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Contabilidad y análisis financiero

3er. Semestre

Clave: LIC 29142316 / TSU 30142316

Unidad 3. Análisis financiero Actividades

Contabilidad y análisis financiero Unidad 3. Análisis financiero

Índice Presentación ................................................................................................................................................................................................... 2 Competencias a desarrollar ........................................................................................................................................................................... 12 Actividad 1. Relación entre las razones financieras, su fórmula y significado ................................................................................................ 13 Actividad 2. Estudio de caso sobre la situación y viabilidad de un negocio .................................................................................................... 15 Evidencia de aprendizaje. Realización de un análisis financiero .................................................................................................................... 17 Cierre ............................................................................................................................................................................................................ 19

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Contabilidad y análisis financiero Unidad 3. Análisis financiero

Presentación de la unidad Problema prototípico:

Desarrollo de una práctica integradora contable bajo las normas de información financiera, que fomente la toma de decisiones para resolver situaciones financieras y económicas inestables.

Xóchitl Contreras, en Romero, A. (2014, p. 14) nos da su opinión sobre el uso de las razones financieras para el análisis e interpretación en la toma de decisiones: “En el mundo de los negocios, la toma de decisiones precisas e informadas es la clave para alcanzar los objetivos que se han fijado en las entidades.

Como consultores que asesoran y respaldan a las principales organizaciones de capital mexicano, un número importante de las cuales cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores y en otras bolsas internacionales, las razones financieras constituyen una de las herramientas más importantes para desarrollar los análisis financieros, pues permiten contar con un proxy de la productividad y rendimiento que las operaciones de las compañías generan, de forma que facultan para sugerir estrategias que aseguren un mejor rendimiento y una mayor eficacia en las operaciones futuras de los clientes.

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Es claro que, si bien no es posible determinar la fórmula mágica para asegurar que la decisión tomada sea la óptima, las razones financieras nos proporcionan una guía certera para establecer tendencias y relaciones para anticipar confiablemente resultados y objetivos”.

Conocemos también la opinión de Monserrat Lepe (2012, p.12):

A través del estado de resultados obtenemos información precisa sobre los costos e impactos financieros que tuvo la operación de ventas del canal directo; comparando cada cuenta en proporción con la venta para conocer el porcentaje de contribución que la venta al detalle genera al negocio.

El área de ventas, basada en esta información, puede tomar decisiones respecto a los descuentos, rebajas y promociones que otorga al cliente y/o consumidor, también le es útil a las áreas de operaciones, marketing, recursos humanos y sistemas pueden visualizar si financieramente es factible realizar inversiones o generar gastos en los siguientes periodos.

Como hemos visto durante esta unidad 3 la información financiera es un insumo que utilizan los diversos interesados en las entidades, desde socios, inversionistas, proveedores, bancos, hasta trabajadores y autoridades fiscales. Actividad 1: Relación entre las razones financieras, su fórmula y su significado Tomando como referencia las NIF el alumno establecerá la relación entre la razón financiera, su fórmula y su significado, con cuya información está en posibilidad de emitir una opinión calificada sobre la utilidad de este instrumento para analizar un negocio.

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Actividad 2: Estudio de caso sobre la situación y viabilidad de un negocio Presentará el alumno un caso de un negocio en marcha, con el detalle de sus estados financieros elaborará un informe sobre el estado del negocio y la viabilidad del mismo, aplicando las razones financieras más importantes.

Evidencia de aprendizaje: Realización de un análisis financiero El alumno tomará la decisión de invertir o no en una empresa a partir de la información de los estados financieros.

A continuación, observaremos a detalle los elementos de análisis e interpretación del balance y del estado de resultados.

El análisis horizontal Busca determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cuál fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Balance general: Cuáles son los rubros que presentan mayores cambios Cambios importantes en los activos de la empresa Causas de la variación en los inventarios Cambios en el activo fijo Correlación con el crecimiento de las ventas

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Cambios en los otros activos Cambios importantes en el financiamiento Cambios en los pasivos financieros Cambios en el financiamiento comercial Cambios en el patrimonio

Estado de resultados:  Variaciones en las ventas  Variaciones de volumen  Variaciones de precios  Variaciones de los costos y gastos de operación  Correlación con las ventas  Variación en los gastos financieros  Correlación con los pasivos financieros  Variaciones en los márgenes de utilidad

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Ejemplo de análisis horizontal

Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado contable en un período 2 respecto de un período 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. (La fórmula sería P2 - P1) Ejemplo: En el año 1 una empresa poseía un activo de $ 100.00 y en el año 2 el activo ascendió a la suma de $ 150.00 entonces tenemos $ 150.00 – $ 100.00 = $ 50.00. Es decir, que el activo se incrementó o tuvo una variación positiva de $ 50.00 en el período en cuestión.

