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UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO SUCRE

FINANZAS EMPRESARIALES I PROYECTO SOCIO FORMATIVO ANALISIS VERTICAL, HORIZONTAL Y RATIOS FINANCIEROS DE UNA EMPRESA CASO PRÁCTICO EN BASE A ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA TOYOSA S.A. Docente

:

Willy Jheasif Cervantes A.

Estudiante

:

Mijael Pablo Calle Alarcon Sucre – Bolivia 2019

En 1981, en la ciudad de Cochabamba nace Toyosa S.A. como distribuidor exclusivo de la marca de vehículos Toyota, Fue fundada por su actual Presidente Ejecutivo Sr. Edwin Saavedra Toledo, quien con mucho trabajo y actitud ganadora logró consolidar lo que es hoy en día una de las empresas líderes en su rubro. Toyosa S.A. es considerada una de las empresas más grandes y sólidas del país teniendo sucursales en casi todo el territorio Boliviano Brinda servicio a miles de clientes a través de 17 Sucursales, 7 talleres, 2 talleres de pre entrega y 2 concesionarios dedicados a la venta de automóviles, El esfuerzo puesto en estos 35 años desde su apertura dio un paso a la modernidad actualización en el las necesidades automotoras que el cliente requiere contribuyendo a la sociedad y su paso a nuevas generaciones La empresa va progresando en función a la expansión y necesidades del mercado por lo que diversifica sus productos incluyendo diferentes marcas como camiones Hino, línea automotriz de lujo Lexus, maquinaria pesada Volvo, maquinaria agrícola Kubota, montacargas Toyota, neumáticos Bridgestone, el lanzamiento de motocicletas Yamaha y Grúas Unic que son productos que comercializa actualmente Toyosa sa, conjuntamente tiene un convenio de distribución a nivel Bolivia con Repsol de lubricantes para todo tipo de motorizado.

ANALISIS VERTICAL COD

CUENTA

11100 - Disponibilidades 11200 - Inversiones a Corto Plazo 11300 - Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 11400 - Anticipo a Proveedores 11500 - Inventarios 11600 - Gastos Pagados por Adelantado TOTAL ACTIVO CORRIENTE 12100 - Inversiones a Largo Plazo

2018 29.792 1.498 668.792 130.660 406.497 14.854 1.252.093 385

ANALISIS VERTICAL 2.38% 0.12% 53.41% 10.44% 32.47% 1.19% 100.00% 0.07%

12300 - Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 12400 - Activo Fijo Neto 12600 - Activos Intangibles 12800 - Otros Activos Largo Plazo TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO 21100 - Deudas Comerciales a Corto Plazo 21200 - Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 21300 - Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 21500 - Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 21600 - Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo 21700 - Anticipos Recibidos 21800 - Otros Pasivos a Corto Plazo TOTAL PASIVO CORRIENTE 22200 - Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo 22300 - Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 22400 - Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinc a Largo Plaz 22700 - Previsiones 22800 - Otros Pasivos a Largo Plazo TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO 31000 - Capital Pagado 35000 - Reservas 36000 - Ajuste por Inflación de Capital 37000 - Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 38000 - Resultados Acumulados 39000 - Resultados de la Gestión TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

124.448 391.968 1.338 1.317 519.456 1.771.549 113.960 530.751 129.907 54.872 42 66.349 13.881 909.763 8.935 169.242 57.090 18.474 4.486 258.227 1.167.989 408.499 20.265 148.693 8.254 8.683 9.165 603.560 1.771.549

23.96% 75.46% 0.26% 0.25% 100.00% 12.53% 58.34% 14.28% 6.03% 0.00% 7.29% 1.53% 100.0% 3.46% 65.54% 22.11% 7.15% 1.74% 100.00% 68% 3% 25% 1% 1% 2% 100%

En este análisis podemos evidenciar en activo corriente la mayor parte de efectivo está en cuentas por cobrar a corto plazo con un 53.41% , puede deberse a los costos que genera cada compra de un artículo ya que los automotores son de un valor significativo y los convenios con bancos para sacar un automotor a crédito requiere un papeleo y un desembolso del mismo del banco hacia la casa automotora en un corto tiempo.

