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• Juan Jose Perez

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LABORATORIO DE GESTION FINANCIERA

1-Identificación de las cuentas de los estados financieros Señale cada una de las cuentas listadas en la siguiente tabla como se indica: a) En la columna (1), indique a cuál estado financiero pertenece la cuenta: estado de pérdidas o ganancias (EPG) o balance general (BG). b) En la columna (2), indique si la cuenta es activo corriente (AC), un pasivo corriente (PC), un gasto (G), un activo fijo (AF), una deuda a largo plazo (DLP), un ingreso (I) o patrimonio de los accionistas (PA).

NOMBRE DE LA CUENTA

ESTA DO 1

ESTA DO 2

CUENTAS POR PAGAR CUENTAS POR COBRAR DEUDAS ACUMULADAS DEPRECIACION ACUMULABLES GASTOS ADMINISTRATIVOS EDIFICIOS EFECTIVO ACCIONES COMUNES COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS DEPRECIACION EQUIPO GASTOS GENERALES GASTOS POR INTERESES INVENTARIOS TERRENOS DEUDA A LARGO PLAZO MAQUINARIA VALORES NEGOCIABLES DOCUMENTOS POR PAGAR GASTOS OPERATIVOS CAPITAL PAGADO ADICIONAL ACCIONES PREFERENTES DIVIDENDOS DE ACCIONES PREFERENTES GANANCIAS RETENIDAS INGRESOS POR VENTAS GASTO DE VENTAS IMPUESTOS VEHICULOS

BG BG BG EPG

PC AC PC G

EPG BG BG BG EPG

G AF AC PA G

EPG BG EPG EPG BG BG BG BG BG BG EPG BG BG BG

G AF G G AF AF DLP AF AC PC G PA PA GA

BG EPG EPG EPG BG

PA I G G AF

2-Elaboración del estado de pérdidas y ganancias El 31 de diciembre de 2012, Cathy Chen, una contadora pública titulada que trabaja por su cuenta, finalizó su primer año de negocios. Durante el año, facturó $360,000 por sus servicios contables. Tenía dos empleados: un tenedor de libros y un asistente administrativo. Además de su salario mensual de $8,000, Cathy Chen pagó salarios anuales de $48,000 y $36,000 al tenedor de libros y al asistente administrativo, respectivamente. Los impuestos sobre la nómina y los costos de prestaciones de Cathy y sus empleados sumaron un total de $34,600 durante el año. Los gastos en artículos de oficina, incluyendo los gastos de correo, sumaron un total

de $10,400 durante el año. Además, Cathy gastó $17,000 durante el año en viajes y entretenimiento (deducibles de impuestos) relacionados con visitas a clientes y el desarrollo de nuevos negocios. Los pagos de arrendamiento por el espacio de oficina rentado (un gasto deducible de impuestos) fueron de $2,700 mensuales. Los gastos por depreciación en el mobiliario y los accesorios de la oficina fueron de $15,600 en ese año. Durante el año, Cathy pagó intereses de $15,000 sobre los $120,000 que solicitó en préstamo para iniciar el negocio. Pagó una tasa impositiva promedio del 30% durante 2012. a) Elabore el estado de pérdidas y ganancias de Cathy Chen para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012. b) Evalúe su desempeño financiero en 2012. (3-3) a) Elabore el estado de pérdidas y ganancias de Cathy Chen para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2012 CUENTAS SERVICIOS CONTABLES

$360.000,00

SALARIO DE TENEDOR DE LIBROS

$ 8.000,00

SALARIO ASISTENTE ADMINISTRATIVO

$ 8.000,00

PAGO ANUAL DE TENEDOR DE LIBROS PAGO ANUAL DE ASISTENTA ADMINISTRATIVO

$ 48.000,00

IMPUESTOS SOBRE NOMINA

$ 34.600,00

ARTICULOS DE OFICINA

$ 10.400,00

VIAJES Y ENTRETENIMIENTO

$ 17.000,00

ARRENDAMIENTO MENSUAL

$ 2.700,00

DEPRECIACION MOBILIARIO Y ACCESORIOS

$ 15.600,00

PRESTAMOS

$ 12.000,00

PAGO DE INTERES POR PRESTAMO

$ 15.000,00

TASA IMPOSITIVA PROMEDIO DE

30%

$ 36.000,00

B) Evalué su desempeño Financiero en 2012. Realizando un análisis vertical del Estado de Pérdidas y Ganancias podemos observar la situación general aunque es muy importante analizar los gastos generales administrativos, ya que son del 35% del ingreso por venta especialmente el de los gastos anuales.