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de un período respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para esto se divide el período 2 por el periodo 1, se le resta 1 y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula constituida de la siguiente manera: ((P2/P1) -1) * 100

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Fuente: http://www.utntyh.com/alumnos/wp-content/uploads/2013/09/UNIDAD-III-An%C3%A1lisis-horizontal-y-vertical-de-Estados-Contables.pdf

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Análisis vertical

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo con las necesidades financieras y operativas.

El objetivo del análisis vertical es determinar qué porcentaje representa cada rubro y cada cuenta respecto del total, para esto se debe dividir la cuenta o rubro que se quiere determinar, por el total y luego se procede a multiplicar por 100. Ejemplo: Si el total del activo es de $ 200,00 y el disponible es de $ 20,00, entonces tenemos (20/200)*100 = 10 %; es decir, que el disponible representa el 10 % del total de los activos.

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Fuente: http://www.utntyh.com/alumnos/wp-content/uploads/2013/09/UNIDAD-III-An%C3%A1lisis-horizontal-y-vertical-de-Estados-Contables.pdf

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Razón de liquidez Mide la capacidad de una empresa de convertir sus activos en caja o de obtener caja para satisfacer su pasivo. Es decir, miden la solvencia de una empresa en el corto plazo. Mientras mayores sean las razones de liquidez, mayor será la solvencia de la empresa en el corto plazo.

Idealmente su valor debe ser mayor que 1.0 (situación de riesgo), pero menor que 1.5 (situación de recursos ociosos). Índices de endeudamiento Miden la proporción de financiamiento hecho por terceros con respecto a los dueños de la empresa.

De la misma forma, muestran la capacidad de la empresa de responder a sus obligaciones con los acreedores. Los índices más utilizados son los siguientes:

Índices de rentabilidad Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee

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Los más empleados son los siguientes: Índices de actividad y rotación Miden la eficiencia con que una organización hace uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos índices se estará haciendo un uso más eficiente de los recursos utilizados. El sistema Dupont de análisis financiero es muy utilizado para estos índices, como se observa en la siguiente liga:

Sistema Dupont: https://www.youtube.com/watch?v=UNXuWOEl3Ic

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Competencias a desarrollar Competencia específica

Logros Actividad 1 Formula y clasifica las razones financieras de acuerdo con el tipo de análisis.

Explica las razones financieras para elaborar un dictamen financiero a través del análisis del estado del negocio y su viabilidad.

Actividad 2 Presenta a partir de los estados financieros de un negocio en marcha, se calculará e interpretará las razones financieras para elaborar un dictamen financiero. Evidencia de aprendizaje Elabora un análisis financiero de una empresa.

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Actividad 1. Relación entre las razones financieras, su fórmula y significado

Propósito: El estudiante formula y clasifica las razones financieras de acuerdo al tipo de análisis. Desarrollo: Utiliza la información financiera de la organización para la que laboras, sea con propósitos lucrativos o no lucrativos, para desarrollar las siguientes actividades puedes cambiar nombre o razón social de la entidad, años y responsables, pero no las cantidades porque alterna el análisis por realizar, en caso contrario te recomiendo ingresar a la página de la Bolsa Mexicana de Valores (https://www.google.com.mx/webhp?sourceid=chrome-instant&ion=1&espv=2&ie=UTF-8#q=bmv), en la que hay empresas listadas, y elige de acuerdo con las opciones y con tu interés por conocer más alguna empresa en particular.

También puedes elegir una empresa mexicana de las llamadas globales; ingresa a su página web; por ejemplo, Bimbo (http://www.grupobimbo.com/es/index.html), ve a la liga Inversionistas y en la opción Finanzas, encontrarás estados financieros consolidados.

1. Selecciona la entidad por analizar, sea con propósitos lucrativos o no lucrativos. 2. Obtén su balance y el estado de resultados por dos años consecutivos, preferentemente los últimos dos ejercicios 2013 y 2014. 3. Carga la información en Excel, en la hoja 1 del balance y en la hoja 2 del estado de resultados; en ambos casos deberás formularlos, NO será aceptado texto, deberán ir fórmulas de acuerdo a la estructura de dicha información, como se pidió en las

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actividades de la unidad 2. 4. En la hoja 1 del balance utiliza el análisis horizontal y en la hoja 2 del estado de resultados el análisis vertical. 5. Elabora el análisis de la información y emite tus comentarios en archivo de Word. 6. Guarda tus dos archivos como hojas en un libro de Excel con la nomenclatura PCAF_U3_A1_XXYZ. Sustituye las XX por las dos primeras letras de tu primer nombre, la Y por la inicial de tu apellido paterno y la Z por la inicial de tu apellido materno. 7. Revisa la Rúbrica de evaluación a fin de tomar en cuenta los criterios considerados para calificar la actividad. 8. Sube la actividad a la Tarea denominada Actividad 1. Relación entre las razones. 9. Espera los comentarios de tu docente en línea.

