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MACROECONOMÍA INTERMEDIA

Fase 3 - Ejecución

Andres Felipe Lamus Dayan Vanessa Ordoñez Andres Felipe Bolaños Gerson Ivan Estacio Diego Fernando Gil

Tutor/a: Margarita Rocío Garzón

Grupo: 105007_8

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Noviembre de 2020

Introducción El siguiente documento es una compilación de una labor de estudio en la cual se tuvo un enfoque en áreas importantes de la macroeconomía basándonos en actividades y aportes anteriores en los cuales detallamos las bases de lo que es la política fiscal a través del tipo de cambio bien sea flexible o fijo. Primeramente, abordaremos dos cuadros o tablas en donde implementando el modelo Mundell-Fleming, en el cual hemos diligenciado dos aportes importantes, los cuales tienen que ver con los efectos en términos económicos y de nivel de producción ya sea en una política fiscal expansiva y en una política fiscal contractiva, teniendo como punto de partida dos escenarios, el tipo de cambio fijo y de movilidad perfecta de capitales y el tipo de cambio flexible y de movilidad perfecta de capitales. Posterior a la resolución de estos cuadros abordaremos unos análisis de mediano y largo plazo de la política fiscal, usando como base el modelo Mundell-Fleming y este aplicado al país de elección que en nuestro caso fue Chile, partiendo por ello miraremos los posibles procesos y resultados que cada escenario puede presentar dado el tipo de economía que presenta este país. Por último, desarrollaremos ejercicios conceptuales en donde, miraremos ciertas incógnitas o preguntas de análisis como los efectos del tipo de cambio entre divisas, la depreciación, la devaluación entre otros para darles respuesta usando nuestras palabras y nuestros análisis propiamente del entorno actual y como se reflejan o se pueden reflejar las variables para cada ejercicio.

1. Efectos de la política fiscal expansiva y contractiva, sobre las variables de la primera columna en el escenario de tipo de cambio Fijo y movilidad perfecta de capitales. EFECTOS SOBRE PRODUCCION O RENTA

TASA DE INTERES

FLUJO DE CAPITAL

POLITICA FISCAL EXPANSIVA En esta parte es vista de manera positiva debido a que se busca una reactivación de la economía por medio de la demanda agregada es decir una disminución en los impuestos para fomentar la producción de las empresas, con esto se busca una disminución en el desempleo y por ende la reactivación económica Con una política expansiva las tasas de interés bajarían lo que conllevaría al aumento del consumo por parte de las personas y empresas pues el gobierno junto con el banco central determinaría una baja en las tasas con el fin de aumentar el consumo interno del país. La inversión extranjera aumentaría pues la carga tributaria la estaría asumiendo el estado por lo tanto mirarían con muy buenos ojos la inversión y el asentamiento de su economía en dicho país, teniendo en

POLITICA FISCAL CONTRACTIVA Viendo desde el punto de vista productivo, una política fiscal contractiva es vista de manera negativa pues tiende a aumentar la tributación de las personas y empresas con el fin de minimizar el consumo, en una sociedad perfecta de capitales seria devastador pues aumentaría las cargas tributarias tanto externas como externas. Por el contrario, en una política contractiva se buscaría una disminución en el consumo por ende el banco centrar entraría a aumentar las tasas de interés para desincentivar este consumo.

La política fiscal contractiva alejaría el flujo de capital extranjero, ya no mirarían con buenos ojos desde las economías internacionales al país pues la carga tributaria para las empresas sería muy alta lo que crearía un aumento en los precios de

TIPOS DE CAMBIO

MONEDA LOCAL

INTERVENCION BANCO CENTRAL

RESERVAS DE

cuenta un manejo apropiado del movimiento de capitales. Se crea un aumento en la oferta de dólares por la activación económica y el inicio de las exportaciones por lo tanto caería el valor del tipo de cambio.

productos y servicios.

