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• ANDRES FELIPE BRASVI HERNANDEZ

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NOTA Nombre Rafael Alejandro Forero Velandia Yeimi Viviana Melo Gonzalez Andres Felipe Brasvi Hernandez Angie Paola Ticora Gonzalez

Código 2213201 2210955 2219554 2209684

5.0

Enunciado

Una compañía tiene un proyecto que requiere una inversión inicial de $ 1.200.000.000. Este pro valor de rescate de $250.000.000. Los ingresos de caja ascienden a la suma de $70.000.000 m incrementarán en un 5% al inicio del segundo año y se mantienen durante doce meses y se inc se mantendrán constantes por los doce meses del tercer año. Los desembolsos de caja se esti pero la compañía considera que se incrementarán en un 1% mensual a partir del segundo mes Además, la empresa calcula unos costos fijos durante los tres años del proyecto de $ 6.000.000 empresa es del 10% E.A. ¿Debe aceptar el proyecto?

Inversion inicial duración 3 años Valor de rescate Ingresos de caja inicial Incremento Segundo año Incremento tercer año Desembolso de caja ( costos) Incremento mensual del desembolso Costos fijos Costo capital EA Tasa Nominal Anual Tasa Mensual

Inversión Inicial Ingresos Desembolso de caja ( costos) Costos fijos Valor Rescate Total Flujo

VAN TIR TIRM

-

1,200,000,000 36 250,000,000 70,000,000 5% 3% 10,000,000 1% 6,000,000 10% 9.57% 0.7974%

-

0 1,200,000,000

-

1,200,000,000

703,783,469.8157 3.41% 2.10%

nicial de $ 1.200.000.000. Este proyecto tiene una duración de tres años y un nden a la suma de $70.000.000 mensuales los que se estiman se nen durante doce meses y se incrementarán en un 3% al inicio del tercer año y Los desembolsos de caja se estiman en unos costos $ 10.000.000 mensuales mensual a partir del segundo mes y durante los tres años del proyecto. años del proyecto de $ 6.000.000 mensuales. Si el costo de capital de la

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7

70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 10,000,000 - 10,100,000 - 10,201,000 - 10,303,010 - 10,406,040 - 10,510,101 - 10,615,202 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 54,000,000

53,900,000

53,799,000

53,696,990

53,593,960

53,489,899

53,384,798

El Proyecto es viable por que la VAN nos da positivo y ademas la TIR nos da un porcentaje por encima de la tasa que nos esta dando el enunciado .

8

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12

70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 - 10,721,354 - 10,828,567 - 10,936,853 - 11,046,221 - 11,156,683 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 - 6,000,000 53,278,646

s la TIR nos da un enunciado .

53,171,433

53,063,147

52,953,779

52,843,317

13

14

73,500,000 11,268,250 6,000,000 -

73,500,000 11,380,933 6,000,000

56,231,750

56,119,067

15

-

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20

21

73,500,000 11,494,742 6,000,000 -

73,500,000 11,609,690 6,000,000 -

73,500,000 11,725,786 6,000,000 -

73,500,000 11,843,044 6,000,000 -

73,500,000 11,961,475 6,000,000 -

73,500,000 12,081,090 6,000,000 -

73,500,000 12,201,900 6,000,000

56,005,258

55,890,310

55,774,214

55,656,956

55,538,525

55,418,910

55,298,100

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-

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73,500,000 12,323,919 6,000,000 -

73,500,000 12,447,159 6,000,000 -

73,500,000 12,571,630 6,000,000 -

75,705,000 12,697,346 6,000,000 -

75,705,000 12,824,320 6,000,000 -

75,705,000 12,952,563 6,000,000 -

75,705,000 13,082,089 6,000,000

55,176,081

55,052,841

54,928,370

57,007,654

56,880,680

56,752,437

56,622,911

29

-

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35

75,705,000 13,212,910 6,000,000 -

75,705,000 13,345,039 6,000,000 -

75,705,000 13,478,489 6,000,000 -

75,705,000 13,613,274 6,000,000 -

75,705,000 13,749,407 6,000,000 -

75,705,000 13,886,901 6,000,000 -

75,705,000 14,025,770 6,000,000

56,492,090

56,359,961

56,226,511

56,091,726

55,955,593

55,818,099

55,679,230

36

-

75,705,000 14,166,028 6,000,000 250,000,000 305,538,972

Enunciado

La División de Almacenes de la Culver Company, una empresa manufacturera renta diversificada, compró una máquina hace cinco años a un costo de $7.500. La máqui estimado de salvamento de cero al final de los quince años. Está siendo depreciada gerente de la División informa que, por $12.000 (incluyendo instalación), puede com ventas de $10.000 a $11.000 al año. Además, reducirá la mano de obra y el consum $5.000. La nueva máquina tiene un valor estimado de salvamento de $2.000 al final impuestos que causa constituyen una tasa de 40%, son pagados trimestralmente, y nueva?