ANÁLISIS HORIZONTAL RELATIVO 2014 2015

2015 2016

2016 2017

2017 2018

82.13%

-6.38%

-34.77%

59.70%

19.59%

0.03%

2.27%

-4.28%

0.86%

-54.18%

11.70%

9.14%

10.29%

18.53%

23.58%

130.660

-20.06%

9.26%

4.97%

16.62%

56.36%

400.926

406.497

56.04%

2.08%

-15.34%

-33.24%

1.39%

16.422

18.107

14.854

94.16%

-29.70%

125.39%

10.26%

-17.97%

1.226.151

1.164.034

1.071.956

1.252.093

282

394

394

394

385

0%

40%

0%

0%

-2%

120.702

92.286

122.166

124.717

123.661

124.448

-24%

32%

2%

-1%

1%

232.915

280.051

302.210

356.749

365.565

391.968

20%

8%

18%

2%

7%

12600 - Activos Intangibles

9.861

8.648

6.145

5.803

2.890

1.338

-12%

-29%

-6%

-50%

-54%

12800 - Otros Activos Largo Plazo

2.114

1.902

1.969

1.969

1.648

1.317

-10%

4%

0%

-16%

-20%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

365.875

383.169

432.883

489.631

494.157

519.456

1.251.599

1.559.040

1.659.034

1.653.665

1.566.114

1.771.549

21100 - Deudas Comerciales a Corto Plazo

79.147

132.516

170.586

132.827

85.422

113.960

67%

29%

-22%

-36%

33%

21200 - Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo

459.802

637.748

603.882

513.247

394.437

530.751

39%

-5%

-15%

-23%

35%

21300 - Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo

18.133

18.337

35.195

80.085

85.585

129.907

1%

92%

128%

7%

52%

21500 - Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo

19.163

6.330

45.793

19.670

38.475

54.872

-67%

623%

-57%

96%

43%

537

727

48

29

67

42

35%

-93%

-40%

131%

-37%

21700 - Anticipos Recibidos

100.677

113.948

77.924

49.368

63.303

66.349

13%

-32%

-37%

28%

5%

21800 - Otros Pasivos a Corto Plazo

19.760

34.432

52.273

42.707

23.095

13.881

74%

52%

-18%

-46%

-40%

TOTAL PASIVO CORRIENTE

697.219

944.038

985.700

837.933

690.384

909.763

22200 - Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo

3.984

3.944

0

0

13.857

8.935

-1%

-100%

0%

0%

-36%

22300 - Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo

42.000

41.920

41.920

161.656

210.276

169.242

0%

0%

286%

30%

-20%

22400 - Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Largo Plaz

73.130

55.298

59.986

58.876

46.705

57.090

-24%

8%

-2%

-21%

22%

22700 - Previsiones

7.956

7.772

14.872

13.716

15.670

18.474

-2%

91%

-8%

14%

18%

22800 - Otros Pasivos a Largo Plazo

1.392

5.763

8.167

6.231

4.984

4.486

314%

42%

-24%

-20%

-10%

128.462

114.698

124.945

240.479

291.493

258.227

2013

2014

2015

2016

2017

2018

11100 - Disponibilidades

14.026

25.545

23.914

15.599

24.911

29.792

11200 - Inversiones a Corto Plazo

3.310

3.311

3.386

3.241

3.269

1.498

11300 - Cuentas por Cobrar a Corto Plazo

339.571

379.302

413.988

456.586

541.177

668.792

11400 - Anticipo a Proveedores

78.157

62.480

68.263

71.655

83.566

11500 - Inventarios

445.323

694.869

709.314

600.531

5.338

10.364

7.286

885.725

1.175.871

282

12300 - Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 12400 - Activo Fijo Neto

COD

CUENTA

11600 - Gastos Pagados por Adelantado TOTAL ACTIVO CORRIENTE 12100 - Inversiones a Largo Plazo