En una política fiscal contractiva por el contrario la inversión extranjera disminuiría como también la local, incrementando el valor del dólar frente a la moneda local por la falta de exportaciones. La moneda local se El tipo de cambio de la vería afectada moneda local entraría en positivamente debido al caída es decir sería más crecimiento económico barata en comparación que tendría el país, este con otras monedas empezaría a exportar lo causando una baja en el que quiere decir una poder adquisitivo de las entrada de dólares al personas a nivel país por medio del internacional, por otro Banco central que lado, el bajo precio de la compraría dólares lo moneda seria atractivo que lo convertiría en un para la industria país caro y por ende las internacional pues la empresas preferirían no mano de obra seria barata fabricar en dicho país por una moneda tan pues generaría un devaluada, esto se debe exceso de oferta de por la sobre oferta que moneda local. habría de moneda local. En una política Por el contrario, en una expansiva la política fiscal contractiva participación del banco el objetivo es incrementar central es fundamental el ahorro de las personas puesto que este para mantener una determina los tipos de estabilidad en el tipo de interés a los cuales va a cambio y en la inflación, prestar el dinero a los aquí el banco central bancos privados y locas determinaría incrementar y este a su vez a las las tasas de interés personas creando así minimizar la participación un incremento en el de las personas en el flujo de dinero en el mercado de capitales es país. decir minimizar su poder adquisitivo. Al ser el tipo de cambio Las reservas de divisas

DIVISAS

OFERTA MONETARIA

NIVEL DE PRODUCCION O INGRESO

TASA DE INTERES

fijo en el país analizado, disminuirían pues con el la reserva de dólares o fin de mantener el tipo de dinero aumento debido cambio fijo el banco a la compra de esos central debe vender estas. excedentes de dólares para mantener un tipo de cambio fijo. Aumentaría dado que La oferta monetaria o tendríamos una gran dinero en circulación cantidad de dinero en caería debido a que las circulación debido al medidas proteccionistas aumento en los créditos buscarían recoger y y la disminución en las retener la mayor cantidad tasas de interés, lo que de dinero posible por incentiva claramente el parte de las personas consumo interno del debido al aumento en las país. tasas de interés, desincentivando el consumo. Lo niveles de En este sentido el nivel de producción aumentaría producción seria de forma considerable notablemente afectado pues la tener una mayor debido a esa contracción cantidad de dinero en económica donde subirían circulación y por ende los precios de los créditos un alto poder adquisitivo y bajarían los préstamos la economía crecerá y ocasionando una aversión por lo tanto el consumo al préstamo por parte de interno también las personas y empresas aumento así los niveles lo que bajaría los niveles de producción, pero de producción y disminuyendo el poder aumentaría el desempleo, adquisitivo o de tributo pues también bajaría el por parte del estado. consumo por parte de las personas. Los bancos centrales en Con la política contractiva este caso bajarían su las tasas de interés tasa para ayudar a la subirían lo que crearía reactivación económica una caída en la del país, lo que crearía producción pues las la entrada masiva de personas no se capital hacia nuestro endeudarían más, país, aunque también creando así un aumento podría hacer salir en el ahorro de las capital del país pues los personas, teniendo una rendimientos de las movilidad perfecta de

tasas estarían por debajo de lo que proponen otros países.

CONCLUSION (EFICAZ O NO)

capitales se crearía más un cerco económico tanto nacional como internacional y por ende un estancamiento económico. Una política fiscal Con las variables expansiva con las analizadas una política variables en cuenta fiscal contractiva seria sería muy eficaz pues antes perjudicial para esta en general las medidas economía, como ya lo económicas tomadas analizamos antes son más reactivarían la los puntos en contra que economía, manteniendo tiene que los puntos a por parte del banco favor, la contracción no es central un “control” del una política eficaz con un tipo de cambio cuidando tipo de cambio fijo pues la que no haya un desvalorización de la desbalance entre moneda crearía un capitales, aun que tiene desbalance de capitales unos puntos en contra que el banco central como la falta de difícilmente podría entrar recaudación por parte a estabilizar por medio de del gobierno local, la compra o venta de creando un dólares. debilitamiento de la estructura económica gubernamental, afectando inversiones sociales e infraestructura.

