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REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE GUAYANA COORDINACIÓN GENERAL DE PREGRADO PROYECTO DE CARRERA: INGENIERÍA EN INFORMÁTICA PUERTO ORDAZ- ESTADO BOLIVAR ASIGNATURA: INGENIERIA ECONOMICA

TECNICAS Y ANALISIS DE REEMPLAZO

PROFEOSR: CHRISTIAM CONTRERAS

BACHILLERES: ROGXANA SOTO C.I. 24.038.011 GONZALEZ ROVER C.I. 25.744.442

PUERTO ORDAZ, FEBRERO DE 2017

TABLA DE CONTENIDO INTRODUCCIÓN................................................................................... 3 Concepto de reemplazo......................................................................4 Técnicas de análisis de reemplazo......................................................4 Concepto de defensor y retador en análisis de reemplazo...............5 1.

Los valores anuales equivalentes..............................................5

2.

Vida económica útil...................................................................5

3.

Costo inicial del defensor..........................................................5

4.

El valor comercial actual...........................................................5

5.

Costo inicial del retador.............................................................5

6.

Los costos no recuperables o hundidos.....................................6

Razones básicas por las cuales se realiza un análisis de reemplazo ........................................................................................................... 7 

Rendimiento disminuido............................................................7



Requisitos alterados..................................................................8



Obsolescencia...........................................................................8

Comparación de alternativas de reemplazo, utilizando un horizonte de planificación.................................................................................. 8 Calcular el valor de reemplazo de un defensor dado el plan retador seleccionado..................................................................................... 10 

Valor Anual O Costo Anual Uniforme Equivalente (VA Ucaue). 10



Vida Útil Económica.................................................................10



Costo Inicial Del Defensor.......................................................10

Calcular el costo mínimo de vida útil utilizando el método del CAUE ......................................................................................................... 11 Concepto de tasa de interés inflada.............................................13 Significado de la tasa real de interés..............................................14

Cálculos del valor presente y el valor futuro para una serie uniforme considerando la inflación..................................................14 Resolver problemas de evaluación de alternativas de inversión, considerando la inflación..................................................................14

INTRODUCCIÓN Siguiendo con el análisis que el canal financiero está realizando de los activos físicos y como complemento a los artículos hechos en tiempo pasado, se presenta a continuación un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus recursos fijos. Un plan de reemplazo de activos físicos es de vital importancia en todo proceso económico, ya que el equipo obsoleto tiene más alto costo que este dentro de la empresa, el reemplazo de material o equipo puede surgir a partir de distintas causas por ejemplo: reemplazo por mantenimiento excesivo, reemplazo por antigüedad (obsolescencia) por mejoramiento continua de los activos. Dentro de los factores a considerar se encuentran la tecnología. Por ejemplo en las computadoras, comportamiento de los ingresos y los gastos. Algún patrón de comportamiento, disponibilidad de capital: fuentes de financiamiento interno o externo.

CONCEPTO DE REEMPLAZO Un reemplazo es una sustitución, un cambio, un relevo o una permuta. El término puede referirse a una persona, una cosa o algo simbólico según el contexto, por la que su aplicación es bastante amplia. Con respecto a su ortografía, cabe mencionar que se aceptan las formas reemplazo y remplazo, aunque la primera es la original y el diccionario de la REA remite a ella cuando se busca la segunda. Ejemplo El delantero ecuatoriano ingreso a los quince minutos del segundo tiempo en reemplazo de Smith. Avísale a Benítez que mañana no vengo a trabajar, así que tendrá que llamar a alguien en mi reemplazo. El reemplazo de los vidrios destrozados por el temporal costó más de 5.000 pesos. Todo aquello que, de una manera u otra, puede sustituirse por algo similar, es susceptible de reemplazo. Los reemplazos, en ocasiones, son obligados por roturas, daños o desperfectos. Cuando una bombilla o lámpara eléctrica se quema y deja de iluminar, su reemplazo es imprescindible. En un sentido similar, si se rompe una cerradura, hay que reemplazarla para que la puerta en cuestión pueda volver a cerrarse correctamente.

TÉCNICAS DE ANÁLISIS DE REEMPLAZO El análisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo está operando de manera económica o si los costos de operación pueden disminuirse, adquiriendo un nuevo equipo. Además, mediante este análisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos años, antes de cambiarlo CONCEPTO DE DEFENSOR Y RETADOR EN ANÁLISIS DE REEMPLAZO En la mayoría de los estudios de ingeniería económica se comparan dos o más alternativas de reemplazo; en este caso se estudiara la del retador que son las denominaciones para dos alternativas mutuamente excluyentes.  

El defensor es el activo actualmente instalado. El retador es el posible reemplazo.

