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Regulación de Servicios Públicos Mecanismos Regulatorios Experiencia Teórica y Práctica

CEARE Buenos Aires, Mayo de 2012 Carrera de Especialización en Regulación Energética M. Fernanda Martínez

Mecanismos Regulatorios, S. Públicos y Monopolio Natural Temario y Relaciones de los temas expuestos: {

Características básicas de las industrias de red –Monopolio Natural, economías de escala y alcance, financiamiento-

{

Mecanismos de Regulación -información perfecta-: Tarificación por Costos, Ramsey, Tarifas Multiparte, existencia de subsidios cruzados

{

Mecanismos de Regulación –información imperfecta-: Replanteo información imperfecta

z

Generación de Incentivos –Asimetría de información y selección adversa{ { { { { {

z

Desregulación - Armstrong y Sappington Regulación, diseño de incentivos -Loeb y Magat, Sappington y SibleyRegulación, diseño de incentivos - Volgensang –FinsingerRegulación Mixta conforme contexto Laffont y Tirole Costo Plus Price Cap

Experiencia Comparada Argentina, Europa y EEUU

Características Básicas de la Industria de Red

{ {

CEARE

Carrera de Especialización en Regulación Energética {

M. Fernanda Martínez

Características básicas de las industrias de red z

z

Estructura de las industrias de Red Las industrias de Red están compuestas por nodos complementarios y por los enlaces que los unen. Algunas etapas del proceso productivo tienen elementos esenciales que no pueden duplicarse fácilmente – infraestructuras son muy costosas{ { { { { {

Telecomunicaciones (fija y móvil) Audiovisual (televisión, radio) Servicios Postales Transporte (aerolíneas, ferrocarril, transporte marítimo) Energía (Electricidad, Gas, Oil) Agua

Características básicas de las industrias de red z

Fallos de Mercado:

Necesidades de Regulación

Demanda: z

Externalidades de red: Las industrias de Red tienden a presentar rendimientos crecientes -o decrecientes en el consumo-. Aparecen cuando la utilidad del consumidor depende del número total de usuarios del servicio.

{

{ { {

Telecomunicaciones: utilidad aumenta con el número de llamadas recibidas/enviadas Internet: difícil acceder algunas webs cuando hay mucha gente navegando Transporte Carretera y Subte: congestión en horario punta Energía: restricción de la demanda de electricidad en el pico y del gas. Aprovechamiento de costos conjuntos. Ley de Metcalfe: “el valor de una red aumenta exponencialmente con el número de nodos, una red es más útil cuando más usuarios se conectan.

z

Costos de Cambiar de Proveedor (Consumer´s swiching cost). A los operadores les cuesta cambiar de operador. Reglamentación de compatibilidades técnicas inter proveedores del servicio.

Características básicas de las industrias de red z

Fallos de Mercado:

Necesidades de Regulación

Oferta: z

z

Costos Hundidos (Sunk Cost). El costo de construir una infraestructura es un costo hundido. No se puede recuperar y además si los mismos son elevados actúan como barrera a la entrada. Rendimientos a escala crecientes en la producción causados por: {

{

{

Economías de Escala. El costo medio se reduce cuando aumenta la escala de producción Economías de Alcance. El costo de producción se reduce cuando aumenta el número de servicios que utilizan la misma red. Por ejemplo Internet y llamadas locales. Economías de densidad. El costo medio se reduce cuando aumenta el `número de consumidores conectados a la red.

Características básicas de las industrias de red z

z

Regulación Económica: Consumer´s Switching Costs (Lock in): definición de estándares comunes, acuerdos de compatibilidad. { Estándares de presión de gas o en cuanto a la televisión digital

z

Externalidad de Red: Interconexión e interoperabilidad Determinación de “Peajes de Acceso de terceros a la Red”.

z

Costos Hundidos: Regulación del Mercado (Separación vertical de actividades). Regulación del acceso a los elementos esenciales de la red. { { {

z

de

las

redes.

