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• Danny Palomino

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PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESENTACIÓN Las empresas normalmente hacen diversas inversiones a largo plazo, pero la más común es la inversión en activos fijos, la cual incluye propiedades (terrenos), plantas de producción y equipo.

El presupuesto de capital es el proceso de planificar y controlar los desembolsos estratégicos de largo plazo y tácticos de corto plazo, para la ampliación y la contracción de las inversiones en activos operacionales.

El objetivo del presente informe es ver la importancia de la elaboración del presupuesto de capital, los métodos que se emplean para desarrollarlo, así como el proceso que debe seguirse para su elaboración.

DEFINICIÓN Según Welsh (2005), Un presupuesto de capital es el uso de fondos para adquirir activos operacionales que ayuden a generar futuros ingresos y reduzcan futuros costos. Según Horngren (2010), es una herramienta de toma de decisiones y de control que se enfoca principalmente en proyectos o programas que se extienden por varios años. Según Chambergo (2015), a través del presupuesto de capital es posible identificar los proyectos de inversión que planea realizar una organización y los recursos de capital que requerirá para financiarlos.

CARACTERÍSTICAS DE UN PRESUPUESTO DE DESEMBOLSOS DE CAPITAL

Proyectos mayores de adiciones de capital

Desembolsos menores, o pequeños, de capital:

Entrañan futuros compromisos de Se trata de pequeños desembolsos de fondos para activos operacionales, de capital, poco costosos, recurrentes y largos periodos. ordinarios. Tienden a ser proyectos muy especiales y no recurrentes que representan nuevas direcciones y pasos de gran envergadura, así como avances tecnológicos, entre otros

Ejemplos de estos son la compra de herramientas y accesorios especiales que contribuyen a los futuros ingresos o a los ahorros de costos.

IMPORTANCIA Permite a la administración ejecutiva planificar el monto de los recursos que deben invertirse en adiciones de capital para satisfacer las demandas de los clientes. Además permite cubrir las exigencias que impone la competencia y asegurar el crecimiento. El proceso presupuestal para las adiciones de capital es esencial para que la administración evite tener capacidad ociosa o capacidad excedente.

IMPORTANCIA También benéfico porque exige sanas decisiones de desembolsos de capital por parte de la administración superior. Por lo cual, la administración puede desarrollar y evaluar con cuidado distintos desembolsos alternos de capital. El presupuesto de desembolsos de capital enfoca también la atención de la administración ejecutiva sobre los flujos de efectivo, un crucial y a menudo desatendido problema. Por último, el presupuesto de desembolsos de capital intensifica la coordinación entre los centros de responsabilidad.

PROCESO DE PRESUPUESTO DE CAPITAL 7.Practicar auditorías posterminació n y efectuar evaluaciones de seguimiento.

1.Identificar y generar proyectos de capital y otras necesidades 2.Desarrollar y afinar propuestas de adiciones de capital

6.Establecer el control de los desembolsos de capital durante el ejercicio.

3.Analizar y evaluar todas las decisiones de capital, propuestas y alternativas.

5. Desarrollar el presupuesto de desembolsos de capital

4.Tomar decisiones sobre desembolsos de capital.

DECISIONES DE DESEMBOLSO Son aquellas que tienen que ver con la elección, por parte de la alta administración, entre las distintas alternativas de desembolsos de capital (proyectos) que se le presentan.

Decisiones de inversión: Seleccionar las mejores alternativas con base en su valor económico para la compañía.

Decisiones de financiamiento:

Determinar los montos y las fuentes de los fondos que se necesitan para pagar las alternativas seleccionadas.

RESPONSABILIDADES EN EL DESARROLLO DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL El ejecutivo de más alta jerarquía, trabajando junto con los demás miembros de la administración ejecutiva, tiene la responsabilidad primaria en el presupuesto de adiciones de capital.

Sin embargo, la responsabilidad principal en los proyectos y otros presupuestos debe incluir a los gerentes divisionales y de departamento.

MÉTODOS DE MEDICIÓN DEL VALOR ECONÓMICO DE UN DESEMBOLSO DE CAPITAL MÉTODOS DEL FLUJO DE EFECTIVO DESCONTANDO (FED): • El del valor actual neto • El de la tasa interna de rendimiento

MÉTODOS ABREVIADOS Y SIMPLES • El del periodo de recuperación • El de la tasa contable de rendimiento

VALOR ACTUAL NETO •

El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.

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El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de las empresas.

- Si el VAN > 0 El proyecto es financieramente atractivo y se debe aceptar - Si el VAN < 0, El proyecto no es conveniente y se debe rechazar. - Si el VAN = 0, Se acepta el proyecto

TASA INTERNA DE RENDIMIENTO •

La Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad (TIR), es un método de valoración de inversiones que mide la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados, generados por una inversión, en términos relativos, es decir en porcentaje.

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Si la TIR > tasa de descuento . Se aceptará el proyecto. Si la TIR < tasa de descuento . Se rechazará el proyecto.

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PERIODO DE RECUPERACIÓN Con este método se calcula el periodo de recuperación, que es el número de años que se requiere para

recuperar una inversión de efectivo a través de los flujos anuales netos de entradas de efectivo generados por la inversión.

TASA CONTABLE DE RENDIMIENTO Se basa únicamente en los ingresos y costos de efectivo resultantes de las acumulaciones contables y, por lo tanto, no constituyen un análisis de los flujos de efectivo propiamente dichos.

CONTROL El control debe descansar sobre una planificación que restrinja los desembolsos a ser aplicados y proteja a la empresa contra el estancamiento en el mantenimiento, en el reemplazo y en la adquisición de activos de capital.

Es esencial un sistema de control que informe a la administración sobre el avance, el costo y el estado de capital en el curso del ejercicio económico.

➢ El presupuesto de capital es un proceso de planeación de los desembolsos sobre activos fijos. ➢ El presupuesto de capital, como se puede observar, debe estar integrado con la planeación estratégica de la organización, representa una visión hacia el futuro, pues implica grandes gastos que requiere de compromiso hacia el desarrollo y la expansión para la empresa.

➢ El valor actual neto, conocido como VAN, es una herramienta que permite visualizar si un proyecto establecido en el presupuesto de capital, es favorable o desfavorable para la organización. ➢ La Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad (TIR), es un método de valoración de inversiones que mide la rentabilidad de los cobros y los pagos actualizados.

➢ Deben establecerse procedimientos para desembolsos mayores de capital, que aseguren el análisis y la evaluación apropiados de los mismos. ➢ ➢ Muchas compañías informan que deben protegerse contra una tendencia a ignorar una propuesta que a simple vista pareciera no tener un gran potencial pero que en realidad puede ser económicamente atractiva. ➢ ➢ Los desembolsos mayores de capital implican grandes cantidades de recursos financieros para proyectos individuales y por lo común su factibilidad económica se relaciona con las estrategias de la alta administración. ➢ ➢ Los desembolsos menores de capital tienen que ver con las operaciones cotidianas que involucran a casi todos los gerentes operacionales.