Un análisis de reemplazo compara estas dos alternativas. El retador será el mejor cuando se haya elegido como la mejor opción de reemplazo para el defensor. 1. Los valores anuales equivalentes (VAE) se utilizan como principal medida económica de comparación entre el defensor y el retador. El término CAUE (costo anual uniforme equivalente) se puede utilizar en vez del VAE, debido a que en la evaluación frecuentemente sólo se incluyen los costos. 2. Vida económica útil (VEU) para una alternativa es el número de años en los que se presentan los valores anuales equivalentes (VAE) de costo más bajo. 3. Costo inicial del defensor es el monto de la inversión inicial (P) empleado por el defensor.

4. El valor comercial actual (VC) es el cálculo correcto de P aplicado al defensor en un análisis de reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de valuadores profesionales, revendedores o liquidadores que conozcan el valor de los activos usados. El valor de salvamento calculado al final del año 1 se convierte en el valor comercial al principio del siguiente año, siempre y cuando los cálculos permanezcan correctos con el paso de los años. 5. Costo inicial del retador es la cantidad de capital que deberá recuperarse (amortizarse) al reemplazar al defensor con un retador. Dicha cantidad es casi siempre igual a P, el costo inicial del retador es la inversión inicial calculada necesaria para adquirirlo e instalarlo. 6. Los costos no recuperables o hundidos son pérdidas de capital que no pueden recobrarse en un estudio de reemplazo. Los costos no recuperables o hundidos se manejan correctamente en la declaración de ingresos de la corporación y son deducibles de impuestos. Ejemplo Hace 3 años se compró una volqueta por $12000 con una vida útil estimada de 8 años, un VS = $ 1600 y un costo anual de operación de $ 3000. Se ha utilizado una depreciación en línea recta para el camión. Ahora se ofrece un retador por $ 11000 y un valor de canje de $ 7500 por la volqueta vieja. La compañía estima que el retador tendrá una vida útil de 10 años, valor de salvamento de $ 2000 y costos anuales de operación por $ 1 800 al año. Se hacen nuevos cálculos para la volqueta vieja: valor de salvamento realizable, $2000; vida útil restante 3 años; los mismos costos de operación. ¿Qué valores se deben utilizar para P, n, VS y CAO de cada activo?

Solución: Empleando el punto de vista del consultor se aplica la información más reciente. Defensor P = $ 7.500 CAO = $ 3.000 VS = $ 2.000 n=3

Retador P = $7.500 CAO = $1.800 VS = $2.000 n = 10

Comentario: Se incurre en un costo amortizado para el defensor si se remplaza este. El cálculo de este costo amortizado es la única razón para especificar el método de depreciación. Utilizando la depreciación en línea recta, la reducción anual por la ecuación. D=

P−VS 12.000−1.600 = =$ 1.300 n 8

Y el valor en libros por la ecuación siguiente VL=P−nD ; SustituyendoVL=12.000−3 ( 1.300 )=$ 1.800 Por lo tanto: costo amortizado=8.100−7.500=$ 600 Los $ 600 no se suman al costo inicial del retador puesto que con ello (1) se trataría de cubrir errores pasados en los cálculos y (2) se castigaría al retador porque el capital que debería recuperar cada año sería mayor debido al aumento del costo inicial.

RAZONES BÁSICAS POR LAS CUALES SE REALIZA UN ANÁLISIS DE REEMPLAZO La formulación de un plan de reemplazo juega un papel importante en la determinación de la tecnología básica y proceso económico de una empresa, un reemplazo de activos apresurado o indebido origina a la empresa una disminución de su capital y por lo tanto una disminución de la disponibilidad del dinero para emprender proyectos de inversión más rentables. Pero un reemplazo tardío origina excesivos costos de operación y mantenimiento. Por esa razón una empresa debe generar políticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo significa estar en desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus políticas de reemplazo. La necesidad de llevar a cabo un análisis de reemplazo surge a partir de diversas fuentes: 

Rendimiento disminuido. Debido al deterioro físico, la capacidad esperada de rendimiento a un nivel de confiabilidad (estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o productividad (funcionar a un nivel dado de calidad y cantidad) no está presente. Esto por lo general da como resultado incrementos de costo de operación, altos niveles de desechos y costos de reelaboración, pérdida de ventas, disminución de calidad y seguridad, así como elevados gastos de mantenimiento.



Requisitos alterados. El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de exactitud, velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son reemplazar por completo el equipo, o reforzarlo mediante algún ajuste.