Regulación del transporte (alta tensión) y distribución en gas, electricidad Acceso al bucle desagregado en telecomunicaciones Acceso a la red de distribución en el sector postal

Documento relevante: “Network Externalities, Competition and Compatibility”, “Externalidad de red y Compatibilidad”, Katz y Shapiro (1985, AER). {

El Modelo incorpora, la formación de expectativas y externalidades por el lado de la demanda y por el lado de la oferta el problema de la compatibilidad de los acuerdos entre las empresas –que viene dado básicamente por la coordinación entre las empresas que generan un compromiso individual y conjunto de producción.

Características básicas de las industrias de red z

z

P

Regulación Económica: Documento relevante: “Network Externalities, Competition and Compatibility”, “Externalidad de red y Compatibilidad”, Katz y Shapiro (1985, AER). Demanda Pi= A*-Consumo(Q) +Externalidad Red(Q)

A*

(1) Pi es definido por n empresas (2) el nivel de Q es el agregado de las definiciones de n empresas (3) Al menos dos soluciones: •Colusión, (restricción de Q, mínimo beneficio social) •Se coordinan y asignan rentas entre empresas , (máximo Q, mayor beneficio social)

Pi= A*Consumo(Q) +Externalidad Red(Q)

Q

CME Ejemplos : Telefonía Internet

Mayor Consumo y Externalidad

Generación, Transmisión -línea ComahueTransporte en Gas

Características básicas de las industrias de red z

Documento relevante: “Network Externalities, Competition and Compatibility”, “Externalidad de red y Compatibilidad”, Katz y Shapiro (1985, AER). {

{

{

{

Monopolio Natural no es opción que garantiza eficiencia productiva, Los incentivos Privados y Sociales al instrumentar un “Acuerdo de Compatibilidad” no siempre optimizan el beneficio social. Dichos acuerdos consisten en una coordinación entre los productores para producir el mayor nivel de producción posible y distribuir el mercado El problema viene dado por los efectos derivados de la externalidad de la demanda y por el otro, porque los que producen no necesariamente pueden “internalizar” los acuerdos y muchas veces las ganancias que se generan individualmente y su asignación no favorecen al desarrollo de compromisos óptimos Surge entonces la necesidad de las políticas públicas: (a-) Regulación de Precios, (b-) “determinación de estándares para la industria”, (c) Políticas de Defensa de la Competencia en cuanto a la estructuración de los mercados, desintegración de los que estén integrados verticalmente

Mecanismos de Regulación -bajo Información Perfecta-

{ {

CEARE

Carrera de Especialización en Regulación Energética {

M. Fernanda Martínez

Mecanismos de Regulación, Información Perfecta ¿ Qué significa Regular? En un contexto de Información perfecta y certidumbre todo regulador intenta promover un esquema de precios o tarifas de modo de: {

Maximizar el bienestar conjunto en cuanto a la provisión de un Servicio Público, obtenido por los consumidores y las empresas reguladas. Todo ello teniendo en cuenta preferencias sociales, calidad y disponibilidad del servicio; Max W = [ ∫P (Q). dq - P.Q] + (P.Q)- ∫C (Q)

{

Como el Monopolio Natural (Servicio Público) implica un nivel de producción restringido y un precio superior al óptimo social, entonces, también significa definir un “Esquema Regulatorio” óptimo con tarifas que generen las menores distorsiones y el máximo beneficio social;

{

Conforme el gráfico se presentan las posibilidades: (i) en el punto b, dejando que el monopolista actúe definiendo output y precios, (ii) en el punto h, conocida como opción de segundo mejor, el objetivo buscado es alcanzar el financiamiento cubriendo los costos, y (iii) en el punto c, en el que el objetivo es la búsqueda del máximo beneficio social, independientemente de las cuestiones del financiamiento, también conocido como opción de primero mejor.