2. Efectos de la política fiscal expansiva y contractiva, sobre las variables de la primera columna en el escenario de tipo de cambio Flexible y movilidad perfecta de capitales. EFECTOS SOBRE: PRODUCCIÓN O RENTA

POLITICA FISCAL EXPANSIVA Cuando la política fiscal es expansiva indica que el gasto público incrementa por cuanto a su vez el gobierno destina mayores recursos, esto provoca un aceleramiento de la producción y por ende un

POLITICA FISCAL CONTRACTIVA Dado a un tipo de cambio flexible la moneda estará regida por el movimiento del mercado, cuando la política fiscal es contractiva esto afectará la propia moneda, haciéndola volátil, generando una

incremento del PIB lo que a su vez ayuda a que el comercio y el mercado se dinamice y mayores empresas generen mayor capital

TASA DE INTERÉS

FLUJOS DE CAPITAL

TIPO DE CAMBIO

desvalorización importante frente a las divisas y esto causando que el costo de producir en el país se incremente causando un encarecimiento de los productos y una eventual reducción de la producción Las tasas de interés en un Este sería el escenario tipo de cambio flexible en opuesto, al no existir un política expansiva se banco central o verían beneficiadas en intervencionismo del sentido de que a mayor banco central, en producción se generará contracción las tasas de una reducción paulatina de interés oscilaran por como las mismas, esto ayudará el comportamiento mismo al sector industrial y de la economía se de, si comercial interno por la contracción se dinamizando su impulsa el producto interno productividad permitirá una valoración importante, pero si dada la contracción se entra en recesión los bancos se verán en la necesidad de aumentar las tasas. El flujo de capital como se Flujo de capital negativo, si indicó en las tasas de la nación entra en recesión interés se verá beneficiado y tiene una deuda pública en sentido de que el superior al 50% de su PIB capital extranjero verá a la empezará a notar una economía de forma más contracción de la inversión atractiva, aunque llegando a ser casi nula en potencialmente podría intervalos de periodos, el encontrarse en flujo de capital entonces encrucijadas por la falta de procederá a ser intervención del banco mayoritariamente para central, sin embargo, en pagar a los acreedores por una economía en lo cual los impuestos hacia expansión le otorgarían a la población se elevarán la nación créditos lo cual impulsará su PIB, pero elevará su deuda pública En un tipo de cambio La economía empezaría a flexible el flujo propio de notar que se tiene un cambio será medido por el menor flujo, se tendrá mercado, en expansión la entonces una situación en

MONEDA LOCAL

INTERVENCIÓN BANCO CENTRAL

BALANZA DE PAGOS

economía comienza a crecer y la demanda se incrementa, a su vez, esta demanda ocasionará un aumento de los precios de los productos, por lo cual la moneda progresivamente irá perdiendo su valor puesto que sus productos ahora serán más caros que los foráneos y esto hará que pierda terreno en el ámbito competitivo frente a otras economías, esto representará un aumento de la inflación La moneda local a no tener intervención del banco central y una economía en expansión tendrá un impulso importante frente a las divisas, causando que esta se valorice y las importaciones reduzcan su costo, pero las exportaciones de productos vean como su ingreso se reduce En situaciones de expansión con política fiscal flexible el banco central realmente no tiene intervención alguna y seria mayormente observador, realmente pasará a usar reservas o fondos de reservas para eventualidades futuras de la economía En términos de balanza de pagos, al aumento del PIB hay que notar si este movimiento ha sido por

donde la moneda local tendrá un valor variable y esto precederá una necesidad de realizar procesos comerciales utilizando divisas como el dólar, la inflación se verá afectada en sentido de reducción, pero esto solo dado al hecho de que el flujo sin tener una intervención del banco central comenzará a ir en declive y por ende se demandará menos de la moneda. La moneda local ira perdiendo su valor, comenzará un proceso en donde su devaluación será demasiado fuerte para sostenerla y esto ocasionará que en necesidad de una solución el gobierno tenga que recurrir a ejecutar la creación de una moneda alterna Aquí como se indicó, en política fiscal flexible el banco central no tiene intervención, sin embargo, en contracción es muy importante que el banco central rescate a aquellas empresas que, por las alzas en los impuestos no logren tener el capital necesario para poder continuar produciendo. Influirá mucho realmente el proceso económico que tenga la economía en su contracción, este aumento

NIVEL DE PRODUCCIÓN O INGRESO

OFERTA DE DINERO (LOCAL)

