• Author / Uploaded
• Erika Caicedo

Citation preview

NÚCLEO PROBLEMICO 1: PROSPECTIVA FINANCIERA: COMO PREPARA LA INFORMACION FUNDAMENTAL EN LA CONSTRUCCION DEL MEJOR FUTURO FINANCIERO DE LA EMPRESA

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA (IDEAD) ADMINISTRACIÓN FINANCIERA (GRUPO 06) PROSPECTIVA FINANCIERA IBAGUE-TOLIMA 2014

NÚCLEO PROBLEMICO 1: PROSPECTIVA FINANCIERA: COMO PREPARA LA INFORMACION FUNDAMENTAL EN LA CONSTRUCCION DEL MEJOR FUTURO FINANCIERO DE LA EMPRESA

Presentado por: CAICEDO BLANCO ERIKA LISETH FAJARDO BARBOSA EDER MILTON LOZANO RIVERA SILVIA ROCIO RAMIREZ RAMIREZ EDNA ROCIO

PRESENTADO A: GUSTAVO BEDOYA RODRIGUEZ Tutor

UNIVERSIDAD DEL TOLIMA (IDEAD) ADMINISTRACIÓN FINANCIERA (GRUPO 06) PROSPECTIVA FINANCIERA IBAGUE-TOLIMA 2014

NÚCLEO PROBLEMICO 1: PROSPECTIVA FINANCIERA: COMO PREPARA LA INFORMACION FUNDAMENTAL EN LA CONSTRUCCION DEL MEJOR FUTURO FINANCIERO DE LA EMPRESA

PREGUNTA ¿Cuál es el papel de la investigación en un sistema de mercadeo?

PROBLEMAS

CONOCIMIENTO S

PREGUNTAS GENERADORAS

¿Cómo construyen las empresas la información fundamental para toma de decisiones?

Conocer la forma de articulador indicadores financieros en la construcción de la información es fundamental en una empresa

1. ¿Se pueden articular los indicadores de liquidez, rentabilidad y endeudamiento a la hora de evaluar la productividad en las empresas?

¿Qué aspectos importantes identifican las empresas en un análisis de estructura? Reconocer la del ¿Hasta qué punto un importancia análisis de estructura análisis vertical y contribuye a identificar si horizontal a la hora una empresa ha orientado de procesar la adecuadamente sus información fundamental en las recursos? empresas

2. ¿los resultados de un diagnostico financiero, a partir del análisis de estructura, son siempre consecuentes con la teoría financiera? 3. ¿Qué significa para una empresa industrial, comercial o de servicios, un alta o baja inversión en activos corrientes? 4. ¿Qué significa para una empresa industrial, comercial o de servicios, un alta o baja inversión en

activos fijos? 5. ¿Qué significa para una empresa industrial, comercial o de servicios, un alta o baja financiación externa? ¿Qué indicadores financieros utilizan las empresas para identificar su salud financiera? Reconocer la de ¿Cómo articulan las importancia los empresas la información articular que se genera a partir de indicadores los indicadores financieros financieros a la de actividad, rentabilidad, hora de emitir e endeudamiento y liquidez? conceptos informes para las organizaciones

6. ¿Por qué se considera que no es conveniente para un analista financiero recomendar acciones únicamente del estudio y la aplicación del simple análisis horizontal, vertical e indicadores financieros tradicionales?

¿A partir de un diagnostico financiero con base en los indicadores financieros tradicionales, los empresarios pueden reconocer de manera efectiva fortalezas y amenazas de sus organizaciones?

8. ¿Cómo se identifican las banderas rojas a partir de los indicadores financieros tradicionales?

¿Los empresarios acuden al análisis de aquellos factores no controlables por la gerencia a la hora de procesar y analizar la información fundamental de sus firmas

Entender que es a partir del estudio y análisis de los indicadores financieros tradicionales, donde se comienza a construir la información fundamental para la correcta toma de decisiones

7. ¿Por qué se dice que el análisis Dupont es el principal instrumento que articula de manera efectiva los indicadores financieros tradicionales?

9. ¿Cómo se identifican las banderas verdes a partir de los indicadores financieros tradicionales? 10. ¿Cómo construir un símil que permita identificar el direccionamiento estratégico financiero a partir de la articulación de las banderas verdes y rojas?

SOLUCION AL NÚCLEO 1

1. ¿Se pueden articular los indicadores de liquidez, rentabilidad y endeudamiento a la hora de evaluar la productividad en las empresas? RTA/ Toda empresa debe lograr obtener o generar más recursos que los que se consumen, para así cumplir con los objetivos de rentabilidad, crecimiento y supervivencia, si miramos la rentabilidad económica mide la eficacia de una empresa en el uso de todos sus activos o inversiones. Es importante tener en cuenta que la capacidad de la gerencia para obtener rendimiento sobre los fondos suministrados de las diferentes fuentes de financiamiento (dueños del capital, Bancos, prestamistas, proveedores) es la tasa de rendimiento sobre el total de activos. Se debe utilizar la utilidad de operación (UAII), porque la utilidad después de impuestos e intereses son determinados por factores distintos al uso eficiente de los recursos, a su vez los gerentes de una empresa deben asegurarse de que los activos van a producir utilidades suficientes para pagar dividendos a los accionistas, intereses a los banqueros, y para poder pagar a los proveedores, como condición para obtener rentabilidad. Con esto se puede decir que al momento de evaluar una empresa, se hace fundamental tener en cuenta los indicadores de rentabilidad, liquidez y endeudamiento, pues la productividad va mas allá de los procesos de toma de decisiones internas, ya que entregará información relevante a agentes externos, tales como: ventas, rentabilidad, capacidad de endeudamiento entre otros.

