1.5504% 2.2901% 2.2388% 0.0000% 1.4599% 2.8777% 1.3986% -3.4483% 3.5714% 1.3793% 0.6803% 1.3514% -3.3333% 3.4483% -3.3333% 3.4483% 0.0000% 0.0000% 3.3333% 0.0000%

11/27/2008 11/26/2008 11/25/2008 11/19/2008 11/18/2008 11/17/2008 11/14/2008 11/12/2008 11/11/2008 11/10/2008 11/7/2008 11/6/2008 11/5/2008 11/4/2008 11/3/2008

1.5 1.5 1.6 1.6 1.6 1.6 1.63 1.69 1.74 1.75 1.75 1.75 1.8 1.75 1.68

-3.2258% 0.0000% 6.6667% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 1.8750% 3.6810% 2.9586% 0.5747% 0.0000% 0.0000% 2.8571% -2.7778% -4.0000%

2/10/2009 2/9/2009 2/6/2009 2/5/2009 2/3/2009 2/2/2009 1/30/2009 1/29/2009 1/28/2009 1/27/2009 1/26/2009 1/23/2009 1/21/2009

1/20/2009 1/19/2009 1/16/2009 1/13/2009 1/12/2009 1/9/2009 1/8/2009 1/7/2009 1/6/2009 1/5/2009 12/31/2008 12/30/2008 12/24/2008 12/22/2008 12/19/2008 12/18/2008 12/17/2008 12/16/2008 12/12/2008 12/11/2008 12/10/2008 12/9/2008 12/3/2008 12/2/2008 11/28/2008 11/27/2008 11/26/2008 11/25/2008 11/19/2008 11/18/2008 11/17/2008 11/14/2008 11/12/2008 11/11/2008

11/10/2008 11/7/2008 11/6/2008 11/5/2008 11/4/2008 11/3/2008

Cotizaciones Históricas de las Acciones ALICORP S.A.A. (2años) 7

6

5

4

3

2

1

0

Gráfica 2 7 y = 0.0051x R² = 0.8503

6

Cotizaciones

5 4 3 2 1 0

Fechas

Gráfica del Rendimiento de las acciones 8.0000% 6.0000% 4.0000% 2.0000%

-4.0000% -6.0000% -8.0000%

10/3/2010

9/3/2010

8/3/2010

7/3/2010

6/3/2010

5/3/2010

4/3/2010

3/3/2010

2/3/2010

1/3/2010

12/3/2009

11/3/2009

10/3/2009

9/3/2009

8/3/2009

7/3/2009

6/3/2009

5/3/2009

4/3/2009

3/3/2009

-2.0000%

2/3/2009

0.0000% 1/3/2009

0.6612% 0.1642% -5.7377% 7.8261% 0.8065% -2.4000% -1.9672% -1.0033% 0.1689% -2.0236% -0.8606% -1.0417% -1.7544% 3.5714% -0.6897% 0.6944% -0.3448% -1.3841% -0.7018% -0.1767% -0.8850% -2.6786% -1.6514% -1.1194% -0.9434% -0.9524% -0.9615% -1.9417% -1.9802% 0.6061%

12/3/2008

12/3/2010 12/2/2010 12/1/2010 11/30/2010 11/29/2010 11/26/2010 11/25/2010 11/24/2010 11/23/2010 11/22/2010 11/19/2010 11/18/2010 11/17/2010 11/16/2010 11/15/2010 11/12/2010 11/11/2010 11/10/2010 11/9/2010 11/8/2010 11/5/2010 11/4/2010 11/3/2010 11/2/2010 10/29/2010 10/28/2010 10/27/2010 10/26/2010 10/25/2010 10/22/2010 10/21/2010

Rendimiento

11/3/2008

Fecha cotización

10/20/2010 10/19/2010 10/18/2010 10/15/2010 10/14/2010 10/13/2010 10/12/2010 10/11/2010 10/7/2010 10/6/2010 10/5/2010 10/4/2010 10/1/2010 9/30/2010 9/29/2010 9/28/2010 9/27/2010 9/24/2010 9/23/2010 9/22/2010 9/21/2010 9/20/2010 9/17/2010 9/16/2010 9/15/2010 9/14/2010 9/13/2010 9/10/2010 9/9/2010 9/8/2010 9/7/2010 9/6/2010 9/3/2010 9/2/2010

-0.6024% -2.4242% 2.4845% 4.0404% 0.5825% -0.1931% -1.3540% 0.7843% -1.3619% -0.1972% 0.3953% -3.5433% -1.0204% -0.8247% -0.6237% 0.0000% -4.3933% -0.4376% -1.0989% 0.0000% -4.4444% -2.3256% -2.3810% -1.2195% 0.0000% 1.2346% 0.0000% -1.4634% 0.0000% 0.0000% -0.2475% -0.7444% -1.2500% -2.5316%

9/1/2010 8/31/2010 8/27/2010 8/26/2010 8/25/2010 8/24/2010 8/23/2010 8/20/2010 8/19/2010 8/18/2010 8/17/2010 8/16/2010 8/13/2010 8/12/2010 8/11/2010 8/10/2010 8/9/2010 8/6/2010 8/5/2010 8/4/2010 8/3/2010 8/2/2010 7/30/2010 7/27/2010 7/26/2010 7/22/2010 7/21/2010 7/19/2010 7/15/2010 7/14/2010 7/13/2010 7/12/2010 7/9/2010 7/8/2010

-2.0779% -1.8568% 0.0000% -2.1622% 0.8287% -0.5479% -1.3774% -1.1173% 0.0000% -0.2825% 0.5666% -0.5634% -0.8499% 0.5714% 0.0000% 1.7045% 0.5587% 1.3889% 1.3699% 0.0000% -2.1622% -1.1050% -1.6760% -1.9886% 0.0000% -1.4493% 0.0000% 2.9412% 0.0000% 0.0000% 0.5714% -0.8523% 0.0000% 0.0000%

7/7/2010 7/6/2010 7/2/2010 7/1/2010 6/30/2010 6/28/2010 6/24/2010 6/21/2010 6/18/2010 6/17/2010 6/16/2010 6/15/2010 6/14/2010 6/11/2010 6/10/2010 6/9/2010 6/8/2010 6/7/2010 6/4/2010 6/3/2010 6/1/2010 5/28/2010 5/27/2010 5/26/2010 5/25/2010 5/24/2010 5/21/2010 5/20/2010 5/19/2010 5/18/2010 5/17/2010 5/14/2010 5/13/2010 5/12/2010

