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VPNI: VPNI: Valor Valor Presente Presente Neto Neto Incremental: Incremental: Es Es muy muy utilizado utilizado cuando hay cuando hay dos dos o o más más alternativas alternativas de de proyectos proyectos mutuamente mutuamente excluyentes excluyentes y y en en las las cuales cuales solo solo se se conocen conocen los los gastos. gastos. En En estos estos casos casos se justifican los incrementos se justifican los incrementos en en la la inversión inversión si si estos estos son son menores menores que que el el Valor Valor Presente Presente de de la la diferencia diferencia de de los los gastos gastos posteriores. posteriores.

CAUE: CAUE: Costo Costo Anual Anual Uniforme Uniforme Equivalente: Equivalente: Consiste Consiste en en convertir convertir todos todos los los ingresos ingresos y y egresos, egresos, en en una una serie serie uniforme uniforme de de pagos. pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, Obviamente, si el CAUE es positivo, es es porque porque los los ingresos ingresos son son mayores mayores que que los los egresos egresos y y por por lo lo tanto, tanto, el el proyecto proyecto puede puede realizarse realizarse ;; pero, pero, si si el el CAUE CAUE es es negativo, negativo, es es porque porque los los ingresos son menores que los ingresos son menores que los egresos egresos y y en en consecuencia consecuencia el el proyecto proyecto debe debe ser ser rechazado. rechazado.

TIRI: TIRI: Tasa Tasa Interna Interna de de Retorno Retorno Incremental: Incremental: Consiste Consiste en en calcular calcular la la TIR a TIR a la la cual cual se se hace hace cero cero la la ecuación ecuación de valor que se plantea de valor que se plantea por por el el método método del del Valor Valor Presente Presente Neto Neto Incremental Incremental (VPNI). (VPNI). Así Así se se debe debe entender entender que que la la TIRI TIRI es es la la tasa tasa a a la la cual cual se se invierte invierte el el capital capital adicional adicional que se necesita, en caso de decidirse que se necesita, en caso de decidirse por por la la alternativa alternativa más más costosa. costosa.

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B/C: B/C: Relación Relación Beneficio Beneficio Costo: Costo: La La relación relación Beneficio/costo Beneficio/costo está está representada representada por por la la relación; relación; Ingresos Ingresos // Egresos. Egresos. En En donde donde los los Ingresos Ingresos y y los los Egresos Egresos deben deben ser ser calculados calculados utilizando utilizando el el VPN o VPN o el CAUE, el CAUE, de de acuerdo acuerdo al al flujo flujo de de caja; caja; pero, pero, en en su su defecto, defecto, una una tasa tasa un un poco poco más más baja, baja, que que se se denomina denomina “TASA SOCIAL” ; esta tasa es la “TASA SOCIAL” ; esta tasa es la que que utilizan utilizan los los gobiernos gobiernos para para evaluar evaluar proyectos. proyectos.

CAUE: Costo Anual Uniforme Equivalente: Consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse ; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado. VPN: Valor Presente Neto: Es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a moneda de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. VPNI: Valor Presente Neto Incremental: Es muy utilizado cuando hay dos o más alternativas de proyectos mutuamente excluyentes y en las cuales solo se conocen los gastos. En estos casos se justifican los incrementos en la inversión si estos son menores que el Valor Presente de la diferencia de los gastos posteriores. TIR: Tasa Interna de Retorno: Este método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión. En este se elimina el cálculo de la Tasa de Interés de Oportunidad (TIO), esto le da una característica favorable en su utilización por parte de los administradores financieros. La TIR es aquélla tasa que está ganando un interés sobre el saldo no recuperado de la inversión en cualquier momento de la duración del proyecto. En la medida de las condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de acuerdo a sus características. TIRI: Tasa Interna de Retorno Incremental:

Consiste en calcular la TIR a la cual se hace cero la ecuación de valor que se plantea por el método del Valor Presente Neto Incremental (VPNI). Así se debe entender que la TIRI es la tasa a la cual se invierte el capital adicional que se necesita, en caso de decidirse por la alternativa más costosa. B/C: Relación Beneficio Costo: La relación Beneficio/costo está representada por la relación; Ingresos / Egresos. En donde los Ingresos y los Egresos deben ser calculados utilizando el VPN o el CAUE, de acuerdo al flujo de caja; pero, en su defecto, una tasa un poco más baja, que se denomina “TASA SOCIAL” ; esta tasa es la que utilizan los gobiernos para evaluar proyectos. El análisis de la relación B/C, toma valores mayores, menores o iguales a 1, lo que implica que: B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto es aconsejable. B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es indiferente. B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto no es aconsejable. PR: Período de Recuperación: Este es otro índice utilizado para medir la viabilidad de un proyecto, que ha venido en cuestionamiento o en baja. La medición y análisis de este le puede dar a las empresas el punto de partida para cambias sus estrategias de inversión frente al

VPN y a la TIR.

El PR basa sus fundamentos en la cantidad de tiempo que debe utilizarse, para recuperar la inversión, sin tener en cuenta los intereses. Es decir, que si un proyecto tiene un costo total y por su implementación se espera obtener un ingreso futuro, en cuanto tiempo se recuperará la inversión inicial. CC: Costo Capitalizado: El Método del Costo Capitalizado se presenta como una aplicación del

Anualidad Infinita.

Valor Presente de una

Este es aplicado en proyectos que se supone tendrán una vida útil indefinida, tales como represas, universidades, organizaciones no gubernamentales, etc. También, es aplicable en proyectos que deben asegurar una producción continua, en los cuales los activos deben ser reemplazados periódicamente.

Para realizar un análisis sobre esta metodología, se debe hallar el Valor Presente de todos los gastos no recurrentes y sumarlos con el Valor Presente de la Anualidad Infinita, que conforman dichos gastos.