2. ¿los resultados de un diagnostico financiero, a partir del análisis de estructura, son siempre consecuentes con la teoría financiera? RTA/ Todo diagnóstico financiero busca ir más allá de un simple repaso a los estados financieros de la empresa, en donde busca analizar cifras y relacionarlas con otros elementos de gran importancia para el desempeño de una empresa, para así tener en cuenta las estrategias corporativas, la producción, las actividades de mercadeo, los recursos humanos, responsabilidad social corporativa, entre otros. También se puede apreciar un equilibrio financiero estructural, de rentabilidad y de liquidez de una empresa, al unir los aportes de tres enfoques de análisis como lo son: el enfoque global, el enfoque relativo y el enfoque diferencial, a su vez cada

enfoque está representado por un método de aplicación: las masas financieras, los ratios y los estados de flujo, respectivamente; se operacionalizan por técnicas específicas: los agregados de resultados y las clases de capitales para el enfoque global, los ratios tomados sucesivamente y los ratios agrupados en funciones estadísticas para el enfoque relativo, los estados de financiamiento y los estados de variaciones de tesorería para el enfoque diferencial, igualmente cada enfoque tiene unos objetivos o funciones que constituyen un conjunto que los lleva al estudio de los estados financieros. 3. ¿Qué significa para una empresa industrial, comercial o de servicios, un alta o baja inversión en activos corrientes? RTA/ Se entiende por activos corrientes aquellos activos que son susceptibles de convertirse en dinero en un periodo inferior a un año, entre estos activos como: caja y bancos, se tienen las inversiones a corto plazo, la cartera y los inventarios. Los activos corrientes son de gran importancia en toda empresa, ya que con ellos las empresas pueden trabajar, como adquiriendo mercancías, pagar Nómina, adquirir Activos fijos, y pagar sus pasivos entre otros. Un factor importante del Capital de trabajo, es que toda vez que éste se determine se debe restar el pasivo corriente al activo corriente, ya que este depende del volumen de activos corrientes que tenga la empresa, si no se tienen activos corrientes suficientes, la empresa puede presentar dificultades de liquidez, lo cual afectaría la relación con sus proveedores y acreedores, hasta con los mismos socios. El activo corriente es el que determina la Capacidad de pago que tiene la empresa, en donde uno de los aspectos que se deben tener muy en cuenta tanto por las entidades financieras como por los proveedores. Se puede decir que a un banco o a un proveedor le interesa más la capacidad de pago de una empresa que el monto de sus activos fijos, lo cual se debe a que al banco le interesa más que la empresa le pague a que le entregue sus activos fijos como pago por la deuda. (Los Activos fijos por lo general se utilizan para respaldar las deudas, pero es el activo corriente el que debe pagar la deuda. Claro está que el activo corriente en buen parte es generado por los activos fijos, por lo que indudablemente también son importantes). Teniendo en cuenta que es y su importancia del activo corriente de una empresa comercial, industrial o de servicios es que no debe ser el activo corriente más que el necesario para operar en un 100%. Tener activos corrientes para operar por ejemplo a un 110%, significa que tiene un 10% de sus recursos subutilizados. Tener activos corrientes para operar a un 90% significa que la empresa no tiene la

liquidez suficiente para aprovechar lo máximo su capacidad instalada, e implica que ese faltante deba cubrirlo con financiación externa o con nuevos aportes de los socios, lo que naturalmente implica un costo financiero adicional que en lo posible se debe evitar. 4. ¿Qué significa para una empresa industrial, comercial o de servicios, un alta o baja inversión en activos fijos? RTA/ Inversión en activos fijos Corresponde a la adquisición de todos los activos fijos necesarios para realizar las operaciones de la empresa: Muebles y enseres, herramientas, maquinaria y equipo, capacitación para su manejo. Vehículos, terrenos y edificios con su respectiva adecuación. Construcciones e instalaciones. Compra de patentes, marcas, diseños. La inversión más significativa que tienen las empresas de producción se encuentra en la hecha en la adquisición de activos fijos, ya que sin ellos el funcionamiento de esta sería virtualmente imposible. El nivel de activos que mantiene una empresa manufacturera depende en parte de la naturaleza de los procesos de producción. A parte de materias primas, las contribuciones mayores al proceso de producción son los gastos de fábrica y la mano de obra. En cuanto a la mayor parte de los gastos de fábrica se atribuyen a la planta y al equipo. El objetivo de este artículo es considerar los aspectos más importantes en la adquisición, mantenimiento, reemplazo, administración e implicaciones financieras que tiene el activo fijo dentro de la empresa. Introducción: Algunas firmas necesitan niveles altos de activos fijos y contribuciones de mano de obra relativamente bajas para la producción de los bienes, esta clase de empresas se denominan con el nombre de "Capital intensivo", un ejemplo claro de este tipo de empresas son las que prestan el servicio eléctrico. Por el contrario las empresas que necesitan una contribución de mano de obra alta y bajos activos fijo para obtener los productos se conocen como de "Mano de obra intensiva", un ejemplo de este tipo de organización se ve en las empresas fabricantes de equipo eléctrico que necesitan una gran cantidad de obreros para el ensamble y soldadura de las piezas. Los activos fijos se denominan como los "activos que producen utilidades", ya que generalmente son estos los que dan base a la capacidad de la empresa para generar utilidades. Sin planta y equipo la empresa no podría realizar su tarea diaria, ni elaborar los productos que le produce ingresos. Los activos circulantes, no dan a la empresa manufacturera la capacidad de utilidades. 5. ¿Qué significa para una empresa industrial, comercial o de servicios, un alta o baja financiación externa?