3-Cálculo de las GPA y ganancias retenidas Philagem, Inc., finalizó 2012 con una utilidad neta antes de impuestos de $218,000. La empresa está sujeta a una tasa impositiva del 40% y debe pagar $32,000 en dividendos de acciones preferentes, antes de distribuir cualquier ganancia a las 85,000 acciones comunes que están actualmente en circulación. a) Calcule las ganancias por acción (GPA) de 2012 de Philagem. b) Si la empresa pagó dividendos de acciones comunes de $0.80 por acción, ¿cuántos dólares serían de ganancias retenidas? (3-5) a. Calculo de GPA Utilidad neta antes de impuestos Impuesto de 40% Utilidad neta después de impuestos Dividendos de acciones preferentes Ganancia disponible para accionistas comunes

$218 000 $87 200 $130 800 $32 000 $98 800

GPA= Ganancia disponible para accionistas comunes número de acciones comunes en circulación GPA=98800 / 85000= 1,16 b. Monto de Ganancias retenidas Dividendo de acciones comunes = número de acciones* precio por acción Dividendo de acciones comunes = 85 000 *$0.80 Dividendo de acciones comunes = $68 000 Ganancia disponible para accionistas comunes $98 800 Dividendo de acciones comunes $68 000 Ganancias retenidas $30 800

4-Comparaciones de razones Robert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el afán de saber más sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un análisis de razones financieras de cada firma y decide compararlas entre sí. Algunas de sus razones se listan a continuación

Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera con sumo cuidado, Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones. Ayúdelo. a) ¿Qué problemas podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo con sus razones? b) ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras empresas? c) ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de deuda, pero no para la empresa de software? d) ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la rentabilidad). (3-12) a) ¿Qué problema podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo con sus razones?  No se podría comparar ninguna de las cuatro compañías porque no realizan la misma actividad, corresponde a diferentes industrias.  Un restaurante de comida rápida cuyos ingresos son relativamente predecibles tal vez no necesite tanta liquidez como en el caso de software que enfrenta cambios repentinos e inesperados en la demanda de sus productos.  Las empresas de comidas tienen mucha comida, y no tienen mucho créditos  La empresa de software al parecer con la diferencia entre su liquide corriente y razón rápida de 1.6 existe un inventario parado.  La empresa Roland Motors con una liquidez de 4.5, una razón rápida de 3.7 y una utilidad de 8.4% concluyo No invierte su dinero en activos que generen la mayor rentabilidad posible.

b) Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del restaurante de comida rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras empresas.  Las compañías de electricidad y restaurantes de comida rápida; son eficientes al brindar el servicio; es decir que mantiene su servicio de forma diaria y continua

mientras que la de software y automotores que realizan sus ventas en una forma no continua.  Las compañías de software y Roland Motors con una liquidez corriente muy alta incurren en activos circulantes ociosos, es decir, tiene estos activos parados.  Entre estas cuatro empresas se podría decir que la compañía de software y burguer heaven poseen una rentabilidad alta. A diferencia de Roland Motors que posee activos circulantes ociosos que no generan una utilidad alta.

c) ¿Por qué será correcto para la compañía de electricidad tener un gran motor de deuda, pero no para la empresa de software?  Porque la empresa de electricidad es más seguro endeudarse en activos; ya que el dinero de sus ventas es a diario mientras que en la de software no es aconsejable endeudarse en activos ya que el flujo de dinero no es continuo. La empresa de electricidad tiene la capacidad de financiar mediante deuda sus activos.  La compañía de software también si podría endeudarse teniendo 6.8 como índice de liquidez.  La compañía de software tiene flujo de efectivo más constante, a diferencia que una compañía de software, y además una empresa de software no tienes ganancia fijas.

d) ¿Por qué los inversionistas no invertirán todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la rentabilidad)  Porque los empresarios prefieren invertir en empresas menos rentables como restaurantes de comidas rápidas ya que sus ventas son a diarias y tienen mayor rotación de dinero teniendo un menor riesgo de posibles estancamientos de inventarios.  Se espera que entre mayor sea el índice de liquidez, mayor sea la solidez y capacidad de pago de la empresa, pero sucede que para que la empresa tenga una buena liquidez debe disponer de un activo corriente elevado, lo cual puede no ser lo más conveniente, en el caso de la prueba ácida, esta se basa en la existencia de suficientes recursos en efectivo, inversiones temporales y cartera, pero sabemos que estos recursos no generan rentabilidad para la empresa.  La alternativa es invertir los recursos de la empresa en activos que generen la mayor rentabilidad posible.  Implica entonces que Roland Motors y Fink Software que con una alta liquidez es sinónimo a la vez de recursos inmovilizados, no rentabilizados.