Criterios de evaluación: 

Presentación y estructura de los estados financieros



Formulación correcta de los estados financieros y del análisis vertical y horizontal



Formato en Excel

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Actividad 2. Estudio de caso sobre la situación y viabilidad de un negocio Propósito El estudiante presenta a partir de los estados financieros de un negocio en marcha, las razones financieras para elaborar un dictamen financiero. Desarrollo: 1. En el archivo anexo en Material de apoyo para esta actividad, pasa la información en un archivo de Excel, en la hoja 1 toma los conceptos y cifras del estado de situación financiera de CEMEX y en la hoja 2 del estado de resultados. 2. Sólo retoma la información de la cuenta, no incluyas subcuentas ni REF; ejemplo del estado de situación financiera, otros activos circulantes (sin subcuentas), del estado de resultados ingresos netos (sin subcuentas) y así sucesivamente. 3. En la hoja 3 incluye de arriba hacia abajo, dos razones financieras del índice de solvencia; dos del índice de liquidez; tres de razones de actividad operativa a corto plazo y una de actividad de inversión a largo plazo; incluye cuatro de razones de retorno a sobre los ingresos. 4. Analiza la información y apóyate en las noticias financieras recientes en la web acerca de CEMEX, y en archivo de Word emite una opinión sustentada en las razones financieras y opinión de analistas calificados. Muy importante, cita la fuente electrónica de tu consulta. 5. Una vez concluida el estudio del caso CEMEX, guarda tus archivos como hojas en un libro de Excel con la nomenclatura PCAF_U3_A2_XXYZ. Sustituye las XX por las dos primeras letras de tu primer nombre, la Y por la inicial de tu apellido paterno y

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la Z por la inicial de tu apellido materno. 6. Revisa la Rúbrica de evaluación a fin de tomar en cuenta los criterios considerados para calificar la actividad. 7. Sube la actividad a la Tarea denominada Actividad 2. Estudio de caso. 8. Espera los comentarios de tu docente en línea.

Criterios de evaluación: 

Presentación y estructura de los estados financieros



Formulación correcta de los estados financieros y de las razones financieras



Puntualidad y claridad en la opinión emitida.

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Evidencia de aprendizaje. Realización de un análisis financiero Propósito Elabora un análisis financiero de una empresa.

Ya tienes herramientas para realizar un análisis financiero a través de las razones financieras y de los análisis verticales y horizontales. Ahora afinaremos esos conocimientos a través de la siguiente actividad que debe sinterizar lo aprendido en esta unidad y asignatura

Desarrollo: 1. Elije una entidad que consideres importante o que sea de tu interés, para que sea tu objeto de análisis, preferentemente de las listadas en la Bolsa Mexicana de Valores (https://www.bmv.com.mx/) porque su información financiera es pública. 2. Carga la información de los dos últimos años en hoja 1 balance y en hoja 2 estado de resultados. 3. En cada hoja haz un ejercicio de comparación en términos absolutos y relativos del ejercicio más reciente contra el ejercicio anterior (análisis horizontal). 4. En la hoja 3 anota de arriba hacia abajo las razones financieras y sus fórmulas en el orden en que aparecen en el contenido de la unidad 3. 5. Formula cada una de las razones financieras con la información del Balance y del Estado de Resultados, según corresponda. 6. Analiza la información comparativa de los ejercicios anuales de la entidad así como de las razones financieras y emite una opinión razonada si estarías dispuesto a invertir en dicha entidad, apoyada desde luego con los datos que obtuviste. 7. Guarda tus hojas en un libro de Excel con la nomenclatura PCAF_U3_EA_XXYZ. Sustituye las XX por las dos primeras letras de tu primer nombre, la Y por la inicial de tu apellido paterno y la Z por la inicial de tu apellido materno.

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8. Revisa la Rúbrica de evaluación a fin de tomar en cuenta los criterios considerados para calificar la actividad. 9. Sube la actividad a la Tarea denominada EA. Análisis financiero. 10. Espera las observaciones de tu docente en línea.

Criterios de evaluación 

Presentación y estructura de los estados financieros



Formulación correcta de los estados financieros y de las razones financieras



Calidad y claridad en la opinión emitida

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Cierre de la unidad Con los ejercicios que realizaste estás en condiciones de analizar financieramente un negocio en marcha de cualquier naturaleza, ya sea por la información que se desprende del análisis horizontal y vertical o bien por los datos que arrojan las razones financieras.

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