{

Cada opción implica una determinada opción de estructura de tarifas y de requerimientos de financiamiento y/o subsidios. Asimismo implica también una valoración distinta que el regulador le da a los consumidores o al empresario regulado, dependiendo de las prioridades consideradas las tarifas convergen a su CMG o a sus CME. { { {

Caso de las Tarifas Sociales, Caso Subsidio Patagónico al Gas, SUMA en las Tarifas del Agua

Mecanismos de Regulación -información perfecta$ B. Máximo Beneficio CMG= IMG=P

H. Beneficio Nulo

P= CME

B

PM

C. Beneficio negativo P= CMG

H

CMe P*

A

CMg

C

Demanda IMG 0

QM

Q*

Q

Mecanismos de Regulación -información perfecta-

Monopolio Natural Uniproducto

Minimiza Costos pero no permite alcanzar un Optimo Social

Multiproducto Variantes Estructura Mercado (c/sin Barreras a la Entrada)

Sostenibilidad del Monopolio Natural

Fuerte ( P= CMG genera Déficit) Débil ( P= CMG genera Beneficio)

Solución Primero Mejor Solución Segundo Mejor (Origen de la Regulación)

Mecanismos de Regulación -información perfecta$/q

CMg

Monopolio Fuerte Tarificación P=CMG No es sostenible Óptimo Única Empresa

P

CMe

Demanda (II) Demanda (I)

Monopolio Débil

o q

Tarificación P=CMG es sostenible Óptimo Única Empresa, Pasible de Mayor competencia si no existen Barreras a la Entrada

Mecanismos de Regulación, Información Perfecta ¿ Qué significa Regular? {

{

{

{

{

{

La determinación del esquema tarifario y regulatorio en un contexto de información perfecta, depende no sólo de la estructura de costos, sino también de la demanda existente en cada mercado. El objetivo final de regular es permitir el financiamiento del servicio y asimismo su sostenibilidad a largo plazo. Si la tarificación óptima persigue el máximo beneficio social, es decir impone un P=CMG, entonces en el caso de un Monopolio Fuerte se verifica un déficit, por ende el regulador deberá apartarse de P=CMG garantizando su financiamiento –a través de tarifas multipartes, tarifas por costos, tarifas RamseyDel mismo modo si el Monopolio es Débil, al fijarse P=CMG se generan superávit y por ende el objetivo es limitar tales rentas a los fines de garantizar un beneficio razonable. En este sentido, deberán tener en cuenta las situaciones de monopolio multiproducto ya que la existencia de subsidios cruzados entre los mercados que atienda el monopolista, a los fines de financiar su operación, podría originar el ingreso de competidores y por ende el desfinanciamiento del monopolista y la duplicación de costos de infraestructura hundidos. Por ende los objetivos e instrumentos de la Regulación están vinculados, con la estructura del mercado: (i) nivel de demanda, (ii) productos abastecidos, (iii) monopolio fuerte o dèbil, (iv) Monopolio Natural Monoproducto o Multiproducto, (v) existencias de barreras a la entrada.

Mecanismos de Regulación -información perfectaDiferentes Estructuras de Mercado

Monopolio Fuerte

Con Barreras

P=CMG y Subsidio

Monopolio Débil

Imponer Límite al Beneficio

Alcanzar Financiamiento con Mínima distorsión P=CMG y Subsidio Sin Barreras

-Considerar posibilidad competencia depredatoria Multiproducto

Alcanzar Financiamiento con Mínima distorsión

Imponer Límite al Beneficio, promoción de la desregulación

Mecanismos de Regulación -información perfecta{ Existe

entonces un Compromiso o “trade Off” entre la eficiencia y el Financiamiento cuando se constituye un Monopolio Natural.

{ Tarificar

teniendo en cuenta: z z z

{ Definición

Eficiencia Financiamiento Equidad (Tarifa Social, Subsidios)

de Criterios:

Sostenibilidad: Costo de capital adecuada; atracción de capital a la industria Eficiencia asignativa precios = costo marginal Eficiencia productiva Minimización de costos, Equidad: Evitar discriminación injusta y asegurar participación (Servicio Universal)

Mecanismos de Regulación -información perfecta-

Supuestos relevantes:

z

z

z

z

Regulador Benévolo. Diferencias con la teoría de la captura del regulador por parte de los grupos de presión y del propio regulado, -Stigler-, o las teorías de la maximización e interés propio de las organizaciones burocráticas –Niskanen-. Mundo Cierto (Demanda en cuanto a su nivel y preferencias, Costos son conocidos perfectamente por el regulador) No existen problemas de “Asimetría de Información” o “ Selección adversa” Se cumple el “Postulado de Harberger” por el cual el Regulador puede realizar transferencias entre los afectados generando la mínima distorsión posible.

