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• Mijail Salazar

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Ingeniería Económica – UC0466 Actividad virtual N° 04

Actividad virtual N° 04 Efectos de la Inflación Foro de debate 1. Propósito del foro Reafirmar y concentrar en el entendimiento y la forma de considerar la inflación en los cálculos de valor del dinero en el tiempo. La inflación es una realidad con la cual todos los individuos se enfrentan casi de manera cotidiana en la vida tanto profesional como personal. Sus resultados esperados son:      

Resolución de problemas Creación de ideas Distribución de conocimientos Desarrollo de las mejores prácticas Lecciones aprendidas Reflexiones colectivas

2. Instrucciones  Descripción: CASO DE ESTUDIO

INVERSIONES DE INGRESO FIJO CONTRA LAS FUERZAS DE LA INFLACIÓN Los ahorros e inversiones que un individuo mantiene deberían tener algún equilibrio entre patrimonio (por ejemplo, acciones corporativas que dependen del crecimiento del mercado e ingresos por dividendos) y las inversiones de ingreso fijo (es decir, bonos que pagan dividendos al comprador). Cuando la inflación es moderadamente elevada, los bonos convencionales ofrecen un bajo rendimiento en comparación con las acciones, ya que el potencial para el crecimiento de mercado no se presenta con los bonos. De manera adicional, la fuerza de la inflación hace que los dividendos valgan menos en los años futuros, debido a que no existe ajuste de inflación en la cantidad de dividendos pagados conforme pasa el tiempo. Sin embargo, los bonos en realidad ofrecen un ingreso estable que puede ser importante para un individuo, y sirven para

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Ingeniería Económica – UC0466 Actividad virtual N° 04 preservar el capital invertido en el bono, pues el valor nominal se regresa al vencimiento. Harold es un ingeniero que quiere un flujo de dinero predecible para viajar y vacacionar. Él tiene un salario lo suficientemente alto como para considerarse dentro de un rango impositivo relativamente elevado (28% o más). Como primer paso, decidió comprar un bono municipal, debido al ingreso predecible y al hecho de que el dividendo está completamente libre de impuestos sobre la renta, tanto federales como estatales. Él planea comprar un bono municipal exento de impuesto que tiene un valor nominal de $25 000, una tasa de 5.9% pagada anualmente y con vencimiento en 12 años.  Formulación de pregunta de debate:

1. ¿Cuál es la tasa de rendimiento global si el bono se conserva hasta su vencimiento? ¿Este valor de rendimiento tiene alguno de los efectos inherentes de la inflación incluidos en él? Compra de bono municipal Inversión $ 25000 Interés $ 5.9% n 12 años F= 25000(P/F, 5.9%,12) F= 49738.36 Tir= 49738.36 – 25000 Tir= $ 24738.36 

Este valor de rendimiento si tiene algunos de los efectos de la inflación incluidos por más mínimo que sea, y ya en el presente podremos darnos cuenta que el dinero pierde su valor debido a la inflación porque hace que los dividendos pierdan su valor por cada año que transcurre.

2. Harold puede decidir vender el bono inmediatamente después del tercer dividendo anual. ¿Cuál es el precio de venta mínimo si él quiere lograr un 7% de rendimiento real y desea ajustarlo para una inflación de 4% anual?

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Ingeniería Económica – UC0466 Actividad virtual N° 04 F = 25000 (F/P, 5.9%,3) F= 29691.21 VALOR DE VENTA = 29691.21 (F/P, 11%,1) VALOR DE VENTA = $ 32957.24 3. Si Harold tuviese necesidad de dinero inmediatamente después del tercer pago de dividendo, ¿cuál sería el precio de venta mínimo del bono en dólares futuros, si él vendiera por una cantidad que es equivalente al poder de compra del precio original? F = 25000 (F/P, 5.9%,3) F = $ 29691.21 4. Como seguimiento a la pregunta 3, ¿qué ocurre al precio de venta (en dólares futuros) 3 años después de la compra, si Harold desea incluir el poder de compra corriente de entonces de cada uno de los dividendos en el cálculo para determinar el precio de venta? Suponga que Harold gasta los dividendos inmediatamente después de recibirlos. PV = 25000(F/P, 5.9%,3) PV = 29691.21 - 25000 = $-4691.21 El precio de venta se reduciría en $ - 4691.21. 5. Harold planea retener el bono hasta su vencimiento en 12 años, pero necesita un rendimiento de 7% anual ajustado al 4% anual de inflación. Tal vez él esté dispuesto a comprar el bono con un descuento, es decir, pagar menos de los $25 000 ahora. ¿Cuál es el máximo que debería pagar por el bono? F = 25000 (F/P, 11%,12) - 25000 (F/P, 5.9%,12) F = 87461.26 – 49738.36 F = 37722.9 X = 49738.36 / (F/P, 11%,12) X = $ 14219

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