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• Ximena Pérez

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EVALUACIÓN A DISTANCIA No. 1 1. Realice un organizador gráfico en donde se incluya los siguientes temas: - Definición y ámbito de las Finanzas

Es el arte y la ciencia de administrar el dinero

En el Ambito Personal afectan las decisiones sobre cuánto dinero gastar, cuánto ahorrar y cómo invertir

En el Ambito Empresarial afectan las decisiones sobre cómo incrementar el dinero,cómo invertir el dinero, y cómo reinvertir las ganancias de la empresa o distribuirlas entre los inversionistas

FINANZAS

- Función y Meta de la Administración Financiera

ADMINISTRACION FINANCIERA

La meta de la administración financiera es la maximización de la riqueza de los accionistas de una manera responsable y ética con el resto de la empresa; es decir con el objetivo de ésta hacia el consumidor, con sus empleados, con los salarios, los servicios prestados, etc.

La función de la administración financiera está relacionada con la economía y la contabilidad, y las principales actividades del gerente financiero, las principales serían: decisiones de inversión, decisiones de financiamiento y decisiones de administrador de activos.

IN INSSTTITU ITUCCIO IONNEESS FFIN INAANNCCIE IERRAASS

- Instituciones y mercados financieros Son intermediarios para canalizar los ahorros de los individuos, las empresas y los gobiernos hacia préstamos o inversiones; algunas pagan directa o indirectamente intereses sobre fondos depositados por los ahorradores; otras ofrecen servicios a cambio de una comisión, otras aceptan depósitos de ahorros de los clientes y prestan este dinero a otros clientes o empresas, y otras invierten los ahorros de los clientes en activos productivos, como bienes raíces o acciones y bonos.

Son foros en los que proveedores y solicitantes de fondos realizan transacciones de manera directa; aquí los proveedores saben a quiénes se prestan sus fondos o dónde se invierten. Los dos mercados financieros clave son el mercado de dinero y el mercado de capitales. Las transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo, o valores negociables, se llevan a cabo en el mercado de dinero. Los valores a largo plazo (bonos y acciones) se negocian en el mercado de capitales.

2. Realice un organizador gráfico con respecto a las razones financieras, donde se incluya: - Liquidez. - Apalancamiento. - Actividad. - Rentabilidad.

Razones de Liquidez Sirven para medir la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo a medida que estas llegan a su vencimiento, se refiere a su solvencia a la facilidad con la que puede pagar sus cuentas.

Razon de Apalancamiento Mide la proprocion de los activos totales que financian los acreedores de la empresa, esto es, el monto de dinero de otras personas que se usa para generar utilidades.

Razones de Actividad Miden la rapidez con la que las cuentas se convierten en ventas o efectivo; es decir, miden la eficiencia con la que opera una empresa en una variedad de dimensiones, como la administración de inventarios, gastos y cobros.

Razones de Rentabilidad Evalúan las utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.

3. Realice los ejercicios P3.12 P3.13 y P3.14 del texto guía. Página 94 P3.12 Comparaciones de razones Robert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el afán de saber más sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un análisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas entre sí. Algunas de sus razones se listan a continuación: Island

Burger

Fink

Roland

Electric

Utility

Heaven

Software M.

Liquidez corriente 1.10

1.3

6.8

4.5

Razón rápida

0.90

0.82

5.2

3.7

0.68

0.46

0.0

0.35

6.2%

14.3%

28.5%

8.4%

Razón

Índice de endeudamiento Margen de Utilidad neta

Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera con sumo cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones. Ayúdelo. a) ¿Qué problemas podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo con sus razones? El mayor problema es que no se pueden comparar estas empresas ya que no se dedican a la misma actividad económica; pertenecen a distintas industrias, a distintos sectores productivos. b) ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras empresas? Porque las compañías de electricidad y de comida rápida son empresas que brindan servicios y son eficientes al hacerlo, su servicio es diario y constante; mientras que la empresa de software

y la automotriz realizan sus ventas en una forma no continua, puede ser bajo pedidos, etc. También se puede atribuir a los inventarios y demás activos, la empresa de software y la automotriz tienen activos de mucho mayor valor que las otras empresas, estos cubren sin problemas a sus pasivos. c) ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de deuda, pero no para la empresa de software? Porque para la empresa eléctrica es más viable endeudarse en la compra de activos, esta empresa vende diariamente; mientras que la empresa de software no podría endeudarse mucho más que todo porque sus ventas no son diarias, no tiene una entrada de dinero constante. d) ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software,

prefiriendo

invertir

en

empresas

menos

rentables?