Mecanismos de Regulación -información perfecta-

Tarificación Financiamiento

Eficiencia

P= CME

P= CMG

A. Precios Uniformes (Ramsey)

B. Tarifa Multiparte

Cumple Financiamiento y Mayor eficiencia

C. Tarifa Multiparte- con ajuste Pico Valle

Mecanismos de Regulación -información perfectaDiferentes Objetivos perseguidos

Objetivo Eficiencia Financiamiento Equidad

Criterio

Precios

Primero Mejor

P=CMG

sí

no

no

P= CME

no

sí

no

Segundo Mejor

Ramsey

Mínima Pérdida

sí

no

Segundo Mejor

Ramsey Feldstein

Mínima Pérdida

sí

sí

Mecanismos de Regulación -información perfecta-

{

La especificación de cada estructura tarifaria depende de los objetivos propuestos: Eficiencia, Financiamiento del Monopolio, o Equidad entre los consumidores acceso universal, focalización de grupos de demanda urbana, rural-.

{

De perseguirse únicamente objetivos de eficiencia, el financiamiento deberá efectuarse a través de un subsidio estatal.

{

De perseguirse el financiamiento, no importará la pérdida de eficiencia que deba soportarse, sólo los ingresos requeridos por el regulado.

{

{

Si se incluyeran algunos datos adicionales, por el lado de la demanda, como es la fijación de precios Ramsey, se podría alcanzar el financiamiento con un mínimo costo en términos de pérdida de efuiciencia. En cada caso se persiguen objetivos que son contrapuestos, “trade off”. Así la determinación de tarifas que cumplan con el financiamiento podrían resultar en una situación al extremo inequitativa, por ejemplo dejando sin posibilidades de consumir el servicio público a un numeroso conjunto de usuarios. O, en otro ejemplo, la fijación de tarifas muy por debajo de los costos, sobredimensionaría la demanda y afectaría la prestación de un servicio eficiente.

Mecanismos de Regulación - bajo información Imperfecta-

{ {

CEARE

Carrera de Especialización en Regulación Energética {

M. Fernanda Martínez

Mecanismos de Regulación -información imperfecta-

Hasta aquí no se consideró el problema de asimetría de información entre regulador y empresa como restricción para la asignación de recursos (los instrumentos desarrollados sirven para fijar precios de empresas públicas)

{

Los problemas de diseño tarifario se limitaron a maximizar la eficiencia asignativa (minimizar la pérdida de bienestar) en términos estáticos, conociendo la tecnología y la demanda, y a algunas consideraciones de equidad referidas a la exclusión de consumidores del mercado.La eficiencia productiva (producción al mínimo costo) no estuvo en cuestión

{

{ {

{ {

Problemas de información Selección Adversa: La empresa tiene mejor información que el regulador acerca de sus propias características y sobre las condiciones de mercado que enfrenta Riesgo Moral: Algunas de las acciones de la empresa son no observables por parte del regulador (sólo los resultados de las acciones son observables) Esto da lugar a rentas de información generando incentivos a la empresa a mantener o incrementar la asimetría

Mecanismos de Regulación -información imperfectaModelo Armstrong y Sappington

{

Comparación de los Resultados Competencia. (2005, JEL)

de

la

Regulación

y

la

Si el regulador no tiene información completa sobre los costos de los monopolios puede ser preferible introducir competencia. La competencia puede disciplinar la conducta de las empresas más que la propia regulación. Generación de incentivos, “Principios generales del Benchmarking”. El artículo de Armstrong y Sappington analiza fundamentalmente los problemas que se verifican a la hora de regular, en un contexto en el que la existencia de rentas de información dificulta alcanzar una regulación óptima. En cuyo caso se analiza la posibilidad de desregular dicho mercado implementando una suerte de mecanismo benchmarking. Este modelo intenta analizar qué esquema regulatorio es preferible cuando se dan condiciones de asimetría de información por parte del regulador. El modelo se fundamenta por un lado en “las rentas de informacionales” que se le debe otorgar a un monopolio regulado, sobre el que eventualmente se pueden controlar precios – de forma imperfecta pues los costos no se transparentan por parte de la empresa regulada-, comparando tal situación con una de desregulación en la que se presenta una situación de duopolio, siendo que existe asimetría de costos entre las empresas.