NIVEL DE INGRESO

mayor gasto público y no se ve por las exportaciones, aquí pueden suceder dos cosas, una balanza de pagos positiva dado a una mayor exportación y por ende superávit, o negativa si la producción interna es compensada por un aumento de las importaciones y por ende déficit EL nivel de producción aumentará exponencialmente, el ingreso de igual forma, dado a una expansión de la economía el ingreso de las personas se verá beneficiado, pero a su vez se buscará el equilibrio con un aumento de los precios por inflación El dinero local aumentará por como aumenta la producción, el riesgo de devaluación sería relativamente bajo dado a que el mercado mismo moverá la moneda en su posición o precio ideal, por consiguiente, se tendrá la cantidad de dinero para el uso local Incremento en el nivel de ingreso de forma progresiva, y un alivio para aquellos mercados en los cuales su dependencia a la producción se complemente con la exportación e importación, los niveles de ingreso también pueden verse más elevados en clases

de impuestos dado a menor gasto público puede deberse en efecto a que se busca estabilizar la balanza de pagos, pero al no haber control del banco central puede ser algo realmente difícil de percibir, si está en déficit la oferta de dinero disminuye dado a que la producción se estancaría El ingreso y la productividad se verán afectados, no tanto por la no intervención del banco central, sino por el hecho de que independientemente de, en un mercado o política fiscal contractiva la producción se desacelera y por ende el ingreso Dada a una pérdida de valoración de la moneda local se verá incrementada su circulación por el querer reproducir más dinero para generar más gasto en los ciudadanos por el precio de productos o materias primas extranjeras. Empobrecimiento, en situación de contracción mayores impuesto y no regulación del banco central harán que las personas estén percibiendo porcentualmente menos ingresos que antes, provocando así niveles de pobreza en cada una de

CONCLUSIÓN (EFICAZ O NO)

sociales más acomodadas por la propia inercia de la economía Eficaz si se quiere tener un aumento aún mayor en el ingreso y el PIB, pero puede ser perjudicial en términos de deuda pública, será eficaz si las exportaciones superan las importaciones para tener un superávit que ayude a que el gasto público sea dado por ingresos y no por créditos

sus dimensiones. No sería eficaz tener una política fiscal contractiva y nula participación del banco central, daría pie a que se presenten recesiones, perdidas de valor de la moneda, falta de inversión extranjera, las crisis económicas serán más difíciles de superar, el papel del banco central es importante para poder disponer de las reservas, por ende, en contracción no es eficaz

b. Desarrollar las siguientes preguntas: 1. ¿Cuándo está un país en equilibrio externo? ¿Cuándo está en equilibrio interno? ¿Estos equilibrios deben ser metas políticas? Un país está en equilibrio externo cuando su balanza de pagos se encuentra equilibrada, es decir, una situación estable de los movimientos del país en el exterior. Este equilibrio constituye un objetivo principal de la política económica, junto con el empleo y la estabilidad de los precios. Y por otro lado lograr el objetivo del empleo y la estabilidad de los precios se le conoce como equilibrio interno. 2. Según el modelo de Mundell-Fleming, cuando los tipos de cambio son fijos y el capital es perfectamente móvil, ¿rinde más frutos una política fiscal o una monetaria? Explique su respuesta. Cuando los tipos de cambio son fijos rinde más una política fiscal expansionista, ya que esta moverá el punto de equilibrio, entonces la economía tendrá un superávit sobre la balanza de pagos y teniendo en cuenta que el tipo de cambio es fijo, el gobierno intervendrá realizando los ajustes correspondientes logrando aumentar la demanda de productos, también comprando moneda extranjera y vendiendo la moneda local lo cual aumentará la oferta monetaria. 2. ¿Una depreciación cambiaria estimularía la demanda agregada para sacar a un país de la recesión?

