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INGENIERIA ECONOMICA PASO 1. Realizar Caso Sobre Conceptos Básicos Presentado por: Erik

Presentado a:

Curso: 104007_13

Universidad Nacional Abierta y a Distancia “UNAD” Escuela de Ciencias Administrativas, Contables Programa de Administración de Empresas Septiembre, 2019

Tabla de contenido

Introducción.........................................................................................................................3 Objetivo.................................................................................................................................3 Objetivo general.................................................................................................................4 Objetivos específicos.........................................................................................................4 Caso expuesto.......................................................................................................................4 Entregable 1........................................................................................................................5 Entregable 2........................................................................................................................9 Entregable 3.....................................................................................................................14 Entregable 4.....................................................................................................................17 Conclusiones.......................................................................................................................21 Bibliografía.........................................................................................................................22

Introducción En una economía globalizada, donde cada vez son ms frecuentes los Joint Ventures (empresas conjuntas), las adquisiciones, la fusiones, las decisiones la alianzas estratégicas, las privatizaciones, etc; la adecuada escogencia de una tasa de interés que refleje las condiciones financieras de la entidad y su entorno económico, es fundamental en la valoración de empresas cuando se emplea el método de flujos de caja descontados, de tal manera que a partir del resultado obtenido podamos construir mejores estrategias de negociación. Es teniendo en cuenta estas teas de gran interés, se presenta en el siguiente trabajo a realización de temas y resolución de problemas de la compañía Ferromaquinados quien se dedica a la producción y comercialización de maquinaria industrial, brindando productos y servicios con tecnología de punta, en donde se permite dar respuesta una serie de interrogantes que permitirá determinar cuáles son las opciones de financiación conveniente , edemas de los factores o elementos más importantes a la hora de analizar y evaluar alternativas de inversión.

Objetivo Objetivo general 

Evaluar el costo de financiación y/o el rendimiento de inversiones para la gestión competitiva de la compañía Ferromaquinados a través del correcto manejo de las tasas de interés en sus distintas modalidades

Objetivos específicos. 

Aplicar las diferentes fórmulas de interés simple e interés compuesto en cada una de las problemáticas de la empresa de estudio.



Conocer las opciones que tienen las entidades en una línea de créditos especial de libre inversión



Calcular las tasas efectivas anuales y graficar comparando las dos modalidades vencidas y anticipadas.



Determinar cual opción de financiamiento es la más conveniente para la compañía.

Caso expuesto

La compañía Ferro maquinados que se dedica a la producción y comercialización de maquinaria industrial, brindando productos y servicios con tecnología de punta, desea realizar un proyecto de inversión que requiere la importación de tornos. Uno de los inconvenientes es que estos aparatos deben funcionar bajo condiciones ambientales limpias y refrigeradas, para lo cual la empresa planea construir y adecuar un sitio especial. El capital requerido para realizar su proyecto de inversión es de $ 2.800.000.000. La compañía requiere para comenzar su proyecto la suma de $ 1.500.000.000, dado que dispone del capital restante para su proyecto.

La compañía requiere del apalancamiento por parte una entidad financiera para desarrollar su proyecto de inversión, por lo cual ha decidido evaluar y analizar la propuesta de financiación que han ofrecido diversas entidades financieras.

Entregable 1 Responder los siguientes interrogantes a partir de la aplicación de fórmulas de interés simple e interés compuesto:

A. ¿Aplicando la tasa de interés anual simple del 14,5% de un crédito de $ 1.500.000.000 a 12 meses que le presta el Banco A, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía Ferro maquinados al término de los 12 meses? VP = $1.500.000.000

IS

i = 14.5% i = 0.145 1A

$0

n = 1A

IS  VP * i * n IS  1.500.000.000 * 0.145 * 1 IS  $217.500.000 

B. ¿Aplicando la tasa de interés compuesto anual del 13,8% de un crédito de $ 1.500.000.000 a 12 meses que le presta el banco B, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía Ferro maquinados al término de los 12 meses? VP = $1.500.000.000 VI

i = 13.8%

i = 0.138

n = 1A VF  VP 1  i 

$0 n

VF  1.500.000.0001  0,138

1

VF  $1.707.000.000 VI 

1.707.000.000  1.500.000.000 1.500.000.000 *1

VI  $207.000.000

1A

C. ¿Aplicando la tasa de interés mensual compuesta del 1.8% de un crédito de $ 1.500.000.000 a 12 meses que le presta el Banco C, cual es el valor de los intereses que debe pagar la compañía Ferro maquinados al término de los 12 meses?

VI

VP = $1.500.000.000

12M $0

i = 1.8% i = 0.018 n = 12M VF  VP1  i 

n

VF  1.500.000.0001  0,018

VF  $ 1.858.080.797 VI 

12

D. La entidad D le propone pagar de la siguiente

1.858.080.797 - 1.500.000.000 1.500.000.000 * 12

forma: 500.000.000 dentro de un

año, 700.000.000 dentro de seis meses y 400.000.000 dentro de año y medio. Si la VI  $ 358.080.797 tasa de interés es del 1.5% mensual simple. ¿Determinar cuánto dinero le presta la entidad D a Ferro maquinados? VP

VP = $

12M

i = 1.5% i = 0.015

$0

n = 12M VP 

VF

1  i  n

 500.000.000   700.000.000   400.000.000     VP   12  06  18     1  0,015   1  0,015   1  0,015  VP  $ 1.364.337,880

Entregable 2 La compañía Ferro maquinados también desea conocer las opciones que tienen dichas entidades en una línea de créditos especial para libre inversión: E. ¿Qué tasa efectiva anual y periódica mensual le liquida la entidad A, por un préstamo que se pactaría al 15,5% de interés anual convertible bimestralmente? Tasa efectiva anual:

Formula aplicar:

Tasa periódica mensual

F. ¿Qué tasa anual efectiva y periódica mensual le liquida la entidad B, por un préstamo que se pactaría al 12,7% de interés anual capitalizable trimestre anticipado? Tasa efectiva anual Fórmula:

-1

-1

Tasa periódica mensual:

G. ¿Qué tasa anual efectiva le liquida la entidad C, por un préstamo que se pactaría al 1.7% mensual? Formula:

Tasa anual efectiva

H. ¿Qué tasa efectiva anual y periódica mensual le liquida la entidad D, por un préstamo que se pactaría a una tasa del 7.6% semestral anticipado? Formula:

Convertir semestre anticipado - vencido

Tasa Periódica mensual

Conclusiones del ejercicio

La tasa efectiva anual más adecuada para la compañía es de la entidad B con un interés del 13,7%.

La tasa periódica mensual más adecuada para la compañía es de la entidad B con un interés del 1%.

Entregable 3

Una cooperativa de la región ofrece a Ferromaquinados las siguientes posibilidades con una tasa única del 18% anual pero con diferentes modalidades de liquidación de intereses. Es necesario calcular las tasas efectivas anuales correspondientes. Posteriormente mediante una gráfica comparar las tasas efectivas anuales de las dos modalidades vencidas y anticipadas. ¿Qué se puede concluir? Teniendo en cuanta una tasa nominal anual del 18% y de acuerdo a las siguientes fórmulas:

Tasa Efectiva Anual (Vencida) =

y

Tasa Efectiva Anual (Anticipada) =

Calculamos de acuerdo a cada número de liquidaciones y si es anticipado o vencido, obteniéndose los siguientes resultados:

TASAS ANTICIPADAS Número de Tasa efectiva Tasa nominal liquidaciones anual en un año = m 18% anual liquidable semestre anticipado 18% anual liquidable trimestre anticipado 18% anual liquidable bimestre anticipado 18% anual liquidable mes anticipado 18% anual liquidable día anticipado

2 4 6 12 360

Tasa nominal

ia=20.75% efectiva anual

18% anual liquidable semestre vencido

ia=20.22% efectiva anual ia=20.05% efectiva anual ia=19.89% efectiva anual ia=19.73% efectiva anual

18% anual liquidable trimestre vencido 18% anual liquidable bimestre vencido 18% anual liquidable mes vencido 18% anual liquidable día vencido

TASAS VENCIDAS Número de liquidaciones en Tasa efectiva anual un año = m 2 4 6 12 360

LIQUIDACIONES TASA TASA AL AÑO VENCIDA ANTICIPADA SEMESTRE 2 18,81 20,76 TRIMESTRE 4 19,25 20,22 BIMESTRE 6 19,41 20,05 MENSUAL 12 19,56 19,89 DIARIO 360 19,72 19,73

ia=18.81% efectiva anual ia=19.25% efectiva anual ia=19.41% efectiva anual ia=19.56% efectiva anual ia=19.72% efectiva anual

Conclusión Si las tasas de interés tienen el mismo valor, ejemplo: 18% anticipada y 18% vencida, estas tasas no son equivalentes, la tasa anticipada siempre será mayor que la tasa vencida. La mayor diferencia entre tasas efectivas se observa en la liquidación semestral, 1,95 % de diferencia entre tasa anticipada y vencida, sin embargo, al realizarla los 365 días del año la diferencia es mínima, de 0,01%.

Anticipada 20,76 20,22 20,05 19,89 19,73

Vencida 18,81 19,25 19,41 19,56 19,72

Diferencia Liquidación 1,95 Semestral 0,97 Trimestre 0,64 Bimestral 0,33 Mensual 0,01 Diario

Entregable 4

Determine cuál de las opciones de financiación es la más conveniente para que la compañía Ferro maquinados, desarrolle su proyecto de inversión, teniendo en cuenta el costo financiero que representa cada opción de financiamiento y el tiempo de duración del crédito. Debe argumentar su respuesta y por qué.

Las fuentes de financiación que midió la empresa Ferro maquinados para obtener los recursos financieros necesarios para el desarrollo de su proyecto, según resultados la más viable es la entidad B, la cual mostro un interés mensual del 1%. Esto quiere decir que garantiza los recursos para lograr la inversión con una tasa cómoda para poder responder con esta nueva obligación.

Inversión necesaria $1.500.000.000 a 12 meses Tasa efectiva anual 13,7% Tasa periódica mensual 1%

¿Cuál considera es el factor o elemento más importante a tener en cuenta al momento de analizar y evaluar alternativas de financiación para emprender proyectos de inversión y por qué?

El factor más importante es evaluar las condiciones bajo las cuales la entidad financiera se rige, como son: 

Capacidad de Endeudamiento



Nivel de riesgo de patrimonio



Tasa de interés que ofrece cada entidad



Tipo de tasas a manejar durante el préstamo



Tiempo mínimo y máximo del manejo de la financiación

Los proyectos de inversión manejan un riesgo frente a las entidades financieras y de igual forma una nueva oportunidad de un cliente empresarial con ciertas características que muestra confiabilidad para ofrecerle una financiación bajo condiciones que faciliten la devolución del mismo. Sin embargo, el factor más importante radica en el análisis de la tasa de interés, se debe identificar la expresión nominal y/o efectiva, vencida y/o anticipada y su tiempo de liquidación. Lo anterior porque en el campo de la financiación el dinero de hoy no es el mismo costo de mañana es decir que está sujeto a condiciones de inflación y costo de oportunidad.

Conclusiones 

La matemática financiera, a la hora de realizar un proyecto de inversión, independientemente del método utilizado, es fundamental para el existo de las decisiones que se tomen.



La utilización de una metodología adecuada, a partir del análisis de variables macroeconómicas que incidirán en la formación de las tasas de interés en el mercado y teniendo en cuenta las condiciones financieras internas de la organización.



El manejo de una tasa de descuento que haya tenido en cuenta las variables externas e internas o de mercado es fundamental para la toma de decisiones y en especial en el cálculo de cifras que aumenten el poder de negociación.



Las tasas de interés son variables que se deben tener en cuenta como unos de los aspectos fundamentales al momento de solicitar financiamiento para proyectos de inversión con el fin de elegir las mas adecuada, ya que estas pueden no ser claras al momento de su ofrecimiento.

Bibliografía Alvarado, V.(2014). Ingeniería económica: nuevo enfoque. México, D.F.: Larousse - Grupo Editorial Patria (pp 2-16). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=11013335 Aponte, E. (4 de mayo de 2017). Convertir una tasa nominal en una tasa efectiva (Mensaje en un blog). Recuperado de https://www.finanzas9y6.com/convertir-una-tasa-nominal-en-unatasa-efectiva-anual/ Apraiz, A. (2009). Fundamentos de matemática financiera. Bilbao, ES: Editorial Desclée de Brouwer (pp.9-20). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=10472948 Azzam, M. & Mimouni, K. Currency risk and microcredit interest rates. Emerging Markets Review, 31, 80-95. Recuperado de https://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2054/science/article/pii/S1566014117301097 León, F. (27 de marzo de 2017). Conversiones de tasas vencidas y anticipadas (Mensaje en un blog). Recuperado de https://www.rankia.cl/blog/analisis-ipsa/3516362-conversionestasas-vencidas-anticipadas Lozano, G. M. D. C., & Ramón, L. M. C. (2017). Financial mathematics: fundamental concepts. Recuperado de https://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2538/lib/unadsp/detail.action? docID=5213631 Miner, J. (2005). Matemática financiera. Madrid, ES: McGraw-Hill España (pp.70-155). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action? docID=10498461