Características básicas de las industrias de red z

z

P

Regulación Económica: Documento relevante: “Network Externalities, Competition and Compatibility”, “Externalidad de red y Compatibilidad”, Katz y Shapiro (1985, AER). Q Costo Bajo . (Pb -Cb) +Renta Informacional >= Q Costo Alto . (Pa Cb)

Precio Regulado, Pa Costo Alto

(1) El Regulador debe dar un Precio mayor que el óptimo social, Pb, para incentivar a que la empresa que tiene costos bajos los revele y produzca el mayor nivel de producción posible

Pb+ “Renta Informacional”

(2) Dicho Plus se conoce como “Renta de información”

Precio Regulado, Pb Costo Bajo Q Ca

Q

Q cb

Demanda

Q Problema Asimetría Información

(3) Tal fenómeno se deriva de la asimetría informativa. En cuyo caso los autores plantean que de existir competencia a través de Precios, sería óptimo desregular y que las empresas al competir entre sí, revelen los precios de mercado y por ende sus efectivos costos a los fines de garantizarse un market share

Mecanismos de Regulación -información imperfectaModelo Armstrong y Sappington

{

Comparación de los Resultados Competencia. (2005, JEL)

de

la

Regulación

y

la

En este caso la regulación en un contexto de asimetría informativa, determina precios regulados mayores a los óptimos que se obtendrían con información perfecta Esos Precios Regulados contienen un delta o Renta informacional Ahora bien si existen dos o más posibles proveedores, la existencia de Asimetría informativa se podría morigerar promoviendo la liberalización del mercado Tal competencia tiene mejores resultados “disciplinadores” cuanto más correlacionados estén los costos entre las empresas, simetría de costos Si los costos son muy diferentes entre las empresas probablemente se fijen precios, conforme la empresa menos competitiva y por ende se daría una Colusión entre las mismas.

Mecanismos de Regulación -información imperfectaModelo Armstrong y Sappington

{

Comparación de los Resultados Competencia. (2005, JEL)

de

la

Regulación

y

la

Este modelo puede ampliarse para analizar la competencia que se incorpora “ex ante” a través de la compulsa entre las empresas por alcanzar el otorgamiento de una licencia de concesión. En cuyo caso se verifica, que en un contexto de asimetría de información, existen entonces mayores incentivos por parte de los agentes por transparentar sus costos. Los precios definidos por el regulador, deben contener un renta o plus, a los fines de que la empresa que tiene costos bajos efectivamente revele sus costos. Bajo competencia este proceso se da debido a la compulsa que existe en el mercado para acaparar parte del mismo.

Mecanismos de Regulación -información imperfecta-

Modelo de Loeb y Magat Proponen ver la regulación como una relación principal-agente, enfatizando que la principal dificultad es la falta de información del regulador sobre la firma regulada Demostraron que, si la asimetría de información se refiere exclusivamente a los costos y no a la demanda, podía obtenerse una solución óptima en términos de eficiencia asignativa y productiva El mecanismo consiste en dejar que la firma elija el precio pero que el regulador otorgue una transferencia (subsidio) igual al excedente del consumidor para el precio elegido

Mecanismos de Regulación -información imperfectaModelo de Loeb y Magat

{

Objetivo:

{ { { {

Tarificación Óptima Producción Eficiente Que la Empresa interiorice el máximo beneficio social Sólo se requiere información de la Función Demanda

Mecanismos de Regulación -información imperfecta$ B

Costo=K+vQ • Con p=p0, beneficios=p*DEB-K • Con p=p*, beneficios=p*AB-K (superan los anteriores en DAE)

E

P0

CMe P*

D

CMg

A

D

0

Q0

Q*

Q

Mecanismos de Regulación -información imperfectaModelo de Loeb y Magat

{

{

{

{

Es un planteo teórico que sirve para ilustrar la cuestión de la información asimétrica Se ignoran las cuestiones distributivas (el monopolista se queda con todo el excedente) y del costo de recaudar impuestos para pagar el subsidio requerido La empresa convalida a largo plazo una Tarificación P=CMG. Al Maximizar el Subsidio se incorpora al Excedente del Consumidor a la función de ganancia del Empresario.