RTA/ Las fuentes de financiación ajenas son recursos que habrán de ser devueltos en el corto o en el largo plazo. Los proveedores de dichos recursos exigirán, por ello, a las organizaciones, unas ciertas garantías de que dicha devolución se producirá, es decir, evaluarán de una u otra forma el riesgo que supone “inyectar” recursos en una determinada organización. La evaluación de dicho riesgo se puede llevar a cabo de muy diversas formas. EMPRÉSTITOS: Emisiones de deuda de empresas, tanto públicas como privadas, a largo plazo. LETRAS Y PAGARÉS: PAGARÉ: documento que contiene un compromiso escrito de pago de una cierta cantidad de dinero en un plazo determinado (puede ser corto o largo). LETRAS Documento cambiario donde se contiene un mandato de pago hecho por el librador al librado a favor del tenedor. Tiene la condición procesal de documento ejecutivo. CRÉDITOS Y PRÉSTAMOS: CRÉDITOS: recursos obtenidos de entidades financieras que presentan un coste para los montantes efectivamente dispuestos y otro diferente para aquellos que aún permanecen disponibles. PRÉSTAMO: contrato por el que el emisor cede unos recursos financieros que posteriormente irá recuperando de forma periódica en función de un determinado tipo de interés y plazo. LEASING: Contrato por el que una empresa (arrendador) cede a otra (arrendatario) el uso de un determinado bien, a medio o largo plazo, con una opción de compra a su vencimiento, a cambio del pago de unas cuotas periódicas, suma de la amortización del bien, el interés de la operación y los gastos correspondientes de la operación, entre otros 6. ¿Por qué se considera que no es conveniente para un analista financiero recomendar acciones únicamente del estudio y la aplicación del simple análisis horizontal, vertical e indicadores financieros tradicionales? RTA/ Se considera que no es conveniente que el analista tome o recomiende acciones basándose solo en el estudio de los análisis y indicadores, debido a que estos no son una medida de evaluación económica, son inflexibles en el tiempo y no son aptos para los periodos de crisis, en cuanto a sus ventajas tenemos que son simples de calcular y de graficar. 7. ¿Por qué se dice que el análisis Dupont es el principal instrumento que articula de manera efectiva los indicadores financieros tradicionales?

RTA/ El sistema DUPONT integra o combina los principales indicadores financieros con el fin de acordar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el multiplicador de capital. Este sistema DUPONT reúne el margen neto de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y de su apalancamiento financiero, estas tres variables son las responsables del crecimiento económico de una empresa, la cual logra sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que la efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital financiado para desarrollar sus operaciones. 8. ¿Cómo se identifican las banderas rojas a partir de los indicadores financieros tradicionales? RTA/ Cuando se maneja una empresa hay ciertos indicadores claves que hay que observar. Estos indicadores actúan como semáforos o banderas; cuando tienen ciertos valores críticos presentan una señal roja. Aunque cada negocio o tipo de negocio tiene sus indicadores específicos, se pueden construir algunos que son de uso común y generalizado. Este instrumento de análisis por índices, se conoce también como análisis vertical y horizontal. 9. ¿Cómo se identifican las banderas verdes a partir de los indicadores financieros tradicionales? RTA/ Las banderas verdes se identifican dentro de la empresa cuando el negocio "va bien" presentan una señal verde. 10. ¿Cómo construir un símil que permita identificar el direccionamiento estratégico financiero a partir de la articulación de las banderas verdes y rojas? RTA/ Por medio del Análisis vertical y horizontal se pretende recopilar la información acerca del comportamiento y tendencias de las estructuras de inversión y financiación de la empresa, a través del tiempo, observar sus cambios más importantes e identificar algunas banderas rojas o banderas verdes.

BIBLIOGRAFIA

http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html http://prospectivefinancial.blogspot.com/ http://intellectum.unisabana.edu.co:8080/jspui/bitstream/10818/5876/1/ 127824.pdf