-0.2865% -0.2874% -0.5764% -1.7391% 0.5900% 2.6393% 0.0000% 4.2857% -0.5479% -0.8264% -1.9444% -1.9830% -3.1792% 0.0000% 0.0000% -1.4925% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -3.6364% 0.0000% -0.6289% -1.8987% 3.2258% 4.0625% -0.9009% 1.5152% 0.5970% -0.2967%

5/11/2010 5/10/2010 5/7/2010 5/6/2010 5/5/2010 5/4/2010 5/3/2010 4/30/2010 4/29/2010 4/28/2010 4/27/2010 4/26/2010 4/23/2010 4/22/2010 4/21/2010 4/20/2010 4/19/2010 4/16/2010 4/15/2010 4/14/2010 4/13/2010 4/12/2010 4/9/2010 4/8/2010 4/7/2010 4/6/2010 4/5/2010 3/31/2010 3/30/2010 3/29/2010 3/26/2010 3/25/2010 3/24/2010 3/23/2010

0.0000% -0.2976% -1.4925% 0.9091% 0.0000% 0.0000% 3.6036% 0.8696% -0.8621% 0.0000% 2.0290% 0.0000% -0.5682% -1.4286% 0.0000% -1.4493% 0.5882% -0.5848% 1.1765% 0.0000% -1.1628% 1.4706% -2.8986% -1.4925% 0.0000% 1.5152% -1.4925% 0.0000% -1.5152% 0.0000% 0.0000% -3.0769% -2.8571% 0.0000%

3/22/2010 3/19/2010 3/18/2010 3/17/2010 3/16/2010 3/15/2010 3/12/2010 3/11/2010 3/10/2010 3/9/2010 3/8/2010 3/5/2010 3/4/2010 3/3/2010 3/2/2010 3/1/2010 2/26/2010 2/25/2010 2/23/2010 2/22/2010 2/19/2010 2/18/2010 2/17/2010 2/16/2010 2/12/2010 2/11/2010 2/10/2010 2/9/2010 2/8/2010 2/5/2010 2/4/2010 2/3/2010 2/2/2010 2/1/2010

-0.3268% 0.0000% -0.9836% -2.3179% -1.6949% -1.0345% -0.3484% 0.0000% -0.6993% -0.7042% -0.3546% -0.3559% -1.4286% 0.0000% 0.3623% -0.7220% -0.7273% -1.0989% 2.5926% -1.8051% -0.7353% 0.0000% 0.0000% 1.4815% -1.4599% 0.0000% -1.4815% 0.0000% -2.2556% 1.9231% 0.0000% 2.2642% 0.0000% 0.3690%

1/28/2010 1/27/2010 1/26/2010 1/25/2010 1/22/2010 1/21/2010 1/20/2010 1/19/2010 1/18/2010 1/15/2010 1/14/2010 1/13/2010 1/12/2010 1/11/2010 1/8/2010 1/7/2010 1/6/2010 1/5/2010 1/4/2010 12/31/2009 12/30/2009 12/29/2009 12/28/2009 12/24/2009 12/23/2009 12/22/2009 12/21/2009 12/18/2009 12/17/2009 12/16/2009 12/15/2009 12/14/2009 12/11/2009 12/10/2009

0.0000% 0.7353% 0.0000% 0.0000% -0.7299% 0.0000% 1.1029% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.3636% 1.4493% 0.0000% 0.3571% -0.3559% -1.7857% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -3.6364% -2.2642% 0.0000% 0.3861% 0.0000% 1.1538% 2.6616% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -1.8519% -1.8868% -1.9231%

12/9/2009 12/7/2009 12/4/2009 12/3/2009 12/2/2009 12/1/2009 11/30/2009 11/27/2009 11/26/2009 11/25/2009 11/24/2009 11/23/2009 11/20/2009 11/19/2009 11/18/2009 11/17/2009 11/16/2009 11/12/2009 11/11/2009 11/10/2009 11/9/2009 11/6/2009 11/5/2009 11/4/2009 11/3/2009 11/2/2009 10/30/2009 10/29/2009 10/28/2009 10/27/2009 10/26/2009 10/23/2009 10/22/2009 10/21/2009

0.0000% 0.0000% -0.7843% -1.9763% -0.4032% -0.8097% -3.2653% 0.0000% -0.8439% 0.0000% -3.4043% 0.0000% -2.2026% 0.9009% 0.0000% 0.8929% -0.8850% -2.6786% 0.4587% 0.4566% 0.0000% 1.8182% 0.4464% 1.7778% -1.7467% 0.8889% -5.2863% 6.0465% -5.2632% 6.0185% 0.4367% 0.0000% 0.0000% -0.8696%

10/20/2009 10/19/2009 10/16/2009 10/15/2009 10/14/2009 10/13/2009 10/12/2009 10/9/2009 10/7/2009 10/6/2009 10/5/2009 10/2/2009 10/1/2009 9/30/2009 9/29/2009 9/28/2009 9/25/2009 9/24/2009 9/23/2009 9/22/2009 9/21/2009 9/18/2009 9/17/2009 9/16/2009 9/15/2009 9/14/2009 9/11/2009 9/10/2009 9/9/2009 9/8/2009 9/4/2009 9/3/2009 9/2/2009 9/1/2009

0.0000% 0.8772% -4.3478% 0.0000% 0.0000% 0.4545% 1.8100% 0.0000% -4.8889% -3.7383% 2.4272% 0.0000% 0.9479% 0.9390% 5.1163% 0.0000% 0.0000% -1.3274% 1.3453% 0.8850% -1.3158% 1.7778% 0.4367% -2.6087% -0.8929% 1.3514% -2.2222% -2.2727% -0.4651% 0.0000% -4.2056% -0.4878% -0.9804% -1.9802%

8/31/2009 8/28/2009 8/27/2009 8/26/2009 8/25/2009 8/24/2009 8/21/2009 8/20/2009 8/19/2009 8/18/2009 8/17/2009 8/14/2009 8/13/2009 8/12/2009 8/11/2009 8/10/2009 8/7/2009 8/6/2009 8/5/2009 8/4/2009 8/3/2009 7/31/2009 7/30/2009 7/24/2009 7/23/2009 7/22/2009 7/21/2009 7/20/2009 7/17/2009 7/16/2009 7/15/2009 7/14/2009 7/9/2009 7/8/2009

2.0202% 1.9802% 0.4854% 1.9324% 0.0000% -4.7393% -2.9851% -2.0513% -1.5707% -1.0638% 1.0753% 1.0638% 0.0000% 0.0000% -1.5789% 0.0000% 1.0695% -1.0582% 0.0000% 3.2086% -4.1451% -5.4054% -5.7143% -5.4545% 1.2821% 0.0000% 1.2658% 0.0000% -1.2500% 1.8987% 0.6211% 0.0000% -1.2346% 0.0000%