Mecanismos de Regulación -información imperfecta-

Modelo de Sappington y Sibley

{

Modelo de Regulación Multiperíodo (Modelo dinámico)

{

La empresa Fija libremente su Tarificación

{

{

Propuesta: En cada Período el monopolio recibe un subsidio, siempre que garantice que aumenta la producción También es un Modelo que estructura un esquema de incentivos, cuando existe Asimetría de Información.

Mecanismos de Regulación -información imperfectaModelo de Sappington y Sibley

(1) O(t) = P (t). Q(t) - E(t)

[ Ingresos - Costos]

(2) S(t) = [CS (t) - CS (t-1)] - O (t-1)

[Subsidio]

(3) beneficio (t) = O (t) + S(t) = [O (t) - O (t-1) ] + [CS (t) - CS (t-1)]

El Beneficio es Positivo si logra minimizar costos y aumentar el Excedente del Consumidor

Mecanismos de Regulación -información imperfecta$ B

• Con p=p0,

Beneficio (t) = O (t0) + S(t0)

•Si en t=1, p=p0, entonces S = - O (t0) y beneficio (t1) = O •Con p=p*, Beneficio (t1) = S(t=1) +O(t=1) >0

S(t0) E

P0

CMg

O (t0)

S(t1)

P* O (t1)

H

A D

D

0

Q0

Q*

Q

Mecanismos de Regulación -información imperfecta-

Modelo de Sappington y Sibley {

{

{

{

Es un planteo teórico que sirve para ilustrar la cuestión de la información asimétrica Multiperíodo En algún punto permite traspasar las ganancias de los menores precios a los Usuarios en el Tiempo La empresa convalida a largo plazo una Tarificación P=CMG. Al Maximizar el Subsidio se incorpora al Excedente del Consumidor a la función de ganancia del Empresario.

Mecanismos de Regulación -información imperfecta-

Modelo Volgensang –Finsinger

{

Dicho esquema intenta que la Empresa Regulada converja a valores de Output y Precios cercanos a los de Competencia Perfecta, aún cuando el Regulador adolezca de Asimetría de Información. Pues: z

z

Suponiendo una Decrecientes

Empresa

Monopólica:

Monoproducto,

con

Costos

Medios

Se le impone la restricción temporal: ..” en cada período el Precio del bien debe ser menor o igual que el Costo Medio auditado en el período anterior...”

z

P (t=2). Q(t=1) 0

Permite alcanzar el aprovechamiento de las Economías de Escala (Opción Segundo mejor)

Mecanismos de Regulación -información imperfecta-

Modelo Volgensang -Finsinger {

{

Si la firma sabe ex ante que se aplicará este esquema de incentivos, tiene como estrategia óptima “desaprovechar” y malgastar con el objeto de “inflar” los costos y así obtener en el primer período un beneficio elevado. Dicho esquema permite generar los incentivos para alcanzar una Tarificación Ramsey cuando la empresa es Multiproducto. Así

z

z

Pa (t+1). Qa (t)+ Pb (t+1). Qb (t) 1

E

Si cae p entonces sube Q, tal que (P.Q) aumenta los Ingresos totales del Monopolista

[E]

=1

[E]

0

Img < 0

Beneficio Total

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

L (trabajo) M = beneficio máximo

M

C

Beneficio > cero

A

M

Beneficio = cero

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

L (trabajo)

Curvas de isobeneficio L*

Beneficio > cero

M

K*

Beneficio = cero

K (capital)

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Sendero de expansión (combinaciones de trabajo-capital que minimizan el costo de producción)

M

Beneficio = cero

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Regulación por Tasa de Retorno (“ Rate of Return”) {