(Concéntrese en el riesgo y la rentabilidad). Porque tal como lo mencioné, las ventas diarias y las entradas constantes de dinero tienen menor riesgo; en cambio las otras empresas, como la de software por ejemplo podría quedarse con el inventario y no venderlo, volviéndose obsoleto por el avance tecnológico igual la empresa automotriz. P3.13 Administración de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro años anteriores, son los siguientes: Rubro

2009

2010

2011

2012

Total de activos corrientes $16,950

$21,900

$22,500

$27,000

Total de pasivos corrientes 9,000

12,600

12,600

17,400

Inventario

6,900

6,900

7,200

6,000

a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez.

1,8 Liquidez Activo Corriente 16.950,00 Corriente año = = = 8 2009 Pasivo Corriente 9.000,00 1,7 Liquidez 21.900,00 Corriente año = = 4 2010 12.600,00 1,7 Liquidez Corriente año = 22.500,00 = 9 2011 12.600,00 1,5 Liquidez Corriente año = 27.000,00 = 5 2012 17.400,00

Activo Razón - Inventario Corriente Rápida = año 2009 Pasivo Corriente

=

21.900,00 6.900,00 Razón Rápida = 11 año 2010 2.600,00 22.500,00 6.900,00 Razón Rápida = 12.600,0 año 2011 0 27.000,00 7.200,00 Razón Rápida = 17.400,0 año 2012 0

veces

veces

veces

veces

16.950,00

-

6.000,00

=

9.000,00 1,19

veces

1,24

veces

1,14

veces

=

=

=

1,22 veces

COMPARACION DE SERIES TEMPORALES RAZONES 2009 2010 2011 DE LIQUIDEZ Liquidez Corriente 1,88 1,74 1,79 Razón Rápida 1,22 1,19 1,24

2012 1,55 1,14

b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010. La liquidez corriente descendió en un 7.45% y la razón rápida en un 2.45%, sus índices reflejan que cada dólar de activo que cubre cada dólar de pasivo descendió, lo que implica riesgo financiero y poca capacidad de pago. Lo ideal sería que cada dólar de pasivo sea cubierto por dos dólares de activos. c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por qué? Rotación de inventarios

2009

2010 2011 2012

Bauman Company

6.3

6.8

7.0

6.4

Promedio de la industria

10.6

11.2

10.8

11.0

La rotación de inventarios es una razón de actividad, mide cuanto se tarda en vender un producto y personalmente creo que no tiene nada que ver con la evaluación de la liquidez de la empresa; si pudiera comparar su rotación de inventario con la de otra empresa de la misma industria podría tener influencia en la evaluación de la liquidez.

P3.14 Razón de liquidez Josh Smith ha recolectado algunos de sus datos financieros personales para determinar su posición de liquidez. Los datos son los siguientes:

Cuenta

Monto

Efectivo

$3,200

Valores negociables

1,000

Cuentas de cheques

800

Pagos de tarjetas de crédito

1,200

Facturas por pagar a corto plazo

900

a) Calcule la razón de liquidez de Josh. Activo Corriente = 3200+100+800 = 5000 Pasivo Corriente = 1200+900 = 2100 Razón de liquidez = 5000/2100 = 2.38 veces b) Varios amigos de Josh le han dicho que ellos tienen razones de liquidez de aproximadamente 1.8. ¿Cómo analizaría usted la liquidez de Josh en relación con la de sus amigos? Que Josh tiene mejor capacidad de pago ya que posee 2.38 dólares en activos por cada dólar que adeuda; él tiene 0,58 dólares más en activos que cubren sus deudas que sus amigos, por lo que también podría decir que una entidad de crédito podría confiar en Josh ya que posee menor riesgo financiero.