7/7/2009 7/6/2009 7/3/2009 7/2/2009 7/1/2009 6/30/2009 6/25/2009 6/24/2009 6/23/2009 6/22/2009 6/19/2009 6/18/2009 6/17/2009 6/16/2009 6/15/2009 6/12/2009 6/11/2009 6/10/2009 6/9/2009 6/8/2009 6/5/2009 6/4/2009 6/3/2009 6/2/2009 6/1/2009 5/29/2009 5/28/2009 5/27/2009 5/26/2009 5/25/2009 5/22/2009 5/21/2009 5/20/2009 5/19/2009

1.2500% 0.0000% 0.6173% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -1.8405% 0.0000% -3.1250% 2.5806% 0.6289% 0.6250% 0.0000% 0.0000% 0.6211% 0.0000% 2.4691% -1.2048% 0.0000% 0.0000% 0.6098% 0.6061% -1.2048% -1.8293% 0.0000% 1.2422% 1.2270% 0.0000% -1.2121% -5.5215% 0.6494% 1.2903% 0.6369%

5/18/2009 5/14/2009 5/13/2009 5/12/2009 5/11/2009 5/8/2009 5/7/2009 5/6/2009 5/5/2009 5/4/2009 4/29/2009 4/28/2009 4/27/2009 4/24/2009 4/22/2009 4/20/2009 4/17/2009 4/16/2009 4/15/2009 4/14/2009 4/13/2009 4/8/2009 4/7/2009 4/6/2009 4/3/2009 4/2/2009 4/1/2009 3/31/2009 3/30/2009 3/27/2009 3/26/2009 3/25/2009 3/24/2009 3/23/2009

1.8987% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 1.2422% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% -0.6135% -1.8519% -1.2579% -2.5478% 1.3072% -3.2258% -0.6667% 4.0268% 0.0000% 3.2258% 0.0000% -1.8750% -1.2739% 3.2258% 4.3750% -1.1976% 0.0000% -2.4242% -3.7267% -3.2258% -0.6667% 2.6846% -1.9608% -2.6667% 0.6849%

3/20/2009 3/19/2009 3/18/2009 3/17/2009 3/16/2009 3/13/2009 3/12/2009 3/6/2009 3/5/2009 3/4/2009 3/3/2009 3/2/2009 2/27/2009 2/24/2009 2/23/2009 2/20/2009 2/19/2009 2/18/2009 2/17/2009 2/16/2009 2/13/2009 2/10/2009 2/9/2009 2/6/2009 2/5/2009 2/3/2009 2/2/2009 1/30/2009 1/29/2009 1/28/2009 1/27/2009 1/26/2009 1/23/2009 1/21/2009

0.0000% 5.4422% -5.1613% -1.3605% 0.0000% -3.4483% 0.0000% -3.5714% 5.1852% 0.7042% 2.0979% 0.0000% 3.4247% 2.6490% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 6.4516% -3.0303% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 0.6250% -0.6211% 0.6250% -6.2112% -3.9735%

1/20/2009 1/19/2009 1/16/2009 1/13/2009 1/12/2009 1/9/2009 1/8/2009 1/7/2009 1/6/2009 1/5/2009 12/31/2008 12/30/2008 12/24/2008 12/22/2008 12/19/2008 12/18/2008 12/17/2008 12/16/2008 12/12/2008 12/11/2008 12/10/2008 12/9/2008 12/3/2008 12/2/2008 11/28/2008 11/27/2008 11/26/2008 11/25/2008 11/19/2008 11/18/2008 11/17/2008 11/14/2008 11/12/2008 11/11/2008

-2.0690% -0.7042% -0.7092% -6.4286% -1.5267% 1.5504% 2.2901% 2.2388% 0.0000% 1.4599% 2.8777% 1.3986% -3.4483% 3.5714% 1.3793% 0.6803% 1.3514% -3.3333% 3.4483% -3.3333% 3.4483% 0.0000% 0.0000% 3.3333% 0.0000% -3.2258% 0.0000% 6.6667% 0.0000% 0.0000% 0.0000% 1.8750% 3.6810% 2.9586%

11/10/2008 11/7/2008 11/6/2008 11/5/2008 11/4/2008 11/3/2008

0.5747% 0.0000% 0.0000% 2.8571% -2.7778% -4.0000%

y = 0.0051x - 202.55 R² = 0.8503

Series1 Linear (Series1)

12/3/2010

11/3/2010

10/3/2010

Series1

ALICORP S.A.A. Fecha compra: Tipo de cambio: Nombre Alicorp S.A.A

Nemónico ALICORC1

Fecha venta: Tipo de cambio: Nombre Alicorp S.A.A

Nemónico ALICORC1

11/9/2010 2.7995 Moneda Soles

Cotización(S/.) Acciones en US$ Cant. Acciones Monto Negociado (S/.) 5.7 2.04 8841 50391

12/3/2010 2.822 Moneda Soles

Cotización(S/.) Acciones en US$ Cant. Acciones Monto Negociado (S/.) 6.05 2.144 8841 53485

US$ Valor Acción Neto Evolución de las Acciones Fecha 11/9/2010 11/10/2010 11/11/2010 11/12/2010 11/15/2010 11/16/2010 11/17/2010 11/18/2010 11/19/2010 11/22/2010 11/23/2010 11/24/2010 11/25/2010

Cotización 5.7 5.78 5.8 5.76 5.8 5.6 5.7 5.76 5.81 5.93 5.92 5.98 6.1

0.0203

Inflación Acumulada Enero-Septiembre:

Soles Ganancia Total

0.11

3094

Evolución de las Acciones ALICORP 6.4 6.2 6 5.8 5.6 5.4 5.2

11/26/2010 11/29/2010 11/30/2010 12/1/2010 12/2/2010 12/3/2010

6.25 6.2 5.75 6.1 6.09 6.05

Ganancia de Capital

Rentabilidad Nominal

Rentabilidad Real

GC  Pventa  Pcompra

RN= GC+Dividendos precio de compra

1  RN   RR    1  1  inf lacion 

=

0.35

=

6.14%

=

0.081703509

Volver Monto Negociado (US$) 18000

Monto Negociado (US$) 18953

Cotizaciones

Nuevos Soles

4. Efectivo y equivalentes de efectivo Este rubro comprende:

Caja Cuentas corrientes (a) Depositos a plazo (b) Fondos fijos Fondos sujetos a restricción Total

2009 S/.000 1,021 5,915 57,980 163 242 65,321

2008 S/.000 2,017 10,938 11,495 176 267 24,893

(a) Las cuentas corrientes corresponden a saldos en bancos locales y del exterior, en nuevos soles y dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad. (b) Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía mantenía depósitos a plazo en moneda nacional y dólares estadounidenses en entidades financieras locales, son de vencimiento corriente y generan intereses entre 1% a 1.2% anual.