TOTAL ACTIVO

21600 - Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

2013 2014

TOTAL PASIVO

825.681

1.058.735

1.110.645

1.078.413

981.877

1.167.989

31000 - Capital Pagado

289.479

320.776

352.073

394.729

404.994

408.499

11%

10%

12%

3%

1%

35000 - Reservas

11.747

14.100

15.917

19.153

19.896

20.265

20%

13%

20%

4%

2%

36000 - Ajuste por Inflación de Capital

63.392

84.931

103.111

120.585

135.607

148.693

34%

21%

17%

12%

10%

37000 - Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales

4.053

5.090

5.954

6.657

7.585

8.254

26%

17%

12%

14%

9%

38000 - Resultados Acumulados

1.596

2.387

7.188

7.761

8.479

8.683

50%

201%

8%

9%

2%

39000 - Resultados de la Gestión

55.652

73.020

64.145

26.367

7.677

9.165

31%

-12%

-59%

-71%

19%

TOTAL PATRIMONIO

425.918

500.305

548.388

575.253

584.237

603.560

1.251.599

1.559.040

1.659.034

1.653.665

1.566.114

1.771.549

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ANALISIS SOBRE LOS PROBLEMAS Y SOLUCIONES QUE PRESENTA LA EMPRESA. 1) Las cuentas por cobrar a lo largos de este análisis en su gestiones se fueron elevando ya que es de considerar que la taza de créditos bancarios por automotores se incrementó e hizo que este rubro tenga más relación con créditos bancarios automotores y otra parte que las empresas licitan movilidades pero recuperar el capital tanto con bancos, empresas públicas y privadas si no se tiene un contrato y una fiabilidad de pago puede ser un problema al momento de hacer los cobros. 2) R. los bienes que son cobros a corto plazo pueden ser mejor definidos con una buena estrategia en un cierto punto pero la solución sería de generar más capital de enganche por encargos o licitaciones esto quiere decir un adelanto de un monto significativo para la compra de un automotor así no se compromete mucho las cuentas por cobrar y estas bajarían considerablemente. 3) P. los inventarios al ser muy altos podría facilitar la variedad que se tiene en stock para una compra inmediata pero si se solicita una unidad exclusiva puede poner en serios problemas para poder solventar la importación de este y perder una potencial venta 4) R. Se puede tener en stock varios modelos pero en la exclusividad esta una de las partes donde mayor ingreso se puede generar asi es que los modelos en stock en su porcentaje seria de un 75 % vehículos de venta tradicional es decir este porcentaje puede abarcar las necesidades de las ventas en modelos mas vendidos y restante en modelos o en disponibilidad como mejor se vea para modelos exclusivos. 5) P.Las inversiones a largo plazo no están siendo tomadas en cuenta para futuros proyectos así que sigue con un incluso decreciente porcentaje todo esto puede repercutir en la devaluación de sus activos fijos y perder buenas oportunidades. 6) R. se puede inyectar capital o la revalorización de sus activos según su grado de depreciación pero el invertir en infraestructura puede ser una mayor ventaja para las sucursales que muchas pueden tener gastos por alquiler y una inversión de infraestructura ahorraría muchos miles de bolivianos. 7) P. el porcentaje de deuda a largo plazo en nuestro activo no corriente es de 33% factor que debería minimizar por la rotación que se tiene en productos si estos valores aun siendo ahora constantes pueden sufrir un incremento y eso sería no tan beneficioso para la empresa 8) R.las cuentas por cobrar largo plazo pueden ser minimizadas para una mejor utilidad del dinero ya se tranferencia en disponibilidad o una inyección a inversiones a largo plazo 9) P.los ingresos percibidos por adelantado sufrieron a lo largo de los periodos una baja en su porcentaje de 35% a un desastroso -37% en la gestión 2018 eso debe a que se esta haciendo mucho a crédito y no hay un pago adelantado de seguro por los consumidores en el enganche de los productos o que nos pueda ayudar a solventar gastos mayores de la unidad.