a. ¿Cómo se produce esta depreciación? Se produce de acuerdo con la variación de un tipo de cambio que implica su reducción frente al valor de otra moneda, esto provoca un efecto negativo sobre el nivel patrimonial de las empresas que tienen algún tipo de deuda con la moneda extranjera y estas deudas se amplifican de acuerdo a las variaciones del mercado y que reducen el acceso a financiamiento de las empresas donde su situación financiera es frágil. b. ¿Cómo reaccionarían otros países? Para los exportadores es conveniente una depreciación de la moneda local, porque sus productos se reducen los precios en el mercado externo, por lo tanto, aumenta la competitividad generando un alza en su demanda provocando claramente un aumento en su producción. Adicional a eso también cuenta con que sus ingresos frente a esta situación sean en moneda extranjera, y los gastos lo harían en moneda local y gracias a esta depreciación, esta brecha se hace más grande. Ahora, los demás países prefieren que se aprecie la moneda local ya que con la misma cantidad de dinero doméstico puede adquirir más productos provenientes del extranjero teniendo en cuenta que pueden conseguirse más económicos. c. ¿Cuándo se trataría de una política proteccionista? Esta política se puede ver cuando un gobierno inicia acciones que limitan el comercio internacional, con el objetivo de proteger internamente sus empresas y los empleos de las competencias. El objetivo principal del proteccionismo es aumentar la competitividad de las empresas locales incrementando precios de las importaciones, por medio de aranceles, también pueden reducir o restringir su cantidad, estableciendo cuotas. Esto genera ventajas para las empresas nuevas, pues los aranceles las protegen de la competencia, dándoles tiempo para que se posicionen y se vuelvan más eficientes. Por otro lado, también generarían empleos locales. Análisis de mediano y largo plazo de la política fiscal, del Modelo Mundell Fleming del país escogido por el grupo. El estudiante para el desarrollo de la actividad puede consultar fuentes documentales académicas externas. Para proceder primero indicaré el modelo mundell-flemming en su base, este modelo es una representación más avanzada o con más variables que el modelo IS-LM convencional o también de forma más acertada, se usa para economías abiertas, pero sus bases son similares y se estructura como la siguiente gráfica:

Para esta actividad empezaremos a evaluar o analizar la política fiscal en una economía o mercado en donde el tipo de cambio de Chile es flexible: En expansión Cuando la economía de Chile entra en expansión, y esta a su vez maneja un tipo de cambio flexible, permite al banco central tener el control sobre los intereses, al mediano plazo la decisión lógica del banco central sería mantener el tipo de interés dado a que el gasto público es elevado, por consiguiente el PIB incrementa y el empleo de igual manera, al haber un aumento del gasto público la curva IS se desplaza hacia la derecha y es ahí donde a futuro el banco central deberá tomar decisiones tales como, aumentar el interés para que así la curva LM encuentre un punto de equilibrio con la IS y de igual manera a mayor interés más llamativo se hará el país para la inversión puesto que entonces los dividendos serán más provechosos, esto modificaría nuestra gráfica quedando de la siguiente manera:

En contracción En política fiscal en contracción pasaría todo lo contrario, una de las bases importantes de la curva IS y su desplazamiento es el gasto público, cuando este tiende a bajar la curva IS se desplaza a la izquierda, esto sumado a que en contracción los impuestos incrementan produce a mediano plazo una desaceleración del crecimiento del PIB, esto dado a que el país está dejando de ser

productivo, y a largo plazo provocara una recesión importante, afectación en los empleos debido al cargo impositivo nuevo y una reducción en las inversiones. Ahora para en análisis procederé a indicar la situación en un tipo de cambio fijo: En Expansión Cuando se tiene una economía en expansión pero un tipo de cambio fijo, ya no desplazan la curva de la IS, ya sean incrementos o reducciones realmente no habrá un desplazamiento de esta curva y por el contrario solo desplazará la curva LM, esto dado a que en tipos de cambios fijos convierten a la PNCI en una recta y no una curva, la PNCI en un tipo de cambio fijo se mantendrá estable, y dado a esto la curva monetaria será la única con variaciones, retomando, en expansión Chile en un tipo de cambio fijo vera a mediano plazo como progresivamente y lentamente la moneda se irá devaluando, esto dado a una mayor demanda interna lo que genera una oferta en desplazamiento hacia negativo y por consiguiente el estado deberá inyectar dinero (imprimir dinero) al mercado para satisfacer a los consumidores, trayendo consigo la devaluación y un aumento en la inflación, el desempleo eso si se verá reducido, gráficamente quedaría de la siguiente manera:

En Contracción A mediano plazo sin duda una economía con tipo de cambio fijo y en contracción vera una rápida desaceleración del PIB, la carga impositiva producirá una ola de despidos y el nivel de desempleo aumentará, estos mayores impuestos dejan un saldo negativo en las inversiones extranjeras, la productividad en vista de la situación comenzará a decaer lo cual llevará a largo plazo a una crisis económica total en Chile, una moneda super devaluada, una inflación aumentando dada a la poca oferta que la falta de producción ha generado, un ejemplo claro de esta situación es Venezuela desde hace 8 años. Es importante indicar que los análisis dados han sido desarrollados mediante datos recopilados sobre el proceso económico chileno, la estructuración de sus políticas y su historia reciente, la evaluación final se puede dejar en entrever que, Chile actualmente posee un mercado abierto, dada a la situación de la pandemia está en estado de expansión, el gasto público ha aumentado sin embargo para finalizar el