5. Cuentas por cobrar comerciales, neto Este rubro comprende:

Facturas por cobrar Facturas por cobrar a empresas relacionadas Letras por cobrar Total Estimación de deterioro de cuentas por cobrar Total

2009 S/.000 305,745

2008 S/.000 309,733

121,787 7,484 435,016

147,511 12,741 469,985

-52,323 382,693

-52,822 417,163

Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Ciertas cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con hipotecas, prendas y cartas fianza hasta por (en miles) S/.148,596 (S/.125,288 al 31 de diciembre de 2008). El movimiento en la estimación por deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue:

Saldos iniciales Adiciones Recuperos (Nota 28) Castigos Diferencia de cambio Saldos finales

2009 S/.000 52,822 3,110 -1,984 -528 -1,097 52,323

2008 S/.000 44,475 10,351 -743 -1,798 537 52,822

En opinión de la Gerencia, el saldo de la estimación de deterioro de cuentas por cobrar, determinada según los criterios indicados en la Nota 2 (d), cubre adecuadamente el riesgo de pérdidas por cuentas por cobrar de dudosa recuperabilidad al 31 de diciembre de 2009 y 2008

6. Saldos y transacciones con empresas relacionadas El movimiento en el año 2009 de las cuentas por cobrar y por pagar a empresas relacionadas fue como sigue:

(a) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por compra-venta de productos y diversos servicios, son consideradas de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. (b) Las otras cuentas por cobrar y por pagar comprenden principalmente préstamos a corto plazo para capital de trabajo en dólares estadounidenses, son consideradas de vencimiento corriente, no cuentan con garantías específicas y devengan una tasa efectiva de interés anual del 8%, excepto las otras cuentas por cobrar a Cypress Creek Corp. que corresponden a préstamos otorgados a dicha empresa relacionada, y devengan un interés anual LIBOR más 2.5%. (c) Durante el 2009, la Compañía acordó capitalizar deudas que sus subsidiarias mantenían con ella como sigue: Alicorp Colombia S.A. por (en miles) S/.30,320 (S/.20,505 en 2008), Agassycorp S.A. por (en miles) S/.19,525, Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. por (en miles) S/.25,645, y Alicorp Ecuador S.A. por (en miles) S/.34,540 en 2008. Las principales transacciones con empresas relacionadas comprenden:

Ingresos por ventas de bienes y servicios: Egresos:

Alicorp Ecuador S.A. Alicorp Colombia S.A. Molinera Inca S.A. Prooriente S.A. Panificadora Bimbo del Perú S.A. Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. Alicorp Honduras S.A. Alicorp Guatemala S.A. Corporacion General de Servicios S.A. Romero Trading S.A. Ransa Comercial S.A. Industrias del Espino S.A. Agassycorp S.A. Industrias del Aceite S.A. Otros menores Total (Nota 24) Ingresos financieros Total ingresos

2009 S/.000 112,915 111,974 68,840 51,567

2008 S/.000 61,164 94,388 81,190 53,909

18,503

22,145

15,619 9,835 5,662

13,442 300 0

1,682 1,601 1,100

3,044 1,055 2,278

190 91 0 833

24,609 34,249 13,823 1,516

400,412 2,659

407,112 2,145

Gastos de ventas y administración: Orus S.A.

409,257

Corporacion General de Servicios S.A.

403,071

2009 S/.000

2008 S/.000

69,679

55,470

Romero Trading S.A.

20,019

43,632

Agencias Ransa S.A. Industrias del Espino S.A. Industria del Aceite S.A.

14,823 17,204 0

16,113 20,205 10,798

13,599 5,637 5,375

15,054 5,247 2,110

2,207 3,010 151,553

1,469 6,148 176,246

8,784

12,121

9,428 21,334 2,218

15,400 15,821 4,998

853 13,167 55,784 2,534 209,871

1,476 10,646 60,462 1,691 238,399

Costos y gastos incluidos en Molinera Inca S.A.

Distribuidora Petrox S.A. Trabajos Marítimos S.A. Alicorp Ecuador S.A. Panificadora Bimbo del Perú S.A. Industrial Textil Piura S.A. Total

Ransa Comercial S.A. Prooriente S.A. Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. Otros menores Total Gastos financieros Total egresos

Los servicios de almacenaje, desaduanaje, trámites de aduana y otros servicios son realizados a través de Agencias Ransa S.A., mientras que los servicios de agenciamiento son prestados por Trabajos Marítimos S.A. Adicionalmente, Ransa Comercial S.A. brinda los servicios de archivo de documentación y de almacenamiento y transporte de los productos entre las plantas y almacenes de las sucursales. Los servicios de contraloría, auditoría interna, asesoría legal, administración de la red de comunicaciones, entre otros servicios, se reciben de Corporación General de Servicios S.A. Como consecuencia del siniestro (incendio) ocurrido el día 3 de diciembre de 2009 en los almacenes de la empresa relacionada Ransa Comercial S.A.; quien mantiene en custodia los documentos, libros contables y registros laborales de la Compañía, se perdió la totalidad de la información con anterioridad al mes de abril 2009. Al respecto, la Compañía cumplió con efectuar las comunicaciones de Ley a la Superintendencia de Administración Tributaria (SUNAT) y entidades públicas correspondientes. Asimismo, ha solicitado a SUNAT se otorgue un plazo adicional de 360 días para la recuperación de la información de sustento tributario; a la fecha no se tiene respuesta a tal solicitud. En general, las transacciones entre la Compañía y las empresas subsidiarias y relacionadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y no se efectuaron en condiciones más favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. 7. Otras cuentas por cobrar El movimiento en otras cuentas por cobrar del año 2009 fue como sigue:

(a) Al 31 de diciembre de 2009 comprende la ganancia obtenida en relación a la variación del tipo de cambio del contrato Fixed Cross Currency Swap con el ABN Amro Bank N.V. Al 31 de diciembre de 2008 comprendía: (i) la ganancia de (en miles) S/.19,170 obtenida en relación a la variación del tipo de cambio del contrato Fixed Cross Currency Swap con el ABN Amro Bank N.V. así como el valor razonable de las operaciones abiertas del referido contrato por (en miles) S/.29,754; y (ii) la ganancia obtenida de (en miles) S/.3,588 por las operaciones de los contratos de cobertura forwards. (b) Al 31 de diciembre de 2008, comprendía pagos a cuenta del impuesto a la renta, el cual fue recuperado aplicándolo como crédito contra los pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto durante el año 2009. (c) El crédito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV) al 31 de diciembre de 2008, correspondía al saldo del IGV pagado en la adquisición de bienes y servicios, que fue aplicado en el ejercicio 2009 con el IGV por pagar generado por las operaciones gravadas con dicho impuesto efectuadas por la Compañía. (d) El saldo comprende principalmente a un reclamo a la Administración Tributaria relacionado a los pagos a cuenta del impuesto mínimo a la renta del año 1996, efectuados por Alicorp S.A.A. y Nicolini Hermanos S.A.