Costo inicial Vida util ( años) Valor en libros Nueva Maquina Vida util ( años) Nueva Aumentara Costos de operación Valor de salvamento Vlr mercado actual Impuestos Costo de capital

-

7,500 15 5,000 12,000 10 10,000 7,000 2,000 1,000 -40% 10%

11,000 5,000

METODO DE COMPARACIÓN Situación 1 0 Valor maquinaria en libro Ingresos Costos de operación Depreciación Ingresos netos Impuestos Depreciación Total Flujo VAN

1

12,289

10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

Situación 2 Compra nueva maquina Ingresos Ingresos no operacionales Perdida por venta de maquinaria Valor de salvamento Costos de operación Depreciación Ingresos netos Impuestos Depreciación Total Flujo

-

0 12,000

1 11,000

-

1,000 4,000 -

-

15,000 -

-

VAN TIR TIRM

15,000 10,532 24.34% 16.01%

METODO INCREMENTO

COSTO DE CAPITAL PRECIO DE LA MÁQUINA NUEVA PRECIO DE VENTA DE LA MÁQUINA ANTIGUA IMPUESTO DE VENTA PRECIO DE VENTA COSTO EN LIBROS PERDIDA DE LA VENTA DISMINUYE IMPUESTO VALOR DESEMBOLSO ESTADO DE RESULTADOS VENTAS GASTOS DEPRECIACIÓN INCREMENTO UTILIDAD IMPUESTOS

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

UTILIDAD NETA DEPRECIACIÓN COSTO MAQUINA ANTIGUA VALOR SALVAMENTO VALOR A DEPRECIAR VIDA UTIL AÑOS DEPRECIACIÓN ANUAL

PERIODO

VPN TIR TIRM

MÁQUINA ANTIGUA $ 7,500 $ $ 7,500 $ 15 $ 500

FLUJO DE CAJA NETO 0 -$ 9,400 1 $ 2,000 2 $ 2,000 3 $ 2,000 4 $ 2,000 5 $ 2,000 6 $ 2,000 7 $ 2,000 8 $ 2,000 9 $ 2,000 10 $ 4,000

$

3,660.22 17.92% 13.68%

MÁQUINA NUEVA $ 12,000 $ 2,000 $ 10,000 $ 10 $ 1,000

manufacturera rentable y de $7.500. La máquina tenía una vida esperada de 15 años en el momento de la compra y un valor á siendo depreciada por el método de línea recta y tiene un valor en libros de $5.000 en la actualidad. El alación), puede comprarse una nueva máquina la cual, a lo largo de su vida de 10 años, aumentará las de obra y el consumo de materiales lo suficiente como para reducir los costos de operación de $7.000 a nto de $2.000 al final de 10 años. El valor de mercado actual de la máquina antigua es de $1.000. Los s trimestralmente, y el costo de capital de la empresa es de 10%. ¿Deberá Culver comprar la máquina

O DE COMPARACIÓN 2

-

10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

3 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

4 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

5 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

-

2

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11,000

11,000

11,000

11,000

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

Si utilizamos el Valor Actual Neto como indicador de desición el equipo recomienda comprar la maquina; y ademas de ello s

$ $

10% 12,000 1,000 40%

$ $ -$ -$

1,000 5,000 4,000 1,600 $

$

9,400

$ -$ $ $ $

1,000 2,000 500 2,500 1,000

1,600

FLUJO DE CAJA $ 1,000 -$ 2,000

VENTAS GASTOS DEPRECIACIÓN INCREMENTO UTILIDAD $ IMPUESTOS $

3,000 1,000

$

1,500

UTILIDAD NETA

$

2,000

El Proyecto es viable por que la VAN nos da positivo y ademas la TIR nos da un porcentaje por enc

ra y un valor n la actualidad. El s, aumentará las ación de $7.000 a de $1.000. Los prar la máquina

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10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

7 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

8 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

9 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

10 10,000 7,000 500 2,500 1,000 500 2,000

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11,000

11,000

11,000

11,000

11,000

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

5,000 1,200 4,800 1,920 1,200 4,080

2,000 5,000 1,200 6,800 2,720 1,200 5,280

rar la maquina; y ademas de ello si valoramos la TIR y TIRM se recomienda

a TIR nos da un porcentaje por encima de la tasa que nos esta dando el enunciado .