{

{

{

Esquema Regulatorio que garantiza un retorno sobre el Capital Invertido, utilizado históricamente hasta la década del ´80, actualmente es el mecanismo regulatorio predominante en los EEUU y en Europa, a excepción de Inglaterra e Italia. En general: h* > f > r, es decir la Tasa de Retorno para la Industria tiene que generar algún incentivo, para invertir en el Sector. Ajuste Retrospectivo: Ajuste histórico en función de los Costos Operativos, Inversiones, Valuación de sus Activos y de la Tasa f, se definen las Tarifas acorde con la Prestación del Servicio Provisto. En cuyo caso la empresa seleccionó K/L y implícitamente también P-

Q, -por ende

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Regulación por Tasa de Retorno (“ Rate of Return”) {

El espíritu de este tipo de regulación es fijar una regla de remuneración de costos de tipo precio promedio = costo medio para asegurar que los ingresos totales igualen los costos totales

{

2 etapas: determinación del “nivel” de tarifas (requerimiento de ingresos) y de la estructura tarifaria Requerimiento de ingresos

{

Ingresos requeridos inversión+ impuestos

=

OPEX+Depreciaciones+retorno

(a) IR=G+D+f.BT+T f=costo del capital permitido BT=Base Tarifaria o Activos Regulatorios (b) f= (IR - (G+D+T))/BT

sobre

la

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Regulación por Tasa de Retorno (“ Rate of Return”)

{

La forma más usual es que se utilicen los costos históricos de operación para un período de referencia (test period) por ejemplo de 1 año

{

El stock de capital (Base Tarifaria) en general se calcula a través de la depreciación de inversiones previas

{

Se efectúan ajustes para excluir costos no justificables o “imprudentes”

{

La tasa de retorno justa y razonable se estima a través del costo de oportunidad del capital (en la práctica la fijación de esta tasa en USA es más flexible hacia arriba que hacia abajo por garantías constitucionales)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Regulación por Tasa de Retorno (“ Rate of Return”) {

(1) La primera etapa consiste en el cálculo del "Requerimiento de Ingresos" mediante los que la empresa deberá cubrir exactamente los costos de operación y mantenimiento (OPEX), Amortizaciones y Remuneración sobre el Capital Invertido, considerando la Base Tarifaria original. La "Base Tarifaria" se verá modificada a lo largo del período relevante para el cálculo tarifario de dos maneras contrapuestas: positivamente debido a las inversiones proyectadas - inversiones o (CAPEX)-, y negativamente por la pérdida de valor como consecuencia de la depreciación generada por el transcurso del tiempo.

{

(2) A posteriori, la segunda etapa consiste,- una vez definidos los costos e inversiones y por consiguiente el Ingreso Requerido -, en la definición de las tarifas, considerando, en principio, una asignación de costos de distribución y de prestación del servicio que reflejen los costos incurridos para cada segmento de usuarios. Es decir determinar la Estructura Tarifaria.

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Efecto Averch Johnson y derivaciones

Hemos visto que bajo la Regulación por “Tasa de Retorno”: z

(Beneficio)r) más capital que la no regulada

Beneficio Total

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

L (trabajo)

R

f-r A. Los beneficios aumentan en términos absolutos cuanto mayor es el Capital Invertido B. Los beneficios no dependen directamente del trabajo empleado.

Restricción para la elección del nivel de K Beneficios permitidos: beneficio ≤ (f-r) K

K (capital)

Beneficio Total

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

L (trabajo) M = beneficio máximo

M Curva de restricción

R

Máximo beneficio Permitido: “R”, define la Curva de Restricción

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

L (trabajo)

Curva de restricción

Curva de restricción

M R

K1

Punto ROR estaría a la derecha de “M”

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Beneficios

Regulación de tasa de retorno (ROR)

Restricción sobre los beneficios (beneficio permitido)

M R

K

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Efecto Averch Johnson y derivaciones

2. La relación K/L de la empresa regulada es ineficientemente alta para ese nivel de producto. Esto es, se podría producir lo mismo y más barato utilizando una relación K/L más baja. La firma elige una combinación K/L que resulta sesgada al Uso del Capital, y por lo tanto es ineficiente desde el Punto de vista productivo. Sin embargo, una vez “seleccionados” los inputs se producirá tanto como fuere posible.