Obsolescencia. Como consecuencia de la competencia internacional y del rápido avance tecnológico, los sistemas y activos actuales instalados funcionan

aceptablemente, aunque con menor productividad que el equipo que se fabricará en el futuro cercano. La disminución del tiempo que tardan los productos en llegar al mercado con frecuencia es la razón de los análisis de reemplazo anticipado, es decir, estudios realizados antes de que se alcance la vida útil económica calculada. Los análisis de reemplazo emplean terminología nueva que, sin embargo, se encuentra estrechamente relacionada con los términos utilizados anteriormente. COMPARACIÓN DE ALTERNATIVAS DE REEMPLAZO, UTILIZANDO UN HORIZONTE DE PLANIFICACIÓN El periodo de estudio u horizonte de planificación es el número de años seleccionado en el análisis económico para comparar las alternativas de defensor y de retador. Al seleccionar el periodo de estudio, una de las dos siguientes situaciones es habitual: La vida restante anticipada del defensor es igual o es más corta que la vida del retador. Si el defensor y el retador tienen vidas iguales, se debe utilizar cualquiera de los métodos de evaluación con la información más reciente. Ejemplo La Compañía de Transportes Bermúdez posee dos camionetas pero siempre ha alquilado camionetas adicionales en base anual según sus necesidades. Las dos camionetas se compraron hace dos años por $ 60000 cada una. La compañía piensa retener las 2 camionetas durante 10 años más. El valor comercial equitativo de una camioneta con 2 años de uso es $42000 y con 12 años de uso, $ 8000 de salvamento. Los costos de mantenimiento, combustible, impuestos, etc., son $ 12000 al año. El costo de alquiler es $9000 al año con costos anuales de operación de $ 14000. Si se requiere una tasa de

retorno del 12%, ¿debe la compañía alquilar todas sus camionetas? Solución Consideramos una vida útil de diez años para la camioneta propia (defensor) y para la camioneta alquilada (retador). Defensor P = 42000 CAO = 12000 VS = 2000 n = 3 años

Retador Costo de arrendar = 9000 anuales CAO = 14000 No salvamento n = 10 años

El defensor D tiene un valor justo del mercado de $42000, lo cual representa entonces su inversión inicial. El cálculo VAD es: −n

1+i ¿ ¿ ¿i ¿ 1+i¿ n−1 ¿ ¿ 1−¿ ¿

P VAD=−CAO− ¿ 1+0,12¿−10 ¿ ¿ 0,12 ¿ 10 1+0,12 ¿ −1 ¿ ¿ 1−¿ ¿ 42000 ¿−12000− ¿ ¿ $ 18977,49

La relación VAR para el retador C es: VAR=9000+14000=$ 23000

Es claro que la firma debe conservar la propiedad de los camiones, ya que VAD es numéricamente superior a VAR. CALCULAR EL VALOR DE REEMPLAZO DE UN DEFENSOR DADO EL PLAN RETADOR SELECCIONADO El empleo del análisis de reemplazo de equipo nos muestra una categoría de decisiones de inversión que implica considerar el gasto necesario para reemplazar equipo desgastado u obsoleto por tecnología de punta que permita mejorar la eficiencia de la producción y elevar el índice de productividad. 

 

Valor Anual O Costo Anual Uniforme Equivalente (VA Ucaue): Principal medida económica de comparación entre el defensor y el retardador. Vida Útil Económica: Número de años en lo que se presenta él VA de costos más bajos. Costo Inicial Del Defensor: Es el monto de la inversión inicial P empleado por el defensor. El valor comercial actual (VC) es el cálculo correcto de P aplicado al defensor. Si el defensor debe mejorase o incrementarse para que sea equivalente al retardador (en velocidad, capacidad, etc.) este costo se suma al valor comercial para obtener el costo inicial.

Ejemplo En la actualidad, Transportes Terrestres del Pantano, posee varios camiones de mudanza que se están deteriorando con mayor rapidez de lo esperado. Los camiones fueron comprados hace 2 años, cada uno por $60000. Actualmente, la compañía planea conservar los camiones durante 10 años más. El valor justo del mercado para un camión de 2 años es de $42000 y para un camión de 12 años es de $8000. Los costos anuales de combustible, mantenimiento, impuestos, etc. son de $12000.

