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CASO PRACTICO UNIDAD 3

OSIRIS GONZALEZ HERNANDEZ

WILLIAM MORENO LOPEZ Docente

CORPORACION UNIVERSITARIA ASTURIAS ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS ELECTIVA: MERCADO DE DIVISAS CARTAGENA 2020

OBJETIVO Suministrar un informe solicitado del caso práctico asignado de la unidad 3; acerca de el arbitraje en el mercado de divisas

Analizar la mejor decisión en cuanto a la situación dada, la cual debe basarse en el beneficio las partes y tomar la mejor oferta para su empresa, teniendo en cuenta los beneficios y riesgos futuros.

Contenido OBJETIVO...............................................................................................................................................2 Contenido...............................................................................................................................................3 CASO PRACTICO UNIDAD 3...................................................................................................................4 ENUNCIADO...........................................................................................................................................4 PREGUNTA PROBLEMATIZADORA..........................................................................................................4 RESPUESTA.............................................................................................................................................4 Bibliografía.............................................................................................................................................6

CASO PRACTICO UNIDAD 3 ENUNCIADO Suponiendo que conocemos los siguientes datos: Cotización Spot EUR/AUD = 1.3780 Tipo de interés de la zona euro a 1 año = 1% Tipo de interés del mercado australiano a 1 año = 3.10% Cotización Forward a 1 año EUR/AUD = 1.3900.

PREGUNTA PROBLEMATIZADORA ¿Existe posibilidad de arbitraje entre la cotización spot y forward?. En caso afirmativo, ¿cómo actuaríamos para beneficiarnos de dicha situación y cuál sería nuestro beneficio?

RESPUESTA Si existe un arbitraje en la cotización Spoty y Forward

Concluimos que este resultado, en la actualidad, el EUR cotiza con descuento respecto al AUD, o lo que es lo mismo, el euro cotiza con prima. La diferencia entre las cotizaciones de contado y a plazo viene justificada por el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas. De hecho, la mayor rentabilidad del EUR en relación al AUD viene compensada con una depreciación del EUR a plazo. Un concepto relevante en los mercados a plazo es el de Tipo de interés implícito (ri), definido por:

La interpretación es que, según el mercado de cambios, el EUR se apreciará frente al AUD un 0.008% en 1 año y debe coincidir aproximadamente con el diferencial de tipos de interés entre ambas divisas (0.031% - 0,01% = 0.021%). En una situación de equilibrio el diferencial entre el tipo de cambio forward a un plazo dado y el tipo de cambio spot, expresado como descuento o prima porcentual sobre el tipo de cambio al contado, será igual a la diferencia entre los tipos de interés a dicho plazo en los dos mercados financieros correspondientes, es decir que la prima o el descuento a plazo debe compensar exactamente el diferencial de tipos de interés, ya que de otra forma existiría la posibilidad de un arbitraje. El tipo de cambio forward es el tipo spot capitalizado por el cociente de los tipos de interés de ambas divisas, y es el que hace indiferente tomar la posición hoy con el cambio spot o en futuro con el tipo de cambio forward. Si esto no se cumpliera es señal de que existen ineficiencias en el mercado y, por lo tanto, surgirán oportunidades de arbitraje.

Para obtener un beneficio seguro, con riesgo nulo (arbitraje) tendríamos que hacer lo siguiente: 1. Pedir prestados EUR hasta el vencimiento de la operación. 2. Cambiar los EUR a AUD al tipo spot. 3. Invertir los AUD hasta el vencimiento de la operación.

Bibliografía https://www.rankia.mx/blog/como-comenzar-invertir-bolsa/3940900-comobeneficiarse- traves-arbitraje-mercado-forex https://www.centrovirtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_divisas/unidad3_pdf1.p df https://www.centrovirtual.com/recursos/biblioteca/pdf/mercado_divisas/unidad3_pdf2.p df

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