año se verá una contracción del PIB dado al bajón de productividad vivido durante los últimos meses, han regulado su moneda con tal de que no se deprecie tanto con relación a las divisas y actualmente ejerce una apertura de mercados importantes en donde se prevé que para el 2021 la economía pueda crecer entorno al 4% y el 6%. Desarrollar los ejercicios Conceptuales 1, 2, 8, 9 y 10 del libro guía de la página 217. Igualmente debe desarrollar los problemas técnicos 4 y 5 del libro guía de la página 218. 1. Se dice que un banco central es un elemento necesario en un déficit de la balanza de pagos. ¿Cuál es la explicación de este argumento? Es necesario porque cuando se presenta un superávit o un déficit en la balanza de pagos esta desigualdad debe ser contrarrestada de alguna forma y es allí cuando entra el banco central que aun que no es el único organismo necesario para superar este déficit si es uno importante, pues el banco central para evitar que el tipo de cambio se incremente es decir para evitar que el dólar se encarezca, vende dólares a los importadores con el fin de mantener la paridad cambiara, evitando que el cambio sufra variaciones o modificaciones. 2. Considere un país que tiene pleno empleo y comercio equilibrado. Su tipo de cambio es fijo y el capital no es móvil. ¿Cuál de las siguientes perturbaciones puede remediarse con las herramientas de estabilización de la demanda agregada? Indique en cada caso el efecto del equilibrio externo y del interno, así como la política apropiada para responder. a) Pérdida de los mercados de exportación b) Reducción del ahorro y aumento correspondiente de la demanda de bienes nacionales. c) Aumento del gasto gubernamental. d) Desplazamiento de la demanda de las importaciones hacia los bienes nacionales. e) Reducción de las importaciones con un aumento correspondiente del ahorro. Considerando el pleno empleo y el comercio equilibrado, puede entenderse que cuanto menos el país no sufre de desempleo por ende un aumento del gasto gubernamental en pro de fomentar el empleo no sería necesario, la perdida en los mercados de exportación solo causarían el efecto contrario de lo que buscamos, así que teniendo él cuenta el tipo de cambio fijo lo correcto sería un desplazamiento de la demanda del as importaciones hacia los bienes nacionales, puesto que sería el movimiento más conveniente, enfocar la producción nacional para no depender de los productos extranjeros y de esa forma aumentar la demanda interna, por ende permitirá balancear nuevamente la demanda agregada.

8. ¿Cuándo está un país en equilibrio externo? ¿Cuándo está en equilibrio interno? ¿Estos equilibrios deben ser metas políticas? Un país está en equilibrio externo cuando sus balanzas comerciales, o la balanza de pagos está en total equilibrio, no hay déficit, pero tampoco hay un superávit, mientras que el equilibrio interno de un país se mide por el pleno empleo y comercio equilibrado, y si, deben ser metas políticas dado a que toda política monetaria o fiscal debe estar encaminada a buscar estos dos equilibrios. 9. Según el modelo de Mundell-Fleming, cuando los tipos de cambio son fijos y el capital es perfectamente móvil, ¿rinde más frutos una política fiscal o una monetaria? Explique su respuesta. La descripción lo indica, el capital es perfectamente móvil por ende, y en vista del tipo de cambio fijo, el gobierno puede proceder a realizar ajustes fiscales, es decir como ejemplo un aumento en el gasto público o una reducción en los impuestos, con ambos movimientos se asegura de aumentar la demanda y así mismo la reducción del empleo sin necesidad de recurrir a políticas monetarias en donde el banco central por lógica tenga que recurrir a imprimir o comprar divisas, posterior a ello si el banco central ve que la moneda empieza a devaluarse pues entonces podrá proceder pero mientras la política fiscal sería lo más efectivo. 10. Su país está en recesión. A usted le parece que una depreciación cambiaria estimularía la demanda agregada y sacaría al país de la recesión. a) ¿Cómo se produce esta depreciación? La depreciación se llevaría a cabo mediante la oferta y demanda en términos de moneda/divisa, por ejemplo, Chile intentará mediante la depreciación salir de la recesión y para ello procederá a comprar muchos productos de Estados Unidos usando su moneda, es decir el peso para comprar dólares (divisa), esto que hace, que entonces la demanda de dólares aumente mientras que la oferta de pesos chilenos disminuye haciendo que entonces la moneda se deprecie. b) ¿Cómo reaccionarían otros países? La depreciación se utiliza frecuentemente para abaratar precios nacionales, es decir, Chile quiere abaratar sus productos para ser más competitivo hacia otros países y así poder ganar compradores de sus productos, lo cual a su vez producirá una reacción de aquellos países con los que comparte en cierta forma productos de exportación en común, por ejemplo el vino chileno ahora es más barato que el argentino, por consiguiente argentina impondrá un impuesto al vino chileno para así proteger su mercado local, los países entonces recurrirán a medidas que le permitan competir con la depreciación chilena ya sea de forma directa o indirecta. Los países económicamente más fuertes observarían con muy buenos ojos esta depreciación pues les sería muy conveniente entrar a importar productos y servicios