8. Existencias Este rubro comprende:

Mercaderías Productos terminados Subproductos Productos en proceso Materias primas y auxiliares Envases y embalajes y suministros diversos Existencias por recibir Total

2009 S/.000 6,856 81,706 3,504 25,284 237,399

2008 S/.000 8,014 103,343 13,045 33,700 337,494

21,497 11,711 387,957

32,002 5,897 533,495

En opinión de la Gerencia, a la fecha de cierre de los estados financieros, no es necesario constituir una estimación por desvalorización de existencias.

9. Inversiones financieras

Este rubro comprende:

La participación en los resultados de las compañías en las que la Compañía mantiene inversión en el año 2009 fue un ingreso neto de (en miles) S/.16,165 (S/.7,131 en el año 2008). Patrimonio fideicometido De acuerdo al “Acto Constitutivo de Fideicomiso de Titulización”, de fecha 27 de diciembre de 2004, la Sociedad Titulizadora emitió a favor de la Compañía un certificado de participación de titulización por un valor nominal de (en miles) US$60,090 (Nota 1). Este certificado otorga derecho a la Compañía a percibir, a su vencimiento, la totalidad o parte de su valor nominal, siempre que, y previamente, se hubiese pagado la totalidad de los intereses y el íntegro del principal de los bonos de titulización, los cuales al 31 de diciembre de 2009 fueron cancelados en su totalidad. La Gerencia estima mantener este certificado de participación de titulización, ya que se encuentra analizando la posibilidad de gestionar nuevos financiamientos.

10. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto El movimiento en el costo más revaluación y en depreciación acumulada de inmuebles, maquinaria y equipo en los años 2009 y 2008 fue como sigue:

(a) La depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo por el ejercicio 2009 de (en miles) S/.37,756 (S/.29,524 en 2008) está incluida en las cuentas:

Costos de venta (Nota 25) Gastos de administración (Nota 26) Gastos de ventas (Nota 27) Total

2009 S/.000 29,144

2008 S/.000 16,983

4,321 4,291 37,756

8,021 4,520 29,524

(b) Inmuebles, maquinaria y equipo incluye un monto de (en miles) S/.37,206 que corresponde al mayor valor por revaluación principalmente de terrenos el cual se presenta neto del saldo de pasivo por impuesto a la renta diferido (Nota 20). La revaluación fue efectuada en periodos anteriores y determinada mediante tasación realizada por un tasador profesional independiente. El mayor valor asignado fue registrado con abono a la cuenta excedente de revaluación del patrimonio. (c) Otros cambios, en el año 2009, comprende principalmente la transferencia de maquinaria y equipo totalmente depreciada que se encontraba como parte de activos disponibles para la venta, cuyo costo y depreciación acumulada fue de (en miles) S/.66,427. En el año 2008, comprendía principalmente la transferencia de la planta Trujillo Nicolini, que se mantenía en el rubro de activos disponibles para la venta (Nota 11), siendo su costo de (en miles) S/.26,578 y su depreciación acumulada de (en miles) S/.22,283. (d) El rubro de obras en curso incluye principalmente la compra de nuevas líneas de producción del negocio de consumo masivo. (e) La Gerencia considera que no hay situaciones que puedan afectar las proyecciones de los resultados esperados en los años remanentes de vida útil de los activos fijos, y en su opinión, los valores recuperables de sus inmuebles, maquinaria y equipo al 31 de diciembre de 2009 y 2008, son mayores a sus valores en libros, por lo que no es necesario constituir ninguna provisión por pérdida por deterioro para esos activos a la fecha de los estados financieros.

(f) En el año 2008, la Compañía suscribió contratos de arrendamiento financiero con instituciones financieras locales para la adquisición de maquinaria por aproximadamente (en miles) S/.44,898 por un plazo de 36 meses. Al 31 de diciembre de 2009, el saldo de esta obligación asciende a (en miles) S/.27,043 (Nota 17), devengando intereses a una tasa efectiva promedio mensual de 6.7% y vencimientos mensuales hasta enero de 2012. Al 31 de diciembre de 2008, el saldo ascendía a (en miles) S/.22,756 (Nota 17). (g) Al 31 de diciembre de 2009, por este rubro se incluye inmuebles, maquinaria y equipo por (en miles) S/.196,058 (S/.109,485 al 31 de diciembre de 2008) totalmente depreciados, que todavía se encuentran en uso. (h) La Compañía mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las políticas establecidas por la Gerencia. 11. Activos disponibles para la venta, neto El movimiento de esta cuenta durante el año 2009 fue como sigue:

Los activos disponibles para la venta corresponden a fábricas que se encuentran en desuso y cuyo valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, determinado sobre la base de una tasación técnica efectuada por un profesional independiente, asciende a (en miles) S/.15,065 (S/.14,870 al 31 de diciembre de 2008). Los planes de la Gerencia consideran la venta de los mismos y estiman que cualquier disposición final de tales activos no generará pérdidas significativas para la Compañía. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el valor de tasación está conformado como sigue:

Terrenos Edificios y construcciones Total

2009 S/.000 14,156 909 15,065

2008 S/.000 9,025 5,845 14,870

En el año 2009, la Compañía registró una ganancia en resultados del ejercicio por el recupero de la pérdida de valor registrado en años anteriores derivado de la medición del valor razonable de los activos disponibles para la venta por (en miles) S/.195 (S/.691 al 31 de diciembre de 2008). En el año 2009, la utilidad por venta de activos disponibles para la venta que se encontraban totalmente depreciados fue de (en miles) S/.644, la cual se presenta junto con el recupero de provisión por pérdida de valor, en el rubro “ingreso (gasto) neto de operaciones discontinuadas” del estado de ganancias y pérdidas por (en miles) S/.195 (S/.691 en el año 2008).