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Sendero de expansión (combinaciones de trabajo-capital que minimizan el costo de producción)

Regulación de tasa de retorno: la ineficiencia Productiva

F M R

K (capital)

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Dado que la tasa de retorno es superior al costo del capital, la firma actúa como si éste fuera más bajo

En M y F w/r=PML/PMK

En R

F

(w/r . j) =PML/PMK, con j>1

M R

L/K

w/r

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos L M N Punto de eficiencia

P

Punto Averch-Johnson

L1

F

R

L*

0

Efecto Averch-Johnson vs. Costo mínimo de producción

Q = Q*

K1

K*

N

M

P

K

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

L (trabajo)

Utiliza el mismo L que sin Regulación

Utiliza menos L que sin Regulación

L (trabajo)

M R M R

K (capital)

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Efecto Averch Johnson y derivaciones

3.La empresa regulada por tasa de ganancia puede producir más, menos o igual producto que la no regulada. En este sentido, dicha regulación puede no garantizar la convergencia hacia una solución Primero- Segundo mejor.

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Contorno Beneficio 0

Sendero de expansión (combinaciones de trabajo-capital que minimizan el costo de producción)

S

Objetivo: Alcanzar Output conforme Solución “Second Best”

M R

Isocuanta (Q*) donde IMG=0

K (capital)

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

La empresa regulada produce más

M

R

K (capital)

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

La empresa regulada produce igual

M R

K (capital)

L (trabajo)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

La empresa regulada produce menos

M

R

K (capital)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Efecto Averch Johnson y derivaciones

4. La empresa no adquiere capital que no va a utilizar productivamente. La firma elige una combinación K/L sesgada hacia la utilización intensiva del Capital, pero con dicho nivel de capital producirá la mayor cantidad del servicio.

Beneficios

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Restricción sobre los beneficios

πMF πRF = πRP πMP

(beneficio permitido)

M R

Beneficio posibles

KM

KR

K

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Efecto Averch Johnson y derivaciones

5. Si la tasa justa y razonable disminuye, la empresa utiliza más capital

Beneficios

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Efecto de bajar la tasa justa y razonable

Pendiente f0 - r

Pendiente f1 - r Beneficio posibles

K0 f0 > f1

K1

K

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

España: CNE COMPARACIÓN LIQUIDACIÓN ACTIVIDADES Y COSTES REGULADOS 2007 (En Miles de Euros)

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Caso Español y Europeo Ajuste Períodico de la Generación (1) Ingresos resultan suficientes para cubrir los costes de la adquisición de energía para los suministros a tarifa. (2) Criterios de ajuste de Costo de Energía y Régimen especial (3) Mercado integrado a excpeción del sistema peninsular z

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Ajuste Tarifas de Acceso y Ajuste Regulatorio

(4) Tarifas de Acceso se ajustan anualmente. El proceso se inicia en año 2001. (5) Tarifas integrales y de acceso. Considerando que los pagos por el acceso a redes de suministro similares que acudan al mercado y que permanezcan en tarifa integral deben ser los mismos

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

Puntos de controversia más comunes:

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Qué costos se permiten Medición del stock de capital (Base Tarifaria) Determinación del costo del capital

Revisiones y período regulatorio (rezago)

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En su concepción teórica la regulación por costo del servicio implicaría equiparar costos e ingresos en forma continua pero en la práctica no es así (en promedio los períodos regulatorios son del orden de los 18 meses en USA) De todos modos las revisiones tarifarias son endógenas (puede pedirlas la firma o el regulador), elemento relevante desde el punto de vista de los incentivos, ya que no promueve el esfuerzo en reducción de costos

Mecanismos Regulatorios e Incentivos

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Asimetría de Información: Es necesario conocer los costos y la demanda para establecer la tasa de beneficios.

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Limitaciones en cuanto a la generación de incentivos a lograr eficiencia y trasladar los menores costos a los Usuarios.

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Produce incentivos a elevar los costos de servicios, ya que se traducen en mayores precios.

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En general se verifica una sobre utilización del Capital y subutilización del Trabajo

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