del país que este depreciando su economía, entrarían además a producir en dicho país, esto crearía un crecimiento y reactivación económica del país y por ende de todos sus sectores económicos ya que de aquí derivan muchas formas de prestación de servicios. c) ¿Cuándo se trataría de una política proteccionista? Como se indicó en el apartado anterior, una política proteccionista es aquella en donde un país en vista del abaratamiento en pro de apertura comercial de otro país emplea medidas tales como restricciones, impuestos o aranceles a las importaciones de dicho país, todo dado a la situación de que la producción nacional ahora es más cara que la producción extranjera y el consumidor buscará el precio más bajo. 4. Si aumenta el tipo de cambio entre el dólar y la libra, ¿el dólar se aprecia o se deprecia? Llevando el ejemplo a un plano real, el tipo de cambio entre el dólar y la libra está actualmente en 1 dólar equivaliendo a 0.77 libras, es decir en este caso el dólar vale menos que la libra, por ende si se eleva el tipo de cambio, quiere decir que ahora toca pagar más dólares por la misma cantidad de libras, lo que se traduce en dos formas, o la libra se apreció o el dólar se depreció. ¿qué pasó con la libra? La libra tuvo una apreciación frente al dólar, esto puede deberse a que Estados Unidos destino dólares para comprar libras y conllevo a una depreciación de su moneda, y por ende ahora la libra se convierte en una divisa más cara para negociar frente al dólar 5. ¿Cuál es la diferencia entre depreciación y devaluación? Casi que su comportamiento es el mismo, la moneda valdrá menos, pero la diferencia más importante entre ambas es su proceder, en la devaluación encontramos que es una decisión gubernamental, o bueno, más exactamente del banco central, decide disminuir el valor de la moneda local ya sea para imprimir más dinero o dependiendo de la situación que viva ese país en específico para devaluar su moneda, mientras que la depreciación no es una decisión del banco central, simplemente se procede a utilizar la moneda local para comprar la divisa, cuanto más se use la moneda local menos oferta de la misma se tendrá y así mismo cuanto más demanda de la divisa se tenga esta se fortalecerá generando una apreciación de la divisa.

Conclusiones Luego de los ítems desarrollados comprendemos la importancia que el modelo Mundell-Fleming tiene para una correcta visualización de escenarios y eventos en los cuales la practicidad de una política macroeconómica participa, es importante reconocer como se puede afectar una economía y un proceso productivo de un país o inclusive de una región cuando notamos que su política fiscal es expansiva y se enmarca en el gasto público o si por el contrario es contractiva y se enmarca por la austeridad y el aumento del monto impositivo local, así mismo si el tipo de cambio es flexible y no tiene interferencias del banco central o si por el contrario es fijo y el banco central participa activamente en él. Desarrollando análisis de mediano y largo plazo sobre la economía Chilena se puede observar en muchos aspecto una solidez en su sector fiscal que sin embargo puede tener ciertos tropiezos importantes si la balanza de pagos comienza a mostrar números en rojo, notamos que mediante el modelo Mundell-Fleming esta economía entra en las economías de apertura puesto que gran parte de su desarrollo económico se ha debido al propio comercio internacional que ha sido impulsado por los tratados que esta nación dispone. Mediante los ejercicios entendimos como puede fluctuar una divisa y cuáles serían las razones de esa fluctuación, la diferencia entre devaluación y depreciación, la importancia del banco central, y como se puede determinar un sistema proteccionista.

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