12. Activos intangibles, neto El movimiento en el costo y en amortización acumulada de activos intangibles en los años 2009 y 2008 fue como sigue:

(a) La plusvalía mercantil corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados en la fecha de 30 de noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A., y Compañía Molinera del Perú S.A., al 30 de octubre de 2006 de Asa Alimentos S.A., al 4 de mayo de 2007 de Eskimo S.A. (hoy Alicorp Ecuador S.A.), al 30 de mayo del Grupo TVB, al 10 de julio de 2008 Downford Corporation con sus correspondientes costos de adquisición. Durante 2008, la Compañía adquirió el Grupo TVB y Downford por (en miles) S/.192,612 y S/.3,179, respectivamente. El valor patrimonial a la fecha de compra fue de (en miles) S/.72,530 y S/.0, respectivamente, reconociéndose un exceso del valor pagado sobre del patrimonio (en miles) S/.120,082 y S/.3,179, respectivamente. Dichos valores fueron distribuidos con base a la metodología de valor de mercado establecida en NIIF 3 “Combinaciones de negocio”, de la siguiente manera:

Activos fijos Otros activos Pasivos Plusvalía mercantil Total exceso del costo sobre el valor patrimonial de la

TVB S/.000 76,479 -4,117 -29,481 77,201

Downford S/.000 0 0 -1,027 4,206

120,082

3,179

13. Sobregiros y préstamos bancarios Este rubro comprende:

Sobregiros bancarios Préstamos bancarios Financiamiento de importación en moneda extranjera (a) Total

2009 S/.000 3,093 0

2008 S/.000 2,425 16,431

214,914 218,007

533,716 552,572

(a) Al 31 de diciembre 2009, comprende principalmente préstamos recibidos para el financiamiento de importaciones de materia prima por (en miles) US$74,339 con vencimiento entre enero y agosto de 2010 (US$169,865 en el año 2008, con vencimiento entre enero y agosto de 2009) devengan intereses a una tasa promedio anual de 2% (tasa promedio de 4.82% en el año 2008) y no cuentan con garantías específicas.

14. Cuentas por pagar comerciales Este rubro comprende:

Facturas y provisiones Letras Empresas relacionadas (Nt 6) Total

2009 S/.000 196139 7596 33700 237435

2008 S/.000 232305 12245 23238 276788

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo de este rubro incluye principalmente cuentas por pagar por la adquisición de materia prima y envases y embalajes, los que son cancelados en un periodo que fluctúa entre 30 a 90 días.

15. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores corriente Este rubro comprende:

Impuesto a la renta (a) Participación de los trabajadores Total

2009 S/.000 43,920

2008 S/.000 0

39,325 83,245

20,505 20,505

(a) Corresponde a la provisión por impuesto a la renta corriente deducidos los pagos a cuenta del referido impuesto. En el año 2008, resultó saldo a favor (Nota 7).

16. Otras cuentas por pagar Este rubro comprende:

Diversas Tributos y contribuciones Remuneraciones y otros beneficios de los trabajadores Intereses Bonos de productividad (a) Provisión por pérdidas de subsidiarias (b) Ajuste al valor razonable de operaciones de cobertura (c) Administradoras de fondos de pensiones (AFP) ESSALUD Publicidad

2009 S/.000 29,662 15,590

2008 S/.000 33,935 5,521

11,183 5,527 4,600

1,542 11,476 0

3,196

19,762

1,873

2,235

1,187 909 852

1,865 1,591 1,481

Total

74,579

79,408

(a) Corresponde a la provisión por bonificación a los empleados determinada por la Compañía, en función a la productividad, la cual será pagada en el año 2010. (b) Provisión realizada por la Compañía en relación con la inversión mantenida en subsidiarias, valuada al valor de participación patrimonial. Dichas subsidiarias mantienen un patrimonio negativo al 31 de diciembre de 2009 y 2008. (c) Al 31 de diciembre de 2009 comprende la pérdida generada por el efecto de reconocer el valor razonable de las operaciones abiertas del contrato Fixed Cross Currency Swap con el ABN Amro Bank N.V. Al 31 de diciembre de 2008, comprendió la pérdida de (en miles) S/.360 por la variación de la tasa de interés obtenida del contrato Swap que se mantuvo con el Citibank N.A. así como la pérdida de (en miles) S/.1,875 por el efecto de reconocer el valor razonable de las operaciones abiertas del referido contrato.

17. Obligaciones financieras Este rubro comprende:

(a) Bonos Corporativos El 23 de setiembre de 2009, se efectuó una emisión de bonos corporativos en nuevos soles (Serie A), por el equivalente a US$33.2 millones que corresponde a la tercera emisión del Segundo Programa de Bonos Corporativos por US$100 millones. Dichos bonos serán redimidos a su vencimiento en setiembre de 2014, devengan intereses a una tasa nominal anual de 6.6875% y los intereses de cupón serán pagados semestralmente. Al 31 de diciembre de 2009, el saldo pendiente por esta emisión asciende a (en miles) S/.95,370, equivalente a US$32,989. El 15 de marzo de 2007, se efectuó una emisión de bonos corporativos en nuevos soles (serie única), por el equivalente a US$20 millones que corresponde a la segunda emisión del Segundo Programa de Bonos Corporativos por US$100 millones. Dichos bonos serán redimidos semestralmente a partir de marzo 2010 hasta marzo de 2017, devengan intereses a una tasa de interés nominal anual de 6.156% y los intereses de cupón serán pagados semestralmente. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo pendiente por esta emisión asciende a (en miles) S/.63,700 respectivamente, importe equivalente a (en miles) US$22,034. Los fondos provenientes de estos financiamientos fueron utilizados como capital de trabajo para refinanciar el crecimiento de la Compañía. (b) International Finance Corporation (IFC) Corresponde al saldo del préstamo por US$60 millones recibido según contrato suscrito el 4 de octubre de 1999. Los desembolsos fueron destinados principalmente para la reestructuración del pasivo corriente de la Compañía. El préstamo fue cancelado en el año 2009. Al 31 de diciembre de 2008, el saldo era de US$10 millones, y devengó intereses LIBOR a 6 meses más 6.4%. El contrato de préstamo con el IFC contenía ciertas restricciones para la Compañía, las que incluían, entre otras, el mantenimiento de ratios financieros específicos, el otorgamiento de hipotecas, prendas u otras garantías adicionales, restricciones para la distribución de dividendos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera. A la fecha la Gerencia se encuentra levantando las hipotecas, prendas u otras garantías adicionales. Asimismo, con el propósito de cubrir la fluctuación de la tasa de interés de este préstamo, la Compañía mantuvo hasta diciembre de 2009 contratos “Swaps” de tasa de interés con el Citibank N.A. (Nota 23).