5-Administración de la liquidez El total de activos corrientes, el total de pasivos corrientes y el inventario de Bauman Company, de cada uno de los cuatro años anteriores, son los siguientes:

a) Calcule la liquidez corriente y la razón rápida de la empresa para cada año. Compare las series temporales resultantes para estas medidas de liquidez. b) Comente la liquidez de la empresa durante el periodo 2009 a 2010. c) Si le dijeran que la rotación de inventarios de Bauman Company de cada año del periodo 2009 a 2012 y los promedios de la industria son los que se presentan a continuación, ¿esta información apoyaría su evaluación del inciso b) o entraría en conflicto con esta? ¿Por qué?

(3-13) a) Cálculos Fórmulas: 

Liquidez Corriente= Activos Corrientes/ Pasivos Corrientes



Razón Rápida= Activos Corrientes – Inventarios/ Pasivos Corrientes

1) Año 2009 L.C.= $16.950,00/ $9.000,00= $1,88 R.R.= $16.950,00 - $6.000,00/ $9.000,00= $1,22

2) Año 2010 L.C.= $21.900,00/ $12.600,00= $1,74 R.R.= $21.900,00 - $6.900,00/ 12.600,00= $1,19 3) Año 2011 L.C.= $22.500,00/ $12.600,00= $1,79

R.R.= $22.500,00 - $6.900,00/ $12.600,00= $1,24 4) Año 2012 L.C.= $27.000,00/ $17.400,00= $1,55 R.R.= $27.000,00 - $7.200,00/ $17.400,00= $1,14

Tabla 3 Resumen de los cálculos con los índices financieros.

Ratios de Liquidez Liquidez Corriente Razón Rápida

2009

2010

2011

2012

$

1,88

$

1,74

$

1,79

$

1,55

$

1,22

$

1,19

$

1,24

$

1,14

a) En cuanto a la liquidez corriente, la empresa Bauman Company para cubrir sus compromisos a corto plazo, tiene por cada dólar de deuda en el año 2010 $1,74 y su diferencia de 0,74 ctvs. los cuales pueden ser usados para la inversión. En cambio, en el periodo del año 2009 esta situación fue mayor, llegando a tener un resultado de $1,88 por cada dólar de deuda corriente. Por eso según los resultados podemos concluir, que la empresa tiene una liquidez corriente aceptable, ya que permite que sus deudas sean pagadas en su totalidad; y con su diferencia, la empresa puede invertir en proyectos que le generen rentabilidad. Por lo tanto, nuestra empresa se encuentra en los estándares de liquidez corriente de 1.5 a 2.00 dentro de la actividad que se desenvuelve una compañía. Cabe recalcar que una razón corriente demasiado baja podría indicar que la empresa ya se encuentra con problemas de liquidez y por ende estaría en dificultad para atender sus compromisos a corto plazo. En cambio, una razón corriente muy alta significa más tranquilidad para los acreedores, pero para la gerencia de la empresa no es lo mismo, ya que representaría muchos recursos inmovilizados. Y por otro lado tenemos el indicador de razón rápida, el cual mide la capacidad inmediata de la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes, es decir la disponibilidad de activos líquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos corrientes, Bauman Company cuenta en el año 2010 con $1,19 y en el 2009 con $1,22 centavos por cada dólar de deuda

exigible de forma inmediata. Es por ello que la empresa se encuentra en la capacidad de cubrir sus compromisos inmediatos, cumpliendo con sus deudas sin ningún inconveniente, porque cuenta con el efectivo y a su vez le queda dinero para seguir invirtiendo. Ya que la razón rápida estándar es de 0.50 a 1.00 y de 1.0 a 1.5 y se consideran deseables, pero una regla básica de las finanzas nos dice; ya que a mayor liquidez, menor rentabilidad. Es decir, que la empresa no puede acumular demasiado dinero, porque una de las metas de administrar el efectivo es invertir en proyectos que le generen mayor rentabilidad para la empresa. b) La rotación de inventarios de la empresa Bauman Company en el año 2009 hasta el 2012, fueron entre 6 a 7 veces, o dicho de otra forma: los inventarios se vendieron o rotaron aproximadamente cada dos meses. Es por ello que las mercancías permanecieron este tiempo en los inventarios del almacén antes de ser vendidas. Pero según el promedio de la industria para ser óptimo en las ventas y a su vez generar liquidez, debe el inventario rotar en un promedio de 11 veces al año; siendo en días, cada 36 días aproximadamente. Por lo tanto, la empresa Bauman Company no es eficiente en sus ventas, es decir no es competitivo en la industria en que se desempeña. 6-Administración de cuentas por cobrar La evaluación de los libros de Blair Supply, que se presenta a continuación, muestra el saldo de las cuentas por cobrar de fin de año, que se cree que consisten en montos originados en los meses indicados. La empresa tenía ventas anuales de $2.4 millones. La empresa otorga condiciones de crédito a 30 días

6-Administración de cuentas por cobrar La evaluación de los libros de Blair Supply, que se presenta a continuación, muestra el saldo de las cuentas por cobrar de fin de año, que se cree que consisten en montos originados en los meses indicados. La empresa tenía ventas anuales de $2.4 millones. La empresa otorga condiciones de crédito a 30 días

a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobros de la empresa. b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre, ¿afectaría esto la validez de la conclusión que obtuvo en el inciso a)? Explique. (3-16) a) Use el total de fin de año para evaluar el sistema de cobro de esta empresa. Ventas Anuales / 365= ventas diarias promedio/Cuentas por Cobrar $2,400, 000 /365 días = $6575,34 / $300,000 = 45 días La empresa Blair Supply se tarda 45 días para recuperar sus cuentas por cobrar, excede 15 días comparado con la política de cobro que es de 30 días. La empresa debe concentrarse más en la administración de las cuentas por cobrar y dar seguimiento al departamento de cobros ya que ahí se refleja la falta en el proceso. b) Si el 70% de las ventas de la empresa ocurren entre julio y diciembre, ¿afectaría esto la validez de la conclusión que obtuvo en el inciso a)? Explique. 70% ventas entre julio y diciembre $2,400,000 x 70% = $1,680,000 $1,680,000 /365 días = $4602,74 ventas diarias Periodo promedio de Cobro = $300,000 / $4602,74 = 65 días No afecta la conclusión del inciso a. La empresa sobrepasa mayormente a 65 días de cobros en base a la política de 30 días. Hay deficiencias en la administración de las cuentas por cobrar, ya que las ventas de crédito de los meses de octubre y noviembre están desacreditadas con más de 30 días de retrasos.

7-Relación entre apalancamiento financiero y utilidad financiera Pelican Paper, Inc., y Timberland Forest, Inc., son rivales en la manufactura de papeles artesanales. En seguida se presentan algunos estados financieros de cada compañía. Utilícelos para elaborar un análisis de razones financieras que compare el apalancamiento financiero y la rentabilidad de las empresas.

a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las dos compañías. Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los costos de ambas compañías. 1. Índice de endeudamiento 2. Razón de cargos de interés fijo b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra. 1. Margen de utilidad operativa 2. Margen de utilidad neta 3. Rendimiento sobre activos totales 4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable que Pelican Paper? ¿Cuáles son los riesgos que corren los inversionistas de Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar de las de Pelican? (3-20)

a) Calcule las siguientes razones de endeudamiento y de cobertura de las compañías. Realice un análisis comparativo del riesgo financiero y la capacidad para pagar los costos de ambas compañías. 1. Índice de endeudamiento Pelican Paper Inc 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 1.000.000 = = 0.10 = 10% 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 10.000.000 Timberland Forest 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 5.000.000 = = 0.50 = 50% 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 10.000.000 Análisis. - En Pelican Paper Inc este indicador se interpreta que por cada dólar que la empresa tiene invertido en activos 0.10 centavos han sido financiado por los acreedores

como bancos, proveedores entre otros. Es decir, que los acreedores son dueños del 10%; mientras que en Timberland por cada dólar invertido en activos, 0.50 centavos han sido financiado por los acreedores. 2. Razón de cargos de interés fijo Pelican Paper Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 6.250.000 = = 62.5 𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 𝒆 𝒊𝒎𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒐𝒔 100.000 Timberland Forest Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂𝒔 𝒂𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 6.250.000 = = 12.5 𝑰𝒏𝒕𝒆𝒓𝒆𝒔𝒆𝒔 𝒆 𝒊𝒎𝒑𝒖𝒆𝒔𝒕𝒐𝒔 500.000 Análisis. - En Pelican Paper Inc. Este indicador determina que la compañía generó durante el periodo una utilidad operacional 62.5 veces mientras que Timberland 12.5 veces superior a los intereses pagados, es decir que Pelican Paper tiene una capacidad de endeudamiento mayor.

b) Calcule las siguientes razones de rentabilidad de las dos compañías. Analice la rentabilidad relativa entre una y otra. 1. Margen de utilidad operativa Pelican Paper Inc. 𝑼𝑨𝑰𝑰 6.250.000 = = 0.25 = 25% 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 25.000.000 Timberland Forest Inc. 𝑼𝑨𝑰𝑰 6.250.000 = = 0.25 = 25% 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 25.000.000 Análisis.- En Pelican Paper Inc. La utilidad operacional corresponde a un 25% de las ventas en el año y para Timberland Forest un 25% de igual manera. Es decir, que en la primera y segunda compañía por cada dólar vendido se reportó 0.25 centavos de utilidad operacional.

2. Margen de utilidad neta Pelican Paper Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 3.690.000 = = 0.1476 = 14.76% 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 25.000.000 Timberland Forest Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 3.450.000 = = 0.138 = 13.80% 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 25.000.000 Análisis.- En margen de utilidad neta significa que para Pelican Paper Inc la utilidad neta correspondió a un 14.76% de las ventas y para Timberland Forest Inc, corresponde un 13.80%. Es decir, que por cada dólar vendido generó 0.1476 centavos de utilidad neta y 0.138 centavos respectivamente. 3. Rendimiento sobre activos totales Pelican Paper Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 3.690.000 = = 0.369 = 36.90% 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 10.000.000 Timberland Forest Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 3.450.000 = = 0.345 = 34.50% 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔 10.000.000 Análisis. El rendimiento del activo total significa que la utilidad neta de Pelican Paper Inc. Con respecto al activo correspondió al 36.90% y para Timberland Forest Inc. Fue del 34.50% o lo que es igual que cada dólar invertido en activo total generó 0.37 centavos de utilidad neta y para Timberland Forest 0.35 centavos. 4. Rendimiento sobre patrimonio de los accionistas comunes. Pelican Paper Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 3.690.000 = = 0.41 = 41% 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 9.000.000 Timberland Forest Inc. 𝑮𝒂𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒖𝒏𝒆𝒔 3.450.000 = = 0.69 = 69% 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒍𝒐𝒔 𝒂𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒊𝒔𝒕𝒂𝒔 5.000.000 Análisis.- en el rendimiento del patrimonio significa que las utilidades netas de Pelican Paper Inc corresponden al 41% del patrimonio y para Timberland Forest Inc el 69% esto

quiere decir que los socios de la empresa obtuvieron sobre un inversión un 41% y 69% respectivamente. c) ¿De qué manera el mayor endeudamiento de Timberland Forest la hace más rentable que Pelican Paper? ¿Cuáles son los riesgos que corren los inversionistas de Timberland al decidir comprar sus acciones en lugar las de Pelican? El endeudamiento de Pelican es mucho menos que el que tiene Timberland Forest, así que los inversionistas no corren ni un peligro o riesgo tanto como lo harían los que invirtieran en Timberland Forest.

8-Dominio de las razones McDougal Printing, Inc., tuvo un total de ventas de $40, 000,000 en el año fiscal 2012. A continuación se presentan algunas razones de la empresa. Utilice esta información para determinar los valores en dólares de diversas cuentas del estado de pérdidas y ganancias y del balance general, según se requieran .

Calcule los valores de los siguientes rubros: a) Utilidad bruta b) Costo de los bienes vendidos c) Utilidad operativa d) Gastos operativos e) Ganancias disponibles para los accionistas comunes f) Total de activos g) Total de capital en acciones comunes h) Cuentas por cobrar (3-21)

a. beneficio bruto b.

= =

Ventas $40,000,000

x x

Margen de Beneficio Bruto 0.8

=

$32,000,000

Costo de las Ventas

= =

Ventas $40,000,000

-

beneficio bruto $32,000,000

=

$8,000,000

x x

Margen Utilidad de Operación 0.35

=

$14,000,000

-

Utilidad de Operación $14,000,000

=

$18,000,000

x x

Margen de beneficio neto 0.08

=

$3,200,000

c. Utilidad de Operación d. gastos Operativos e. beneficio neto

= =

Ventas $40,000,000

= =

beneficio bruto $32,000,000

= =

Ventas $40,000,000

f. Activos totales g. total capital social

h. Cuentas por cobrar

=

=

= =

Ventas Rotación de activos totales

=

Utilidad Neta Rentabilidad Financiera

=

Período medio de cobro 62.2 días

$40,000,000 =

$20,000,000

=

$16,000,000

2 $3,200,000 0.2

x x

(Ventas/365) ($40,000,000/360)

=

$6,911,104