La opción de reposición es arrendar en forma anual. El costo anual de arrendamiento es de $9000 (pago de fin de año) con costos anuales de operación de $14000. ¿Debe la compañía arrendar sus camiones si la tasa mínima atractiva de retorno (TMAR) es del 12%? Solución Considere un horizonte de planificación de 10 años para un camión que actualmente poseen y para un camión arrendado y realice un análisis VA para efectuar la selección. Defensor P = $42.000 CAO = $12.000 VS = $8.000 n = 10 años

Retardo Costo de Arrendar = $9.000 anuales CAO = 14.000 No salvamento n = 10 años

El VAR para el defensor (VAR D) utilizando la ecuación siguiente: −n

1+i ¿ ¿ ¿i ¿ n 1+i¿ −1 ¿ ¿ 1−¿ ¿

P VAD=−CAO− ¿

−10

1+0,12¿ ¿ ¿ 0,12 ¿ 1+0,12 ¿10−1 ¿ ¿ 1−¿ ¿ 42000 ¿−12000− ¿ ¿−$ 18978

La relación VAR para el retador C es: VAR=−CAA −CAO VAR=−9000−14000=−$ 23000

Es claro que la firma debe retener las 2 camionetas propias, ya que VAD es numéricamente superior a VAR. CALCULAR EL COSTO MÍNIMO DE VIDA ÚTIL UTILIZANDO EL MÉTODO DEL CAUE A menudo un analista desea conocer cuánto tiempo debe permanecer un activo o proyecto en servicio para minimizar su costo total, considerando el valor del dinero en el tiempo y los requerimientos de retorno. Este tiempo en años es un valor n y se denomina de varias maneras incluyendo costo mínimo de vida útil, vida útil económica, tiempo de retiro o reemplazo, el valor n es el número de años que rinde a un mínimo costo anual. Este enfoque de estimar n como costo mínimo de vida útil, utiliza los cálculos convencionales CAUE. Ejemplo Una fábrica compro una máquina hace tres años, esta tuvo un costo de $80.000, se le estimo una vida útil de cinco años y un

valor de salvamento de $10.000. En la actualidad se estima que la vida útil restante es de tres años y proponen la compra de una nueva máquina que cuesta $90.000, tiene una vida útil de ocho años y un valor de salvamento del 10% de su costo. El vendedor de la nueva máquina está ofreciendo recibir la máquina antigua en $45.000, como parte de pago. También se verifica que los costos de reparación de la máquina antigua son $9.000 mientras que en la nueva se estiman en $4.000. Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversión, determinar si es económicamente aconsejable efectuar el cambio. Solución: 1. Primero se confrontan los datos de las dos máquinas. Antigua Costo Inicial $45.000 Costo Anual de $9.000 Operaciones Vida Útil 3 Valor de Salvamento $10.000

Nueva $90.000 $4.000 8 $9.000

2. Se calcula el CAUE para la máquina antigua: −n

1+i ¿ ¿ ¿i 1−¿ ¿

CAUE=CAO +

Co−VS ¿

1+0,2 ¿−3 ¿ ¿ 0,2 1−¿ ¿ 45000−10000 CAUE=9000+ ¿

CAUE=27.615,39

3. Se calcula el CAUE para la máquina nueva: −n

1+i¿ ¿ ¿i 1−¿ ¿

CAUE=CAO +

Co−VS ¿ −8

1+0,2 ¿ ¿ ¿ 0,2 1−¿ ¿ 90000−9000 CAUE=4000+ ¿

CAUE=26.909,36 Se toma la decisión frente al análisis hecho. En este caso se escoge la máquina nueva por tener un menor costo. CONCEPTO DE TASA DE INTERÉS INFLADA La inflación es la elevación sostenida de los precios de los bienes y servicios. Una tasa, por otra parte, es un coeficiente que expresa la relación entre dos magnitudes. Ambos conceptos nos permiten acercarnos a la noción de tasa de inflación, que refleja el aumento porcentual de los precios en un cierto periodo temporal. La inflación es el movimiento ascendente del nivel medio de precios. Su opuesto es la deflación: movimiento descendente del nivel de precios. El límite entre la inflación y deflación es la estabilidad de precios. Los cálculos de la inflación son igualmente aplicables a una economía deflacionaria. La inflación significa reducción del valor del dinero. Como resultado de la reducción del valor del dinero, requerimos más dinero para menos bienes.

tir = tasa de interés real ti = tasa de inflación tii = tasa de interés inflada Ejemplo: Con la tasa real del 15% y la de inflación del 6% anual, determinar la tasa de interés. Solución:

tir=0.15 ; ti=0.06 ; tii=?

tii=tir +ti+(tir∗ti) tii=0,15+0,06+(0,15∗0,06)

tii=0.219 Es decir, si tomo un préstamo en un mercado inflacionario el interés a pagar será mayor; igualmente, cualquier inversión requerirá una tasa de rentabilidad mayor.

SIGNIFICADO DE LA TASA REAL DE INTERÉS

CÁLCULOS DEL VALOR PRESENTE Y EL VALOR FUTURO PARA UNA SERIE UNIFORME CONSIDERANDO LA INFLACIÓN

RESOLVER PROBLEMAS DE EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN, CONSIDERANDO LA INFLACIÓN