(c) ABN Amro Bank N.V. Corresponde a un contrato de préstamo a mediano plazo obtenido para la adquisición de las empresas The Value Brands Company de Argentina S.C.A., TVBC S.C.A., The Value Brands Company de San Juan S.A. y Sulfargen S.A. así como The Value Brands Company de Perú S.R.L. y The Value Brands Company de Uruguay S.R.L., por US$60 millones, el cual fue desembolsado el 27 de mayo de 2008, pagadero en 6 cuotas semestrales iguales y devenga intereses a LIBOR a 6 meses más un diferencial. Con el propósito de cubrir el riesgo de la fluctuación de la tasa de interés y de tipo de cambio del préstamo de ABN Amro Bank N.V. la Compañía mantiene un contrato de Cross Currency Swap con el mismo banco y por el mismo importe del préstamo cuyo vencimiento es en mayo de 2013. El contrato de préstamo con el ABN Amro Bank N.V. contiene ciertas restricciones para la Compañía, que incluyen, principalmente el mantenimiento de ratios financieros específicos y la presentación de ciertos reportes e información requeridos por la entidad financiera. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con los requisitos antes descritos o, en su defecto, ha solicitado al ABN Amro Bank N.V. la dispensa respectiva. (d) Scotiabank Perú S.A.A. Corresponde a un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria y equipo cuyo valor de adquisición se determinó en (en miles) S/.10,735, con vencimiento hasta diciembre de 2011. Devenga intereses a una tasa (e) Scotiabank Perú S.A.A. Corresponde a un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria y equipo cuyo valor de adquisición se determinó en (en miles) S/.11,224, con vencimiento hasta agosto de 2011. Devenga intereses a una tasa de 6.20% efectiva anual. (f) BBVA Banco Continental Corresponde a un contrato de arrendamiento financiero para la adquisición de maquinaria y equipo cuyo valor de adquisición se determinó en (en miles) S/.16,980, con vencimiento hasta mayo de 2012. Devenga intereses a una tasa de 7.05% efectiva anual. (g) América Leasing Corresponde a un contrato de venta con pacto de retroarrendamiento financiero por US$2.3 millones, devenga intereses a una tasa anual de 3.45% y no cuenta con garantías específicas. El saldo pendiente de pago al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue de (en miles) US$130 y US$376, respectivamente. El vencimiento de las obligaciones financieras es como sigue:

2009 S/.000

2008 S/.000

0 50,342 78,350 68,750 37,403 125,098 359,943

40,864 47,656 77,761 71,658 39,913 29,728 307,580

Años: 2009 2010 2011 2012 2013 2014 al 2017 Total

18. Capital social Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social está representado por 847,191,731 acciones comunes, de S/.1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y pagadas. Estructura de participación Al 31 de diciembre de 2009, la estructura de participación accionaria de la Compañía era como sigue:

Al 31 de diciembre de 2009, la cotización bursátil por acción fue de S/.2.75 (S/.1.43 al 31 de diciembre de 2008).

19. Acciones de inversión Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 las acciones de inversión comprenden 7,388,470 acciones de un valor nominal de S/.1 cada una. Las acciones de inversión tienen el mismo derecho que una acción común y confieren a sus titulares una distribución preferencial de los dividendos de acuerdo con su valor nominal. Los titulares de acciones de inversión no participan en las Juntas Generales de Accionistas y consecuentemente no tienen derecho a voto. En el caso de incrementos de capital con nuevas suscripciones en efectivo, los titulares de acciones de inversión tienen derecho a primera opción para efectuar suscripciones, en proporción a las acciones que posee, con el objeto de mantener la proporción existente entre las acciones comunes y las de inversión. 20. Excedente de revaluación El saldo de este rubro corresponde a las revaluaciones voluntarias que efectuó la Compañía principalmente de terrenos, sobre la base de tasaciones técnicas efectuadas por un profesional independiente.

21. Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

22. Resultados acumulados De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas.

No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros. Distribución de dividendos En Junta General de Accionistas del 30 de marzo de 2009, se acordó la distribución de dividendos por (en miles) S/.95,000, equivalente a aproximadamente S/. 0.111 por acción, los cuales fueron pagados el 20 de mayo de 2009. En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2008, se acordó la distribución de dividendos por (en miles) S/.42,000, equivalente a aproximadamente S/. 0.049 por acción, los cuales fueron pagados el 26 de mayo de 2008. Transferencia Un monto de (en miles) S/.116,364 por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido reconocido en años anteriores en aplicación de la Resolución CONASEV No. 168-98-EF/94.10.0, ha sido transferido de la cuenta resultados no realizados a resultados acumulados en 2009.

23. Instrumentos financieros derivados

En junio del año 2008, la Compañía firmó con el ABN Amro Bank N.V., un contrato de “Fixed cross currency swaps”, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de cambio y de la tasa de interés de la deuda mantenida con dicha institución por US$60 millones (Nota 17(c)). En setiembre de 2006, la Compañía firmó un contrato “Swap” con el Citibank N.A. con el fin de reducir el riesgo de las variaciones en la tasa de interés por la deuda que mantenía con International Finance Corporation (IFC) de US$10 millones, la cual fue amortizada en diciembre de 2009 (Nota 17 (b)), fecha en la que también venció el contrato “Swap”. Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía ha firmado con diversas instituciones financieras locales, contratos forward de tipo de cambio, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de cambio de parte de sus cuentas por pagar en moneda extranjera, por un monto de (en miles) US$121,692. En el año 2009, la Compañía registró una pérdida de (en miles) S/.44,532 (ganancia de (en miles) S/.22,048 en el año 2008) correspondiente a las operaciones con instrumentos financieros derivados vencidas, que se presenta en el rubro (pérdida) ganancia neta por instrumentos financieros derivados del estado de ganancias y pérdidas. La Compañía evalúa durante el año la efectividad de la cobertura y determina el valor

razonable de los instrumentos financieros derivados siguiendo las políticas descritas en la (Nota 2 (g)). El valor razonable de los instrumentos financieros derivados al 31 de diciembre de 2009, resultó en una disminución en el valor de dichos instrumentos de (en miles) S/.1,180 (aumento en el año 2008 de (en miles) S/.17,564) el cual fue abonado a la cuenta patrimonial resultados no realizados, y se presenta neto de impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido de (en miles) S/.693 (Nota 32) (S/.10,315 en el 2008).

