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• Silvestre Emilio Regalado

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Caso Doumet CxA 1

Lamina. Ropa interior de mujer. Recopilada el 19 de marzo del 2019 a partir de: https://i.pinimg.com/originals/81/8d/0c/818d0ca4d05ad6ffdc9363904e375538.jpg

Los directivos de la empresa Doumet C por A., después de explorar el mercado de la ropa interior para mujeres, consideran importante incursionar en dicho campo, ampliando así las áreas industriales que actualmente atiende la organización: ropa de interior para hombre, trajes de baños unisex y calzados de playas.

Datos de la Empresa Información aportada por la formulación. Estudio de mercado de consumos: Ventas estimadas para el primer año de operaciones: $240.000 Crecimiento anual esperado de las ventas: 5%

Caso Doumet CXA Presupuesto Empresarial II Precio de venta calculado para el primer año: $35.000 Volumen de ventas de contado: 85% Volumen de ventas a crédito (plazo: 60 días): 15% Estudio de mercado de insumos Costo de los insumos por unidad a producir en el primer año: $8.600 Costo del empaque de cartón para el primer año: $580 Plazo concedido por los proveedores: 60 días Estudios de ingeniería y organizacional Inversiones fijas Terrenos: $340, 000,000 Edificios: planta industrial y oficinas: $9, 180,000 Maquinarias y equipos industriales: $10, 990,0000 Equipos de oficina: $5, 460,000 Muebles y enseres: $2, 210,000 Equipo de transporte: $1, 350,000 Costos y gastos presupuestados para el año 1 Mano de obra directa: $4, 580,000 Gastos de administración: $1, 125,000 Gastos de venta: $668,400 Mantenimiento de equipos e instalaciones: $216,000 Seguros de equipos industriales: $345,000 Administración de la fábrica: $240,900 Gastos de supervisión industrial: $37,800 Servicios públicos: $25,550 Seguros de instalaciones: $88,500 Seguros parque automotor: $46,400 Gastos preoperatorios: $63,000 Arriendo de almacenes (puntos de venta): $40,000

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Caso Doumet CXA Presupuesto Empresarial II

Estudio de financiamiento Respaldo de las inversiones fijas (en porcentajes) Conceptos inversión

de Emisión de acciones Emisión comunes bonos

Terrenos

40%

25%

Edificios Maquinarias Equipos

20%

25%

de Leasing

Empréstitos

25%

y 75%

Equipos de Oficinas

50%

Muebles

100%

50%

50%

Equipo de Trasportes 35%

35%

70%

Planeamiento trimestral de financiamiento compatible con los cronogramas de obra y de adquisiciones para el año 2019 Valores en porcentajes

Fuentes financiamiento

de Trimestres 1 ER

2DO

3 ER

Emisiones de 50% Acciones Comunes Emisión de bonos 50% Leasing Empréstitos

25%

25%

25% 50% 30%

25% 50% 20%

Condiciones financieras Bonos no convertibles en acciones Valor nominal por reconocer al tenedor cuando, culmine el periodo de redención: 100% Valor de mercado de cada bono a obtener de los tenedores: 90% Tasa de interés: 30% pagadero por trimestre Anticipado sobre saldos. 3

Caso Doumet CXA Presupuesto Empresarial II Amortización: 50% a los dos años y 50% a los cuatro años. Empréstitos Tasa de interés: 34% pagadero por trimestre Anticipado sobre saldos. Plazo: Dos años. Amortización: Semestre vencido. Leasing Vigencia de los contratos: tres años (Valor de la opción de compra al expirar el tiempo de vigencia de los contratos) Maquinaria y equipos industriales: $273,400 Equipos de oficina: $170,500 Equipos de transporte: $41,000 Inversiones fijas Maquinaria y equipos Industriales Equipo de Oficina Equipo de Trasportes

Año 1 0 279,500 109,600 39,600

Año 2 0 307,500 122,800 45,500

Año 3 0 338,200 137,500 52,400

En los pronósticos debe considerarse que la empresa haría uso de la opción de compra, respaldando la operación mediante la emisión de acciones comunes. Factores a considerar en el pronóstico Tasa de inflación prevista a considerar en el pronóstico del precio de venta, los costos y los gastos: 18% anual Tasa de valorización de los edificios prevista: 15% anual Tasa de impuestos sobre la renta: 36% anual Tiempo de amortización de los diferidos: 5 años Tasa de impuesto sobre el valor agregado (impoventas): 16% Criterios contemplados para calcular las depreciaciones Sistema: línea recta Edificios: 15 años Maquinaria y equipos industriales: 5 años Muebles y enseres: 10 años Equipos de oficina: 5 años Equipo de transporte: 5 años

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Caso Doumet CXA Presupuesto Empresarial II

Valores de salvamento Edificios: valor actual ajustado en el 10% anual Maquinaria y equipos: según criterios contables. Muebles y enseres: según criterios contables. Equipos de oficina: según criterios contables Equipo de transporte: conservación del precio de adquisición. Nota. Al hacer efectiva la opción de compra de los bienes suministrados por el sistema leasing, es necesario tener en cuenta que a partir de ese momento desaparece el arrendamiento y se remplaza por la depreciación. Políticas gerenciales a considerar en las proyecciones Valor de caja y bancos al comenzar el año 1: 13,75% de los costos y gastos totales presupuestados para el año, previa deducción de las depreciaciones y las amortizaciones diferidas (gastos e intereses preoperatorios). Este valor y los gastos preoperatorios se financiarán con aportes de los socios. Niveles de inventarios promedio o existencias de seguridad Productos terminados: 30 días de la producción anual estimada Materias primas: 45 días de consumo Empaques: 60 días de consumo Política de dividendos: reconocer el 50% de las utilidades obtenidas el periodo anterior. Con base en un periodo u horizonte de planeamiento de 5 años y con una tasa de interés de oportunidad del 28%, prepare las cédulas 1 a 9 y calcule el valor presente neto y la tasa interna de retorno (TIR) del proyecto.

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