10) R. si los ingresos percibidos por adelantado son mayores tiende a que podamos operar con un mayor capital y no solo trabajar con el capital nuestro, esto generaría una flexibilidad mayor en las disponibilidades y un pago menor para el consumidor al momento de regularizar cuentas o en caso de rescindir contratos los costos por perjuicio serán subsanados con una rápida solución todo esto dependerá un a parte de las técnicas de venta y los preacuerdos. 11) P. las deudas bancarias a corto plazo se generan por el movimiento de la cartera de productos que se rotan pero puede haber una posibilidad que algunas de estas deudas por cobrar no se las pueda efectivizar y puede generar retrasos con el pago al banco lo cual generaría algunas multas o índices que nos puedan identificar con una mala imagen. 12) R. Podemos efectivizar más dinero teniendo la rotación mas rápida de los pequeños productos para venta como aceites y neumáticos y tratar de no tener cuentas por cobrar a corto plazo y tratar de efectivizar todas las ventas n un corto tiempo o así en su totalidad pago contra entrega 13) P. Incrementar capital en las reservas ya que en este rubro se requiere de una mayor cantidad de disponibilidad o poder respaldarnos con pagares y esta cuenta puede crecer y tener un buen uso en futuras transacciones de emergencia.

ANÁLISIS HORIZONTAL ABSOLUTO 2013

2014

2015

2016

2017

2018

2013 2014

11100 - Disponibilidades

14.026

25.545

23.914

15.599

24.911

29.792

11.519.00

11200 - Inversiones a Corto Plazo

3.310

3.311

3.386

3.241

3.269

1.498

1.00

11300 - Cuentas por Cobrar a Corto Plazo

339.571

379.302

413.988

456.586

541.177

668.792

11400 - Anticipo a Proveedores

78.157

62.480

68.263

71.655

83.566

130.660

11500 - Inventarios

445.323

694.869

709.314

600.531

400.926

406.497

5.338

10.364

7.286

16.422

18.107

14.854

885.725

1.175.871

1.226.151

1.164.034

1.071.956

1.252.093

COD

CUENTA

11600 - Gastos Pagados por Adelantado TOTAL ACTIVO CORRIENTE

2015 2016

2016 2017

2017 2018

-1.631.00

-8.315.00

9.312.00

4.881.00

75.00

-145.00

28.00

-1.771.00

39.731.00 34.686.00

42.598.00

-15.677.00

2014 2015

84.591.00 127.615.00

3.392.00 11.911.00 249.546.00 14.445.00 108.783.00 199.605.00 5.026.00

5.783.00

-3.078.00

9.136.00

1.685.00

47.094.00 5.571.00 -3.253.00

12100 - Inversiones a Largo Plazo

282

282

394

394

394

385

0

112

0

0

-9

12300 - Cuentas por Cobrar a Largo Plazo

120.702

92.286

122.166

124.717

123.661

124.448

-28416

29880

2551

-1056

787

12400 - Activo Fijo Neto

232.915

280.051

302.210

356.749

365.565

391.968

47136

22159

54539

8816

26403

12600 - Activos Intangibles

9.861

8.648

6.145

5.803

2.890

1.338

-1213

-2503

-342

-2913

-1552

12800 - Otros Activos Largo Plazo

2.114

1.902

1.969

1.969

1.648

1.317

-212

67

0

-321

-331

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

365.875

383.169

432.883

489.631

494.157

519.456

1.251.599

1.559.040

1.659.034

1.653.665

1.566.114

1.771.549

21100 - Deudas Comerciales a Corto Plazo

79.147

132.516

170.586

132.827

85.422

113.960

53.369

38.070

-37.759

-47.405

28.538

21200 - Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo

459.802

637.748

603.882

513.247

394.437

530.751

177.946

-33.866

-90.635

-118.810

136.314

21300 - Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo

18.133

18.337

35.195

80.085

85.585

129.907

204

16.858

44.890

5.500

44.322

21500 - Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo

19.163

6.330

45.793

19.670

38.475

54.872

-12.833

39.463

-26.123

18.805

16.397

537

727

48

29

67

42

190

-679

-19

38

-25

21700 - Anticipos Recibidos

100.677

113.948

77.924

49.368

63.303

66.349

13.271

-36.024

-28.556

13.935

3.046

21800 - Otros Pasivos a Corto Plazo

19.760

34.432

52.273

42.707

23.095

13.881

14.672

17.841

-9.566

-19.612

-9.214

TOTAL PASIVO CORRIENTE

697.219

944.038

985.700

837.933

690.384

909.763

TOTAL ACTIVO

21600 - Ingresos Percibidos por Adelantado a Corto Plazo

22200 - Deudas Bancarias y Financieras a Largo Plazo

3.984

3.944

0

0

13.857

8.935

-40

-3.944

0

13.857

-4.922

22300 - Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo

42.000

41.920

41.920

161.656

210.276

169.242

-80

0

119.736

48.620

-41.034

22400 - Deudas por pagar con Emp. Rel. y/o Vinculadas a Largo Plaz

73.130

55.298

59.986

58.876

46.705

57.090

-17.832

4.688

-1.110

-12.171

10.385

22700 - Previsiones

7.956

7.772

14.872

13.716

15.670

18.474

-184

7.100

-1.156

1.954

2.804

22800 - Otros Pasivos a Largo Plazo

1.392

5.763

8.167

6.231

4.984

4.486

4.371

2.404

-1.936

-1.247

-498

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

128.462

114.698

124.945

240.479

291.493

258.227

TOTAL PASIVO

825.681

1.058.735

1.110.645

1.078.413

981.877

1.167.989

31000 - Capital Pagado

289.479

320.776

352.073

394.729

404.994

408.499

31.297

31.297

42.656

10.265

3.505

35000 - Reservas

11.747

14.100

15.917

19.153

19.896

20.265

2.353

1.817

3.236

743

369

36000 - Ajuste por Inflación de Capital

63.392

84.931

103.111

120.585

135.607

148.693

21.539

18.180

17.474

15.022

13.086

37000 - Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales

4.053

5.090

5.954

6.657

7.585

8.254

1.037

864

703

928

669

38000 - Resultados Acumulados

1.596

2.387

7.188

7.761

8.479

8.683

791

4.801

573

718

204

39000 - Resultados de la Gestión

55.652

73.020

64.145

26.367

7.677

9.165

17.368

-8.875

-37.778

-18.690

1.488

TOTAL PATRIMONIO

425.918

500.305

548.388

575.253

584.237

603.560

1.251.599

1.559.040

1.659.034

1.653.665

1.566.114

1.771.549

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Ratios financieros. LIQUIDEZ ACT CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

1.252.093 =1.37. 909.763

16) P.La liquidez puede ser ahora una parte importante donde vemos que por cada 1bs de deuda tenemos 0,37ctvs para poder pagar otras necesidades o futuras deudas según reglamentación estamos en un nivel justo para no ser sancionados u observados por los entes reguladores según este dato en cuentas internas este indicador debería estará por arriba de los 1.50 tendría que tomarse medidas para mayor liquidez como pagos al contado en las líneas de menor costo en ventas. PRUEBA ACIDA #1 1252093- 406497- 14.854 =0.91 909.763 17)P:Según este dato estamos por debajo de poder solventar nuestras deudas ya que por debajo de 1 ya nos quedaría un faltante de 0.08 de cada boliviano ganado y no alcanzaría para hacer frente a deudas ENDEUDAMIENTO 1.167.989 =1.93 603.560 18)P.Nuestro endeudamiento tiene un margen de 93ctvs por cada 1bs ganado siendo asi que la empresa debería mantener un margen de deuda inferior a 1 se recomienda inyectar capital para poder salir de esta situación y generar mayor inversión a largo plazo, incrementar el nivel de activos fijos ANALISIS DE RENTABILIDAD ROA

80776 =4.55% 1.771.549 19)P.Este indicador nos muestra la rentabilidad alcanzada es de un 4.55% si se tiene una enyeccion de capital se puede subir el índice de rentabilidad para una mejor resultado en porcentajes de rentabilidad

ROE Utilidad neta/patrimonio 9165 603.560

=1,51%

20)P.Este indicador tien por resultados de un valor de 1.51% siendo asi un valor de la rentabilidad al capital invertido en este caso se tiene com en el anterior caso recomendable inyección de capital para subir aun mayor la rentabilidad y generar un nuevo modelo de negocios y ventas para su mayor aprovechamiento