24. Ventas Las ventas comprenden:

Ventas a terceros Ventas a empresas relacionadas (Nota 6) Total

2009 S/.000 2,633,331

2008 S/.000 2,717,038

400,412 3,033,743

407,112 3,124,150

2009 S/.000

2008 S/.000

111,357

80,110

46,745

36,949

1,846,371 54,418

2,231,316 47,455

25. Costo de venta El costo de ventas comprende:

Saldo inicial de productos terminados y mercaderías (Nota 8) Saldo inicial de productos en proceso y subproductos (Nota 8) Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal

Depreciación (Nota 10) Amortización Otros gastos de fabricación Saldo final de productos en proceso y subproductos (Nota 8) Saldo final de productos terminados y mercaderías (Nota 8) Total

29,144 120 176,750

16,983 144 166,385

-28,788

-46,745

-88,562 2,147,555

-111,357 2,421,240

26. Gastos de administración Gastos de administración comprende:

Gastos de personal Servicios prestados por terceros Tributos Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 10) Amortización Otros gastos de administración Total

27. Gastos de venta Gastos de venta comprende:

53,528

37,888

34,852 8,871

29,345 9,915

4,321 7,516

8,021 8,554

13,457 122,545

15,691 109,414

Gastos de personal Servicios prestados por terceros Tributos Provisiones del ejercicio: Depreciación (Nota 10) Amortización Otros gastos de venta Total

2009 S/.000 49,761

2008 S/.000 44,419

289,219 1,532

269,995 1,689

4,291 2 19,917 364,722

4,520 2,621 26,932 350,176

2009 S/.000 0 -5493

2008 S/.000 -9891 -4325

-3011

-2941

732 1721

2847 1678

1984 -4569 -8636

743 -2001 -13890

28. Otros gastos, neto Otros gastos, neto comprende:

Baja de activos intangibles Desguace de materiales Impuesto general a las ventas por obsequios y bonificaciones Utilidad en venta de materias primas Alquileres diversos Recupero de deterioro de cuentas por cobrar (Nota 5) Otros, neto Total

29. Ingresos (gastos) financieros, neto Ingresos (gastos) financieros, neto comprende:

30. Participación de los trabajadores El gasto por participación de los trabajadores comprende:

31. Impuesto a la renta (a) Régimen tributario del impuesto a la renta (i) Tasas del impuesto De conformidad con el D. Legislativo 945, del 23 de diciembre de 2003, a partir del ejercicio gravable 2004, la tasa de impuesto a la renta de las personas jurídicas domiciliadas es de 30%. Las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, participacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica.

(ii) Precios de transferencia

Para propósitos de determinación del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas, las personas jurídicas que realicen transacciones con partes vinculadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición, deberán: (a) presentar una declaración jurada anual informativa de las transacciones que realicen con las referidas empresas, cuando el monto de estas transacciones resulte mayor a (en miles) S/.200, y (b) contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia, además de la documentación sustentatoria de este Estudio, cuando el monto de sus ingresos devengados superen los (en miles) S/.6,000, y hubieran efectuado transacciones con empresas vinculadas en un monto superior a (en miles) S/.1,000. Ambas obligaciones son exigibles en el caso de que se hubiera realizado al menos una transacción desde, hacia, o a través de países de baja o nula imposición. Por excepción la obligación de contar con un Estudio Técnico de Precios de Transferencia por los ejercicios 2006 y 2007 no fue de aplicación respecto de las transacciones que los contribuyentes domiciliados en el país realizaron con empresas relacionadas domiciliadas, pero a partir del ejercicio 2008, estas transacciones deben ser incluidas en los correspondientes Estudios Técnicos de Precios. La Compañía está realizando el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente a los años 2009 y 2008. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros a dichas fechas, en relación con los precios de transferencia. (iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta A partir del 1 de enero de 2010, entraron en vigencia algunos cambios en el régimen de determinación del Impuesto a la Renta dispuestos por el Decreto Legislativo 942 y sus modificatorias, así como por las Leyes 29342 y 29492, esta última publicada el 31 de diciembre de 2009. A continuación se muestra un breve resumen de los cambios más importantes:

• Quedan sin efecto las siguientes exoneraciones: Intereses derivados de depósitos en el Sistema Financiero. Intereses de créditos concedidos al Sector Público Nacional. Intereses y reajustes de capital provenientes de letras hipotecarias. Ganancias de capital generadas por la enajenación de acciones y otros valores mobiliarios inscritos en el Mercado Bursátil cuya transferencia se realizaba en Bolsa. • La tasa de depreciación para edificios y construcciones será de 5% anual. Del mismo modo, está vigente el régimen especial de depreciación acelerada de 20% anual para los inmuebles construidos a partir del 1 de enero de 2009 y que al 31 de diciembre de 2010 tengan un avance de obra no menor al 80%. • Para la determinación del gasto por intereses deducibles se efectuará una comparación con el monto de los ingresos por interés exonerados e inafectos, inclusive. El exceso es la porción deducible. • Las inversiones permanentes en valores se mantendrán registradas al tipo de cambio vigente a la fecha de su adquisición en la medida que califiquen como partidas no monetarias. • Se incorporan como rentas de fuente peruana a los resultados generados por sujetos no domiciliados provenientes de la contratación de Instrumentos Financieros Derivados con sujetos domiciliados cuando el subyacente esté referido al tipo de cambio de la moneda nacional con una moneda extranjera y su plazo efectivo sea menor al que establezca el reglamento. (b) El gasto por impuesto a la renta comprende:

(c) La participación de los trabajadores y el impuesto a la renta corriente fueron determinados como sigue:

(d) Situación tributaria Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2005 a 2008 y la que será presentada por el ejercicio 2009, están pendientes de revisión por la administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuesto a la renta. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. En opinión de la Gerencia, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008. (e) Conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria combinada La conciliación de la tasa efectiva combinada del impuesto a la renta y participación de los trabajadores (D. Legislativo 892) de 41.10% al 31 de diciembre de 2009 (49.54% en el año 2008), con la tasa tributaria combinada de 37% que resulta de considerar la tasa de 30% de impuesto a la renta y el 10% de la participación de los trabajadores, es como sigue:

32. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido (a) El movimiento en el pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido, y la descripción de las diferencias temporales que le dieron origen, es como sigue:

(b) El saldo del pasivo neto por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido comprende:

(c) El (gasto) ingreso en el resultado del ejercicio, por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferido comprende:

33. Utilidad básica y diluida por acción La utilidad básica y diluida por acción ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los accionistas, entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el ejercicio. (a) El promedio ponderado del número de acciones en circulación durante los años 2009 y 2008, de S/.1.00 de valor nominal cada una, fue como sigue:

(b) El cálculo de la utilidad básica y diluida por acción al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se presenta a continuación: