• Author / Uploaded
• Keyla Akemi Acuña Valeriano

Citation preview

“AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCIÓN E IMPUNIDAD”

FACULTAD CIENCIAS ECÓMICAS, CONTABLES Y FINANCIERAS

ESCUELA ECONOMÍA Y FINANZAS

TEMA : LOS RIESGOS FINANCIEROS

CURSO: BANCA DE INVERSIONES

CICLO : VII – A

DOCENTE: ALCANTARA ROBLES, Maria del Rosario

ALUMNAS: ACUÑA VALERIANO, Keyla Akemi CHAVEZ COLLAZOS, Antonia Nelida FLORES CANALES, Maria GUTIERREZ KOC, Angela

HUACHO – PERÚ

ÍNDICE RIESGO DE LIQUIDEZ .....................................................................................................................5 1.

Como medir el riesgo de líquidez ............................................................................................5

2.

Algunos aspectos para la gestión del riesgo de liquidez .........................................................6

3.

Pasos que deben tenerse en cuenta para la administración ...................................................6

4.

Factores .....................................................................................................................................6

5.

Factores de riesgo de liquidez ..................................................................................................7

6.

Iliquidez con insolvencia ..........................................................................................................7

RIESGO DE CRÉDITO ......................................................................................................................8 1.

2.

Tipos de riesgo de crédito ........................................................................................................8 1.1.

Soportado por particulares ..............................................................................................8

1.2.

Soportado por empresas...................................................................................................8

1.3.

Soportado por instituciones financieras frente a clientes particulares .........................8

1.4.

Soportado por instituciones financieras frente a clientes corporativos ........................9

Pérdidas esperadas e inesperadas ...........................................................................................9

RIESGO OPERATIVO .....................................................................................................................11 1.

Fuentes De Riesgo Operativo .................................................................................................11 1.1.

Procesos Internos ............................................................................................................11

1.2.

Personas...........................................................................................................................11

1.3.

Tecnología De Información ............................................................................................11

1.4.

Eventos Externos ............................................................................................................12

2.

Categorización De Eventos De Pérdida Por Riesgo Operativo ...........................................12

3.

Gestión del riesgo operativo: Identificación, Evaluación, Medición, Monitoreo y Control 14 3.1.

Identificación ..................................................................................................................14

3.2.

Evaluación .......................................................................................................................14

3.3.

Medición ..........................................................................................................................15

3.4.

Monitoreo ........................................................................................................................15

3.5.

Control.............................................................................................................................15

3.6.

Reporte ............................................................................................................................15

RIESGO DE MERCADO ..................................................................................................................16 1.

¿Qué es el Riesgo De Mercado? .............................................................................................16

2.

Tipos de Riesgo de Mercado ..................................................................................................16 2.1.

Riesgo de precio de las mercancías como riesgo de mercado ......................................16

2

2.2.

Riesgo de precio de las acciones como riesgo de mercado ...........................................16

2.3.

Riesgo de tipo de interés como riesgo de mercado .......................................................17

2.4.

Riesgo de tipo de cambio como riesgo de mercado ......................................................17

3

INTRODUCCIÓN

En este trabajo de investigación hemos visto cuatro tipos de Riesgos Financieros: Riesgo de Líquidez, Riesgo de Crédito, Riesgo Operativo , Riesgo de Mercado. Estos tipos de riesgos son los que nos enfrentamos constantemente al desempeñarnos como empresario, gerente o analista económico y la Gestión empresarial, su medio más útil para afrontarlos, juntamente con estrategias empresariales.

4

RIESGO DE LIQUIDEZ Es una probabilidad de que la empresa tenga que vender sus activos por debajo de su valor de mercado cuando se presente una brecha o un gap de liquidez. También se hace referencia a la probabilidad de que una empresa no cuente con líneas de crédito que pueda utilizar ante una demanda de efectivo. El riesgo de liquidez comprende la probabilidad de que una empresa no cuente con líneas de crédito que pueda utilizar ante una demanda de efectivo. Se caracteriza por: 

Corto plazo.



Distinto de Solvencia (a largo plazo).

Una empresa cuenta con problemas de liquidez cuando su pasivo a corto plazo, circulante, es mayor que su activo circulante (PC>AC). Este tipo de riesgo presenta las siguientes consecuencias a largo plazo: 

No puede convertir sus activos líquidos en tesorería.



No puede acceder a financiación.

Hay que prestar atención a los problemas de exceso de liquidez. Se trata de contar en la organización con una política adecuada de Gestión de Riesgos (ERM): 

Correcta planificación financiera.



Desarrollar un sistema de gobierno adecuado para el riesgo de liquidez.



Elaboración de un plan de actuación por parte de la Alta Dirección.



Mantenimientos de líneas de crédito con fondeo.



Diversificación en plazos y fuentes de financiación.



Controlar el límite de apalancamiento.

1. Como medir el riesgo de líquidez El riesgo de liquidez puede medirse a través de las siguientes fórmulas: 

Liquidez general = Activo Corriente / Pasivo Corriente * 100 = %. Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas en el corto plazo (proporción de deudas de corto plazo que son cubiertas por activo circulante).

5



Acid Test = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente. Resta del activo circulante los elementos del inventario.



Prueba defensiva = (Caja y Bancos / Pasivo Corriente) * 100. Indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo con sus activos más líquidos.



Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente. Muestra lo que una empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas.



Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar.



Free Cash Flow (lo que quedará en caja por pagar).



Fondo de Maniobra positivo.



Apalancamiento: Ratio de Endeudamiento = Deudas / Pasivo (capital propio).

2. Algunos aspectos para la gestión del riesgo de liquidez Elaboración de un plan de actuación por parte de la Alta Dirección en el que se determinen las medidas a tomar ante una falta repentina de liquidez en los mercados o ante una cancelación anticipada de los contratos de sus clientes. Mantenimiento de líneas de financiación abiertas no utilizadas. Establecimiento de una adecuada diversificación tanto en plazos como en fuentes de fondeo. Establecimiento de un límite máximo sobre el total de las posiciones abiertas.

3. Pasos que deben tenerse en cuenta para la administración 

Identificación de los factores y acciones preventivas



Tipificación de Factores y posibles efectos



Desarrollo de Herramientas de medición y control



Definición de Límites de tolerancia (Política)



Seguimiento y monitoreo.



Mitigación.

4. Factores 

Identificación de los factores de riesgo de liquidez elementos que al presentar comportamientos adversos, retardan o aceleran los ingresos o salidas de activos y pasivos.



Internos



Externos



Mala Gestión de calces.

6



Imprevistos como corrida de depósitos o crisis financieras.



Malas decisiones de inversión

5. Factores de riesgo de liquidez 

Gestión inadecuada de activos y pasivos



Excesivo otorgamiento de crédito



Descalce de plazos y tasas



Volatilidad de recursos captados



Inestabilidad asociativa y volatilidad de Capital



Concentración de captaciones



Causas exógenas



Riesgo de mercado



Otros aspectos.

6. Iliquidez con insolvencia No hay que confundir iliquidez con insolvencia. La primera es coyuntural y la segunda estructural. Los problemas de liquidez pueden resolverse a través de la venta de inversiones o parte de la cartera de créditos para obtener efectivo rápidamente. No obstante, la liquidez mal administrada puede llevar a la insolvencia. El riesgo de liquidez hace pues referencia a la posibilidad de que el activo pueda ser vendido fácilmente, antes de su vencimiento, sin sufrir pérdidas importantes de capital.

7

RIESGO DE CRÉDITO El riesgo de crédito es la posible pérdida que asume un agente económico como consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que incumben a las contrapartes con las que se relaciona. El concepto se relaciona habitualmente con las instituciones financieras y los bancos, pero afecta también a empresas y organismos de otros sectores.

1. Tipos de riesgo de crédito Una primera clasificación de los distintos tipos de riesgo de crédito puede realizarse en función de tipo de agente que lo soporta. 1.1. Soportado por particulares Los particulares se enfrentan a un riesgo de crédito cuando depositan su dinero en un banco, lo prestan, o firman contratos en los que se los obliga a realizar un depósito (como en un contrato de alquiler). De ser empleados de una empresa también están expuestos al riesgo de que ésta no haga efectivos sus salarios. El riesgo de pérdida puede afectar el futuro financiero de un individuo. En algunos países, los gobiernos reconocen que la capacidad de los ciudadanos para evaluar su riesgo de crédito es limitada y que éste, por tanto, podría reducir la eficiencia de la economía. De ahí una serie de leyes como las que protegen a los depositantes en bancos. En el caso español el gobierno, a través del Fondo de garantía de depósitos ofrece tales garantías. 1.2. Soportado por empresas Las empresas están expuestas al riesgo de crédito cuando venden a plazo. Muchas compañías cuentan con departamentos de riesgos cuya labor consiste en estimar la salud financiera de sus clientes para determinar si es posible venderles a crédito o no. En ocasiones utilizan para tal fin los servicios de compañías externas especializadas en la valoración del riesgo como, en el caso español, axesor, Informa o Iberinform y ahora también Infocif]. Muchas empresas aseguradoras ofrecen, además, seguros de crédito que cubren ciertos tipos de impago. 1.3. Soportado por instituciones financieras frente a clientes particulares Las entidades financieras soportan un riesgo de crédito cuando prestan dinero a sus clientes particulares a través de productos tales como tarjetas de crédito, hipotecas, líneas de crédito o préstamos personales.

8

La mayoría de los bancos desarrollan modelos para asignar a sus clientes niveles de riesgo. Estos niveles de riesgo se suelen utilizar tanto para determinar los límites de los préstamos y líneas de crédito (como en tarjetas) como para exigir primas adicionales en forma de tipos de interés más elevados. 1.4. Soportado por instituciones financieras frente a clientes corporativos Las instituciones financieras también se enfrentan a un riesgo de crédito cuando prestan dinero a otras empresas y organismos. Usualmente, los bancos ofrecen tipos de interés que dependen de la probabilidad de incumplimiento del deudor, exigen garantías y en ocasiones, imponen restricciones adicionales (como la de limitar los dividendos o la imposibilidad de endeudarse por encima de ciertos límites). Un mecanismo reciente para protegerse de los incumplimientos es el de los derivados de crédito, como los credit default swaps. Las entidades financieras también cuentan con departamentos especializados que analizan la salud financiera de sus deudores.

2. Pérdidas esperadas e inesperadas Para la gestión del riesgo de crédito suelen utilizarse los conceptos de pérdidas esperadas e inesperadas. La pérdida esperada en una transacción es la esperanza matemática del posible quebranto. Generalmente, suele calcularse como el producto de:  La probabilidad de incumplimiento, es decir, la probabilidad de que el deudor no cumpla con sus obligaciones.  Exposición en riesgo, o tamaño de la deuda.  Pérdida en caso de incumplimiento, que es una estimación de la parte que realmente se pierde en caso de incumplimiento tras ejecutarse las garantías, etc. Esta manera de calcular la pérdida esperada es puramente operativa: suele corresponder a departamentos distintos el estimar las probabilidades de incumplimiento, exposiciones en riesgo y las pérdidas en caso de incumplimiento. La pérdida esperada es aditiva: la pérdida esperada en un portfolio de préstamos es la suma de las pérdidas esperadas de los préstamos que la componen. Las entidades financieras están obligadas por sus reguladores a mantener reservas (o provisiones) para cubrirlas.

9

Una variable aleatoria, como la de la pérdida de un portfolio de préstamos, aparte de una media (recogida por la pérdida esperada) tiene también una varianza que puede hacer que la pérdida real en un periodo de tiempo exceda sustancialmente a la esperada. La pérdida inesperada recoge dicha variación y suele definirse como un percentil dado de la distribución de pérdidas. Generalmente, los reguladores bancarios exigen que las entidades financieras tengan capital suficiente como para poder absorber pérdidas inesperadas de un tamaño dado. El marco regulatorio de Basilea II establece normas para estimar el tamaño de dicho colchón de capital. Las pérdidas inesperadas no son aditivas dado que dependen en gran medida de la correlación entre las distintos préstamos que componen un portfolio.

10

RIESGO OPERATIVO Se entiende por riesgo operativo a la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras por deficiencias o fallas en los procesos internos, en la tecnología de información, en las personas o por ocurrencia de eventos externos adversos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero excluye el riesgo estratégico y el de reputación.

1. Fuentes De Riesgo Operativo 1.1. Procesos Internos Posibilidad de pérdidas financieras relacionadas con el diseño inapropiado de los procesos críticos, o con políticas y procedimientos inadecuados o inexistentes que puedan tener como consecuencia el desarrollo deficiente de las operaciones y servicios o la suspensión de los mismos. En tal sentido, podrán considerarse entre otros, los riesgos asociados a las fallas en los modelos utilizados, los errores en las transacciones, la evaluación inadecuada de contratos o de la complejidad de productos, operaciones y servicios, los errores en la información contable, la inadecuada compensación, liquidación o pago, la insuficiencia de recursos para el volumen de operaciones, la inadecuada documentación de transacciones, así como el incumplimiento de plazos y presupuestos planeados. 1.2. Personas Posibilidad de pérdidas financieras asociadas con negligencia, error humano, sabotaje, fraude, robo, paralizaciones, apropiación de información sensible, lavado de dinero, inapropiadas relaciones interpersonales y ambiente laboral desfavorable, falta de especificaciones claras en los términos de contratación del personal, entre otros factores. Se puede también incluir pérdidas asociadas con insuficiencia de personal o personal con destrezas inadecuadas, entrenamiento y capacitación inadecuada y/o prácticas débiles de contratación. 1.3. Tecnología De Información Posibilidad de pérdidas financieras derivadas del uso de inadecuados sistemas de información y tecnologías relacionadas, que pueden afectar el desarrollo de las operaciones y servicios que realiza la institución al atentar contra la confidencialidad, integridad, disponibilidad y

11

oportunidad de la información. Las instituciones pueden considerar de incluir en ésta área, los riesgos derivados a fallas en la seguridad y continuidad operativa de los sistemas TI, a errores en el desarrollo e implementación de dichos sistemas y su compatibilidad e integración, problemas de calidad de información, inadecuada inversión en tecnología y fallas para alinear la TI con los objetivos de negocio, con entre otros aspectos. Otros riesgos incluyen la falla o interrupción de los sistemas, la recuperación inadecuada de desastres y/o la continuidad de los planes de negocio.

1.4. Eventos Externos Posibilidad de pérdidas derivadas de la ocurrencia de eventos ajenos al control de la empresa que pueden alterar el desarrollo de sus actividades, afectando a los procesos internos, personas y tecnología de información. Entre otros factores, se podrán tomar en consideración los riesgos que implican las contingencias legales, las fallas en los servicios públicos, la ocurrencia de desastres naturales, atentados y actos delictivos, así como las fallas en servicios críticos provistos por terceros. Otros riesgos asociados con eventos externos incluyen: el rápido paso de cambio en las leyes, regulaciones o guías, así como el riesgo político o del país.

2. Categorización De Eventos De Pérdida Por Riesgo Operativo En coordinación con el sector financiero, el Comité de Basilea ha identificado los siguientes tipos de eventos que pueden resultar en pérdidas sustanciales por riesgo operativo:

12

 Fraude Interno Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a defraudar, apropiarse de bienes indebidamente o incumplir regulaciones, leyes o políticas empresariales en las que se encuentra implicada, al menos, una parte interna a la empresa; no se consideran los eventos asociados con discriminación en el trabajo. Esta categoría incluye eventos como: fraudes, robos (con participación de personal de la empresa), sobornos, entre otros.  Fraude Externo Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a defraudar, apropiarse de bienes indebidamente o soslayar la legislación, por parte un tercero. Esta categoría incluye eventos como: robos, falsificación, ataques informáticos, entre otros.  Relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo Pérdidas derivadas de actuaciones incompatibles con la legislación o acuerdos laborales, sobre higiene o seguridad en el trabajo, sobre el pago de reclamaciones por daños personales, o sobre casos relacionados con discriminación en el trabajo.  Clientes, productos y prácticas empresariales Pérdidas derivadas del incumplimiento involuntario o negligente de una obligación profesional frente a clientes concretos (incluidos requisitos fiduciarios y de adecuación), o de la naturaleza o diseño de un producto.  Daños a activos materiales Pérdidas derivadas de daños o perjuicios a activos físicos como consecuencia de desastres naturales u otros eventos de fuentes externas.  Interrupción del negocio y fallos en los sistemas Pérdidas derivadas de incidencias o interrupciones en el negocio y de fallas en los sistemas.  Ejecución, entrega y gestión de procesos Pérdidas derivadas de errores en el procesamiento de operaciones o en la gestión de procesos, así como de relaciones con contrapartes comerciales y proveedores. Esta categoría incluye eventos asociados con: captura de transacciones, ejecución y mantenimiento, monitoreo y reporte, entrada y documentación de clientes, gestión de cuentas de clientes, contrapartes de negocio, vendedores y proveedores.

13

3. Gestión del riesgo operativo: Identificación, Evaluación, Medición, Monitoreo y Control Como principio general, las entidades financieras deben contar con una estrategia aprobada por el Directorio estableciendo principios para la identificación, medición, control, monitoreo y mitigación del riesgo operativo. Las estrategias y políticas deberían ser implementadas por la Función de Gestión de Riesgo, responsable de identificar y gestionar todos los riesgos. La Función de Gestión de Riesgo puede incluir sub-unidades especializadas por riesgos específicos. Las entidades financieras deberían desarrollar su propio enfoque y metodología para la gestión de riesgos, de acuerdo con su objeto social, tamaño, naturaleza y complejidad de operaciones y otras características. La implementación del sistema de gestión de riesgo operativo debería considerar todas las etapas de gestión de riesgo, incluyendo la identificación, evaluación, medición, monitoreo y control.

3.1. Identificación La identificación efectiva del riesgo considera tanto los factores internos como externos que podrían afectar adversamente el logro de los objetivos institucionales.

3.2. Evaluación Para todos los riesgos operativos materiales que han sido identificados, la entidad debería decidir si usa procedimientos apropiados de control y/o mitigación de los riesgos o asumirlos. Para aquellos riesgos que no pueden ser controlados, el banco debería decidir si los acepta, reduce el nivel de actividad del negocio expuesta o se retira de esta actividad completamente.

Todos los riesgos materiales deberían ser evaluados por probabilidad de ocurrencia e impacto a la medición de la vulnerabilidad de la entidad a este riesgo. Los riesgos pueden ser aceptados, mitigados o evitados de una manera consistente con la estrategia y el apetito al riesgo institucional. Cuando sea posible, la entidad debería usar controles internos apropiados u otras estrategias de mitigación, como los seguros.

14

3.3. Medición Las entidades financieras deberían estimar el riesgo inherente en todas sus actividades, productos, áreas particulares o conjuntos de actividades o portafolios, usando técnicas cualitativas basadas en análisis expertos, técnicas cuantitativas que estiman el potencial de pérdidas operativas a un nivel de confianza dado o una combinación de ambos.

3.4. Monitoreo Un proceso efectivo de monitoreo es esencial para una gestión adecuada del riesgo operativo. Un monitoreo regular de las actividades puede ofrecer la ventaja de detectar rápidamente y corregir deficiencias en las políticas, procesos y procedimientos de gestión del riesgo operativo. El monitoreo regular también fomenta la identificación temprana de cambios materiales en el perfil de riesgo, así como la aparición de nuevos riesgos. El alcance de las actividades de monitoreo incluye todos los aspectos de la gestión del riesgo operativo en un ciclo de vida consistente con la naturaleza de sus riesgos y el volumen, tamaño y complejidad de las operaciones. 3.5. Control Después de identificar y medir los riesgos a los que está expuesta, la entidad financiera debería concentrarse en la calidad de la estructura de control interno. El control del riesgo operativo puede ser conducido como una parte integral de las operaciones o a través de evaluaciones periódicas separadas, o ambos. Todas las deficiencias o desviaciones deben ser reportadas a la gerencia. 3.6. Reporte Debe existir un reporte regular de la información pertinente a la alta gerencia, al directorio, al personal y a partes externas interesadas, como clientes, proveedores, reguladores y accionistas. El reporte puede incluir información interna y externa, así como información financiera y operativa.

15

RIESGO DE MERCADO El riesgo de mercado es el riesgo que existe a la variación de un precio o tasa en el mercado. Según el mercado en el que se opere, el riesgo de mercado podrá ser: riesgo de precio de las mercancías, riesgo de precio de las acciones, riesgo de tipo de interés y riesgo de tipo de cambio.

1. ¿Qué es el Riesgo De Mercado? El riesgo de mercado, o también conocido como riesgo sistemático, es el riesgo que existe a que se den pérdidas de valor de un activo asociado a la fluctuación de su precio en el mercado. O lo que es lo mismo, el riesgo de mercado es el riesgo a que el valor de un activo disminuya debido a las fluctuaciones en las condiciones del mercado como por ejemplo la variación del precio de los valores, del tipo de interés o del tipo de cambio, así como las fluctuaciones en los precios de las materias primas.

2. Tipos de Riesgo de Mercado Como hemos visto, existen diversos riesgos asociados al riesgo de mercado:

2.1. Riesgo de precio de las mercancías como riesgo de mercado El riesgo de precio de las mercancías es el tipo de riesgo de mercado que se da cuando existe probabilidad de que las empresas obtengan un resultado negativo en función del precio de los productos (commodities), así como de la posición de la empresa respecto a esos productos. Si la empresa tiene que comprar un producto, será beneficioso para ella que el precio del mismo disminuya; y al contrario, si tiene que venderlo, será beneficioso que su precio aumente. Que el precio aumente o disminuya va a depender de la oferta y la demanda: con un incremento en el precio, mayor oferta y menor demanda, y al contrario.

2.2. Riesgo de precio de las acciones como riesgo de mercado Es el tipo de riesgo de mercado que se produce cuando existe la posibilidad de que una empresa obtenga resultados negativos en función de la cartera de acciones que posea. Este riesgo, se divide a su vez en riesgo específico o no sistemático; y riesgo sistemático o no diversificable.

16

2.3. Riesgo de tipo de interés como riesgo de mercado Este tipo de riesgo de mercado surge a consecuencia de la probabilidad de variación del tipo de interés en sentido contrario a la posición de la empresa. Es decir, si la empresa es prestamista, será beneficioso para ella que el tipo de interés aumente; y al contrario, si la empresa es prestataria, será beneficioso para la misma que el tipo de interés disminuya.

2.4. Riesgo de tipo de cambio como riesgo de mercado Es el tipo de riesgo de mercado que depende de la pérdida potencial a consecuencia de las variaciones en el tipo de cambio. Es decir, va a depender de la volatilidad y posición de la empresa dependiendo de cada divisa. Entre los riesgos de cambio encontramos el riesgo contable (surge cuando se opera en moneda extranjera), el riesgo económico (surge de la posición de la moneda funcional o básica elegida por una empresa para llevar a cabo su actividad) y el riesgo transaccional (surge de las operaciones en moneda extranjera no vencidas).

17